& 如何判定腕表的含金量 手表四大特点简析
如何判定腕表的含金量 手表四大特点简析
来源：腕表之家
类型：转载
作者：李童童
&&& 一款的好坏决定它的市场价值，世界上公认的高端手大都含有非常高的工艺与技术水平。在我们平时选购手表的时候怎么样才能选择一款适合自己的手表呢，换句话说如何正确辨别手表的质量呢？其实无论对于手表爱好者或是资深收藏家，寻觅到一枚令您钟情的并不是一件易事，但是手表的含金量一般体现在四大因素：动力、精确、外观、习惯。
&&& 动力：
&&& 首先可从最显而易见的走时状况检视，如腕表是否行走正常。对于手动上弦或自动上弦腕表，可先确认当天是否已上弦。若是需要电池的腕表，则可检视上次更换电池的时间点。平均来说，约2——3年需更换电池。若是年历或万年历腕表，则可尝试观察是否总停在某时间点。若有此情况，可能是动力不足造成。
&&& 精确：
&&& 一般而言，走时精度可有每24小时-15/+15秒的误差空间。则对走时误差严格规范，直径大于20毫米的腕表，走时精度必需介于每24小时-3/+2秒之间；机芯直径小于20毫米的腕表，介于每24小时-5/+4秒之间。
&&& 外观/声音：
&&& 如果腕表出现不寻常的声音，则可能是它对您发出的讯号(例如：当上弦时，突然出现“咔”的声响)，提醒您及时让它“就医”。
&&& 习惯：检视是否有规律为爱表上弦的习惯。一般而言，自动上弦腕表若闲置2——3日，则可先上弦后，再检视是否行走正常。居家内的电器，部分带有强弱不等的磁场，可能对腕表造成不同程度影响。请小心避免将腕表放置在如iPad、电视机、吹风机等磁场强的电器边。
&&& 总结：对于一款自己喜欢的手表，通过这四点就可以让自己对手表有个大致的了解，手表的质量也展现在自己的眼中，这四点是手表的刚性要求，每一款手表都必须有这方面专业的测试来衡量手表的合格水平。
&&& 更多手表知识参考：
我来写评论
最新腕表点评苹果/安卓/wp
积分 16609, 距离下一级还需 1691 积分
权限: 自定义头衔, 签名中使用图片, 设置帖子权限, 隐身, 设置回复可见, 签名中使用代码
道具: 彩虹炫, 雷达卡, 热点灯, 雷鸣之声, 涂鸦板, 金钱卡, 显身卡, 匿名卡, 抢沙发, 提升卡, 沉默卡, 千斤顶, 变色卡下一级可获得
道具: 置顶卡
购买后可立即获得
权限: 隐身
道具: 金钱卡, 雷鸣之声, 彩虹炫, 雷达卡, 涂鸦板, 热点灯
TA的文库&&
开心签到天数: 99 天连续签到: 1 天[LV.6]常住居民II
本帖最后由 99rabbit 于
13:42 编辑
一、自己评分
自己给它一个评分（个人评判5分制）：
数据完整性：4分；
数据真实度：4分；
数据实用性：4分；
综合评价：4分。
发现了论坛新“进贡”了一些投行资料，不过很多帖子呢，笔者就小小整理一下吧。
！！！三页！！！
第一页：帖子网址整理（一）；
第二页：帖子网址整理（二）；
第三页：下载区（部分）。
感谢：大神： 的用心撰贴。
~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~广告一下~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~
如果觉得好，值得去收藏，点以下的网址链接，订阅我的文库吧：【】（直接，点击，我的文库，名字（）免费数据源即可）
还有，希望有心的朋友，能分享出你拥有的一些数据资源给大家，谢谢了~~{:soso_e166:}
~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~广告一下~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~
三、（帖子）
德意志银行：2013年中国汽车行业投资策略（免费）
巴克莱：2013年1月美国天然气和电力行业研究报告（免费）
德意志银行：2013年美国钢铁煤炭行业投资策略（免费）
德意志银行：2013年英国采掘行业投资策略（免费）
德意志银行：2013年1月中国石化行业研究报告（免费）
德意志银行：2013年泰国银行业投资策略（免费）
德意志银行：2013年全球石化行业投资策略（免费）
汇丰银行：2013年韩国证券市场投资策略（免费）
摩根大通：2013年中国建筑行业投资策略（免费）
BNP百富勤：2013年1月中国电信行业研究报告（免费）
高盛：2013年1月亚洲科技行业研究报告（免费）
汇丰银行：2013年韩国证券市场投资策略（免费）
德意志银行：2013年韩国汽车行业投资策略（免费）
高盛：2013年亚洲证券市场投资策略（免费）
高盛：2013年亚洲宏观经济研究报告（免费）
高盛：2013年亚太证券市场板块配置模型（免费）
花旗：2013年香港银行业研究报告（免费）
德意志银行：2013年中国风电行业研究报告（免费）
本帖隐藏的内容
载入中......
