互联网金融企业都在做啥？ (1)
最近，众多渠道汇总出这样一条消息：用于规范和保护我国互联网金融健康发展的“国字头”指导意见，距离出台已进入倒计时。
针对即将到来的监管明朗时期，互联网金融企业依旧有很多期待：在经历了行业跑马圈地、跑路乱象等情况后，平台企业更倾向于“门槛”管理，同时，他们也期待，监管政策能采取“负面清单”制，为他们的创新之路留出余地。
政策近到能听见脚步声
让行业嗅到监管政策即将出台两个较为明确的信号，分别来自国务院总理李克强日到深圳前海微众银行考察时关于“要在互联网金融领域闯出一条路子，要降低成本让小微客户切实受益，这也能倒逼传统金融加速改革”的表态，以及央行1月8日至9日召开2015年工作会议时将“加快推进金融改革开放，促进互联网金融创新规范发展”定为2015年工作的主要任务。
当监管政策近到能听见脚步声，行业自律水平也达到了一个阶段性的高度。
网贷之家数据显示，互联网金融整个行业的收益率水平一直呈下降趋势，年化收益率已经普遍在17%以下，一些较为出色的平台将所有项目的融资成本控制在了14%以下，并且计划进一步调低融资端成本，以此更好地助力实体企业。之所以有这样的思路，很多平台表示，不能将经济新常态这个大背景与金融活动割裂开来，如果明知企业所在行业处于受到新常态影响的调整期，甚至遇到生存挑战，平台与担保公司还要在一笔融资上不断加点位，最终让融资成本超过20%，这对企业、投资人和平台来说，或者都意味着要承担更大的风险。
不过，时隐时现的监管脚步声中，还掺杂着一些不良平台的关门跑路声。
网贷之家数据显示，2014年12月问题平台事件集中爆发，单月问题平台多达92家，问题平台的月发生率由当年初的1.36%上升至5.65%。对此，网贷之家创始人、CEO徐红伟表示，对跑路的监测依旧是后知后觉，仅靠第三方数据也很难去预判一个平台是否会跑路，因为第三方数据不具备强制性，只能是事后分析，研究平台跑路的一些规律。“但有一点需要明确，正规的平台即便项目出现问题也不会跑路，因为投资有风险，投资人也要承担责任，而跑路的平台，可能从一开始就动机不纯，带有欺诈目的，因此监管条例的出台，能够屏蔽掉80%的问题平台。”
徐红伟同时表示，不仅要设定平台注册资本、股东情况等门槛，还对于平台交易流程进行监控，平台项目要向有关部门，比如地方金融办或银监局报备，项目要有统一的展示平台，线下业务需要将交易流程搬到线上。同时要加大对平台自融的查处力度，要通过细化监管门槛，实现资金托管和去向监管，比如可参考企业在银行借贷用于支付某项费用时，银行会把钱直接打给第三方的做法。
行业主动梳理“门槛”
目前，互联网金融小伙伴们在为监管条例出台做着最后的准备。有利网CEO刘雁南就表示，行业的健康发展，需要监管的明确，只有待监管明确之后，相应的企业才能知道不应该去做哪些事情。“我们欢迎监管细则的出台，同时，在监管细则尚未出台的情况下，我们也积极规范地开展业务，保持跟监管层的密切沟通，应监管要求随时调整现有业务。”
而据中瑞财富CEO张巍薇介绍，他们的平台也在办理增资以配合监管政策的出台。她同时表示，虽然政策“要出没出”的状态持续一段时间了，但条例中的一些内容，与市场预测的版本或不会出现太大出入，在她看来，有四条内容或成为业界配合监管政策出台、已经开始自觉执行的“预备条例”。
第一条是门槛管理。注册资本1000万元是个节点，在此之下的平台会有些危险，而高于1000万元的平台，其注册资本与交易总量之间是否应该建立分级？也就是要让注册资本与交易规模对应上，在比率上要有监管标准，控制交易杠杆，提升行业的抗风险能力。
第二是明确资金托管，所有网贷平台不应触碰投资人资金，而是交由第三方金融机构进行托管。
第三是平台透明度要提升，不能只做简单的信息服务，以较低的信息披露水平为平台换来免责条款。未来，应当充分尽责信披，在水平和程度方面，希望监管层提出明确而量化的要求，这也有利于平台明确责任。
第四是坚决不做资金池，保证项目与资金一一对应，避免因期限错配带来的流动性风险。
张巍薇提到的这四点代表了行业内相当一部分平台的思路。而这四点监管期待之所以能够被总结出来，风险教育发挥了很大作用。
事实上，一直到去年年中，在多场会议上谈及对互联网金融，特别是P2P网贷平台的监管时，一些平台创始人还不希望监管方用一个有具体指标的门槛“限制”住他们的发展，但伴随着新增平台小伙伴的数量与跑路的无良平台数量双向激增、平台之间在获客环节上的争抢不时挑战底线，人们意识到，来自监管层的门槛其实是最好的保护。
与此同时，平台逐渐发现，监管层和投资人最不希望平台碰的就是资金；对于信息披露，也有着更为具体的要求，不希望平台借象征性披露以免责；对于资金池，监管层的态度更是明确的，借新还旧在传统金融机构的理财业务上都已经“玩不转”了，互联网金融也应该堵住这个口子。
期待鼓励创新的“负面清单”
“之所以拖了这么久，有一种说法是国务院希望监管层能够给予互联网金融更多的发展空间，在监管方面不应过于保守，这一点从李克强在微众银行的讲话中也能看出来，所以监管层还在完善相关条例。”在谈到这一话题时，点融网共同创始人、联合首席执行官郭宇航这样表示。
即便如此，学法律出身的郭宇航这次给监管层的努力点了个赞。在他看来，这份指导意见的制定有着太多的不容易。“这个行业发展得很快，有不少P2P平台其性质是类金融资产交易所，做的业务包括了无抵押信用贷款、抵押贷款、打包资产，甚至也开始介入一些政府地方债，换句话说，政策如果迟迟不出台，行业野蛮生长会更加肆无忌惮，而且一些概念，比如纯线下业务算不算是P2P平台等，也会更模糊，但即便监管迫在眉睫，政策的分寸把握同样很关键。”
在郭宇航看来，如果将很多东西排除在外，则监管层会让人感觉过于保守、扼杀创新，而如果政策过于宽泛，又等于没有监管，这就很考验监管智慧，“既要有门槛、标准，还要保持一定的弹性，而这种弹性又不能招致漏洞，这事真的不容易。”
他同时表示，任何一个貌似合理的监管要求，背后所涉及的对平台的影响程度是不一样的，如果不做好评估和平衡，的确会误伤一些人，当然，监管政策都不是完美的，要兼顾主流。
“比如，我们假设监管层会在平台单笔交易规模和注册资本之间设定一个系数关系，那么，像点融网这样做小额无抵押贷款的平台就会受益，因为资本金压力没那么高，发展就会顺当，但那些动辄一个项目就上千万元的平台，可能就面临资本金要求一下子变大的问题，这部分平台的发展或者就会受到影响。”
