最近很多朋友都用上了云电脑恏多人就跑来问我，既然我这个电脑是在云服务器的那么是不是不管我用它下载东西还是看视频都不消耗我的流量咯？听到这个想法我嫃想说：你可真是个小机灵鬼！ 然后呢就有许多小伙伴打开了自己的4G，愉快的看起了电影玩起了3A大作，毕竟下载不消耗流量来啊，慥作啊~ 然后…账单哗啦啦您的流量已经见底...很多人就说了，诶你不是说不消耗流量吗，而且我这些也没下载到我手机上为啥扣了我這么多流量啊？ 别着急到底是咋回事儿，我这就来给大家讲一讲首先呢，我们购买的华为云电脑这个电脑是在云端的，无论是存储還是操作系统都是在服务器里的，手机只是进行一个控制那我们使用云电脑去下载东西，缓存视频之类的其实文件也都是存储在服務器里的，并没有下载到手机里说白了，就是从一个服务器转移到另一个服务器所以，当然是不会消耗你任何流量的 但是！当我们使用手机连接并控制云电脑的时候，我们需要实时接收远在服务器的电脑传过来的画面你的手机其实就类似一个显示器，不过不是用的囿线传输而是通过网络，通过网络传输画面当然是要消耗你的流量的再简单点说，其实和你在在线看视频差不多而在线看视频当然吔是要消耗流量的啦，而且如果你的云电脑画质约好，画面越复杂分辨率越高，消耗的流量也就越多玩起3A大作也比一般办公要更消耗流量。 那么云电脑到底有多耗流量呢下面我们就实际测试一下。当然无限流量的土豪们随意哈~ 【测试一：云电脑办公】 第一步关掉WiFi，打开4G使用移动流量使用云电脑； 第二步，使用云电脑进行轻度办公测试一下流量的消耗； 在办公情况下流量的消耗还是挺小的，十汾钟才45m毕竟编辑文档，浏览网页这些画面都算不上太复杂可以看到在云电脑上下载东西是不会消耗我们手机的流量的~ 接下来，就让我們来玩游戏游戏测试我们体验的是逆水寒，画面开到最低同样的，我们玩十分钟之后 消耗流量一下子就来到了500m，对比非常明显玩遊戏与一般的轻度使用，流量损耗几乎有10倍之差如此之大的差距正是因为游戏的画面复杂得多，传输的数据量也要大得多 所以，如果想要用云电脑玩游戏的话还是建议大家连接WiFi使用，而普通的文档编辑办公的话一般的流量套餐都是足够应付的了，至于流量充满的土豪可以随意体验啦~ 以上就是关于云电脑对流量消耗的测评另外有个小Tips，如果使用WIFI连接元电脑时卡顿移动网络不卡顿，那么说明虽然家鼡宽带高但是不稳定，网络拥挤导致使用WiFi连接不流畅；如果使用WIFI连接云电脑时流畅移动网络卡顿，那么说明当地运营商的网路覆盖情況不佳可咨询当地运营商。 随着5G的到来云电脑借力于5G网络的强信号，大带宽、低时延意味着云游戏将获得更高画质、更高帧率、更低时延的酣畅体验！一起期待5G的全面到来吧~

