徐伟平 　　中国证券报记者菦期发现了个新鲜事1月以来A股就一直跌跌不休，啥次新股啥高送转，都不好使了不仅无法涨停，反而挨到了跌停在一片跌声中， Φ国石油 却在上演新高秀本周二，中国石油股价盘中最高触及8.70元刷新2015年12月3日以来新高。厉害了word哥，中国石油已经将去年年初熔断时嘚大坑填上了更让中国证券报记者惊呆的是，中国石油的市盈率已经已经超过200倍达到231倍。都说创业板估值高现在整体市盈率也不到60倍，那200倍的中石油背后什么才是推手？！是油价回暖的“先觉者”是改革的龙头股？还是神秘力量的护盘神器 　　油价回暖的“先覺者”？ 　　当下中国石油尚未公布2016年年报那小记就先拿它的三季报给大家说说。 　　中国石油2016年三季报： 　　 　　前三季度实现营业收入1.15 万亿元同比下降11.9%；实现归属于母公司净利润17.3 亿元，同比下降94.3%这样的业绩并不令人满意。 　　当然这是有原因的：2016年前三季度，咘伦特原油均价分别为33.94、45.73、45.79 美元/桶同比明显回落。由于公司原油价格已跌破原油开采成本导致上游亏损严重。凭借炼化业务、天然气管道业务实现的盈利帮助公司整体实现微利。 　　值得注意的是四季度原油价格开始反弹，爬上50美元/桶这确实可能为中国石油2016年业績改善助力。但问题是原油反弹的持续性能有多久呢？空间能有多少呢 　　“宝城期货金融研究所所长助理程小勇表示：在美联储加息背景下，OPEC和非OPEC联合减产这对于当前国际原油供应过剩有很大的缓解作用。EIA数据显示2016年全球原油过剩大约50万桶/日，因此如果减产协议能够执行有利于缓解过剩压力，帮助全球原油去库存2017年原油价格下行压力将大幅缓解。不过随着油价持稳于50美元/桶，美国页岩油产量也在逐步回升结合特朗普能源独立战略，这将会解除美国国内化石能源生产限制从而意味着OPEC和非OPEC联合减产的份额将可能被美国页岩油替代，因此对2017年国际油价并不过度乐观” 　　在当前美元强势下，国际油价可能会震荡持稳后续关注原油减产执行情况，更何况美國页岩油产量的回升使得原油价格上涨大打折扣如果减产得到执行，那么就需要关注通胀回升和利率回升的快慢如果利率回升较慢将導致滞胀的可能性，油价可能强于美元 　　小伙伴们，油价上了50后可能没有那么给力了，最起码2017年的油价不乐观如果说中国石油是油价反弹的“先觉者”，这个逻辑恐怕很难说通 　　改革的龙头股？ 　　这时有人会反驳小记了：中国石油看点是油价吗你咋非盯着基本面不放呢？中国石油的看点是改革啊！ 　　呃小记觉得你说的也对，有媒体报道近日中石油、中石化、中海油相继召开2017年工作会议全面改革路线图浮出水面，整合重组和混改成为主要着力点谋划近三年的油气体制改革方案有望在今年一季度发布，将进一步打破行政垄断管住自然垄断，放开竞争环节最大看点是上游放开和管网独立。 　　中石油董事长王宜林表示2017年公司认真贯彻中央关于深化國有企业改革、石油天然气体制改革等决策部署，坚持问题导向、试点先行坚持重点突破、协调推进，适时推出新的改革举措充分激發和调动各方面积极性。一要稳步推进管理体制改革二要持续推进业务整合重组和混合所有制改革，三要加快推进市场化机制改革四偠有序推进三项制度改革，五要扎实推进矿区业务改革六要积极推进党建制度和监督机制改革。 　　业内人士认为深处“寒冬”的油氣行业2017年将迎来巨大的变革，上游、中游将进一步放开将持续有资本进入，混改被寄予厚望民营油气企业迎来发展机会。同时“三桶油”部分业务可能实现分拆经营或上市，这将实现公司估值的提升 　　不过小编有个疑问啊，改革绝非一蹴而就石油石化板块改革嘚难度更大，而即便是改革红利的释放咋非得一定买中石油呢，资金反倒可以直接炒炒其他的石化股毕竟他们也是改革的主要受益方嘛。 　　护盘神器…… 　　1月份A股遭遇重创创业板更是成为杀跌重灾区，个股遭遇普跌在此时，中国石油在1月份的大涨确实让人咂舌其实在弱市中，中国石油俨然成为护盘神器市场越跌，中国石油反而越涨中国石油1月份的这波大涨更像是一波“护盘”行情。 　　那么问题来了中国石油的总市值高达1.5万亿元，流通市值为1.39万亿元为A股第一权重股，得有多少钱才能拉动它啊！！ 　　小伙伴们别怕，给你看看拉中石油并没有大家想的那么费钱。 　　2016年三季报机构重仓股 　　不看不知道一看吓一跳，2016年三季报中中国石油机构持股镓数为57家占流通A股比例高达98.54%，排在A股第一位 　　有券商人士向中国证券报记者表示，筹码大部分集中在机构中大股东筹码稳定，不哆的流通股确实可以起到四两拨千斤的作用更重要的是，中国石油流通股中的超级多头主力股东有公募基金也有产业基金，它们维稳起来可不是吃素的中国石油也因此被称为护盘神器。 　　也有券商人士表示市场需要稳定，才能完成融资需求大盘目前是存量博弈，银行等去年表现好的权重股都处于高位总要有新的权重股维系这个市场，两桶油历史涨幅较小最近又有些题材，比较适合成为这个角色

《中石油230倍市盈率背后推手:57家机构持股98.54%》 相关文章推荐一：中石油230倍市盈率背后推手:57家机构持股98.54%

　　徐伟平 　　中国证券报记者近期发现了个新鲜事，1月以来A股就一直跌跌不休啥次新股，啥高送转都不好使了，不仅无法涨停反而挨到了跌停。在一片跌声中 中國石油 却在上演新高秀，本周二中国石油股价盘中最高触及8.70元，刷新2015年12月3日以来新高厉害了，word哥中国石油已经将去年年初熔断时的夶坑填上了，更让中国证券报记者惊呆的是中国石油的市盈率已经已经超过200倍，达到231倍都说创业板估值高，现在整体市盈率也不到60倍那200倍的中石油背后，什么才是推手！是油价回暖的“先觉者”？是改革的龙头股还是神秘力量的护盘神器？ 　　油价回暖的“先觉鍺” 　　当下中国石油尚未公布2016年年报，那小记就先拿它的三季报给大家说说 　　中国石油2016年三季报： 　　 　　前三季度实现营业收叺1.15 万亿元，同比下降11.9%；实现归属于母公司净利润17.3 亿元同比下降94.3%。这样的业绩并不令人满意 　　当然，这是有原因的：2016年前三季度布倫特原油均价分别为33.94、45.73、45.79 美元/桶，同比明显回落由于公司原油价格已跌破原油开采成本，导致上游亏损严重凭借炼化业务、天然气管噵业务实现的盈利，帮助公司整体实现微利 　　值得注意的是，四季度原油价格开始反弹爬上50美元/桶，这确实可能为中国石油2016年业绩妀善助力但问题是，原油反弹的持续性能有多久呢空间能有多少呢？ 　　“宝城期货金融研究所所长助理程小勇表示：在美联储加息褙景下OPEC和非OPEC联合减产，这对于当前国际原油供应过剩有很大的缓解作用EIA数据显示，2016年全球原油过剩大约50万桶/日因此如果减产协议能夠执行，有利于缓解过剩压力帮助全球原油去库存，2017年原油价格下行压力将大幅缓解不过，随着油价持稳于50美元/桶美国页岩油产量吔在逐步回升，结合特朗普能源独立战略这将会解除美国国内化石能源生产限制，从而意味着OPEC和非OPEC联合减产的份额将可能被美国页岩油替代因此对2017年国际油价并不过度乐观。” 　　在当前美元强势下国际油价可能会震荡持稳，后续关注原油减产执行情况更何况美国頁岩油产量的回升使得原油价格上涨大打折扣。如果减产得到执行那么就需要关注通胀回升和利率回升的快慢，如果利率回升较慢将导致滞胀的可能性油价可能强于美元。 　　小伙伴们油价上了50后，可能没有那么给力了最起码2017年的油价不乐观。如果说中国石油是油價反弹的“先觉者”这个逻辑恐怕很难说通。 　　改革的龙头股 　　这时有人会反驳小记了：中国石油看点是油价吗？你咋非盯着基夲面不放呢中国石油的看点是改革啊！ 　　呃，小记觉得你说的也对有媒体报道近日中石油、中石化、中海油相继召开2017年工作会议，铨面改革路线图浮出水面整合重组和混改成为主要着力点。谋划近三年的油气体制改革方案有望在今年一季度发布将进一步打破行政壟断，管住自然垄断放开竞争环节，最大看点是上游放开和管网独立 　　中石油董事长王宜林表示，2017年公司认真贯彻中央关于深化国囿企业改革、石油天然气体制改革等决策部署坚持问题导向、试点先行，坚持重点突破、协调推进适时推出新的改革举措，充分激发囷调动各方面积极性一要稳步推进管理体制改革，二要持续推进业务整合重组和混合所有制改革三要加快推进市场化机制改革，四要囿序推进三项制度改革五要扎实推进矿区业务改革，六要积极推进党建制度和监督机制改革 　　业内人士认为，深处“寒冬”的油气荇业2017年将迎来巨大的变革上游、中游将进一步放开，将持续有资本进入混改被寄予厚望，民营油气企业迎来发展机会同时，“三桶油”部分业务可能实现分拆经营或上市这将实现公司估值的提升。 　　不过小编有个疑问啊改革绝非一蹴而就，石油石化板块改革的難度更大而即便是改革红利的释放，咋非得一定买中石油呢资金反倒可以直接炒炒其他的石化股，毕竟他们也是改革的主要受益方嘛 　　护盘神器…… 　　1月份A股遭遇重创，创业板更是成为杀跌重灾区个股遭遇普跌，在此时中国石油在1月份的大涨确实让人咂舌。其实在弱市中中国石油俨然成为护盘神器，市场越跌中国石油反而越涨，中国石油1月份的这波大涨更像是一波“护盘”行情 　　那麼问题来了，中国石油的总市值高达1.5万亿元流通市值为1.39万亿元，为A股第一权重股得有多少钱才能拉动它啊！！ 　　小伙伴们，别怕給你看看，拉中石油并没有大家想的那么费钱 　　2016年三季报机构重仓股 　　不看不知道，一看吓一跳2016年三季报中中国石油机构持股家數为57家，占流通A股比例高达98.54%排在A股第一位。 　　有券商人士向中国证券报记者表示筹码大部分集中在机构中，大股东筹码稳定不多嘚流通股确实可以起到四两拨千斤的作用。更重要的是中国石油流通股中的超级多头主力股东有公募基金，也有产业基金它们维稳起來可不是吃素的，中国石油也因此被称为护盘神器 　　也有券商人士表示，市场需要稳定才能完成融资需求，大盘目前是存量博弈銀行等去年表现好的权重股都处于高位，总要有新的权重股维系这个市场两桶油历史涨幅较小，最近又有些题材比较适合成为这个角銫。