另外，郭宇航提到，监管层对于整个行业的掌握程度是有限的，现在除了运用第三方数据外，监管层自身没有一个数据口径，而第三方的数据不一定是完整且完全准确的，这会影响监管层对行业的判断。在这种情况下，要出台一个符合全行业发展情况的监管政策，难度不小。
而谈到对监管政策的期待，郭宇航表示，首先期待一个门槛，将一些误闯入者挡在门外，让有实力的人通过市场竞争脱颖而出。
其次期待负面清单管理。“是成文法系国家，成文法系的一个特点是法律的设置和拟定需要较长流程，目前立法的力量既难以兼顾到互联网金融这样一个较小的领域，也难以跟上这一业态的变化。反而是监管层政策的不断修订会起到作用。”
郭宇航同时表示，监管要留有一定的弹性空间，应当列出不能做的事情，提出红线，对于没有在负面清单中的创新行为，允许有一定的观察期和宽容过渡期，再决定是否允许他们那样操作，要有豁免，要避免“秋后算账”，有明晰的表态，排除创新路上的障碍，这样创新企业才会有动力，去做满足客户的尝试。
对此，花果金融CEO惠轶也表示，需要适当提高准入门槛，才能比较平衡地解决目前市场上的一些乱象。“而对于行业里存在的一些问题，比如线下业务的问题，我认为应当先梳理问题，要有负面清单，也要给现存的一些问题留有处理的时间，待将来时机成熟再进行实质性的监管。”
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用手机继续阅读有哪些比较典型的互联网金融项目和产品？
有哪些比较典型的互联网金融项目和产品？
都说很火，截止到现在，有哪些比较典型的项目和产品呢？【的回答(26票)】:我把互联网金融的发展划分为3个层次：1.利用互联网技术为手段提高传统金融的效率，银行网银，第三方支付，网上基金代销属于这个范畴2.利用互联网的技术和思想改变交易结构，阿里金融，P2P属于这个范畴3.利用互联网颠覆传统金融 – 目前只有比特币有这个影子下面就这三样划分来谈一下具体的项目和产品：在第一个范畴中银行网银略过不谈。在支付方面：支付宝、拉卡拉和快钱是我觉得做的最为突出的产品。支付宝依托淘宝、天猫的大交易量一举获得了最多的支付用户，而以强大的用户规模为依托支付宝和银行等结算终端的谈判砝码巨增，成为国内支持银行最多，支持服务最多的第三方支付机构，最近触角甚至伸到了理财领域做起了货币基金。在支付宝身上提现的是互联网典型的用户经济、体验经济和某丝经济。拉卡拉是另一个以互联网技术提高效率的典型，除了在各个便利店都有他的缴费机之外，其与Square类似的手机读卡器为千千万万小商户和个人用户提供了极大方便，绕开了支付宝快捷支付额度的问题及网银的体验问题。快钱的业务除了网上支付外还有线下收单和清结算，在无数线下商户里装了POS机，这些商户的流水数据是一座大金矿。在第二个范畴中，阿里金融标新立异，第一个做到了在淘宝、天猫的闭环体系内以大数据控制信用风险，且体验极棒（当然淘宝、天猫店铺充当实际上的抵押物也功不可没）。阿里的创新在于改变了传统信贷的交易结构，以前要到银行申请，银行再花两个月做尽职调查的繁琐过程变成了5秒钟的快速放款。P2P也属于以互联网改变金融交易结构的典范，P2P指的就是点对点的直接融资，虽然现在在中国（其实乃至全世界）真正依靠P2P实现金融脱媒的可操作性极小，可是通过一定的金融媒介以P2P的形式扩大贷款总量和帮助的人群数量还是具有极大的普世意义（毕竟P2P的借款是小额的）。放眼国内的P2P，我个人看好的是有利网、陆金所、开鑫贷等平台、线上线下对接的模式。在我看来，P2P作为一种融资形式不应该成为变相攫取高额利差的工具 – 就像央行行长刘士余说的，P2P自己深度介入线下交易，在线下开门店就是变异。像有利网，陆金所等模式在我看来是真正有互联网基因的P2P，模式与团购极为类似，利用P2P的形式扩大了可贷款人群和贷款量，同时利用互联网极大减少了交易成本，使理财用户真正获得了实惠。第三个范畴目前来看只有比特币有希望（其实还有被央行封杀前的Q币）。这种不要央行、有限的货币供给有助于真正消除通货膨胀、货币兑换等诸多问题。可是其发展的核心桎梏也就在这，货币是需要有极大保有量才能称之为货币流通的，有限的比特币供给无法满足经济发展的需要，币值的上升其实就是变相的通货膨胀。【杨晓帆的回答(28票)】:就现在来说，目前国内互联网金融比较典型的应用有五大类。第一类：网络支付支付领域有两类典型产品：支付宝、财付通、易宝代表的第三方支付，第三方支付的特点是业务侧重线上，并且和电商有紧密的联系，也有一小部分拉卡拉这样走线下商户的。另外一种是银行的网银支付，从本质上网银支付和第三方支付没有太大区别，都可以通过互联网实现非现金支付功能。但银行吃亏在线下开户和各自为战，网银支付发展的早但却为第三方支付做了嫁衣。第二类：网络贷款贷款类也是两类典型产品：阿里金融为代表的网络银行和人人贷为代表的P2P。阿里现在已经可以实现贷存汇三个功能了，和传统银行的区别就差那张牌照。阿里的优势是大数据，通过对电商大数据的挖掘可以降低小微金融的信贷风险，这也是网络未来的发展方向：和电商高度整合。P2P大家都耳熟能详了，这里强调一点，线上P2P和网络银行是两个完全不同的思路，P2P的本质是金融脱媒，由借贷双方直接沟通，从某种意义上说P2P和网络银行存在竞争关系。第三类：网络理财理财类的典型产品是：天天基金为代表的基金电商。基金电商近两年的崛起是来自于第三方基金销售资格的牌照红利，这种模式本身并没有什么过人之处。理论上基金电商平台可以通过对客户的数据挖掘为合适的客户推荐合适的产品，但由于目前国内理财的主力消费人群是中老年人，所以销售中还是需要大量的人力，是一种网上展示网下电话成交的重模式，数据挖掘也就无从谈起了。类似还有保险电商，不再赘述。第四类：网络证券由于我是证券出身重点说下这个，目前网络证券有两类典型产品：以炒股软件为代表的证券网络交易和以雪球为代表的证券网络社交。证券的时效性天生就和互联网是绝配。从历史的角度看，网络证券也是所有国内互联网金融模式中的鼻祖。中国券商的网上交易有明显的后发优势，美国的网上交易在95年起步，日本是96年，我们和台湾都是97年开始网上交易，中国的证券公司第一次和全世界站在了同一起跑线上，股票软件和股票网站如雨后春笋。