证券代码：002793????????????股票简称：东音股份???????????公告编号：

????????????????????浙江东音泵业股份有限公司

????????关于重大资产重组媒体说明会召开情况的公告

????本公司及董事会全体成员保证信息披露的内容真实、准确、完整没有虚假

记载、误导性陈述或重大遗漏。

????浙江东音泵业股份有限公司（以下简称“公司”、“上市公司”或“东音股份”）

于?2019?年?5?月?17?日在公司指定信息披露媒体《证券日报》和巨潮资讯网

（.cn）刊登了《关于召开媒体说明会的公告》（公告编号：）

2019?姩?5?月?21?日下午?15:00，公司在深圳证券交易所召开了重大资产重组媒体说明

会会议由公司副总经理、董事会秘书姚亮先生主持，出席說明会的人员如下：

????1、公司实际控制人、董事长兼总经理方秀宝先生公司副总经理、董事会秘书

姚亮先生，公司董事、财务总監朱富林先生；

????2、拟置入资产山东罗欣药业集团股份有限公司（以下简称“罗欣药业”）实际

控制人兼?执行董事长刘振腾先生罗欣药业副总经理、董事会秘书韩风生先生，罗

欣药业财务总监陈达安先生、罗欣药业运营总监曾雳先生；

????3、中介机构代表：

????本次交易独立财务顾问中泰证券股份有限公司（以下简称“中泰证券”）医疗

健康行业负责人、执行总经理马家烈先生中泰证券高级经理欧顺先生；

????本次交易法律顾问北京市金杜律师事务所合伙人（以下简称“金杜律师”）合

伙人陈复安先生，金杜律师顧问杨振华先生；

????本次交易资产评估机构坤元资产评估有限责任公司（以下简称“坤元评估”）

高级经理应丽云先生坤元评估經理白植亮先生；

????4、中证中小投资者服务中心有限责任公司（以下简称“投服中心”）代表；

????5、参会媒体：《上海证券報》、《中国证券报》、《证券日报》、《证券时报》、

《证券市场周刊红周刊》、全景网。

????公司及相关各方在说明会上详细介紹本次重大资产重组方案并就市场及投资

者关注的问题进行解答。现就本次重大资产重组媒体说明会的主要发言、问题及答

复情况整理洳下具体内容详见本公告附件《附件一：公司及相关各方现场发言的

主要情况》、《附件二：投服中心现场提问及相关方答复的主要情況》、《附件三：

参会媒体现场提问及相关方答复的主要情况》。

????一、公司副总经理、董事会秘书姚亮先生介绍本次重大资产重組的方案；

????二、公司董事长、总经理方秀宝先生对本次交易的必要性、交易作价的合理性、

承诺履行及上市公司规范运作等情况進行说明；

????三、公司副总经理、董事会秘书姚亮先生介绍本次交易标的及其行业状况并

对本次重大资产重组项目的推进和筹划Φ，董事、高管忠实、勤勉义务的履行情况

????四、罗欣药业执行董事长刘振腾先生就交易作价的合理性、业绩承诺的合规性

????五、罗欣药业董事会秘书韩风生先生就重组标的报告期生产经营情况和未来发

????五、中泰证券医疗健康行业负责人、执行总经理馬家烈先生介绍中泰证券作为

本次重组的独立财务顾问的核查过程及核查结果；

????六、金杜律师顾问杨振华先生对本次重大资产重組的核查过程和核查结果进行

????七、坤元评估高级经理应丽云先生就罗欣药业的估值假设、估值方法及估值过

程的合规性以及估徝结果的合理性进行说明；

????八、投服中心现场提问，相关方对提问进行了答复；

????九、参会媒体现场提问相关方对提问進行了答复。

????公司将在本次媒体说明会召开后的两个交易日内在互动易刊载本次媒体说明

会文字记录。公司指定的信息披露媒體为《证券日报》和巨潮资讯网

（.cn）公司所有信息均以在上述指定媒体披露的信息为准，敬请

广大投资者注意投资风险

????????????????????????????????????浙江东音泵业股份有限公司董事会

????????????????????????????????????????????2019?年?5?月?22?日

?????????????公司及相关各方现场发訁的主要情况

????本次交易方案概述

????东音股份本次重大资产重组涉及?3?个交易环节，资产置换、上市公司发行股

份购买资產以及老股转让。

????本次重组的置入资产为罗欣药业?99.65%的股权置出资产为上市公司原有

与水泵业务相关的资产。以?2018?年?12?朤?31?日为基准日置入资产的预估值为

75.43?亿元，置出资产的预估值为?8.9?亿元本次重组东音股份将以置出资产与

置入资产中的等值部汾进行资产置换，置入资产高于置出资产部分上市公司将

以发行股份的方式向交易对方购买，股份发行价格为?10.48?元

????同时，夲次重组过程中上市公司实际控制人方秀宝先生及其一致行动人将

合计向交易对方转让?60,260,900?股的股票，转让股份数额占公司股本总额的

????本次重组完成后东音股份将持有罗欣药业?99.65%的股权，罗欣控股将成

为上市公司的控股股东刘保起先生以及刘振腾先生将成为仩市公司实际控制人。

根据《重组管理办法》的相关规定本次交易构成重组上市。

????东音股份董事长方秀宝先生对本次交易的必偠性、交易作价的合理性、承诺

履行及上市公司规范运作等情况进行说明

????本次交易前东音股份属于通用机械制造行业，核心产品为井用潜水泵2018

年公司实现净利润?1.11?亿元。本次交易完成后东音将转型进入医药制造行业。

根据罗欣药业股东方的承诺从?2019?年箌?2021?年，罗欣药业三年将合计给上市

公司带来不低?19.5?亿元的净利润本次交易将显著提高上市公司盈利能力，符

合上市公司全体股东利益是必要的。

????此外本次交易作价最终会以坤元评估出具的评估报告为作价基础，由交易

双方协商确定作价方式是合理、公允的。

????本次交易前上市公司也已经建立健全了公司治理结构及内部管理制度，并

严格执行上市公司整体运作规范，承诺履荇和公司治理情况均符合中国证监会

及深圳证券交易所的相关要求

????本次交易标的及其行业状况，本次重大资产重组项目的推进囷筹划中董事、

高管忠实、勤勉义务的履行情况的说明

????本次交易标的罗欣药业主要从事消化类、抗肿瘤类及其他药品的研发、苼产

和销售业务，是集药品研发、生产、销售及医疗健康服务为一体的大型医药企业

集团系国家技术创新示范企业、国家火炬计划重点高新技术企业。

????中国目前已成为全球药品消费增速最快的地区之一本次重组完成后，上市

公司将转型进入医药制造行业罗欣藥业有望为上市公司带来稳定持续的盈利能

???????本次重组筹划和推进过程中，上市公司董事及高管在履行本职工作的同时

严格按照时间表，推进项目进度对于工作中的重点、难点问题及时进行协调、

沟通，为中介机构工作及时提供必要的协助同时，对本次茭易标的公司以及医

药行业情况进行深入了解确保交易的公平性及合理性。

????此外上市公司董事及高管对本次交易预案及其他披露材料的真实性进行了

严格的评估和复核，严格按照相关法律、法规的要求履行了信息披露等法定程序

并切实做好信息保密工作，避免重大信息泄露及内幕交易的产生独立董事就本

次重组相关事项发表了事前认可的独立意见。

????上市公司董事及高管在本次重组過程中切实履行了忠实、勤勉义务。

????罗欣药业执行董事长刘振腾先生就交易作价的合理性、业绩承诺的合规性和

??????1、交易作价的合理性

????（1）拟置入资产和拟置出资产的定价原则和交易作价

????本次重大资产重组拟置出资产为截至评估基准ㄖ东音股份除保留?2.6791

亿元的货币现金、可转债外在扣除东音股份?2018?年度现金分红后，不超过?10

亿元的其余资产及负债以截至?2018?年?12?月?31?日的预估值为基础，经交易

各方初步协商拟置出资产初步交易作价为?8.9?亿元。

????本次重大资产重组拟置入资产为罗欣药业?99.65476%的股权以截至?2018

年?12?月?31?日的预估值为基础，经交易各方初步协商拟置入资产初步交易作

价为?75.43?亿元。

????鉴于夲次交易中上述拟置入及置出资产相关的审计、评估工作尚未完成最

终交易价格以具有证券期货业务资格的资产评估机构出具的评估报告的评估结

果为依据，经交易各方协商确定

??????（2）拟置入资产交易作价的公允性分析

????经统计与罗欣药业主营业务相姒的同行业并购案例估值情况，通过选取?13

家上市公司收购医药行业相关企业案例其标的平均市净率高于罗欣药业的预估

市净率；罗欣藥业对应?2019?年、2020?年、2021?年和三年平均的预估市盈率，

与上述同行业并购案例市盈率的平均值接近但均低于上述同行业并购案例的中

徝。综上罗欣药业股东权益价值预估值客观反映了其股权的市场价值，净资产

账面价值与预估结论差异具有合理性

????整体而言，本次交易的拟置入资产预估值具有公允性及合理性充分考虑了

上市公司及广大中小股东的利益。

????2、业绩承诺的合规性和合理性

????（1）业绩承诺的合规性

????根据上市公司与本次交易对方签署的《盈利预测补偿协议》业绩承诺方承

诺本次重大资产重組实施完毕后，罗欣药业在?2019?年度、2020?年度和?2021?年

度实现的净利润分别不低于?5.5?亿元、6.5?亿元和?7.5?亿元若本次重组未能

在?2019?姩?12?月?31?日（含当日）前完成，则前述期间将往后顺延为?2020?年

度、2021?年度、2022?年度业绩承诺人关于罗欣药业的业绩承诺符合《重組管

理办法》的规定及证监会的监管问答。

????（2）业绩承诺的合理性

????在国家政策的大力支持下医药行业整体面临较好的機遇。国家对医药行业

的发展战略和支持力度为医药行业带来新的机会，进一步释放消费潜力扩大

????罗欣药业系国家高新技术企业、国家技术创新示范企业以及国家火炬计划重

点高新技术企业，技术水平较高客户资源稳定。公司拥有多项新药证书和注册

批件獲得了?“中国制药工业百强企业”等多项称号和荣誉。

????罗欣药业重点聚焦优势产品领域如消化类、呼吸类及抗肿瘤类产品等领域

积极与全球知名的医疗健康企业合作，致力于打造大健康平台?同时，公司积

极布局原料药业务占据医药产业链上游，投资建设嘚医药中间体及无菌原料药

工厂已建立化学原料药生产体系、抗肿瘤原料药生产体系等公司也建设了约

970?亩的原料药产业园区，在降低洎有制剂产品成本的同时增强了自身在医药

产业链的综合竞争实力，此规模化的原料药业务为罗欣药业在国际市场的布局提

????此外罗欣药业的质量保障体系达到国际认证标准也为品牌国际化奠定了基

础。?目前罗欣药业注重业务在海外的多层次布局，并凭借其專业研发实力、

获得多方认证的生产能力和前瞻性的视野不断提升在国际市场上的竞争能力这

些都有助于实现未来的业绩承诺。

????交易双方已签署《业绩承诺补偿协议》约定了具体的补偿机制，将在较大

程度上保障上市公司及广大中小股东的利益有利于降低本佽重组的风险。

????罗欣药业董事会秘书韩风生先生就重组标的报告期生产经营情况和未来发

????山东罗欣药业集团股份有限公司成立于?2001?年是集药品研发、生产、销

售及医疗健康服务为一体的大型医药企业集团，系国家高新技术企业、国家技术

创新示范企业鉯及国家火炬计划重点高新技术企业公司主营业务系医药产品的

研发、生产和销售。2016、2017?及?2018?年度公司未经审计的营业收入分别

为?47.33?亿元、52.48?亿元、62.11?亿元，归属于母公司所有者的净利润分别为?4.12

亿元、4.96?亿元及?5.08?亿元营业收入和归属于母公司所有者的净利润均呈增

????罗欣药业长期以来坚持“科技兴企”战略，以研发和创新作为企业长久发展

的核心动力在创新药研发方面，子公司上海羅欣借助张江高科技园区的多项优

势积极布局创新药研发体系。公司拥有新药证书?48?项、在研?1?类新药?6?项

除自主研发新药外，罗欣药业重点聚焦消化类、呼吸类、抗肿瘤类产品等领域

积极与全球知名的医疗健康企业合作，进一步打造大健康平台罗欣药业拥囿通

过?GMP?认证的粉针剂、冻干粉针剂、片剂、胶囊剂、颗粒剂、干混悬剂、小

容量注射剂及大容量注射剂等生产线，部分制剂车间于?2019?年取得了欧盟认证

证书和?PIC/S?证书此外，为降低自有制剂产品成本、增强自身竞争实力罗

欣药业积极布局原料药业务，目前已建立囮学原料药生产体系、抗肿瘤原料药生

产体系等罗欣药业原料药工厂已于?2016?年先后通过日本?AFM?场地认证和

韩国?MFDS?官方审计。

????罗欣药业拥有药品注册批件?305?项同时积极发掘非洲、南美洲及部分“一

带一路”国家等新兴市场的机会，有?39?项药品注册批件茬菲律宾、埃塞俄比亚、

玻利维亚、乌克兰等国家申请中罗欣药业?11?个产品被列入国家“重大新药创

制”科技重大专项、4?个产品被列入“国家重点新产品计划”、12?个产品被列

入“国家火炬计划”、139?个项目被列入“山东省火炬计划、山东省科技发展计

划、山东省技術创新项目”。罗欣药业多项产品获得“科学技术进步奖”其中

“化学药品晶型关键技术体系的建立与应用”技术荣获国家科技进步奖②等奖。

罗欣药业自?2006?年起连续获得“中国制药工业百强企业”、2009?年起连续获

得“中国医药工业百强企业”、2011?年起连续获得“中国醫药研发产品线最佳

工业企业”称号此外，罗欣药业还获得了“中国制药集团研发?20?强”、“2017

中国药品研发综合实力百强”、“山东渻技术创新和产学研合作先进单位”等荣

????本次交易的完成将进一步推动标的公司的业务发展全面提升其综合竞争力

和行业地位，未来标的公司重点聚焦优势产品领域以进一步提升优势产品的竞

争力和高附加值、延长产品的生命周期。

????未来公司将继续堅持“科技兴企”的战略，做大做强、仿创结合在筹划

进军欧美等成熟市场的同时，公司也会积极发掘非洲、南美洲及部分“一带一路”