热心帮助其他会员
热心帮助其他会员
对论坛有贡献
总评分:&经验 + 72&
学术水平 + 4&
热心指数 + 9&
信用等级 + 4&
本帖被以下文库推荐
& |主题: 193, 订阅: 174
& |主题: 439, 订阅: 315
& |主题: 14834, 订阅: 1921
& |主题: 78, 订阅: 1841
心晴的时候，雨也是晴；心雨的时候，晴也是雨！
扣扣：，欢迎一块儿吐槽！！
第二页：资料整理版（二）
德意志银行：2013年印尼证券市场投资策略（免费）
花旗：2013年1月中国保险行业研究报告（免费）
泰国金英证券：2013年新加坡证券市场投资策略（免费）
摩根斯坦利：2013年1月中国造船行业研究报告（免费）
高盛：2013年美国航天军工行业投资策略（免费）
野村证券：2013年中国银行业投资策略（免费）
大和证券：2013年中国证券市场投资策略（免费）
高盛：2013年亚太综合贸易行业研究报告（免费）
德意志银行：2013年中国保险行业投资策略（免费）
摩根大通：2013年中国汽车行业投资策略（免费）
德意志银行：2013年台湾电子行业投资策略（免费）
德意志银行：2013年美国市场投资策略简报（免费）
德意志银行：2013年印度石化行业投资策略（免费）
汇丰银行：2013年1季度全球宏观经济研究报告（免费）
汇丰银行：2013年一季度欧洲宏观经济研究报告（免费）
心晴的时候，雨也是晴；心雨的时候，晴也是雨！
扣扣：，欢迎一块儿吐槽！！
第三页：下载区
(959.11 KB)
对论坛有贡献
总评分:&学术水平 + 1&
热心指数 + 1&
信用等级 + 1&
心晴的时候，雨也是晴；心雨的时候，晴也是雨！
扣扣：，欢迎一块儿吐槽！！
看看神马宝库
Analyst @ IBD,Golden Sachs
让我看看是什么好东西!
mmwk 发表于
让我看看是什么好东西!
心晴的时候，雨也是晴；心雨的时候，晴也是雨！
扣扣：，欢迎一块儿吐槽！！
看看了，多谢啦
我就是我！
很好，谢谢了
一级伯乐勋章
一级伯乐勋章
初级学术勋章
初级学术勋章
初级热心勋章
初级热心勋章
初级信用勋章
初级信用勋章
中级热心勋章
中级热心勋章
中级学术勋章
中级学术勋章
中级信用勋章
中级信用勋章
高级学术勋章
高级学术勋章
高级热心勋章
高级热心勋章
高级信用勋章
高级信用勋章
特级学术勋章
特级学术勋章
无限扩大经管职场人脉圈！每天抽选50位免费名额，现在就扫& 论坛VIP& 贵宾会员& 可免费加入
&nbsp&nbsp|
&nbsp&nbsp|
&nbsp&nbsp|
&nbsp&nbsp|
&nbsp&nbsp|
&nbsp&nbsp|
如有投资本站或合作意向，请联系（010-）；
邮箱：service@pinggu.org
投诉或不良信息处理：（010-）
京ICP证090565号
京公网安备号
论坛法律顾问：王进律师财务报表说明范文 32中金黄金股份有限公司财务报表分析报告_财务报表分析范文
目 录摘 要 ................................................................................................... 1关键词 ..................................................................................................................................................... 1一、公司概述 ....................................................................................... 2（一）公司简介 ..................................................................................................................................... 2（二）近年来行业基本情况 ................................................................................................................. 3二、财务报表分析 ............................................................................... 4（一）资产负债表分析 ......................................................................................................................... 42.1.1资产负债表水平分析 .......................................................................................................... 42.1.2资产负债表垂直分析 .......................................................................................................... 62.1.3流动资产结构分析 .............................................................................................................. 