底部趋势的力量
　　主持人 吴明
　　伴随回暖，栏目中对讨论开始增多。响应管理层近期最牛“”，我们也尽量回避对投机性个股的讨论，要求嘉宾本着安全原则进行探讨。希望追求高收益的朋友，请移步其他栏目，主持人无法给各位带来暴利，只希望大家能长久活在市场。
　　――主持人
　　只要不杀大阴线，信号完全成立
　　主持人：我们不少读者立场很坚定，习惯了长期看你的文章，都非要等你的号令才敢入市。
　　泛舟：嗨，你这不是绕弯说我谨慎么！
　　主持人：其实我也很困惑，你的态度一直谨慎，毕竟责任太大，关注你观点的朋友很多。但你实际操作却经常激进，这轮行情以来，很多个股都是完全符合你战法的，这之间的矛盾如何化解？
　　泛舟：我也困惑，不是又要忽悠我来讲课吧？话说回来，如果来学习过的朋友都觉得最近没啥好拿，没啥敢买的，那你就白来了，我随便给举几个例子，(,)开板后能拿的，学过没？(,)何时能拿，知道不？(,)情人节那根阳线为何算送礼想起来没？我算了下，在指数站稳五周之后，出现某种战法的信号超过150次，每一次平均收益率均在10％左右。虽然很多信号是重叠出现的，但有这么多可以介入的，为何说没有东西可买呢？我为何一直宣扬投资者必须设立自己的交易体系？就是为了让大伙投资有根据，赚钱有其必然性，可复制性。这几年慢慢地把方法教给了一部分人，还记得我给大家讲的第一堂课么？股市财富之门有三把钥匙，第一，建立自己的交易体系，第二，科学的资金管理方法，第三，知行合一，战胜自己。目前我已经跳过第二步，正在潜心研究投资的心法。
　　主持人：第二步？也就是说你已经有了一套资金管理的方法？
　　泛舟：是的，这必须结合交易系统一起用，比如市场涨幅多少出现什么样的信号可以介入多少仓位之类的，这个体系可花了我不少时间和精力去调节，刚达到满意的效果。我是力求通过系统的不断完善去克服人性的弱点，通过资金管理系统，达到既不错过反弹也不套在头部的平衡，反正很累。
　　主持人：篇幅有限在这里是没法展开的，有机会先和我聊聊，市场到这一步了你怎么看。
　　泛舟：信号出现了就跟随市场走，如果到下周能和月信号重叠那学员们都懂得！可操作性就很大了。不过任何一次指数反弹的第一波升幅都在12％左右，近期的市场可能就处于2010年的8月初和2003年的12月10日左右，问题是接下来的震荡该怎么操作？我说说自己的看法，如果下周就出现震荡，那么记住，只要不杀大阴线，信号是完全成立，周收盘是大阴那么金叉第二周就变死叉难看得很。正常情况看，2330点一线不能被击穿，这里是高换手区。有两种走势，第一，2330点~2420点反复几周后继续往上突破展开反弹的主升。第二，直接回压一次20日均线，然后迅速收复一路上攻,记住前提都是守住2330点。至于品种上，最近的低价低估值地产股涨势凶猛，可能和各地间接的放松有一定的关系，而且如果上半年再来一到两次降准的话，什么板块会最受益呢？想想为何(,)、中航地产涨得那么凶就都知道了。下一步可继续挖掘该板块中的低估值品种，密集成交区离现在股价越远越好。至于其他的个股操作，战法信号会不断出现。各位在操作的同时应记得，随着震荡的不同阶段调整仓位，这次毕竟还是反弹，和价值投资无关。最后说一句，短期震荡难免，之后请选好品种力争获得超额收益。
　　底部趋势的力量
　　主持人：果然如骄阳所说，出现了最好的低点，然后一路上涨，看来量能理论真是神奇，本周有什么总结的？
　　骄阳：量能理论有一个核心是，把握每一次重要的转折点，上周三就是，在去年的讲课中，一再给大家强调，到这一天市场中期会因扣减500亿的低量，而引发中期真正意义上的转强，打提前量就是周二关注。相信课上大家早已明白。常看栏目的都知道，量能理论对于把握趋势从来都是提前做出判断，绝非马后炮，经过几次重大转折点的预判，相信大家对这点更加深信不疑。
　　主持人：下周如何看待？
　　骄阳：本周市场走强了，但是要注意，目前指数面临120日周期的影响，所以要把重心转移到对120日周期的研究，目前120日线依然助跌，之所以能够在如此条件下依然保持强势上行，一个是60日量的急速扣低造成中期助涨条件的突然增强，这样就得到了场外资金的快速介入从而带动人气，造成只要下跌就有承接的局面。所以我们看到，近期量能的明显释放。可谓因为短线的突然爆发，让大多数人都忽略了120日线的压制作用，但当整体市场全部都火热了一轮后，再不容易找到可以继续上涨的品种时，就会发现原来市场还有个120日线没有真正扭转呢。这时候短期获利的卖压就会开始释放造成回落，但是又因为60日周期的彻底扭转，又会让很多短线踏空的人增加许多信心。造成在下跌时候逢低承接。所以预计行情会因为60日周期的支撑和120日周期的压制而在短线上造成大幅震荡的格局。从120日周期的压力提示看，下周二会开始突然增大，届时可能面临剧烈的震荡，又因为下周三要面临本周三的1091亿的扣减，不能释放更大的量能，就会造成短线的波动，所以综合起来看，下周一就要随时注意市场可能在下周二引发的剧烈震荡。当然这都是短线的，短线客必须注意。中期继续看好，至少指数能保持强势30个交易日，所以中线投资者还是没有什么可担心的。
　　主持人：本周地产板块无疑是表现最为出色的？对于这个板块如何看，有什么启示？
　　骄阳：地产板块是近2年来最不受待见的板块，政策打压明显，本周仅仅1、2个小利好就造成了连续的上涨，究其原因，还是因为被压迫得太久了。这个板块的启动还确实给了我很大的启示，让我相信市场底部既然来了，那么很多类似于地产一样近两年来表现非常低迷的行业个股，一旦遇到政策利好，很可能也都会走出连续短线爆发的强势，例如002202(,)。行业景气度近年连续下降，但是最近也因为行业景气度下降容易引起政策的关注，一旦有个风吹草动，不排除也走出极强势呀。
　　主持人：既然你觉得是底了，那你觉得如何操作才能带来最大的收益？
　　骄阳：首先一点是，找好标的物。一定要选择那些明显低位蓄势的股票，比如(,)（000625），虽然2周才带来10%的收益，但是很安全，不是很好嘛。或者明显的形态完美强势股，在连续回调2天左右的时候进行参与，比如(,)（002203），虽然打到10日线以后只有4%的涨跌幅，但是很安全，再次出现2～3天的调整，还会有很好的承接机会，并且由于中线的走好，未来只会越走越好。二是千万别轻易追涨，市场在面临120日周期影响而不能改变其运行方向之前，一定是更多的以震荡拉锯为主，这样很多个股和板块会轮番发动。类似于本周地产连续拔高的个股和板块并不多，若轻易追高，一旦被套，不仅影响信心，更会破坏了操作节奏。3是在做好个股和指数的计划后，重仓介入，因为底部趋势的力量会让很多个股呈现出绝对的机会，必须大胆，只要你不追高。千万不要刚开始只买一点点，行情涨点再买一点点，再涨再加点，最后见顶了来个满仓，那就真杯具了。
　　攻克标志性失败点
　　主持人：欢迎艾古回来。最近走势不错，怎么样，现在可以看好后市了吗？
　　艾古：嗯，看好。
　　主持人：有什么说法吗？
　　艾古：没有，说不上什么来。只是感觉心里没以前那么痛苦了。
　　主持人：学大战，证据不如感觉靠谱？不过，我倒是替你想到了一个说法。
　　艾古：哦，洗耳恭听。
　　主持人：我旁听过你的讲课，艾古理论关于底部转势有一条法则：下跌趋势中的最后一个标志性多头失败点，如果在后来被成功攻克，那么就可以认为转势了。去年12月1日，是第一次下调存款准备金率形成的一个特殊形态，可视作下跌趋势中最后一个标志性的多头失败点。到本周再次下调存款准备金率，恰好重新攻克了去年那个标志性失败点，而且成交量放大情况也比较恰当。
　　艾古：理论上这个说法是成立的，行不行我还真没把握。
　　主持人：看好，但什么时候算是真正的走好又没把握，你可真有意思。那就聊聊看好什么股票？
　　艾古：，理论上可以看好。理由以前分析过几次。
　　主持人：这个我知道。记得你总提的股里，除了中国石油，还有一个，好像你也比较看好。你倒是蛮会响应新任郭主席投资蓝筹股的倡议。
　　艾古：相对来说，中国人寿也有底部特征，但有几点让人不踏实：1、去年10月底形成的走势，只是初步有点底部的雏形，真正确定可能还会经历很多折腾。不像中石油，已经经过了多次来回定形。2、中国人寿虽然长期走弱，但并没有长期大幅度跌破发行价。这一点相比中国石油，就有很大的区别。3、对银行股的顾虑，令我对所有金融板块股票的估计都有点保守。
　　所以说，即使看好后市，也不能认为行情从此就会一帆风顺。
　　主持人：再请天圆。
　　天圆：短中期内的量能经历了放――缩――放的交替循环，期间大都以缩量为主。我们因此可以看出，场内外多头仍然偏向谨慎，预计左边阻力位附近的震荡将加剧。
　　操作上尽可能回避缩量且涨速偏慢的深跌股票，前期强势连续放量反弹股票的高位震荡，倒可以适量参与。
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银河证券衍生品部总经理联讯证券首席策略分析师大同证券研究所所长信达证券策略分析师联讯证券上海营业部策略分