但国内的证券市场监管思路过于保守，2000年证监会颁布了《网上证券委托暂行管理办法》，规定只有券商才有资格从事网上证券委托业务，把和讯、证券之星这些想跟券商进行手续费分成并进一步向网络券商发展的互联网人挡在门外，只剩下一些炒股软件厂商半遮半掩的卖指标搞咨询，中国的网络券商进程被人为推迟了13年（也许会更久）。在这十几年中，券商自己的内部创新同样也受制于监管，不得跨地区经营一条就把所有路都堵死了，互联网人更是只能在财经资讯等外围徘徊。这种无法和交易耦合的外围模式，到了2011年雪球的SNS社区基本已经被玩到了极致。方三文先搞i美股再搞雪球从某种意义上说也是无奈之举，i美股今年转型私募基金说明了网络证券的发展和交易挂钩是大势所趋。当然这个大势的前提在于监管政策放开。第五类：网络『金融创新』这里指的是所有通过互联网技术直接从原理上改造金融的产品，这是我最看好的一类互联网金融，也是我认为最像互联网金融而不是金融互联网的产品。典型的是比特币。比特币通过技术的去中心化，颠覆了央行发行货币金融原理，其带来的能量相当于从原子核裂变引发的核爆炸。当然这也在挑战世界上所有政府的底线，这类产品的特点就是要么颠覆世界，要么被世界捏死……【许泽玮的回答(19票)】:中投副总经理谢平看来，互联网与金融两个领域有非常多的共通之处。首先所有的金融都只是数据，不需要任何物流的支持。所有的金融产品都是各种数据的组合，这些数据在网上实现数量匹配、期限匹配和风险定价，再加上网上支付就形成了互联网金融的核心。谢平总结了当今互联网金融的六大方向：第三方支付。目前第三银行支付牌照已经发放了250多个，其中真正从事互联网支付企业97家，另有150多家预付卡公司。互联网支付企业的支付总量约达6万亿，占到整个支付总量的0.5%。虽然从金额上看占比很小，但是从交易笔数上看，互联网支付的交易指令已经占到整体的40%，互联网支付表现出单笔量很小，但是海量长尾的特征。P2P贷款模式。例如人人贷等公司，其实就是N个人组成的俱乐部，利用信息的不对称，在俱乐部成员之间互相借贷。P2P贷款的核心就是，利用互联网几亿人之间的信息不对称，让他们相互接待，把信息的不对称减少到无穷小。阿里小贷模式。通过分析淘宝网上的大量信息，利用支付宝，给每个人发贷款。这种做法和银行的做法完全不同，是一种自动放贷机制。淘宝商户所有的行为构成了本身风险的定价，然后阿里小贷根据风险定价，给它授信额度，可以随时贷款、随时还息。最终形成一个动态的风险定价过程。众筹融资。在美国，一个人如果有一个好想法他就可以把这个想法放到网上，让大家给投资，然后用这个产品还款。投资者在网上投资可以获得股权。现在世界上只有美国正式通过法律规定，小企业可以通过这种方式获得股权融资。这种众筹融资的方式，比创投、天使投资又往前走了一步。互联网整合销售金融产品。其实互联网卖金融产品没有什么特殊性，但是余额宝把货币市场基金具有货币的功能和网络支付结合在一起，突破了时间和空间的界限，这是一般的物理网点做不到的。互联网货币。互联网货币可能是未来互联网金融上升到顶级的状态。现在所有的互联网金融只是对现有的商业银行、证券公司提出挑战，将来发展到互联网货币的形态将对央行构成巨大挑战。我们所做的91金融超市，属于典型的通过互联网销售金融产品的模式。在传统金融领域最主要的销售渠道有三种，一种是直销，如保险公司的经纪人等；二是银行代销，银保可以占到保险公司70%的份额，基金公司的管理费差不多都给了银行做渠道佣金（2%），信托也同样如此；三是通过合作渠道销售，如贷款领域全国有近20万家的各式担保公司、财务公司；三以上三种方式各有利弊，很多金融机构为什么要开拓新的销售渠道的主要原因是，直销成本高，银行有网点、保险公司有经纪人。银行代销的后果是，基金公司、保险公司很多都成了给银行打工了，这也是银行高利润的原因之一。因此，91金融超市希望通过互联网，给金融机构（银行、保险等）开拓新的销售渠道，我们不仅在互联网的展示信息，还要完成销售服务，就像是中介一样。【small potato的回答(1票)】:互联网金融有多种模式，P2P网贷是其中的一种。下面是几家P2P网贷的业务架构和发展情况的介绍：作者：寇向涛 () 讯联数据研究员，《支付视界》执行编辑，雷锋网特约撰稿人，互联网金融媒体人 【小美的回答(1票)】:刚看到网易科技就P2P做了一个行业调查，文章认为：最稳妥：做擅长的事 不擅长的给别人做的代表企业：有利网特点：仅做线上平台，线下信用***、担保和线下小贷公司合作利处：风险小，可以迅速扩大规模弊处：利润薄有利网是新近杀进P2P大战的一家公司，他的差异化在于只做针对投资人的线上平台，而贷款人那一端，交给了线下的合作伙伴：传统的小贷公司。具体说来，就是有利网向个人投资人提供基于固定收益，并且有担保的理财产品，前端通过互联网积累广大缺乏理财渠道的个人投资者，后端在线下选取小额贷款公司，担保、借款人的***，由小贷公司来完成。有利网需要做的事情就是向有投资需求的网民搭建一个信息平台，然后运用一定的标准去找到可以合作的小贷公司，由小贷公司向好利网推荐有借款需求的自然人，钱从投资人账户直接打到贷款人账户。好利网承诺借贷100%本金保障，一旦产生坏账，由小贷公司进行担保赔付。这实际形成的是一个由好利网、投资人、贷款人、小贷公司的四角关系。这样做的好处在于，有利网将从前的P2P因为数据缺失而会面临的风险转嫁给了小贷公司，而线下的小贷公司由于具备多年的积累，以及完整的线下信用***机制，可以有效的对风险进行控制，据好有利网副总裁蒋轩介绍，有利网平台上产生的借贷坏账率在1.2%-1.5%之间，远远低于行业平均水平。但低风险同时也意味着低回报。由于涉及到服务费必须要和小贷公司分成，有利网的毛利率也很薄，在每笔借贷产生的金额中提取1%作为其收入。有利网在今年2月份正式上线，截止到目前，累计借贷成交金额超过了1亿元。【知乎用户的回答(0票)】:支付宝的余额宝，稳赚不赔，据说腾讯也要开银行了！【在路上的回答(0票)】:介是个俺严重关注的话题，不过俺小白，学习ing！！原文地址:
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互联网金融时代的企业融资