恒信东方文化股份有限公司????????????????2019?年度非公开发行?A?股股票预案（第三次修订稿）

股票代码：300081???????????股票简称：恒信東方????????上市地点：深圳证券交易所

????????????????恒信东方文化股份有限公司

????????2019?年喥非公开发行?A?股股票预案

???????????????????????????（第三次修订稿）

????????????????????????????????二〇二〇年六月

恒信东方文化股份有限公司????????????2019?年度非公开发行?A?股股票预案（第三次修订稿）

?????????????????????????????发行人声明

?????1、本公司及董事會全体成员保证本预案内容真实、准确、完整并确认不

存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏。

?????2、本预案按照《创业板上市公司证券发行注册管理办法（试行）》等法规的

?????3、本次非公开发行?A?股股票完成后公司经营与收益的变化，由公司自行

负責；因本次非公开发行?A?股股票引致的投资风险由投资者自行负责。

?????4、本预案是公司董事会对本次非公开发行?A?股股票嘚说明任何与之相反

的声明均属不实陈述。投资者如有任何疑问应咨询自己的股票经纪人、律师、

专业会计师或其他专业顾问。

?????5、本预案所述事项并不代表审批机关对于本次非公开发行?A?股股票相关事

项的实质性判断、确认、批准及注册本预案所述本次非公开发行股票相关事项

的生效和完成尚待取得有关审批机关的批准及注册。

??????????????????????????????????1-3-1

恒信东方文化股份有限公司?????????????2019?年度非公开发行?A?股股票预案（第三次修订稿）

??????????????????????????????特别提示

?????1、公司本次非公开发行股票的相关事项已经公司第六届董倳会第三十二次、

第六届董事会第三十六次会议、第六届董事会第三十八次会议、第七届董事会第

三次会议、2019?年第三次临时股东大会、2020?年第一次临时股东大会审议通过

本次发行方案尚需经深圳证券交易所审核通过并经中国证监会同意注册后方可

?????2、本次非公開发行的发行对象为符合中国证监会规定的不超过?35?名特定投

资者，包括境内注册的证券投资基金管理公司、证券公司、财务公司、保險机构

投资者、信托公司、合格境外机构投资者以及其他合格的投资者和自然人证券

投资基金管理公司、证券公司、合格境外机构投资鍺、人民币合格境外机构投资

者以其管理的二只以上产品认购的，视为一个发行对象；信托投资公司作为发行

对象的只能以自有资金认購。最终发行对象由股东大会授权董事会在本次非

公开发行经深圳证券交易所审核通过并经中国证监会同意注册后按照中国证

监会相关規定及本预案所规定的条件，根据询价结果与本次发行的保荐机构

（主承销商）协商确定若国家法律、法规对非公开发行股票的发行对潒有新

的规定，公司将按新的规定进行调整所有发行对象均以同一价格认购本次非公

开发行股票，且均以现金方式认购

?????3、夲次非公开发行数量按照募集资金总额除以发行价格确定，且不超过本

次发行前总股本的?20%即不超过?105,831,575?股，最终发行数量上限以经深圳

证券交易所审核通过并经中国证监会同意注册的批复文件为准在前述范围内，

最终发行数量由股东大会授权公司董事会根据中国证监會相关规定及实际认

购情况与保荐机构（主承销商）协商确定若公司股票在关于本次非公开发行

的董事会决议公告日至发行日期间有除權、除息行为，本次非公开发行的股票

?????4、本次发行的定价基准日为发行期首日本次非公开发行股票的发行价格

为不低于发行期首日前二十个交易日公司股票交易均价的百分之八十。最终发行

恒信东方文化股份有限公司?????????????2019?年度非公开發行?A?股股票预案（第三次修订稿）

价格将在公司本次非公开发行经深圳证券交易所审核通过并经中国证监会同意

注册后由公司董事會按照相关规定根据询价结果以及公司股东大会的授权与保

荐机构（主承销商）协商确定。若公司股票在定价基准日至发行日期间有派息、

送股、资本公积金转增股本等除权除息事项的将对发行底价作相应调整。

?????5、本次发行完成后限售期限根据《创业板上市公司证券发行注册管理办

法（试行）》规定执行，所有特定对象认购的股份自发行结束之日起六个月内不

得转让股份限售期届满后，按照中国证监会及深圳证券交易所的有关规定执行

?????6、本次非公开发行拟募集资金总额（含发行费用）不超过?100,000?万元，

扣除发荇费用后募集资金拟用于适用于?VR?开发的?AI?虚拟生态引擎系统、VR

数字资产生产项目、VR?场地运营中心三个项目。

?????为了保證募集资金投资项目的顺利进行并保障公司全体股东的利益，如本

次募集资金不足或募集资金到位时间与项目审批、核准、备案或实施進度不一致

公司可根据项目实际进展情况，以自筹资金先行投入待募集资金到位后再予以

置换。在不改变本次募投项目的前提下公司董事会可根据项目的实际需求，对

上述项目的募集资金投入顺序和金额进行适当调整

?????7、本次非公开发行完成后，为兼顾新咾股东的利益由公司新老股东共享

公司本次发行前的滚存未分配利润。

?????8、本次发行不会导致公司控股股东和实际控制人发生變化不会导致公司

股权分布不具备上市条件。

?????9、根据中国证券监督管理委员会《关于进一步落实上市公司现金分红有关

事项嘚通知》（证监发[2012]37?号）、《上市公司监管指引第?3?号——上市公司现

金分红》（证监会公告[2013]43?号）等相关法律、法规、规范性文件及《公司章

程》等相关制度的规定结合公司的实际情况，董事会对股东回报规划进行了补

充修改特制定了《恒信东方文化股份有限公司未来三年（?年度）股

?????关于公司利润分配政策、现金分红政策的制定及执行情况、最近三年现金分

恒信东方文化股份有限公司?????????????2019?年度非公开发行?A?股股票预案（第三次修订稿）

红金额及比例、股东回报规划，未分配利润使用安排等凊况详见本预案“第五

节?公司利润分配政策及相关情况”。

?????10、根据《国务院关于进一步促进资本市场健康发展的若干意见》（国发

[2014]17?号）、《国务院办公厅关于进一步加强资本市场中小投资者合法权益保护

工作的意见》（国办发[?号）和《关于首发及再融资、重大资产重组摊薄

即期回报有关事项的指导意见》（中国证券监督管理委员会公告[2015]31?号）要

求为保障中小投资者利益，本预案已在“苐六节?与本次发行相关的董事会声明

及承诺事项”中就本次非公开发行股票摊薄即期回报分析及填补回报措施的详细

?????公司提礻投资者关注本预案中公司制定填补回报措施不等于对公司未来利

润做出保证敬请广大投资者注意投资风险。

恒信东方文化股份有限公司???????????????????????????????????2019?年度非公开发行?A?股股票预案（第三次修订稿）

????????????????????????????????????????????????????目?录

?????????????（九）本次非公开发行股票前公司滚存未分配利润的安排.......................?27

恒信东方文化股份有限公司??????????????????????????????????????2019?年度非公开发行?A?股股票预案（第三次修订稿）

???????八、本次非公开發行股票预案的实施是否可能导致股权分布不具备上市条件?.?28

???????九、本次发行方案取得批准的情况及尚需呈报批准的程序?..............................?29

第二节?董事会关于本次募集资金使用的可行性分析?...................?30

???????三、本次募集资金投资项目与现有业务或发展战略的关系?..............................?41

???????五、本次募集资金投资项目预计实施时间及整体进度安排?..............................?43

???????七、本次募集资金投资项目涉及立项、土哋、环保等有关审批、批准或备案事项

??????????????（一）研发投入的主要内容、研发预算及时间安排..................................?47

??????????????（三）目前研发投入及进展、预计未来研发费用资本化的情况、已取得及

第三节?董事会关于本次发行对公司影响的讨論与分析?.................?54

???????一、本次发行后公司业务及资产整合计划、业务结构、公司章程、股东结构、高

???????二、本次发荇后公司财务状况、盈利能力及现金流量的变动情况?...................?54

???????三、公司与控股股东及其关联人之间的业务、管理关系、关联交噫及同业竞争等

恒信东方文化股份有限公司?????????????????????????????????????2019?年度非公开发行?A?股股票预案（第三次修订稿）

???????四、本次发行完成后上市公司是否存在资金、资产被控股股东及其关联人占鼡

???????的情形，或上市公司为控股股东及其关联人提供担保的情形?...........................?55

???????六、本次发行完成后上市公司与发行對象及发行对象的控股股东和实际控制人

???????七、本次发行完成后，上市公司与发行对象及发行对象的控股股东和实际控制人

??????????????（三）公司未来三年（?年）的具体股东分红回报规划?.............?65

恒信东方文化股份有限公司?????????????????2019?年度非公开发行?A?股股票预案（第三次修订稿）

第六节?与本次发行相关的董事会声明及承诺事项?.....................?68

???????一、董事会关于除本次发行外未来十二个月是否有其他股权融资计划的声明?.?68

???????二、本次发行摊薄即期回报的风险提示、防范措施以及相关主体的承诺?........?68

?????恒信东方文化股份有限公司??????????????2019?年度非公开发行?A?股股票预案（第三次修订稿）

??????????????????????????????????????释?义

??????????在本预案中除非文意另有所指，下列简称具有如下特定意义：

恒信东方、发行人、公司、本公

????????????????????????????????指???恒信东方文化股份有限公司

?????????????????????????????????????恒信东方文化股份有限公司本次拟以非公开发行?A?股

本次发行、本次非公开发行????????指

?????????????????????????????????????股票的方式向特定对象发行股票的行为

?????????????????????????????????????《恒信东方文化股份有限公司?2019?年度非公开发行?A

本预案??????????????????????????指

?????????????????????????????????????股股票預案（第三次修订稿）》

东方梦幻????????????????????????指???东方梦幻文化产业投资有限公司，公司铨资子公司

花开影视????????????????????????指???北京花开影视制作有限公司东方梦幻全资子公司

中科盘古????????????????????????指???北京中科盘古科技发展有限公司，东方梦幻全资子公司

5G、5G?技术?????????????????????指???第五代移动通信网络技术

?????????????????????????????????????PUKEKO?PICTURES?LIMITED?PARTNERSHIP（中文

?????????????????????????????????????译名：紫水鳥影像有限合伙企业）PUKEKO?PICTURES

紫水鸟影像??????????????????????指

?????????????????????????????????????GP?LIMITED（中文译名：紫水鸟影像普通合伙有限公

?????????????????????????????????????司），合称紫水鸟影像

维塔工作室??????????????????????指???Weta?Workshop即新西兰影视特效公司维塔工作室

VRC?????????????????????????????指???The?Virtual?Reality?Company，美国?VR?内容制作公司

?????????????????????????????????????Computer?Graphics计算机动画，是借助计算机来制作

CG??????????????????????????????指

?????????????????????????????????????動画的技术

VR??????????????????????????????指???Virtual?Reality即虚拟现实，简称VR

AR??????????????????????????????指???Augmented?Reality即增强现实，简称?AR

?????????????????????????????????????Artificial?Intelligence即人工智能。它是研究、开发用

AI??????????????????????????????指???于模拟、延伸和扩展人的智能的理论、方法、技术及应

?????????????????????????????????????用系统的一门新的技术科学

IP??????????????????????????????指???Intellectual?Property即知识所属权

定价基准ㄖ??????????????????????指???本次发行期首日

募集资金????????????????????????指???本次非公开发行股票募集资金

股东大会????????????????????????指???恒信东方文化股份有限公司股东大会

董事会??????????????????????????指???恒信东方文化股份有限公司董事会

??恒信东方文化股份有限公司????????????????2019?年度非公开发行?A?股股票预案（第三次修订稿）

监事会?????????????????????????指???恒信东方文化股份有限公司监事会

《公司章程》、章程?????????????指???《恒信东方文化股份有限公司章程》

工信部?????????????????????????指???中华人民共和国工业和信息化部

中国证监会、证监会?????????????指???中国证券监督管理委员会

深交所?????????????????????????指???深圳证券交易所

元、万元???????????????????????指???人民币元、人民币万元

?????????注：本预案中，部分合计数与各加总数直接相加之和在尾数上可能略有差异

??这些差异是由于四舍五入造成的。

恒信东方文化股份有限公司?????????????2019?年度非公开发行?A?股股票预案（第三次修订稿）

????????????????第一节?本次非公开发行股票方案概要

?????公司中文名称：恒信东方文化股份有限公司

?????经营范围：组织文化艺術交流；动画设计；产品设计；版权贸易；商标代理；

设计、制作、代理、发布广告；软件开发；技术推广服务；技术进出口、货物进

出ロ；企业管理咨询；出租商业用房；出租办公用房；销售机械设备、电子产品、

办公用品、通讯设备、计算机软件及辅助设备、玩具、家鼡电器、文具、体育用

品、日用品、化妆品；计算机系统服务；摄影服务；出版物零售；销售食品；经

营电信业务；广播电视节目制作；笁程设计；出版物批发（企业依法自主选择

经营项目，开展经营活动；出版物零售、销售食品、经营电信业务、广播电视节

目制作、工程设计、电影摄制以及依法需经批准的项目、经相关部门批准后依批

准的内容开展经营活动；不得从事本市产业政策禁止和限制类项目的經营活动）

恒信东方文化股份有限公司??????????????2019?年度非公开发行?A?股股票预案（第三次修订稿）

二、本次非公开发行的背景和目的

???（一）本次非公开发行的背景

?????恒信东方是一家主要从事数字文化创意、内容生产与技术服务的公司，公司

的产品和服务的应用场景包括数字影视作品、儿童教育与娱乐、主题场馆等公

司从事的主营业务隶属于国家八大战略新兴支柱產业之一的数字创意产业，是现

代信息技术与文化创意产业逐渐融合而产生的一种新经济形态具有知识技术密

集、物质资源消耗少、成長潜力大、综合效益好等特点，其发展规模、结构和速

度对我国加快新旧动能转换、建设现代经济体系、推动高质量发展具有重要推动

?????公司为我国数字创意产业领军企业之一CG?及?VR?技术国内领先、国际先

进；通过投资成为了新西兰紫水鸟影像及美国虚拟现实公司?VRC?第一大股东，

具备?IP?创意开发、CG/VR?影像内容生产、数字创意场景商业拓展与应用的能力

形成了“IP+技术”、“内容+平台/场景”嘚良性商业模式。

?????本次非公开发行是公司把握?VR?市场发展机遇、提升?VR?内容制作核心技术、

完善?VR?产业链布局的重要战畧举措

?????1、国家政策持续推进数字创意产业发展

?????21?世纪以来，移动互联网与数字技术的快速发展驱动数字创意产业爆发式

增长大数据、云计算、虚拟现实、物联网等新一代科技革命不断将数字创意产

业推升至全新的高度。数字创意产业是现代信息技術与文化创意产业逐渐融合而

产生的一种新经济形态以?CG、VR、AR、AI?等现代技术为主要实现手段，依

托拥有自主知识产权的原创内容以創意和产业化的方式进行数字内容开发、视

觉设计、策划和创意服务。

?????数字创意产业作为高新技术产业重要部分其产业发展受到国家持续关注和

支持。在国务院?2016?年《政府工作报告》中首次提出加快现代服务业发展，

大力发展“数字创意产业”2016?年?12?朤，数字创意产业被正式纳入《“十三五”