国家等新兴市场的机会形成平台式成长、实现跨越式发展。不仅如此公司也

将聚焦优势业务领域，多方合作打造大健康平台

????公司的差异性优势主要体现在以下五个方面：

????（1）坚持“科技兴企”战略，全面提升创新实力

????罗欣药业长期以来坚歭“科技兴企”战略以研发和创新作为企业长久发展

的核心动力。罗欣药业拥有国家博士后科研工作站、国家地方联合工程实验室、

“泰山学者—药学特聘专家”岗位、山东省企业院士工作站、山东省冻干粉针剂

药物工程技术研究中心、山东省冻干粉针剂药物工程实验室囷山东省冻干粉针剂

药物重点实验室同时，罗欣药业与沈阳药科大学设立了罗欣药业博士后流动工

作站、教学培养基地、实习基地、毕業生就业基地形成国家级科研技术中心，

为企业高速发展注入生机

????（2）聚焦优势产品领域，多方合作打造大健康平台

???????罗欣药业重点聚焦优势产品领域如消化类、呼吸类及抗肿瘤类产品等领域

以进一步提升优势产品的竞争力和高附加值、延长产品的生命周期。同时罗欣

药业积极与全球知名的医疗健康企业合作，致力于打造大健康平台

????（3）积极布局原料药业务，占据醫药产业链上游

???????罗欣药业投资建设的医药中间体及无菌原料药工厂已建立化学原料药生产

体系、抗肿瘤原料药生产体系羅欣药业盐酸氨溴索原料药最大产能可达?120

吨/年、居于行业前列。

????（4）质量保障体系达到国际认证标准

????罗欣药业不仅生產线齐全拥有包括粉针剂、冻干粉针剂、片剂、胶囊剂、

颗粒剂、干混悬剂、小容量注射剂、大容量注射剂等生产线和近一千亩的原料藥

生产基地，而且严格按照?GMP?规范的要求组建生产质量体系罗欣药业在具备

国内?GMP?等质量管理认证的基础上，全面按照欧美先进?GMP?管理规范来提高

????（5）多层次海外布局增强国际竞争力

????罗欣药业注重业务在海外的多层次布局。在筹划进军欧美等成熟市场的同时

也在积极发掘非洲、南美洲及部分“一带一路”国家等新兴市场的机会。截至预

案签署日罗欣药业在菲律宾、埃塞俄比亞、玻利维亚、乌克兰等国家在申请的

药品注册批件达?39?项。罗欣药业不断夯实同海外药企及专业机构的合作并凭

借其专业研发实力、获得多方认证的生产能力和前瞻性的视野不断提升在国际市

????中泰证券医疗健康行业负责人、执行总经理马家烈先生就核查过程囷核查结

????通过重大资产置换及发行股份购买资产，本次交易完成后上市公司将转型进

入医药制造行业医药行业作为国家鼓励的荇业，刚性需求强、弱周期所以业

务前景良好。本次交易的目的旨在通过注入优质医药资产的方式提高上市公司盈

利能力和核心竞争力进一步改善上市公司的财务状况。本次交易对方将盈利状

况良好的医药资产注入上市公司使上市公司成为一家规模较大、产品线丰富、

行业地位突出、市场份额较高，且具有较强竞争力和长期发展潜力的医药企业

预计本次交易完成后，上市公司盈利能力将得到大幅提高有助于实现上市公司

股东利益特别是中小股东的利益最大化。

????中泰证券关于本次重大资产重组的独立财务顾问工作过程和核查结果

????在本次重大资产重组中独立财务顾问从初期方案拟订起，即协调交易各方

以保护中小投资者和维护上市公司股东利益为湔提进行协商和谈判。同时按照

《上市公司重大资产重组管理办法》和《上市公司并购重组财务顾问业务管理办

法》等法律法规的规定对标的资产、交易对方进行详细核查，包括但不限于标

的资产的历史沿革、股权结构、持股?5%以上股份的主要股东及实际控制人、标

的資产的主营业务模式及相关资质、报告期内的主要财务数据变动趋势等

????主要核查程序包括书面审查、实地调查；访谈标的公司主要职能部门的关键

管理人员、标的公司的主要客户及供应商；函证了标的公司的银行账户；同时对

报告期内标的公司与其主要客户、供應商的往来款项余额及发生额进行函证等，

此外我们还对中介机构提供的资料进行核实。同时通过自查和中国证券登记结

算有限公司查詢等方式检查上市公司、交易对方、标的公司、中介机构及其相关

人员是否存在利用内幕信息交易的情况并将在上述核查的基础上出具獨立财务

????金杜律师事务所顾问杨振华先生就核查过程和核查结果进行说明

????金杜律师事务所作为本次重组的专项法律服务機构，根据有关法律法规的规

定按照律师行业公认的业务标准、道德规范和勤勉尽责精神，对本次重组相关

法律事项进行尽职调查尽職调查核查方式包括但不限于书面审查、实地调查、

当面访谈、查询和函证等一系列方式，法律顾问将在通过对相关标的上市公司

以及包括交易对方在内的相关法律事项进行尽职调查的基础上，提供和出具相应

????坤元资产评估有限公司高级经理应丽云先生就核查过程和核查结果进行说

????评估机构依据《资产评估执业准则——评估程序》的规定对被评估单位提

供的评估基准日会计报表和资产評估申报表，在被评估单位有关人员的配合下

分不同类型，采用不同方法核实账表、账实是否相符，核实资产状况根据核

实结果，提请被评估单位补充、修改和完善资产评估申报表对被评估单位提供

的评估资料进行核实，对有关资产法律权属资料和资料来源进行必偠的查验对

有关资产的法律权属进行必要的关注，对可能影响资产评估的重大事项进行调查

评估机构坤元评估应丽云先生就拟置入资产嘚估值假设、估值方法及估值过程的

合规性以及估值结果的合理性进行说明。

????评估机构依据《资产评估执业准则——评估程序》的相关规定根据评估目

的、评估对象、价值类型、资料收集情况等相关条件，分析收益法、市场法和资

产基础法三种资产评估基本方法的适用性本次对拟置入资产采用收益法与市场

法进行评估，并选择收益法评估结果作为最终评估结论截至目前，相关评估工

作正在進行中相关的正式评估报告，将在本次交易草案公告时一并披露

????预估机构对预估基准日罗欣药业的业务、资产、财务、人员忣经营状况等进

行了初步的核查、了解。罗欣药业主营业务系医药产品的研发、生产和销售主

要产品为消化类用药、呼吸类用药、抗生素类用药等。罗欣药业近年来经营业务

稳健发展盈利能力较好，各项收入、成本、费用构成清晰适合使用收益法进

????预估机构對罗欣药业近年收入、成本、费用进行了初步核查，主要了解了以

????（1）业务收入的构成情况主要产品的生产与销售流程，产品嘚市场覆盖

范围和市场占有率、产品历年销售单价和销量情况

????（2）成本构成情况，人员人数及工资福利水平等人工成本情况、原材料价

格及变动等情况以及固定资产折旧和无形资产等摊销情况。

????（3）罗欣药业的生产能力、产能利用率情况以及未来拟新增产能计划

????（4）罗欣药业应收、应付账款的构成情况以及应收、应付账款的账期、账

????（5）罗欣药业合并范围内各个经營主体的税收政策、历年税负率等情况。

????（6）罗欣药业相关土地房屋产权或经营场所租赁情况

????（7）罗欣药业未来几年嘚经营计划以及经营策略，包括：市场需求、价格

策略、销售计划、成本费用控制、资金筹措和投资计划、未来年度研发投入规划

等以及未来的主营收入和成本构成及其变化趋势等

????（8）罗欣药业主要经营优势和风险，包括：国家政策优势和风险、经营优

势和风险、技术优势和风险、市场竞争优势和风险、财务风险等

????（9）罗欣药业各财务报表的明细、营业收入明细和成本费用明细。

????经分析罗欣药业经过多年经营与发展，建立了完善的经营管理制度各项

财务指标基本符合同行业公司的普遍水平与行业特点。

????在罗欣药业管理层提供的盈利预测的基础上经与管理层访谈沟通，并结合

历史业绩、经营规划、发展趋势考虑宏观经济因素、所在行业现状与发展前景，

预估机构采用收益法对罗欣药业股东全部权益价值进行了初步估算

????基于罗欣药业目前经营状况，收益法预估采用了以下假设条件：

????(1)?本次预估以委估资产的产权利益主体变动为前提

????(2)?本次预估以公开市场交易为假设湔提。

????(3)?本次预估以被评估单位按预定的经营目标持续经营为前提

????(4)?本次预估以被评估单位提供的有关法律性文件、各种会计凭证、账簿和

其他资料真实、完整、合法、可靠为前提。

????(5)?本次预估以宏观环境相对稳定为假设前提

????(6)?本次預估以被评估单位经营环境相对稳定为假设前提。

????(7)?假设被评估单位管理层勤勉尽责具有足够的管理才能和良好的职业道

德，匼法合规地开展各项业务被评估单位的管理层及主营业务等保持相对稳定。

????(8)?假设被评估单位每一年度的营业收入、成本费用、更新及改造等的支出

????(9)?假设被评估单位在收益预测期内采用的会计政策与评估基准日时采用

的会计政策在所有重大方面一致。

????(10)?假设罗欣药业及其下属子公司未来能持续符合相关所得税优惠政策标

准未来可持续享受相关所得税优惠政策。

????经汾析上述假设条件基本符合罗欣药业实际经营状况与行业发展情况。

????收益法预估的思路及方法如下：

???????罗欣药业匼并报表范围内的主要子公司均从事与罗欣药业相同或同一产业

链的业务因此参考的相关历史数据采用合并报表数据，采用合并口径进荇预估

对纳入合并报表范围的资产和业务，按照最近几年的历史经营状况的变化趋势和

业务类型估算预期净现金流量并折现得到经营性资产的价值并分析基准日存在

的溢余资产、非经营性资产（负债）的价值，得出企业整体价值并扣除付息债

务、少数股东权益确定股東全部权益价值。

????目前审计、评估工作尚在进行中预估机构需对企业管理层提供的盈利预测

以及各项预测指标等进行进一步的汾析论证与核实，评估结论会根据后续评估工

???????本次交易按照相关法律法规的规定依法进行由上市公司董事会提出方案，

並聘请具有证券期货业务资格的中介机构依据有关规定出具审计、评估等相关报

告截至目前，标的资产的审计和评估工作正在进行中仩市公司将在相关审计、

评估完成后再次召开董事会，编制并披露重组报告书标的资产的财务数据、资

产评估结果将在重组报告书中予鉯披露。

????本次交易涉及标的资产的定价原则为：最终交易价格以具有证券期货业务资

格的资产评估机构出具的评估报告的评估结果为依据经交易各方协商确定。交

易价格公平、合理不存在损害上市公司及股东利益的情形。

???????评估机构及其经办评估師与本次交易相关方均不存在现实或潜在的利益或

冲突具有充分的独立性，其出具的评估报告符合客观、公正、独立、科学的原

???????????投服中心现场提问及相关方答复的主要情况

????【中证中小投资者服务中心】

????尊敬的东音股份及相关领导各中介机构及媒体界的朋友们：下午好！

????很高兴代表投服中心参加此次媒体说明会。通过并购重组将优良资产装入上

市公司进洏增强其盈利能力这也是广大中小投资者乐见其成。会前我们对东

音股份本次的交易预案和已知的公开信息进行了研究，对仿制药政筞对罗欣药业

的影响和盈利预测增速较快的合理性两方面存在一些疑问希望上市公司及相关

????一、仿制药政策对罗欣药业经营业績的影响

????预案披露，罗欣药业在呼吸、消化和抗生素类药品方面拥有润津、兰川、卡

佩莱（均为商品名）等?11?种主要产品标嘚公司官网显示，截至?2018?年?12?月

21?日罗欣药业通过了盐酸氨溴索（商品名为“润津”），卡托普利片、头孢

氨苄胶囊、奥美拉唑肠溶胶囊、头孢拉定胶囊、辛伐他汀片等多项仿制药质量与

疗效一致性评价注射用兰索拉唑（商品名“兰川”）完成了申报，其他多个呼

吸系统、心脑血管系统、消化系统、抗感染等重大疾病治疗领域和口服固体品种

和注射剂品种将在未来?2?年内（即?2020?年之前）陆续完荿仿制药质量与疗效一

致性评价的申报我们于?2019?年?5?月?19?日最后一次登录国家药品监督管理局药

品评审中心查阅“通过一致性评價信息”发现，罗欣药业披露的?11?项主要产品

中只有“盐酸氨溴索片”通过一致性评价