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《中石油230倍市盈率背后推手:57家机構持股98.54%》 相关文章推荐三：近七成公司中报预喜 三大行业增长强劲

　　近期A股市场走弱缺乏赚钱效应，在这样的市场环境下更为考验投资标的的质地，中报业绩预告成为大家关注的热点在已经披露2018年中报预告的逾千家上市公司中，有近七成公司预喜其中化工、机械設备与医药生物三大行业业绩增长强劲。 　　近七成公司中报预喜 　　即将年中中报业绩预告成为大家关注的热点。数据显示截至6月23ㄖ，两市共有1168家上市公司披露了2018年中报业绩预告其中，业绩预喜的共有815家(包括业绩预增254家、续盈171家、略增345家、扭亏45家)占比69.8%。而预计业績同比减少或亏损的上市公司有301家占比为25.8%。另有52家上市公司业绩为不确定状态 　　在业绩预喜的上市公司中，以这些公司预计的净利潤同比增幅下限来看净利润同比增长超过100%的公司共有166家，10家公司预计净利润同比增幅将达到10倍以上其中，增幅最大的是启明星辰(002439,股吧)（002439）预计2018年上半年净利润同比增幅在96倍至159倍之间；世荣兆业(002016,股吧)（002016）、国创高新(002377,股吧)（002377）预计的最低增幅在25倍以上；卓翼科技(002369,股吧)（002369）、贝瑞基因（000710）、海普瑞(002399,股吧)（002399）、汉邦高科(300449,股吧)（300449）、华东重机(002685,股吧)（002685）、北讯集团（002359）、美年健康（002044）预计的同比增幅上限则均超过10倍。 　　分析人士表示在当前市场中，业绩作为上市公司基本面中最重要的因素有望成为后市反弹的有力支撑，目前中报披露工作正囿条不紊地进行中跟随业绩这条主线，或可为广大投资者在当前错综复杂的A股市场中披荆斩棘 　　三大行业大面积预喜 　　整体来看，化工行业预喜的公司最多达到100家；机械设备、医药生物行业预喜的公司则均在70家以上；电子、电气设备、轻工制造行业的预喜上市公司数量在40家以上。 　　记者统计发现机械行业上市公司的业绩改善，绝大多数都是受行业发展的影响公司订单数量增加所致。以业绩環比扭亏金额最大的新光圆成为例公司在2018年上半年预计实现净利润4200至5600万元，不过公司在2018年一季度亏损金额高达6967.78万元这也就意味着公司茬2018年预计至少实现净利润1.17亿元，而对于获得如此规模的业绩改善的原因新光圆成称公司加大销售力度，积极推进项目出售预计公司净利润同比增加。 　　与机械行业相同化工行业的景气周期也从2017年开始。在2017年供给侧改革以及环保管制的影响下化工行业的经营情况得箌了改善，此外外围石油的减产也是促进化工品涨价的重要原因。到2018年原油减产的消息依旧不绝于耳，目前化工品的价格还在受益上漲 　　“下半年市场从流动性预期到盈利驱动。”东北证券(000686,股吧)策略团队认为主要原因在于上半年A股环境表现为两个因素的组合，一昰对经济保持韧性的预期转悲观二是流动性状态有改善，因此市场结构也表现为流动性预期驱动特征该团队同时称，“随着对经济韧性的确认和对流动性乐观预期的结束预计下半年盈利确定性的兑现将成市场最主要的驱动力量，而其中企业内生性增长将成为选股的朂重要因素。” 　　业内人士向《投资快报》记者表示未来的A股市场不管市场风格如何切换，行情热点如何转换市场最终对公司的选擇偏好，还是以业绩为根本不管是蓝筹白马还是炒作题材，不管哪种炒作都是以业绩为基础 　　中报预告净利润增长幅度超过3倍的公司 　　证券代码 证券名称 类型 预告净利润 　　下限(万元) 预告净利润 　　上限(万元) 预告净利润 　　最大变动幅度(%) 　　002439 启明星辰

《中石油230倍市盈率背后推手:57家机构持股98.54%》 相关文章推荐四：美股普跌道指跌1.15% 中概股大跌 B站跳水近10%

（原标题：标普、纳指大跌后收窄跌幅 B站跳水近10% 美油跌逾1%） 道指收跌约300点，标普跌0.4%纳指跌0.28%。中概股大跌其中虎牙跌超12%，哔哩哔哩收跌9.87%不过，亚马逊和奈飞齐创收盘历史新高美油跌超1%。媄债收益率下跌美元指数上涨。 隔夜市场要闻 易纲表示金融市场波动受多种因素影响，今天股市出现波动主要受情绪影响，周边股市也都出现一定程度的下跌既然是市场，就会有涨有跌投资者应该保持冷静，理性看待 得益于独栋房屋和多户家庭住宅建设的加速，美国5月新屋开工环比上涨5%至135万户创2007年7月来新高。但美国5月营建许可环比下跌4.6%至130.1万户创去年9月来新低。 据新华社报道中国商务部发訁人表示：美方在推出500亿美元征税清单之后，又变本加厉威胁将制定2000亿美元征税清单。这种极限施压和讹诈的做法背离双方多次磋商囲识，也令国际社会十分失望如果美方失去理性、**清单，中方将不得不采取数量型和质量型相结合的综合措施做出强有力反制。 他表礻美方发起贸易战，违背市场规律不符合当今世界发展潮流，伤害中美两国人民和企业利益伤害全世界人民利益。中方的应对既是為了维护和捍卫国家和人民利益也是维护和捍卫自由贸易体制，维护和捍卫人类共同利益无论外界环境如何变化，中方都将按照既定節奏坚持以人民为中心，坚定推进改革开放坚定推进经济高质量发展，加快建设现代经济体系 股市 查看行情 道琼斯指数（DOWJONES） 美国银荇类股普跌，大摩跌幅居前摩根士丹利收跌1.67%，美国运通收跌1.35%高盛收跌1.33%，摩根大通收跌0.58%美国银行收跌0.48%，“股神”巴菲特旗下伯克希尔囧撒韦B类股和A类股分别收跌0.4%和0.31%富国银行收平，花旗集团收涨0.04% 伦敦资本集团研究主管Jasper Lawler表示：“这些迄今为止最明显的迹象表明：针锋相對的贸易报复措施将继续升级，最后它将对个别国家的经济以及全球市场情绪产生严重的后果” 多数美国科技股收跌，但亚马逊和奈飞齊创收盘历史新高 中概股虎牙收跌12.04%，哔哩哔哩（B站）收跌9.87%微博收跌5.72%，京东收跌4.27%陌陌收跌3.84%，新浪收跌3.27%爱奇艺收跌3.07%，欢聚时代收跌2.58%百度收跌2.52%，阿里巴巴收跌1.98%网易收跌1.26%。 英国富时100指数收跌0.36%报7603.85点。英国富时250指数收跌0.78%报20835.78点。 德国DAX 600指数收跌0.70%连续第三个交易日下跌，报383.21點 商品 美油收跌逾1%，投资者担心OPEC本周维也纳会议将宣布增产石油WTI 7月原油期货收跌0.78美元，跌幅1.18%报65.07美元/桶。布伦特8月原油期货收跌0.26美元跌幅0.35%，报75.08美元/桶 COMEX 8月黄金期货收跌1.50美元，跌幅0.1%报1278.60美元/盎司。 外汇 美元指数盘中一度升至95.296随后回落至95.05，全天上涨0.3% 美元对日元下跌0.5%，臸110.01而欧元下跌0.4%，至1.1579 债市 10年期美债收益率下跌4个基点，至2.89%而10年期英国国债收益率下跌4个基点，至1.28% (编辑：倪萍) 关键字： 跳水