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感谢您的参与!　查看[]　　本文导读：　　资源股盘中崛起 大盘触底反弹　　市场加速赶底 逢低关注低估值股　　杀跌不止 难言转机　　【早盘解读】　　大盘缩量下跌 “三只乌鸦”暗藏主力阴谋　　小盘股持续杀跌 密切观察两大因素　　分化格局调仓换股 耐心等待进场时机　　此信号未出弱势无法根除　　【热点解析】　　年报披露大幕将启 掘金两好一早公司　　A股启动春耕 率先播种绩优股　　国海证券：年报三高股值得关注　　年报大戏10日开锣 掘金高送转股　　15家公司春节前公布年报 行情炒作拉开序幕　　【午后操作】　　极端走势背后 隐藏主力阴谋　　股指再次二八分化，多杀多到何时？　　对待套牢 就要使用无情刀　　个股将迎超跌反弹　　午后大面积杀跌会结束吗？　　资源股盘中崛起 大盘触底反弹　　午后沪指在创出2134点前期新低后，在资源类股的推动下触底反弹，但力度有限。 热点方面，煤炭板块午后飙涨，直线拉升翻红。其中，平煤股份涨近5%，阳泉煤业、平庄能源、神火股份、开滦股份等涨幅居前。　　有色金属板块午后直线拉升，个股中，露笑科技、锡业股份、铜陵有色、精艺股份、钢研高纳等涨幅居前。　　券商股午后逆市上扬，截至13:42，兴业证券上涨6.54%，现报9.45元，成交额为2.44亿元。　　其他个股方面，东吴证券上涨4.02%，太平洋上涨2.12%，宏源证券上涨1.89%，国金证券上涨1.71%。　　继昨日暴跌后，创业板指午后继续低开低走，盘中震荡下行，截至13:30，创业板指报646.81点，跌20.1点，跌幅3.01%，盘中再度创历史低点。盘面上，千山药机、数字政通、康耐特等股跌停。　　地产股盘中多数下挫，截至13:25，创兴资源跌停，现报8.96元，成交额为8259.64万元。其他个股方面，国兴地产下跌6.86%，华业地产下跌6.67%，绿景控股下跌6.32%，中南建设下跌5.64%。上涨个股方面，中国宝安上涨6.29%，现报10.14元，成交额为3.32亿元。其他个股方面，华夏幸福上涨3.86%，同达创业上涨1.55%。　　军工航天板块午后走低，板块指数现跌逾3%。个股，洪都航空、西飞国际、中国卫星、深天马、飞亚达等跌幅居前。　　农林牧渔个股1月6日午后多数飘绿，截至13:10，隆平高科下跌9.25%，正邦科技下跌9.10%，吉林森工下跌8.35%，丰乐种业下跌8.32%。上涨个股方面，万福生科上涨0.28%，西部牧业上涨0.25%。　　金证顾问认为，盘面上，个股延续恐慌杀跌格局，跌幅榜上又有接近20家个股跌停，跌幅5%以上的个股超过150家，今日上市的三只新股全部大幅破发，跌幅均在10%以上，而涨幅榜上无个股涨停，这显示出市场信心已陷入极度低迷状态。后市来看，预计短期股指仍难改变弱势格局，下方建议关注通道下轨的支撑力度，同时需关注权重与中小盘题材股的走势状况，如权重开始杀跌而多数中小盘题材股企稳，那么股指有望上演最后一跌，而后逐步企稳反弹。　　倍新咨询分析，从盘面上看，指标股力挺指数。总体看，盘面呈现主流板块上涨、小市值题材股持续下跌截然相反的格局，市场赚钱效应匮乏。目前市场几乎没什么热点，前期强势的文化传媒、环保、农业板块开始调整，继续等待新的热点的出现。　　巨丰投顾表示，技术上，股指现在上方仍然面临均线对它的压制，今日大盘一旦跌破前期低点，在目前没有利好政策出台前，市场可能再度选择下行。虽然这种下行的空间很有限，但为春节前后政策是否调整和大盘的反弹提供了更多的不确定性和上涨空间，建议投资者耐心等待。　　杀跌不止 难言转机　　两级分化现象是昨天市场表现出的一个明显的现象，主力权重大盘股的积极表现与中小市值个股的杀跌形成了对垒，今天似乎仍有演绎。在如此市场的环境之下，得人气者，得信心者，方可得机会，从这些方面看，人气低落，信心流失，机会谈何而得呢。再看今天的大盘，早盘走势已经顿显疲弱的姿态，量能很少，走势岌岌而下，来自市场的做空能量依然很“烈”，中小市值个股时慢时快的杀跌，风险渗透在市场每个可能的“角落”，资金的恶劣退出，甚至是闭着眼杀跌的纠结，足以表明目前风险释放的淋漓。从消息面上看，最近央行停止央票的发行，公开市场操作上，可能会有所变化，至于调低存准率，在当前的节点似乎有希望，但国际形势的严峻，仍然面临更多的变数。大盘目前看，释放一波空方能量后，短期有可能会有放缓，多头有可能弱势抵抗，但预计不会很给力。在操作上，谨慎观望，等待市场机会演变。　　今天盘口上看，多数个股延续下跌，个股活跃性极度下降，人气表现低迷， 交投意愿不足，悲观情绪蔓延。涨幅靠前的个股主要是一些化工股，酿酒股，纺织服装股等，个股表现依然是短期的弱势反弹，盘中涨停股没有，其中ST股出现较为积极的上涨，盘口的看点稀少。从今天跌幅榜上看，除了三只新股上市就出现明显大跌之外，另有多数个股出现跌停的现象，个股杀跌的势头依然凶猛，市场目前进入到加速下跌的阶段，前期强势股补跌力度很大，资金抽离市场的动作很决绝。从今天资金流向上看，银行，保险，券商信托，电力行业，酿酒行业等板块出现资金流入，从资金流入的状况看，除了银行股近期连续出现资金连续流入之外，其他流入板块的资金流入较为勉强。从权重股中看，除了金融股，酿酒股等表现稍微给力之外，其他大盘股都有下跌，其中机械，船舶制造，汽车等股票下跌明显，市场整体表现无力，指数疲态盘整。（孙科科国诚投资）　　市场加速赶底中　逢低关注低估值股　　工行公告显示，工商银行截至日的股东名单显示，继去年10月10日首次增持1458.4万股后，汇金在随后两个多月时间内再度大举买入3847万股，年末持股数已增至1236.94亿股，持股比例升至35.43%。汇金持续增持银行股，这也是近一段时间股指不断下跌背景下银行股持续屹立不倒的关键性因素，汇金等机构的护盘对于稳定市场起到了重要的作用。　　在此消息刺激下，早盘股指平稳开盘，沪指维持震荡特征，不过，中小盘个股的补跌进程继续延续，这使得市场做多人气持续涣散，个股遭遇大面积下跌，而两市成交量则继续萎缩。板块上看，国防军工跌幅居前，农林牧渔、餐饮旅游等高估值品种继续大幅下跌，此外，计算机、轻工制造、机械及医药等品种也都继续遭遇不同程度的补跌，前两日表现相对强势的家电板块在弱势市场下也继续呈现泥沙俱陷式下跌状态。两市中表现相对强势的品种依然在券商、银行及钢铁等低估值品种之上，煤炭、石油石化及有色金属等周期性品种表现也相对抗跌，总体而言，个股依然跌多涨少，而成交量则继续萎缩，中小盘类个股明显下跌幅度更大，市场继续呈现二八市场格局。　　总体来看，短期受制于资金面压制之下，近期市场继续上演高估值品种的强力补跌，尤其是近期中小盘个股的加速下跌有利于加速市场恐慌情绪的集中释放，市场目前正处加速赶底进程之中。不过，我们坚持认为，由于权重股在下跌进程中依然表现相对强势，表明市场的估值中枢已趋于稳定，在此背景下，股指进一步下跌的空间已经较为有限，而强势股的加速下跌也表明市场的调整或已近尾声，下周即将公布经济数据，CPI的继续下行有利于政策的进一步微调，1月下调存准率依然是大概率事件，这也就将抑制股指的下跌空间，因此，建议短期可继续保持一定谨慎，但此时应避免再盲目杀跌，后续可逐渐逢低关注超跌之后、低估值的受益于政策利好的个股机会。（南京证券 温丽君）　　大盘缩量下跌 “三只乌鸦”暗藏主力阴谋　　周五沪深两市双双低开，早盘开盘后呈现弱势震荡走势。银行板块延续昨日强势表现，创业板继昨日暴跌之后，今日开盘仅十余分钟，创业板指便跌逾2%。两桶油更是在利好刺激下快速上扬。两大板块一度带动大盘走高，但农业、酒店旅游、环保等中小板块深幅调整拖累股指。临近午市收盘，大盘低位震荡。　　监测数据显示，今日上证综指开盘2148.15点，最高2160.55点，最低2136.90点，收报2141.51点，下跌6.94点，跌幅0.32%，成交203.15亿；沪市166家上涨，763下跌；今日深证成指开盘8597.37点，最高8643.23点，最低8513.08点，收报8555.67点，下跌44.59点，跌幅0.52%，成交179.76亿；深市253家上涨，1211家下跌。　　【盘面观察】：　　自行车行业今日走强，个股半数飘红，中路股份大涨。有媒体透露，汇金继去年10月10日首次增持1458.4万股后，随后两个多月再买入工行3847万股；平安人寿去年四季度增持工行5亿股。受此影响，金融板块持续走强，个股多数飘红，兴业证券上涨。自去年12月以来，一号文件惠农的预期不断升温，可农业股似乎暂时还未给予“回应”。农林牧渔板块今日走势极度低迷，正邦科技大跌。此外，医疗器械、环保行业和食品行业等板块弱于大盘。　　【午后预测】：　　机构观点一：市场信心缺失，情绪再度恶化。元旦之前股指由连续单边无抵抗下跌转为企稳整理，节前探底后出现小幅反弹，但节后未能延续，再度探底，市场对利空过度敏感，而对利多视而不见，这反映市场信心严重不足，人气涣散，短线弱势难改。　　机构观点二：在利好乏力、资金面紧张的背景下，最终市场选择了中小盘品种连续跳水来实现估值回归。目前看不到企稳迹象，短线仍然不容乐观。但这种个股加速下跌的走势有利于市场快速探明阶段性底部，待中小盘品种的高估值风险释放之后，市场将有望真正企稳。　　【独家观点】大盘缩量下跌 “三只乌鸦”暗藏主力阴谋　　华讯投资认为，今日早盘，沪深两市在小幅低开后逐步震荡上行，在没有成交量支持的情况下指数随后只能无奈的围绕2150点展开窄幅震荡走势。黄白线开口依然较大，下跌个股超过8成，创业板个股杀跌明显。在这种极端的市场走势背后，大盘已经三连跌，“三只乌鸦”走势明显。必然隐藏着主力重大阴谋。　　从盘面上来看，创业板和中小板依然是今日市场杀跌的主要方向。当前行情就是处于权重维稳，而个股普跌的格局。今日上市的三只新股从早盘来看都处于破发价位，新股的持续破发将会直接倒逼IPO数量的下降，从而为A股创造良好的底部环境。从热点来看，中国宝安因为石墨烯相关专利申请的利好消息影响早盘大幅高开，并带动金路集团和中钢吉炭等个股走强。　　昨日外汇局批准了第二批10家券商香港子公司人民币境外合格机构投资者额度共计82亿元人民币。RQFII的稳步推进，将会对A股中长期市场奠定良好的基础。，我认为，RQFII初期给市场带来的不在于增量资金的多少，而更重要的是给疲弱难返的A股注入足够的信心。更何况在RQFII试点成功后，带给市场的资金将呈现几何级数的增长。　　这样的盘面似乎让投资者越来越感觉到失望。但是我却要说主力是最知道如何利用人性的弱点来操控市场，所以他们一定会让投资者有重大的失败感。因为主力在底部需要的就是这种消极悲观的态度和绝望的情绪。所以说我们产生的悲观情绪只是帮助主力去抄底而已。　　对于后市来说，我坚定的认为目前市场处于大底部区域，市场将由2011年的单边下跌进入到筑底走势，但是在市场筑底区间个股的二八分化将会加剧。短期内中小盘强势股还在大幅杀跌，补跌的风险也增加了大盘上行的压力。所以短线投资者仍要以观望为主。而中长线投资者目前主要的任务就是为了2012年的行情做准备，在目前短线市场并不稳定的情况下，投资者更重要的是要以挖掘价值个股为前提。另外年报披露即将开始，市场有可能围绕年报业绩预期，尤其是高分配概念展开新一轮的炒作。（华讯投资）　　小盘股持续杀跌 密切观察两大因素　　周五两市早盘弱市震荡，个股延续调整，深成指创出新低，创业板指数继续下跌，但权重股依然稳定。