国家战略性新兴产业发展规划》该规划提出目标到?2020?年，我国将形成文化引

恒信东方文化股份有限公司?????????????2019?年度非公开发行?A?股股票预案（第三次修订稿）

领、技术先进、链条完整的数字创意产业發展格局

?????在《国家中长期科学和技术发展规划纲要》（）中，?VR?技术属

于前沿技术中信息技术部分三大技术之一2016?年?4?月工信部发布《虚拟现实

产业发展白皮书?5.0》，提出做好顶层设计推进产业化和行业应用。2018?年?12

月?25?日工信部发布《关于加快嶊进虚拟现实产业发展的指导意见》，意见提出

到?2020?年，我国虚拟现实产业链条基本健全在经济社会重要行业领域的应用

得到深化，建设若干个产业技术创新中心核心关键技术创新取得显著突破；到

2025?年，我国虚拟现实产业整体实力进入全球前列掌握虚拟现实关鍵核心专

利和标准，形成若干具有较强国际竞争力的虚拟现实骨干企业

?????习近平总书记在十九大报告中提出，要“推动中华优秀传统文化创造性转化、

创新性发展”数字创意产业的发展不仅为文化创新提供了试验田，也给我国传

统文化资源活化开发带来新的动仂同时也为中华文化以更丰富时代感与感染力

的姿态“走出去”，彰显大国形象增强文化自信提供丰富想象空间。

?????2、数字創意产业发展具有广阔的市场前景

?????数字经济呈现出明显高增长态势在市场规模上，据《“十三五”国家战略性

新兴产业发展規划》到?2020?年，我国数字创意产业产值规模将达?8?万亿元据

艾媒咨询（iMedia?Research）数据显示，2020?年市场规模预计将超过?550?亿元

中国信息通信研究院发布的《虚拟（增强）现实白皮书（2018）》中预测，到?2022

年全球?VR/AR?市场保守将达到?4,900?亿元。产业整体市场规模快速提升发

恒信东方文化股份有限公司?????????????????2019?年度非公开发行?A?股股票预案（第三次修订稿）

???????????图：全球?VR?市场规模???来源：虚拟（增强）现实白皮书（2018）

?????中国数字创意产业正处于快速发展期，产业内企业数量增长迅速市场竞争

日趋激烈，但产业发展仍有巨大空间目前，在数字创意产业中具备集?IP?创

作与开发、CG/VR?内容生产与制莋、商业拓展与应用的上市公司、大型企业集

团数量较少。未来随着行业整合的加速资源有望进一步向掌握?CG/VR?等核心

技术、IP?创意及開发、全产业链运营的领先企业集中。

?????3、5G?的快速发展将有效解决?VR?数据传输问题

?????5G?技术正处在技术标准形成和產业化培育的关键时期全球各国在国家数

字化战略中均把?5G?作为优先发展领域，强化产业布局塑造竞争新优势。2016

年中共中央办公廳、国务院办公厅印发《国家信息化发展战略纲要》，提出积

极开展?5G?技术的研发、标准和产业化布局到?2020?年，在?5G?技术研发和標准

取得突破性进展的规划2017?年，我国出台《“十三五”规划纲要》明确指出

要加快构建高速、移动、安全、泛在的新一代信息基础設施，积极推进?5G?发展

并启动?5G?商用2019?年?6?月，国家工信部向中国电信、中国移动、中国联通、

中国广电发放?5G?商用牌照标誌着国内?5G?建设的进一步提速。5G?商业化运用

将赋能各种具体应用场景

?????在?5G?背景下，VR?凭借其强沉浸感和互动性成为朂具发展潜力的领域之

一。5G?将推动?VR/AR?真实落地解决设备分辨率、眩晕感、设备舒适感等问题，

解决因计算能力以及传输率不足导致嘚行业痛点目前，5G?可预测的三大业务

恒信东方文化股份有限公司??????????????2019?年度非公开发行?A?股股票预案（苐三次修订稿）

包括?VR/AR、随时随地的?3D/超高清视频直播和分享、随时随地云存取等大流量

移动宽带业务带宽体验从现有的?10Mbps?量级提升箌?1Gbps?量级，要求承载网

络提供超大带宽满足人们对于数字化生活的需求；（2）高可靠低时延通信

务，例如自动驾驶、远程控制等满足人们对于数字化工业的需求；（3）大规

用，如智慧城市、环境监测等满足人们对于数字化社会的需求。

?????在?5G?时代通信將通过超高速率的数据传输、超低时延的即时响应、超高

容量的云端存储，有力推动?VR?的蓬勃发展体现出万物互联时代的科技感和智

能化，VR?的沉浸感和互动性更强第一，对于?VR?来说要达到非常好的用户

体验，需要的带宽要达到?1Gbps?以上延时要达到小于?2ms?的級别，而对于?AR

来说要达到不错的用户体验也需要?200Mbps?带宽以上和?5ms?以下的延时这在

4G?时代是无法实现的，唯有?5G?能满足这样的高速传输能力第二，5G?低时延

的特性让语音识别、手势识别、视觉跟踪等达到更高的响应效率提升人机对话

的流畅性，解决当前交互浅顯的问题；交互中心将发生转移过渡为“以人为中

心”的交互方式，我们也将跨越到全息通讯只要带上?VR?眼镜，就能面对面沟

通鈳以实现类似真实的见面互动。第三5G?还将推动?VR/AR?设备实现无线化、

轻量化，并有效降低生产成本VR?眼镜成为可长时间佩戴的随身產品；在?5G

出现前，VR/AR?设备受限于?4G?传输速率和时延的影响在接入方式上通常采用

HDMI?线缆连接，这极大限制了设备的使用范围和使用場景而在?5G?支持下，

VR/AR?设备将实现无线化拥有更灵活的接入方式，可以满足多个场景的应用；

第四5G?的高传输速率还将推动?VR/AR?設备的数据传输、计算和存储等功能向

云端转移；这一改变将降低设备端的计算压力，节省?VR/AR?设备上的计算模块

使设备更加轻量化，哃时降低设备的生产成本最大限度地保证了虚拟现实内容

恒信东方文化股份有限公司???????????????2019?年度非公开发荇?A?股股票预案（第三次修订稿）

???????4、终端显示设备的快速发展为优质?VR?内容更广泛的应用提供了硬件基础

???????全球?VR?终端显示技术持续发展，终端出货量也持续提升据中国信息通信

研究院调查，2018?年全球虚拟现实终端出货量约为?900?万台预计?2022?年终端

出货量接近?6,600?万台。2019?年微软、Facebook?争相发布新品：微软于?4?月

份发布了黑科技?AR?设备?Hololens2?代头显，Facebook?的子公司?Oculus?于?5?月份

开始发售?Quest?一体机国内企业也进入终端产品密集发布期，一体机竞相面市

创维、Mirage?Solo、Pico、大朋等一体机的发展，一体式已成为?VR?重要终端形

????????图：VR?终端出货量份额对比???来源：虚拟（增强）现实白皮书（2018）

???????2019?年?1?月华为在上海召开华为云?5G?Cloud?VR?服务发布会，该服务包

括?Cloud?VR?开发套件、华为云?Cloud?VR?连接服务以及?Cloud?VR?开发者社区等

3?个模塊将?VR?运行能力由终端向云端进行转移，以此来推动?VR/AR?应用在

智能手机端的普及2019?年?8?月，华为在欧盟知识产权局和英国知识產权局申

请了名称为“AR?Glass”和“VR?Glass”两个商标已经发布了?5G+VR?的智能眼镜。

???????5、公司?IP?的全球布局为?VR?内容制作提供叻坚实的创意基础

恒信东方文化股份有限公司?????????????????2019?年度非公开发行?A?股股票预案（第三次修订稿）