　　本刊编辑部　　随着支付宝、微信钱包等理财产品的火爆销售，“”成为2014年初最热的词之一。面对“互联网金融”，不同主体的态度和心情并不一样：商业银行等传统金融机构充满恐惧和警惕，因为互联网金融无疑动了他们的奶酪;阿里、腾讯等互联网巨头则充满“贪婪和野心”，因为互联网金融即将为他们开辟新的利润来源;金融监管者则保持警觉和观望，因为互联网金融的迅速增长蕴含巨大的风险，但不适当的干预可能会限制互联网金融的发展……　　那么对各大中小企业来讲，应该有什么样的心情呢?互联网金融的异军突起对不同企业的融资有何影响?各大企业的CFO和总会计师们又该如何面对呢?本期文章为您精彩呈现。　　互联网金融及其现状　　春节的气息尚未消退，互联网金融的热浪便迎面而至，2014年注定是互联网金融之年。　　互联网金融自从诞生起，就以令人难以想象的速度增长。从0到2500亿元的基金规模，余额宝仅仅用了200多天时间;而从2500亿元到4000亿元，余额宝只用了大约30天!此外，互联网金融这片未开垦的处女地，正在以其特有的魅力吸引更多的互联网企业加入。腾讯的微信剑一出鞘即显示出不凡威力，而门户巨头新浪也已获得第三方支付牌照，开始发行“钱包”，壹钱包也不甘寂寞，跃跃欲试，欲分一杯羹……互联网技术正在搅动传统的金融业，从此，金融―这个古老而高贵的行业将不再高高在上，一场革命即将在未来几年展开。　　互联网金融，是利用互联网技术和移动技术等一系列现代信息技术实现资金融通的一种新兴金融模式。这种模式下，能够最大限度地减少信息不对称程度，同时，能够极大地减少交易成本，最为关键的是互联网金融要能通过风险控制脱媒，否则将只会是披着互联网外衣的传统金融。　　互联网金融是一个新兴概念，还处于初始发展阶段，还没有形成固定的形态。关于互联网金融概念的讨论很多，可谓仁者见仁，本文中，我们无意互联网金融的理论探悉，而重在探讨互联网金融发展的现状、未来趋势及其深远影响。　　目前，中国国内的互联网金融发展存在以下模式，且各自的发展、成熟程度差异较大，影响力也各不相同。　　1.第三方支付　　第三方支付(Third-PartyPayment)狭义上是指具备一定实力和信誉保障的非银行机构，借助通信、计算机和信息安全技术，采用与各大银行签约的方式，在用户与银行支付结算系统间建立连接的电子支付模式。　　从发展路径与用户积累途径来看，目前市场上第三方支付公司的运营模式可以归为两大类：　　一类是独立第三方支付模式，是指第三方支付平台完全独立于电子商务网站，不负有担保功能，仅仅为用户提供支付产品和支付系统解决方案，以快钱、易宝支付等为典型代表。　　另一类是以支付宝、财付通为首的依托自有B2C、C2C电子商务网站提供担保功能的第三方支付模式。　　随着第三方支付平台的发展，第三方支付平台的业务也开始多元化：一是利用自己特有的渠道优势，不断扩大基金、（）等理财产品方面的业务;二是利用其系统中积累的丰富的客户信息，以非常低的成本联合相关金融机构为其客户提供优质、便捷的信贷等金融服务;三是不断向和消费信贷领域渗透。第三方支付平台与商业银行业务的重叠范围不断扩大，逐渐与商业银行形成了一定的竞争关系，并引起传统商业银行的警觉，未来这种竞争程度会更加激烈。　　2.P2P网络贷款平台　　P2P(Peer-to-Peerlending)，即点对点信贷。P2P网络贷款是指通过第三方互联网平台进行资金借、贷双方的匹配，需要借贷的人群可以通过网站平台寻找到有出借能力并且愿意基于一定条件出借的人群，帮助贷款人通过和其他贷款人一起分担一笔借款额度来分散风险，也帮助借款人在充分比较的信息中选择有吸引力的利率条件。　　P2P平台的盈利主要是从借款人收取一次性费用以及向贷款人收取评估和管理费用。贷款的利率确定或者是由放贷人竞标确定或者是由平台根据借款人的信誉情况和银行的利率水平提供参考利率。　　目前主要有以下几种运营模式：　　一是纯线上模式，此类模式典型的平台有拍拍贷、合力贷等，其特点是资金借贷活动都通过线上进行，不结合线下的审核。　　二是线上线下结合的模式，此类模式以翼龙贷为代表。借款人在线上提交借款申请后，平台通过所在城市的代理商采取入户调查的方式审核借款人的资信、还款能力等情况。　　三是以宜信为代表的债权转让模式，这种模式是公司作为中间人对借款人进行筛选，以个人名义进行借贷之后再将债权转让给理财投资者。　　从P2P的特点来看，其在一定程度上降低了市场信息不对称程度，对利率市场化将起到一定的推动作用。由于其参与门槛低、渠道成本低，在一定程度上拓展了社会的融资渠道。但从目前来看，P2P网贷暂时很难撼动银行在信贷领域的霸主地位，无法对银行造成根本性冲击。P2P针对的主要还是小微企业及普通个人用户，这些大都是被银行“抛弃”的客户，资信相对较差、贷款额度相对较低、抵押物不足，并且因为个人征信系统暂时没有对P2P企业开放等原因，造成P2P审贷效率低、客户单体贡献率小，以及批贷概率低等现状，并且很多异地的信用贷款，因为信贷审核及催收成本高的原因，不少P2P平台坏债率一直居高不下。　　P2P网贷平台还处于培育期，用户认知程度不足、风控体系不健全，是P2P行业发展的主要障碍。　　3.大数据金融　　大数据金融是指集合海量非结构化数据，通过对其进行实时分析，可以为互联网金融机构提供全方位客户信息，通过分析和挖掘客户的交易和消费信息掌握客户的消费习惯，并准确预测客户行为，使金融机构和金融服务平台在营销和风控方面有的放矢。目前，大数据服务平台的运营模式可以分为以阿里小额信贷为代表的平台模式和京东、为代表的供应链金融模式。　　阿里小贷以“封闭流程+大数据”的方式开展金融服务，凭借电子化系统对贷款人的信用状况进行核定，发放无抵押的信用贷款及应收账款抵押贷款，单笔金额在5万元以内，与银行的信贷形成了非常好的互补。阿里金融目前只统计、使用自己的数据，并且会对数据进行真伪性识别、虚假信息判断。阿里金融通过其庞大的云计算能力及数十位优秀建模团队的多种模型，为阿里集团的商户、店主时时计算其信用额度及其应收账款数量，依托电商平台、支付宝和阿里云，实现客户、资金和信息的封闭运行，一方面有效降低了风险因素，同时真正地做到了一分钟放贷。、苏宁的供应链金融模式是以电商作为核心企业，以未来收益的现金流作为担保，获得银行授信，为供货商提供贷款。　　大数据能够通过海量数据的核查和评定，增加风险的可控性和管理力度，及时发现并解决可能出现的风险点，对于风险发生的规律性有精准的把握，将推动金融机构加大对数据的收集和分析。虽然银行有很多支付流水数据，但是各部门不交叉，数据无法整合，大数据金融的模式促使银行开始对沉积的数据进行有效利用，将推动金融机构创新品牌和服务，做到精细化服务，对客户进行个性定制，利用数据开发新的预测和分析模型，实现对客户消费模式的分析以提高客户的转化率。　　