盘面上看，金融、煤炭石油、钢铁等权重板块涨幅靠前；农林牧渔、旅游酒店、智能电网等板块跌幅较大。上证指数早盘报收2141.51点，跌0.32%；深成指报收8555.67点，跌0.52%。　　跌破2300点重要技术关口之后，市场进入风险集中释放阶段，主要体现在“三高”(高市盈率、高换手率、高股价)个股的崩盘下跌，权重股总体保持稳定，二八分化显著，所以投资者持仓的品种是否对路是最关键的。　　市场处于信心崩溃过程中，任何小级别的利好信息都难以扭转颓势，在无法借助外力的情况下，结果只能是硬着陆，一直到内在做空动力彻底释放干净方会结束。最值得忧虑的是，新股发行依旧没有停止或制度改变的迹象，救市政策何时出，监管层是如何看待当前股市危机的，这些都处于模糊状态。　　后市继续关注两个方面：1、继续观察主要银行和石油等指标股的走势，看看他们能否一直保持稳步向上态势；2、观察小盘股的暴跌何时开始收尾。　　消息面上，被认做是周四两市暴跌元凶之一的“创业板再融资初审权将下放至深交所”的传闻被深交所出面辟谣，英国《金融时报》报道的“中国政府最早将在本季度建立中央证券借贷交易所为融券卖空提供便利”的消息也未得到证实。　　此外，中国金融界最高规格的会议，为期两天的全国金融工作会议将于今日正式召开，这个自1997年开始隔5年举行一次的全国金融工作会议，每次都将推动国内金融领域重要改革。对此此次会议，有专家指出，此次金融工作会议的重点将是风险管控与推进改革并重。还有人士预期，推进债券市场发展也将是本次会议的重点议题。（张丹丹中国证券报）　　年报披露大幕将启 掘金两好一早公司　　元旦过后，市场依然溃不成军，昨日个股再度恐慌杀跌，尤其是深市，迅速跌停者甚多。投资者悲观情绪可见一斑。在如此低迷市道，掘金年报行情或许是近期少数值得关注的热点。从往年年报行情表现看，业绩增长好、分红预案好、年报披露时间早(简称“两好一早”)的上市公司，往往最受投资者青睐，也最有号召力。近日表现强劲的兴民钢圈、泰尔重工就属于此类。为此，我们重点梳理了于2012年2月底之前公布年报、业绩预增、有高送转能力的部分上市公司。　　数据话你知　　“年报行情”自有逻辑　　年年岁岁花相似，岁岁年年“股”不同。每当年报披露大幕拉开时，投资者往往会将“狩猎目标”移向具有高成长、高送转预期的个股，而选择“抢发”年报的上市公司更是其重点关注对象。步入2012年，A股市场低迷依旧，但投资者多年来形成的上述投资逻辑却未因此而改变。　　在沪、深交易所发布上市公司2011年年报预约披露情况表后，包括兴民钢圈、太安堂、ST华源等宣布较早披露年报的上市公司在新年首个交易日就引来大量资金“抢筹”，股价应声上涨，兴民钢圈更是连续两个交易日封住涨停。事实上，投资者对于先发年报公司的追捧此前几年亦有体现，在其看来，一些上市公司之所以有“底气”抢先披露年报，其背后往往是以业绩高增长或高送转概念作支撑，而往年的披露实例也证明了这一点。　　以2010年度的年报披露为例，当时预定在日前披露年报的上市公司共有54家，最终披露的年报数据显示，多达45家公司业绩同比实现增长，其中增幅50%以上的有27家。而在良好的业绩支撑下，54家公司中每10股分红送转5以上的则有18家。日发布年报的华平股份便给出了“10转15派10”的“超大号”利润分配方案。　　2009年度亦是如此。预约在日前发布2009年报的32家上市公司中(包括长期停牌或暂停上市的ST个股)，有23家在该年度实施分红，选择每10股合计送转高于或等于5股的上市公司则多达11家，占率先披露年报公司比重为34%。　　而从2011年报披露时间表来看，受春节因素影响，今年1月份发布年报的上市公司仅有17家，到2月末将进一步增加至229家。经过梳理，其中部分公司已显露出业绩高增长的苗头。拟在2月1日发布年报的汤臣倍健(75.510,-2.06,-2.66%)，去年前三季度业绩增幅便已高达103%，公司预计去年全年净利润增幅在90%-110%之间。此外，一些ST类公司通过资产重组实现业绩增长的同时，亦存在摘帽或恢复上市的预期，如ST华源等，尽早披露年报显然有利其更快达到目标。　　不过，参照A股市场历来的投资风格，相比于业绩的高增长，高送转概念因其更能刺激股价上涨而备受投资者推崇，典型代表当属精诚铜业。日，该公司发布2010年年报，同时推出“10转10派2”的利润分配方案。而就在年报披露前后三个月内，公司期间股价大幅飙涨了逾130%。　　不难发现，率先披露年报的上市公司已然成为高送转的“高发地段”，但如何从数百上千家公司中筛选出具有高送转预期的个股呢？　　综合以往高送转实例，符合“三高一小”特征的上市公司往往具有高送转潜力。“三高”即未分配利润高、资本公积高、股价高；“一小”是指股本小。其中，充足的资本公积及未分配利润乃是实施高送转的基本要素。进一步推广来看，利润优厚的上市公司会倾向于送股，如2009年度的国阳新能(10送15派3.8)；通过首发、增发大幅“催肥”资本公积的上市公司则普遍选择转增，如2010年度的南洋科技(10转10派2)。此外，一些股价高、股本小的上市公司也有意通过高送转来摊低股价，提高交投活跃度。　　以此作参考，今年选择抢发年报的上市公司中，不乏符合上述选股脉络的潜在标的。如去年9月登陆资本市场的隆华传热，因主业收入增长，公司预计2011年净利润将同比增长50%-60%。更为重要的是，得益于上市首发所带来的股本溢价，公司截至去年三季度末的资本公积高达6.56亿元，较年初骤增901.69%。不仅如此，公司当前总股本仅为8000万股，流通股本2000万股，具有强烈的股本扩张冲动。　　此外，高送转概念往往会成为股价上涨的催化剂，在此背景下，一些正筹划增发融资或近期存在限售股解禁的上市公司，其推出高送转概率也较高。　　行业景气度继续向好　　司尔特高增长可期　　力推测土配方施肥技术的司尔特将于日披露上市以来的第二份年报。由于其业绩增长较好，且每股资本公积高达6.18元，每股未分配利润也近2元，因此投资者在期待其年报业绩会否超预期增长的同时，也盘算其高送转的可能性。　　记者昨日从公司方面获悉，司尔特在2011年迈出了坚实的一大步：全年生产销售配方肥量达24.3万吨。在安徽推广面积达693.3万亩，在湖南推广配方肥面积达116.7万亩，增产效果明显，作物品质优良，超过了预期目标。　　司尔特此前预计2011年净利润同比增长幅度为50%～80%。不过，从目前经营战绩看，年报业绩或许有超预期惊喜。更重要的是，从目前公司冬季备肥情况看，2012年公司景气度仍值得期待。　　农业部2011年开始采取整建制推进的方式，将测土配方施肥深入到千家万户的田间地头。司尔特紧紧抓住这一机遇，日，和中国农业大学共建全国首家测土配方施肥研究基地。据悉，通过努力，中国农大－司尔特测土配方施肥试验示范网络取得重要进展：以大量田间试验为基础，明确了各种作物需肥规律、各地土壤供肥性能和肥料效应，并依托全国测土配方施肥项目成果，目前已在安徽、湖南、江西三省52个县、市针对性地设立了224处推广试验基地。　　测土配方施肥技术的推广工作是节约农本，保护环境的有效措施，更能体现企业在施肥技术研究上的实力，同时为企业带来丰厚的回报。“按照平均养分计算，测土配方肥的较普通广谱性肥料价格要高50-80元/吨。”司尔特负责人告诉记者，经过2011年大面积的推广示范，公司将进一步引领农民认识和使用测土配方肥，预计2012年测土配方施肥工作将得到进一步深化，配方肥产量预计将增加30%以上。　　谈及2012年的行业景气度，司尔特负责人认为将继续走好。主要基于三个方面：一是保证粮食安全是我们国家的大事，我国计划5年内补充耕地约1000万亩保粮食增产。二是根据《农业部关于深入推进科学施肥工作的意见》，到2015年，努力实现科学施肥技术水平有较大提高，技术普及范围进一步扩大，施肥结构得到改善，施肥方式得到改进，化肥用量增长态势基本得到控制，为保障粮食安全和农业稳定发展、促进节能减排发挥积极作用。测土配方施肥覆盖范围继续扩大，测土配方施肥技术推广面积达到农作物种植面积的60%以上。全国氮肥、磷肥使用增长趋势减缓，盲目施肥和过量施肥现象得到基本遏制，传统的施肥方式得带改变。三是从司尔特现阶段冬季备肥情况来看，经销商备肥热情较往年高，特色农作物专用肥料产量增加，说明农民多元化种植方向确立，这必将进一步带动化肥行业的发展；同时也说明，本行业的优胜劣汰已悄然发生，使行业逐步走上科学发展的轨道。　　据了解，司尔特研究基地正着手建立测土配方施肥实验室及博士后流动站，以提升产品研发能力，加强对化验分析室、小试和中试车间、周边辐射示范村等项目的建设。　　“我们的独特竞争力建立在磷复肥一体化、资源、区位、品牌、技术创新以及营销上。”司尔特负责人表示，2012年，司尔特将充分掌控当地丰富的硫铁矿资源，继续推进磷肥一体化进程，通过技术创新与开发、利废增效，不断深化测土配方工作，打造中国测土配方施肥第一品牌。在硫铁矿资源的整合、开发上寻求突破，合适时，寻求磷矿资源的合作与开发。同时，还将重点抓好募投项目建设，确保按时达产，早见效益；不断改革创新营销模式，立足安徽并向周边农业大省辐射。　　丰东股份　　业绩稳增推高送转预期　　“从四季度的经营情况来看，公司2011年全年业绩实现40%-50%的增长没有问题。”一位长期跟踪丰东股份的投资者对记者如此表示。　　丰东股份主营热处理设备的研发、生产和销售，主营产品为各种工艺类型的可控气氛炉、真空炉，广泛应用于航空、汽车、工程机械、机械基础件等各行业，同时开展金属零件的专业热处理加工服务。从行业地位来看，公司在国内中高档热处理设备生产商中排名第二，并连续多年占据可控气氛炉市场占有率第一的位置。　　据介绍，热处理行业是装备制造业的四大基础工艺之一，其主要作用是在材料相同的条件下，使经过热处理的材料在性能和使用寿命上实现大幅提升，最终提高工业产品的质量，并有效降低制造企业的生产成本。热处理行业的下游主要需求主要来自汽车零部件行业，轴承、模具等机械基础件行业、工程机械零部件行业，以及新能源零部件行业等。从长期来看，我国装备制造业处于稳定增长的趋势当中，因此，热处理行业将享受到需求持续拉动带来的发展机会。　　