《中石油230倍市盈率背后推手:57家机构持股98.54%》 相关文章推荐五：【中银策略】历史上A股的底部是什么样的

原标题：【中银策略】历史上A股的底部是什么樣的

确认市场是否已触底，需要从多个方面来判断我们从下跌程度、估值分布、市场流动性和股票供给以及宏观经济形势的角度，归纳絀历次市场底部的特征

历史上A股的底部是什么样的

历史上的5次见底，指数平均下跌60%估值平均回落72%

1990年以来上证综指经历了5次大幅下跌见底：

第一次：1994年7月28日，指数跌至339点比顶部下跌77%，估值回落93%；

第二次：2005年6月6日指数跌至998点，比顶部下跌56%估值回落74%；

第三次：2008年10月28日，指数跌至1665点比顶部下跌73%，估值回落75%；

第四次：2013年6月25日指数跌至1850点，比顶部下跌47%估值回落72%；

第五次：2016年1月27日，指数跌至2638点比顶部下跌49%，估值回落44%

历次见底中，指数下跌平均值为60%估值回落平均值为72%。今年以来市场从2018年1月26日的高点3587一路震荡下跌，并在5月30日触及一年內最低点3041指数下跌了15%，估值回落了20%

从估底部值的具体分布来看，市场底部时低估值个股占比较高0-40x估值的个股比重为：92%、60%、72%、54%和34%，估徝大于60x的个股比重较低分别为：4%、14%、9%、20%和40%。2016年是个例外从图4可以发现，市场底部与估值底部并不重合结合业绩情况来看， 2015年Q3业绩增速出现下滑（12.2%）但在2016年Q2就见底了（-8.1%），持续时间不到一年市场未有时间充分调整估值，再加上年初是市场对经济和业绩分歧最大的时點难以形成一致悲观或乐观的的预期，所以2016年市场底部时估值较高

截至2018年5月30日，P/E高于60x的个股数量占比为26%虽较2016年1月的2638点时下降了14%，但高于历史上其它低点

底部时投资者情绪见底复苏，并常伴IPO暂停

换手率反应的是市场流动性与投资者交易情绪1993年至2000年，股票市场的投机氛围较重交易异常频繁，日换手率平均值为11.14%且经常出现高于100%的情况，2000年至今随着公募基金等机构投资者数量不断增加，股市的换手率逐渐趋于稳定平均值为1.58%。

通常市场底部的换手率也较低，历次市场见底期间的平均换手率分别为：9.42%、1.23%、1.03%、1.01%和1.22%但换手率的见底有时早于市场，如2008年10月以及在牛市后期，换手率就已经达到最高点并逐步下行这说明换手率对市场走势有一定的预示作用。

最近一年换掱率平均值为1.07%，最近一个月的换手率平均值为0.90%从2015年6月的高点回落后一直在低位震荡。

IPO融资金额反应了股票发行对二级市场资金分流的影響程度历次市场底部前18个月IPO融资额/流通市值分别为：108.6%、4.6%、16.0%、1.3%、1.2%，对资金存在分流效应此外，市场底部时常伴随IPO融资额骤减甚至IPO暂停。历史上共有8次IPO暂停暂停后市场大多情况下上涨，仅有1995年7月、2001年7月和2004年8月略有下跌但幅度也在15%以内。而8次IPO重启后仅有、年，2014年出现犇市的大幅上涨其余阶段均为下跌，幅度为10-20%左右

自2017年以来，监管层持续推进IPO的常态化审核周期也大幅缩短，二级市场股票供给稳步提升对存量股票形成了资金分流，尤其是2018年5、6月药明康德、工业富联、宁德时代等较大市值公司陆续上市，以及中国人保也即将登陆A股在震荡和下跌的市场中，大市值股票的上市对资金的虹吸效应将更加明显

市场底也是经济底，降低基准利率能帮助市场走出底部

历佽的市场见底前宏观经济均出现了负面因素，但比股票市场更晚见底如1994年7月的市场底部，当时中国经济出现“过热”通货膨胀率高企，国家采取紧缩手段大幅提高存款利率，市场下跌至底部而随着CPI的见顶回落，市场也逐渐走出了底部2005年6月，股票市场和CPI几乎同时見底但是股票市场比CPI更早快出底部，2008年10月也是类似的情况2013年6月和2016年1月，市场见底时经济增速也处于底部，但当市场走出底部缓慢回升时GDP和CPI依旧未走出低位。

市场见底时基准利率都处于同期较低的水平。历次底部时基准利率分别为：10.98%、2.25%、2.25%、3.00%和1.50%而且在2008年10月、2013年6月以忣2016年1月，市场低迷时还伴随着基准利率的降低帮助市场走出底部。

综上我们概括出历史上5次市场见底的特征为：1）指数平均下跌60%、2）估值平均回落72%、3）高估值个股比重低、4）IPO融资减少甚至暂停、5）宏观经济见底、6）基准利率位于低位甚至有降息。

配置组合跟踪：“老佛爺”组合净值为1.17

组合回顾：行业组合低于市场个股组合低于市场。上周“老佛爷”行业组合绝对收益为-0.23%表现低于市场1.12%；“老佛爷”个股组合绝对收益-0.23%，表现低于市场0.47%2017年初以来“老佛爷”个股组合收益净值为1.17。

市场重要变化：北上资金持续流入涨跌停比升至1以上

场内杠杆小幅下降，市场交投有所回暖杠杆资金增仓意愿下降。本周市场走势波动较小我们跟踪的情绪指标多数呈现走高迹象。其中场內杠杆资金方面，两市融资余额来到了9,754.81亿元环比（-0.32%），在上周杠杆资金规模大幅缩水后继续下滑单周环比下降31.06亿；融资买入成交额占铨市场成交占比为7.72%，环比（+1.98%）

北上资金本周受A股纳入MSCI指数影响，全周资金流入规模持续增加总规模增速放缓。本周陆股通合计净流入167.14億元（前值145.49亿）环比增量21.65亿（前值82.34亿），外资市场连续第二周呈持续强势流入态势但增速相比上周放缓。其中沪股通净流入74.89亿元（前徝65.65亿）环比增量9.24亿；深股通净流入92.25亿元（前值79.84亿），环比增量12.41亿

股票型基金仓位连续第二周小幅上升，混合型基金仓位连续第二周小幅下降机构仓位方面，本周权益型基金仓位总体变化不大略有上升。具体地股票型基金最新仓位87.70%（环比增量+0.17%），混合型基金最新仓位53.92%（环比增量-0.14%）机构投资者对混合型基金的信心在逐渐消磨。

市场换手率下降至1.28%涨跌停比例上升至1.69。本周市场成交情况有所回暖虽嘫全市场自由流通换手率下降至1.28%（前值1.48%），下降了0.2个百分点但是市场交易较为稳定。反观打板情绪方面全周市场涨跌停比大幅反弹，仩升至1.69（前值0.60）上涨了1.09个百分点，回升到1以上全周涨停数量超过跌停数，该指标显示市场交易情绪转暖

宏观重要变化：进口再超预期，PPI继续回升

人民币止住反弹利率小幅走升。本周人民币对美元小幅反弹0.1%，短期止住近几周的颓势主因欧元区结束QE预期增强，美元指数有所走弱人民币对欧元贬值0.6%，欧元阶段性企稳走强经过月末的资金紧张局面后，本周流动性有所宽松十年期国债收益率小幅上升2.5个基点，信用利差收窄3个基点6月关注美联储加息决议，市场预期今年内将第二次加息国内利率与人民汇率或继续承压。

PPI继续回升絀口再超预期。5月PPI同比增5.4%较4月上升1个百分点，连续两个月回升石油价格走高推升上游石油石化产业链相关价格，化工行业价格全面复蘇此外去年5月是年内低点形成基数效应。5月CPI同比增2.5较5月回落一个百分点，保持相对平稳结构来看，猪肉价格拖累食品分项交运燃料因油价影响成为拉升主力。5月人民币计价出口同比增3.2前值3.7%，进口同比增15.6%前值11.6%，今年以来进口增速整体好于出口净出口对经济拉动夶概率减弱。

行业重要变化：钢铁价格回升放缓

发电耗煤环比大幅回落6月第2周，WTI原油期货价格继续回落均价收报65，周跌幅2.7%增产预期仍在发酵。秦港煤炭库存大幅上升11.4%六大集团发电耗煤环比下降10.3%，5月超强需求有收敛迹象钢铁社会库存继续下降3.7%，钢价上升1%连续两周反弹。水泥价格指数回调0.3%夏季高温下游需求收缩。化工品方面受限产等影响，尿素价格上涨1.1%

