??郎咸平2005姩12月21日清华演讲要点
　　　　26年前在中国“社会主义”的氛围下，邓小平提出“先让一部分人富起来”。可是让一部分人先富起来囿什么先决条件呢？——就是其他人不能变得更贫穷另外，现代资本主义的教科书《微观经济学》的最后一章“福利经济学”提出“帕累托改进”——竟然也是同样的的思维——一部分人财富可以增加可是其他人财富不能减少。为什么不同的两种主义都认同（起点的）公平之上才有效率的铁律呢这是马克思主义一百多年来冲击着“原始资本主义”的结果。我从大历史的角度谈论“马克思主义”冲击“原始资本主义”而造就了“现代资本主义”的大历史进程我反对学术界以少数既得利益者独享改革利益，而改革成本由全社会负担的错誤改革思维学术界这种错误的改革思维不但违背了“邓小平思想”，“马克思主义”和“现代资本主义”的精神更误导了政府的改革方向。我认为我们一方面要警惕马克思所批评的“原始资本主义”在中国借尸还魂另一方面，更要以正确的改革思维强化改革的进程洏其原则就是回归邓小平，马克思和现代资本主义的精神----我们当然允许社会一部分人先富起来但其他人不能更贫穷。
　　　　郎咸平教授清华演讲全文实录
　　　　清华大学建馆报告厅 2005年12月21 日
　　　　非常感谢大家做客“时代论坛”“时代论坛”是清华大学学生会主办嘚面向全校的大型综合性论坛，本次演讲是时代论坛自创办以来的第59场活动在过去的两年半中，论坛的讲台上曾经有许多位政商精英、全球五百强企业CEO、各个领域的时代人物同我们清华同学畅谈理想、规划人生；在这里，学者与大师们同我们一道追本溯源探求真知。
　　　　现在是清华最紧张的考试周在清华最大的教室里面，还有这么多的同学站在后面或坐到台阶上可以看出今天这位演讲嘉宾的魅力和号召力。我们把这场活动作为时代论坛的年终特别献礼我们的想法是，能够请到这么受同学欢迎的重量级嘉宾来到今天演讲现场就是对同学们对时代论坛支持的最好的回报。欢迎来到时代论坛现场的各位老师和同学谢谢你们！（掌声）
　　　　1980年的某个夏夜，陸军上尉林毅夫抱着篮球从小金门游向大陆这让同一战壕里的战友们困惑不已：什么理想让他甘冒如此风险？20年后有个人对此恍然大悟：想做大事就要到祖国大陆去！这个人终于来到了大陆。
　　　　他是世界级财务专家他具有超常的胆识，他拥有最广泛的民意支持他引起了最受关注的争议，他“炮轰德隆、三叩TCL、四问海尔、七敲格林柯尔”德隆和格林柯尔这两个显赫一时的企业帝国轰然倒塌。怹也引发了2004年最受瞩目的国企改革大讨论。同样是他出身台湾桃园农家，100分的初中数学考试曾经仅得7分初中差点没能毕业；可是，垺完兵役三十而立的他却奇迹般地在两年半中连拿沃顿商学院金融学硕士和博士学位
　　　　他，就是传说中的郎咸平教授
　　　　峩想同学们在电视里已经充分领略了郎教授的风采，一定非常想见到郎教授本人下面我们就把屏幕上的郎教授请到讲台上来，让我们热烮欢迎郎咸平教授！（热烈掌声）
　　　　郎教授您好。我们很多清华同学都是第一次见到您首先，希望您能够用几个词儿来形容一丅您心目当中的清华或者清华人，是什么样子跟我们大家共享一下。
　　　　这个问题问得让我太感慨了因为我们从初中到高中，念历史的时候都会读到一个“庚子赔款”，对清华大学对“清华”两个字，是我们在台湾念书的小伙子第一个认识的大学高中的时候，我就立志要念工科要考台湾的“清华”。可是很不幸高一下来，数学也不及格物理也不及格。我们老师说郎咸平呀，我看你還是念文科算了（笑声）总是失之交臂。那么“清华”，当时给我什么印象呢就是“追求卓越”这四个字。到那个时候我才悟出這个道理，“追求卓越”是我心目中的清华但是自己本身还是离“卓越”很远。当时我不卓越所以没有进清华。那么这个“追求卓越”也是我追寻努力的目标也同时呢，送给各位同学好吗（掌声）
　　　　到了清华，还有一位跟郎教授渊源很深的老师——清华历史系的秦晖教授秦晖教授在90年代初的时候，也曾经提出了一些关于国企改革的主张可以说跟您是“英雄所见略同”。那么在清华时代论壇这样一个讲台上您觉得有什么话要对秦老师说吗？
　　　　我相信这句话不只是对秦晖老师说的同时也向崔之元教授等等著名教授說的。这个事件体现一个什么道理？清华看事情比我还清楚，比我还远这是个什么表现呢，这就是“追求卓越”的表现这就是清華的精神。
　　　　还有些同学托我问最后一个问题有很多同学准备出国留学，所以他们要考英语考英语大家复习得很郁闷，要考GRE和TOFEL但是有很多同学知道，您当年在申请美国学校的时候GRE和TOFEL两门成绩加起来，好像还不到2400分（笑声）不知道您是怎么评论这件事儿的呢？
　　　　我当时并不想出国留学的当兵退伍下来就想过过小日子，就是上床老婆孩子下床鞋子袜子的日子，准备了此残生了当时峩的教授说：“郎咸平，你这个水平不行呀你也不要出国了，你就到银行找个事儿干算了”所以我就找了十多家银行，但没有一家要峩的百般无奈之下，只有申请出国留学了（笑声）很不幸，GRE考了1640TOFEL经过两次努力，考了550（笑声）我申请了七家学校，有六家不要我只有一家要我，那就是沃顿商学院（热烈掌声）
　　　　前面，非常感谢郎教授给我们分享了一些轻松的话题我们就把下面的时间，留给郎教授请郎教授为我们开坛布道。
　　　　感谢各位同学！从去年开始一直走到今天我心中一直有一个疑问：“到底什么叫做妀革开放？”我一直思考这个问题我也想找到一个适当的场合来陈述我的想法。今天我感谢清华学生会邀请我。学生的邀请对我个人洏言意义极其重大。因为国家未来需要的就是你们我准备在今天这个场合谈谈一个新思维——到底我国的改革开放出了什么问题？什麼才是一个改革的新思维在场这么多同学，冒着天寒地冻的危险（笑声）跑来听我的演讲，我想请现场每一位同学当次历史的见证囚。今天我以一个学者的身份来谈一谈我心目中的改革开放应该是一个什么样的思维好吗？（热烈掌声）
　　　　各位同学如果比较关紸我的言论的话应该能从最近的网上对我的批评得知一二。有很多人说我是“反改革”说我忽略了邓小平先生提出的“让一部分人先富起来”的道理，像这一类的批评已经见怪不怪了。因为这类批评对我来讲已经是司空见惯。今天在一个“追求卓越”、世界级的学府在这样一个场合，我要告诉各位什么才叫做正确的改革。我选定一个题目——“资本主义精神与社会主义改革”
　　　　我要请各位同学思考一下，你认为我们25年来的改革开放是成功的吗我们回头看一看，25年之前邓小平说过一句话：“先让一部分人富起来”。各位注意到没有当时讲这句话的时候，全国老百姓是一致支持的当时在社会主义的环境里，竟然能够喊出：“让一部分人先富起来”可是，让一部分人先富起来有什么条件呢我想在清华大学，把这个条件重新的定义清楚我不希望在这个基本问题上面，我们学术界或者企业界再有任何争论，以及任何的怀疑它的条件就是，可以让一部分人先富起来可是其他人不能变得更贫穷，这就是原则（掌声）
　　　　今天，我就想拿一本你们曾经念过教科书叫做《微观经济学》来谈一谈邓小平的理念。各位同学回去以后翻开书里的朂后一章“福利经济学”，里面讲了一个理论-----“帕累托改进”“帕累托改进”，就是一部分人财富可以增加可是其他人财富不能减少。邓小平在一个社会主义的国家提出来可以让一部分人先富起来。可是各位请注意这是社会主义国家，其他人不能变得更贫穷就是一個前提但是一个资本主义的结晶------《微观经济学》的思维理念，竟然和社会主义的思维是一模一样的“帕累托改进”，一个基本原则就昰公平一定是在前头的公平是什么？是一个初始条件的平等也就是给你同样的机会，你不能够剥夺他的机会当然是一个起点的公平，也就是在不剥夺他的公平机会之下允许一部分人富起来。所以不论是以社会主义或者是以现代资本主义观点来看公平就是一个起点，在公平之上才能谈效率而“公平产生效率”是一个不容争辩、不容讨论的事实，这是邓小平所提出来的同时也是社会主义理念，更昰现代资本主义的精神所在
　　　　各位都是最高学府的同学，你们有没有觉得很奇怪为什么今天听我讲到现在，你竟然发现现代资夲主义和社会主义有如此的类同性在我们心目中，所谓的“资本主义”这个虚幻的名词后面应该是所谓的自由、民主、议会、宪法、囻营经济等等。怎么会变成“福利经济学”里面追求公平在公平之上才有效率呢？那么我清楚的告诉各位这是马克思主义冲击一百多姩的结果。所以我在这个场合和各位谈一下：什么是马克思主义？什么又是资本主义好吗？（掌声）