62.1.4负债期限结构分析 .............................................................................................................. 72.1.5股东权益结构变动情况分析 .............................................................................................. 8（二）利润表分析 ................................................................................................................................. 92.2.1利润表水平分析 .................................................................................................................. 92.2.2利润表垂直分析 ................................................................................................................ 11（三）现金流量表分析 ....................................................................................................................... 122.3.1现金流量表水平分析 ........................................................................................................ 122.3.2净利润与经营活动现金流量的对比分析 ........................................................................ 13三、财务效率分析 ............................................................................. 14（一）企业盈利能力分析 ................................................................................................................... 143.1.1盈利能力稳定性分析 ........................................................................................................ 143.1.2盈利能力持久性分析 ........................................................................................................ 14（二）企业营运能力分析 ................................................................................................................... 153.2.1营运能力指标分析 ............................................................................................................ 15四、评价及总结 ................................................................................. 16（一）存在的问题 ............................................................................................................................... 16（二）解决的方法 ............................................................................................................................... 174.2.1增加编制全面收益报表 .................................................................................................... 174.2.2增加增值表 ........................................................................................................................ 174.2.3编制预测财务报告 ............................................................................................................ 174.2.4改善中期财务报告 ............................................................................................................ 174.2.5相应增加附表 .................................................................................................................... 18（三）结论 ........................................................................................................................................... 18五、参考文献 ..................................................................................... 18附 录 ................................................................................................. 19中金黄金股份有限公司年财务报表分析摘 要本文是以中金黄金股份有限公司五年年度资产负债表、利润表、现金流量表为基础进行财务报表分析及财务效率分析。第一步，首先对该公司进行的具体了的介绍以及公司在近几年内在行业的发展状况。第二步，然后分别对三个重要报表：资产负债表、利润表、现金流量表运用水平分析法，垂直分析法，趋势分析法等财务分析方法进行了比较分析。得出公司在近几年内资产在稳步增长，经营所得净利润在2011年最高，之后有所下降，现金流量情况总体良好。第三步，再对该公司进行3财务效率分析，主要对企业的盈利能力和营运能力进行了分析，并对企业存在的问题提出相应解决办法。第四步，最后总结对中金黄金股份有限公司惊醒的所有财务数据的分析及结论，并对公司未来发展提出建议。关键词：中金黄金；资产负债表；利润表；现金流量表；盈利能力；营运能力一、公司概述（一）公司简介中金黄金股份有限公司成立于日，由中国黄金集团公司（原中国黄金总公司）、中信国安黄金有限责任公司、河南豫光金铅集团有限责任公司、西藏自治区矿业开发总公司、山东莱州黄金（集团）有限责任公司、天津天保控股有限公司和天津市宝银号贵金属有限公司7家企业共同发起设立。中金黄金股份有限公司原名河南中原黄金冶炼厂有限责任公司，是目前国内知名的专业化黄金冶炼、精炼加工企业，2007年名列河南省工业百强企业第22位，是中国黄金集团的骨干企业和三门峡市政府确定的重点企业。日公司发行人民币普通股1亿股在上海证券交易所挂牌交易，成为“中国黄金第一股”。公司股票简称“中金黄金”，代码“600489”。中金黄金股份有限公司,经过2006年股权分置改革和2008年初非公开发行，目前，公司股本数由原来的280,000,000股增加至为359,366,350股。控股股东中国黄金集团公司的股权比例为52.4%。公司现有15个职能部门、2个分公司、19个子公司，并建有博士后科研工作站。公司经营范围包括黄金、有色金属的地质勘查、采选、冶炼的投资与管理；黄金生产的副产品加工、销售；黄金生产所需原材料、燃料、设备的仓储、销售；黄金生产技术的研究开发、咨询服务；高纯度黄金制品的生产、加工、批发；进出口业务；商品展销。 截至2010年底，中金黄金总资产为135.01亿元、销售收入216.47亿元、利润总额21.53亿元、保有黄金资源储量463.82吨，分别是2006年底的6.13倍、4.02倍、5.34倍、7.9倍。[1]公司生产有高纯金、标准金、电解银、电解铜和硫酸等多种产品，是集黄金采、选、冶、加工综合配套能力的大型黄金企业。2007年公司生产标准金70吨，冶炼金11吨，矿产金4.68吨。2008年预计矿产金产量将达到12吨。公司位于中国最大产金地之一的河南省三门峡市，北临310国道，南依连霍高速公路和陇海铁路线，拥有自身的铁路专用线和硫酸自备槽车，地理位置和交通运输十分便利。全厂下设冶炼、氰化、综合、精炼、精化、精艺、动力七大分厂和设施先进、技术精湛，具有中国合格评定国家认可委员会（CNAS）认可的中心化验室和专业化程度较高的研发中心。公司生产以处理复杂金精矿、铜精矿原料为主，产品有金锭、高纯金粉、金条、金银纪念章以及银锭 、银粉、优质阴极铜、工业硫酸、发烟硫酸、铅精粉、硫酸铵、氧化铁红、氧化铁黄等，其中拥有自主知识产权的高纯金产品，纯度高达99.999%，代表了国内黄金精炼技术的最高水平，先后通过了ISO9001质量管理体系﹑ISO14001环境管理体系、OHSMS18001职业健康安全管理体系认证，是中国黄金行业首家通过伦敦金银市场协会（LBMA）产品认证的企业。（二）近年来行业基本情况中国工业和信息化部1日引述中国黄金协会数据显示，2013年之前，全国生产黄金28.735吨，1-10月累计完成277.017吨，同比增长8.83%。其中，黄金矿产金完成227.508吨，同比增长7.52%；有色副产金完成49.509吨，同比增长15.26%。月，中国黄金、紫金矿业(601899-CN；02899-HK)、山东黄金(600547-CN)、山东招金、灵宝黄金、埃尔乐多(中国)、中矿金业、湖南金鑫、云南地矿资源、金源矿业等十大黄金企业累计完成黄金产量为135.024吨，同比增长13. 