4.众筹　　众筹大意为筹资或群众筹资，是指用团购+预购的形式，向网友募集项目资金的模式。众筹平台的运作模式大同小异―需要资金的个人或团队将项目策划交给众筹平台，经过相关审核后，便可以在平台的网站上建立属于自己的页面，用来向公众介绍项目情况。众筹平台会从募资成功的项目中抽取一定比例的服务费用。　　此前不断有人预测众筹模式将会成为企业融资的另一种渠道。但从目前国内的众筹平台来看，这一判断恐怕还有待时间检验。与热闹的P2P相对，众筹尚处于一个相对静悄悄的阶段。目前国内对公开募资的规定使得众筹特别容易踩到非法集资的红线，因而在国内发展缓慢，很难在短期内做大做强，短期内对金融业和企业融资的影响非常有限。　　以上是互联网金融在国内的主要发展模式，当然还有诸如比特币等一系列创新，但最主要的就是上面的四项，尤其是第三方支付已经成为各方争夺最为激烈的领域。值得指出的是，目前国内互联网金融模式没有一种是真正的互联网金融。因为，直到目前还没有一家企业实现脱媒，所以只是，在本质上跟传统金融没有差异。但目前只是互联网金融发展的起始阶段，未来的发展还未可预料。　　互联网金融初试锋芒就显示出不凡实力，2014年1月当月人民币存款减少9402亿元，其中互联网金融起到很大的分流作用。尽管目前互联网金融还不足以撼动传统的商业银行，但互联网金融的增速是惊人的，如果发展没有遇到很大的障碍，那么互联网金融迟早要给商业银行带来巨大的冲击，当然，传统商业银行也会采取措施反击，如中国(,)等多家银行即将推出针对余额宝等理财产品的竞争理财产品，但反击的结果不是互联网金融的败退，而是整个金融系统的互联网化。(,)业的特许经营制度使得银行业成为屡遭诟病的垄断行业，中国政府虽多次改革，试图打破商业银行垄断，提升金融服务水平和效率，但进展缓慢。互联网金融四两拨千斤，巧妙撬动银行业的改革大潮。十八届三中全会对金融领域的改革作了顶层设计和总体部署，随着相关改革措施的相继落地，互联网金融定会释放出更大的爆发力，这对传统银行业的影响将是十分深远和巨大的，那么对企业的融资和资金管理来讲又意味着什么呢?我们将在下篇文章进一步探讨。　　传统金融遭遇颠覆?　　互联网金融元年已在脚下，那么互联网金融的勃兴对于传统金融业到底意味着什么?对此，目前学界还未尽一致，杨涛等人认为互联网金融是披着传统互联网外衣的传统金融;等人认为互联网金融开辟了独立于直接金融和间接金融的第三种金融模式;而等人则认为互联网金融是一种新的金融运行结构，将与传统金融在竞争中共存,在共存中竞争。与学界的雾里看花不同，以阿里、腾讯等互联网巨头为代表的一大批互联网金融企业一路高歌猛进，正在掀起互联网金融的狂潮，而这些颠覆性创新必将打破银行业现有的均衡!一直以来中国庞大的银行体系表现得缺乏活力，虽然历经多次改革，但至今在资金配置方面和金融服务方面与中国快速发展的经济和结构性调整不相适应，互联网金融可谓打中了要害。　　一、互联网金融使支付和结算更便捷　　很多传统的金融功能是附着在支付和结算功能基础上的，所以，支付平台是互联网金融的制高点和争夺焦点。互联网金融时代支付系统具有很多不同于传统金融支付的特点：一是所有个人和机构都在中央银行的支付中心开账户，无需经过商业银行;二是证券、现金等金融资产的支付通过互联网进行;三是整个支付清算完全电子化，只需要很少的现钞交易，现钞交易的频繁度和重要性即将下降，一般只作为最后的支付手段。以上这些特点将对现钞流通和传统商业银行构成极大的打击，互联网金融时代拥有广泛流量的支付平台将会脱颖而出，不仅使商业银行损失一大块业务，也会使个人和机构对商业银行的依赖度降低，从而危及商业银行多年来在支付和清算功能之上开发的一系列服务。此外，货币供给方式、货币政策传播过程、货币理论都将发生重大调整和变化。但互联网金融不大可能改变目前由中央银行统一发行信用货币的制度，货币与商品价格的基本关系也不会发生本质改变。虽然比特币等电子虚拟货币流行甚广，但由于这些虚拟货币的内在缺陷和安全性，电子货币被很多国家的金融主管当局所禁止，而且在很长一段时间里，这些虚拟货币不具有替代现有货币的潜力。　　正因为互联网金融对支付和清算系统的颠覆性变革，使得传统商业银行如坐针毡，他们肯定会采取措施予以反击，互联网金融的监管将是一道魔咒，下一步金融监管当局会采取怎样的措施还未可预料，但我们可以想象互联网金融的发展绝不会像余额宝的规模增长那样快速而顺利，这里面除了可能遇到的制度约束，还有来自技术层面的障碍。　　二、互联网金融使金融业信息更加对称　　长期以来，金融业正是依靠其传统巨大的信息不对称傲视群雄的，而造成传统银行业信息不对称的主要原因在于传统的信息分布、传播和处理方式。在互联网技术发展成熟之前，人们的财务信息是十分分散和难以聚合的，因而直接的资金融通成本极高，这就给商业银行等传统货币金融机构以巨大的生存空间。互联网技术的发展和成熟，特别是大数据、云计算等新技术的快速发展，使得人们的信息分布、传播和处理方式发生了显著变化。　　一是地方信息和私人信息公开化;二是软信息转化为硬信息，非结构化信息转化为结构化信息;三是分散信息集中化;四是信息通过社交网络的分享和共享机制传播;五是基于信息搜索和排序产生类似“充分统计量”的指标和指数，能够凝练、有效反映所聚拢来的各种数据。　　这些变化对于违约概率、风险度量的计算有非常重要的作用，从而使得旨在资金融通的各种交易的定价更加容易，这也就为大量的个体通过互联网金融直接参与资金融通提供了客观便利，使得互联网金融更加普惠。　　金融业信息不对称程度的降低不仅会减少银行储蓄存款的供给，而且将提供更多的闲置资金供给，这将从根本上打破目前信贷资金由国有商业银行大一统的局面，为中小企业融资提供新的场所和渠道，对提高我国银行业竞争力和效率，解决中小企业融资难具有决定性意义，对促进金融服务实体经济也有很大的推动作用。　　三、互联网金融使资金匹配更有效率　　资金供给者和需求者通过直接接触进行资金融通一直是金融的理想典范，但囿于单个个体信息收集成本的高昂，专业、定价技术知识的贫乏，以及监督资金使用以确保资金安全的艰难，这种模式只在小范围、小额的借贷市场出现，而且往往要靠熟人关系作为纽带，一旦在较大额度、更广领域扩展时会出现很多弊端，如我国温州地区小额贷款中普遍存在的跑路问题。　　互联网金融的出现和发展为资金所有者和需求者进行直接融通提供了技术手段和客观平台。