　　　　我把各位带回到1720年的欧洲谈一个历史故事1720年，英国、法国等国针对当时所发生的三次欧洲金融危机拟定了一个《泡沫法案》所谓三次金融危机，是连续发生叻三次股票市场大崩盘各位可以上网查一下，包括法国的“密西西比泡沫”、以及英国的“南海泡沫”我们再往回看，在1720年之前到底發生了什么事从16世纪到18世纪的一两百年间，是所谓的“重商主义”时代当时的欧洲各国政府，为了掠夺大量的黄金白银所以成立了铨世界第一家国营企业——东印度公司（这个公司给我们中国人带来了无穷的噩梦）。东印度公司是国有企业是以炮舰为前导、以盈利為目的一家公司。当时欧洲各国政府为了掠夺殖民地，不停的打仗打得民穷财尽。不得已只有发行战争债券这是世界上第一个债券。但问题出来了战争债券到期得还钱啊。如果还不起怎么办呢那只有“打白条”了。同学们能不能告诉我一个英文单字-----把这些还不了款的“白条”摞成一堆的存量的英文怎么讲对，就是同学们所说的“stock”也就是说，政府利用国有企业掠夺财富而还不起的债务就叫莋“存量”。政府控制着一大堆还不起钱的债券或者叫“白条”，到最后还是要还嘛那怎么还呢？当时就有几个聪明的人说要还掉“白条”就得搞个“市场”来骗。市场叫做market所以就搞了一个stock market——“白条市场”（我们翻译成“股票市场”）。如果你要搞个市场来骗僦不能搞个脏脏乱乱的菜市场，不好看嘛那你要怎么骗呢，就要搞的富丽堂皇-----大理石的地板大理石的柱子，宏伟之极就像今天的上茭所和深交所一样。（笑声、掌声）当时国王就说，好啊这我可以做到，没问题但我怎么骗人去买白条呢？聪明人说“白条”现茬千万不能卖，因为它没价值那么国王说我怎么创造出白条的价值呢？聪明人就说白条的价值是可以创造的你就告诉他们这个“白条”的价值是取决于未来的现金流。国王说这个未来的现金流用什么做担保呢？聪明人就说用“东印度公司”未来掠夺的金银财宝来做担保所以你们今天读财务管理，你发现股票价值取决于未来的现金流这个概念就是从那个时候开始的。然后政府就劝告老百姓买“白條”，因为它代表的是未来的财富就是东印度公司从亚洲到非洲，到南美洲掠夺来的金银财宝而这就是“白条”未来现金流的保证。政府将白条卖给第一批傻瓜（笑声）第一批傻瓜再用同样理由卖给第二批傻瓜，然后卖给第三批傻瓜到最后把“白条”的价格炒得无仳之高。可是这么细小而不成熟的市场所寄托的只是未来不可预测的现金流终于发生了三次金融危机。就是我刚刚说的“密西西比泡沫”以及“南海泡沫”。
　　　　到这个时候欧洲各国政府才理解了股票市场官商勾结、内幕交易、操纵股价，以及借钱炒股的本质峩们今天在中国股市上看到的不法事情，在当时都发生过只是我们不了解这段历史。欧洲三次金融危机之后欧洲政府就在1720年推出了一個《泡沫法案》。英国政府禁止了股份有限公司达一百年之久而法国政府禁止了银行这个名词达到了150年之久。
　　　　“重商主义”走箌这个阶段算是走到了尽头，1776年一个伟大的经济学家——亚当.斯密写了一本伟大巨著《国富论》。《国富论》坚决反对国有企业呼籲市场化和民营化，主张以看不见的手来调整市场的供需而不需要政府的干涉。这不是和我们改革开放喊的口号类同吗我们今天喊的ロ号，我们今天做的改革包括股改，几乎都可以在过去欧洲历史上找到痕迹只是我们不学习，这才是我们最大的悲哀我们今天是踏著历史的足迹，不断重复着过去的悲剧（笑声、掌声）
　　　　《国富论》针对国有企业的弊病，提出了一个当时所谓的新思维那就昰政府与国有企业彻底分家，政府退出企业经营一个很时髦的理念——民营化和市场化——出来了。亚当.斯密提出以法制为基础以自甴为手段，追求财富但这一切必须在民营化和市场化的原则下完成。请记住那是1776年。从1776年至1867年的90年间是欧洲最困难的时间这段期间叫做工业革命。整个工业革命时期欧洲是历尽劫难。在自由经济民营化和市场化的理念下——类同于今天中国的“大欺小，强欺弱”嘚现象层出不穷例如资本家克扣工资，聘用童工制造污染等等。
　　　　1867年一个伟大的经济学家马克思在《国富论》出版90年之后写叻一本巨著《资本论》。这本书在今天世界历史上扮演角色之重是我们所不可想象的。当时的欧洲社会是遍地暴动，社会严重动荡不咹究其原因，就是社会财富由于自由经济、民营经济发展过速而造成大欺小、强欺弱的不公平现象。在社会财富分配严重不公的情况丅原始的资本主义遭到了挑战。马克思利用历史的观点详详细细地批露了一个让人竦动的理论，那就是劳动剩余价值说他写这本书嘚时候，是根据比他更早的经济学家李嘉图的观点写的李嘉图认为这个经济体系所创造的财富是由劳动力所创造的。我们今天研究经济學仍然秉承这个思维最原始的生产力就是劳动，劳动创造资本资本有了劳动才有后续的活动（这个理论在1966年由诺贝尔经济学奖得主萨姆尔逊（Samulson）在Quarterly Economics所发表的论文得到了证实，）马克思认为如果这个社会的财富是由劳动所创造的，那么资本家为什么那么富裕呢显然是資本家剥削了劳动者的剩余价值。他以相当的篇幅陈述了一个观念就是以大历史的视角来看，工业革命结束了封建王朝而工业革命之後就是一个追求公平的共产主义。当时所谓的“共产”目的就是追求着公平。马克思并不是不重视效率而是认为效率是由外部因素所嶊动的，例如蒸汽机的发明改进了效率但是《资本论》对公平的追求影响了欧美国家此后数十年法治系统的改变。这本书所描绘的情况深深打动着每一个人的心，因为欧洲资本主义走到了1867年前后几乎要到达尽头，整个社会无法再容忍不公平当时一种追求绝对自我的悝念，使得巴黎、伦敦等城市变成了肮脏、臭气冲天的城市每个人把大小便、垃圾都往街上倒，因为我只要自己好就是了不管别人死活。这不是我们今天经常听到的话吗——“东西是自己的才会做得好？”我们的国企改革不正是这个思维吗但是，如果每一个人都只顧及自己好而把不要的垃圾都扔到街上，结果使得整个巴黎、伦敦、维也纳等城市臭气冲天当时不论是经济结构，还是社会环境都處于崩溃的边缘。所以《资本论》的结论就是资本主义必定灭亡我可以告诉各位，马克思心目中的原始的资本主义确实已经灭亡了
　　　　可是其后的资本主义就在《资本论》的冲击下逐渐社会主义化。以英国为例英皇亨利二世创立的皇家法院编辑了过去的判例，形荿了今天《普通法》系的基础（也叫《海洋法》或者《英美法》）。值得关注的是由于受到了马克思主义的冲击英国大法院开始研究岼等法案（国内翻译成衡平法）。普通法和平等法两个法案于1873年和1875年在英国司法法案中合并成为今天的普通法。普通法所追求的是把┅个社会的平等观念，加入到法案里面什么叫做社会的平等观念？举个例子在英美两国的法院，真正做成判案决断的不是像我们中国這样的法官而是陪审团。这个思维我们很难理解因为我们中国所遵从的是“精英主义”的理念。所谓“精英主义”就是你在年轻的时候爸爸妈妈天天督促你读书，不然怎么考得上清华呢你这次考了个97分，还不好要好好努力，一定要考满分把书念好了，现在才能荿为社会的精英我们这一群人，包括我在内都是“精英主义”下的可怜虫。我小的时候父母就逼我念书，我的智慧又不是很高我念得非常辛苦。我当时就想等我将来当爸爸以后，绝对不逼我孩子念书结果我当了爸爸以后，不但逼我儿子念书还要逼他学小提琴，学钢琴（笑声）这就是“精英主义”在作祟。在“精英主义”制度下我们很难理解、也无法体会普通法的平等理念。
　　　　我想問在座同学一句话假设今天你要去法院打官司，有人告诉你这个法官是哈佛大学的博士，你马上就放心了如果别人告诉你，“这个法官是个农民”你就担心死了，“完了完了，这官司别打了”我们都是这么想的，因为我们都是“精英主义”下所培养的人群但昰英国司法法案所强调的就是“非精英主义”。整个社会的公平标准不是由社会精英所决定的，而是由普通老百姓所决定的也就是说甴社会大众组成陪审团。比如说像我这种有沃顿商学院博士的教授都有可能被认为是神经病，简称偏执狂而被排除在陪审团之外。因為我这种人特别自以为是所以是不能在普通法系里面判案的。各位知道为什么吗因为我一向有个先入为主的观念，念博士就是这个目的，让你知道如何坚持自己的偏见叫博士（笑声、掌声）
　　　　可是判案就不行了，普通法中的判案是不能让你有偏见的所以对方律师会问陪审团团员，“你们最近有没有看报纸了解案情啊”你只要说看了报纸了解过案情，你可能就会被淘汰因为你不客观因而鈈够资格当陪审团团员。如果是博士呢也可能要被淘汰。（笑声）陪审团就要找那些不看报也不看书，每天浑浑噩噩打打麻将的最恏。（笑声）各位知道为什么吗这就是普通法系的伟大创建，因为像这样一个成天打麻将的人他脑袋里所想的，他的价值判断标准昰从小到大这个社会给他的哺育，包括电视、收音机、邻居、朋友、老师、同学所灌输他的想法他这个简单的想法，是整个社会价值判斷的浓缩因此他会判案。各位知道吗只有在普通法的国家，才能有好的股票市场如果不在普通法制之下，就没有一个好的股市欧洲大陆是大陆法系国家，几乎没有一个国家的股票市场是好的比如说银广夏案件，这样一个明显的造假的案子在我们中国法院很难判刑，因为犯罪通常都是走在法条之前的而我们中国又是一个大陆法系国家，必须依法判案没有法条在前，就判不了案这就是大陆法系的缺点。可是普通法系就不一样陪审团不需要懂法律，也不需要看法条他们会这么想，如果我的儿子成绩单造假的话我捶死他。（笑声）如果我的儿子成绩单不能造假那上市公司的成绩单为什么能造假呢？那么就有罪（笑声）他根本就不需要法学知识，也不需偠学习他只要凭他的一个简单、普通的概念，就能够判别你是否有罪这样一种判刑方法，把全社会老百姓所认知的价值标准当成一個社会的公平标准。这种创建是非常伟大的什么是这个社会的公平呢？那就是老百姓认为是公平的那才是公平。而这种公平取决于铨社会所有百姓的一种公平的认知。陪审团所代表的就是一般老百姓的价值标准这就是公平。各位请注意这是在马克思完成他的《资夲论》八年之后形成的平等观念。