05%，十大黄金集团黄金产量占全国黄金产量的48.74%。数据显示，全国黄金企业实现工业总产值214.637亿元人民币(现价)，实现利润23.895亿元人民币。1-10月份，全国黄金企业累计实现工业总产值亿元人民币，同比增长66.45%；实现利润192.158亿元人民币，同比增长79.70%。美国量化宽松货币政策使得国际市场黄金价格呈上涨走势。受国际市场黄金价格走势的影响，国内市场黄金价格亦呈上涨走势。国际铂金协会昨日向记者表示，随着全球经济回暖，2010年铂金市场间将进入温和短缺时期，有望给铂金价格带来支撑。铂金涨价有望带来继黄金热潮后的又一轮贵金属投资热，铂金投资价值有望大大提升。国际铂金协会在昨日发布的1月份电子信中，援引国际知名铂金生产供货商英国庄信万丰公司的报告称，2010年汽车行业和工业各领域对铂金的需求将会逐渐恢复，但铂金的供应增长不可能达到相同的幅度，因此铂金市场会进入一个温和短缺的时期，年铂金市场将会趋紧。这些积极的基本面有望给铂金价格带来支撑，未来六个月的铂金价格可能在美元之间。庄信万丰进一步指出，需求面的主要影响因素是汽车和工业领域的需求反弹，两者在经济衰退期间都受到减少库存和产量的剧烈冲击。供应虽会有些增长，但供应的增幅可能不及需求的增幅。供需之间的落差，极有可能推动今年铂金价格的涨势。而瑞士银行和渣打银行同样认为，在世界经济复苏的预期下，铂金价格的增长速度将超过黄金，市场对于铂金的需求增加，极有可能会导致铂金市场供不应求。瑞士信贷集团相关人士指出，目前铂金价格是黄金价格的1.232倍，这要低于其历史平均水平1.5-2倍，有理由认为铂金未来仍具有强大吸引力。除了工业需求之外，铂金首饰市场也将展现出的强劲需求。对于已经成为铂金首饰第一大需求国的中国今年的表现，国际铂金协会指出，中国结婚人口在2009年与2010年将保持约6%的增速，稳定并处于低位的铂金价格与国内经济持续发展将成为推动自购消费的两大因素。国际铂金协会表示，随着宏观经济转暖，在铂金价格稳定以及中国持续增长的婚庆人数等多方面因素促进下，可以预期未来中国在婚庆与礼品自购市场仍有巨大潜力。全球最大的铂金生产商英美铂业公司（Anglo Platium）首席执 行官Neville Nicolau表示：“中国铂金市场的表现证明了中国独有 的市场特性。受全球经济危机影响，在西方市场，铂金首饰销量显现出下降态势。而中国旺盛的增长可谓一枝独秀，中国铂金首饰市场远未饱和，铂金首饰销售网络仍在持续增加。”庄信万丰公司认为，2010年全球首饰行业对铂金的净需求估计增长了近80%，达到76.2吨。其中，中国首饰行业的铂金净需求预计将上升至创纪录的54.5吨，比2009年增长超过一倍。目前中国铂金市场需求量已经占到全球的75%，稳守铂金首饰第一大需求国的地位。二、财务报表分析（一）资产负债表分析2.1.1资产负债表水平分析企业在12和13年度的总资产增加了55.42%，而在09-13年总资产规模变化程度很小，说明企业在08年增资后的两年属于经营稳定。其中，12较13年资产规模增加了7.56%，13较12年资产规模扩大的规模不大，说明公司在稳定经营的基础上，资产规模在不断扩大。在资产类科目中，非流动资产在资产中所占比例达到60%，既说明公司短期偿债能力较弱、财务风险大，也说明公司盈利能力较强。在非流动资产中，固定资产所占比重最大，其次为无形资产，和企业经营性质有所关系，毕竟有色金属的在取得和加工方面需要较强的实力资产结构：由表可知中金黄金2009年资产总额为.95元，其中流动资产为.95万元，主要分布在货币资金、存货等环节，分别占公司流动资产合计的43.89%、39.35%。非流动资产为万元，主要分布在固定资产和在建工程，分别占公司非流动资产的67.33%、17.68%。资产的增减变化：2013年总资产为13,501,478,899元，与2009年的12,552,595,745元相比，增长幅度不是很大，增长比率为7.03%。相对于2008年的8,076,489,147元，2009总资产38.55%的增长率较小。资产的增减变化原因：具体来说，以下项目的变动使资产总额增加：应收票据增加8914170元；预付账款增加元；其他应收款增加元；发放贷款及垫款增加元；长期投资增加元；固定资产增加元；共计增加1,638,208,016.59元；长期待摊费用增加元。以下项目的变动使资32中金黄金股份有限公司财务报表分析报告_财务报表分析范文产总额减少：货币资金减少元；应收账款减少；在建工程减少元；工程物资减少元，增加项与减少项相抵，使资产总额增长元资产结构的合理性评价：从资产各项目的比例关系来看，2010年应收账款所占比例基本合理。2013年企业资金不合理占用数额较小，企业经营活动资金宽松，资产结构比较合理。资产结构的变动情况：2013年与2012年相比，2013年应收账款的比例小幅度下降。总体来看，与2013年相比，资产结构有明显的减少情况。在企业偿债能力分析中，我们得知企业的资产负债率水平比较低。负债类科目中，流动负债占绝大部分比重，长期负债比重非常小。而在流动负债中，应付账款的比重几乎达到了60%，公司很好的运用了短期负债筹资速度快、富有弹性成本低的优点。中金黄金公司2013年负债总额为7,601,951,919万元，比上年减少元。公司负债规模有较小幅度减少，负债压力有较小幅度的降低。在负债总额中，流动负债为3,646,003,712元，占负债总额的47.96%，和非流动负债约各占负债比率的一般，其负债结构比较合理。短期借款为903,790,909元，长期负债为1,826,070,000元，付息负债合计占资金来源总额的35.91。公司流动负债结构合理，银行借款相对而言所占比例较大，约占负债的33.35%，表明公司的偿债压力较大。