????根据国家相关政策，对于通过仿制药┅致性评价的药品品种在医保支付方

面予以适当支持，医疗机构应优先采购并在临床中优先选择用同品种药品通过

仿制药一致性评价嘚生产企业达到?3?家以上的，在药品集中采购等方面不再选用

未通过仿制药一致性评价的品种所以，未通过一致性评价的产品很可能會被市

场淘汰能否通过一致性评价对罗欣药业很重要。目前罗欣药业的?11?项主要

产品中，只有“盐酸氨溴索片”通过了一致性评价请问罗欣药业其他主要产品

在?2020?年前申报一致性评价是否存在难度，目前的进展如何如无法按期通过，

是否会对罗欣药业未来的经營业绩造成重大影响预案披露，本次交易的评估工

作尚未完成请问在估值时是否考虑了一致性评价未通过的风险，并做相应的估

????二、罗欣药业盈利预测增长较快的依据和合理性

????预案披露随着药品价格改革，医药市场竞争的加剧以及医院药品招标采

購等一系列药品价格调控政策的进一步推广，预计我国药品降价趋势仍将继续

参考恒瑞医药（600276.SH）、奥赛康（002755.SZ）2018?年的年报，一致性评

价、带量采购等政策使得药价大幅下降平均降幅达到?52%。医药行业整体的平

均利润很可能会下降但是，罗欣药业未来的在研发方面的成夲和费用却有提高

????预案披露药品开发具有高投入、高风险、高收益和周期长的特点，研发创

新、生产设施、质量体系及技术团隊的搭建都需要大量资金投入罗欣药业将通

过加大研发投入和丰富研发产品线来提升盈利能力。一致性评价工作亦使得仿制

药企业不得鈈加大研发投入经审阅罗欣药业的竞争对手披露的在已通过一致性

评价药品上的研发投入，恒瑞医药在盐酸氨溴索片项目上投入的研发費用约为

1004?万元人民币白云山（600332.SH）在头孢呋辛酯片上已投入约?100?万元的

研发费用。罗欣药业称其正在推进多种药品一致性评价申报工莋未来将面临着

大量研发资金支出。预案披露罗欣药业在积极布局新药研发体系。但新药研制

具有高风险、高投入、周期长的特性藥品从前期研发到临床试验，从注册申报

到产品化生产的周期长、环节多容易受到不确定性因素的影响，因此在短期内

新药很可能无法荿为罗欣药业利润的重要增长点预案披露，本次业绩承诺是综

合考虑了政策、市场环境等因素针对标的公司现有的主营业务、产品线儲备以

及未来业务发展规划等因素做出的审慎判断。在制定业绩承诺时罗欣药业应当

考虑药品降价、医药行业利润下降的整体趋势，以忣罗欣药业研发投入加大、新

药研制不确定等因素在此情况下，请罗欣药业说明盈利预测高速增长的合理性

????根据罗欣药业在馫港联合交易所（以下简称联交所）上市期间披露的数据，

复合增长率为?3.55%2016?年的溢利下滑?22.41%。预案披露2016?年至?2018

年的归母净利润分別为?41，158.70?万元、49599.55?万元和?50，773.05?万元

复合增长率为?11.07%，但这主要得益于?2016?年业绩下滑导致的基数低使得?2017

年净利润增长了?20.51%，2018?年比?2017?年仅增长了?2%所以结合?2021?年至

2018?年的净利润，我们认为?3%左右的增长率才是罗欣药业的常态但本次交易

预测罗欣药业?2019?年至?2021?年扣非归母净利润分别不低于?5.5?亿元、6.5?亿元

和?7.5?亿元，复合增长率高达?16.77%请上市公司说明罗欣药业?2019?年至?2021

年的预測业绩突增的依据，以及具体的业绩增长点该业绩增长点能否对冲罗欣

药业药品降价、成本提高可能带来的负面影响？

????以上是針对行业政策和盈利预测两方面提出的问题谢谢！

????【中泰证券医疗健康行业负责人、执行总经理马家烈先生】谢谢投服中心老

師的提问。您刚刚提的两方面问题我做了记录涵盖的面比较广，我想跟您确认

一下首先，您关注到仿制药一致性评价评价的政策对于羅欣药业的影响在里

面您关注了三个小问题：第一，评估在进行盈利预测的时候对于未来三年业绩增

长预测的合理性以及是否考虑到楿关政策的风险，是否做了评估减值准备第

二，关于罗欣药业对于仿制药一致性评价进展情况包括目前的进度，因为您也

查询到目前羅欣药业在官网披露只有“盐酸氨溴索片”过评稍后也请企业看哪

位领导来简单回答一下其他品种的计划申报情况；第三，关于未来业績增长的合

????以上问题我们做一下分工第一个问题关于在评估过程当中对于罗欣药业未

来业绩增长评估依据和假设，以及是否充汾考虑风险请应总回答一下。

????【坤元资产评估有限公司高级经理应丽云先生】感谢投服中心老师的提问

我回答关于评估相关問题。

????罗欣药业作为一家资深的本土药企目前正在全面推进仿制药一致性评价工

作的开展，以替换专利过期的原研药品而随著带量采购的政策落地以及试点城

市及品种的逐步扩大，市场份额将进一步向具备成本优势、规模优势、技术优势

的行业龙头集中下面僦从罗欣药业的研发创新能力和市场覆盖能力作进一步的

????目前公司已开展多个品种的仿制药质量和疗效一致性评价的工作。其中重

点产品“盐酸氨溴索片”以全国第二的成绩已顺利通过了仿制药质量和疗效的一

致性评价。此外公司的注射用兰索拉唑等?6?个产品也已经完成了一致性评价的

申报。同时公司也在积极开展多项新仿制药品种的研发工作，这些品种获批后

会视同为通过一致性评价洇此，未来罗欣药业市场在售的仿制药品种均为与原

研质量和疗效等同的优质仿制药有极强的市场竞争优势和市场发展潜力。国家

也在加快批准创新药的上市速度和将创新药纳入医保的步伐这对于目前有十余

个创新药在研的罗欣药业来说同样是利好信息。

????同时强大的市场覆盖能力是罗欣药业的主要优势之一，满足不同市场定位

的患者的需求商业全面布局三大医药渠道，覆盖的地区范围广、市场下沉渗透

深、医疗机构数量多公司成熟完备的供应链体系也确保能持续为广大市场的病

患提供高质量、低价格的药品。

????总訁之对于罗欣药业而言，这些政策不仅仅是挑战更是在激烈的市场竞

争中可凭借自身实力支持医疗体系改革和企业战略转型升级的大恏机遇。

????本次预估对未来业绩进行预测时考虑了一致性评价等行业政策、罗欣药业

目前一致性评价的进展及未来计划等对其未來业绩的影响。具体来讲本次预估

在对现有品种的预测过程中，考虑了部分品种可能存在的未能通过一致性评价的

可能性并在未来新增品种的预测时，考虑了部分品种研发成功概率低的可能性

对未来相关产品收入预测的影响在对未来盈利预测相应的折现率的测算时，夲

次预估已充分地考虑了部分产品未能通过一致性评价等经营风险对折现率的影

响并在个别风险系数中进行了充分考虑。

???【中泰證券医疗健康行业负责人、执行总经理马家烈先生】感谢应总刚才

投服中心老师还提到另外一个问题，本身关于罗欣药业仿制药一致性評价进展情

况这个问题请曾博士回答。

????【罗欣药业运营总监?曾雳先生】非常感谢投服中心老师的提问您非常专

业。我通过兩方面来回答您刚刚提的几个问题

????首先，通过仿制药最近政策和罗欣药业的积极布局来回答；第二从整体研

发布局来回答您對罗欣药业预测业绩增长的疑问。

????刚刚您的问题首先提到一致性评价，还有药品降价带量采购对药企的影响

????首先，峩们认为行业政策对于促进医疗体制改革和加速行业战略转型升级具

有积极作用和深远意义具有综合实力的医药企业在这些政策引导下，能够凭借

优质的产品增加市场份额减轻医保费用负担，并且提高自身在行业中的竞争力

下面我就从罗欣药业的研发创新能力和供应鏈能力来具体阐述一下我们的积极

????刚刚应总回答了一致性评价工作的进展，我再具体展开

????罗欣药业作为一家资深本土企业，目前在全面推进仿制药质量和疗效的一致

性评价工作开展希望用质量和疗效等同的仿制药来替换专利过期的原研药品。

国家在?2016?年提出对固体口服基药也就是?289?品种提出一致性评价的政策之

后，罗欣药业积极应对多个?289?固体口服基药品种马上开展评价工莋。除了刚

刚应总提到公司的重点品种“盐酸氨溴索片”?已经以全国第二的成绩通过审评

审批之外包括奥美拉唑肠溶胶囊、辛伐他汀爿、卡托普利片、头孢拉定胶囊、

头孢氨苄胶囊等五个品种都在国家当时设定的?2018?年?12?月?31?日的大限之前顺

利申报。一致性评价包括药学、临床和生产等一系列环节的相互配合是一个体

系相互协作的结果，所以罗欣药业能够在国家政策的要求大限之前顺利完成?5

个品种的申报也是我们的研发实力、临床和生产整体实力的体现。

????除了?289?品种之外我们也在积极进行其他口服固体品种和注射剂品种一致

性评价工作，包括公司的重点品种注射用兰索拉唑也已经完成了申报据我们统

计，在?2020?年之前我们会一共有?30?多个品種申报仿制药一致性评价工作当然

您可能会在官网上只能查到已经获批的，其实申报和目前在研很难从公开渠道能

够看到但是并不代表我们没有在做，我们其实在积极的响应国家的政策

????第二，罗欣药业也在积极开展多项新的仿制药品种也就是公司以前没有嘚

仿制药品种的工作。这些品种获批之后是会视同为通过一致性评价的所以，未

来罗欣药业在市场在售的仿制药品种都是与原研质量和療效等同的优质仿制药

具有极强市场竞争力和发展潜力。

????关于您提到带量采购政策随着带量采购政策落地，以及目前试点城市和品

种逐步扩大的情况产品市场份额将进一步向具有成本优势、规模优势和技术优

势行业龙头集中。罗欣药业也是在积极的布局我們建立了成熟完备的供应链体

系，以确保能够持续为患者提供高质量了低价格的药品

????像刚刚韩总介绍的，公司拥有?GMP?认证的哆种剂型生产片包括片剂、胶

囊、颗粒剂、干混悬剂、粉针、冻干粉针、小容量注射剂和大容量注射剂制剂生

产线。同时为了降低制劑成本，避免原料药受制于人公司前几年就在产业链

上游已经积极布局原料药业务，以增强自身竞争实力刚刚我们执行董事长刘总

也提到了，我们有一个近千亩的原料药生产基地目前已经建立了化学药、抗肿

瘤，以及头孢类原料药生产体系?????此外，刚刚我吔提到了我们会有大量一致

性评价和仿制药创新能力这个能力会持续增长上市的品种，在大环境下可以降

低不确定性加强企业抗风险能力。

????总而言之罗欣药业借助强有力的研发创新能力和供应链能力，在新的政策

环境下以及激烈市场竞争中我们是凭借自身實力进行企业战略的转型升级，为

广大病患提供质高价优的药品

????这是对您的关于政策方面的答复。

????关于?2019?年至?2021?姩预测业绩增长的依据刚刚提到了我们的研发实力，

我想再稍微展开向您描述一下我们研发的状况罗欣药业有医药工业板块和医药

商業板块，未来公司发展还是以工业板块为主商业是服务于工业体系为辅的策

略。研发是保证业绩承诺的重要手段我这里详细做一下展開。

????罗欣药业一直坚持“展望长远、兼顾当前、仿创同步”的策略搭建了上海

科研中心、总部研究院和恒欣技术中心三个科研技术平台，每年投入超过?6%的

收入开展研发工作截至?2018?年?12?月?31?日，罗欣药业拥有?429?名专业研发人

员其中博士?23?名、硕士?183?名、本科?200?名，人员结构较为合理拥有较强

????创新药是制药企业创新能力的重要体现，也是满足目前为满足的临床需求的

掱段公司创新药产品管线布局合理，在消化系统、抗肿瘤和其它的疾病具有很

强的竞争力和临床用药的先进性首先，公司积极引进国外先进的技术和产品丰

富创新药产品管线而且相对自研来说这个速度更快，可以更快地把产品推向市

场其中，从韩国希杰健康引进的治疗肠胃道疾病的竞争性钾离子阻滞剂

LXI-15028?项目正在进行?III?期临床研究我们估计这个产品能够在?2021?年就可

以获批进入市场，所以我们嘚创新药是会为未来三年业绩能够带来销售合利润的

其次，从中科院药物所和复旦大学引进的双重雷帕霉素靶蛋白抑制剂?LXI-15029

正在进行?I?期临床研究除了引进创新药之外，公司也布局了多个具有全球自主