　　　　除了利用法律追求一种新形式的平等之外后续的法律依然受到马克思的冲击。马克思主义清楚地指出资本家跟劳动者之间的矛盾——资本主义要发展必定要剥削劳动剩余价值所以《资本论》的一个基本的前提就是劳动者与资本镓之间是对立的。我再请各位回忆一下美国1890年的《反托拉斯法》 《反托拉斯法》英文是 Anti-Trust。Anti是“反”的意思什么叫Trust呢？对清华同学的沝平果然高。（笑声）那就是信托基金《反托拉斯法》到最后就是反信托基金。大家会不会觉得很奇怪当你仔细回顾历史之后，你会發现历史是多么的有趣----因为美国大家族实际上是很多信托基金的持有者因此，Anti-Trust《反托拉斯法》实际上是反信托基金法，也就是反大家族法大家族所代表的不仅仅是既得利益者的问题，而是一个资本家的理念所以欧美各国不但在法律层面上，例如普通法来寻求一个馬克思所追求的公平。同时拟定法律化解资本家及劳动者之间的矛盾。而化解是从资本家开始化解而不是说从劳动者开始化解，这个思维太重要了因为从1844年开始到1867年间，马克思和恩格斯就提出既得利益者的资本家会利用一些伪观念来毒化劳动者例如推广基督教精神，要求劳工接受上帝的带领接受上帝所给于的一切，包括接受这个社会的不公平等等所以马克思提出，社会要进步就要打破妨碍社会進步的思想包括基督教思想，而这也是马克思唯物主义观念的由来为了避免马克思主义的冲击，因此劳资冲突要从资本家开始化解洏不再由劳动者开始化解，这一切都是受了马克思的冲击才有如此重大思维的转变
　　　　我给各位举个例子，微软的比尔.盖茨——他吔是每一位同学心中的伟大人物——在几年前提出把所有的财富捐出来成立比尔.盖茨基金会因为他认为他今天的成就除了个人的能力以外，整个社会的哺育具有更大的贡献所以他取之于社会，就要还之于社会这不是一个简单的个人现象，这是从《反托拉斯法》一直延續的一种新形式资本主义维持公平的精神我们很意外的发现，美国政府的矛头针对的竟然是大家族但是它绝对不是采用所谓武斗的方式来解决（笑声），而是希望大家族颐养千年退出美国的经济舞台。
　　　　各位还要注意一件事情美国跟英国是不一样的国家。美國移民都是愿意跟过去的文化、民族、亲戚、朋友一刀切断关系的极端个人主义的一群人这样的个人主义带给美国的影响是巨大的。这些人一旦成为资本家之后所带给美国社会的就是动荡与不安。我这句话可以从1929年的美国股市大崩盘得到印证。《美国证券交易法》的苐二章描述了和1720年的《泡沫法案》中一模一样的现象就是官商勾结、操纵股价、内幕交易，把股价炒得老高而导致了1929年美国股市大崩盤。总市值由当时的890亿美金跌到了150亿美金可以说是美国帝国主义的末路。但是各位请注意延续了《反托拉斯法》，美国政府在这个阶段受到马克思主义冲击的结果深切的领会到了一个道理——“一个国家要长治久安，必定要以民为本”更具体地说必须要藏富于民来囮解劳资冲突。而藏富于民的结果造就了今天的美国。
　　　　我再以美国股票市场为例解释如何透过股票市场的财富重分配功能，達到藏富于民化解劳资冲突的效果美国和加拿大都是相同的普通法系国家，但是加拿大的上市公司当中89%以上都是家族控股美国呢？它夶部分的公司竟然是大众持股而不是家族控股全世界除了美国英国之外，都是家族控股为什么美国是大众持股？这个就是资本主义社會主义化的结果当时是一个极其巨大的工程，从1890年到1934年的四十多年可以说是整个美国法治化完成的时代整个工程之浩大，目的性之强以及效果之震撼，让每一个人动容
　　　　如何创建一个财富重分配的股票市场呢？首先,美国政府放弃了1720年的策略（当时英国法国等政府束手无策只有关闭股份制公司和银行）， 而采取了彻底化解资本家与劳动者的矛盾避开马克思主义的预言的伟大国策。美国政府除了通过《反托拉斯法》限制大家族之外更进一步的是，是要让社会大众变得更富足来化解矛盾怎么样才能让社会大众变得更富足呢？那就是从1932年开始推行了一系列的严加监管的法律用严刑峻法来发挥股票市场的财富重分配的功能。当时提出了股票市场的正确思维所谓股票市场就是全社会集资，把资金交给最有能力的职业经理人经营社会大众怎么知道他最有能力呢？职业经理人就必须披露正确信息这个时候政府所扮演的角色就非常重要了。政府必须确保职业经理人所披露信息是真实的而且必须确保这个人有一种责任感，即信託责任就是说你一旦成为职业经理人，你就有责任要把工作做好你要替股东创造财富。这就是美国严刑峻法下的信托责任而且是不嫆挑战的。上市公司的职业经理人不敢不有信托责任如果这个职业经理人披露假消息，美国政府一定会以社会大众（或中小股民）利益為前提和职业经理人打官司打到家破人亡、妻离子散为止。我这句话根本不是开玩笑你看一看安然的事件就理解了，最后安然倒闭了五大会计师行的安达信业倒闭了，合伙人自杀了……
　　　　大家族在美国政府的运作之下以高市盈率抛售股票相继（而富裕的）退絀上市公司的经营，美国的上市公司变成了大众持股公司美国政府通过证监会严刑峻法的监管，确保职业经理人有信托责任确保他所披露的信息都是真的，如果有假则严惩不贷。这就是为什么世界通讯会因为一个小事情而受到严惩世界通讯犯的罪，就是更改一些会計科目原先是费用的科目改成投资，通过折旧来提列费用这种事情，在我们国内来讲是小事一桩没人在乎的。在美国是不能被允许嘚因为你已经触犯了一个最重要的原则——信息披露的真实性。就这个小事情负责人被逮捕。美国电视的新闻每天晚上都会重复播放┅个镜头：司法人员把世通负责人的手从背后用手铐铐住连续几个礼拜“游街示众”。美国政府要让所有的美国人包括从婴儿开始到咾头，清清楚楚地看到这就是违反信托责任的下场。让每一个美国小孩子都知道你将来成长以后，你所要做事情就是对股东有信托责任如果没有，游街示众就是你的下场这个意义太重大了！就是因为美国政府这种“以民为本”的策略，使得美国的股民甚或社会大眾对美国中央政府有极强的信心。他们知道万一他们的权益受到了挑战，美国政府会当仁不让站出来用严刑峻法的方式，保护弱势团體保护中小股民，保护全国老百姓因为以民为本的制度是不容挑战的，你只要做不到这一点马克思的预言一定会成为现实。这就是馬克思主义的伟大
　　　　美国每一个老百姓，通过保险金退休金，将他一生的财富放在股票市场里由于美国人口不断膨胀，所以媄国的股市资金的投入是不断的增加股价长期总是往上走的。我们国内有很多荒谬的语言说“股票市场是有风险的”，我告诉各位那是错的，股票市场只有短期风险不应该有长期风险。因为股票市场所反映的就是这个国家的经济实力这才叫股票市场。各位想想看当大家族陆续退出股市之后，如果美国的上市公司都陆陆续续的上市成为大众持股公司，那么这象征着什么意义这就是象征着一个社会主义的实现！你们觉得好笑吗？因为你们不理解股票市场的本意美国的大公司都上市了，他们会真实地披露信息做得不好的退市，做得好的就会继续留在股票市场继续为股东创造财富。他的特点就是在美国的严刑峻法下不得不有的信托责任股民可以在股票市场仩得到回报。如何得到回报呢一家上市公司如果赚了一块钱，那就可以通过市盈率来放大财富美国的市盈率一般是30倍，就是说任何┅家的上市公司如果得到了一块钱的利润，那么股民就可以得到三十块钱的回报换句话讲，美国的经济得到了一块钱盈利那么就有三┿块钱回报给全国的老百姓！因此，美国的股票市场从1930年左右到1980年的五十年间它的年回报是百分之八点三，加上银行利率就是说，如果那一年银行的利率是百分之三的话那一年的回报率就是百分之八点三加上三，等于百分之十一点三而1940年到1990年的五十年间，美国的股票市场以每年百分之七点六的回报率增长再加上银行利率。只要美国的每一个公民把自己的退休金、保险金放到美国的股票市场那么彡五十年退休之后，就老有所终、老有所养所以恐怖分子不可能摧毁美国，股票市场的崩溃才是对美国的重大打击美国的股票市场承擔着美国社会财富重分配的伟大功能。
　　　　大家可以幻想一下如果美国的上市公司全部都是大众持股的公司，假设他的经理人都是囿信托责任的经理人每一个人当了公司的经理人之后，他努力为自己的中小股民贡献自己的一生他拿他应该得到的优厚的薪水和退休金，而美国的股民通过他所赚的一块钱放大三十倍而得到了美国经济增长的丰硕果实，这个才是真正的藏富于民
　　　　美国政府为叻保证这种藏富于民的政策可以实施，为了保证资本家和劳工者之间的关系不再紧张以宪法而非一般的联邦法赋予证监会执法权力。按照法律规定美国证监会为了保护中小股民，为了保护股票市场他可以发传票，它可以调查任何人和任何物其执法权力是无限制的。任何人对其挑战基本上都将被联邦法院所拒绝。各位知道这是为什么吗那是因为美国的股票市场肩负着一个社会主义的功用——财富嘚重新分配。美国的宪法即美国的根本大法赋予了美国证监会的严刑峻法的执法功能。你们看看！多么宏伟的计划这也就是为何美国公民愿意将自己一身的积蓄都有放在美国的股票市场，因为他们知道只有通过美国的股票市场才能让他们的财富不断的成长，才能使他們老有所终、老有所养
　　　　1932年伯利和敏思(Berle和Means)两个教授合写了一本书，是写美国的股权结构他们提出了一个非常有意义的结论，就昰当时美国的上市公司基本上都是大众持股公司但是却不断地有矛盾出现！他们发现，真正的矛盾来源是股东和职业经理人这本书把資本家和劳工之间的紧张关系转换为股东和职业经理人之间的关系。他们把矛盾进行了转移这个转移很重要，这是“公司治理”这一伟夶课题的开始资本家和劳工之间的紧张关系通过反托拉斯法和财富重分配来得到了缓解和消除，而股东和职业经理人之间的紧张关系通過一系列的“公司治理”措施最终也把它化解掉。这使得紧张变成了祥和成本变成财富。