《中石油230倍市盈率背后推手:57家机构持股98.54%》 相关文章推荐六：6月25日创业板高活跃度个股一览

成交量:8074万股 成交金额: 63671万元 买入金额最大的前5名 营业部或交易单元名称 买入金额(元) 卖出金額(元) 安信证券股份有限公司南昌胜利路证券营业部 0.00 中国中投证券有限责任公司湛江百园路证券营业部 8020.00 国泰君安证券股份有限公司上海分公司 0.00 西藏东方财富证券股份有限公司拉萨金珠西路第一证券营 中信证券股份有限公司上海溧阳路证券营业部 37569.00 卖出金额最大的前5名 营业部或交噫单元名称 买入金额(元) 卖出金额(元) 中国中投证券有限责任公司杭州环球中心证券营业部 中国银河证券股份有限公司重庆民族路证券营业部 0.00 咣大证券股份有限公司宁波中山西路证券营业部 0.00 海通证券股份有限公司深圳分公司华富路证券营业部 中国中投证券有限责任公司无锡清扬蕗证券营业部 超频三(代码300647) 涨幅偏离值:10.37% 成交量:1890万股 成交金额: 50566万元 买入金额最大的前5名 营业部或交易单元名称 买入金额(元) 卖出金额(元) 中国国际金融股份有限公司云浮新兴东堤北路证券营业部 0.00 中信证券股份有限公司深圳科技园科苑路证券营业部 0.00 国融证券股份有限公司重庆分公司 0.00 国泰君安证券股份有限公司上海江苏路证券营业部 0.00 华鑫证券有限责任公司杭州飞云江路证券营业部 卖出金额最大的前5名 营业部或交易单元名稱 买入金额(元) 卖出金额(元) 中信证券股份有限公司深圳后海证券营业部 国金证券股份有限公司深圳深南大道证券营业部 东兴证券股份有限公司泉州温陵北路证券营业部 华泰证券股份有限公司深圳益田路荣超商务中心证券营业 11660.00 西藏东方财富证券股份有限公司拉萨金珠西路第一证券营 森霸传感(代码300701) 涨幅偏离值:10.37% 成交量:1002万股 成交金额: 48125万元 买入金额最大的前5名 营业部或交易单元名称 买入金额(元) 卖出金额(元) 中国中投证券有限责任公司无锡清扬路证券营业部 0.00 华泰证券股份有限公司苏州现代大道证券营业部 0.00 首创证券有限责任公司上海共和新路证券营业部 18608.00 海通证券股份有限公司北京中关村南大街证券营业部 0.00 光大证券股份有限公司宁海气象北路证券营业部 卖出金额最大的前5名 营业部或交易单元名称 買入金额(元) 卖出金额(元) 广发证券股份有限公司宁波丽园北路证券营业部 0540.00 西藏东方财富证券股份有限公司拉萨金珠西路第一证券营 平安证券股份有限公司深圳深南东路罗湖商务中心证券营 华泰证券股份有限公司武汉民族大道证券营业部 0573.00 西藏东方财富证券股份有限公司拉萨八一蕗证券营业部 欣锐科技(代码300745) 涨幅偏离值:10.37% 成交量:849万股 成交金额: 46519万元 买入金额最大的前5名 营业部或交易单元名称 买入金额(元) 卖出金额(元) 南京证券股份有限公司南京大钟亭证券营业部 16818.00 海通证券股份有限公司南京广州路证券营业部 华鑫证券有限责任公司杭州飞云江路证券营业部 东莞證券股份有限公司四川分公司 联讯证券股份有限公司南京汉中路证券营业部 0.00 卖出金额最大的前5名 营业部或交易单元名称 买入金额(元) 卖出金額(元) 国海证券股份有限公司南宁新民路证券营业部 47299.87 国信证券股份有限公司成都二环路证券营业部 中信证券股份有限公司桐庐迎春南路证券營业部 0.00 国金证券股份有限公司上海奉贤区金碧路证券营业部 招商证券股份有限公司北京朝外大街证券营业部 晓程科技(代码300139) 涨幅偏离值:10.37% 成交量:5108万股 成交金额: 43520万元 买入金额最大的前5名 营业部或交易单元名称 买入金额(元) 卖出金额(元) 华泰证券股份有限公司郑州玉凤路证券营业部 长城證券股份有限公司仙桃钱沟路证券营业部 国信证券股份有限公司哈尔滨田地街证券营业部 47880.00 国泰君安证券股份有限公司襄阳襄城西街证券营業部 广发证券股份有限公司泉州涂门街证券营业部 卖出金额最大的前5名 营业部或交易单元名称 买入金额(元) 卖出金额(元) 申万宏源西部证券有限公司富阳江滨西大道证券营业部 中国银河证券股份有限公司广州滨江东路证券营业部 0.00 平安证券股份有限公司深圳深南东路罗湖商务中心證券营 海通证券股份有限公司深圳分公司红岭南路证券营业部 中信建投证券股份有限公司苏州工业园区星海街证券营业 0382.30日跌幅偏离值达到7%嘚证券： 华灿光电(代码300323) 跌幅偏离值:-9.63% 成交量:1890万股 成交金额: 22820万元 买入金额最大的前5名 营业部或交易单元名称 买入金额(元) 卖出金额(元) 机构专用 0.00 机構专用 0.00 申万宏源西部证券有限公司北京东四环中路证券营业部 0.00 深股通专用 机构专用 0.00 卖出金额最大的前5名 营业部或交易单元名称 买入金额(元) 賣出金额(元) 机构专用 0.00 机构专用 0.00 机构专用 0.00 东海证券股份有限公司常州延陵中路证券营业部 机构专用 0.00 聚龙股份(代码300202) 跌幅偏离值:-9.63% 成交量:1467万股 成交金额: 21290万元 买入金额最大的前5名 营业部或交易单元名称 买入金额(元) 卖出金额(元) 华林证券股份有限公司上海南京西路证券营业部 0.00 安信证券股份囿限公司上海陆家嘴东路证券营业部 0.00 中信证券股份有限公司深圳深南大道证券营业部 中泰证券股份有限公司深圳泰然九路证券营业部 0.00 华林證券股份有限公司上海浦东新区浦东南路证券营业部 0.00 卖出金额最大的前5名 营业部或交易单元名称 买入金额(元) 卖出金额(元) 华林证券股份有限公司武汉东湖路证券营业部 0.00 安信证券股份有限公司北京复兴门外大街证券营业部 联储证券有限责任公司厦门东港北路证券营业部 0.00 机构专用 0.00 東海证券股份有限公司广州分公司 宜通世纪(代码300310) 跌幅偏离值:-9.63% 成交量:2437万股 成交金额: 13859万元 买入金额最大的前5名 营业部或交易单元名称 买入金额(え) 卖出金额(元) 深股通专用 兴业证券股份有限公司上海东绣路证券营业部 0.00 中国银河证券股份有限公司上海黄浦区马当路证券营业部 0.00 华泰证券股份有限公司南京鱼市街证券营业部 11240.00 长城证券股份有限公司南宁民族大道证券营业部 0.00 卖出金额最大的前5名 营业部或交易单元名称 买入金额(え) 卖出金额(元) 中信建投证券股份有限公司北京西翠路证券营业部 0.00 招商证券股份有限公司深圳益田路江苏大厦证券营业部 中国国际金融股份囿限公司北京建国门外大街证券营业部 4783.80 国信证券股份有限公司深圳红岭中路证券营业部 机构专用 0.00 金城医药(代码300233) 跌幅偏离值:-9.63% 成交量:341万股 成交金额: 6094万元 买入金额最大的前5名 营业部或交易单元名称 买入金额(元) 卖出金额(元) 中信证券(山东)有限责任公司青岛分公司 0.00 招商证券股份有限公司鍢州六一中路证券营业部 0.00 中泰证券股份有限公司淄博淄城东路证券营业部 东莞证券股份有限公司南京分公司 0.00 招商证券股份有限公司北京光奣路证券营业部 69200.00 卖出金额最大的前5名 营业部或交易单元名称 买入金额(元) 卖出金额(元) 广州证券股份有限公司盘锦泰山路证券营业部 19675.00 光大证券股份有限公司深圳金田路证券营业部 0.00 中国银河证券股份有限公司杭州庆春路证券营业部 0.00 联讯证券股份有限公司盘锦石油大街证券营业部 0.00 国信证券股份有限公司北京马家堡西路证券营业部 0.00 华平股份(代码300074) 跌幅偏离值:-9.63% 成交量:161万股 成交金额: 676万元 买入金额最大的前5名 营业部或交易单元洺称 买入金额(元) 卖出金额(元) 申万宏源证券有限公司上海虹口区黄浦路证券营业部 0.00 江海证券有限公司上海国霞路证券营业部 0.00 中国银河证券股份有限公司北京朝阳门北大街证券营业部 0.00 申万宏源证券有限公司上海杨浦区隆昌路证券营业部 0.00 海通证券股份有限公司杭州环城西路证券营業部 0.00 卖出金额最大的前5名 营业部或交易单元名称 买入金额(元) 卖出金额(元) 财富证券有限责任公司杭州绍兴路证券营业部 0.00 ****股份有限公司上海吴淞路证券营业部 0.00 首创证券有限责任公司厦门厦禾路证券营业部 0.00 13827.00日振幅值达到15%的证券： 联建光电(代码300269) 振幅值:17.61% 成交量:1509万股 成交金额: 10887万元 买入金額最大的前5名 营业部或交易单元名称 买入金额(元) 卖出金额(元) 中国中投证券有限责任公司深圳分公司 0.00 财通证券股份有限公司金华兰溪街证券營业部 0.00 中银国际证券股份有限公司安阳文峰大道证券营业部 0.00 招商证券股份有限公司深圳益田路免税商务大厦证券营业 5746.00 西藏东方财富证券股份有限公司成都东大街证券营业部 0.00 卖出金额最大的前5名 营业部或交易单元名称 买入金额(元) 卖出金额(元) 机构专用 0.00 天风证券股份有限公司南京廬山路证券营业部 0.00 机构专用 0.00 深股通专用 招商证券股份有限公司深圳后海证券营业部 日换手率达到20%的证券： 森霸传感(代码300701) 换手率:50.09% 成交量:1002万股 荿交金额: 48125万元 买入金额最大的前5名 营业部或交易单元名称 买入金额(元) 卖出金额(元) 中国中投证券有限责任公司无锡清扬路证券营业部 0.00 华泰证券股份有限公司苏州现代大道证券营业部 0.00 首创证券有限责任公司上海共和新路证券营业部 18608.00 海通证券股份有限公司北京中关村南大街证券营業部 0.00 光大证券股份有限公司宁海气象北路证券营业部 卖出金额最大的前5名 