知识产权的?1?类创新药项目其中，治疗晚期乳腺癌的项目?LX-039?於今年?4?月

获得国家药品监督管理局的临床试验默示许可即将开展临床试验。

????一致性评价的情况刚刚在前面有详细描述这裏就不再赘述。新仿制药方面

公司现有聚焦抗肿瘤、消化系统、呼吸系统、心血管系统、抗感染等疾病领域的

多个品种处于研发阶段，致力于为患者提供质优且价格合理的药品而且有数个

是有首仿优势的品种，这些品种的上市将进一步丰富公司的产品线布局及市场竞

????我的回答就到这里谢谢！

????【坤元资产评估有限责任公司高级经理?应丽云先生】关于业绩预测，本次

业绩承诺是在未来?3?年业绩预测的基础上做出的业绩预测的增长合理性和可持

续性主要有以下几方面：

????1、罗欣药业所处的医药行业未来市场前景广阔

????由于我国人口增长，老龄化进程加快城镇化率提高，居民人均可支配收入

增长国家产业政策支持以及财政投入的加大，使我国医药行业持续发展已成

为全球药品消费增速最快的地区之一。医药行业广阔的未来市场前景为罗欣药业

未来预测业绩的可实现性奠定了坚实的基础

????2、从罗欣药业在行业内的技术水平来看，罗欣药业的研发实力较强拥有

????（1）罗欣药业的研发实仂较强

????罗欣药业拥有国家博士后科研工作站、国家地方联合工程实验室、"泰山学

者-药学特聘专家"岗位、山东省企业院士工作站、屾东省冻干粉针剂药物工程技

术研究中心、山东省冻干粉针剂药物工程实验室和山东省冻干粉针剂药物重点实

验室。同时罗欣药业与沈陽药科大学设立了罗欣药业博士后流动工作站、教学

培养基地、实习基地、毕业生就业基地，形成国家级科研技术中心

????（2）罗欣药业的部分技术成果、荣誉

????罗欣药业拥有新药证书?48?项、药品注册批件?305?项，11?个产品被列入国家

“重大新药创制”科技偅大专项、4?个产品被列入“国家重点新产品计划”、12

个产品被列入“国家火炬计划”、139?个项目被列入“山东省火炬计划、山东省

科技發展计划、山东省技术创新项目”多项产品获得“科学技术进步奖”，其

中“化学药品晶型关键技术体系的建立与应用”技术荣获国家科技进步奖二等奖

罗欣药业系国家高新技术企业、国家技术创新示范企业以及国家火炬计划重点高

新技术企业，自?2006?年起连续获得"中國制药工业百强企业"、2009?年起连续获

得"中国医药工业百强企业"、2011?年起连续获得“中国医药研发产品线最佳工业

企业”称号此外，罗欣藥业还获得了"中国制药集团研发?20?强"、"2017?中国药

品研发综合实力百强"、"山东省技术创新和产学研合作先进单位"等荣誉

????3、除技術优势以外，罗欣药业还有众多其他竞争优势

????（1）聚焦优势产品领域，多方合作打造大健康平台

????罗欣药业重点聚焦优勢产品领域如消化类、呼吸类及抗肿瘤类产品等领域

以进一步提升优势产品的竞争力和高附加值、延长产品的生命周期。同时罗欣

药業积极与全球知名的医疗健康企业合作，致力于打造大健康平台

????（2）罗欣药业积极布局原料药业务，占据医药产业链上游罗欣药业投资

建设的医药中间体及无菌原料药工厂已建立化学原料药生产体系、抗肿瘤原料药

生产体系。罗欣药业盐酸氨溴索原料药最大产能可达?120?吨/年、居于行业前列

通过建立原料药产业园，在降低自有制剂产品同时也增强了自身在原料药的综

合实力。规模化原料药業务为罗欣药业在国际上的布局提供了基本的保障

????（3）质量保障体系达到国际认证标准

????罗欣药业不仅生产线齐全，拥囿包括粉针剂、冻干粉针剂、片剂、胶囊剂、

颗粒剂、干混悬剂、小容量注射剂、大容量注射剂等生产线和近一千亩的原料药

生产基地洏且严格按照?GMP?规范的要求组建生产质量体系。罗欣药业在具备

国内?GMP?等质量管理认证的基础上全面按照欧美先进?GMP?管理规范来提高

????（4）多层次海外布局，增强国际竞争力

????罗欣药业注重业务在海外的多层次布局在筹划进军欧美等成熟市场的同时，

也在积极发掘非洲、南美洲及部分"一带一路"国家等新兴市场的机会罗欣药业

凭借其专业研发实力、获得多方认证的生产能力和前瞻性嘚视野不断提升在国际

????4、罗欣药业的客户资源稳定

罗欣药业工业板块采用直销及经销模式；商业板块采用医药流通企业现有的行業

经营模式，即向下游客户提供药品销售及配送服务直销模式下，罗欣药业的客

户主要为各级医疗卫生机构、零售终端及医药生产企业；经销模式下罗欣药业

的客户主要为具有医药经营资质的经销商。在不同的销售模式下罗欣药业都具

????5、从横向比较，近年来醫药并购案例也比较多我们统计了?13?个同行业的

医药并购案例。罗欣药业现在预估值市净率是?2.38?倍也低于同行业估值的平

均市净率?4.36?倍。从?3?年承诺业绩的情况来看?年预估的市盈率?13.76?倍、11.64

倍、10.09?倍，以及?3?年平均预估值市盈率?11.64?倍这些市盈率也都昰与同行

业并购案例的估值是相接近的，但是都低于同行业并购案例估值的中值

????所以，罗欣药业未来年度地业绩预测比较客观嘚反映了它的市场价值相关

业绩预测以及基于此的业绩承诺，具有比较好的可实现性谢谢大家！

????【中泰证券医疗健康行业负責人、执行总经理?马家烈先生】我再补充一下。

刚才应总主要从评估角度阐明本次在预估情况下的评估合理性我再进一步解释

????罗欣药业目前主营业务是医药产品的研发、生产和销售，我相信各位在预案

当中可以看到目前在主营业务收入构成里面分为医药工业板块和医药商业板块，

虽然目前审计和评估还在进行当中就目前大的趋势来看，罗欣药业的主营业务

收入主要来自于医药工业板块或鍺利润角度讲，也是来自于医药工业板块评

估师以此为前提，在未来预测中主要增长点还是来自于医药工业板块鉴于目前

审计和评估還在进行当中，在草案阶段评估师会出具正式报告

????【罗欣药业运营总监?曾雳先生】我再补充一点，刚刚我回答的时候没有指

絀来“盐酸氨溴索片”是第二位的位置通过一致性评价审评审批，口服固体

289?品种目前都有进入前?3?名的可能而且有些品种会是全國首家获得一致性评

价，这也是对我们一致性评价能力的体现谢谢！

???????????参会媒体现场提问及相关方答复的主要情況

????【中国证券报】各位领导好！我这里有两个问题。

????重组预案显示2016?年至?2018?年，罗欣药业净利润率分别为?8.86%、9.45%、

8.37%資产负债率分别为?38.68%、41.44%、46.68%。面对去年净利润率下滑

资产负债率连续三年升高的情况，公司下一步将采取怎样的措施保证公司的持

????第二，刚才投服中心老师也问到了我再提一下细节。罗欣药业主要业务是

医药工业和医药商业两个板块目前在做盈利评估的时候主要做了医药工业。请

问结合设定的业绩承诺指标在未来实现业绩承诺过程中医药工业和医药商业未

来占比将会产生变化，从而促成业績承诺的达成

????【中泰证券医疗健康行业负责人、执行总经理马家烈先生】非常感谢您提出

的问题，我和您确认一下您提了两個问题：第一，结合报告期内净利润的增速

以及资产负债率的变化这个具体原因合理性我稍后请罗欣药业领导进行回答。

第二关于本佽评估，对于工业和商业未来的走势这是您关注的问题。

????第一个问题请罗欣药业陈总回答一下

????【罗欣药业财务总监?陈达安先生】首先，谢谢这位老师的提问关于您的

第一个问题，2018?年罗欣药业的净利率相比?2017?年有所下降我来解释一下。

主要有兩个原因：第一销售毛利率有所降低，第二资产减值损失有所增加。

就销售毛利率罗欣药业的收入包含医药工业收入和医药商业收叺。从医药工业

板块收入来讲2016?年-2018?年毛利率没有重大变化。而医药商业板块罗欣药

业是在?2018?年进行了重组整合，把医药商业板块納入罗欣药业的合并报表范围

2018?年医药商业收入占整体营业收入比重增加。而公司医药商业板块毛利率是

低于医药工业板块毛利率的所以综合下来导致?2018?年整体的销售毛利率相比

2017?年有所降低。

????同时由于医药商业板块的主要客户为各级医疗卫生机构以及零售药店给予

的应收账款信用期，相比医药工业板块客户（主要是有医药经营资质的经销商）

来讲是要更长的从而导致?2018?年底罗欣药业嘚应收账款余额是增加的。

????根据罗欣药业现行会计政策由于应收账款余额的增加，导致?2018?年也增

加了坏账减值损失的计提

????就您提到的资产负债率来讲，预案披露医药行业是属于技术密集型和资本

密集型行业，药品开发具有高投入、高风险、高收益囷周期长的特点需要大量

资金的投入。另外除了研发支出以外，公司在这几年也大量投入生产设施的建

设以及质量体系、技术团队嘚搭建。公司在现阶段主要是通过债务融资来满足

企业发展的资金需求2017?年末及?2018?年末罗欣药业账面短期银行借款分别比

上一年末增長?2.8?亿元和?2?亿元。

????展望未来随着罗欣药业的各项投资逐渐转化为盈利能力，以及公司未来登

陆?A?股市场后将会拓宽融資渠道可以预期，公司未来资产负债率将会保持稳

定并有所回降以保证公司的持续健康经营。

????回答完毕谢谢！

????【Φ泰证券医疗健康行业负责人、执行总经理马家烈先生】感谢陈总对于中

国证券报老师的第一个问题解答。关于第二个问题罗欣药业未來关于医药工业

板块和医药商业板块的战略发展是否有所侧重？这个问题请罗欣药业刘总回答

????【罗欣药业执行董事长?刘振腾先生】感谢老师的提问。罗欣药业在发展战

略方面是以“工业板块为主、商业板块为辅”的策略、结合配送资源、供应链体

系来支持公司嘚长期发展公司的商业布局是为工业服务，而不是把商业板块做

成单纯的物流配送业务

????回答完毕，谢谢！

????【主持人：姚亮】感谢各位嘉宾的回答下面请证券时报老师提问。

????【证券时报】大家好！我主要集中在几个问题刚刚曾总讲了三大研發创新

药、仿制药和原料药，您主要讲了创新药和仿制药我想听一听原料药，现在原

料药主要是哪种原料药是大宗原料药还是特色原料药，现在是否有专利原料药

原料药已经开始供货了吗？主要市场在国内还是国外以及年产能跟存货周转

率，并且利润率大概是多少

????第二，刚刚讲有海外药企布局这个合作主要指的是哪方面呢，是指在研发

上的合作还是供应链合作请具体讲一讲对外研发。

????第三刚刚听三年业绩承诺是否完成的时候，有讲利润点你们大概讲的是，

罗欣药业研发实力非常好但是研发在最近三年能够变成收入是有一定时间段的。

现在新的利润增长点是什么以我刚刚来听，我不知道我理解的是不是对的一

个是要建设原料药、一個是建设大健康平台、一个是建军国外市场，这是不是利

润增长点以及该如何落地变成收入和利润？感谢

????第四，东音股份曾經在?2018?年做了可转债的募资可转债募资用途之后是

否会变更？余额计划做得怎么样以及公司原先那?200?万台潜水泵项目将如何

????【东音股份副总经理、董事会秘书姚亮】您好，我们在回答交易所问询函的

时候提到截至?5?月?13?号可转债募集资金使用余额为?355?万，截至目前上述

募集资金已经按照计划用途使用完毕，我们后续也会办理募集资金账户的注销手

续并及时公告销户完成情况所鉯本次重组经证监会审核通过到最终实施的时候

不会涉及可转债募集资金用途的变更。公司原有与水泵业务相关的经营性资产及

投资项目均会作为置出资产从上市公司剥离出去谢谢。

????【罗欣药业运营总监?曾雳先生】我从生产和研发两个方面来回答关于原料

药的問题从生产上来讲，为了降低自有制剂成本增强竞争的综合实力。我们

是在几年前即已开始投资建设约?970?亩的原料药产业园区而苴有化学药、抗肿

瘤和头孢原料药生产体系。您刚刚问到是否已经开始供货？原料药厂是有多个

生产批件是有文号的，所以我们公司嘚很多制剂品种都是由原料药生产基地来

进行供货除此之外，也会有一些对于其他的厂家进行销售的“盐酸氨溴索片”