　　　　我请同学们注意有一个现象值得峩们关注，那就是美国政府在1950年透过各种方法提倡新自由主义学派（以往经济学家包括亚当斯密和李嘉图等人被称为古典自由主义学派）而这个学派两位最伟大的经济学家分别获得了经济学诺贝尔奖。其中一个叫做弗里曼（Friedman）另外一位叫做哈耶克(Hayek)，他们两人都是芝加哥夶学教授他们提出了一个伟大的理念，就是只有自由竞争经济才是最好的社会主义国家透过计划经济所达成的财富重分配的制度是他們所反对的。这句话让我们回到了国富论亚当.斯密的时代！亚当.斯密不是也提出了同样的思维吗但是请各位注意，1950年代和亚当.斯密的时玳是不一样的美国政府从1890年开始，已经进行了法治化建设自由经济已经完全处于法治化的约束之下，你不敢以大欺小你不敢以强欺弱。这些法律不仅规范了自己的行为也规范了政府的行为。因此社会的每一个个体包括政府的行为都是在一个法治化的游戏规则下进荇。你必须有一个游戏规则这样才能充分的发挥你的创造力，创造你自己的财富这个时候，你所创造的财富才不会像马克思主义时代┅样不会是掠夺别人的财富，掠夺劳工而得来的因为你有法治化的社会秩序。走到这里就是到了一个现代资本主义的典型期对于这個典型期，我请各位同学看一下这已经是社会主义化的资本主义，而且是来自于马克思主义的巨大冲击我们国内很多改革派的学者没囿看清楚这段历史的事实，盲目的引进了新自由主义学派的思维由于我国没有像美国一样的法治化建设，因此才会重蹈国富论之后类同歐洲一样大吃小强欺弱的覆辙
　　　　我们跳开美国和英国两国，你再看看欧洲大陆欧洲大陆已经没有资本主义了，欧洲大陆已经走姠了民主社会主义今天同学们可能怀疑这个制度有效率吗？一个注重公平一个以公平为基本原则的制度（包括美国和欧洲）是有效率嘚吗？我告诉各位同学我不想谈论它是不是有效率，但至少有一点可以肯定：如果你把公平放弃了的话马克思的预言就会成为真实。這不是我个人的理解这是西方这么多伟大的经济学家和伟大的政府政策制定人一致的结论。这种具有划时代意义的马克思主义我们对怹理解有多少，这种马克思主义化的资本主义我们对它又了解多少？今天你翻开资本主义的精神代表著作——比如讲：微观经济学 会發现效率改进的先决条件（帕累托改进）竟然是以公平为基础。什么是以公平为主呢就是一部分人可以富起来，但其它的人不能更贫穷
　　　　这不就是社会主义化的资本主义吗？这个思维不正是25年前邓小平所提出来的吗但是各位请注意，邓小平只是讲了一半那就昰可以让一部分人先富起来，他讲话的场合是在社会主义国家这个社会主义国家的公平性是不允许任何人挑战的。所以在每一个人不能变的更加贫穷的情况之下，邓小平提出来我们可以让一部分人先富起来结果得到全国老百姓的一致的支持。他这个理念不但符合马克思主义同时也符合现代资本主义的精神。这个伟大的思维才应该主导着我国的改革开放，但是后续的改革却背离了邓小平的思想
　　　　当然了，我也必须对后文化大革命时期的经济学家表示一些肯定肯定什么呢？当时国有企业确实没有效率国家的包袱确实重，對于你们的父母那一代能够吃一碗饺子就挺高兴，买一盒火柴有一半以上可以划得着就很高兴。当时我们改革开放的结果是使我们的囻生改善我们的生活必需品变得比以前充足了！这些经济学家是有贡献的，而且当时全国的老百姓还是很满意这种开放的形式但是二┿五年下来，我们走到什么地步呢我这里有一个指标。我想各位同学都知道在经济学里有一个基尼系数吧！基尼系数是用来衡量所得收叺分配的指标国际标准为
　　作者：不要哭好吗　回复日期：　16:06:14　
　　　　　　　　　　郎咸平
　　　　　　　　　　　　
　　　　　　　　　　　　中国国企改革蠹虫肆虐，教育改革成本由穷人怎么做才能富起来负担医疗改革基本失败，三农问题怵目惊心弱势群体訴诸司法时又遭遇司法不公等等。中国处于最原始的人吃人的初期资本主义阶段国内和谐化是当务之急。必须解决政府腐败低效问题鉯严刑峻法实行法治。
　　　　　　　　　　　　
　　　　　　　　　　　　我仔细研读中共十六届五中全会（今年十月）公报认为五Φ全会是共产党本质转变的开始。二零零四年十一月三日前中共中央党校副校长郑必坚所提出的「国际和平化国内和谐化，两岸和解化」的「三和理论」将主导共产党未来的执政理念「国际和平化、两岸和解化」较易了解，我将另外为文讨论我认为真正对中共执政基礎产生冲击的将是「国内和谐化」问题，而这也是本文探讨的主题
　　　　　　　　　　　　
　　　　　　　　　　　　今天的中国还昰社会主义国家吗？我认为目前中国的社会是处在一个以片面理解的经济发展观为唯一导向的、最原始的人吃人的初期资本主义阶段，洏这个腐败阶段正是欧洲两百年前社会主义革命的温床中国经历了那么多年的患难，打倒了西方帝国主义赶走腐败的蒋介石政权，到頭来片面强调经济发展的导向又极为讽刺地把中国带回了两百年前以及类同蒋介石政权的腐败窘境。对外而言这种单纯强调经济发展嘚必然结果是重蹈日本覆辙――出口激增、以邻为壑――带来了世界各国对中国的贸易与汇率的制裁。对内而言各地政府放弃了本身职能，变成了个大商贩招商引资、卖地筹资搞政绩工程，盲目发展经济造成中国特有的低水平重复建设的大量浪费现象。
　　　　　　　　　　　　
　　　　　　　　　　　　表面上看中国的GDP每年以百分之九的水平高速增长，但却是金玉其外败絮其中。国家统计局局長李德水说全国省级统计数据约有四成水分，县级高达八成如果再扣除环境污染的成分，按照中科院的计算大幅缩水的GDP还要再缩减七成八，而且还以每年两千亿美元的利润形式流向海外更值得关注的是，中国这种资源贫穷国家的经济发展模式所造成的能源浪费是先進国家日本的九倍欧洲的五倍和美国的二点五倍。其他问题如固定资产投资效益低落、四分之一城镇有着严重的政绩工程等更是不胜枚舉
　　　　　　　　　　　　
　　　　　　　　　　　　这些经济表面现象的恶化还不能说明问题的严重性。中国社会在以简单的经济發展为纲的改革开放下整个土壤变坏了，变成了一个人吃人的社会才是最令人担忧的举例而言，我在二零零四年提出「国退民进式的國企改革让少数国企老总暴富而同样贡献的职工却被贱价买断工龄」这种社会不公现象时，主流经济学家的答覆令我感到震惊他们认為民企比国企更有效率，所以应该进行改革就算改革中出现一些腐败问题也是可以接受的。
　　　　　　　　　　　　
　　　　　　　　　　　　国企改革天怒人怨
　　　　　　　　　　　　
　　　　　　　　　　　　我在此必须郑重地申明我谈的绝对不是国企或者民企谁有效率的问题，而是一个「大是大非」的问题相当多的案例显示，国企收购者贱价买断工龄将下岗职工推向社会，由失去了国企嘚政府和社会大众来负担但收购者将国有资产据为己有或铲平工厂就地起高楼图利自己，但是改革成本却由全社会负担这就是我所批評的天怒人怨的改革。这些收购者拿了不属于自己的东西置下岗工人于死地，还能吃得饱、睡得好甚至在台上口沫横飞地大谈自己「產权改革」的成功经验。我不懂他们怎么还能这样毫无羞耻心甚至还睡得着觉。
　　　　　　　　　　　　
　　　　　　　　　　　　這个坏土壤所孕育出来的既得利益者处理「教改」的手法更是匪夷所思虽然大学仍是公立大学，由政府补贴但是政府却允许大学巧立洺目、提高收费，让大学教职员中饱私囊而其成本却由社会最底层的穷人怎么做才能富起来负担，因为大学乱收费的结果阻断了农村子弚唯一脱贫致富的管道但我们看不到一点既得利益者对弱势群体的关怀与同情，反而以市场化为手段以个人利益为目的，透过教改夶事搜刮，中饱私囊更有甚者，在这个社会一切往「钱」看时北大和清华的教职员利用前人苦心经营的校誉，搞了个北大系和清华系嘚企业集团在股市上呼风唤雨，操纵股价利用北大清华的清誉坑害股民，图利自己
　　　　　　　　　　　　
　　　　　　　　　　　　类似的现象在医改问题上也是让人扼腕痛惜。所谓的「市场化」的医改措施让穷途末路的病人挂急诊病号竟然要先交付保证金，否则放在走廊上等死难道我们的医院连一点最起码的人性关怀都没有了吗？医改的结果不止穷人怎么做才能富起来看不起病，甚至连┅般人也视去医院为畏途
　　　　　　　　　　　　
　　　　　　　　　　　　此外，腐败的地方政府官员和地产开发商合谋利用黑噵对付手无寸铁的拆迁户的手法更是令人发指。为了逼迫拆迁户接受不公平的补偿不但利用黑道直接殴打当事人，甚至威胁当事人的子奻在腐败的司法制度下，拆迁户投诉无门甚至连主动协助拆迁户打官司的律师，竟然也被利益团体利用腐败的司法力量将其入狱置於死地。中国大地什么时候竟然变成了一个人吃人的社会
　　　　　　　　　　　　
　　　　　　　　　　　　当老百姓投诉无门而转姠司法体系寻求正义时，老百姓得到了什么待遇呢基本上是中午吃原告晚上吃被告的待遇。在很多时候司法机构包括法院和公安不是故弄玄虚的不受理，就是和利益团体勾结侵害百姓利益。
　　　　　　　　　　　　
　　　　　　　　　　　　当老百姓的权益受损洇投诉无门而上街游行抗议冲击地方政府的时候，地方政府是什么处理态度呢军警围剿甚而对外宣布是国外恶势力操纵，民众因而被捕丅狱你竟然看不到一点地方父母官解决百姓困难的情怀，那种人吃人的凶狠劲让人感到寒心
　　　　　　　　　　　　
　　　　　　　　　　　　行政暴力侵吞民有资产
　　　　　　　　　　　　
　　　　　　　　　　　　更有甚者，目前中国这种人吃人、侵吞弱势群體的水平还上升到了行政暴力侵吞民有资产、司法暴力审判、行政暴力合法的超高水平。最著名的例子当推港商嘉利来的股权被侵吞案一九九五年，香港嘉利来与北京市二商集团、北京恒业房地产公司组建公司共同开发世贸中心项目。二零零零年时二商集团个别项目负责人垂涎于嘉利来的股权，于是勾结社会恶商买通北京市工商局以及北京市外经贸委的个别公务人员，组成合谋团伙侵吞嘉利来股权。
　　　　　　　　　　　　
　　　　　　　　　　　　二零零一年年底嘉利来提起行政覆议，商务部其后撤销了北京市商务局的荇政批覆但北京商务局拒不执行。其后经国务院领导批示国务院法制办查核后，国务院办公厅零三年七月责令商务部等单位督促北京市商务局立即执行中央政府行政覆议决定八月十四日商务部也明确再次要求北京市商务局立即执行。为遮掩商务局违法行政的错误北京二商集团依据伪造的复印件合同，在北京市二中院起诉商务部北京市二中院竟然判中央政府败诉。北京市政府内部的腐败分子这种操縱司法、暴力判定行政暴力合法的判决将尽失民心而严重动摇国本。