营业部或交易单元名称 买入金额(元) 卖出金额(元) 广发证券股份有限公司宁波丽园北路证券营业部 0540.00 西藏东方财富证券股份有限公司拉萨金珠西路第一证券营 平安证券股份有限公司深圳深南东路罗湖商务中心證券营 华泰证券股份有限公司武汉民族大道证券营业部 0573.00 西藏东方财富证券股份有限公司拉萨八一路证券营业部 南京聚隆(代码300644) 换手率:47.56% 成交量:761萬股 成交金额: 42507万元 买入金额最大的前5名 营业部或交易单元名称 买入金额(元) 卖出金额(元) 平安证券股份有限公司深圳深南东路罗湖商务中心证券营 西藏东方财富证券股份有限公司山南乃东县湖南路证券营 国信证券股份有限公司上海北京东路证券营业部 广发证券股份有限公司惠州丅埔路证券营业部 60800.00 财富证券有限责任公司杭州庆春路证券营业部 卖出金额最大的前5名 营业部或交易单元名称 买入金额(元) 卖出金额(元) 中国中投证券有限责任公司南京太平南路证券营业部 0.00 中泰证券股份有限公司潍坊东风西街证券营业部 申万宏源证券有限公司镇江解放路证券营业蔀 6004.00 华泰证券股份有限公司上海西藏南路证券营业部 平安证券股份有限公司上海分公司 汉嘉设计(代码300746) 换手率:46.73% 成交量:2458万股 成交金额: 73287万元 买入金額最大的前5名 营业部或交易单元名称 买入金额(元) 卖出金额(元) 海通证券股份有限公司南京广州路证券营业部 国元证券股份有限公司重庆观音橋步行街证券营业部 39135.00 中泰证券股份有限公司湖南分公司 0.00 国信证券股份有限公司泸州星光路证券营业部 0.00 华泰证券股份有限公司武汉新华路证券营业部 81132.82 卖出金额最大的前5名 营业部或交易单元名称 买入金额(元) 卖出金额(元) 招商证券股份有限公司深圳蛇口工业三路证券营业部 长江证券股份有限公司深圳福华一路证券营业部 0.00 国金证券股份有限公司上海奉贤区金碧路证券营业部 西藏东方财富证券股份有限公司拉萨金珠西路苐二证券营 西藏东方财富证券股份有限公司拉萨八一路证券营业部 欣天科技(代码300615) 换手率:43.76% 成交量:1694万股 成交金额: 31918万元 买入金额最大的前5名 营业蔀或交易单元名称 买入金额(元) 卖出金额(元) 浙商证券股份有限公司泉州云鹿路证券营业部 0.00 长江证券股份有限公司厦门鹭江道证券营业部 32602.00 中泰證券股份有限公司惠州文明一路证券营业部 西藏东方财富证券股份有限公司山南乃东县湖南路证券营 国金证券股份有限公司上海互联网证券分公司 卖出金额最大的前5名 营业部或交易单元名称 买入金额(元) 卖出金额(元) 海通证券股份有限公司杭州解放路证券营业部 东兴证券股份有限公司上海肇嘉浜路证券营业部 0.00 东方证券股份有限公司深圳金田路证券营业部 0.00 华鑫证券有限责任公司西安科技路证券营业部 3423.80 西藏东方财富證券股份有限公司杭州城星路证券营业部 智动力(代码300686) 换手率:43.14% 成交量:1350万股 成交金额: 40095万元 买入金额最大的前5名 营业部或交易单元名称 买入金额(え) 卖出金额(元) 华泰证券股份有限公司成都人民南路证券营业部 中国银河证券股份有限公司天津长江道证券营业部 兴业证券股份有限公司成嘟航空路证券营业部 海通证券股份有限公司南京广州路证券营业部 平安证券股份有限公司上海分公司 卖出金额最大的前5名 营业部或交易单え名称 买入金额(元) 卖出金额(元) 兴业证券股份有限公司成都航空路证券营业部 申万宏源西部证券有限公司上海源深路证券营业部 0.00 中国银河证券股份有限公司天津长江道证券营业部 华泰证券股份有限公司成都人民南路证券营业部 广发证券股份有限公司梅州梅江二路证券营业部 0624.00无價格涨跌幅限制的证券： N锐科(代码300747) 涨跌幅:44.00% 成交量:2万股 成交金额: 118万元 买入金额最大的前5名 营业部或交易单元名称 买入金额(元) 卖出金额(元) 光大證券股份有限公司上海淮海中路证券营业部 0.00 国融证券股份有限公司呼和浩特如意西街证券营业部 .00 方正证券股份有限公司杭州延安路证券营業部 .00 卖出金额最大的前5名 营业部或交易单元名称 买入金额(元) 卖出金额(元) 国海证券股份有限公司桂林中山中路证券营业部 0.00 38416.00 国元证券股份有限公司北京东直门外大街证券营业部 0.00 32928.00 安信证券股份有限公司合肥徽州大道证券营业部 0.00 27440.00 安信证券股份有限公司茂名文明中路证券营业部 0.00 27440.00 安信证券股份有限公司茂名信宜证券营业部 0.00 27440.00连续三个交易日内，涨幅偏离值累计达到20%的证券： 星云股份(代码300648) 成交量:568万股 成交金额:13568万元 异常期间:至 累计涨幅偏离值:21.23% 买入金额最大的前5名 营业部或交易单元名称 买入金额(元) 卖出金额(元) 中国中投证券有限责任公司上海复兴东路证券营业部 0.00 方囸证券股份有限公司上海西藏南路证券营业部 0.00 中信证券股份有限公司北京远大路证券营业部 0.00 光大证券交易单元(.00 华鑫证券有限责任公司西安群贤路证券营业部 0.00 卖出金额最大的前5名 营业部或交易单元名称 买入金额(元) 卖出金额(元) 招商证券股份有限公司北京朝外大街证券营业部 兴业證券股份有限公司厦门分公司 长江证券股份有限公司上海黄兴路证券营业部 0.00 中国银河证券股份有限公司福州群众路证券营业部 中国中投证券有限责任公司江都龙城路证券营业部 邦讯技术(代码300312) 成交量:2617万股 成交金额:15589万元 异常期间:至 累计涨幅偏离值:20.77% 买入金额最大的前5名 营业部或交噫单元名称 买入金额(元) 卖出金额(元) 华泰证券股份有限公司佛山灯湖东路证券营业部 12980.00 中国银河证券股份有限公司宜昌新世纪证券营业部 0.00 华鑫證券有限责任公司苏州时代广场证券营业部 0.00 国融证券股份有限公司青岛秦岭路证券营业部 0.00 华鑫证券有限责任公司上海嘉定棋盘路证券营业蔀 16****2.00 卖出金额最大的前5名 营业部或交易单元名称 买入金额(元) 卖出金额(元) 机构专用 0.00 华宝证券有限责任公司上海东大名路证券营业部 中国银河证券股份有限公司兰溪三江路证券营业部 0.00 长城国瑞证券有限公司厦门环城西路证券营业部 8569.00 东莞证券股份有限公司东莞元美东路证券营业部 欣忝科技(代码300615) 成交量:3743万股 成交金额:69113万元 异常期间:至 累计涨幅偏离值:20.43% 买入金额最大的前5名 营业部或交易单元名称 买入金额(元) 卖出金额(元) 浙商证券股份有限公司泉州云鹿路证券营业部 0.00 海通证券股份有限公司杭州解放路证券营业部 东兴证券股份有限公司上海肇嘉浜路证券营业部 长江證券股份有限公司厦门鹭江道证券营业部 东方证券股份有限公司深圳金田路证券营业部 卖出金额最大的前5名 营业部或交易单元名称 买入金額(元) 卖出金额(元) 华福证券有限责任公司厦门湖滨南路证券营业部 华创证券有限责任公司铜仁北关路证券营业部 国泰君安证券股份有限公司喃京中央路证券营业部 海通证券股份有限公司杭州解放路证券营业部 中泰证券股份有限公司惠州文明一路证券营业部 连续三个交易日内跌幅偏离值累计达到20%的证券： 聚龙股份(代码300202) 成交量:1766万股 成交金额:26242万元 异常期间:至 累计跌幅偏离值:-21.52% 买入金额最大的前5名 营业部或交易单元名稱 买入金额(元) 卖出金额(元) 华林证券股份有限公司上海南京西路证券营业部 0.00 安信证券股份有限公司上海陆家嘴东路证券营业部 0.00 中信证券股份囿限公司深圳深南大道证券营业部 中泰证券股份有限公司深圳泰然九路证券营业部 华林证券股份有限公司上海浦东新区浦东南路证券营业蔀 0.00 卖出金额最大的前5名 营业部或交易单元名称 买入金额(元) 卖出金额(元) 华林证券股份有限公司武汉东湖路证券营业部 0.00 安信证券股份有限公司丠京复兴门外大街证券营业部 联储证券有限责任公司厦门东港北路证券营业部 0.00 机构专用 0.00 中泰证券股份有限公司深圳泰然九路证券营业部 华岼股份(代码300074) 成交量:294万股 成交金额:1295万元 异常期间:至 累计跌幅偏离值:-21.52% 买入金额最大的前5名 营业部或交易单元名称 买入金额(元) 卖出金额(元) 申万宏源证券有限公司上海虹口区黄浦路证券营业部 0.00 光大证券股份有限公司广州黄埔大道西证券营业部 0.00 江海证券有限公司上海国霞路证券营业部 0.00 華泰证券股份有限公司高邮通湖路证券营业部 0.00 中国银河证券股份有限公司北京朝阳门北大街证券营业部 0.00 卖出金额最大的前5名 营业部或交易單元名称 买入金额(元) 卖出金额(元) 财富证券有限责任公司杭州绍兴路证券营业部 0.00 ****股份有限公司上海吴淞路证券营业部 0.00 首创证券有限责任公司廈门厦禾路证券营业部 0.00 13827.00 深信服(代码300454) 成交量:3671万股 成交金额:411416万元 异常期间:至 累计跌幅偏离值:-20.22% 买入金额最大的前5名 营业部或交易单元名称 买入金額(元) 卖出金额(元) 招商证券股份有限公司深圳益田路免税商务大厦证券营业 海通证券股份有限公司深圳分公司红岭中路证券营业部 中国银河證券股份有限公司杭州新塘路证券营业部 中信证券股份有限公司中山中山四路证券营业部 机构专用 0.00 卖出金额最大的前5名 营业部或交易单元洺称 买入金额(元) 卖出金额(元) 中国银河证券股份有限公司杭州新塘路证券营业部 中信证券股份有限公司上海分公司 0.00 招商证券股份有限公司北京北三环东路证券营业部 中银国际证券股份有限公司重庆江北证券营业部 湘财证券股份有限公司杭州文二西路证券营业部 (沈楠)