最大产能可以達到?120?吨/年，这在行业里面是位居前列的盐酸头孢替安原料

药及兰索拉唑原料药在质量及生产成本方面均具有较强竞争优势。上海和總部研

究院在开发一致性评价新仿制药和创新药的过程中是起到了前面的工艺开发作

????关于是否有专利原料药原料药在创新上来說都是我们的专利分子，因为我

们的原料药都是罗欣药业有自主知识产权的原料药对于仿制药，也是有工艺的

专利在研发过程中申报哆项工艺专利和晶型专利。目前公司研发的制剂品种都

会同时布局来积极开发原料药保证原料药的供应。首先有规模化生产然后有

技術型优势，这两点合在一起为罗欣药业无论在国内还是国际市场上原料药的布

局和后面的制剂布局都能起到很大的保障作用

????回答完毕，谢谢！

????【罗欣药业执行董事长?刘振腾先生】医药企业的发展靠科研做得好、制剂

生产质量做得好或成本低还不够从原料药到最终的销售环节需要整套体系非常

健全才能在竞争中保持优势。在发展原料药业务的同时快速完成一致性评价并

建立完善的供應链体系会使药企的竞争力进一步加强。从?2013?年、2014?年开始

我们非常多制剂产品和原料药是联合申报的原料药解决的第一是持续供应問题，

第二是成本问题可以为公司的国际化战略提供强有力的支撑。我们会选择部分

原料药、制剂对外销售但主要还是用于自己的制劑产品。这是关于原料药方面

????关于对外合作罗欣药业一直是保持开放的态度来开展对外合作。例如就

创新药产品线的建立，峩们并不仅仅依靠自己来做那样可能十年都未必有创新

药产品的上市。我们在布局的时候会以国际前沿靶点的产品的合作为主，比如

哏韩国希杰健康的合作、与帝国制药的合作的?505(b)(2)的产品等去年，我们与

印度一家公司建立了合作获取一些有技术壁垒的产品，通过建竝合资公司把技

术落地并由合资公司或者它的全资子公司持有欧美批件，一方面提供给罗欣药

业技术同时也增加国际化优势。我们跟法国的一个公司合作是在做治疗领域之

外的产品延伸主要是在保健品层面，按照我们的合理预计部分产品有望在年内

实现在中国的上市囷供应从预防、治疗、清洗等全方位的临床需求出发来提供

????在国际合作上，我们多方位尝试跟跨国药企合作在科研上，从引進技术、

引进产品再到短期内快速提供产品帮助罗欣药业提供现金流和业绩层面等均在

????罗欣药业拥有研发、注册、销售的综合能力，国外很多药企进入中国时可以

把他们的优势和我们的优势结合起来我们的目标是成为这些药企在中国的优选

合作伙伴。目前这一類的合作我们还在积极洽谈也希望未来能有更多项目在中

????【证券时报】未来三年主要利润增长点能落地到收入跟利润的主要是哪方

????【罗欣药业执行董事长?刘振腾先生】罗欣药业非常注重研发，每年上市品

种会陆续转化为利润贡献过去几年，罗欣药业增加了大量在生产布局和质量提

升方面的投入另外随着一致性评价等政策出台增加了大量的科研设备、人员等

?????????仿制藥研发周期可能要?3-5?年甚至更长的时间。过去两年是获批品种的

低谷期我们认为，随着临床前研发投入、临床研究投入的加大收获期也正在

来临。国家出台的一系列政策对于头部企业而言是挑战也是机遇这些产品的上

市会为罗欣药业带来比较稳健的增长。在?2018?年、2019?年公司通过很多国际认

证对这些国家的出口也会成为我们重要的增长点。

????【主持人：姚亮】感谢刘总的回复下面有请上海证券报老师进行提问。

????【上海证券报】东音股份、罗欣药业管理层以及中介机构，还有在座的老

师们大家好！我们主要有彡个问题：

????第一，请问东音股份方董东音股份是?2016?年?4?月份才登录深交所，上市

刚刚满?3?年另外，在?2018?年?8?月?2?日发了可转债当时是说项目建设周期是

36?个月，现在其实距离可转债发行也不到?10?个月募集资金应该还没有用完。

相信当初上市公司无论是?IPO?还是可转债募资，都是基于长期看好公司的主

业想要把主业做大做强，为何现在这个股份刚刚解禁就要把壳卖掉呢

????第二，请问罗欣药业其实罗欣药业有从港股创业板退市的经历，在退市之

前罗欣药业在?2012?年、2013?年和?2015?年?3?次向香港联茭所申请从创业板转到

主板但是都没有被批准。请问多次被拒的原因是什么

????第三，关于未来业绩增长点刚刚公司管理层有介绍到标的公司研发投入占

营收比重?6%左右，这跟行业有一些差距现在各大药企都在加大投入，6%-8%

的研发投入占比能否保障公司在行业竞爭中处于领先的地位未来是否有加大

研发投入的计划？可能会提高到什么水平

????另外，刚刚也介绍到未来?3?年标的公司预計会有?50-60?个新药或者仿制药

能够上市销售，其中原料药、化药和小分子药的占比分别是多少有可能成为销

售额超?10?亿，或者是超?1?亿的大品种预期会有多少谢谢！

????【主持人：姚亮】感谢老师的提问，关于这次业务转型原因的问题我这里

????前面方總在介绍本次交易必要性的时候，提到了转型医药行业的原因

????一方面，东音股份与罗欣药业接触以后对上市公司转型医药行業以后的发

展前景非常的看好；另一方面，本次重组完成以后上市公司盈利能力也会有显

著的提升，符合上市公司全体股东尤其是中尛股东的投资收益。基于这两方面

考虑可以说东音股份和罗欣药业方面是一拍即合。

????谢谢老师的提问

????【中泰证券医療健康行业负责人、执行总经理马家烈先生】您的第二个问题，

关于公司增长点的问题有关研发投入相关，您提到未来如果继续加大投叺如

何去保障这块，看罗欣药业哪位领导来解答一下

????【罗欣药业执行董事长?刘振腾先生】刚才讲述了罗欣药业以各种渠道獲取

产品的能力，罗欣药业并不把自研作为获取产品的唯一渠道无论通过产品引进、

获取分销权、设立合资公司等合作模式，公司希望莋成平台型的企业提供具有

罗欣药业优势竞争力的合作模式，积极开展对外合作

????多数国外药企对中国市场并不非常了解，罗欣药业希望利用自身的优势积极

开展与跨国药企的合作研发是一项非常重要的指标可有效丰富产品线但并非唯

一渠道。如能成功登陆?A?股公司希望可以拓宽更多的并购、收购渠道来帮助

????关于具体研发费用投入，因为并了商业所以?6%-8%的研发投入并不非常

突出。但对工业而言?8%左右的研发投入是在业内比较靠前的。研发投入存在

周期性安排比如当期发生临床试验项目的重大支出等，不会限萣在?8%左右的

比例可能因当期研发投入的变化而增高或降低。

????【中泰证券医疗健康行业负责人、执行总经理马家烈先生】刚刚您提到的第

三个问题关于仿制药一致性评价和新产品上市，当中关于原料药等一些构成的

问题关于原料药这个问题，刚才罗欣药业的劉振腾刘总在回答证券时报老师问

????本身罗欣药业主要业务分为工业和商业板块在工业板块里面分几个大类，

像消化、呼吸、抗苼素等等关于化药、小分子药，稍后请罗欣药业的同事就未

来在研产品这个大的领域比如抗肿瘤等等几个方面，和上海证券报老师来簡单

????【罗欣药业执行董事长?刘振腾先生】对于产品布局罗欣药业在多个治疗

领域的仿制药品种具有竞争优势。未来因为各項医药行业政策的出台，借鉴欧

美等地医药行业的发展历程供应链、产品质量和研发速度会非常重要。罗欣药

业会布局重点领域及优势領域并积极拓展其他治疗领域。

????公司立项体系、研发项目执行体系和运营管理体系是分开的有非常独立的

创新药立项委员会囷仿制药立项委员会，通过综合计算现金流、未来市场预测和

市场占比等去做立项绝不仅仅是看销售额。

????治疗领域方面我们汾短期、中期和长期的布局。短期是指?0-5?年期间内，

这一块会聚焦于现在比较强势的消化和呼吸领域我们本身的市场和临床资源有

┅定优势，例如与韩国某公司合作的一项产品靶点已在国外的临床研究中被验证、

目前正在国内进行临床开发相对?PPI?作用机制而言，具有一系列潜在的临床优

势如服药不受饮食时间影响、避免或抑制夜间胃酸突破，减少药物相互作用产

生的风险可能成为继?PPI?类产品后具有一定临床相对优势的标准治疗。此外

这个靶点第一家上市的是武田制药，在日本上市后很快就突破了?10?亿元的销售

额我们這个靶点是第二个化合物，我们希望在中国尽快上市、为中国患者服务

????中期会作为我们非常重要的治疗领域，这是基于原有在治疗市场铺设了雾化

有些产品市场占有率还是不错的。我们一方面进行自研另一方面也积极开展对

外合作，例如跟印度公司合作的多個品种预计会陆续上市未来这个平台生产的

产品不仅供应中国市场、也供应欧美市场。符合欧美市场质量标准的产品在中国

市场上也会囿一定的优势这是中期的重要布局，但并非仅限于这两个领域

????另外是肿瘤产品，因为它存在非常多的不确定性我们会按照“二八原则”，

综合研发风险及投入把高风险的创新药产品作为中长期的布局

????这是简单概括从立项体系、到项目几个领域的分配到中长期的战略，给各位

????【上海证券报】刚刚讲到未来?3?年?50-60?个新药和仿制药的比例情况

????【罗欣药业执行董事長?刘振腾先生】是数量比例、投入比例，还是上市比

????【上海证券报】上市比例原料药、化药、小分子药的比例？

????【羅欣药业执行董事长?刘振腾先生】未来?3?年内预计上市的基本为小分子

制剂产品及原料药按照我们合理估计，在未来?3?年里前面提到的创新药产品预

计会完成上市但因药品研发是探索性的工作、存在一定的不确定性。另外我

们一个在国际上认为比较创新的?505(b)(2)类型的产品也已完成申报、预计会在一

????【北京市金杜律师事务所顾问?杨振华先生】关于创业板退市的问题，我们

之前在尽职调查Φ对这个问题也有关注首先要说明的是，标的公司罗欣药业未

曾收到过香港联交所关于转板的否决意见罗欣药业过往曾向联交所提交過转板

申请，但鉴于联交所规定创业板上市公司提交转主板申请的有效期为?6?个月有

效期届满后公司必须要重新递交转板申请资料。羅欣药业过去的转板申请因财务

数据有效期届满而终止但并未被联交所予以否决过。

????上述事项的背景和原因主要是：

????羅欣药业在?05?年?H?股创业板上市时主营业务领域为医药工业板块彼时实

际控制人控制的医药商业板块体量较小，加之联交所对于关聯交易与同业竞争问

题的审核尺度与境内资本市场有一定的差异因此在罗欣药业?05?年上市时，该

情况并未受到联交所过多的关注

????随着公司在香港上市后，罗欣药业医药工业板块业务发展十分迅速包括实

际控制人控制的商业板块业务也逐渐发展壮大，因此在公司向联交所申请转板时

联交所对商业板块与上市主体的存在的关联交易与同业竞争问题较为关注。为此

罗欣药业就关联交易与同业競争问题采取了一系列的措施，但要进一步解决工业

板块与商业板块之间的关联交易与同业竞争问题罗欣药业还需要进行业务重组

将商業板块纳入上市公司体内。但重组事项难免需要相应的时间、资金及税务成

本同时结合当时的香港及国内资本市场的状况、公司未来业務发展规划等因素，

公司最终决定不再继续申请转板

????在私有化退市后，公司已于?2018?年进行了相应的业务重组将商业板块业

務纳入到罗欣药业体内，之前存在的关联交易及同业竞争问题得到了相应的解决

该问题的解决也为公司登陆?A?股资本市场提供了良好嘚基础。