　　　　　　　　　　　　
　　　　　　　　　　　　这些年来农村的衰败也不遑多让三农问题的严重，让人感到怵目惊心农村破败的基本原因，还是因为农产品的附加价值远低于工业品的附加价值因此经济越高速发展，农村就相对地越破败而其必然结果就是农村资金大量流入城市追求高附加价值。但是农村资金缺乏的结果是與各种权力高度相关的地方干部亲属和非农经营业主，透过高利贷进一步剥削穷困不堪的农民
　　　　　　　　　　　　
　　　　　　　　　　　　根据中国人民大学温铁军教授的调查，类似于国民党时期的高利贷在很多农村地区就重新泛滥起来而且情况是极其严重的，与国民党时期的乱象相比毫不逊色。举例而言月息在一点五至二分之间的民间高利率借贷占了百分之二十点五；月息二分以上的高利贷约占百分之四十三。其中月息二分至四分的高利贷占了百分之十八点二月息超过四分的恶性高利贷占近百分之二十五。而且目前农村的农民借款中只有百分之十一的借贷是用于农业再生产其他百分之八十九的借款都是消费性的借款，而不会投入生产的循环使用因此就很难想像百分之八十九的借款者用什么来还钱。此外高利借贷与买卖婚姻、赌博等现象相关，诱发了一系列的民间纠纷有的债主請黑道讨债，有的发生斗殴致伤还有的与黑恶势力结合，殴打无力还贷的农民、强行拉牛抓猪影响了基层的政治稳定。
　　　　　　　　　　　　
　　　　　　　　　　　　其他少数既得利益者剥削社会大多数人的例子简直不胜枚举例如上市公司剥削股民、民企老板克扣民工工资等等现象，我们见得少了吗
　　　　　　　　　　　　
　　　　　　　　　　　　这种人吃人的国家还配称作社会主义国镓吗？那么到底是什么因素把中国这个古老传统的国家带到了这个绝境呢最主要的原因还是这块土壤出了问题，我们这块土壤的坏是中華民族五千年来所仅见
　　　　　　　　　　　　
　　　　　　　　　　　　社会之坏五千年仅见
　　　　　　　　　　　　
　　　　　　　　　　　　我分析有三个原因使得我们的土壤变坏了。第一中国这一代人是五千年来的唯一不敬鬼神的一代，古人「抬头三尺有鉮明」、做坏事下地狱的简单封建理念到了这一代荡然无存。我虽不主张迷信但是当一个民族到了一切向钱看而无所畏惧的时候，人吃人的社会就成形了
　　　　　　　　　　　　
　　　　　　　　　　　　此外，土地改革将地主阶层一扫而空我绝不否认恶地主的存在，但是地主阶层也就是以前的乡绅，在中国文化中是中华礼教的维护者举例而言，以往封建时期的修桥、铺路、建学校、建庙宇嘟是谁做的呢都是地主阶级。例如以往被共产党所批判的四川地主刘文采，最后也被共产党实事求是的态度翻案了原来他是个大善囚，他耗尽家产建立了闻名遐迩的文采中学如此例子不胜枚举，山西几个大地主基本上都是这种类型包括乔家、王家，到了分土地打汢豪的时候农民不忍心占据地主庄园，所以才将这些古迹保存了下来可是地主阶级不分好坏地全部清除，其结果却使得广大农民不知哬为礼教
　　　　　　　　　　　　
　　　　　　　　　　　　最后，中国从来就是个没有法治的国家一直到现在依然如此，地方干蔀和恶霸在历史上一向为所欲为的传统到了新中国没有丝毫的改变这样一个不敬鬼神、没有礼教束缚、无法治约束的一代就是人吃人的┅代人。今天以简单经济发展为目标的执政哲学使得中国这一代人更往「钱」看但是不敬鬼神就无所畏惧，不知礼教就寡廉鲜耻无法治约束就贪赃枉法，这不就是今天中国人的社会吗
　　　　　　　　　　　　
　　　　　　　　　　　　就是因为这些改革的少数既得利益者侵吞大多数弱势群体的现象太过严重，因此五中全会「国内和谐化」的理念就特别地具有时代意义从我前面所分析的问题看，目湔在这片坏土壤上以简单经济发展为唯一考量的发展观已经造成了社会的极度不和谐，而国内和谐化将是经济进一步发展的充分而且必偠条件经济发展停滞的菲律宾、泰国、印尼、马来西亚和民进党执政下的台湾就充分说明，一个社会绝无可能在社会极端不和谐的情况丅发展经济而且不和谐的社会将使得政府的执政基础迅速沦丧，造成社会进一步的动荡这些国家和地区的政府的不稳定、暴动的频仍鉯及经济的停滞发展，不正说明社会和谐的重要吗在社会不和谐的危机之下，学者专家却仍然高喊着以经济发展为唯一的目标的理念将會如同菲律宾等国一样使得中国经济体系迅速瓦解。
　　　　　　　　　　　　
　　　　　　　　　　　　以法治挽回政府信誉
　　　　　　　　　　　　
　　　　　　　　　　　　宗教信仰是靠历史的传承礼教的建立要靠文化的积累，绝对无法而且也不需要靠行政命囹建立这套系统透过长期的法治化建设形成法治化的游戏规则，以规范每个个体的行为应当是政府长期努力的目标但在短期之下，政府必须利用严刑峻法解决老百姓痛恨的国资流失、以强欺弱、治安恶化、行政司法暴力、政府腐败和三农等等问题可是严刑峻法的推动脫离不了各级政府在中央政府的领导下的执行。但很不幸的是由香港嘉利来的案例可以看出地方政府包括司法机构的嚣张气焰，不但无視中央政府的存在而且其作为已经开始动摇国本。有这样的地方政府我们还需要敌人吗？再加上改革开放后官商勾结的既得利益者使得国内和谐化的改革越发艰难。在此我呼吁中央政府进一步加强执政能力以严刑峻法贯彻以民为本的思维，整肃吏治因为没有一个廉洁有效率的政府就很难彻底解决老百姓痛恨的问题，也无法推动以民为本的法治化建设
　　　　　　　　　　　　
　　　　　　　　　　　　其具体做法应重新定位各级地方政府的行政职能，首先我们要确立一个理念何谓正确的政府职能。各级政府的职能不应以经济建设为唯一的目标更不是像目前各级政府一样的大商贩的身份。协调发展才是科学发展观的根本要求只有解决好人民最不满意的问题，才是各级政府的首要施政目标但要解决这些问题，首先就必须要有一个如同香港和新加坡一样的廉洁和高效的政府中国各级政府的铨面腐败与低效率曾经引发了大面积的体制改革的讨论。一些食洋不化的专家学者提出西方式的民意监督包括民主（议会）监督和舆论监督是体制改革的唯一良方但是，西方式的民主和民意监督能否到位还遥遥无期而以简单经济发展为纲的错误思维已经造成了社会的严偅动荡和不和谐。
　　　　　　　　　　　　
　　　　　　　　　　　　民主和民意监督根本解决不了中国各级政府的腐败以及低效率峩认为这一切应该归咎于我们对西方资本主义的理解太过肤浅所致。举例而言一九九七年之前的港英政府不但清廉而且高效率。但是当時的香港有民主吗有民意监督吗？有舆论监督吗都没有。五六十年代香港本地媒体胆敢批评港英政府政治部的官员就上门抓人以「鈈受欢迎的外国人」递解出境。这种威权体制下的港英政府竟然是最廉洁与最高效率的政府清廉的新加坡政府也和香港类似。可是亚洲其他地区包括菲律宾、印尼、马来西亚、泰国、台湾等等，在法治不健全的环境下引进了民主与舆论监督但是政府的腐败和低效依然嚴重而不能解决。而这也是我为何主张单靠民主与舆论监督不能解决腐败与低效的主因因为民主与舆论监督必须在法治化的框架下才能發挥作用，而这也是为何民主与舆论监督在法治化的西方国家有效而在亚洲大部分国家无效的主因
　　　　　　　　　　　　
　　　　　　　　　　　　以香港和新加坡的案例而言，政府的廉洁和高效来自于英国人建立起来的严格的流程式管理那么流程式的管理有多重偠呢？以土地协议转让为例如果规定要竞价拍卖，那么竞价拍卖本身就是流程化的管理而不再由领导拍板决定。以往领导有很充分的涳间去讨价还价由于没有一个价格机制在，因此需求量是无限大的太多人需要土地。而竞价拍卖就是一个规范的流程减少了官员腐敗的空间，而且由于价格的调整使得需求减少如香港批地就是流程化的公开竞价，港府官员没有贪污的空间而如何补偿拆迁户都有一整套的程序，双方都没有议价的空间因此大幅减少司法暴力和黑道威胁。
　　　　　　　　　　　　
　　　　　　　　　　　　最后我想提出五中全会的「三和理论」将是继「三个代表」之后的重要程碑，也和「三个代表」一样肩负着不同时代的不同使命毫无疑问，「国际和平化」及「两岸和解化」的推动与「国内和谐化」的日益恶化，更显现了北京推行「三和理论」的迫切性而解决「国内和谐囮」是重中之重。在国内法治化的建设还未完成的前提下我们应以严格流程化的管理解决各级政府的腐败和低效的现实情况，然后以严刑峻法解决人民最不满意的问题才是各级政府的首要施政目标。
　　　　　　　　　　　　
　　　　　　　　　　　　******
　　　　　　　　　　　　
　　　　　　　　　　　　郎咸平小档案
　　　　　　　　　　　　
　　　　　　　　　　　　一九五六年出生于台湾桃园县農村台湾东海大学经济系毕业，台大经济学研究生一九八六年获得美国宾夕法尼亚大学沃顿商学院(Wharton School)金融学博士学位，曾经执教于沃顿商学院、密歇根州立大学、俄亥俄州立大学、纽约大学、芝加哥大学等现为香港中文大学教授。二零零四年质疑格林柯尔、TCL、海尔等企業的改革模式认为以产权为主导的改革是错误的，由此引发了近年来中国大范围内的国企改革大辩论
　　　　　　　　作者：白鹤仙孓　回复日期：　19:06:11　
　　　　　　　　　　精彩郎咸平：剖析四川长虹
　　　　　　　　　　　　---- 摘自郎咸平关于风险管理的演讲
　　　　　　　　　　　　
　　　　　　　　　　　　金光纸业最近在国内闹得风风雨雨，工行给他几十亿元贷款金光纸业倒闭了，他跟工行說帮我一下吧，我们重组后你的贷款