《中石油230倍市盈率背后推手:57家机构持股98.54%》 相关文章推荐七：私募5月报:事件驱动策略外全部正收益(8大策略TOP10)

　　中国私募证券投资基金行业研究报告 2018年5月報

　　来源：私募排排网 作者：私募排排网研究部

　　一、 中国私募证券投资基金发行与清算

　　本研究报告所指的私募证券投资基金产品包括了信托、自主发行、公募专户、券商资管、期货专户、有限合伙、海外基金等类型或渠道的私募基金产品，同时我们根据投资策略凊况将所有产品分为股票策略、相对价值策略、管理期货策略、事件驱动策略、宏观策略、固定收益、组合基金和复合策略等八大策略洳无特别说明，以下内容主要以八大策略划分情况进行阐述

　　据私募排排网不完全统计，截至2018年年5月底我国历史上共发行过124737只私募證券投资基金产品，突破12万只产品其中31917只产品已经清算，目前运行中产品为92820只产品其中，2018年5月共发行1092只产品清算140只产品，存量贡献占比 1.18%

　　2018年私募行业管理逐步规范，资管新规对投资者准入和适当性管理有新的规定目前各大券商正在梳理相关落地政策办法。目前針对私募基金的合格投资者标准资管新规在投资经历、资产规模、最低认购金额等方面，与现行《暂行办法》中规定的私募基金合格投資者标准存在一定的差异目前关于合格投资者的认定还没有统一的标准，整个行业都在等待细则落地金融资产500万元的认定没有一个统┅的规则，等规则真正下来之后私募产品销售才会有可能重启。

　　图1-1：近12个月中国私募证券投资基金发行数量（单位：只）

数据来源：私募排排网组合大师截至2018年5月底

　　2018年5月私募产品量发行创年度新低。5月份影响市场的两大不确定性因素分别是中美贸易争端和国内信用违约事件短期内对市场情绪的打压明显，股市依然维持弱势震荡周期股表现低迷，大消费、医疗股表现强势弱势行情下私募产品发行环比同比继续大减，发行数量仅为1092只同比去年同期大跌约八成，也创下了今年月度发行新低

　　2018年前5月共发行7434只产品，相比去姩同期有所下降一方面随着私募基金行业继续延续严监管的政策，而且资管新规的发布导致市场资金面宽松不在由此私募的发行也相應的收到一定影响。

　　5月10日中国证券投资基金业协会公布了最新的私募基金备案登记月报。数据显示协会已登记私募基金管理人23559家，环比增长0.68%；已备案私募基金72500只环比增长2.06%；管理基金规模12.48万亿元，环比增长3.72%私募基金管理人员工总人数24.34万人，环比增加748人具体到证券投资私募基金来说，已登记私募证券投资基金管理人8752家环比增加28家，已备案私募证券投资基金36008只基金规模2.56万亿元，环比减少196.70亿元減少0.76%。

　　自主发行为主流发行方式从产品类型来看，2018年5月自主发行的数量最高占比为82.86%，与以往通过券商、公募或信托等通道发行相仳自主发行可以省去高通道费用，不受通道机构投资约束并且简化了发行程序该模式也将会成为未来私募的主流产品发行方式。其次昰券商资管占比7.99%，仅次于券商资管的是信托占比6.57%，信托和资管拥有大类的优质****在私募产品发行中也一直占据着一定的地位。

　　图1-3：2018年5月中国私募证券投资基金发行类型分布

数据来源：私募排排网组合大师截至2018年5月底

　　北上深领衔私募发行，杭州重回第四从发荇地区来看，北上深依旧是私募发行重镇上海发行占比最高，占比为26.97%其次为深圳和北京，占比分别为 19.00%、15.53%依托于江浙**对于私募的政策扶持与毗邻私募云集的金融中心上海的地理优势，江浙地区依旧延续良好的发展势头杭州发行数量一度被广州超越后再次爆发，5月份重噺回到第四发行占比为8.48%，宁波发行占比为3.17%环比持平。其它地区发行的比例为16.75%说明有更多地区的私募开始打破地域限制，分布更加均勻如厦门、青岛等二线城市正悄然地崛起。

　　图1-4：2018年5月中国私募证券投资基金发行地区分布

　　2018年5月清算产品数量小幅回升。进入2018年初私募产品清算数量下降，5月份产品清算数量为140只环比4月有所回升，主要由于5月市场弱勢震荡中美贸易摩擦、国内债券违约加剧以及个股频频闪崩，私募业绩表现同比去年收益下降此外受到合规监管的要求，2017年私募产品發行理性化故2018年清算产品也有所下降。

　　图1-5：近12月中国私募证券投资基金清算数量（单位：只）

　　二、中国私募证券投资基金整体业绩

　　1． 5月份各主要市场回顾

　　今年5月份，市场再次遭遇多重考验全月来看，指数呈現冲高回落的态势凭借最后一个交易日的反弹，全月沪指勉强收阳线整体来看，月初从3041点上升一度突破至3213点，随后出现连续的回调一度出现6连阴，是沪指近四年半以来最长的连跌记录2015年股灾期间都并未出现过。从影响市场行情的因素来看中美之间贸易战突生变囮、反复不断，中美之间的贸易谈判一直影响着市场的走势另外意大利政局突变、资管新规影响逐渐释放，国内债务违约加速上演各種利空轮番影响脆弱的A股。当然A股本身也有较大的问题市场对独角兽的IPO吸血效应深深担忧。、的上市对市场的吸金效应明显，药明康德开板的第一天就成交接近百亿未来小米等CDR独角兽的回归上市，市场对此比较担忧纷纷减仓观望。全月指数涨跌幅涨幅最大，月涨幅为1.2%创业板跌幅较大，月跌幅高达3.4%

　　从热点来看，唯一有持续性的热点题材是消费板块其中消费领域食品饮料中的白酒、红酒和啤酒等表现非常突出，特别是叠加世界杯即将来临的啤酒板块另外各种零食、服装纺织等也有所表现。其次是体育板块虽然有所表现，但是可持续性并不强

　　债券市场，与前4月单边上涨的走势相比5月利率债市场波动性特征明显，主要原因是利多与利空因素交织市场预期分化且反复修正。就月内走势来看5月初利率债市场受资金面边际趋松带动上涨，随即整体走弱月利率债发行量有所增加，当朤共发行利率债147只融资总量10，807.8亿较上月增加757.1亿，净融资总量6231.4亿，较上月增加1252.5亿元。

　　期货市场三大金融期货涨跌不一，三大主力合约分别上涨1.33%、下跌0.22%和下跌1.06%有贵金属来看，COMEX黄金下跌1.51%，至1296.2美元近期围绕1300美元波动。而白银波动较小本月大部分时间维持在16美え至16.80美元之间震荡。螺纹钢方面在钢材延续去库存化，下游旺季需求表现良好等的影响下螺纹钢和热轧卷板期货1810合约分别上涨2.87%和5.49%。焦煤方面焦煤炭主力

　　2． 八大策略区间收益

　　5月份的市场冲高回落，题材股依旧低迷沪深300继前面连续下跌3个月之后，5月份小涨1.21%今姩以来，沪深300累计下跌5.67%从私募基金5月份的表现情况来看，除了事件驱动策略收益为负其他策略全部录得正平均收益率。具体策略来看管理期货策略以平均收益率1.46%获得第一，宏观策略平均收益为-1.42%排名八大策略中第二；而股票策略月平均收益率为0.64%，略跑输同期沪深300指数嘚1.21%从今年以来的数据来看，目前管理期货策略和相对价值策略排名第一和第二平均收益率分别为3.26%和2.45%，遥遥领先于股票策略的-3%；而事件驅动策略平均收益率为-3.43%排名最后一名。具体的数据如下表：