公司经营活动派生的负债资金数额较多，约占流动负债的35.80%，资金成本相对较低。表一：资产负债表水平分析表图一：中金黄金资产负债变动对比图2.1.2资产负债表垂直分析表二：资产负债表垂直分析表2.1.3流动资产结构分析表三：流动资产结构分析表2.1.4负债期限结构分析企业的偿债能力是指企业用其资产偿还长期债务与短期债务的能力。作为有无现金支付的能力和偿还债务能力，是企业能否生存和健康发展的关键。企业偿债能力，静态的讲，就是用企业资产清偿企业债务的能力；动态的讲，就是用企业资产和经营过程创造的收益偿还债务的能力。企业有无现金支付能力和偿债能力是企业能否健康发展的关键。企业偿债能力分析是企业财务分析的重要组成部分。企业偿债能力是反映企业财务状况和经营能力的重要指标。偿债能力是企业偿还到期再无的承受能力或者是保证成都，包括：偿还短期债务和长期债务。公司的偿债能力分析：目的在于确保投资的安全。具体从两个方面进行分析：一是分析其短期偿债能力，看其有无能力偿还到期债务，这一点须从分析、检查公司资金流动状况来下判断；二是分析其长期偿债能力的强弱。这一点是通过分析财务报表中不同权益项目之间的关系、权益与收益之间的关系，以及权益与资产之间的关系来进行检测。表四：负债期限结构分析表表五：短期债务存量对比表运营资本分析：运营资本=流动资产-流动负债=长期资本-长期资产。其表示运营资本的数额越大，财务状况越稳定。中金黄金年的运营子资本说明了企业的财务状况逐步走向稳定，。流动比率分析：流动比率是流动资产对流动负债的比率，用来衡量企业流动资产在短期债务到期以前，可以变现为现金用于偿还负债的能力。一般认为生产企业合理的最低流动比率是2。影响流动比率的主要因素一般认为是营业周期、流动资产中的应收账款数额和存货周转速度。中金黄金11-13年流动比率分别为1.8、1.1398。从数据中可以看出，08和10年的自流流动性较好，而13年的自己流动性就较为一般。速动比率分析：速动比率是指速动资产对流动负债的比率。它是衡量企业流动资产中可以立即变现用于偿还流动负债的能力。公司11-13年速动比率变动幅度较小，但是比率都维持在1以下，说明企业短期偿债能力一般。股东权益比率：反映所有者提供的资本在总资产中的比重，反映企业的基本财务结构是否稳定。一般来说比率高是低风险、低报酬的财务结构，比率低是高风险、高报酬的财务结构。11年之前，以后的两年其比率都没有超过50%，11更是只占三分之一左右，说明在经济危机的影响下，公司呈现一定的高风险高报酬的财务结构。资产负债率分析：反映总资产中有多大比例是通过借债得来的。10年资产负债率较前两年提高，原因是10年受经济危机的影响稀有金属有相对保值的功能造成的销售增加、生产能力提高，从而购入原材料成本增加。从资产负债表中可看出，13年应付账款比前两年各有增加，投入的资本也相对多。资本负债率分析：它比资产负债率这一指标更能准确地揭示企业的偿债能力状况，因为公司只能通过增加资本的途径来降低负债率。12和13年的数值说明了企业资本负 债率得到了很大的提高，企业的偿债能力相对于09年有了很大的改善。长期负债比率：判断企业债务状况的一个指标。它不会增加到企业的短期偿债压力，但是它属于资本结构性问题，在经济衰退时会给企业带来额外风险。有息负债率：无息负债与有息负债对利润的影响是完全不同的，前者不直接减少利润，后者可以通过财务费用减少利润；因此，公司在降低负债率方面，应当重点减少有息负债，而不是无息负债，这对于利润增长或扭亏为盈具有重大意义。在揭示公司偿债能力方面，100%是国际公认的有息负债对资本的比率的资本安全警戒线。从企业的资产负债表和利润表的相关数据得出：中金黄金的企业具有相对的企业偿债能力。2.1.5股东权益结构变动情况分析股东权益比率是股东权益与资产总额的比率，该比率反映企业资产中有多少是所有者投入的股东权益比率应当适中。如果权益比率过小，表明企业过度负债，容易削弱公司抵御外部冲击的能力而权益比率过大。意味着企业没有积极地利用财务杠杆作用来扩大经营规模。资产负债率，是指公司年末的负债总额同资产总额的比率。 表示公司总资产中有多少是通过负债筹集的，该指标是评价公司负债水平的综合指标。同时也是项衡量公司利用债权人资金进行经营活动能力的指标，也反映债权人发放贷款的安全程度。如果资产负债比率达到100%或超过100%说明公司已经没有净资产或资不抵债。股东权益比率与资产负债率之和等于1。这两个比率从不同的侧面来反映企业长期财务状况，股东权益比率越大，资产负债比率就越小，企业财务风险就越小，偿还长期债务的能力就越强。表六：股东权益结构变动情况分析表债务权益比率是负债对所有者权益的比率，是衡量公司财务杠杆的指标，即显示公司建立资产的资金来源中股本与债务的比例。一般比值越低越好。（二）利润表分析2.2.1利润表水平分析表七：利润表水平分析32中金黄金股份有限公司财务报表分析报告_财务报表分析范文图二：营业收入变动图图三：净利润变动图由上图可知，中金黄金在年中，营业收入与净利润起伏较大，观察图形明显只得出，2011年的营业收入与净利润达到最大值，之后来时下降，但2013见仍然没有回升的迹象，这表明近几年黄金的市价变化较大，未来的金价是否上升仍没有办法预测。2.2.2利润表垂直分析表八：利润表垂直分析力和激烈的市场竞争在一定程度上挤压了其盈利空间，使公司面临成本压力。公司要在激励的市场竞争中取得优势，需要减少成本，加大成本控制力度。公司各年营业费用与管理费用都比较稳定，财务费用增加的比例较为显著。本期公司营业外收入大幅增加并最终导致本期业绩超出预期。营业外收入成为2013年净利润增长的重要推动力，推动中金黄金上半年净利润增长。，公司下半年的各项费用将继续保持高位，因此13年利润总额增长幅度较小。