从2011年二季度起，下游的汽车、工程机械等行业增速回落，减缓了对公司产品的需求。对此，一位公司内部人士告诉记者，公司正在向汽零等传统下游之外的产业拓展，如新能源、航空等领域，同时公司产品高端的定位也有利于保护毛利率水平，这些都有助于抵御传统下游行业的需求下滑。　　丰东股份2011年三季报的数据或印证了公司在这些方面的努力。月，公司实现营业收入2.32亿元，同比增长17.57%，实现净利润3575万元，同比增长45.35%。由于公司产品结构优化使热处理设备毛利率提升，进而带动综合毛利率同比提升至33.30%。同时，公司预计2011年全年净利润同比仍将增长40%-50%。从这些数据来看，公司为抵御传统下游市场需求的下滑下了不少“功夫”。　　数据显示，汽零等传统行业客户的占比从2008年下半年的49.03%降至2010年上半年的18.52%，同时模具和机械基础件行业客户2010年上半年占比和绝对额均有所回落。另一方面，受到产业政策扶持的新能源、农业机械、高速铁路、航空等其他行业客户占比和绝对额持续增长，所占比例从2008年下半年的4.45%大幅提高到2010年上半年的41.50%，绝对额从2008年下半年的267.88万元大幅上升至2010年上半年的3216.24万元，公司客户中不乏日本丰田、德国西门子和美国伊顿等跨国巨头。　　此外，丰东股份在技术上的优势也不容忽视。据介绍，丰东股份与日本东方有20年的合作经验，在取得日本东方先进技术的基础上，通过消化吸收和二次开发，已在各类可控气氛炉炉气分析、检测、控制以及热处理表面改性等方面获得国内领先地位。　　丰东股份于日登陆中小板，公司以募集资金4880万元增资上海昂先用于年加工8200吨精密热处理专业化配套项目，以4000万元增资南京丰东用于年热加工8000吨金属材料生产线项目，以3800万元增资重庆丰东用于年加工10000吨汽摩等金属件节能热处理技术改造建设项目，此外，还以2500万元投建热处理工艺装备技术研发中心项目。其中，上海昂先年加工8200吨精密热处理专业化配套项目已经建成投产并开始贡献利润。　　值得一提的是，与中小板和创业板不少公司上市后不久立即实施高送转的情况有所不同，丰东股份上市至今还未实施过送转股份的方案，鉴于公司具备实施高送转方案的条件，这样市场对于公司2011年度的送转预期渐强。据一位接近公司的业内人士透露，此前公司管理层的确讨论过实施高送转方案的“可能性”，但最终讨论结果则无从知晓。　　业绩好+股本小　　隆华传热“膨胀”动力充足　　昨日创业板个股遭受重创，跌停者有近30家。不过2011年9月登陆创业板的隆华传热却逆势上涨3.8%。据分析，其强劲态势背后除了有业绩增长支撑之外，还有“高送转”炒作预期。　　刚刚披露的年报预约时间表显示，隆华传热的年报预披露时间为日，比较靠前。这是其一；同样重要的是，该公司作为次新股，截至日，该公司每股资本公积达8.2元，每股未分配利润也有1.35元。完全具备高送转能力。而且，该公司总股本仅8000万股，在业绩持续增长态势下，其股本扩张动力可谓充足。　　日前，隆华传热发布了公司2011 年年度业绩预告，由于公司主营业务销售较去年同期有较大幅度的增加，隆华传热预计全年实现净利润7800万元至8100万元，同比增长50%至60%。　　公司作为国内一流高效复合冷却(凝)器供应商，其研发生产的复合型高效蒸发式冷却冷凝设备，于2006年首次应用，节水、节能效果显著。经国家权威检测机构检测：在相同的换热负荷下，与传统水冷系统比较，采用这一技术可节水30%~70%，节电30%~60%，年节省运行费用50%以上。为中国煤化工产业换热领域有效实现节能、节水，实现煤化工企业清洁生产闯出了一条新路。也为公司持续贡献利润。公司最近几年的盈利增长率达50%以上。　　公司管理层认为，业绩持续增长，一是因为隆华传热的产品符合国家节能、节水、环保的产业政策，二是隆华传热拥有高素质的营销团队。公司表示，国家对煤化工、石油化工、冶金、电力等行业节能减排、清洁生产的要求和限期淘汰落后产能设备要求越发强烈，其高效复合蒸发式冷却冷凝技术被国家工信部列为17个重点行业清洁生产推广技术。冷却(凝)器是通用换热设备的主要组成部件，在重化工业中普遍使用。在冷却(凝)设备每年375亿元的市场容量中，水冷占比79.2%，空冷占比12.8%，而蒸发式冷却(凝)设备占比仅为8%，应用规模仅为30亿元，未来成长空间巨大。　　据公司介绍，目前，煤化工、石油化工、化肥、电力、冶金等行业面临繁重的节能环保任务，国家政策的强制要求使其在节能、节水、高效冷却(凝)上不惜投入重金。公司产品是重化工业节能减排的必需品，重化工业新建产能和既有产能更新改造成为拉动企业产品订单的主要因素。公司表示，公司此前主要客户集中在煤化工、石油化工、化肥、冶金等领域。未来，随着公司产品逐步为市场所认知和接受，电力订单有望纷至沓来。未来几年，我国火电机组每年由于新增发电机组、设备更新和改造对于冷却设备的需求约为189亿元(其中的更新、改造设备规模按2009年数据计算)。其中，新增火电机组的非空冷设备市场需求规模为303亿元，平均每年需求规模为51亿元。开拓电力市场初见成效 电力订单将有力支撑公司成长。　　在技术储备方面，公司2011年加大石化、电力行业的开拓力度，成绩显著。目前，该公司研发中心将石化炼油系统塔顶冷却理论与产品完善、节能型复合闭式冷却塔应用行业的特点研究及拓展、板式蒸发式冷却器研发、兆瓦级大型热态空冷试验系统研究、复合型空冷乏汽凝结装置研发、核电站成套换热设备的研发等作为未来两年的研发项目，为企业今后3~5年的发展，储备技术实力。　　目前，公司已与中石油、中石化、中海油、湖北宜化、晋煤集团、阳煤集团、平煤集团、河北钢铁、鞍山钢铁、大唐电力等国内相关行业的龙头企业建立了良好的合作关系。　　谈及未来可持续增长问题，公司方面认为，今后几年隆华持续增长的后劲体现在三个方面，一是公司具备核心技术的研发团队；二是现有产品认知度提升带来的原有化工冶金行业订单的增长；三是公司核心技术研发团队、市场应用的推广团队、产品检测验证反馈和服务的保障团队，这3支队伍相辅相成，紧密配合，使公司的技术体系既完整统一，又各有侧重，形成了从技术研发到成果转化，从产品生产到产业化应用的良好运行模式。(中国证券网-上海证券报微博)　　A股启动春耕 率先播种绩优股　　昨日A股弱势下跌。上证综指收盘报2148.45点，下跌0.97%，离2134.02点的前低近在咫尺；深成指收盘报8600.26点，下跌1.1%，距离8555.12点的前低仅45个点空间。中小板指数及创业板指数继续断崖式跳水，分别大跌3.52%及5.69%再创调整新低。盘面看，小盘股连续大幅下挫，蓝筹股表现相对稳健。值得注意的是，随着年报行情的逐步预热，市场资金开始集中涌向有业绩支撑及高送转预期的个股，年报概念股整体走势明显强于大盘，年报行情能否拯救低迷的A股呢？　　2011年的首个交易日，上证综指上涨1.59%，收盘报2852.65点实现“开门红”，但是随后指数上攻乏力逐波震荡回落，上证综指在1月25日才探明2661.45点的中期底部，在接下来的3个月中，上证综指一路攀升并于同年4月18日触及3067.46点高位。从形态上来看，去年整个1月份上证综指呈现先抑后扬的探底回升走势，随后展开了长达3个月的“春季攻势”，耐人寻味的是，当时恰好是年报行情拉开了这波中期反弹的序幕。　　证券时报网(微博)络数据部统计，2011年1月份上证综指微跌0.62%，但是年报概念股表现抢眼。净利润同比大增150倍的晋亿实业以91.71%的涨幅领跑沪深两市个股涨幅榜。ST黑化及安徽水利大涨79.3%及54.52%分列二三位，他们的净利润同比增长也分别达到107.16%及366.01%。当月排名沪深两市个股涨幅榜的前30位个股中，有25只个股净利润同比实现增长，包括上述3家公司在内，还有巢东股份、华茂股份、安徽水利等共计10家公司年报显示净利润同比增速超过100%。另外，南方汇通及中铁二局等5家公司净利润同比增长超过40%。在高送转方面，安徽水利、精诚铜业、太原重工、华茂股份、长航油运5家公司表现可圈可点，其中每10股送2股转增3股派0.7元(含税)的安徽水利当月上涨54.52%表现最好，每10股送0.9股转增7.1股派0.1元(含税)的长航油运也实现26.13%的上涨。　　有分析人士指出，每年一季度都是A股炒作年报行情的时间窗口，业绩大幅增长及高送转个股会受到市场资金热捧。现在的情况和去年有点类似，作为领涨龙头，带领A股展开“春季攻势”，但今年的重任可能会落在银行股这位“老大哥”身上。　　记者发现，昨日浦发银行率先披露首份银行业绩快报，该行2011年实现净利润总额272.36亿元，同比增长42.02%，这刺激银行板块整体走强，昨日银行板块逆势上涨1.48%，对于稳定指数起到了关键性作用。结合近年银行业绩稳步增长的情况来看，接下来各家银行陆续披露的业绩快报应该还不错，加上银行板块处于估值水平历史低位，就目前来看，作为占权重最大的银行板块带领指数破局相对靠谱。而游资则更为青睐高送转股票，具备高送转预期的中小板个股兴民钢圈昨日连续第二个交易日封死涨停，从深交所收盘后公布的交易信息来看，3家地处重庆的游资营业部联手斥资逾3500万元扫货，深圳游资则趁机卖出逾2400万元。　　不过投资者也需要警惕业绩虚高及高送转炒作陷阱。数据显示，截至1月4日，两市已有851家上市公司发布了2011年度业绩预告，其中574家公司预计2011年实现净利润增长，占比约为67%。(证券时报记者 邓飞)　　国海证券：年报三高股值得关注　　通常所说的高送配，其实包含三个不同的概念：高分红、高送股和高转股。分红来自于企业的盈余公积，送股来自于公司的未分配利润，而转股则来自于公司的资本公积。高分红的公司往往具备较好的盈利能力；高送股的公司则意味着公司具备较高的未分配利润，同样也是盈利能力的体现；而高转增的公司含有较高的资本公积，则是一种成长性较好的表现。　　