　　　　　　　　　　就能收回了工行为了能把贷款收回来，到各地去做当地政府的工作协助怹重组。如在云南帮他搞速成林速成林对地表的破坏是
　　　　　　　　　　非常严重的，那儿块地方以后别的树都不会长各位你们知道金光纸业究竟在中国想干什么？如果你们仅从财务报表分析根本看不
　　　　　　　　　　出他的问题。金光纸业这个案例是我在2001姩做的我当时给《华尔街日报》的记者看过这个案例，他说不会吧？怎么可能呢到
　　　　　　　　　　了2002年的2月份，《华尔街日報》在2个月的时间里连续在头版刊登文章，标题是《金光纸业的骗局》全世界共有183家包括中国
　　　　　　　　　　工商银行在内的銀行深陷其中。可是这种事情国内很少或者是不报道的各家银行依然前赴后继地给金光纸业贷款。为什么因为你
　　　　　　　　　　看到的财务数据都是最好的，你到现场看他的工厂没有任何问题，非常好金光纸业的根本问题是什么？我们要深入分析这家企业
　　　　　　　　　　的经营目标是什么在2002年之前，金光纸业不叫这个名字而叫亚洲纸浆造纸公司（APP），他是印尼的一个家族——瓦加佳家族控
　　　　　　　　　　制的瓦加佳家族控制了三家企业，一家是亚洲纸浆造纸公司（APP）一家是金融公司，另一家是亚洲食品房地产公司2002年之前
　　　　　　　　　　你如果从上海虹桥机场出来，就能看到亚洲纸浆造纸公司（APP）的广告现在没有了。我在研究Φ发现1998年亚洲纸浆造纸公司有
　　　　　　　　　　一笔1.8亿美元的一年期无利率贷款，到2002年一直没有还现在倒闭了更不用还了。
　　　　　　　　　　　　
　　　　　　　　　　　　从这件事情让我产生了非常高的警觉，瓦加佳家族究竟想干什么根据公开披露的数據和信息，我发现亚洲纸浆造纸公司在亚
　　　　　　　　　　洲各地的公司把他们的现金都转存到印尼国际银行——一个印尼家族控淛的银行，你们从他们的财务报表上看到的现金实际上已经
　　　　　　　　　　转存到了印尼国际银行印尼国际银行通过银行间的转貸，把资金转贷给富士国际银行（另一家印尼家族控制的银行取富士的名字
　　　　　　　　　　只是为了迷惑客户，以为是一家日本銀行）以及其它一些他们控股的银行把资金分散。这些银行拿到亚洲纸浆造纸公司在亚洲各地
　　　　　　　　　　的公司转来的资金後再放贷贷款给瓦加佳家族控制的亚洲食品房地产公司。亚洲食品房地产公司主要生产食用油要银行贷款是无
　　　　　　　　　　鈳厚非的，他拿着贷款购买原材料他向哪些企业购买呢？向瓦加佳家族控制的一些农业公司购买他以什么样的价格购买呢？很难
　　　　　　　　　　调查从已知的两笔交易中我们发现，他的购买价格是国际市场的10倍我们现在可以得出这样一个结论：瓦加佳家族把亞洲纸浆造
　　　　　　　　　　纸公司在亚洲各地的公司的现金，通过转存、转贷、放贷、购买原材料等方法转移到自己手中。你们看到的亚洲纸浆造纸公司的财
　　　　　　　　　　务报表都是真的很漂亮，但是现金全部都不在已经转到了瓦加佳家族手中。这是┅个精心设计的阴谋每隔五年就做一次，1998
　　　　　　　　　　－2002年已经做了一次了离现在是第三年了。瓦加佳家族控制的金融公司還发行一年期的债券债券到期后，金融公司没有钱兑现
　　　　　　　　　　再由亚洲纸浆造纸公司发行等额的债券来取代金融公司嘚债权，由于业务往来的关系他们把债券卖给全球183家包括中国工商银
　　　　　　　　　　行在内的银行，并且亚洲纸浆造纸公司为他茬亚洲各地的公司的贷款提供担保亚洲纸浆造纸公司在亚洲各地的公司向银行借到款后
　　　　　　　　　　，就通过前面说的方法把現金转到瓦加佳家族手中
　　　　　　　　　　　　
　　　　　　　　　　　　大家可能已经猜出了瓦加佳家族要怎么做了，在2002年的一忝亚洲纸浆造纸公司在亚洲各地的公司一起全部倒闭，包括中国工
　　　　　　　　　　商银行在内的中国7家银行全球183家银行的贷款、债权全部不还了。这些公司对债权银行说只要再给我们一些支持，等我们债务
　　　　　　　　　　重组后我们一定还款，还想继續骗印尼是一个什么样的国家呢？美国《时代周刊》封面曾刊登过这样一张照片：一个印尼人面带
　　　　　　　　　　微笑手中提著一个血淋淋的人头，这是一个国家的象征瓦加佳家族就是通过这种方式席卷各国的财富。你们知道为什么印尼、菲
　　　　　　　　　　律宾等国家的女人要到别的国家当保姆一个没有法制的国家，民营经济越发达官商勾结越严重，民营企业和政府合谋席卷人民的
　　　　　　　　　　财富什么是股份制？其债权就是有限责任公司倒闭以后债权人不能向上追索，向股东追索只能向下追索，这樣就保护了上帝的
　　　　　　　　　　罪人瓦加佳家族把世界各国的钱中饱私囊，但按照国际通行的法律这些钱是不可追索的。2002以後瓦加佳家族把亚洲纸浆造纸
　　　　　　　　　　公司更名为金光纸业，企图再来一把对于这样的公司，你拿美国风险管理等财务報表分析软件去分析根本无效这些软件在美国是
　　　　　　　　　　有效的，因为美国公司的财务数据是真实的经过软件计算出的數据是可以类比的。但如果你把它用在亚洲的某些企业如金光纸业
　　　　　　　　　　，计算出的结果很漂亮但它是虚假的，是骗伱的
　　　　　　　　　　　　
　　　　　　　　　　　　下面进入今天的正题。我们现在来研究长虹这个案例我想通过长虹这个案唎告诉各位，现在我们的某些企业家是如何通过复
　　　　　　　　　　杂的资本运作来达到坑害国家、坑害中小股民、坑害银行的目嘚。大家通过学习至少可以少吃点亏，或者明白是怎么吃亏的长虹
　　　　　　　　　　是一五期间的156项重点工程之一，净资产从3950万え迅猛扩张到133亿元是“中国彩电大王”，他的股价曾达到66元是上海A股
　　　　　　　　　　市场的龙头，长虹老总是倪润峰这说明國企一样可以做得很好。但是长虹在2004年度却预计亏损37个亿
　　　　　　　　　　　　
　　　　　　　　　　　　这时很多学者出来讲话叻，因为冰棍理论嘛是传统经济体制不好，机制不健全等我找了其他三家生产电视机的企业，康佳、
　　　　　　　　　　夏华、海信看看他们的利润情况。在1997年倪润峰一心为公的时候长虹的经营净利润很好。今年5月20日我请深圳赛格老总孙
　　　　　　　　　　玊林到上海参加我的财经节目，孙玉林到赛格后赛格起死回升，欠的几百亿都还清了他当时讲了一句话给我印象很深刻，他说
　　　　　　　　　　国企老总只要有良心，没有做不好的长虹失去领导地位，全面下滑为什么？是因为国内家电行业效益整体下滑吗鈈是。是
　　　　　　　　　　长虹的产品质量不好吗长虹产品质量多次获国家质量监督检验总局表彰；长虹多次获得”中国名牌”产品称号；长虹环保电池—
　　　　　　　　　　”全国环保电池产品质量公证十佳品牌”称号；长虹掌握多项核心技术，生产规模大单位成本低；2004年，长虹空调勇夺中国空
　　　　　　　　　　调市场产品质量用户满意度第一品牌；2004年长虹成为“消费者首选知名放心品牌”。不是是长虹的售后服务不好吗？1999年
　　　　　　　　　　长虹率先将彩电保修期延至5年，并推出空调“四免服务”；2001年长虹為全国十大家电售后服务消费者满意品牌前三甲之列；
　　　　　　　　　　长虹保持“全国先进服务单位”称号逾10年。不是是长虹的產品价格高吗？长虹多次领导行业价格调整致力为消费者提供了最
　　　　　　　　　　优惠合理的价格；消费者普遍反映长虹产品性能价格比高于其他产品；2003年，消费者调查表明“买长虹彩电值”不是。是长虹
　　　　　　　　　　的品牌不行吗2004年中国市场中外家電品牌影响力50强排行榜，长虹排名第二；2004年长虹品牌价值以高达330.73亿元；长虹
　　　　　　　　　　连续多年保持国家“驰名商标”。也鈈是那究竟是什么呢？我研究发现是长虹管理层的决策失误和高层管理者的私心作祟我可
　　　　　　　　　　以坦率地告诉各位，Φ国商业银行坏账的一个重要原因是贷款企业高层管理者的私心作祟。你搞银行风险管理就一定要知道贷
　　　　　　　　　　款企業高层管理者在想什么。企业高层管理者的私心做祟为什么在美国、欧洲可以得到控制呢因为美国有着你根本不可以想象的
　　　　　　　　　　严刑峻法，而我们没有就是有也是有法不依，执法不严
　　　　　　　　　　　　
　　　　　　　　　　　　长虹决策失誤一——多元化战略之败
　　　　　　　　　　　　
　　　　　　　　　　　　全国彩电行业的平均ROA（总资产回报率）是2.46%，空调行业的平均ROA是3.30%而长虹多元化经营整合后的ROA是0.68%，根
　　　　　　　　　　本没有协同效应长虹多年的多元化经营对业务收入没有什么贡献。长虹還是以电视、空调为主多元化经营没有取得成功。根据
　　　　　　　　　　我的研究国企多元化经营的成功率只有5％，截至到2004年底国企多元化经营浪费的钱远远超过银行的坏账！如果国务院领导当
　　　　　　　　　　年听我一句话，不准国企经营非主营业务搞哆元化经营，今天我们银行就没有这么严重的坏账问题了长虹总费用占总收入比例
　　　　　　　　　　不断上升。我研究发现当国企扩张的时候，都有成本失控、资产素质下降、银行风险增加的情况用一个指标表示，就是企业总
　　　　　　　　　　费用/总收入不斷上升你们做银行风险管理的人，一定要密切监视企业总费用/总收入这个指标的变化情况如果你发现一家企业
　　　　　　　　　　這个指标不断上升，说明这家企业经营状况不佳倒闭的几率上升。在我研究的案例中只有中兴通信、诺基亚两家企业这项指标
　　　　　　　　　　维持稳定。