社交平台、电子商务等互联网技术使得资金使用者的信息广为分布，大数据、云计算等技术则使得这些信息的收集、存储和分析变得廉价和容易。这将对传统商业银行的借贷活动产生极为深远的影响，随着互联网金融的深入发展，贷款的供给将更加广泛，拥有闲置资金的人将通过直接贷款获得更加丰厚的投资收益，贷款的普惠性将更加彻底。但商业银行不一定会在贷款市场败给互联网金融，因为互联网金融在安全性和配套制度方面有很多困窘。此外，虽然目前并不清楚，但很可能并不是所有的贷款都适合互联网金融，即使在互联网金融时代，金融行业仍然面临如何有效克服逆向选择和道德风险的问题。　　四、“风控”能力或决定发展趋势　　上述三个方面的因素使得互联网金融具备了传统商业银行所不具备的重要相对优势，这些优势是互联网金融与传统商业银行在金融领域进行竞争的基础，而互联网金融的强大有力必然导致中国银行业乃至整个金融业的深刻调整与变革。但光有上述因素，互联网金融还难以替代传统金融的存在，因为互联网金融能否有效解决风险控制才是互联网金融能否在中国真正发展的关键。所以，随着互联网金融的深入发展，未来银行业面临两种结果：　　一是互联网金融不能有效解决风险控制问题，互联网金融退化为披着互联网外衣的金融互联网。这种结果尽管在减少信息对称性、减少交易成本、提高资金配置效率等方面具有其进步性，且将显著提升中国银行业的竞争能力和服务水平，并进一步提高利率市场化的程度。但由于无法解决互联网金融最为核心的风险控制，骗贷、坏账率导致的高额赔偿等势必造成风险聚集，危机国家金融体系的稳定，这必然导致金融当局的严厉监管。在严厉监管之下，民营金融互联网公司将丧失其优势，而此时国有大银行将采取有力措施予以反击。最终在反复较量中一些较小的金融互联网公司会倒闭，而一些大的金融互联网会与商业银行的业务发生趋同，商业银行仍将主导未来的借贷融资市场，因为，在业务趋同的前提之下，商业银行相比新崛起的金融互联网公司具有雄厚的资金、丰富的专业人才和管理知识。　　二是互联网金融有效解决风险控制问题，互联网金融高歌猛进。这种结果会导致银行业根本性变革，传统商业银行将在借贷市场处于从属地位、甚至大大消退，整个金融体系的效率将大大提高。目前来讲，风险控制的手段无非两种：传统商业银行采用的是人工尽职调查，依靠经验判断和数据调研等办法实现，尽量压低坏账率;而互联网金融其实提出的解决方案是用互联网技术手段，容纳更多的数据来实行，也是因为有这个理念的提出，才会有互联网金融的说法出现。传统金融机构的风控方式，其实长期实践的效果来看，并不理想。而互联网金融采取的这种风控思维也一样没有得到实践的证明，短期内估计也很难被证明行之有效。大数据作为一项新技术，具有战略性作用，值得人们重视，但是短期难以取得大量推广应用。因为，一方面数据的“宽度”和“深度”不够，另一方面大数据的技术处理能力也还跟不上。阿里金融的风险控制模式在金融互联网公司里面具有代表性，阿里巴巴依托自身在网络体系内的巨大客户数据优势，进行有效的数据整合，将自身网络内的客户的一系列有利于进行风险判别的数据(例如交易数据、客户评价度数据、货运数据、口碑评价、认证信息等等)进行量化处理，同时也引入了一些外部数据，例如数据、、电力、水力等方面的数据情况加以匹配，从而形成了一套独特的风控标准，意图建立起纯粹的定量化的贷款发放模型。同时，建立中小企业贷款的数据库模型，进行数据库跟踪管理等等。这个量化贷款模型不仅大大提升了放贷效率，更关键的是金融机构在其中的作用发生了弱化，从而为去除金融机构在体系内构建了基础的可能性。但短期来看，阿里金融这个模式成功的可能性还是很小的，原因有三：一是量化交易需要有逻辑基础，长期稳定的交易环境和交易规则是量化的基础，在贷款层面，贷款需求和意愿容易随着经济周期的变化而变化，从而导致参数频繁变化，最终影响模型的有效性;二是系统性风险，任何风控技术都难以预测系统性风险，如何应对不期而至的系统性风险是一项重要考验;三是道德风险导致的漏洞寻找会使得风控标准失去其应有的作用。　　互联网金融与企业融资　　正如我们前面所讨论的，互联网金融在中国的发展将会产生两种结果，这两种不同结果下的资金借贷市场将发生显著差异，从而导致融资环境的巨大变化。对企业来讲，无论是大型企业、中小企业还是小微企业，准确把握融资环境的变化，对提高企业投融资管理能力都有非常重要的意义。　　一、互联网金融发展与大型企业融资　　传统的观点认为，互联网金融的发展将主要影响中小、小微企业的融资，而对于大型企业则影响甚微。其实这种观点值得商榷，互联网金融对传统金融造成的影响是普惠的，信息更对称、成本更低、匹配更精准的资金融通服务、金融产品和融资模式，将为大企业提供比现有银行贷款更加低廉、期限更加可控的资金。如上文所述，随着互联网金融的发展，将出现两种结果，但不论出现哪种结果，众筹模式都将对大型企业发生重要作用。　　如果互联网金融能够有效克服风险控制难题，商业银行将会在贷款市场上弱化，甚至被互联网企业所代替，众筹将完全脱媒，能安全、便捷地提供介于贷款和权证之间的金融产品，这些产品的风险能够有效分散，并将拥有广泛的投资者，大型企业融资的便利性将前所未有。　　如果互联网金融无法解决风险控制这个核心问题，互联网金融将蜕化为金融互联网，即使如此，众筹仍将存在，但便利性和安全性将大打折扣，大型的众筹平台将很难生存，以致数量稀少，形成寡头格局。但一些大企业却可以直接凭借自己的巨额资产和良好信誉进行众筹，相比传统商业银行贷款仍具有不少优越性。　　关于众筹的具体操作方式及其特点，前文已经提及，这里不再赘述。需要指出的是众筹不仅是一种融资活动，又与众包相似，在相当一部分众筹活动中，投资者不仅为项目进行融资，而且还积极参与项目实施，为其出谋划策。　　近年来，全球众筹融资模式发展非常迅速。数据显示，2009年全球众筹融资额仅为5.3亿美元，2013年则快速上升至30亿美元。2007年全球有不足100个众筹平台，到2013年上半年则有600多个。其中，的众筹融资占据了全球的重要份额。　　以美国最大的国际化众筹融资平台IndieGoGo为例，其创建于2008年。在基本业务流程方面，IndieGoGo通过自身平台向大众推介多种多样的融资项目，甚至包括为慈善事业融资。服务的群体更是不拘泥本土，而是放眼全球。自成立以来，IndieGoGo已经为212个国家的65000个项目提供了融资。