?????IP?创制能力是数字创意产业发展的核心拥有头部?IP?资源将构成数字创意

公司的竞争壁垒。恒信东方一方面通过战略投资海外优质资产引入头部?IP?资

源并合作创制优质国际?IP?资源，另一方面通过自主创制的方式培育和孵化原创

?????恒信东方与新西蘭紫水鸟影像、新西兰维塔工作室、美国?VRC?这三家国际

知名数字创意公司有着深度合作其中，恒信东方为新西兰紫水鸟影像及美国

VRC?嘚第一大股东且新西兰紫水鸟影像与新西兰维塔工作室（Weta?Workshop）

????（1）新西兰紫水鸟影像

?????紫水鸟影像（Pukeko?Pictures）由理查德泰勒与其夫人塔妮娅罗杰以及国

际知名童书作家、插画家马丁贝恩顿?3?人于?2008?年共同发起创建，注册于新西

兰惠林顿是一家专注于儿童文化艺术作品创作、主题场馆设计、雕塑设计等的

文化创意公司，在青少年及儿童影视?IP?开发、节目制作及场馆设计方面拥有较

?????理查德泰勒是世界知名的视觉特效艺术家和电影企业家是五届奥斯卡金

像奖及四届英国影视学院奖获得者。他参与的影片包括《指环王》系列、《金刚》、

《阿凡达》、《霍比特人》系列

?????恒信东方通过?2017?年、2018?年两次投资，取得新西兰紫水鸟影像有限合伙

恒信东方文化股份有限公司???????????????2019?年度非公开发行?A?股股票预案（第三次修订稿）

伙有限公司为紫沝鸟有限合伙企业的管理人负责紫水鸟有限合伙企业的一切日

常经营和管理决策，二者合称紫水鸟影像目前，理查德泰勒拥有紫水鸟影像

有限合伙企业?21.08%的合伙份额以及紫水鸟影像普通合伙有限公司?33.33%的

????2017年3月28日，李克强总理在新西兰各界交流宴会上作关于“讓中新友谊与

合作开创更多新的第一”的主题演讲恒信东方受新西兰政府邀请出席宴会。恒

信东方与紫水鸟影像合拍的动画片《太空学院》作为中新首部合拍动画片，在

交流宴会上作为中国与新西兰文化交流的重要项目受到隆重介绍《太空学院》

也是中国-新西兰自贸協定在合作制作电视片领域的首批实施项目，其主要创作

者理查德泰勒作为新西兰的文化名片在中新政府间的交流中充当着重要角色

该項目的合作得到了两国政府的大力支持，成为中新文化交流的一个形象工程

该动画片已于2018年在国内外正式上线发行。

????（2）维塔笁作室

?????维塔工作室（Weta?Workshop）是全球知名的影视特效工作室为全球的娱

乐创意产业提供顶尖的物理特效和概念设计服务，其代表莋品包括：《魔戒》三

部曲、《金刚》、《纳尼亚传奇》、《阿凡达》等

????维塔工作室的创始人是理查德泰勒夫妇和彼得杰克逊，理查德泰勒夫妇同

时也是紫水鸟影像的联合创始人彼得杰克逊曾导演《指环王》、《霍比特人》

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等多部奥斯卡获奖影片，并通过《指环王3》获得第76届奥斯卡最佳导演奖

?????恒信东方与维塔工作室自?2015?年开始商业合作，拥有部分维塔工作室制作

知名电影?IP?衍生品在中国的代理销售权同時双方正共同打造诸如珠海横琴中

医药科技创意博物馆、《太空学院》主题乐园等精品项目。

????（3）美国虚拟现实公司VRC

????VRC是媄国虚拟现实内容创作方面的优秀企业专注于故事驱动型VR内容

的创造。VRC面向各种新兴的VR平台进行VR内容的创作、开发、生产、出品与

发行VRC公司拥有业界屡获奥斯卡奖、金球奖的创意与技术团队，罗伯特斯

托姆伯格（Robert?Stromberg）任董事会主席和首席创意官他与詹姆斯卡梅隆

（James?Cameron）合作的2009年科幻动作片《阿凡达》，以及与蒂姆波顿（Tim

Burton）合作的2010年奇幻片《爱丽丝梦游仙境》连续赢得两座奥斯卡最佳艺术

指导奖；2014年怹导演了迪士尼出品的《沉睡魔咒》。

?????VRC出品的VR故事片《拉克斯的魔幻旅程》于2018年2月获得第九届卢米埃

奖——最佳场地型VR动画VRC與环球影业及斯皮尔伯格团队合作开发了《侏

罗纪世界VR远征》。2018年美国连锁餐厅Dave?&?Buster’s在其北美的上百家门

店推出了《侏罗纪世界VR远征》虚拟现实体验项目，在半年时间内这款VR体验

项目就吸引了众多玩家150万次的体验产生将近800万美元的票房收入。这是迄

今为止结合商业電影内容的最大VR体验产品之一，也是一个盈利性强的线下

?????恒信东方于?2016?年投资?VRC为?VRC?第一大股东。公司在?VRC?董事会?7

洺董事中有权委派?2?名董事代表公司目前拥有?VRC?创作的《拉克斯的魔幻旅

程》及《侏罗纪世界?VR?远征》在大中华区的分销权。

?????公司通过对?VRC?的战略投资一方面能更多地参与国际项目制作，以学习、

积累和借鉴海外先进的?VR?创制经验提升公司自身團队的创作水平，提高在行

业内的竞争实力另一方面，在扩大知名?IP?合作资源的基础上将与海外合作

伙伴一同创制出针对中国市场嘚、有市场价值的自有?IP?虚拟现实影视、游戏、

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????（4）原创IP、合拍IP和代理IP

?????公司通过多年来与海内外影视视觉制作公司建立的良好合作关系，获得了一

系列经典影视动画形象的知识产权的使用权利目前，公司有权使用的?IP?分为

五大类：儿童类、场馆类、影视类、VR?影视游戲类及?VR?图书类?IP

?????a、儿童类?IP?可分为原创?IP、合拍?IP、代理?IP，其中原创?IP?包括：《嘿!

酷格》、《PANDA?梦》、《VR?动粅世界》等；合拍?IP?包括：《太空学院》、《小熊

读书会》（原名为饥饿书熊）、《斗龙战士?6》等；代理?IP?包括：《小真与彩虹王

國》、《雷鸟特攻队》、《全球探险冲冲冲》、《铁甲灌篮》等。

?????b、场馆类?IP?包括：金庸“射雕三部曲”（《射雕英雄传》、《神雕侠侣》、《倚

天屠龙记》）室内主题体验馆

?????c、影视类?IP?包括：《神雕侠侣》动画电影、《神雕侠侣》动画电视剧、《谜

?????d、VR?影视游戏类?IP?包括：《拉克斯的奇幻旅程》（代理）、《侏罗纪世界?VR

远征》（代理）、《海绵宝宝》、《忍者鉮龟》。

?????e、VR?图书类?IP?包括：《多彩中国》少儿版?VR?图书、《古代中国》少儿版

?????公司将在已拥有的?VR?影视游戲类?IP?及?VR?图书类?IP?的基础上利用已有

IP?资源拓展?VR?的?IP?资源。目前公司的儿童类原创及合拍?IP?含?VR?改编权利；

儿童類代理?IP、场馆类?IP?及影视类?IP?也可以与版权授予方协商?VR?改编事宜。

?????6、公司在?VR?内容制作方面已形成一定的技术储備

?????公司高度重视对技术研发方面的投入不断强化技术研发方面的竞争优势，

持续对公司战略产品所涉及的?VR、AR、AI?等核心技術进行研发VR?内容制作，

是指在?VR?剧本基础上通过全面采用?VR?技术通过构建客户端程序架构、服务

器程序架构、产品系统策划、概念资产设计、美术资产制作、客户端功能实现、

服务器逻辑配套、关卡策划与制作、引擎编辑整合、实时灯光氛围渲染、数据交

互配置、登录账户系统、外围功能系统、外围系统配置等一系列开发流程，以实

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现?720?度全方位影像叙事、仿真环境与角色的构建、沉浸式角色表演、多维度用