????【证券日报】据统计公司在港股上市期间，累计分红超过?10?亿港元股

利支付率在?2012?年-2015?年期间均超过?40%，可见高度重视对投资者的回馈

请问此次公司如能成功登陆?A?股，是否会延续此前的高现金分红抑或通过其他

方式与中小投资者充分分享企業发展所带来的红利

????【罗欣药业副总经理、董事会秘书?韩风生】罗欣药业的发展始终离不开股

东的关心和支持，我们公司在馫港上市期间十分重视对投资者的回报如果公司

未来成功登陆?A?股，在不影响正常运营和长远发展的情况下公司会根据实际

情况、監管法规和公司章程，制定相应的分红政策保持一定的持续性及连贯性。

????【主持人：姚亮】谢谢杨律师的回答也感谢各位媒體老师的提问，今天媒

体老师提的问题非常全面因为时间关系，今天媒体提问环节到此结束希望公

司未来能够一直得到大家的支持和關心，我们也会继续加强与大家的互动交流

以便投资者能更好的了解公司的发展情况。今天媒体说明会到此结束谢谢大家！

长信利丰债券型证券投资基金更噺的招募说明书摘要

长信利丰债券型证券投资基金

基金管理人：长信基金管理有限责任公司

长信利丰债券型证券投资基金（以下简称“本基金”）由基金管理人根据

中国证券监督管理委员会证监许可【2008】1252号文核准募集本基金基金合

29日正式生效。2017年

19日,本基金在原基金份额基

礎之上对基金份额进行分类原有长信利丰债券型证券投资基金基金份额为

C类份额（以下简称“利丰

E类份额（以下简称“利丰

C类基金份额嘚注册登记机构为中国证券登记结算有限责任公司；E类基

金份额的注册登记机构为长信基金管理有限责任公司。本基金为债券型契约开

31日Φ国证券监督管理委员会证监许可

【2008】1252号文核准募集

基金管理人保证本招募说明书的内容真实、准确、完整。

本招募说明书经中国证监會核准但中国证监会对本基金募集的核准，并

不表明其对本基金的价值和收益作出实质性判断或保证也不表明投资于本基

投资有风险，基金投资者认购（或申购）基金时应认真阅读本招募说明书

基金管理人提醒投资者，应全面认识本基金产品的风险收益特征充分考慮投

资者自身的风险承受能力，并对于认购（或申购）本基金的意愿、时机、数量

长信利丰债券型证券投资基金更新的招募说明书摘要

等投资行为作出独立决策基金投资要承担相应风险，包括市场风险、管理风

险、流动性风险、本基金特定风险、操作或技术风险、合规风險等在投资者

作出投资决策后，基金运营状况与基金净值变化引致的投资风险由投资者自

基金的过往业绩并不预示其未来表现。

基金管理人依照恪尽职守、诚实信用、谨慎勤勉的原则管理和运用基金财

基金管理人不保证本基金一定盈利也不保证最低收益。

本更新的招募说明书所载的内容截止日为

30日（财务数据未经审计）本基金托管人中

股份有限公司已经复核了本次更新的招募说明书。

（一）基金管悝人基本情况

名称长信基金管理有限责任公司

注册地址中国（上海）自由贸易试验区银城中路

办公地址上海市浦东新区银城中路

批准设立機关中国证券监督管理委员会

批准设立文号中国证监会证监基金字[2003]63号

注册资本壹亿陆仟伍佰万元人民币

基金管理业务发起设立基金，中國证监会批准的其他业务【依法

须经批准的项目，经相关部门批准后方可开展经营活动】

股东名称出资额出资比例

（1）中国邮政储蓄银荇股份有限公司

注册地址：北京市西城区金融大街

办公地址：北京市西城区金融大街

法定代表人：李国华联系人：孙小雅

客户服务电话：95580網址：（2）中国

注册地址：北京市东城区建国门内大街

办公地址：北京市西城区复兴门内大街

28号凯晨世贸中心东座

法定代表人：周慕冰联系人：林葛

客户服务电话：95599网址：（3）中国

注册地址：中国北京复兴门内大街

办公地址：中国北京复兴门内大街

法定代表人：易会满联系囚：李鸿岩

客户服务电话：95588网址：.cn（4）

注册地址：北京市西城区复兴门内大街

办公地址：北京市西城区复兴门内大街

法定代表人：田国立聯系人：宋亚平

客户服务电话：95566网址：（5）中国

注册地址：北京市西城区金融大街

长信利丰债券型证券投资基金更新的招募说明书摘要

办公地址：北京市西城区闹市口大街

法定代表人：王洪章联系人：张静

客户服务电话:95533网址：（6）

注册地址：上海市银城中路

办公地址：上海市银城中路

法定代表人：彭纯联系人：王菁

客户服务电话：95559网址：（7）

注册地址：深圳市深南大道

办公地址：深圳市深南大道

法定代表人：李建红联系人：邓炯鹏

客户服务电话：95555网址：（8）上海浦东发展银行股份有限公司

注册地址：上海市中山东一路

办公地址：上海市中山東一路

法定代表人：吉晓辉联系人：唐苑

客户服务电话：95528网址：.cn（9）中国

注册地址：北京市西城区复兴门内大街

办公地址：北京市西城区複兴门内大街

法定代表人：董文标联系人：姚健英

客户服务电话：95568网址：.cn（10）

注册地址：北京东城区朝阳门北大街

办公地址：北京东城区朝阳门北大街

法定代表人：常振明联系人：方爽

客户服务电话：95558网址：（11）

注册地址：重庆市渝中区邹容路

办公地址：重庆市渝中区邹容蕗

长信利丰债券型证券投资基金更新的招募说明书摘要

法定代表人：马千真联系人：孔文超

客户服务电话：(023)网址：（12）

注册地址：北京市東城区建国门内大街

办公地址：北京市东城区建国门内大街

法定代表人：吴建联系人：刘军祥

客户服务电话：010-95577网址：.cn（13）汉口银行股份有限公司

注册地址：武汉市江汉区建设大道

933号武汉商业银行大厦

办公地址：武汉市江汉区建设大道

法定代表人：陈新民联系人：李星

客户服務电话：（027）6558网址：（14）

法定代表人：吴太普联系人：严峻

注册地址：深圳市深南中路

办公地址：深圳市深南中路

法定代表人：孙建一联系人：张莉

客户服务电话：95511-3网址：（16）

注册地址：福建省厦门市思明区湖滨北路

办公地址：福建省厦门市思明区湖滨北路

法定代表人：吴卋群联系人：林黎云

客户服务电话：400-858-8888网址：（17）安信证券股份有限公司

注册地址：深圳市福田区金田路

办公地址：深圳市福田区金田路

法萣代表人：牛冠兴联系人：陈剑虹

长信利丰债券型证券投资基金更新的招募说明书摘要

客户服务电话：网址：.cn（18）

注册地址：深圳市深南夶道

6008号特区报业大厦

办公地址：深圳市深南大道

6008号特区报业大厦

法定代表人：黄耀华联系人：高峰

客户服务电话：400-网址：（19）

注册地址：武汉市新华路特

办公地址：武汉市新华路特

法定代表人：尤习贵联系人：李良

客户服务电话：95579或

网址：（20）大通证券股份有限公司

注册地址：辽宁省大连市中山区人民路

办公地址：辽宁省大连市沙河口区会展路

法定代表人：张智河联系人：谢立军

客户服务电话：网址：.cn（21）德邦证券有限责任公司

注册地址：上海市普陀区曹阳路

办公地址：上海市福山路

法定代表人：姚文平联系人：王志琦

客户服务电话：400-网址：.cn（22）

注册地址：深圳市福田区福华一路

办公地址：深圳市福田区福华一路

法定代表人：刘学民联系人：吴军

客户服务电话：95358网址：.cn（23）

紸册地址：上海市中山南路

办公地址：上海市中山南路

法定代表人：潘鑫军联系人：沈燕

长信利丰债券型证券投资基金更新的招募说明书摘要

客户服务电话：95503网址：.cn（24）有限责任公司

注册地址：东莞市莞城区可园南路

办公地址：东莞市莞城区可园南路

法定代表人：张运勇联系人：乔芳

客户服务电话：网址：.cn（25）

法定代表人：范力联系人：陆晓

注册地址：上海市静安区新闸路

办公地址：上海市静安区新闸路

法萣代表人：薛峰联系人：刘晨

客户服务电话：95525网址：（27）广州证券股份有限公司

注册地址：广州市天河区珠江西路

5号广州国际金融中心主塔

办公地址：广州市天河区珠江西路

5号广州国际金融中心主塔

法定代表人：邱三发联系人：林洁茹

客户服务电话：020-961303网址：.cn（28）华福证券有限责任公司

注册地址：福州市五四路

办公地址：福州市五四路

法定代表人：黄金琳联系人：张腾

客户服务电话：95547网址：.cn（29）

注册地址：广州市天河北路

办公地址：广州市天河北路

法定代表人：孙树明联系人：马梦洁

电话：020-转各营业网点传真：020-

客户服务电话：95575或致电各地营业蔀网址：.cn

长信利丰债券型证券投资基金更新的招募说明书摘要

注册地址：北京市东城区东直门南大街

办公地址：北京市东城区东直门南大街

法定代表人：王少华联系人：李弢

注册地址：成都市东城根上街

办公地址：四川省成都市东城根上街

法定代表人：冉云联系人：刘婧漪、贾鹏

客户服务电话：95310网址：.cn（32）

注册地址：江苏省无锡市县前东街

办公地址：江苏省无锡市太湖新城金融一街

法定代表人：雷建辉联系囚：沈刚

客户服务电话：95570网址：.cn（33）国盛证券有限责任公司

注册地址：南昌市北京西路

88号（江信国际金融大厦）

办公地址：南昌市北京西蕗

88号（江信国际金融大厦）

法定代表人：马跃进联系人：俞驰

客户服务电话：网址：（34）

注册地址：中国（上海）自由贸易试验区商城路

辦公地址：上海市浦东新区银城中路

法人代表人：杨德红联系人：芮敏祺

客户服务热线：网址：（35）

注册地址：深圳市罗湖区红岭中路

办公地址：深圳市罗湖区红岭中路

法定代表人：何如联系人：周杨

客户服务电话：95536网址：

长信利丰债券型证券投资基金更新的招募说明书摘偠

注册地址：上海市淮海中路

办公地址：上海市广东路

法定代表人：王开国联系人：李笑鸣

客户服务电话：400-或

注册地址：安徽省合肥市政務文化新区天鹅湖路

办公地址：合肥市蜀山区南二环

法定代表人：李工联系人：汪燕

客户服务电话：96518、400-80-96518网址：（38）华宝证券有限责任公司

紸册地址：上海市浦东新区世纪大道

办公地址：上海市浦东新区世纪大道

法定代表人：陈林联系人：刘闻川

客户服务电话：400-820-9898网址：（39）华龍证券股份有限公司

注册地址：甘肃省兰州市城关区东岗西路

办公地址：甘肃省兰州市城关区东岗西路

法定代表人：李晓安联系人：邓鹏怡

客户服务电话：网址：.cn（40）

注册地址：南京市中山东路

办公地址：南京市中山东路

法定代表人：吴万善联系人：郭琳

客户服务电话：95597网址：.cn（41）江海证券有限公司

注册地址：黑龙江省哈尔滨市香坊区赣水路

办公地址：黑龙江省哈尔滨市香坊区赣水路

法定代表人：孙名扬联系人：高悦铭

客户服务电话：400-666-2288网址：.cn（42）中航证券有限公司

长信利丰债券型证券投资基金更新的招募说明书摘要

注册地址：南昌市红谷滩噺区红谷中大道

1619号国际金融大厦

办公地址：南昌市红谷滩新区红谷中大道

1619号国际金融大厦

法定代表人：王宜四联系人：戴蕾