根据沪深交易所公布的年报以及行业个股业绩等细化指标统计对比发现，元旦开市后第一时间公布年报且根据高送配预期炒作配合的个股元旦后出现大涨几率较高，尤其是近两年涨停个股接近60%，比如2010年第一批公布年报的精华制药和富春环保双双涨停，还有2009年的卧龙电气和禾盛新材元旦开市后一周上涨幅度分别高达18%和32%。　　寻找此类短线黑马，可以从年报公布时间、所属板块、总股本、流通股本、资本公积金、近三期净利润平均增长率来进行筛选。首先可找出沪深两市1月20日之前公布年报的公司，然后近三年中小板和创业板第一批公布年报的公司，比如今年的捷成股份和南洋科技，有望成为市场追捧的领头羊，接着由于今年大多公司出于税负考虑会选择转股，因此公司的资本公积也成为了重要的筛选条件，而近三期的净利润平均增长率在30%以上的公司可以凸显其良好的成长性，最后需要通过股本条件进行筛查，可以发现通过以上指标筛选出的股票，往往是元旦后市场的领涨股票。　　市场给予第一批公布年报的公司较高期待的同时，也有一批资金先知先觉在元旦前便提前有所行动，且在市场弱势时及时退出，因此如何把握年报机会在弱势之中更需要谨慎。因为高送转背后的投资逻辑，其实是对公司未来盈利能力和成长能力的看好，但其实质并未改变公司的基本面，而且分红可能导致公司现金流减少，并且市场并不乏通过高送转概念配合大股东和高管抛售的案例，因此投资者要综合考虑公司的经营业绩、股本规模、股价和净利润增长率等指标，尤其是在弱势之中，此类股票容易随着大盘出现高开低走，因此投资者需警惕市场短期炒作风险。(国海证券财富管理中心)　　年报大戏10日开锣 掘金高送转股　　尽管新年首日股指高开低走，不过随着年报大戏于1月10日开幕，一年一度的年报高送转行情也有望再燃激情。昨日，获得靠前亮相机会的捷成股份、兴民钢圈、南洋科技就遭到资金围堵，均以6%以上的涨幅迎来开门红。（点击查看&&&年报业绩预告）　　15公司春节前登场　　日前，沪深交易所双双公布了上市公司2011年年报预约披露时间表，年报披露大戏将在1月10日由深市主板的*ST金果拉开帷幕。不过，由于*ST金果已暂停上市，排在第二位的将于1月17日公布年报的创业板个股捷成股份则成为了资金围堵的对象。昨日，捷成股份早盘就一度封于涨停，最终收报在38.62元，以6.39%的涨幅迎来开门红。而同样春节前将公布年报的兴民钢圈昨日则强势涨停，南洋科技也大涨6.46%。　　根据交易所安排，在捷成股份之后，1月18日共有5家公司公布年报，分别是沪市的营口港、ST兴业，中小板的南洋科技、永新股份和兴民钢圈。1月19日披露年报的有富春环保、ST华源、道博股份；1月20日，*ST星美、太安堂、ST中源、刚泰控股、东方国信等5家公司。至此，春节前将有15份年报披露。　　关注高分红潜力股　　对于今年的年报行情，申银万国分析师谭飞表示，和接近2010年11月份就开始大肆炒作相比，2011年的年报行情似乎有点冷。不过，这并不表示高送转行情会偃旗息鼓，谭飞称，目前发布业绩预告的公司中有214家公司预增，其中不乏高送转潜力股，如美欣达、华昌化工、丽江旅游、民和股份、益生股份、精功科技等，不但业绩有300%以上的增长，同时每股未分配利润和每股资本公积均在1元以上。此外，根据历史经验，“披露时间靠前的公司往往易遭热炒。”谭飞表示，昨日捷成股份等股的走势显示，高分红、高送转股还是有参与的价值。　　广发证券分析师王立才表示，在年报行情的操作中，投资者应设立合理的获利目标，获利后建议逢高分批离场。对于如何选择高送转股，王立才建议，在披露时间靠前的个股中优选发布了年报业绩预增公告且每股未分配利润和每股公积金较高的个股，特别是新股和次新股，其高送转的潜力更大，如2010年度10送转5股以上的共有389家公司，其中202家是2010年新上市公司，占比51%之多。(刘洋重庆商报)　　15家公司春节前公布年报 行情炒作拉开序幕　　日前，沪深两大交易所双双公布了上市公司2011年年报预约披露时间表，首份年报将在1月10日率先公布，而在春节前夕将有15家公司年报登场。对于不少投资者来说，炒作年报特别是高送转题材又将由此拉开帷幕。　　根据沪深两市公布的时间表，春节前公布年报的上市公司有15家。2011年年报大戏的序幕将由深市主板的ST金果(000722)在1月10日拉开，但由于ST金果已暂停上市，因此其年报对投资者没有实际操作价值。而在1月17日，创业板的捷成股份 (300182，收盘价36.30元)将披露2011年年报，成为沪深两市最先披露年报的公司。　　1月18日，年报披露将迎来第一个小高潮，当日共有5家公司公布年报，分别是沪市的营口港(600317)、ST兴业600603，中小板的南洋科技002389、永新股份002014、兴民钢圈002355 .　　1月19日披露年报的有富春环保 (002479)、ST华源(600094)、道博股份 (600136)；1月20日，ST星美(000892)、太安堂 (002433)、ST中源(600645)、刚泰控股 (600687)、东方国信 (300166)等5家公司。春节前年报披露大戏将在此告一段落。　　值得关注的是，昨天虽然是元旦节后首个交易日，但对于年报行情的炒作已经开始了。二级市场上，除了1月10日公布年报的ST金果(000722)已暂停上市外，昨天早盘捷成股份(300182)开盘冲停，该股1月17日将公布年报，全年业绩增幅在50%-60%之间。南洋科技(002389)、兴民钢圈(002355)早盘也都直线封停，到收盘时南阳科技打开涨停板，涨幅也超过了6%，而兴民钢圈全天封死涨停。据悉，两股将于1月18日公布年报。太安堂(002433)放量冲停，该股将于1月19日公布年报。　　市场分析人士表示，率先披露年报的公司往往容易得到资金热捧，因此春节前后将是资金主炒年报行情的时段。不过，也并非所有早披露年报的公司都会获得资金追捧，比如道博股份(600136)也将于19日披露年报，但是昨天早盘却表现平平。该分析人士表示，“郭树清上台后，比较重视上市公司分红，今年肯定有公司分红、高送转会超出市场预期，这类股票值得关注”。(上海商报)　　分化格局仍将持续 耐心等待进场时机　　沪深股市早盘呈现弱势震荡走势。两市低开后，银行板块延续昨日强势表现，两桶油更是在利好刺激下快速上扬。二八格局再现，券商，保险板块亦表现活跃，在此带动下大盘一度走高，但农业、酒店旅游、环保等中小盘股深幅调整拖累股指。大盘逼近2134前期低点，成交量较昨日有所萎缩。　　截止中午收盘，沪指报2141.51点，跌6.94点，跌幅0.32%，成交195亿元；深成指报8555.67点，跌44.59点，跌幅0.52%，成交179亿元。　　在盘面上，农业、家具、酒店旅游、军工、造船、环保等板块大幅杀跌；券商、石油、银行、保险等权重股表现活跃，受到资金关注。　　从资金流向看，截止10:30沪市主力资金流向-2.75亿，深市主力资金流向-6.96亿。主力资金净买入前五名的板块分别是：石油石化0.39亿、钢铁0.29亿、纺织0.09亿、铁路运输0.04亿、通信服务0.04亿；净卖出前五名的板块分别是：房地产1.22亿；传媒0.65亿；化工0.65亿；软件及系统0.61亿；电子元器件0.55亿；沪深市场主力资金净流入前五名的股票分别是：中国石油0.47亿；N加加0.29亿；N博彦0.20亿；N利君0.18亿；工商银行0.14亿；资金净流出前五名的股票分别是：中国宝安0.55亿；奥飞动漫0.33亿；中信证券(微博)0.32亿；东软载波0.26亿；民生银行0.25亿。　　今日消息面，汇金平安等机构大举护盘银行股；石油暴利税起征点上调至55美元/桶；商务部酝酿出台系列促消费新政；证监会：中国拟成立证券借贷交易所报道不实；金融工作会议今召开；外汇局第二批放行券商82亿RQFII额度；传证券金融公司3月份投入运营；道指微跌0.02%纳指收高0.81%。　　后市展望　　12月以来，政策出现较为明显的转向信号，然而市场继续低迷，股指一再创出新低。虽然市场憧憬流动性改善可能使行情转暖，但针对一月份市场趋势，当前主流券商认为“反弹可期但高度有限”。　　东兴证券研究所所长王明德预计，今年二季度经济将步入缓慢复苏，有两大信号值得关注：其一，私营企业盈利状况好转，已经连续四个月环比上行；其二，行业数据预示库存周期拐点已现，由被动补库存向主动去库存转变。根据当前的市场现状，多数机构倾向于认为，政策方向更加明确后，政策底可能使流动性改善，但并不意味这流动性底部的出现。　　中信证券认为，当前估值水平较低，2012年全市场PE为10倍，剔除银行和石化后为14倍，考虑到盈利预测后PE修正也在12倍左右，市场有超跌反弹的空间。　　“一月份维持震荡或有小反弹概率较大。”银河证券也认为，在连续下跌后，市场具有技术性反弹的要求，但是经济、政策不给力，外围风险未消，加之春节长假因素，预计一月份还难有大的起色。　　大摩投资分析，今日两市平开，大盘走势跟昨天相似，石油、银行两大权重板块护盘，中小板创业板继续杀跌，指数波动幅度有限。　消息面上，汇金、平安等大型金融机构近期持续增持银行股，显示在弱势中估值合理的大盘蓝筹股已经具备了投资价值。其次国家队的出手增持也显示管理层救市意图。另外今天召开的全国金融工作会议上能否提出一些金融体制改革措施仍将是关注的焦点。资者在市场成交量没有有效放大之前，维持谨慎操作的思路，多看少动。　　北京首证认为，周五两市大盘早盘整体呈现平开后窄幅震荡的格局，盘中金融板块涨幅居前。今日消息面上汇金平安再次增持银行股，使得银行股近两日明显走强，而早盘中国石油、中国石化业极力护盘。我们预计今日股指仍将维持弱势震荡的走势，个股将会分化，权重蓝筹较为稳健，操作上仍需谨慎，等待进场时机。　　此信号未出弱势无法根除　　虽然总体金融政策的“定调会”已经于上个月召开，并且最高指示达成了“保增长”的一致目标，但口号喊出后未必“保”的效果能够完全体现，更重要的是，信心已经在连绵的下跌中被完全摧毁，此时想要拐到“增长”路子上是难上加难了。周四美国再次有利好消息传来，首次申领失业救济人数和裁员计划总量均低于（好于）预期。Williams Capital Group公司场内交易员Stephen Carl表示，“市场已经大体上回升，ADP就业数据相当强劲，尽管有些季节性因素在起作用，上周首次申请失业救济数据也符合预期甚至稍好于预期。