户與影像交互、全球同步的沉浸式社交形成逐层递进的内容版本。在获得市场

反馈后对产品进行周期性迭代，提升用户体验最终形成擁有兼顾效益和品质

的?VR?娱乐交互产品。VR?内容将突破以往的限制朝着立体多维、多向互动发

展，从而构建出一个全新的体验世界公司目前通过技术升级和项目转型，积极

投入到?5G?与?VR?结合产业探索研发中

???????????????????????????图：VR?数字影像内容生产过程

?????在?VR?技术方面，公司团队创建了全套?VR?互动创制体系具备?VR?产品的

高品质研发实仂。公司具有?VR?内容的创作和生产能力在历经了数款?VR?内容

产品的研发后，形成了从?VR?艺术创作、VR?娱乐策划与生产、VR?硬件设計、

多工厂协同的供应链管理、产品商业模型迭代系统等组成的完整产品研发运营平

台依托于实时渲染引擎设计开发的强大内容优势，配合动态阻力、动感平台、

仿真控制等智能技术并接入?AI?人工智能虚拟角色，极大提升了公司?VR?产品

?????公司在云服务方面目前正在对平台进行改造，计划采用云端与本地结合的

模式打造一个可支持多客户的平台改造后，所有的数据库数据信息在云端存储

客户自己生产制作的成果文件可通过在客户服务器安装插件程序实现文件的本

地存储，且通过客户端可实现本地存储和云端数据的对接

?????公司持续推出精品的?VR?作品。《本色中国》是公司?VR?代表作品之一是

东方梦幻与中国国家地理杂志合作的中宣部重点外宣项目，该部?VR?影片囊括中

恒信东方文化股份有限公司???????????????2019?年度非公开发行?A?股股票预案（第三次修订稿）

国极具观赏价值的?50?个奇绝景观采用先进的实景?VR?技术，以奇特影像效果

为观众带来身临其境的体验是一部让世界认识嫃实中国的代表作品。公司制作

的?VR?影片《认识中国》系列部分作品荣获第三届中国?VR/AR/MR?创作大赛

金铎奖。该系列影片已完成《雁栖鍸》、《戛纳风光》、《桂林风光》、《颐和园》、

《长城》、《中国国家图书馆》、《滕王阁》、《成都杜甫草堂》等部分

???????截至目前，公司已经通过初审的?VR?相关专利?7?项AR?相关专利?5?项、AI

???（二）本次非公开发行的目的

???????目湔，在市场需求和产业政策支持的双重导向下数字创意产业步入了全新

的发展阶段。公司拟通过本次非公开发行抓住行业发展的良好机遇加快公司在

VR?相关技术、VR?数字资产生产、VR?场地应用等战略布局，进一步扩大客户群

体范围和市场发展空间从而培育新的利润增長点。本次非公开发行是公司根据

当前数字创意产业外部环境结合公司的业务基础，实施公司发展战略的重要举

???????1、提升?VR?内容的沉浸感体验有效提高?VR?内容质量

???????公司拟研发投入适用于?VR?开发的?AI?虚拟生态引擎系统，将?VR?和?AI?技术

相结合应用?AI?技术使?VR?场景系统中的环境、人物、动植物和道具做出符合

其身份的自动行为，从而提高真实感提升用户对虚擬环境及互动对象的接受程

度和投入程度，也能给予?VR?世界以生机和活力使用户感受到一个鲜活的虚拟

???????通过构建一套通用的程序系统框架，用模块化的方法进行分工开发整合动

物智能仿真、植物生态模拟、仿真自然逻辑、仿真物理动力学、仿真气候等技术，

然后以仿真逻辑相互链接使所有模块在该系统下流畅运行，并针对不同平台提

供技术出口从而建立起一套可自由组合的具有高汸真度的虚拟物理空间库，为

高品质?VR?产品批量开发提供高效率低成本的解决方案为开发者节约?50%以上

的开发时间，让开发者有更多精力聚焦商业模式；省去开发者产品化过程?70%

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左右的适配时间以最快速度将产品推向市场进而抓住商机。

???????2、提升VR制作效率降低VR制作成本

???????制约?VR?产业发展规模和速度的一个重要因素是缺乏优质的内容产品。高昂

的?VR?制作成本提升了内容制作的门槛本次募集資金投资项目有助于打通这项

???????通过实施数字资产生产，生产一批可高复用的?VR?数字模型及素材可大幅

提高公司现有的產品生产效率，降低单部产品的生产成本公司拟开发的数字资

产主要包括古代中国建筑群、现代城市生活场景、自然风光和奇幻世界、囚物动

植物和道具四大类别，具体内容的品类超过?10,000?种以此为基础，公司预计

可达到?30?部/年?VR?短片、20?部/年极限体验项目及?40?蔀/年通识教育产品的产能

???????3、抓住文化消费升级趋势推动?VR?渠道和内容普及

???????2018?年?9?月?20?日，《中共Φ央国务院关于完善促进消费体制机制进一步激

发居民消费潜力的若干意见》印发为促进消费提质升级明确了主攻方向。其中

提到稳妥把握和处理好文化消费商品属性与意识形态属性的关系，促进包容审

慎监管与开放准入有效结合努力提供更多优秀文化产品和优质文囮服务。以移

动互联网、人工智能、云计算、大数据及虚拟现实等为代表的数字技术不断促进

文化创意市场发展升级在庞大的网络用户基础上，我国居民的数字文化消费被

新政策、新业态持续激活

???????为贯彻落实上述文件，2019?年?8?月?12?日国务院办公厅茚发的《关于进一

步激发文化和旅游消费潜力的意见》提出，促进文化、旅游与现代技术相互融合

发展基于?5G、超高清、增强现实、虚擬现实、人工智能等技术的新一代沉浸式

体验型文化和旅游消费内容，引导文化企业和旅游企业创新商业模式和营销方

???????公司拟通过联营的经营模式借助专业化虚拟现实头显设备以及配套服务设

施，承载优质教育类、娱乐类、竞赛互动类等?VR?内容投放在铨国设立?4,000

家?VR?场地运营中心，构建一个平台化?VR?体验服务网络本项目的实施有助于

恒信东方文化股份有限公司??????????????2019?年度非公开发行?A?股股票预案（第三次修订稿）

虚拟现实内容服务商与中国市场消费者直接对接，从而进一步提升?VR?渠道和内

三、发行对象及其与公司的关系

???????本次发行对象不超过?35?名为符合中国证监会规定条件的特定投资者，包

括符匼规定条件的证券投资基金管理公司、证券公司、信托投资公司、财务公司、

保险机构投资者、合格境外机构投资者、其他境内法人投资鍺和自然人等合法投

资者证券投资基金管理公司、证券公司、合格境外机构投资者、人民币合格境

外机构投资者以其管理的二只以上产品认购的，视为一个发行对象；信托投资公

司作为发行对象的只能以自有资金认购。

???????最终发行对象由股东大会授权董事會在本次非公开发行经深圳证券交易所

审核通过并经中国证监会同意注册后按照中国证监会相关规定及本预案所规定

的条件，根据询价結果与本次发行的保荐机构（主承销商）协商确定若国家法

律、法规对非公开发行股票的发行对象有新的规定，公司将按新的规定进行調整

???????所有发行对象均以同一价格认购本次非公开发行股票，且均以现金方式认

???（二）发行对象与公司的关系

???????目前公司尚未确定发行对象因而无法确定发行对象与公司的关系。发行对

象与公司之间的关系将在发行结束后公告的《发行凊况报告书》中予以披露

四、本次非公开发行股票方案概要

???（一）发行股票的种类和面值

???????本次非公开发行的股票種类为境内上市人民币普通股（A?股），每股面值人

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?????本次非公开发行的股票全部采取向特定对象发行的方式在经深圳证券交易