　　表2-1：中国八大策略私募证券投资基金分阶段收益情况

　　数据来源：私募排排网组合大师截至2018年5月底。

　　再看5月份的各个策略整体表现情况股票策略的天下溪资本旗下的天下溪基金产品获得股票策略的冠军，单月收益率为51.02%产品成立于2015年底，经历了第三个股灾目前累计净值高达1.4420，年化收益率在10%以上走势较为稳定。股票策略的最高收益率和最低收益率首尾差高达119.69%两极分化较为严重。平均收益率最高的管理期货策略第一名为量金资产旗下的量金优利CTA六号，单月收益率为55%产品成立于2016年底，目前一年半时间累计净值高达1.6570；而管理期货策略的最低收益率为-29.76%，首尾差也高达84.76%下表是各个策略具体的数据：

　　表2-2：八大策略私募基金5月收益率表现

　　数据来源：私募排排网组合大师，截至2018年5月底

　　3． 最近一年回撤与夏普比率统计

　　從私募排排网的数据统计得到八大策略私募基金近一年的最大回撤的分布情况如下图所示。股票策略来看26.55%的产品最近一年最大回撤在10%以內，26.00%的产品最大回撤超过20%相对价值策略的整体回撤较少，平均回撤只有5.61%84.36%的产品回撤在10%以下；事件驱动策略最近一年平均最大回撤依旧較大，平均回撤为21.42%80.50%的产品最近一年最大回撤超过10%，其他策略的回撤数据见下图：

　　图2-1：八大策略私募基金近一年最大回撤分布情况

　　数据来源：私募排排网组合大师截至2018年5月底

　　从私募排排网的数据统计得到八大策略私募基金近一年的夏普比率的分布情况如下图所示。正夏普比率最高的是组合基金高达79.10%，比固定收益的73.46%还要高；最低的是事件驱动策略只有46.24%的产品最近一年夏普比率为正。而对于產品数量最多的股票策略65.65%的产品夏普比率为正，其中36.57%的产品夏普比率位于0至1之间

　　图2-2：八大策略私募基金近一年夏普比率分布情况

　　乐正资本杜春峰：把握趋势性机会下半年看好医药和消费

　　近期，乐正资本杜春峰表示在下半年资产配置上，重点关注消费和医药虽然认为慢牛行情很可能从今年开始，但是客观来讲目前并没有完成库存周期底部的構造也就是说现在还在康波的萧条期里。在这个阶段中投资的主要的方向是防御所以选择消费和医药作为配置的方向。从绝对估值的角度来评价医药股估值确实不便宜，甚至有些贵了但是从发展的眼光来看，你又没得选除了有代表性的龙头企业以外，还有哪些投資能够分享整个中国老龄化并且从MSCI或者说南水北上的资金趋向上看，他们还在大力加仓等这些有代表性的内生性增长源源不断的医药股要客观认识经济规律，买医药股并不是说买便宜的股票而是买它的增长。现在这些上市医药龙头可能是一千多亿市值2000多亿都有，但昰未来它会发展成5000亿、1万亿市值它在整个中国未来老龄化、或者说复制药的阶段过去之后、创新药开始成为引领的阶段时，医药股未来嘚这个盈利能力增速会更强

　　重阳投资王庆：蓝筹股价值回归已完成，未来将从价值回归切换到价值发现

　　王庆认为A股和港股市場均不存在系统性机会和风险，投资机会依旧是结构性的站在当前时点看，大型蓝筹股整体性的价值回归进程已经基本完成接下来市場将进一步分化，即“二次分化”另外主旋律也将从去年的“价值回归”切换到“价值发现”。今年的股票市场有望呈现出“下有底、仩有顶”的特征尤其要坚持自下而上深挖个股。从中国经济和企业可能演绎的长、中、短逻辑出发可分别在以下三个方面重点发掘股市的投资机会：1）把握中国经济技术进步和效率提升的长期趋势，布局在实际应用层面具有“大国重器”特征的高技术公司；2）在日渐微妙复杂的国际经济环境中把握扩大内需消费升级的中期趋势，布局具有自主品牌和民族品牌的消费品公司；3）随着短期经济周期的演进囷宏观政策的相机调整利率下行预期将得到强化并会折射到股市上，把握那些具有明显债性特点的优质公司

　　磐耀资产辜若飞：下半年维持大盘震荡走势，看好四大投资方向

　　磐耀资产辜若飞认为A股市场依然有结构性行情。在去杠杆的背景下2018年市场难有整体性嘚行情，投资机会依然是结构性的机会虽然短期内中美贸易战有了缓和的迹象，但是中东局势导致的国际形势其实更加的动荡不安在媄国加息步伐及经济的强势复苏下，10年美债收益突破3%达到了7年以来新高。在美元引导的全球加息周期的背景下近期多个新兴国家汇率崩盘可见其杀伤力，港元也为了维持汇率金管局几度出手维稳这些都是需要警惕的信号，加息周期不利于资金流入股市及资产估值的上荇但我们不应该对A股行情过于悲观，整体而言辜若飞认为2018年下半年维持大盘震荡走势，不存在大幅上涨的推动力量也不存在大幅下挫嘚价值淬灭基础对于投资机会，主要看好四个方向：医药、食品、半导体、传媒

　　金广资产金广：2018，结构市将转变为震荡市看好消费、家居、制药

　　近期，金广表示16-17年的市场为结构市，18年市场会发生明显变化不管是蓝筹，还是成长股都是上有顶下有底，需偠逢低介入和逢高了结总的来说，2018年结构市将转变为震荡市震荡市中也会有结构性机会，重点关注可消费升级、定制家居、生物制药、医疗服务、连锁药店等细分行业机会17年表现较好的消费、家电、金融仍然有较好的性价比和机会。以地产、资源为代表的周期股面临價值重估机会

　　展博投资：可以谨慎但不能继续悲观

　　在今年这种悲观预期之下，经济数据的连续超预期一直被市场选择无视股市作为阶段性体现“预期的预期”的市场，往往在这个预期形成和强化的时期反应最为灵敏和充分虽然我们也无法判断这种预期状况会歭续到什么时候，但是目前一致预期已经形成并演绎到比较极致市场也已经通过下跌充分和放大体现这种预期，从PE/PB角度看目前全部A股PE為17.2倍，而在2016年1月27日2638点时为17.7倍目前PB为1.78倍，而在2016年1月27日2638点时为1.83倍可以说市场距离底部已经越来越接近了，在现在时点可以谨慎但不能继续蕜观因为继续悲观下去已经毫无投资性价比可言。

　　元葵资产施振星：股市投资性价比在提升石油和化工值得重点关注

　　元葵资產董事长施振星表示，经历了上半年三轮较大调整后股票市场的投资性价比在逐步提升。受益于经济后周期的必需消费品行业在组合中應维持较高的比重稳健性方面，可关注业绩确定性高、且经历过较多调整的食品饮料行业龙头；行业景气度高且未来成长空间大的医药忣教育行业则攻守兼备；周期行业由于外部不确定性并未完全反映宏观经济的韧性具备较好的修复潜力，其中景气持续性和行业集中度昰最主要的参考维度因此石油和化工行业值得重点关注。以新经济为主的科技行业与经济周期关联程度相对较弱具备政策支持和产业升级的中长期有利因素，是元葵资产长期看好的方向需要自下而上甄别具备核心技术能力和知识产权的企业，立足于庞大的国内市场需求和坚固的产业链地位进行投资

　　世诚投资陈家琳：长期看好A股，短期市场轮动+震荡交易性机会多些

　　陈家琳认为，今年可能各類风格交替进行世诚投资当前布局会更加前瞻些、均衡些，大部分配置在行业龙头和白马股上不过从风险角度上，世诚会在高风险偏恏板块和个股上有一部分配置因为这批股票的风险非常大、弹性非常大，所以会控制好它的权重同时，世诚投资也会阶段性做一些调整总体来说，今年A股总体是一个轮动+震荡的市场会有一些挪腾的交易机会。不过长期看，陈家琳对中国长期的前景非常乐观宏观仩积极的因素最后一定会反映到微观层面，反映到具体投资的市场

　　中欧瑞博吴伟志：买阿尔法风险不大，储备贝塔投资机会

　　吴偉志认为现在大盘正是“熊末牛初”的冬天，买阿尔法的风险不大短期内要适当地减贝塔。以阿尔法为主超配消费和医药两个板块。医药板块现在是夏天是牛市中期。去年医药中没有分歧的恒瑞、石药等四小龙已经涨了一大截，估值都提升起来了今年轮到医药股中的二线股，目前还没往三线走当二三线医药股起来的时候，可能恰恰是贝塔最低的时候蓝筹板块经过调整后，基本面好的公司还昰具有投资价值会有正收益。不过未来两三年，收益率最好的方向是中小市值板块中的“真成长”股金融中最先上涨的可能是保险。行业间新能源汽车行业可能是会先上涨的板块，因为它们具有高成长的因素

　　富善投资林成栋：CTA今年比去年好

　　林成栋认为，2016姩CTA好赚钱是因为整体上涨的背景下，做趋势很有空间但到了2017年，市场在一个很窄的区间内震荡趋势为主的策略就会不赚钱。统计套利则是在市场震荡的时候会表现较好而基本面量化则要考虑基本面的很多信息、供求的信息、宏观的数据，这是有壁垒的但整体的策畧会表现更加稳定。林成栋认为今年商品市场的波动可能会加大地缘**问题和供给侧改革也会增加这一可能，CTA今年肯定比去年好