但海外因素仍然令人担心，或者说就是欧洲的状况欠佳”。所以实际走势方面也显然是“欠佳的走不好”，裕信银行跌至15年低点拖累欧股低收近1%，但美股总体保持稳定，不过亚太市场显然受到风险因素的影响总体出现下跌。A股此时再出现“向下风向”也不奇怪了。　　没有太多悬念，外围平中带弱加上周末交投的愈发清淡，使得多头根本无法组织思考有效的反击力量。早盘除了ST石岘和轻骑外没有涨停股出现，兴业证券想再次带动券商股前进涨幅也不尽如人意。而最大的特点则是“个股杀跌仍在继续”，分时图上的黄白线分离显现非常明显，早盘已经有超过10家个股跌停，跌幅超过5%的个股也已经有150多家，在这种情况下怎样凸显小盘股的弱势呢？调味品龙头企业加加食品上市后破发暴跌25%以上就是最好的证明。仅有的护盘力量出现在哪里？仍然是部分权重股，超跌题材股和机构重仓股（如部分高价消费股已经逐渐开始进行试探性反弹），而按道理港股的疲弱状态下，二股是没有太多理由再维持平稳的。出现这种状况，恐怕又和一则讯息有关：工商银行今日的一则不经意的可转债转股公告揭秘银行股弱市中不倒之理由：汇金、平安两大机构在不断增持。继去年10月10日首次增持1458.4万股后，汇金在随后两个多月时间内再度大举买入3847万股，年末持股数已增至1236.94亿股，持股比例升至35.43%。以工商银行四季度4.21元/股的加权均价计算，汇金目前仅对工商银行一家增持所动用资金额便已达到2.23亿元。历来注重风险控制的险资去年四季度也大举入市抄底。据工商银行所发公告，平安人寿旗下的传统-普通保险产品在三季度购入1.18亿股工行股份后，又于四季度大举增持了5亿股，耗资约21亿元。　　这可真是“无心插柳柳成荫”，工行并不是有意要宣布汇金增持的“成果”，而是由于债转股要公布股东名单而悄悄展现出这一特点，却成为了市场今天最大的“辟谣”讯息。工行今天再次领涨银行股，涨1%左右并且站在了所有均线之上，不就是最好的无声“辟谣”么？谁要真金白银那么管用呢？还有人说银行股目前的增长存在重大隐患，地方债引发的定时炸弹“危机”随时引爆，就这一点本身笔者会在以后的博文中继续解释，现在只说一点：如果银行股真的出问题，以中国的金融体系而言，百业之母难道不会将更深的危机传递到中小企业那里？最终遭殃的还是八股吧！难道银行股因为风险估值偏低，其他个股就可以把风险因素熟视无睹，估值可以一直站在高位？这显然是不现实的。最后，市场这一跌，各种抱怨甚至骂娘 声又开始不绝于耳，有把下跌归咎于股指期货的（期指的确存在着不成熟的问题，但很显然基本面因素为本，期指只是催化剂原因），还有把下跌归咎于中小投资者的“消息不对称”以及管理层没“停发新股”，IPO不是本轮下跌的本因，这个笔者已经通过不少文章解释过多次了，现在就算停发新股，也只是高走给套牢盘一个逢高出逃的理由而已（类似首次降准后的情景）。说“消息不对称”引发下跌就更有趣了，难道大盘股估值低，小盘股估值高只有主力机构看得到，散户们看不到？难道昨天浦发增长，今天工行被增持的讯息只对大股东发，小股东一看这网页就变乱码？现在的走势不是不合理或者太诡异，而是在大小盘股累积走势差距巨大的情况下“太合理”了，如果真的从消息出发来制定策略的话，那小盘股一定结合走势来看早就是中线回避的目标了，轻仓躲避，这种情况下账面又会有多少亏损？　　目前市场要想终结这种弱势，必须要根除八股的弱势局面，或者说这种八股“独立下跌”的“跌个股不跌指数”的局面。　　极端走势背后 隐藏主力阴谋　　今日早盘，沪深两市在小幅低开后逐步震荡上行，在没有成交量支持的情况下指数随后只能无奈的围绕2150点展开窄幅震荡走势。黄白线开口依然较大，下跌个股超过8成，创业板个股杀跌明显。在这种极端的市场走势背后，必然隐藏着主力重大阴谋。四大利空压制A股谁来避免周线9连阴。　　从盘面上来看，创业板和中小板依然是今日市场杀跌的主要方向。当前行情就是处于权重维稳，而个股普跌的格局。今日上市的三只新股从早盘来看都处于破发价位，新股的持续破发将会直接倒逼IPO数量的下降，从而为A股创造良好的底部环境。从热点来看，中国宝安因为石墨烯相关专利申请的利好消息影响早盘大幅高开，并带动金路集团和中钢吉炭等个股走强。　　昨日外汇局批准了第二批10家券商香港子公司人民币境外合格机构投资者(RQFII)额度共计82亿元人民币。RQFII的稳步推进，将会对A股中长期市场奠定良好的基础。，我认为，RQFII初期给市场带来的不在于增量资金的多少，而更重要的是给疲弱难返的A股注入足够的信心。更何况在RQFII试点成功后，带给市场的资金将呈现几何级数的增长。　　这样的盘面似乎让投资者越来越感觉到失望。但是我却要说主力是最知道如何利用人性的弱点来操控市场，所以他们一定会让投资者有重大的失败感。因为主力在底部需要的就是这种消极悲观的态度和绝望的情绪。所以说我们产生的悲观情绪只是帮助主力去抄底而已。　　对于后市来说，我坚定的认为目前市场处于大底部区域，市场将由2011年的单边下跌进入到筑底走势，但是在市场筑底区间个股的二八分化将会加剧。短期内中小盘强势股还在大幅杀跌，补跌的风险也增加了大盘上行的压力。所以短线投资者仍要以观望为主。而中长线投资者目前主要的任务就是为了2012年的行情做准备，在目前短线市场并不稳定的情况下，投资者更重要的是要以挖掘价值个股为前提。另外年报披露即将开始，市场有可能围绕年报业绩预期，尤其是高分配概念展开新一轮的炒作。（袁磊）　　股指再次二八分化，多杀多到何时？　　隔夜欧美股市涨跌互现，沪深两市微幅低开并维持震荡，创业板及中小板指数仍未能止跌，表现弱于主板。　　从盘面看，电力、券商、银行、永磁涨幅居前，旅游、种业、ST个股、生物医药跌幅居前。从行业消息面看，国家电网公司总经理刘振亚昨日在京表示，2012年国家电网将集中力量推进特高压前期工作，中国西电表现强势，但尚未形成板块效应。从宏观消息面看，美国上周首次申请失业救济人数重回37.5万的关键节点下方,是过去5周以来的第4次下降；国内融资仍较为密集，8公司IPO申请下周上会，今日上市的三只新股严重跌破发行价，表明投资者对于新股产生厌倦。　　周四中国A股上演“多杀多”，前期强势股几乎全线大幅下跌，在昨天的下跌中，共有超过100只非ST股票跌停、有250只股票跌幅超过8%，中小盘股票成为重灾区，若不是银行、“两桶油”等大盘股撑着，恐怕上证指数要跌去100点！（怎样才能稳健获利）而今天早盘则无涨停板，上午收盘跌停板也达到了二十多家。这就是系统风险的巨大能量，而这样的风险是不可能靠买“好股票”来回避的，唯一的办法只有控制总仓位或空仓回避。　　短期内A股市场最大变量因素就是货币政策变化，目前，市场结构性调整在延续，但系统性风险不大，同时，正面的利好信息也逐渐增多，应密切关注这些有利信息的利好叠加效应，毕竟市场信心是一点一点恢复起来的。投资策略，在政策面若未出现重大利好刺激，股指难改弱势，投资者保持谨慎观望。（股市虎符）　　对待套牢 就要使用无情刀　　上午的量能又恢复到半死不活了。从指数的走势上看，大家似乎都在观望，没有介入的意思。市场中还在玩股票的，就是玩着不是自己钱的汇金、平安之流。买着银行眼都不眨一下。但是创业板指数继续滑铁卢，连个反弹的意图都没有。　　目前的持续地量与历史上屡屡出现地量后强劲反弹不同，前者是因为浮动筹码枯竭，后者则恰恰反映了由于供需严重失衡，在新筹码不断增多的同时，场内资金不断外流，市场已严重贫血的状况。这也许就是周边涨A股不涨，利好屡屡推出市场总是下跌的原因。耐人寻味的是，存量资金屡屡出逃，居然出现在央行下调存款准备金率、资金面正转向宽松之际，显然与场内生态环境不断恶化有关。　　信心比黄金重要，但是摧毁信心却只需要一句话就行。从分时图来看，周五两市开盘后小幅上冲至10点左右便快速回落。操作上没有两把刷子，切记不要乱动，破了位，就要止损，因为底还没有找到，个股还有一定的下跌空间。但是一切起伏比较大的，股性比较活跃的，如果短线被套，倒是可以看一下。也许还会有解套的机会。（华讯投资）　　个股将迎超跌反弹　　早盘市场依然出现二八分化，虽然指数没有怎么跌但是个股的杀跌还在继续，这是本周开盘以来连续三天的杀跌，对于今天而言，应该会宣告一段落，虽然早盘个股还在跳水，但是我个人认为下午市场可能会有异常出现，这种异常主要还是个股的反弹。即使下午市场继续杀跌但是下周一依然会有反弹。　　从中小板（399101）指数图可以看到，最近三天中小板指数连续跳空往下杀跌，对于个股而言，杀跌力度就更大，但是从中小板的macd来看，在本周连续三天杀跌之前macd就已经明显背离，最近三天的杀跌使得macd绿柱状再次翻绿，但是跟前期相比，虽然股价在连续创新低，绿住转的高度是明显缩小的，所以这种杀跌存在着严重的背离信号。　　午评：　　下午或者下周一个股将引发大幅反弹动作，但是反弹的主要品种会集中在两个方面，第一严重超跌品种，第二有消息面配合的品种。一旦接下来个股出现反弹那么指数的空间可能不会太大，因为最近蓝筹股已经出现连续上涨，可能最终会出现跌指数涨个股的现象。（牧牛人）　　个股的大面积杀跌何时能结束？　　今天大盘延续着昨天的走势，指数在蓝筹板块的带动下没有出现大幅杀跌，但个股的大面积杀跌依旧在延续，如何看待呢？　　前面已经强调了大盘的结构性调整仍在延续，节后几天的个股的大面积杀跌充分证明了前面所说的新的估值系统的形成是一个多么残酷的过程，在昨天典型的拉指数杀个股后，市场倒逼2300点上方抄底资金斩仓出局的迹象非常明显。　　那这样大面积的杀跌何时能结束呢？目前为止，谈新的估值系统的形成还为时过早，但有一个最简单的方法说明目前的大面积的杀跌不会持久：　　本次杀跌的对象主要为创业板和中小板及深综指为代表的中小盘个股，也就是前面所说的点阶段利益共振高点出现后的杀跌，那最高点下来的半分位应该有强支撑，这里最起码应有反弹出现，那目前创业板、中小板、深综指分别在620点、3747点、707点一带，离目前的距离已经非常靠近。　　由于领跌的创业板从昨天开始率先进入短线超跌状态，也就是说虽然蓝筹股的拉升延长了大盘见底的时间，但个股的大面积杀跌已经接近尾声。