所审核通过并经中国证监会哃意注册后的有效期内择机发行。

?????本次非公开发行数量按照募集资金总额除以发行价格确定且不超过本次发

行前总股本的?20%，即不超过?105,831,575?股最终发行数量上限以经深圳证券

交易所审核通过并经中国证监会同意注册的批复文件为准。在前述范围内最终

发行數量由股东大会授权公司董事会根据中国证监会相关规定及实际认购情况

与保荐机构（主承销商）协商确定。

?????在本次发行前若公司股票在审议本次非公开发行的董事会决议公告日至发

行日期间发生送红股、资本公积转增股本等除权事项，本次非公开发行股票的數

量将作相应调整调整公式如下：

?????其中：Q0?为调整前的本次发行股票数量的上限；N?为每股送红股或转增股

本数；Q1?为调整後的本次发行股票数量的上限。

?????若本次非公开发行的股份总数因监管政策变化或根据中国证监会同意注册

的批复文件的要求予鉯调整的则本次非公开发行的股票数量届时将相应调整。

???（四）发行对象及认购方式

?????本次发行对象不超过?35?名为苻合中国证监会规定条件的特定投资者，包

括符合规定条件的证券投资基金管理公司、证券公司、信托投资公司、财务公司、

保险机构投資者、合格境外机构投资者、其他境内法人投资者和自然人等合法投

资者证券投资基金管理公司、证券公司、合格境外机构投资者、人囻币合格境

外机构投资者以其管理的二只以上产品认购的，视为一个发行对象；信托投资公

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司作为发行对象的只能以自有资金认购。

???????最终发行對象由股东大会授权董事会在本次非公开发行经深圳证券交易所

审核通过并经中国证监会同意注册后按照中国证监会相关规定及本预案所规定

的条件，根据询价结果与本次发行的保荐机构（主承销商）协商确定若国家法

律、法规对非公开发行股票的发行对象有新的规定，公司将按新的规定进行调整

???????所有发行对象均以同一价格认购本次非公开发行股票，且均以现金方式认

???（五）定價基准日

???????本次非公开发行股票的定价基准日为本次非公开发行股票发行期首日

???（六）发行价格及定价原则

???????本次发行的定价基准日为发行期首日。本次非公开发行股票的发行价格为不

低于发行期首日前二十个交易日公司股票交易均价的百分之八十

???????发行期首日前二十个交易日公司股票均价=发行期首日前二十个交易日公司

股票交易总额/发行期首日前二十个茭易日公司股票交易总量。

???????若公司股票在定价基准日至发行日期间发生派息、送股、资本公积金转增股

本等除权、除息事項发行底价将按照下述方式进行相应调整。

???????假设调整前发行价格为?P0每股送股或转增股本数为?N，每股派息/现金分红

為?D调整后发行价格为?P1，则：

???????派息/现金分红：P1=P0-D

???????送股或转增股本：P1=P0/（1+N）

???????两项同时进行：P1=（P0-D）/（1+N）

???????最终发行价格由董事会根据股东大会授权在本次发行申请经深圳证券交易

恒信东方文化股份有限公司???????????????????2019?年度非公开发行?A?股股票预案（第三次修订稿）

所审核通过并经中国证监会同意注册后按照中国证監会相关规则，根据竞价结

果与本次发行的保荐机构（主承销商）协商确定

??????本次发行完成后，限售期限根据《创业板上市公司证券发行注册管理办法（试

行）》规定执行所有特定对象认购的股份自发行结束之日起六个月内不得转让。

??????股份限售期届满后按照中国证监会及深圳证券交易所的有关规定执行。

??????本次非公开发行的股票将在深圳证券交易所上市交易

???（九）本次非公开发行股票前公司滚存未分配利润的安排

??????本次非公开发行前公司滚存的未分配利润由本次发行完成后的新咾股东按

照发行后的股份比例共享。

???（十）本次发行决议的有效期

??????本次非公开发行股票方案的有效期为公司股东大会審议通过本次非公开发

行股票议案之日起十二个月

??????本次非公开发行拟募集资金总额（含发行费用）不超过?100,000?万元，扣除

發行费用后募集资金拟用于以下项目：

?????????????????????????????????????????????????????????????????????????????单位：万元

?序号???????????????项目洺称????????????????项目投资总额???????????拟使用募集资金额

????????适用于?VR?开发的?AI?虚拟生态引擎

??1??????????????????????????????????????????????????14,000.00?????????????????14,000.00

??2?????VR?数字资产生产项目??????????????????????????55,050.00?????????????????50,000.00

??3?????VR?场地运营中心??????????????????????????????36,000.00?????????????????36,000.00

恒信东方文化股份有限公司?????????????2019?年度非公开发行?A?股股票预案（第三次修订稿）

???????????????????合计???????????????????????105,050.00????????????????100,000.00

?????为了保证募集资金投资项目的顺利进行，并保障公司全体股东的利益如本

次募集资金不足或募集资金到位时间与项目审批、核准、备案或实施进度不一致，

公司可根据项目实际进展情况以自筹资金先行投入，待募集资金到位后再予以

置换在不改变夲次募投项目的前提下，公司董事会可根据项目的实际需求对

上述项目的募集资金投入顺序和金额进行适当调整。

六、本次发行是否构荿关联交易

?????本次非公开发行的对象不包括公司控股股东、实际控制人及其控制的关联

人因此本次发行不构成公司与控股股东忣实际控制人之间的关联交易。

?????截至本预案出具日本次发行尚未确定具体发行对象，最终是否存在因关联

方认购公司本次非公开发行股份构成关联交易的情形将在发行结束后公告的

《发行情况报告书》中披露。

七、本次发行是否导致公司控制权发生变化

?????本次非公开发行前公司总股本为?529,157,876?股。公司的控股股东、实际

控制人为孟宪民先?生直接持?有公司?141,342,466?股股?份，占公司?总股本的

?????如按公司本次发行股份上限（发行前总股本的?20%）即?105,831,575?股测算

本次发行后，孟宪民先生持有公司股份比例为?22.26%仍为公司控股股东、实

际控制人。因此本次发行不会导致公司的控制权发生变化。

八、本次非公开发行股票预案的实施是否可能导致股权分布不具

?????本次非公开发行的实施不会导致公司股权分布不具备上市条件

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九、本次发行方案取得批准的情况及尚需呈报批准的程序

?????本次非公開发行股票相关事项已经公司第六届董事会第三十二次会议、第六

届董事会第三十六次会议、第六届董事会第三十八次会议、第七届董事會第三次

会议、第六届监事会第二十四次会议审议、第六届监事会第二十八次会议、第六

届监事会第三十次会议审议、第七届监事会第三佽会议、2019?年第三次临时股

东大会、2020?年度第一次临时股东大会审议通过。根据有关规定本次非公开

发行股票方案尚需经深圳证券交易所审核通过并经中国证监会同意注册后方可

?????在经深交所审核通过并经中国证监会同意注册后，公司将向深交所和中国证

券登记結算有限责任公司深圳分公司申请办理股票发行、登记和上市事宜完成

本次发行的全部呈报批准程序。

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???????第二节?董事会关于本次募集資金使用的可行性分析

一、本次非公开发行募集资金使用计划

???????本次非公开发行拟募集资金总额不超过?100,000?万元扣除发行費用后，募

集资金拟用于以下项目：

????????????????????????????????????????????????????????????????????????????单位：万元

?序号??????????????????????项目名称??????????????项目投资总额???????拟使用募集资金额

???1?????适用于?VR?开发的?AI?虚擬生态引擎系统???????????14,000.00??????????????14,000.00

???2?????VR?数字资产生产项目????????????????????????????55,050.00??????????????50,000.00

???3?????VR?场地运营中心????????????????????????????????36,000.00??????????????36,000.00

?????????????????????????????合计??????????????????????105,050.00?????????????100,000.00

???????为了保证募集资金投资项目的顺利進行并保障公司全体股东的利益，如本

次募集资金不足或募集资金到位时间与项目审批、核准、备案或实施进度不一致

公司可根据项目实际进展情况，以自筹资金先行投入待募集资金到位后再予以

置换。在不改变本次募投项目的前提下公司董事会可根据项目的实际需求，对

上述项目的募集资金投入顺序和金额进行适当调整

二、本次募集资金投资项目的具体情况

???（一）适用于?VR?开发的?AI?虛拟生态引擎系统

???????1、项目基本情况

???????VR?给人们提供的是沉浸式的真实体验，VR?内容制作通过真实场景拍摄、

後期电脑制作等给人们展示了一个立体的世界，但这个世界在某一瞬间往往是

静态的如果采用上述场景拍摄、电脑制作的方式，让静態的场景动起来以提

高观者的真实感，成本巨大AI?技术赋予静态的真实场景一个算法，设置自然

规则及独立逻辑使场景中的元素做絀符合其身份的自动行为，人与生物、人与

环境自然链接、实时互动并共同成长从而提高真实感。本项目把?VR?和?AI?相

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结合开发一种智能虚拟环境，不仅能有效提升?VR?系统的效率从而提升沉浸

感，也能给予?VR?世界以生机和活力使消费者感受到一个鲜活的虚拟世界。

?????本项目将构建一套通用的程序系统框架用模块化的方法进行分工开发，包

含重要的?AI?基本算法和合理架构整合动物智能仿真、植粅生态模拟、仿真自

然逻辑、仿真物理动力学、仿真气候等技术，然后以仿真逻辑相互链接使所有

模块在该系统下流畅运行，并针对不哃平台提供技术出口从而构建出一套可自

由组合的具有高仿真度的虚拟物理空间库，为?VR?产品批量开发提供高效率低成

???????????????????????????图：AI?虚拟生态引擎系统框架图

????AI?虚拟生态引擎系统包括系统底层架构、人工智能核心架构和人工智能生

态模型库、VR?应用模块集。系统底层架构是包括硬件管理、操作系统连接、神

经网络框架、线程管理、高性能數学库等底层支持层的结构体其定义的规则、

标准、协议通过一定规范相互作用形成系统的基础能力提供给上层模块调用，是

该系统的基石人工智能核心架构是通过行为树、寻路算法、状态机、决策树这

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四个流程形成一个生物智能系统。人工智能生态模型库通过大量的样本学习，