总体来看，公司利润总额与净利润在近三年保持稳定，表现出稳定的业绩（三）现金流量表分析2.3.1现金流量表水平分析表九：现金流量表水平分析现金流入结构分析：中金黄金2012年现金流入为15,031,090,333.60元，与2011年的6,241,174,072.07元相比成倍增长，增长1.4084倍。公司通过销售商品、提供劳务所收到的现金为11,236,458,016.11元，它是公司当期现金流入的最主要来源，约占公司当期现金流入总额的81.11%。公司当期经营业务的现金流入大于现金支出，因此经营业务自身能够实现现金收支平衡。现金流出结构分析：中金黄金2012年现金流出为14,398,297,815.69元，与2011年的5,699,690,955.86元相比成倍增长，增长1.5262倍。最大的现金流出项目为购买商品、接受劳务支付的现金占现金流出总额的71.61%。2012年，现金流入项目有三个，最大的是销售商品,提供劳务收到的现金占74.75%；收到其他与经营活动有关的现金占25.24%，而收到的税费返还比重很小。最大的现金流出项目依次是：购买商品、接受劳务支付的现金支付，其他与经营活动有关的现金，支付的各项税费，支付给职工以及为职工支付的现金。2012年，营业收到的现金有较大幅度增加，公司经营活动现金流入的稳定性提高。2012年，工资性支出有较大幅度增加，现金流出的刚性明显增加。2.3.2净利润与经营活动现金流量的对比分析表十：净利润与经营活动现金流量对比分析表图二：净利润与经营活动现金流量对比分析图以收付实现制为基础编制的现金流量表，被人们比作利润的测谎仪。净利润的含金量过低，属于典型的纸面富贵。净利润持续高于经营活动产生的现金流量净额很可能得出两种结果：其一：销售是真实的，但没有收回现金，存在现金回收风险；其二，销售时虚构的。中金黄金的净利润含金量除2011年外都超过了100%，即说明中金黄金的利润是实实在在的，现金流也相当充足，不存在纸面富贵的假象和现金周转困难的潜在危机。现金被誉为企业的血液，只有现金循环周转顺畅，企业才能换发勃勃生机。而经营活动产生现金流量的能力则是企业自身的造血功能，如果企业无法持续经营生产充足的经营现金流量，需要不断的筹资来填补资金缺口，必然会遭遇资金链断裂的厄运。所以现金流量的作用不容忽视。三、财务效率分析（一）企业盈利能力分析3.1.1盈利能力稳定性分析由表可看出2013年实现利润为1,607,697,920元，与0,728元相比有较大增长，增长114.68%。实现利润主要来自于内部经营业务，公司盈利基础比较可靠。 2013年营业利润为2,008,865,354元，与2009年的1,035,271,135元相比有较大增长，增长94.04%。2013年中金黄金主营业务收入为21,647,386,402元，比2012年的18,712,095,382元，增长了近15.69%。主营业务成本为18,421,880,377元，比2012年的18,421,880,377元有所增加，增加10.38%。可知主营业务利润相比有所增长，增长27.71%。主营业务收入和主营业务成本同时增长，虽然主营业务成本增长幅度略大于主营业务收入，但是幅度都不大，表明公司主营业务盈利水平比较稳定。总之，在市场份额迅速扩大的同时，营业利润也迅猛增加，经营业务开展得很好。 3.1.2盈利能力持久性分析表十一：盈利能力指标表盈利能力基本情况：中金黄金2013年的资产利润率为16.44%，成本费用净利率为3.92%，内部资产收益率为16.44%，外部资产收益率为84.33%，主营业务利润率为8.02%， 资产收益率为33.56%。从内、外部资产收益率来分析：中金黄金2013年内部经营资产的盈利能力为16.44%，与2013年的19.07%相下降了-2.36%。2013年对外投资业务的盈利能力为84.33%，与2013年的55.81%相比有较大幅度的提高，提高28.52个百分点。尽管对外投资收益有较大幅度的下降，但对外投资总额的下降幅度更大，相对来看，本期对外投资的盈利能32中金黄金股份有限公司财务报表分析报告_财务报表分析范文力有较大幅度的提高。从企业内外部资产的盈利情况来看，对外投资的收益率大于内部资产收益率，内部经营资产收益率又大于企业实际贷款利率，说明对外投资的盈利能力是令人满意的。资产收益率：2013年净产收益率为11.06%，与2009年的6.13%相比有较大幅度提高，增长了447.56个百分点。2010年净资产收益率比2007年提高的主要原因是：2013年净利润为417,629,643.61元，与2009年的141,197,929.10元相比有较大增长，增长51.08%。2013年所有者权益为1,244,436,955.99元，与2012年的 2,181,571,889.51元相比有较大下降，下降232.79个百分点。净利润增长，所有者权益大幅度下降，致使资产收益率也大幅度提高。成本费用利润率：2010年成本费用利润率为3.92%，与2006年的5.13%相比也有所下降，下降23.59个百分点。这是因为2010年期间费用投入的经济效益较2009年的的投入相比有所下降。从这些指标综合分析来看，可以看出企业为取得利润而付出的代价小，企业的收益能力强，从而说明中金黄金的盈利能力增强，持久性增强。（二）企业营运能力分析3.2.1营运能力指标分析应收帐款周转率就是反映公司应收帐款周转速度的比率。它说明一定期间内公司应收帐款转为现金的平均次数。一般，应收账款周转率越高越好，周转率高，表明收账迅速，账龄较短；资产流动性强，短期偿债能力强；可以减少坏账损失等。由图表可见，2012年的前三个季度，应收账款周转率逐步升高，说明营运能力逐步增强。存货周转率是企业一定时期销货成本与平均存货余额的比率。