操作上，中长线稳健的投资者可继续耐心观望，短线注意的是虽然个股大面积杀跌即将过去，但个股将逐步开始分化，超跌反弹和补跌个股共存的局面可能会出现，所以个股的鉴别是短线操作能否盈利的关键。　　本文导读：　　资源股盘中崛起 大盘触底反弹　　市场加速赶底 逢低关注低估值股　　杀跌不止 难言转机　　【早盘解读】　　大盘缩量下跌 “三只乌鸦”暗藏主力阴谋　　小盘股持续杀跌 密切观察两大因素　　分化格局调仓换股 耐心等待进场时机　　此信号未出弱势无法根除　　【热点解析】　　年报披露大幕将启 掘金两好一早公司　　A股启动春耕 率先播种绩优股　　国海证券：年报三高股值得关注　　年报大戏10日开锣 掘金高送转股　　15家公司春节前公布年报 行情炒作拉开序幕　　【午后操作】　　极端走势背后 隐藏主力阴谋　　股指再次二八分化，多杀多到何时？　　对待套牢 就要使用无情刀　　个股将迎超跌反弹　　午后大面积杀跌会结束吗？　　资源股盘中崛起 大盘触底反弹　　午后沪指在创出2134点前期新低后，在资源类股的推动下触底反弹，但力度有限。 热点方面，煤炭板块午后飙涨，直线拉升翻红。其中，平煤股份涨近5%，阳泉煤业、平庄能源、神火股份、开滦股份等涨幅居前。　　有色金属板块午后直线拉升，个股中，露笑科技、锡业股份、铜陵有色、精艺股份、钢研高纳等涨幅居前。　　券商股午后逆市上扬，截至13:42，兴业证券上涨6.54%，现报9.45元，成交额为2.44亿元。　　其他个股方面，东吴证券上涨4.02%，太平洋上涨2.12%，宏源证券上涨1.89%，国金证券上涨1.71%。　　继昨日暴跌后，创业板指午后继续低开低走，盘中震荡下行，截至13:30，创业板指报646.81点，跌20.1点，跌幅3.01%，盘中再度创历史低点。盘面上，千山药机、数字政通、康耐特等股跌停。　　地产股盘中多数下挫，截至13:25，创兴资源跌停，现报8.96元，成交额为8259.64万元。其他个股方面，国兴地产下跌6.86%，华业地产下跌6.67%，绿景控股下跌6.32%，中南建设下跌5.64%。上涨个股方面，中国宝安上涨6.29%，现报10.14元，成交额为3.32亿元。其他个股方面，华夏幸福上涨3.86%，同达创业上涨1.55%。　　军工航天板块午后走低，板块指数现跌逾3%。个股，洪都航空、西飞国际、中国卫星、深天马、飞亚达等跌幅居前。　　农林牧渔个股1月6日午后多数飘绿，截至13:10，隆平高科下跌9.25%，正邦科技下跌9.10%，吉林森工下跌8.35%，丰乐种业下跌8.32%。上涨个股方面，万福生科上涨0.28%，西部牧业上涨0.25%。　　金证顾问认为，盘面上，个股延续恐慌杀跌格局，跌幅榜上又有接近20家个股跌停，跌幅5%以上的个股超过150家，今日上市的三只新股全部大幅破发，跌幅均在10%以上，而涨幅榜上无个股涨停，这显示出市场信心已陷入极度低迷状态。后市来看，预计短期股指仍难改变弱势格局，下方建议关注通道下轨的支撑力度，同时需关注权重与中小盘题材股的走势状况，如权重开始杀跌而多数中小盘题材股企稳，那么股指有望上演最后一跌，而后逐步企稳反弹。　　倍新咨询分析，从盘面上看，指标股力挺指数。总体看，盘面呈现主流板块上涨、小市值题材股持续下跌截然相反的格局，市场赚钱效应匮乏。目前市场几乎没什么热点，前期强势的文化传媒、环保、农业板块开始调整，继续等待新的热点的出现。　　巨丰投顾表示，技术上，股指现在上方仍然面临均线对它的压制，今日大盘一旦跌破前期低点，在目前没有利好政策出台前，市场可能再度选择下行。虽然这种下行的空间很有限，但为春节前后政策是否调整和大盘的反弹提供了更多的不确定性和上涨空间，建议投资者耐心等待。　　杀跌不止 难言转机　　两级分化现象是昨天市场表现出的一个明显的现象，主力权重大盘股的积极表现与中小市值个股的杀跌形成了对垒，今天似乎仍有演绎。在如此市场的环境之下，得人气者，得信心者，方可得机会，从这些方面看，人气低落，信心流失，机会谈何而得呢。再看今天的大盘，早盘走势已经顿显疲弱的姿态，量能很少，走势岌岌而下，来自市场的做空能量依然很“烈”，中小市值个股时慢时快的杀跌，风险渗透在市场每个可能的“角落”，资金的恶劣退出，甚至是闭着眼杀跌的纠结，足以表明目前风险释放的淋漓。从消息面上看，最近央行停止央票的发行，公开市场操作上，可能会有所变化，至于调低存准率，在当前的节点似乎有希望，但国际形势的严峻，仍然面临更多的变数。大盘目前看，释放一波空方能量后，短期有可能会有放缓，多头有可能弱势抵抗，但预计不会很给力。在操作上，谨慎观望，等待市场机会演变。　　今天盘口上看，多数个股延续下跌，个股活跃性极度下降，人气表现低迷， 交投意愿不足，悲观情绪蔓延。涨幅靠前的个股主要是一些化工股，酿酒股，纺织服装股等，个股表现依然是短期的弱势反弹，盘中涨停股没有，其中ST股出现较为积极的上涨，盘口的看点稀少。从今天跌幅榜上看，除了三只新股上市就出现明显大跌之外，另有多数个股出现跌停的现象，个股杀跌的势头依然凶猛，市场目前进入到加速下跌的阶段，前期强势股补跌力度很大，资金抽离市场的动作很决绝。从今天资金流向上看，银行，保险，券商信托，电力行业，酿酒行业等板块出现资金流入，从资金流入的状况看，除了银行股近期连续出现资金连续流入之外，其他流入板块的资金流入较为勉强。从权重股中看，除了金融股，酿酒股等表现稍微给力之外，其他大盘股都有下跌，其中机械，船舶制造，汽车等股票下跌明显，市场整体表现无力，指数疲态盘整。（孙科科国诚投资）　　市场加速赶底中　逢低关注低估值股　　工行公告显示，工商银行截至日的股东名单显示，继去年10月10日首次增持1458.4万股后，汇金在随后两个多月时间内再度大举买入3847万股，年末持股数已增至1236.94亿股，持股比例升至35.43%。汇金持续增持银行股，这也是近一段时间股指不断下跌背景下银行股持续屹立不倒的关键性因素，汇金等机构的护盘对于稳定市场起到了重要的作用。　　在此消息刺激下，早盘股指平稳开盘，沪指维持震荡特征，不过，中小盘个股的补跌进程继续延续，这使得市场做多人气持续涣散，个股遭遇大面积下跌，而两市成交量则继续萎缩。板块上看，国防军工跌幅居前，农林牧渔、餐饮旅游等高估值品种继续大幅下跌，此外，计算机、轻工制造、机械及医药等品种也都继续遭遇不同程度的补跌，前两日表现相对强势的家电板块在弱势市场下也继续呈现泥沙俱陷式下跌状态。两市中表现相对强势的品种依然在券商、银行及钢铁等低估值品种之上，煤炭、石油石化及有色金属等周期性品种表现也相对抗跌，总体而言，个股依然跌多涨少，而成交量则继续萎缩，中小盘类个股明显下跌幅度更大，市场继续呈现二八市场格局。　　总体来看，短期受制于资金面压制之下，近期市场继续上演高估值品种的强力补跌，尤其是近期中小盘个股的加速下跌有利于加速市场恐慌情绪的集中释放，市场目前正处加速赶底进程之中。不过，我们坚持认为，由于权重股在下跌进程中依然表现相对强势，表明市场的估值中枢已趋于稳定，在此背景下，股指进一步下跌的空间已经较为有限，而强势股的加速下跌也表明市场的调整或已近尾声，下周即将公布经济数据，CPI的继续下行有利于政策的进一步微调，1月下调存准率依然是大概率事件，这也就将抑制股指的下跌空间，因此，建议短期可继续保持一定谨慎，但此时应避免再盲目杀跌，后续可逐渐逢低关注超跌之后、低估值的受益于政策利好的个股机会。（南京证券 温丽君）　　大盘缩量下跌 “三只乌鸦”暗藏主力阴谋　　周五沪深两市双双低开，早盘开盘后呈现弱势震荡走势。银行板块延续昨日强势表现，创业板继昨日暴跌之后，今日开盘仅十余分钟，创业板指便跌逾2%。两桶油更是在利好刺激下快速上扬。两大板块一度带动大盘走高，但农业、酒店旅游、环保等中小板块深幅调整拖累股指。临近午市收盘，大盘低位震荡。　　监测数据显示，今日上证综指开盘2148.15点，最高2160.55点，最低2136.90点，收报2141.51点，下跌6.94点，跌幅0.32%，成交203.15亿；沪市166家上涨，763下跌；今日深证成指开盘8597.37点，最高8643.23点，最低8513.08点，收报8555.67点，下跌44.59点，跌幅0.52%，成交179.76亿；深市253家上涨，1211家下跌。　　【盘面观察】：　　自行车行业今日走强，个股半数飘红，中路股份大涨。有媒体透露，汇金继去年10月10日首次增持1458.4万股后，随后两个多月再买入工行3847万股；平安人寿去年四季度增持工行5亿股。受此影响，金融板块持续走强，个股多数飘红，兴业证券上涨。自去年12月以来，一号文件惠农的预期不断升温，可农业股似乎暂时还未给予“回应”。农林牧渔板块今日走势极度低迷，正邦科技大跌。此外，医疗器械、环保行业和食品行业等板块弱于大盘。　　【午后预测】：　　机构观点一：市场信心缺失，情绪再度恶化。元旦之前股指由连续单边无抵抗下跌转为企稳整理，节前探底后出现小幅反弹，但节后未能延续，再度探底，市场对利空过度敏感，而对利多视而不见，这反映市场信心严重不足，人气涣散，短线弱势难改。　　机构观点二：在利好乏力、资金面紧张的背景下，最终市场选择了中小盘品种连续跳水来实现估值回归。目前看不到企稳迹象，短线仍然不容乐观。但这种个股加速下跌的走势有利于市场快速探明阶段性底部，待中小盘品种的高估值风险释放之后，市场将有望真正企稳。　　【独家观点】大盘缩量下跌 “三只乌鸦”暗藏主力阴谋　　华讯投资认为，今日早盘，沪深两市在小幅低开后逐步震荡上行，在没有成交量支持的情况下指数随后只能无奈的围绕2150点展开窄幅震荡走势。黄白线开口依然较大，下跌个股超过8成，创业板个股杀跌明显。在这种极端的市场走势背后，大盘已经三连跌，“三只乌鸦”走势明显。必然隐藏着主力重大阴谋。　　从盘面上来看，创业板和中小板依然是今日市场杀跌的主要方向。当前行情就是处于权重维稳，而个股普跌的格局。今日上市的三只新股从早盘来看都处于破发价位，新股的持续破发将会直接倒逼IPO数量的下降，从而为A股创造良好的底部环境。从热点来看，中国宝安因为石墨烯相关专利申请的利好消息影响早盘大幅高开，并带动金路集团和中钢吉炭等个股走强。　　