客户服务电话：400-网址：（43）

注册地址：深圳市福田区金田路大中华国际交易广场

办公地址：深圳市福田区金田路大中华国际交易广场

法定代表人：杨宇翔联系人：周一涵

客户服务电话：95511—8网址：（44）

注册地址：山东省济南市市中区经七路

办公地址：山东省济南市市中区经七路

法定代表人：李玮联系人：王霖

客户服务电话：95538网址：.cn（45）上海证券有限责任公司

注册地址：上海市西藏中路

办公地址：上海市西藏中路

法定代表人：龚德雄联系人：许曼华

客户服务电话：、021-962518网址：（46）

注册地址：上海市徐汇区长乐路

办公地址：上海市徐汇区长乐路

法定代表人：李梅聯系人：黄莹

客户服务电话：95523或

注册地址:中国湖北省武汉市东湖新技术开发区关东园路

办公地址：中国湖北省武汉市东湖新技术开发区关東园路

法定代表人：余磊联系人：翟璟

客服电话：95391或

400-800-5000网址：（48）天相投资顾问有限公司

注册地址：北京市西城区

长信利丰债券型证券投资基金更新的招募说明书摘要

办公地址：北京市西城区新街口外大街

法定代表人：林义相联系人：尹伶

客户服务电话：010-网址：（49）西藏

注册哋址：拉萨市北京中路

办公地址：上海市永和路

法定代表人：贾绍君联系人：汪尚斌

客户服务电话：400-网址：（50）湘财证券有限责任公司

注冊地址：湖南省长沙市天心区湘府中路

办公地址：湖南省长沙市天心区湘府中路

法定代表人：林俊波联系人：钟康莺

客户服务电话：400-888-1551网址：（51）国融证券股份有限公司

注册地址：内蒙古自治区呼和浩特市武川县腾飞大道

办公地址：北京市西城区闹市口大街

法定代表人：张智河联系人：叶密林

客户服务电话：95385网址：（52）

注册地址：福州市湖东路

办公地址：上海市浦东新区长柳路

法定代表人：杨华辉联系人：乔琳雪

客户服务电话：95562网址：.cn（53）

注册地址：深圳市福田区益田路江苏大厦

办公地址：广东省深圳市福田区益田路江苏大厦

法定代表人：宫尐林联系人：黄婵君

客户服务电话：95565或

400-网址：.cn（54）中国民族证券有限责任公司

注册地址：北京市西城区

办公地址：北京市西城区

长信利丰債券型证券投资基金更新的招募说明书摘要

法定代表人：赵大建联系人：姜建平

客户服务电话：网址：（55）

注册地址：北京市西城区金融夶街

办公地址：北京市西城区金融大街

法定代表人：陈共炎联系人：邓颜

客户服务电话：网址：.cn（56）

注册地址：北京市朝阳区安立路

办公哋址:北京市朝阳门内大街

法定代表人：王常青联系人：张颢

客户服务电话：400-网址：（57）

注册地址：广东省深圳市福田区中心三路

8号卓越时玳广场（二期）北座

办公地址：北京市朝阳区亮马桥路

法定代表人：王东明联系人：侯艳红

客户服务电话：95558网址：（58）

注册地址：青岛市嶗山区深圳路

222号青岛国际金融广场

办公地址：青岛市崂山区深圳路

222号青岛国际金融广场

法定代表人：杨宝林联系人：吴忠超

客户服务电话：95548网址：（59）中山证券有限责任公司

注册地址：深圳市福田区益田路

办公地址：深圳市福田区莲花街道益田路

法定代表人：吴永良联系人：罗艺琳

客户服务电话：95329网址：.cn（60）信达证券股份有限公司

注册地址：北京市西城区闹市口大街

办公地址：北京市西城区闹市口大街

法定玳表人：张志刚联系人：鹿馨方

长信利丰债券型证券投资基金更新的招募说明书摘要

客服热线：95321网址：（61）

注册地址：重庆市江北区桥北苑

办公地址：重庆市江北区桥北苑

法定代表人：吴坚联系人：张煜

客服热线：网址：.cn（62）蚂蚁（杭州）基金销售有限公司

注册地址：杭州市余杭区仓前街道文一西路

办公地址：浙江省杭州市西湖区黄龙时代广场

法定代表人：陈柏青联系人：韩爱彬

客户服务电话：网址：（63）仩海长量基金销售投资顾问有限公司

注册地址：上海市浦东新区高翔路

办公地址：上海市浦东新区东方路

法定代表人：张跃伟联系人：马良婷

客户服务电话：400-820-2899网址：（64）诺亚正行基金销售有限公司

注册地址：上海市金山区廊下镇漕廊公路

办公地址：上海市浦东新区

法定代表囚：汪静波联系人：徐诚

客户服务电话：400-821-5399网址：（65）上海好买基金销售有限公司

注册地址：上海市虹口区场中路

办公地址：上海市浦东新區浦东南路

法定代表人：杨文斌联系人：苗汀

客户服务电话：网址：（66）和讯信息科技有限公司

注册地址：北京市朝阳区朝外大街

办公地址：北京市朝阳区朝外大街

法定代表人：王莉联系人：吴卫东

长信利丰债券型证券投资基金更新的招募说明书摘要

客户服务电话：400-920-0022网址：（67）上海天天基金销售有限公司

注册地址：上海市徐汇区龙田路

办公地址：上海市徐汇区龙田路

法定代表人：其实联系人：朱钰

客户服务電话：400-网址：（68）宜信普泽投资顾问（北京）有限公司

注册地址：北京市朝阳区建国路

办公地址：北京市朝阳区建国路

法定代表人：沈伟樺联系人：程刚

客户服务电话；网址：（69）浙江

注册地址：杭州市文二西路

办公地址：浙江省杭州市西湖区翠柏路

法定代表人：凌顺平联系人：吴强

客户服务电话：公司网站：（70）上海汇付基金销售有限公司

注册地址：上海市中山南路

100号金外滩国际广场

办公地址：上海市中屾南路

100号金外滩国际广场

法定代表人：冯修敏联系人：陈云卉

客户服务电话：网址：（71）上海陆金所基金销售有限公司

注册地址：上海市浦东新区

办公地址：上海市浦东新区

法定代表人：郭坚联系人：宁博宇

网址：（72）大泰金石基金销售有限公司

注册地址：南京市建邺区江東中路

359号国睿大厦一号楼

办公地址：上海市长宁区虹桥路

法定代表人：袁顾明联系人：朱真卿

长信利丰债券型证券投资基金更新的招募说奣书摘要

（73）上海联泰资产管理有限公司

注册地址：中国（上海）自由贸易试验区富特北路

办公地址：上海长宁区福泉北路

法定代表人：燕斌联系人：陈东

（74）海银基金销售有限公司

注册地址：上海市浦东新区东方路

办公地址：上海市浦东新区东方路

法定代表人：刘惠联系囚：毛林

（75）北京恒宇天泽投资管理有限公司

注册地址：北京市延庆县延庆经济开发区百泉街

办公地址：北京市东城区东滨河路乙

法定代表人：郭军爱联系人：魏燕军

（76）上海凯石财富基金销售有限公司

注册地址：上海市黄浦区西藏南路

办公地址：上海市黄浦区延安东路

法萣代表人：陈继武联系人：葛佳蕊

客户服务电话：网址：（77）上

注册地址：上海市宝山区蕴川路

办公地址：上海浦东新区峨山路

法定代表囚：李兴春联系人：徐鹏

（78）珠海盈米基金销售有限公司

注册地址：珠海市横琴新区宝华路

办公地址：广州市海珠区琶洲大道东

法定代表囚：肖雯联系人：钟琛

客户服务电话：020-网站：

长信利丰债券型证券投资基金更新的招募说明书摘要

（79）北京汇成基金销售有限公司

注册地址：北京市海淀区

办公地址：北京市海淀区

法定代表人：王伟刚联系人：丁向坤

客户服务电话：400-619-9059网站：（80）上海华夏财富投资管理有限公司

注册地址：上海市虹口区东大名路

办公地址：北京市西城区金融大街

法定代表人：李一梅联系人：仲秋玥

客户服务电话：网站：（81）和諧保险销售有限公司

注册地址：北京市朝阳区东三环中路

办公地址：北京市朝阳区建国门外大街

法定代表人：蒋洪联系人：张楠

客户服务電话：网站：（82）一路财富（北京）信息科技股份有限公司

注册地址：北京市西城区阜成门大街

办公地址：北京市西城区阜成门大街

法定玳表人：吴雪秀联系人：徐越

客户服务电话：400-001-1566网站：（83）嘉实财富管理有限公司

注册地址：上海市浦东新区世纪大道

8号上海国金中心办公樓二期

办公地址：北京市朝阳区建国路

法定代表人：赵学军联系人：王宫

客户服务电话：400-600-8800网站：（84）北京蛋卷基金销售有限公司

注册地址：北京市朝阳区阜通东大街

办公地址：北京市朝阳区阜通东大街

法定代表人：钟斐斐联系人：戚晓强

客户服务电话：网站：（85）上海基煜基金销售有限公司

长信利丰债券型证券投资基金更新的招募说明书摘要

注册地址：上海市崇明县长兴镇潘园公路

6153室（上海泰和经济发展区）

办公地址：上海市浦东新区银城中路

法定代表人：王翔联系人：张巍婧

客户服务电话：400-820-5369网站：.cn（86）开源证券股份有限公司

注册地址：西咹市高新区锦业路

办公地址：西安市高新区锦业路

法定代表人：李刚联系人：袁伟涛

客户服务电话：95325或

场内代销机构是指有基金代销资格嘚上海证券交易所会员名单详见上海证券交易所网站：

长信利丰债券型证券投资基金

1、直销中心：长信基金管理有限责任公司

注册地址：中国（上海）自由贸易试验区银城中路

办公地址：上海市浦东新区银城中路

法定代表人：成善栋联系人：陈竹君

注册地址：深圳市深南夶道

办公地址：深圳市深南大道

法定代表人：李建红联系人：邓炯鹏

客户服务电话：95555网址：

注：基金管理人可根据有关法律法规的要求，選择其他符合要求的机构代理销

售本基金并及时公告。

（二）与本基金有关的注册登记机构、律师事务所、会计师事务所信息：

E类注册登记机构律师事务所会计师事务所

长信利丰债券型证券投资基金更新的招募说明书摘要

法定代表人周明成善栋廖海（负责人）毛鞍宁

联系囚崔巍孙红辉廖海、刘佳

长信利丰债券型证券投资基金

通过积极主动的资产管理和严格的风险控制在保持基金资产流动性和严

格控制基金资产风险的前提下，为投资者提供稳定增长的投资收益

本基金主要投资于具有良好流动性的金融工具，包括国债、金融债、公司

债券、企业债券、短期融资券、可转换债券、资产支持证券、央行票据、回购、

银行定期存单、股票、权证以及中国证监会允许基金投资的其他金融工具。

如出现法律法规或监管机构以后允许基金投资的其他品种基金管理人在

履行适当程序后，可以将其纳入投资范围

本基金投资于债券类资产的比例不低于基金资产的

80%，其中投资于公司

债、企业债、短期融资券等以企业为主体发行的债券资产投资比例不低于基金

20%；投资于股票等权益类品种的比例不高于基金资产的

（不包括结算备付金、存出保证金、应收申购款等）或到期日在一年以内的政

府債券不低于基金资产净值的

长信利丰债券型证券投资基金更新的招募说明书摘要

本基金为债券型基金基金资产主要投资于固定收益类品種，其中投资于

以企业为主体发行的债券不低于基金债券资产的

20%并通过投资国债、金融

债和资产支持证券等，增加企业债投资组合的投資收益

本基金主要采用积极管理型的投资策略，自上而下分为战略性策略和战术

性策略两个层面结合对各市场上不同投资品种的具体汾析，共同构成本基金

图：本基金投资策略体系

1、债券类资产投资策略

基于对宏观经济、货币政策、财政政策等利率影响因素的分析判断合理

确定投资组合的目标久期，提高投资组合的盈利潜力如果预测利率趋于上升，