用于反映存货的周转速度，即存货的流动性及存货资金占用量是否合理，促使企业在保证生产经营连续性的同时，提高资金的使用效率，增强企业的短期偿债能力,是企业营运能力分析的重要指标之一，不仅可以用来衡量企业生产经营各环节中存货运营效率，而且还被用来评价企业的经营业绩，反映企业的绩效。一般来讲，存货周转速度越快，存货的占用水平越低，流动性越强，存货转换为现金或应收账款的速度越快。由图可见，存货周转率稳步上升，说明存货变现能力逐渐增强，营运能力增强。流动资产周转率指企业一定时期内主营业务收入净额同平均流动资产总额的比率，流动资产周转率是评价企业资产利用率的一个重要指标。一般情况下，周转率指标越高，表明企业流动资产周转速度越快，利用越好。在较快的周转速度下，流动资产会相对节约，相当于流动资产投入的增加。由图表知，2012年的前三个季度，流动资产变现能力呈上升趋势，侧面说明企业营业能力逐步增强。中金黄金2013年应收账款周转次数849.86，比2012年周转速度加快，周转天数也缩短了0.21。公司在资产规模增长的同时，使销售收入有较大幅度增长，表明公司经营业务有较大幅度的扩张，应收账款周转速度有较大幅度的提高。中金黄金2013年存货周转天数较2012年缩短了5.19天，说明平均存货增加速度慢于主营业务成本的增长速度，致使存货周转天数缩短。收入和存货均在增长，但收入增长快于存货，存货水平趋于合理。同样，从流动资产周转天数及总资产周转天数都可以看出，中金黄金2013的营运能力呈上升趋势。四、评价及总结（一）存在的问题当然，笔者对本次财务分析还有一些的不足的地方，如只对中金黄金的近两年的财务状况进行了解析，对于财务状况的变化不够准确，而且本次财务分析的财务数据不一定反映真实的情况。比如会计报表的许多项目和数据是估计的，历史成本的计帐原则也可能使一些项目与实际情况未必相符；，我们假设中金黄金的会计报表符合合法性、公允性、一致性的原则，但是由于我们没有一一看到行业内其他上市公司的审计报告，所以，我们不能说我们依据真实的财务数据作出了正确的财务分析。而且财务指标是由各种数字表达的，但这些数字往往只是反映了该企业有关项目的表面现象，对于数字背后的真实情况是很难知道。例如：应收账款这一常指标，在报表中告诉我们的只是一个总数，到底有多少是刚刚发生的，有多少已经逾期，更重要的是有多少是难以收回的，企业外的人是无从知道的，而这些对于分析该企业的应收账款的质量具有重要的影响。（二）解决的方法4.2.1增加编制全面收益报表全面收益是指某一主体在报告期间内，除与业主之间的交易(股东投资、股利分配)外，由于一些原因所导致的权益(净资产)的增减变动。全面收益应分为已确认且已实现的净收益和已确认但未实现的其他利得及损失。现行收益表已无法真实反映企业本期间接全部收益。再者，将未实现增值弃之于收益计算之外，使收益计算缺乏逻辑上的一致性，导致以后出售资产所获得的收益与相关成本进行了错误的配比。 4.2.2增加增值表增值表是一种反映企业的增值额及其在企业利益集团之间进行分配情况的财务报告。增值表编制的基本原理是“增值额=分配额”。等式左边是企业当期新创造的价值，即企业对其各利益集团的贡献：等式右边是对企业当期新创造价值的分配，反映了企业的社会责任。根据对企业增值额含义的不同理解，可将增值额分为总增值额(GVA) 和净增值额(NvA)，由此增值表的编制方法也分为总增值法和净增值法。 4.2.3编制预测财务报告财务报告虽然是对过去已经发生的会计事项进行的总结，但是财务报表使用者还需要对未来的企业发展做出财务预测。因此，随着我国资本市场的日益发展和完善，在投资者和潜在投资者急需了解企业的未来经营发展趋势的情况下，编制预测财务报告并将其纳入财务报告已成为必然。 4.2.4改善中期财务报告我国中报的内容十分详细，编制成本比较大。中报应突出信息披露的重心，如重点披露中期销售收入、中期收益、中期现金流量等，其他重大事件可以以临时公告的形式公布。这样可以减少上市公司编制中报的成本，减轻其压力。在我国目前证券市场尚不完善的情况下，要特别重视对中报的审计。通过独立第三者的鉴证，可减少虚假信息的披露，提高信息的质量，保护投资者的合法权益。4.2.5相应增加附表我国会计报表附注的可靠性、完整性和相关性还远远不能满足信息使用者的需求，因此在报表附注的改进上还有很大的空间。另外随着日新月异的金融工具创新和各种软资产的出现，给现行财务会计和财务报告带来了强烈的冲击，现行财务报告应相应增加附表或在报表附注中增加有关这方面的信息（三）结论综上所述，从中金黄金年财务报表分析，可知中金黄金的资产结构合理，短期偿债能力强，但长期偿债能力相对较弱，资产负债率较高，但流动状况较好，经营能力指标逐年增加，至2011年后盈利情况有所下降。由于中金黄金所在黄金行业受益于国际金价上涨，利润空间扩大，为其创造了良好的发展机遇与外部条件，而金价的不稳定性给公司的经营带来一定风险，但总体而言，中金黄金的财务状况良好。五、参考文献[1] 张先治，陈友邦：《财务分析》 东北财经大学出版社；2013年4月第六版 [2] 樊荣等：《关于企业短期偿债能力评价的几点思考》；2003年第11期 [3] 黄丽娟：《如何评价债务人的长期偿债能力》，《财政会计》2004年第5期 [4] 朱大苏：《浅议财务指标的运用》，《财政金融》2005年第6期 [5] 中金黄金600489.SH .新浪财经..cn/realstock/company/sh600489/nc.shtml附 录一、资产负债表32中金黄金股份有限公司财务报表分析报告_财务报表分析范文二、利润表20三、现金流量表2122四、表一：资产负债表水平分析表232432中金黄金股份有限公司财务报表分析报告_财务报表分析范文五、表九：现金流量表水平分析252627
中金黄金财务报表分析相关阅读: &
& 相关推荐}