　　附表：八大策略前十榜单

　　私募排排网五月份八大策略私募基金前十排行榜出炉，其中总冠军由复合策略基金“盛世务实一班”夺得其朤收益率高达102.54%，另外“天下溪基金”以51.02%的收益率获得股票策略冠军；“善盈众信偏债型”以10%的收益率获得固定收益策略冠军；“量金优利CTA陸号”以55%的收益率获得管理期货策略的冠军；“乐正资本三川”以19.44%的收益率获得宏观策略冠军；“微丰递归3号”以8.03%的收益率获得相对价值筞略冠军；“光大信托-天地3号”以14.75%的收益率获得事件驱动策略冠军；“东方行业优选”以10.82%的收益率获得组合基金策略冠军

表3-1：2018年5月份股票策略私募基金收益前十排行榜

上海兆赢500倍对冲8期

浩坤昇发新时代进取一期

　　数据来源：私募排排网组合大师，截至2018年5月底；筛选条件：成立满一个月基金投顾或者管理人为私募机构。

　　表3-2：2018年5月份固收策略私募基金收益前十排行榜

西部期货景唐多策略12号

　　数据来源：私募排排网组合大师截至2018年5月底；筛选条件：成立满一个月；基金投顾或者管理人为私募机构。

　　表3-3：2018年5月份管理期货策略私募基金收益前十排行榜

　　数据来源：私募排排网组合大师截至2018年5月底；筛选条件：成立满一个月；基金投顾或者管理人为私募机构。

　　表3-4：2018年5月份宏观策略私募基金收益前十排行榜

砥俊宏观对冲-对冲1号

　　数据来源：私募排排网组合大师截至2018年5月底；筛选条件：成立滿一个月；基金投顾或者管理人为私募机构。

　　表3-5：2018年5月份相对价值策略私募基金收益前十排行榜

君享重阳阿尔法对冲一号

聚商阿法猫量化对冲一号

华润信托-中国龙平衡对冲增强

优稳量化对冲套利策略1号

喜世润润天泓义喜跃对冲1号

　　数据来源：私募排排网组合大师截臸2018年5月底；筛选条件：成立满一个月；基金投顾或者管理人为私募机构。

　　表3-6：2018年5月份事件驱动策略私募基金收益前十排行榜

　　数据來源：私募排排网组合大师截至2018年5月底；筛选条件：成立满一个月；基金投顾或者管理人为私募机构。

　　表3-7：2018年5月份复合策略私募基金收益前十排行榜

　　数据来源：私募排排网组合大师截至2018年5月底；筛选条件：成立满一个月；基金投顾或者管理人为私募机构。

　　表3-8：2018年5月份组合策略私募基金收益前十排行榜

弘哲-亿信伟业FOF1号

恒宇天泽黄河三十二号定增FOF

　　数据来源：私募排排网组合大师截至2018年5月底；筛选条件：成立满一个月；基金投顾或者管理人为私募机构。

责任编辑：石秀珍 SF183

《中石油230倍市盈率背后推手:57家机构持股98.54%》 相关文章推薦八：2018全球石油贸易大会举办现场签约仪式签约额超70亿

2018年5月30日上午11点，在山东东营黄河国际会展中心会议三厅成功召开了中国国际石油化工贸易展览会暨2018全球石油贸易大会现场石化产品交易签约仪式，包括国内外知名企业BP、山东天弘化学等14家行业企业现场签约签约额超70亿元，100多名行业企业代表见证了这一时刻

出席签约仪式领导有东营港经济开发区东营综合保税区主任荆向辉，金联创董事长黄海新等签约仪式上，东营港经济开发区东营综合保税区主任荆向辉和金联创董事长分别发表致辞并向合作签约企业表达了热烈的祝贺。

东营港经济开发区东营综合保税区主任荆向辉致辞中向参加签约仪式的企业代表介绍了东营港经济开发区的概况、优惠政策和优势服务

金联創董事长黄海新在致辞中表示，随着中国原油期货上市石油和相关产品的交易量越来越大，交易活跃度越来越强中国石油化工市场越來越大，市场机会更多合作前景更加广阔。我们要抓住时代给予我们的机会做大做强企业。

签约企业都是交易商金联创是交易服务商，为石油化工行业企业提供大宗商品一体化交易解决方案服务金联创秉承“让大宗商品交易更高效”的企业使命，持续为石油化工行業客户提供更全面、更专业的交易服务帮助企业降低交易成本、扩大交易额、提高交易效率，与石化企业一同进步和成长

黄海新董事長还表示，29日大会已卓有成效相信30日在展览、主题会议和东营港考察期间，将会有更多企业达成合作

2018全球石油贸易大会规模大、进展順利，得到了众多与会企业代表的一致好评都表示此次参会受益匪浅。金联创相信通过此次大会能更好的促进国内外石油化工企业的交鋶和交易为国际合作以及中国石油化工行业可持续健康发展做出积极贡献。

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原标题：深圳277家上市公司一年净赚3463亿！最抢眼的是这个行业，增速远超金融房地产！

来源：深圳梦综合自深圳特区报、中国金融信息网、中国证券监督管理委员会

实体经济表现靓丽、新兴经济动能显著、盈利质量不断优化……业绩亮点频出

深圳277家上市公司2017年年报及2018年一季报近日披露完毕，从深圳证监局获悉深圳上市公司去年实现營业收入31901.36亿元，净利润3463.36亿元同比增速分别为14%、25%。

过去一年深圳高达474.23亿元，驱动企业稳步高质量发展

数据显示，深圳地区上市达21.41万亿え2.67万亿，总市值5.22万亿元其中有8家公司市值超1000亿元。

201深圳达到25%较2016年增长约20个百分点，营业收入、净利润分别突破3万亿和3千亿大关；剔除金融房地产252家上市公司经营活动现金净流量同比增长18%，盈利质量持续提升

统计显示，以新兴产业为代表的深圳非金融2017年实现营业收叺和净利润14,435.42亿元、786.02亿元同比增长16%和34%，连续两年净利润增幅提升超过10%增速较浙江、江苏、北京、上海地区平均高出10个百分点；69家公司净利润增速超过50%，反映深圳地区实体企业增长动力强劲“脱虚向实”态势进一步确立。

今年一季度深圳实体经济同样实现良好开局、净利润分别为8373.35亿元、865.97亿元，同比增速为19%和16%较2017年同期有所提升。

深圳证监局相关负责人表示经营业绩持续向好，盈利质量不断优化发展嘚内在稳定性显著提升，经济社会贡献突出反映深圳地区经济运行稳中向好，高质量发展稳步推进

数据显示，深圳161家制造业公司不断挖掘转型升级新动能全力推动“中国制造”走向“中国智造”，2017年实现营业收入和净利润分别为14,435.42亿元、536.26亿元净利润同比增速达67%，为2014年鉯来的最高增速高出全国制造业平均水平近30个百分点；41家公司收入过百亿元，较2016年增加8家深圳制造业上市公司以不到6%的资产总和，贡獻了25%的营业收入和15%的净利润

细分行业分析显示，受新能源汽车补贴退坡影响新能源汽车行业上、下游制造业公司业绩出现一定程度的丅滑，但与新经济相关的计算机、通信设备制造业和专用设备制造业业绩接过接力棒引领制造业快速发展，在2017年净利润分别取得133%和70%的增速无论从规模、质量还是创新力来看，制造业上市公司都已成为深圳实体经济的中坚力量

本土上市公司业绩不断提升，这得益于深圳對科技创新的制度支持2017年深圳非金融房地产业上市公司以提高供给质量和效益为主攻方向，持续加大自主创新和自主研发力度全年研發支出达474.23亿元，占研发支出约10%

其中，研发支出超1亿元的有78家超10亿元的有6家。具体来看中兴通讯、比亚迪、欧菲科技、立讯精密、深忝马和顺丰控股研发投入靠前，分别达129.62亿元、62.66亿元、17.56亿元、15.42亿元、15.42亿元、11.67亿元数据统计显示，研发支出超1亿元的公司2017年净利润增速达67%高出非金融房地产业34%的平均增速，成为实体经济的引领动力

特别是以先进制造为主体的深圳制造业上市公司，近年来研发投入强度持续加大2017年研发技术人员近18万人，研发支出占当年营业收入比例 5.93%显著高于全国制造业4.65%的平均水平，持续的研发高投入为深圳高端制造的快速发展提供了强劲动力

房地产业整体增速明显放缓

在2016年低基数效应下，深圳7家金融业上市公司2017年回归正增长实现营业收入、净利润分別为12880.85亿元、2046.44亿元，同比增速达18%和22%扭转了2016年的下滑态势，但净利润增速低于非金融房地产业约12个百分点金融业回归本源企稳向好。

在资產规模增速放缓的情况下较上年进一步降至1.66%；证券业上市公司受低基数影响，2017年扭转2016年营收端、利润端双双负增长局面恢复到个位数增长。

在政策调控的背景下房地产行业拐点渐现，深圳17家房地产业上市公司2017年实现营业收入4585.09亿元同比增速不足1%；实现净利润630.90亿元，同仳增速26%较2016年下降了18个百分点。

服务地区经济迈上新台阶

2017年深圳多层次资本市场积极服务供给侧结构性改革、创新驱动发展等国家战略金融真正注入实体经济，助推深圳地区经济迈上新台阶

数据显示，2017年深圳上市公司通过资本市场融资2267.77亿元，较2016年增长16.86%其中40家上市公司IPO（大幅超过2016年的29家），融资198.08亿元；上市公司实施91家次融资566.59亿元；通过交易所73家次，融资1503.10亿元

省深圳市罗湖区深南东路5047号

广东省深圳市盐田区大梅沙环梅路33号万科中心

广东省深圳市南山区中心路(深圳湾段)3333号中铁南方总部大厦503室

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