2012年底，该平台也获得了大约150万美元的风险投资。　　众筹模式之所以能在短期内取得巨大进步，主要在于：　　首先，与P2P投入小，短期收益快相比，众筹模式需要较长时间的酝酿和培育，需要静下心的沉淀，然后获得高的收益。而在中国普遍浮躁的金融环境里，更需要这种沉稳的模式。　　其次，众筹作为一个融资平台，它的灵活性要比P2P大。它可以做实际物品，也可以做股权、债权。　　此外，众筹模式对项目信息公开的非常细致，商业模式也要求非晰，才有可能在市场进行募集。正因为如此，众筹项目不容易通过设置虚假标的物来套取资金，这也保证了投资者的安全性。　　据世界银行发布的众筹报告称，中国将是全球最大的众筹市场，预计规模会超过500亿美金。在我国，解决中小企业融资难和促进民间融资合法化、正规化一直是金融改革的热点，众筹融资模式无疑为这两大难题的解决，提供了一种新的思路。　　在很长的一段历史时期里，国有大型企业采取融资平台的模式为企业的重要项目融资，事实上融资平台的很大一部分资金来源仍是银行贷款，这种模式虽然可以逃避信贷政策的约束，但是风险极大。而众筹可以使大型企业获得更为规范、透明的融资渠道，但不会引起太大的金融风险。大型国有企业可以直接建立自己的众筹平台，与众多个人和机构投资者进行直接融资，大型企业卓著的信誉完全可以吸引大量的投资者，并且以低于商业银行贷款利率的优惠利率成交。　　二、互联网金融与中小、小微企业融资　　互联网金融的发展对中小企业融资难问题的作用可谓是众人一致的。央行在《2013年第二季度中国货币政策执行报告》(以下简称《执行报告》)中，首次专题探讨互联网金融，明确表示互联网金融“是现有金融体系的有益补充”。该报告显示，互联网金融“交易成本的大幅下降和风险分散提高了金融服务覆盖面，尤其是使小微企业、个体创业者和居民等群体受益”。　　此外，中央经济工作会议提出加大对中小、小微企业扶持力度，要“丰富和创新小微企业金融服务方式”“建立起与小微企业"门当户对"的广覆盖、差异化、高效率的金融服务机构体系”。目前商业银行银行贷款存在着“嫌贫爱富”的问题，很多中小、小微企业因为资产规模、资质、信誉等问题很难得到商业银行贷款，在其他融资渠道不畅通的情况下，不得不转向民间借贷、地下钱庄等非规范化融资渠道，其中蕴含的风险很高。尽管在中央的要求下，一些商业银行在中小企业贷款方面做了不少努力，但仍难以满足大量中小、小微企业的资金需求，中国工商银行行长曾表示：“截至2013年6月末，工商银行单户融资限额3000万元以下的小微企业贷款，由2005年末的1436亿元增长到2013年6月末的1.14万亿元。”(,)从2008年起，截至2013年6月，累计发放小微企业贷款9500亿元，服务小微企业客户140万户。平均每家小微企业客户贷款每年不到17万元。虽然总额不低，贷款门槛仍然较高，仍有不少企业被排除在之外，这主要是有传统商业银行的经营模式决定的，一旦门槛低至一定阶段将很难控制坏账率。　　而互联网金融可以凭借大量软硬、结构化和非结构化数据做到更好的坏账率控制，从而设定更低的贷款门槛。《执行报告》显示，截至2013年6月末，阿里小贷投入贷款总额已超过1000亿元，客户超过32万户，户均贷款额度4万元。谢平教授认为，阿里小贷是根据淘宝网上的信息，利用支付宝发贷款，其做法与银行的做法完全不同，是自动放贷的机制，采取自动还款的方式，这个流程和银行流程不同，每个淘宝网上的商户，所有的行为构成了本身风险的定价，阿里小贷根据风险定价确定授信额度，可以随时贷款、随时还息，是一个动态的风险定价过程。此外，以陆金所、拍拍贷为代表的众筹网站，小微企业的融资门槛就更低，在法律允许范围内，他们能直接向公众借款。　　谢平教授的研究团队通过认真分析研究温州借贷登记服务中心的例子总结出了利用互联网金融解决中小企业融资难题的一整套方案，方案的具体内容如下：　　中小企业之间有效的民间融资活动应该建立在共同的“信息平台”上，有效民间融资的边界也应该由“信息平台”的范围决定，平台公司应以发展和扩展“信息平台”为导向，主要功能是撮合资金供需双方的资金交易。　　1.会员交易：平台公司是民间融资集中交易场所，按会员制组织，凡符合一定条件的中小企业、金融机构和自然人均可加入。债权和债务关系的建立、转让和交易应该严格限制在会员之间。　　2.基础设施：平台公司通过为民间融资提供基础设施和各种便利，汇集和发布资金供求信息，吸引场外民间融资活动主动入场。　　3.中介服务：平台公司通过中介机构和个体经纪人，为在场内交易的各种民间融资活动提供各类中介服务，包括信用评级、信用担保、信用增级、投资咨询、公证以及法律咨询等。　　4.政策窗口：平台公司负责维持场内交易秩序，对场内民间金融交易进行登记和检测，并在此基础上为政府履行监管职责提供支持。　　但只有这个方案，没有进一步的配套设施是很难达到目的的，于是谢平及其研究团队还提出一些配套设施建设的设想，主要内容如下：　　1.贷款风险定价机制。平台公司通过信息披露制度、征信机构、信用评级机构等措施，更充分地揭示中小企业的信用风险，只有风险充分揭示，才能减少借贷双方的信息不对称，合理的估值定价才能成为可能。在此基础上平台公司可发布不同信用等级、不同期限的贷款利率，作为市场的参考基准。　　2.放贷人的资金安全保障机制。因为中小企业的成长不确定性是很高的，所以必须设计切实可行的资金安全保障机制，以保证资金富裕者进场交易的积极性。目前有两种方式可供选择：一是平台公司与保险机构合作，由专门的保险机构设计诸如贷款违约超赔等保险产品，对缴纳保费的出借资金的本金提供一定比例的保险。二是平台公司对进场交易机构按其撮合交易的一定百分比提取风险基金，为一定交易额以下的民间借贷交易提供保障，类似于一种强制保险制度，费率可根据撮合交易的坏账率动态调整。同时，为减少资金出借方和中介机构的道德风险，可以考虑留出本金的一定百分比由资金出借方自己承担风险。　　此外，平台公司的资金安全保障机制应该符合风险隔离原则，平台公司不参与直接交易，只提供基础设施和相关服务。一旦风险基金因中小企业违约而亏损，平台公司可能遭受损失或法律风险。为将风险分散化，应促使基金股权多元化，平台公司承担损失应以出资额为限。　　这个方案在很多方面很有启示性，而且其中的一些建议已被一些互联网金融平台所采纳，但我们只能说这只是抛砖引玉，互联网金融的发展才刚刚开幕，有很多东西尚难预料。　　