昨日外汇局批准了第二批10家券商香港子公司人民币境外合格机构投资者额度共计82亿元人民币。RQFII的稳步推进，将会对A股中长期市场奠定良好的基础。，我认为，RQFII初期给市场带来的不在于增量资金的多少，而更重要的是给疲弱难返的A股注入足够的信心。更何况在RQFII试点成功后，带给市场的资金将呈现几何级数的增长。　　这样的盘面似乎让投资者越来越感觉到失望。但是我却要说主力是最知道如何利用人性的弱点来操控市场，所以他们一定会让投资者有重大的失败感。因为主力在底部需要的就是这种消极悲观的态度和绝望的情绪。所以说我们产生的悲观情绪只是帮助主力去抄底而已。　　对于后市来说，我坚定的认为目前市场处于大底部区域，市场将由2011年的单边下跌进入到筑底走势，但是在市场筑底区间个股的二八分化将会加剧。短期内中小盘强势股还在大幅杀跌，补跌的风险也增加了大盘上行的压力。所以短线投资者仍要以观望为主。而中长线投资者目前主要的任务就是为了2012年的行情做准备，在目前短线市场并不稳定的情况下，投资者更重要的是要以挖掘价值个股为前提。另外年报披露即将开始，市场有可能围绕年报业绩预期，尤其是高分配概念展开新一轮的炒作。（华讯投资）　　小盘股持续杀跌 密切观察两大因素　　周五两市早盘弱市震荡，个股延续调整，深成指创出新低，创业板指数继续下跌，但权重股依然稳定。盘面上看，金融、煤炭石油、钢铁等权重板块涨幅靠前；农林牧渔、旅游酒店、智能电网等板块跌幅较大。上证指数早盘报收2141.51点，跌0.32%；深成指报收8555.67点，跌0.52%。　　跌破2300点重要技术关口之后，市场进入风险集中释放阶段，主要体现在“三高”(高市盈率、高换手率、高股价)个股的崩盘下跌，权重股总体保持稳定，二八分化显著，所以投资者持仓的品种是否对路是最关键的。　　市场处于信心崩溃过程中，任何小级别的利好信息都难以扭转颓势，在无法借助外力的情况下，结果只能是硬着陆，一直到内在做空动力彻底释放干净方会结束。最值得忧虑的是，新股发行依旧没有停止或制度改变的迹象，救市政策何时出，监管层是如何看待当前股市危机的，这些都处于模糊状态。　　后市继续关注两个方面：1、继续观察主要银行和石油等指标股的走势，看看他们能否一直保持稳步向上态势；2、观察小盘股的暴跌何时开始收尾。　　消息面上，被认做是周四两市暴跌元凶之一的“创业板再融资初审权将下放至深交所”的传闻被深交所出面辟谣，英国《金融时报》报道的“中国政府最早将在本季度建立中央证券借贷交易所为融券卖空提供便利”的消息也未得到证实。　　此外，中国金融界最高规格的会议，为期两天的全国金融工作会议将于今日正式召开，这个自1997年开始隔5年举行一次的全国金融工作会议，每次都将推动国内金融领域重要改革。对此此次会议，有专家指出，此次金融工作会议的重点将是风险管控与推进改革并重。还有人士预期，推进债券市场发展也将是本次会议的重点议题。（张丹丹中国证券报）　　年报披露大幕将启 掘金两好一早公司　　元旦过后，市场依然溃不成军，昨日个股再度恐慌杀跌，尤其是深市，迅速跌停者甚多。投资者悲观情绪可见一斑。在如此低迷市道，掘金年报行情或许是近期少数值得关注的热点。从往年年报行情表现看，业绩增长好、分红预案好、年报披露时间早(简称“两好一早”)的上市公司，往往最受投资者青睐，也最有号召力。近日表现强劲的兴民钢圈、泰尔重工就属于此类。为此，我们重点梳理了于2012年2月底之前公布年报、业绩预增、有高送转能力的部分上市公司。　　数据话你知　　“年报行情”自有逻辑　　年年岁岁花相似，岁岁年年“股”不同。每当年报披露大幕拉开时，投资者往往会将“狩猎目标”移向具有高成长、高送转预期的个股，而选择“抢发”年报的上市公司更是其重点关注对象。步入2012年，A股市场低迷依旧，但投资者多年来形成的上述投资逻辑却未因此而改变。　　在沪、深交易所发布上市公司2011年年报预约披露情况表后，包括兴民钢圈、太安堂、ST华源等宣布较早披露年报的上市公司在新年首个交易日就引来大量资金“抢筹”，股价应声上涨，兴民钢圈更是连续两个交易日封住涨停。事实上，投资者对于先发年报公司的追捧此前几年亦有体现，在其看来，一些上市公司之所以有“底气”抢先披露年报，其背后往往是以业绩高增长或高送转概念作支撑，而往年的披露实例也证明了这一点。　　以2010年度的年报披露为例，当时预定在日前披露年报的上市公司共有54家，最终披露的年报数据显示，多达45家公司业绩同比实现增长，其中增幅50%以上的有27家。而在良好的业绩支撑下，54家公司中每10股分红送转5以上的则有18家。日发布年报的华平股份便给出了“10转15派10”的“超大号”利润分配方案。　　2009年度亦是如此。预约在日前发布2009年报的32家上市公司中(包括长期停牌或暂停上市的ST个股)，有23家在该年度实施分红，选择每10股合计送转高于或等于5股的上市公司则多达11家，占率先披露年报公司比重为34%。　　而从2011年报披露时间表来看，受春节因素影响，今年1月份发布年报的上市公司仅有17家，到2月末将进一步增加至229家。经过梳理，其中部分公司已显露出业绩高增长的苗头。拟在2月1日发布年报的汤臣倍健(75.510,-2.06,-2.66%)，去年前三季度业绩增幅便已高达103%，公司预计去年全年净利润增幅在90%-110%之间。此外，一些ST类公司通过资产重组实现业绩增长的同时，亦存在摘帽或恢复上市的预期，如ST华源等，尽早披露年报显然有利其更快达到目标。　　不过，参照A股市场历来的投资风格，相比于业绩的高增长，高送转概念因其更能刺激股价上涨而备受投资者推崇，典型代表当属精诚铜业。日，该公司发布2010年年报，同时推出“10转10派2”的利润分配方案。而就在年报披露前后三个月内，公司期间股价大幅飙涨了逾130%。　　不难发现，率先披露年报的上市公司已然成为高送转的“高发地段”，但如何从数百上千家公司中筛选出具有高送转预期的个股呢？　　综合以往高送转实例，符合“三高一小”特征的上市公司往往具有高送转潜力。“三高”即未分配利润高、资本公积高、股价高；“一小”是指股本小。其中，充足的资本公积及未分配利润乃是实施高送转的基本要素。进一步推广来看，利润优厚的上市公司会倾向于送股，如2009年度的国阳新能(10送15派3.8)；通过首发、增发大幅“催肥”资本公积的上市公司则普遍选择转增，如2010年度的南洋科技(10转10派2)。此外，一些股价高、股本小的上市公司也有意通过高送转来摊低股价，提高交投活跃度。　　以此作参考，今年选择抢发年报的上市公司中，不乏符合上述选股脉络的潜在标的。如去年9月登陆资本市场的隆华传热，因主业收入增长，公司预计2011年净利润将同比增长50%-60%。更为重要的是，得益于上市首发所带来的股本溢价，公司截至去年三季度末的资本公积高达6.56亿元，较年初骤增901.69%。不仅如此，公司当前总股本仅为8000万股，流通股本2000万股，具有强烈的股本扩张冲动。　　此外，高送转概念往往会成为股价上涨的催化剂，在此背景下，一些正筹划增发融资或近期存在限售股解禁的上市公司，其推出高送转概率也较高。　　行业景气度继续向好　　司尔特高增长可期　　力推测土配方施肥技术的司尔特将于日披露上市以来的第二份年报。由于其业绩增长较好，且每股资本公积高达6.18元，每股未分配利润也近2元，因此投资者在期待其年报业绩会否超预期增长的同时，也盘算其高送转的可能性。　　记者昨日从公司方面获悉，司尔特在2011年迈出了坚实的一大步：全年生产销售配方肥量达24.3万吨。在安徽推广面积达693.3万亩，在湖南推广配方肥面积达116.7万亩，增产效果明显，作物品质优良，超过了预期目标。　　司尔特此前预计2011年净利润同比增长幅度为50%～80%。不过，从目前经营战绩看，年报业绩或许有超预期惊喜。更重要的是，从目前公司冬季备肥情况看，2012年公司景气度仍值得期待。　　农业部2011年开始采取整建制推进的方式，将测土配方施肥深入到千家万户的田间地头。司尔特紧紧抓住这一机遇，日，和中国农业大学共建全国首家测土配方施肥研究基地。据悉，通过努力，中国农大－司尔特测土配方施肥试验示范网络取得重要进展：以大量田间试验为基础，明确了各种作物需肥规律、各地土壤供肥性能和肥料效应，并依托全国测土配方施肥项目成果，目前已在安徽、湖南、江西三省52个县、市针对性地设立了224处推广试验基地。　　测土配方施肥技术的推广工作是节约农本，保护环境的有效措施，更能体现企业在施肥技术研究上的实力，同时为企业带来丰厚的回报。“按照平均养分计算，测土配方肥的较普通广谱性肥料价格要高50-80元/吨。”司尔特负责人告诉记者，经过2011年大面积的推广示范，公司将进一步引领农民认识和使用测土配方肥，预计2012年测土配方施肥工作将得到进一步深化，配方肥产量预计将增加30%以上。　　谈及2012年的行业景气度，司尔特负责人认为将继续走好。主要基于三个方面：一是保证粮食安全是我们国家的大事，我国计划5年内补充耕地约1000万亩保粮食增产。二是根据《农业部关于深入推进科学施肥工作的意见》，到2015年，努力实现科学施肥技术水平有较大提高，技术普及范围进一步扩大，施肥结构得到改善，施肥方式得到改进，化肥用量增长态势基本得到控制，为保障粮食安全和农业稳定发展、促进节能减排发挥积极作用。测土配方施肥覆盖范围继续扩大，测土配方施肥技术推广面积达到农作物种植面积的60%以上。全国氮肥、磷肥使用增长趋势减缓，盲目施肥和过量施肥现象得到基本遏制，传统的施肥方式得带改变。三是从司尔特现阶段冬季备肥情况来看，经销商备肥热情较往年高，特色农作物专用肥料产量增加，说明农民多元化种植方向确立，这必将进一步带动化肥行业的发展；同时也说明，本行业的优胜劣汰已悄然发生，使行业逐步走上科学发展的轨道。　　据了解，司尔特研究基地正着手建立测土配方施肥实验室及博士后流动站，以提升产品研发能力，加强对化验分析室、小试和中试车间、周边辐射示范村等项目的建设。　　“我们的独特竞争力建立在磷复肥一体化、资源、区位、品牌、技术创新以及营销上。”司尔特负责人表示，2012年，司尔特将充分掌控当地丰富的硫铁矿资源，继续推进磷肥一体化进程，通过技术创}