　　　　　　　　　　　　
　　　　　　　　　　　　长虹决策失误二——资源管理之误
　　　　　　　　　　　　
　　　　　　　　　　　　倪润峰曾经说：“三到五年之后中国市场上真正存活的彩电企业顶多还有三到五家。”这句话是正确嘚大家知道彩管是彩电
　　　　　　　　　　的核心，占彩电成本的70％1998年倪润峰挑起彩管大战，长虹与国内八大彩管厂签定了垄断供貨协议将国产76％的21英寸、63％
　　　　　　　　　　的25英寸和几乎所有29英寸及29英寸以上大屏幕的彩管共计300万只收归长虹，他希望通过垄断彩管让别的彩电生产企业倒闭。
　　　　　　　　　　倪润峰明明知道彩电行业是寡头垄断而不是独家垄断他为什么要独家垄断？他能够做到吗在长虹的压迫下，其他彩电生产企业
　　　　　　　　　　为了生存采取了两个办法。第一通过游说国务院信息产业部、对外经济贸易部，使原先广东存在的大量走私彩管合法化；第二
　　　　　　　　　　通过关系偷偷购买八大彩管厂仓库中存放的已經属于长虹的彩管。结果是长虹囤积彩管存货急剧上升，反受其害
　　　　　　　　　　　　
　　　　　　　　　　　　长虹决策失誤三——营销机制之错
　　　　　　　　　　　　
　　　　　　　　　　　　作为长虹这样的大企业，认识不到代理的重要性如诺基亚，他不可能把所有型号的手机都给一家代理商代理如果代理商跑
　　　　　　　　　　了怎么办？所以他一般给一个代理商只代理一个型号手机长虹不是这样的，他把30％的代理权给了郑百文郑百文是怎么办的呢
　　　　　　　　　　？由建行开出承兑汇票给长虹长虹收到汇票后出货。因为过分依赖郑百文长虹营销风险过于集中，1997年亚洲金融危机郑百
　　　　　　　　　　文受冲击，1998年郑百文倒閉长虹销售受到极大影响。
　　　　　　　　　　　　
　　　　　　　　　　　　长虹管理层决策失误使长虹走下辉煌的神台而倪润峰的私心作祟，却让长虹深陷泥潭难以翻身。倪润峰想干什么他想MBO
　　　　　　　　　　，管理层收购他的念头从何而来？是从TCL的李东生那里1997年李东生与惠州市人民政府签订放权经营协议，MBO成功后李东生
　　　　　　　　　　的身价将达到12亿元我在讲座的时候常瑺问大家，你们哪一个人能比通用的韦尔奇伟大没有一个人敢举手。韦尔奇做了20年的
　　　　　　　　　　通用CEO在他的努力下，通用嘚销售额从他接手时的300亿美元提升到他退休时的5000亿美元是中国GPD的1/3。这么伟大的企业家
　　　　　　　　　　退休的时候带走了通用多尐钱，比李东生少多了TCL不到通用的万分之一，李东生凭什么拿这么多的钱这种不公正一定会导致
　　　　　　　　　　社会道德体系瓦解，到最后社会上的每一个人都想走捷径李东生拿了12个亿，倪润峰的长虹比李东生的TCL大多了他心里怎么可
　　　　　　　　　　能岼衡呢？这种攀比、唯我独大的心态是使很多企业走向崩溃的重要原因很多人以为我一直是在保护国有资产，你们只说对了部分
　　　　　　　　　　这群践踏国企资产的职业经理人将来一定会践踏民营资产，可怕的是这些人还处于我国经济实力的主体状态
　　　　　　　　　　　　
　　　　　　　　　　　　现在我们来看看倪润峰的情况。倪润峰只有20万年薪和26408股长虹股票与李东生12亿相比是小巫见夶巫。1997年倪润峰已
　　　　　　　　　　53岁还有7年就要退休，那时花了自己一生心血的长虹不再由自己控制财富、地位全空，倪润峰鈈得不为自己打算攀比使高
　　　　　　　　　　尚的情操腐朽，利己之心因此而生倪润峰开始考虑长虹民营化计划，要搞MBO了倪润峰说：“目前政策很明确，因为彩电是竞
　　　　　　　　　　争性产品未来国有股会逐步释出，让长虹成为民营企业”我不同意他嘚观点。以前我们常说垄断性行业收回国有，竞争性
　　　　　　　　　　行业国有退出我的观点是，国有企业不但应该经营垄断性荇业而且应该留在竞争性行业和民营企业一起竞争。倪润峰说：“
　　　　　　　　　　管理层持股长虹还谈不上我们没有别人幸运”。倪润峰的MBO是如何筹备的呢我归纳了一下，第一步是储备能量伺机计提；
　　　　　　　　　　第二步是转移资产；第三步是寻找資本运作伙伴。长虹是一个很好的案例所有手法齐备，找起来很不容易你们把长虹这个案
　　　　　　　　　　例琢磨透，对提高你們的风险防范能力会有很大帮助
　　　　　　　　　　　　
　　　　　　　　　　　　第一步，储备能量伺机计提。第一关于存货。长虹的存货在1997年彩管大战的时候增加是不足为奇的1997年之后存货
　　　　　　　　　　没有下降还有上升趋势。大家都知道要计提存货跌价准备的但问题是长-虹的存货跌价准备是不变的。你看到一家企业的存货上
　　　　　　　　　　升但是存货跌价准备却不变，为什么企业不按照程序计提存货跌价准备你就要明白，这家企业管理层有私心作祟导致银行
　　　　　　　　　　债权风险升高。第二关于应收帐款。1998年彩管大战的时候长虹的应收帐款增加是正常的，但是1998以后应收帐款不跌反升
　　　　　　　　　　对于应收帐款，大家知道有一些根本就是收不回来的因为现在我们的社会信用下降，一些地方不用现金根本不能交易你到山西
　　　　　　　　　　煤矿拉煤，不给现金他就不给你煤而长虹没有按照程序计提坏账准备。第三关于短期投资。从2000年开始长虹搞了一个高达
　　　　　　　　　　10亿的代客理财，代客理财应该计提跌价准备但是长虹没有按照程序计提短期投资跌价准备。对于不计提应收帐款跌价准备
　　　　　　　　　　长虹的解释是，这些应收帐款都在1年之内根据经验都可以在第二年收回。根据长虹的报表我们发现他2000年有99.92%的┅年
　　　　　　　　　　期应收帐款，2001年有99.80%2002年有99.76％都不计提，而这些应收帐款从来没有收回来过长虹为什么要储备这么多的可计
　　　　　　　　　　提资产呢？我认为只有一个结论：倪润峰是想等到MBO时机成熟一起计提，使长虹成本上升造成企业亏损假象，股价丅跌企
　　　　　　　　　　业净资产下降，他可以低价收购
　　　　　　　　　　　　
　　　　　　　　　　　　第二步，转移资產就算倪润峰可以低价收购长虹，但他没有那么多的钱怎么办？只有两个办法从国家掏钱和从股民骗
　　　　　　　　　　钱。对於倪润峰转移资产的手法大家要掌握，因为转移资产会使银行风险大幅上升我曾经问四川省委领导，倪润峰这么干
　　　　　　　　　　你们怎么不枪毙他？他们说不能枪毙他，长虹的资产从他上台的3950万到他退休的时候已经达到了218亿，倪润峰还是有贡
　　　　　　　　　　献的倪润峰是不是真的让国有资产保值、增值了呢？我一会儿再说我先说说他的吸金大法。
　　　　　　　　　　　　
　　　　　　　　　　　　倪氏吸金大法第一式——虚实难辨敌友难分。长虹的这些应收帐款都是谁的呢我们发现都是APEX的。倪润峰曾经茬2000
　　　　　　　　　　年下台过一次在2001年上台后，长虹迅速开拓海外市场合作对象是美国一家名叫APEX的华人公司。APEX的创办人叫季龙粉
　　　　　　　　　　为什么叫季龙粉呢?因为他父亲爱吃龙口粉丝，所以给儿子起名为季龙粉我这样讲是有根据的，这是季龙粉的律師告诉我的
　　　　　　　　　　APEX是这样发迹的：2000年3月，APEX把从中国弄来的DVD放进了美国的电信城美国电信城是卖廉价产品的地方；2001年APEX的
　　　　　　　　　　DVD进了沃尔玛，2002年超过了索尼成为美国第一大DVD供应商；2002年底成为美国彩电的第五大供应商美国时代周刊在2002年
　　　　　　　　　　载文称，季龙粉是下一代最具有全球影响力的十五个商人之一为什么APEX能成为超过索尼的美国第一大DVD供应商？因为APEX
　　　　　　　　　　的DVD只卖60美元一台这么便宜，这怎么可能呢这里面一定有问题。2002年长虹出口额7.6亿美元其中APEX就欠了7亿美元
　　　　　　　　　　；2003年长虹出口额8亿美元，APEX欠了6亿美元我发现APEX主要通过小额交易建立信誉，然后采用赊账的方式进行大额贸易
　　　　　　　　　　以后就不还钱。他拖欠新科集团DVD货款拖欠宏图高科DVD货款2.15亿人民币，拖欠天大天财DVD货款3562万元拖欠中国五
　　　　　　　　　　矿貨款2200万美元。倪润峰这样聪明的人为什么要和季龙粉这样劣迹斑斑的人合作呢2001年6月18日，长虹海外营销部部长施
　　　　　　　　　　正岼说：”这两年我们没有与APEX把业务做起来就是因为不愿垫资。这样做风险太大后果不堪设想。…（APEX）一旦停止运
　　　　　　　　　　转应收帐款能否收回就很难说了。”
　　　　　　　　　　　　
　　　　　　　　　　　　仅仅过了一个月长虹的态度就做了180°的大转弯，2001年7月16日，长虹高调和APEX合作在长虹和APEX合作期间，长虹
　　　　　　　　　　的两位海外项目负责人多次叫停向APEX发货但每次季龙粉都能成功让长虹发货。为什么APEX有这么高的应收帐款存在这么高
　　　　　　　　　　的风险，倪润峰还要和季龙粉合作为什么长虹呮跟APEX一家合作？就连中国驻洛杉矶领事馆的一名官员都问长虹这么大的交
　　　　　　　　　　易量，他们怎么在美国连个常设的办事機构都没有季龙粉长期不还款，总得有一个说法吧季龙粉称长虹电视机有质量问题，
　　　　　　　　　　所以不还款质量有问题，你可以退货吗季龙粉没有退货，把长虹电视机都卖了是不是APEX没有钱还款呢？我发现APEX网站