在中国及其他东亚国家，间接融资在企业融资中占有较大比重，因此银行业的变革对企业的融资环境必然产生重大的影响。及时地关注和分析互联网金融的走势和趋势，对做好企业融资，保证企业正常运转和长远发展具有深远意义。CFO和总会计师作为企业财务的高层管理人员，应该关注融资环境动态，权衡利弊，以便及早采取有力措施，以防在不利条件下对企业造成被动和损失。　　上文已经论述了互联网金融发展对整个企业融资环境的大体影响，那么在不同的趋势下，不同类型的企业将会遇到哪些机遇和挑战?它们将面临怎样的权衡利弊?　　一、金融互联网路径下的企业融资　　如果互联网金融在自身发展的过程中不能成功解开风险控制的死结，那么金融业在资金借贷市场的竞争将会白热化，传统商业银行的反击与新型互联网金融企业自卫最终将导致新的均衡的形成。资金借贷市场的新均衡将有如下特征：企业融资的深度、高度和广度都将发生极大的扩展。所谓深度是指，随着数据模型等的广泛使用，资金交易行为中信息将更加对称，信息披露将更加充分，从而坏账率将更低、利率将更加合理，从而违约风险更低，金融稳定性显著增强。所谓高度是指，资金配置的效率将显著增强，由于信息更加对称和交易成本更低，资金匹配将通过大数据、云计算等新型互联网技术快速、精准进行。所谓广度，是指金融互联网的覆盖面将比传统商业银行更加广泛，各种便捷、安全的金融服务和产品可以通过互联网技术传递到更多的企业手中，由于运营效率的大幅提升，能够更好地控制风险，从而可以维持更低的贷款门槛，覆盖更广泛的客户群体。　　新的均衡下，互联网化的国有商业银行仍将主导资金借贷市场，但贷款产品、服务将更新升级，利率将更加市场化。企业可以选择国有银行贷款的同时，还有一些民营金融互联网公司可供选择。　　由于金融互联网路径下，互联网金融企业本质上与传统金融企业没有太大差距，因而受到的监管也将与互联网化的国有商业银行同等严厉。这种情况下，互联网化的国有银行与民营金融互联网公司形成异质竞争的关系，这种竞争在一定情况下会很激烈，进而造成一定的金融波动。　　此种情况下，大型企业的资金来源应主要以互联网化的商业银行为主，辅之以民营金融互联网公司，这样有利于发挥大型企业与一些商业银行建立的固有关系，但同时大型企业的CFO或总会计师要关注互联网化的国有银行与民营金融互联网公司形成异质竞争所导致的风险。中小、小微企业则主要以民营金融互联网公司为主，因为互联网化的商业银行在经营中小、小微企业贷款方面不具有相对。相应地，中小、小微企业的CFO应主要关注民营金融互联网公司破产的风险。　　二、互联网金融路径下的企业融资　　如果互联网金融的发展能够在自身的发展过程中解决风险控制的难题，那么互联网金融将最终主导资金借贷市场，这就是最后的均衡。在此均衡下，企业融资的成本将比金融互联网路径下更低、更便捷，无论对大型企业、中小型企业还是小微企业，融资来源主要来自互联网金融公司或自筹等模式。但由于各互联网金融机构之间的竞争是不可避免的，而且随着存款保险制度的推出，互联网金融机构的倒闭也将是常见的。所以对于CFO来讲，融资平台的倒闭风险性将是融资风险的重要焦点。　　三、要关注互联网金融规制的政策性风险　　互联网金融的快速发展已经引起了很多人的关注和担忧。工商银行前行长指出：多种金融产品、多种金融工具、多种投资工具的出现，对广大投资者，对社会公众是个好事，对活跃中国的市场，对促进中国金融市场的发育，都是好事。但是这个过程中，还是要依法合规。一些大银行在宣传的时候，可能不太敢说什么理财产品是怎么怎么有保障，特别是“政府怎么怎么有保障”，监管部门是绝对禁止的。一些小金融机构、一些非银行性质的机构在涉足金融业务的时候一开始想急切地拓开市场，想吸引客户，这个可以理解，但是在宣传任何业务，宣传任何产品的时候都必须本着对社会公众负责的态度。既宣传产品的收益，也要揭示产品的风险。更是指出：理财产品绝对不允许承诺回报，理财产品的特点就是投资人承担风险。如果说出了一年的收益率，从某种意义上来说，其实是在变相吸收存款。存款才会给你一个确定的收益率。指出余额宝做出的全额赔偿值得商榷，承诺赔偿并没有太大问题，关键在于能否赔得起。所以，不顾自身实力的承诺会扰乱正常的市场竞争。　　尽管互联网金融发展尚处于初期，发生不规范、不合理的做法在所难免，但这些问题一定会引起金融监管当局的关注。因为，这些作为会破毁金融市场的竞争秩序，严重时会引起金融混乱。当然，金融监管当局在处理这件事时，也面临两难抉择，过于严格的监管可能会窒息互联网金融的创新，这是监管当局不愿意看到的，但如果监管太松也会造成一些严重的问题，其不规范行为不仅蕴含巨大风险，也不利于公平竞争，会遭到商业银行的全力阻击。但判断松紧并不是一件容易的事，需要在不断试错中才能知晓。而试错的过程中可能会有一些误伤。　　随着监管措施的落地出台，不仅互联网金融的扩张速度即将减慢，而且一些实力较弱的企业可能会遭遇困难。　　所以，在这样的时间点上，要谨慎介入互联网金融，可以尝试互联网金融筹资模式，但要控制额度和总量以及节奏。　　四、CFO要增强互联网金融前瞻性　　不管互联网金融的发展进程如何，其对资金借贷市场的冲击不容小觑，CFO和总会计师们必须树立战略眼光，顺应互联网金融发展的大势择机而动，不断增强财务管理的前瞻性和智慧性，在不断研究和钻研中发掘增加企业价值的财务战略、战术，切实提高企业财务管理的洞察力。　　互联网金融除了对资金借贷市场，进而对企业融资的影响之外，也会对企业的资金管理产生重要影响。不管互联网金融沿着什么样的道路发展，最终一定会出现更多的金融产品和金融工具，同时也会形成新的避险工具和方式。　　新出现的金融产品和金融工具很可能与现有金融产品和金融工具存在巨大差异，交易模式也可能更加复杂和多样，这就需要CFO和总会计师们敏锐地关注互联网金融的一举一动，随时保持积极学习的状态。此外，CFO和总会计师们在处理具体的财务问题时，要注意将长期和短期结合起来，充分考虑互联网金融可能带来的影响，并在决策上留有余地和退路。　　企业资金避险是现代企业资金管理的重要内容，互联网金融的发展一方面在企业风险集合中增添了新的因素和变量，另一方面为企业避险提供了新的避险工具。所以，及时地识别这些风险，及早、快速地适应新的避险工具也将是CFO和总会计师们前瞻性地解决财务问题的重要策略和前提。
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