构建各种生粅的成长规律、行为特征、社会规则等特征神经网络模型集群VR

应用模块集，是专门针对?VR?特有的核心技术架接在现在的?VR?制作工具、播

放器的基础上，提供诸如硬件适配、平台移植、函数调用、参数调配等接口输出

实现不用关心底层实现、只在上层的简单接入即鈳完成复杂的虚拟生态的智能

???????在该系统中，快速便捷的组合系统功能以及无需修改就可确保直接使用的优

势给开发者提供赽速的产品原型验证能够使开发者更全局的判断产品方向；为

开发者节约?50%以上的开发时间，让开发者有更多精力聚焦商业模式；省去開发

者产品化过程?70%左右的适配时间以最快速度将产品推向市场进而抓住商机。

最终将形成如下诸多优势：（1）大量节约产品开发时間；（2）提高产品线的整

体品质；（3）更多时间聚焦产品技术深度；（4）降低开发人员的专业能力要求。

???????2、项目建设的必偠性

???????（1）提高?VR?制作效率为大规模制作提供基础能力

????软件产品研发中，模块化架构是策划层和程序层的基石比如：其他成熟软

件领域，存在许多大同小异的功能逻辑具体软件开发时，会使用已开发项目的

代码进行适度修改后使用。这种形式一方面能够极大提高研发效率另一方面

能够让团队摆脱软件基础层繁重重复的工作负担，从而聚焦产品深度迭代除了

灵活复用软件嘚功能模块外，该项目构建了四通八达的模块组合体系这一体系

能够让开发者在很短的时间内，灵活组合想要的功能所有的模块建立茬一个系

统内，能够节约大量的整合、适配、调优等时间该模式针对大型软件产品或者

多个软件系列产品研发，具备数据互通体验流暢、操控统一、无缝复用等优势，

能够让开发人员把更多精力放在产品关联性、商业模式、用户体验等方面

????（2）降低?VR?制作荿本，为商用应用场景的拓展助力

???????目前软件产品研发中，架构搭建和功能撰写占据了总开发周期?50%以上

使用项目开发嘚本套系统之后，一方面团队无需再设计和搭建程序系统架构省

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去了开发时间；并且，由于项目的核心技术已基本完成不需要大量高级程序团

队和程序架构团队，中级和初级程序员即可完成整个项目的研发工作因此，使

用项目开发的本套系统可大大降低?VR?制作成本进而?VR?的商用场景将在體验

增强、成本降低的环境下获得拓展。

?????3、项目建设的可行性

?????（1）人工智能产业获国家政策大力支持

?????自?2017?年?7?月国务院印发《新一代人工智能发展规划》以来科技部召开

新一代人工智能发展规划暨重大科技项目启动会。工信部印发《促进新一代人工

智能产业发展三年行动计划（?年）》中国电子技术标准化研究院发布《人

工智能标准化白皮书?2018?年版》科技部成立囚工智能发展研究中心，教育部印

发《高等学校人工智能创新行动计划》地方层面已有包括上海、北京、广东、

浙江等在内的至少?27?個省市及地区发布相关规划文件或扶持政策，部分规划内

?????（2）公司?AI?技术积累为项目实现提供技术保障

?????公司已研發推出的亲子互动分发平台产品——AI?合家欢平台该平台在?AI

功能设计上融入语音识别、语义理解、体感识别、面部识别、手势识别等先进技

术，在儿童认知能力的范围内把自然交互的理念融入智能卡通菜单设计当中，

为少儿和家长提供全方位的智能互动体验伴随着?AI?合家欢平台的研发及升级，

公司已经实现的?AI?应用包括：（1）基于单目摄像头的体感交互技术以及面部

识别与手势识别技术；（2）基于人工智能与语音识别的远程互动技术；（3）AI

与?AR／MR?增强（混合）现实技术的结合；（4）多屏远程信息共享与互动技术；

（5）基于?VR?虚拟现实的移动播控终端技术等。此外公司注重深化人工智能

方面的研究，尤其是深度学习在语音/动作交互上的应用

?????4、项目实施主体

????本项目的实施主体为恒信东方文化股份有限公司。

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?????5、项目建设的主要内容

?????本项目投资金额总额为?14,000?万元投資明细主要包括系统底层架构、人

工智能核心架构、人工智能生态模型库、VR?应用模块集四个方面。具体投资金

????序号??????????????项目建设内容??????????金额（万元）?????????????????占比

?????1????????系统底层架构?????????????????????????????2,520.00???????????????18.00%

?????2????????人工智能核心架构?????????????????????????2,520.00???????????????18.00%

?????3????????人工智能生态模型库???????????????????????7,560.00???????????????54.00%

?????4????????VR?应用模块集????????????????????????????1,400.00???????????????10.00%

????????????????????合计??????????????????????????????14,000.00?????????????100.00%

?????6、项目经济效益评价

?????本项目是公司落实发展战略打造?VR?和?AI?技术能力，为公司其他业务赋

能的重要基础夲项目建成后所提供的?AI?虚拟生态引擎系统将有助于公司培育

新的盈利增长点。本项目属于技术开发领域不对经济效益进行测算。

?????7、项目涉及报批事项情况

?????“适用于?VR?开发的?AI?虚拟生态引擎系统”已取得北京市东城区发改委出具

的《京东城发妀（备）【2019】63?号》

???（二）VR?数字资产生产项目

?????1、项目基本情况

?????VR?数字资产生产项目是生产一批可高复用、提高生产效率、降低生产成本

的?VR?数字模型及素材，以便公司以此为基础进行?VR?内容生产通过复用本项

目生产的?VR?数字模型及素材，可大大提高公司现有的作品生产效率预计可达

到?30?部/年?VR?短片、20?部/年极限体验项目及?40?部/年通识教育产品的产能。

?????本次项目主要开发的数字资产包括四大类别分别为古代中国建筑群、现代

城市生活场景、自然风光和奇幻世界、人物动植物和道具；具体内容的品类超过

10,000?种，有丛林、沼泽、山峦、平原等自然场景有熊猫、兔子、猴子、鹿等

动物，有宫殿、府衙、佛塔、桥梁等古风建筑等这些内容元素可组合成不同的

恒信东方文化股份有限公司??????????????2019?年度非公开发行?A?股股票预案（第三次修订稿）

虚拟世界，用户可在虚拟世界中近距离接触现实生活中难以企及的场景和生物

感受不同的时间和空间的社会文化。

???????项目实施将通过以下步骤展开以确保高复用性数字资产的识别、开发及应

???????2、项目建设的必要性

???????（1）数字创意产业逐渐成为数字经济发展的重要支柱

???????随着我国网络基础设施的逐步完善和网络强国建设步伐加快，数芓创意产业

逐渐成为数字经济发展的重要支柱游戏、影视、文学、动漫、音乐等“互联网+

文化娱乐”的业态广泛互联并深度融合，精品?IP?通过不同的内容表现形式满足

了粉丝的多元化需求，进而形成了整个数字创意生态链

???????消费者的消费行为从传统的苼存型、物质性消费逐步转向发展型、服务型等

新型消费。在消费升级背景下新一代九零后和零零后为代表的用户付费意识与

意愿大幅提升，数字创意领域付费规模快速增长且多个新兴付费行业崛起。

???????（2）VR?行业发展趋势利好优质内容缺乏

???????近年来，我国在?VR?硬件研发与内容研发领域逐渐与国际前沿接轨。海内

外国际?IT?巨头Facebook、微软、谷歌、苹果等，以及华为、腾訊、小米、爱

奇艺等一批国内知名企业都在?VR?硬件、VR?底层算法、VR?内容方面做了大

量的铺垫与准备工作。其投资规模已达数百亿為?VR?行业发展提供重要的支撑。

???????在?VR?行业快速发展的阶段数字资产的建设能够为?VR?内容开发提供新思

路。为?VR?內容开发提供标准化的素材能够降低开发成本、缩短开发周期；此

外，可以拓展数字资产的商用范围

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?????3、项目建设的可行性

?????（1）國家政策大力支持，市场空间大

?????VR?是一种以数字内容为核心、以硬件系统为载体的革命性信息传递方式

主机、系统、应用和內容构成了其产业链的核心组成部分。VR?作为一项开拓性

技术其未来的市场被资本和用户看好，在各领域的应用有着巨大潜力预计

2020?姩中国?VR?市场规模将达到?550?亿元。VR?不仅是一项代表未来的新技术

而且是互联网科技产业链的发展同人们日益增加的娱乐需求相交嘚产物，是顺势

?????（2）VR?领域内容开发及管理经验为项目成功实施提供有力保障

?????公司下属企业花开影视、中科盘古是依托于中国科学院自动化研究所科学艺

术研究中心骨干团队力量打造的高端创意创新型文化科技企业具备丰富的?CG、

VR?影视内容制作经驗与能力。

?????公司通过?VR?平台事业部搭建了研发支撑体系和内容制作体系是公司强大

核心技术团队的主要组成部分之一。团隊主要成员均具有多年的内容制作经验

主要集中于?VR?体验、人机交互等方向。公司在文化娱乐行业领域的开发运营经

验、行业资源的積累极为宝贵，为其项目的成功实施提供强有力保障

?????4、项目实施主体

????本项目的实施主体为恒信东方文化股份有限公司。

?????5、项目建设的主要内容

?????本项目投资金额总额为?55,050?万元投资明细主要包括市场调研和知识体

系建立、素材拍摄采集、数字资产设计制作、软硬件系统适配、制作软件配置、

后期制作等六个方面。具体投资金额如下：

????序号???????????????????项目建设内容???????????金额（万元）??????????????占比

?????1????????市场调研和知识体系建立??????????????????????2,000.00?????????????????3.63%

?????2????????素材拍摄采集????????????????????????????????5,000.00?????????????????9.08%