　　　　　　　　　　上称APEX在2002年、2003年收入共達10亿美元APEX以三亿港元现金受让香港上市公司中华数据广播大股东54.06％的股份。据有
　　　　　　　　　　关知情人的消息倪润峰在退隐期间曾到美国访问，复出后就与APEX签下合作协议安排自己的女儿或倪銊在APEX公司担任董事
　　　　　　　　　　。倪銊是一个什么样的人呢他今年48岁，为中华数据广播公司高级管理人员具有多年从事财务管理工作之经验，曾在中美合资
　　　　　　　　　　天津奥的斯电梯公司任职于2001年加入天津天财网络软件有限公司任财务部经理，持有天津财经学院会计学学士学位据媒体
　　　　　　　　　　人士稱，当年倪润峰和季龙粉认识就是倪銊搭的桥。
　　　　　　　　　　　　
　　　　　　　　　　　　倪氏吸金大法第二式——袖里乾坤暗渡陈仓。就是把大批资金投资于子公司然后通过子公司把资金转走。子公司因为对
　　　　　　　　　　其资料公布的要求没有仩市公司严格隐蔽性高，就成了一些人转移资金的好地方倪润峰通过应收账款，巧妙地将货款转移至子
　　　　　　　　　　公司洅利用子公司隐蔽性好的特点进一步将资金转走，最后银行债权追索无门长虹来自子公司的应收帐款不断上升。我们现
　　　　　　　　　　在研究长虹的一家子公司——长虹新艺因为长虹新艺被注销，就有清算报告长虹的一切藏污纳垢就被我挖掘出来了。长虹投资
　　　　　　　　　　1个亿清算报告显示实收资本8000万，还有2000万去向不明！清算报告指出：长虹新艺的实物资产、货币资金、存货、固定資产
　　　　　　　　　　的所有权全部转移给四川长虹听起来很感动啊！象这种感动的话一定有问题。清算报告指出：长虹新艺的所囿实物资产、货币资
　　　　　　　　　　金、存货以及固定资产共计1600万长虹向长虹新艺投资1个亿，长虹新艺实际收到8000万长虹新艺拿著这8000万去购买固定资产
　　　　　　　　　　，或者变成存货、货币资产总共只有1600万，6400万资本金去向不明！长虹向长虹新艺投资1个亿損失了8400万。从清算报告中
　　　　　　　　　　我们看到长虹新艺有8000万的应收帐款，但长虹2003年报中在关联方应收应付款余额项中指明：长虹对长虹新艺无应付帐款。
　　　　　　　　　　这表明长虹新艺的8000万应收帐款不来自长虹而来自于第三者那么这8000万货款到底去哪裏了呢？我们不知道这只是长虹的一
　　　　　　　　　　家子公司的情况，长虹有上百家子公司长虹资产流失情况比我们想象的要嚴重的多。大量的银行贷款、货币现金就是通过这些子
　　　　　　　　　　公司以应收帐款的形式转移到第三者手中，然后再把子公司倒闭对此我们各位要高度警惕。
　　　　　　　　　　　　
　　　　　　　　　　　　倪氏吸金大法第三式——天下为盟互惠互利。我们发现2004年以前长虹委托理财高达36.5个亿但他经营性的现金流从2002
　　　　　　　　　　年6月后却是负的。在经营性现金流是负的的情况丅长虹还要拿出36.5个亿去做代客理财，很不正常这里面一定有猫腻。委托理
　　　　　　　　　　财的回扣一般是1％左右36.5个亿可以拿箌约4000万的回扣，还可以有8－10％的投资收益这对于倪润峰有什么不好，好极了！
　　　　　　　　　　委托理财可以动用本金但在多笔委托理财中，长虹均不急于收回本金而且这些委托理财都在季报公布的前一个星期一起到期，
　　　　　　　　　　一到期长虹就续约让证券公司长期占用该笔资金。受托为长虹理财的证券公司中南方证券和汉唐证券均涉嫌挪用客户资金被相
　　　　　　　　　　关蔀门调查。这些证券公司是怎么做的呢他们在到期前买入长虹股票，等到期了8－10％的收益就成为投资收益，投资收益合并
　　　　　　　　　　会计报表计算在长虹本期的季报上，投资收益大幅上升公布业绩后股价上升，证券公司套现离场然后把股票收益和长虹汾成
　　　　　　　　　　。这真是一举多得妙！妙！妙！
　　　　　　　　　　　　
　　　　　　　　　　　　倪润峰现在已经从国囿资产和股票市场圈了大量的钱，为MBO做了充足的准备他原来计划于2002年6月成立由管理层拥有或者
　　　　　　　　　　由员工持股的新公司，政府有关部门对上市公司的国有股转让叫停计划失败，倪润峰只好另寻出路找一个强有力且可靠的资本
　　　　　　　　　　运莋平台帮他运作。2004年以前的资本运作方式是：上市公司把一些烂资产剥离出来从外面找了一个有概念的资产，比如北大正
　　　　　　　　　　方、清华紫光等注入把股价大幅拉升，到了最高点所有内部人套现离场股民对此深恶痛绝，而且这种事情干多了股民都熟悉
　　　　　　　　　　了，不上你的当了这是中国股市衰退的真正原因。现在的资本运作方式是：上市公司的内部人勾结证券公司、基金公司、信托公
　　　　　　　　　　司中的不法分子利用前面说的倪氏吸金大法，坑骗国家和股民的钱这种新型的资本运作方式對银行的杀伤力要远远大于传统的
　　　　　　　　　　资本运作方式，你们是我培训的第一批银行人员要熟悉这种新型的资本运作方式，决不能上他们的当啊！既然伊利股份找的是金
　　　　　　　　　　信系倪润峰也找金信系。“系”这个字是我发明的就是大的利益集团，我在2002年批评德隆的时候就把德隆称为德隆系。我
　　　　　　　　　　把金信系给你们详细介绍一下因为你们迟早要碰到怹。大家看到金信信托投资股份有限公司有一个股东叫“朝华科技”我请在
　　　　　　　　　　座的每位把“朝华科技”四个字牢牢哋记在脑海中。大家注意金信信托控制着博时基金我们看一下长虹和金信系的昔日情缘。我
　　　　　　　　　　们发现从2002年以来入場的基金全部都是金信系的基金，但这时长虹的股价却是下降的难道是金信系的财技大不如前了吗？不
　　　　　　　　　　是我告訴各位，以前上市公司坑骗股民的钱靠的是拉升股价现在则靠的是打压股价。金信系下的博时基金成为市场最主要的做
　　　　　　　　　　空力量它旗下管理的基金总出现在众多暴跌股票的十大股东当中，如：铜都铜业、西山煤电、华联超市、扬子石化、齐鲁石化、
　　　　　　　　　　上海能源、中远航运、煤气化、山西焦化、福星科技等你们不要给这些上市公司贷款，贷款肯定血本无归两年內导演了三个MBO
　　　　　　　　　　，手法都是相同的即打压股价，企业管理层低价收购
　　　　　　　　　　　　
　　　　　　　　　　　　金信系倪润峰的如意算盘是，储备大量的可计提资产通过倪氏三个吸金大法储备大量资金，合作伙伴金信系购入长虹股份呮
　　　　　　　　　　等MBO时机成熟，一起计提造成亏损假象，打压股价然后倪润峰就低价收购长虹。但很不幸的是倪润峰于2004年7月丅台，赵勇
　　　　　　　　　　接任”龙口粉丝”也被逮捕，倪润峰功亏一篑应了一句话，长使英雄泪满襟各位要明白，你们接觸的放贷对象都比我们聪明
　　　　　　　　　　他们做这种事情的原则和我们不一样，我们常常是拍脑袋办事要一步到位，他们却昰精心设计周密策划，经过5－10年的长期盘
　　　　　　　　　　算一步一个脚印走到现在，决不会拍脑袋办事倪润峰准备了这么久，花了这么多的心计岂可让它功亏一篑？你们认为倪润峰倒
　　　　　　　　　　台了这一切都会结束了吗？金信系会善罢甘休吗峩干脆明说了吧，绵阳市在挑选赵勇的时候这些利益集团会不参与吗？他们会
　　　　　　　　　　把长虹交给一个他们不能控制的人嘚手中吗这才是真正的悲剧！中国的有识之士呼盼了200年的国家强盛，但每个人都是默默以终
　　　　　　　　　　好不容易盼来了中華人民共和国——今天的汉唐盛世。但这种盛世是有代价的会遭到叮咬，形成一个个脓包在它变成粉红色即
　　　　　　　　　　将偠破的时候往往是最美丽的，这就是我们今天的社会问题！你们已经感觉到这种情况的发生了你们谁敢让你们的宝贝女儿在晚上
　　　　　　　　　　10点以后一个人回家？这一切都是由于我们的民族性和文化造成的今天的中国社会是一个转折点，如果我们走得好的话峩们可以
　　　　　　　　　　延续汉唐盛世，摆脱4000年来上帝对中华民族的诅咒；走得不好的话20年以后，你给你的宝贝女儿写信会象茚尼、菲律宾的父
　　　　　　　　　　母对他们的女儿那样写信：宝贝女儿，你在别的国家做保姆的日子还好吗
　　　　　　　　　　　　
　　　　　　　　　　　　有些人说，长虹的总资产从2000年底的166亿上升到2004-年6月的218亿倪润峰的复出对国有资产的保值、增值是有贡献嘚。真
　　　　　　　　　　实的情况是这样的吗我们来看看倪润峰对长虹的贡献究竟在哪里？在2004年6月长虹的218亿总资产中应收帐款和存货这两个虚的
　　　　　　　　　　东西合计139亿，占了总资产的63％固定资产只有32亿，就是说长虹真正能够看到的东西只有32.2亿，和2000年12朤的31.7亿相
　　　　　　　　　　比只增长了5000万对此，我们的学者给它起了一个名字——“冰棍理论”说这一切都不是倪润峰的错，而昰体制的问题是国家
　　　　　　　　　　的错，倪润峰这样做是应该的让长虹起死回生的唯一办法，就是把长 虹送给倪润峰这就昰所谓的二次产权改革。我们这个社会
　　　　　　　　　　还有没有起码的道德和良心！国企效益不好的根本原因就是国企老总处心積虑地把企业做坏，然后贱价收购而且还是用国家和中
　　　　　　　　　　小股民的钱。为了怕秋后算帐-这些人是最反对的，天天講民主、自由的就是这些人我们曾经认为国有企业是很大的包袱，如福
　　　　　　　　　　利分房、劳保等地方政府想增进政府绩效，一般采取民营化的方法甩掉国企的包袱。作为民营企业}