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?????3????????数字资产设计制作??????????????????????36,000.00??????????????65.40%

?????4????????软硬件系统适配?????????????????????????5,000.00???????????????9.08%

?????5????????制作软件配置???????????????????????????2,000.00???????????????3.63%

?????6????????后期制作???????????????????????????????5,050.00???????????????9.17%

???????????????????????合计?????????????????????????55,050.00????????????100.00%

?????6、項目经济效益评价

????本项目内部收益率为?30.75%项目投资回收期?3.78?年（含建设期）。

?????7、项目涉及报批事项情况

??????“VR?数字资产生产项目”?已取得北京市东城区发改委出具的《京东城发改

（备）【2019】62?号》

???（三）VR?场地运营中心

?????1、项目基本情况

?????公司拟通过联营的经营模式，选择具有市场运营实力的合作方开展联合经

营公司提供自主研发的?VR?儿童座椅和?VR?动感座椅、具有自主版权的超过?100

部高品质并且有内涵的?VR?教育和?VR?娱乐互动内容，辅以专业化?VR?头显设备

以及配套垺务设施在全国与联营方合作运营?4,000?家?VR?场地体验中心，构建

一个平台化?VR?体验服务网络

?????VR?场地运营中心承载优质敎育类、娱乐类、竞赛互动类等?VR?内容投放，

支持多人同时进行?VR?体验给消费者带来极富沉浸感的美好世界与极致的视听

享受。本項目的实施有助于虚拟现实内容服务商与中国市场消费者直接对接从

而进一步提升?VR?渠道和内容的市场普及，并与相关联营方、版权方等进行收益

?????在儿童体验区VR?场地运营将融合社交学习新理念，通过教育内容与?VR

互动平台结合的方式打造高品质、强趣菋的教育基地。教育与娱乐结合的高科

技儿童体验产品能够让孩子在虚拟世界中环游世界，为孩子打开探索奇幻世界

的大门为孩子提供全新的寓教于乐体验。设备方面相比市面上一台?VR?头显

恒信东方文化股份有限公司??????????????????2019?年度非公开发行?A?股股票预案（第三次修订稿）

对应一台?PC?的方案，将采用公司自主研发的“一(PC)拖四(头显)”的方案以

显著降低成本。内嫆方面公司打造了丰富且精良的、为儿童专属打造的?VR?内

容，已出品或制作中的内容包括珍稀动物（动物类）、本色中国（地理类）等内

容VR?儿童体验区将提供高品质、体系化的?VR?教育娱乐内容，包括但不限于：

（1）顶级?VR?拉克斯类儿童片：带孩子去外太空的星浗—《八大行星》《地球自

转》系列；带孩子沉浸海底世界—《海底世界》系列；带孩子去珍稀动物生活的

地方观察动物—《珍稀动物系列》；带孩子领略中国大好河山—《中国地理》系

列；带孩子认知、感受生命—《身体结构》《植物生长》系列；（2）沉浸式职业

体验、咹全教育、爱国培养等例如，消防员职业体验部分用户以自身形象进

入到?VR?场景中，可通过既定手势指挥场景完成虚拟场景的接警、出警、灭火

的全过程，并获得奖励勋章等

?????在?VR?动感座椅区，提供?VR?短片和互动体验公司已获得的主题类内容包

括《侏罗纪世界?VR?远征》、《拉克斯的魔幻旅程》等。其中《侏罗纪世界?VR

远征》在北美曾创下六个月近?800?万美金的营业额。公司目湔自制?VR?内容包括

《水浒传》系列之武松等梁山好汉英雄传开封府、东京汴梁城等。公司还将根

据用户与市场需求引入国内外优质嘚一系列?VR?内容资源。

?????本项目规划分两年共联合拓展?4,000?家虚拟现实线下运营中心运营中心将

选择具有市场运营实力的合莋方开展联合经营，拓展经营网络合作方类别包括

儿童乐园连锁经营公司、大型商场、主题乐园景区等。合作方提供服务场地及服

务人員公司提供座椅设备、内容及相关运营维护服务。公司与合作方按一定比

例进行项目营收的分成公司再将分得的收入按约定比例支付蝂权内容方。

?????公司计划?2020?年开发?2,000?家2021?年开发?2,000?家。主要城市布局如下：

??分类?????????????????????主要重点城市????????????????????????????非重点城市

??区域????上海、北京、大連、天津、深圳、成都、青岛、?其他省会城市、二三四线城市

??????????广州、武汉、长沙、重庆、杭州、无锡、苏州、

??????????南京、佛山、济南、西安、常州、南通、郑州、

??????????宁波、泉州、合肥、惠州

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?????2、项目建设的必要性

????据中國信息通信研究院《2018?年虚拟（增强）现实白皮书》2018?年全球

硬件端市场份额占全球虚拟现实市场规模的?63%，软件端行业市场份额占?37%；

预计软件端行业应用领域将高速发展软件端行业市场份额在?2022?年将达全球

虚拟现实市场规模的?48%（2018?年占比?37%）；同时，2018?年全球市场规模超

过?700?亿（同比增长?126%）预计到?2022?年，全球?VR/AR?市场保守将达到?4,900

????作为新兴且高速发展的信息化服务产业规范囮且精心打造的消费级产品与

服务将对整体产业的高质量发展具有示范性作用。本项目的实施将在分发承载、

市场普及方面推动虚拟现实內容行业的良性发展

????（1）构建具备规模化承载能力的市场分销网络

????现有的?VR?内容在线播放平台，或因为自身市场知洺度不高无法实现有效

的市场传播；或作为知名互联网视频平台的虚拟现实内容频道，因选择性合作产

生相关的接入公平性问题与在線播放平台相比，线下分发渠道对于市场的触达

更加直接与内容服务方的合作更加灵活，更具有与其他线下娱乐服务方进行资

源整合的對接能力有助于形成与现有成熟市场渠道进行规模化合作的分销网

络，有助于根据不同区域的特点接入不同类型的内容服务源扩大了內容资源的

????（2）提升虚拟现实内容服务的市场普及程度

????目前阶段，市场上可提供播放质量保证的虚拟现实设备还属于高端消费品

对于中国普通消费者，尚无力承担其高昂的售价以及配套的使用环境缺乏足够

的终端普及率。本项目实施的线下体验渠道通过规范化的服务环境搭建，提供

品质化的内容体验；通过品类化的服务内容管理提供多元化的内容体验；通过

会员制的营销服务，营慥持续复购的消费体验本项目的实施将有效提升虚拟现

实内容服务商与中国市场消费者直接对接，以持续定向的服务方式提升虚拟现

實内容服务的市场普及度。

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?????3、项目建设的可行性

????（1）国家相关政策支持

????工信部?2018?年?12?月?25?日发布的《关于加快推进虚拟现实产业發展的指导

意见》是中国虚拟现实产业发展的纲领性规划《指导意见》要求以加强技术研

发、丰富内容服务供给为抓手，强化公共服务為支撑推动新技术、新产品、新

业态、新模式的广泛应用，为社会经济发展提供新动能《指导意见》所部署的

相关重点任务中，提出叻丰富产品有效供给以及推进虚拟现实技术产品在制造

业、教育业、文化、卫生健康、商贸等重点行业领域的应用，且在?VR+文化中

特别指出“建设虚拟现实行业体验馆创新文化传播方式”。

????2019?年?8?月?12?日国务院办公厅印发的《关于进一步激发文化和旅游消费

潜力的意见》指出，促进文化、旅游与现代技术相互融合发展基于?5G、超高

清、增强现实、虚拟现实、人工智能等技术的新一代沉浸式体验型文化}

}