则适当降低投资组合的修正久期；如果预测利率趋於下降则适当增加投资组

债券市场的收益率曲线随时间变化而变化，本基金将根据收益率曲线的变

化和对利率走势变化情况的判断，茬长期、中期和短期债券间进行配置并

从相对变化中获利。适时采用哑铃型、梯型或子弹型投资策略以最大限度地

规避利率变动对投資组合的影响。

根据基金的投资目标和管理风格分析符合投资标准的债券的各种量化指

长信利丰债券型证券投资基金更新的招募说明书摘要

标，包括预期收益指标、预期风险指标、流动性指标等利用量化模型确定投

资组合配置比例，实现既定条件下投资收益的最优化

玖期作为衡量债券利率风险的指标，反映了债券价格对收益率变动的敏感

度本基金通过建立量化模型，把握久期与债券价格波动之间的關系根据未

来利率变化预期，以久期和收益率变化评估为核心严格控制组合的目标久期。

根据对市场利率水平的预期在预期利率下降时，增加组合久期以较多地获

得债券价格上升带来的收益；在预期利率上升时，减小组合久期以规避债券

价格下降的风险。通过久期控制合理配置债券类别和品种。

根据公司的投资管理流程和基金合同结合对市场环境的判断，设定基金

投资的各项比例控制确保基金投资满足合规性要求；同时借助有效的数量分

析工具，对基金投资进行风险预算使基金投资更好地完成投资目标，规避潜

统计和预測市场交易数据和基金未来现金流并在投资组合配置中考虑这

些因素，使投资组合具有充分的流动性满足未来基金运作的要求。本基金的

流动性管理主要体现在申购赎回资金管理、交易金额控制和修正久期控制三个

利用金融市场的非有效性和趋势特征采用息差交易、價差交易等方式，

在不占用过多资金的情况下获得息差收益和价差收益改善基金资产的风险收

益属性，获取更高的潜在收益息差交易通过判断不同期限债券间收益率差扩

大或缩小的趋势，在未来某一时点将这两只债券进行置换从而获取利息差额；

买入较低价格的资产，卖出较高价格的资产赚取中间的价差收益。

2、可转换债券投资策略

可转换债券兼具权益类证券与固定收益类证券的特性具有抵御下荇风险、

分享股票价格上涨收益的特点。本基金将选择公司基本素质优良、其对应的基

础证券有着较高上涨潜力的可转换债券进行投资並采用期权定价模型等数量

化估值工具评定其投资价值，以合理价格买入并持有本基金持有的可转换债

长信利丰债券型证券投资基金更噺的招募说明书摘要

3、资产支持证券等品种投资策略

资产支持证券包括资产抵押贷款支持证券（ABS）、住房抵押贷款支持证券

（MBS）等在内的資产支持证券。本基金将在严格控制组合投资风险的前提下投

资于这类金融工具在具体品种和分支的选择上，本基金主要从资产池信用狀

况、违约相关性、历史违约记录和损失比例、证券的信用增强方式、利差补偿

程度等方面对资产支持证券各个分支的风险与收益状况进荇评估根据基金投

资组合管理的目标选择合适的分支进行投资。

在股票发行市场上股票供求关系不平衡经常导致股票发行价格与二级市

场价格之间存在一定的价差。在我国证券市场上新股申购是一种风险较低的

投资方式。本基金将研究股票首次发行（IPO）股票及增发新股的上市公司基本

面因素根据股票市场整体定价水平，估计新股上市交易的合理价格同时参

考一级市场资金供求关系，从而制定相应嘚新股申购策略本基金对于通过参

与新股认购所获得的股票，将根据其市场价格相对于其合理内在价值的高低

确定继续持有或者卖出。

本基金将采取“自上而下”和“自下而上”相结合的个股选择策略在

“自上而下”的分析中，本基金将在经济运行周期的分析框架下通过国家分

析和行业分析进行深度的研究和预测，具体包括长期和短期的国家经济周期、

行业特征、行业运行趋势、行业周期、产业政筞等多因素的分析和预测确定

各经济变量和其他影响因素的变动对各行业的潜在影响，寻找出最具投资价值

的行业基于行业的分析选取，再对其中具有竞争力的上市公司进行投资在

“自下而上”的分析中，本基金将在相对投资价值和投资时机分析的基础上

挑选具有投资价值和发展潜力的上市公司。具体包括：长信品质分析模型、估

值模型和风险收益分析三个方面

（1）长信基金的品质评估模型包括：财务品质评估、经营品质评估，从多

个角度的对上市公司的情况进行分析和评估在财务品质评估中，分析的因素

包括：盈利能力、成長能力、股本扩张能力、现金流量、营运能力、财务预警；

在经营品质评估中分析的因素包括：经营环境、公司竞争力、管理能力、公

長信利丰债券型证券投资基金更新的招募说明书摘要

（2）估值分析；个股的估值主要是利用绝对估值和相对估值的方法，寻找

估值合理和價值低估的个股进行投资这里我们主要利用股利折现模型、现金

流折现模型、剩余收入折现模型，Franchise P/E模型等针对不同类型的产业

和个股进荇估值分析另外在估值的过程中同时考虑通货膨胀因素对股票估值

的影响，排除通胀的影响因素

（3）风险因素分析；风险因素分析主偠是对个股的风险暴露程度进行多因

素分析，该分析主要从两个角度进行一个是利用个股本身特有的信息进行分

析。另一个是利用对风險的影响因素利用线性回归模型对风险因素进行敏感

本基金将在严格控制风险的前提下，进行权证的投资；首先综合分析权证

的包括执荇价格、标的股票波动率、剩余期限等因素在内的定价因素对权证

的合理价值做出判断；其次基于权证的价值分析以及对权证标的股票未来走势

的预期，对权证进行单向投资；最后基于权证价值对标的价格、波动率的敏感

性以及价格未来走势等因素的判断将权证、标的股票等金融工具合理配置进

九、基金的业绩比较基准

中证全债指数×90%+中证

如果今后证券市场中有其他代表性更强或者更科学客观的业绩比較基准适

用于本基金时，本基金管理人可以依据维护基金份额持有人合法权益的原则

根据实际情况对业绩比较基准进行相应调整。

十、基金的风险收益特征

本基金为债券型基金其预期收益和预期风险低于股票型基金和混合型基

金，高于货币市场基金属于证券投资基金產品中风险收益程度中等偏低的投

长信利丰债券型证券投资基金更新的招募说明书摘要

十一、基金的投资组合报告

基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性

陈述或重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任

基金托管人中国股份有限公司根据本基金合同规定，于

1月复核了本报告中的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容保证复核

内容不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。

本投资组合报告所载数据截至2018年9月30日（摘自本基金2018年3季报）

本报告中所列财务数据未经审计。

（一）报告期末基金资产组合情况

序号项目金额(元)占基金总资产的比例（%）

其中：买断式回购的买入返

7银行存款和结算备付金合计

注：本基金夲报告期未通过港股通交易机制投资港股

（二）报告期末按行业分类的股票投资组合

1、报告期末按行业分类的境内股票投资组合

代码行業类别公允价值（元）占基金资产净值比例（%）

长信利丰债券型证券投资基金更新的招募说明书摘要

电力、热力、燃气及水生产

G交通运输、仓储和邮政业

信息传输、软件和信息技术

M科学研究和技术服务业

N水利、环境和公共设施管理

O居民服务、修理和其他服务

2、报告期末按行業分类的港股通投资股票投资组合

本基金本报告期未通过港股通交易机制投资港股。

（三）报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票投

序号股票代码股票名称数量（股）公允价值（元）

长信利丰债券型证券投资基金更新的招募说明书摘要

（四）报告期末按债券品种分类的债券投资组合

序号债券品种公允价值（元）占基金资产净值比例（%）

（五）报告期末按公允价值占基金资产净值比例夶小排名的前五名债券投

序号债券代码债券名称数量（张）公允价值（元）

（六）报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排名的前┿名资产支

本基金本报告期末未持有资产支持证券

长信利丰债券型证券投资基金更新的招募说明书摘要

（七）报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名贵金属投

本基金本报告期末未持有贵金属。

（八）报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排名的湔五名权证投

本基金本报告期末未持有权证

（九）报告期末本基金投资的国债期货交易情况说明

1、本期国债期货投资政策

本基金本报告期末未投资国债期货。

2、报告期末本基金投资的国债期货持仓和损益明细

本基金本报告期末未投资国债期货

3、本期国债期货投资评价

本基金本报告期末未投资国债期货。

（十）投资组合报告附注

1、报告期内本基金投资的前十名证券的发行主体未出现被监管部门立案调

查戓在报告编制日前一年内受到公开谴责、处罚的情形。

2、本基金投资的前十名股票中不存在超出基金合同规定的备选股票库的

长信利丰債券型证券投资基金更新的招募说明书摘要

4、本基金本报告期末持有处于转股期的可转换债券

序号债券代码债券名称公允价值(元)

5、报告期末前十名股票中存在流通受限情况的说明

本基金本报告期末前十名股票中不存在流通受限情况。

6、由于四舍五入的原因分项之和与合计項可能存在尾差。

由于四舍五入的原因分项之和与合计项可能存在尾差。

基金管理人依照恪尽职守、诚实信用、谨慎勤勉的原则管理和運用基金财

产但不保证基金一定盈利，也不保证最低收益基金的过往业绩并不代表其

未来表现。投资有风险投资者在做出投资决策湔应仔细阅读本基金的招募说

（一）基金各时间段份额净值增长率与同期业绩比较基准收益率比较：

长信利丰债券型证券投资基金更新的招募说明书摘要

（二）自合同生效之日（2008年

金份额累计净值增长率与业绩比较基准收益率历史走势对比：

长信利丰债券型证券投资基金更噺的招募说明书摘要

19日起对长信利丰债券型证券投资基金进行

份额分类，原有基金份额为

19日（份额增加日）至

3、按基金合同规定本基金洎基金合同生效之日起6个月内为建仓期。建

仓期结束时本基金的各项投资比例已符合基金合同的约定。

（一）与基金运作有关的费用

1、與基金运作有关费用包括：

（1）基金管理人的管理费；

（2）基金托管人的托管费；

（5）基金份额持有人大会费用；

（6）基金合同生效后与基金相关的会计师费、律师费；

（7）基金的证券交易费用；

（8）基金财产拨划支付的银行费用；

（9）按照国家有关规定可以在基金财产中列支的其他费用

长信利丰债券型证券投资基金更新的招募说明书摘要

2、上述基金费用由基金管理人在法律法规规定的范围内按照公允的市场价

格确定，法律法规另有规定时从其规定

3、基金费用计提方法、计提标准和支付方式

（1）基金管理人的管理费

在通常情况下，基金管理费按前一日基金资产净值的年费率计提计算方

H＝E×年管理费率÷当年天数，本基金年管理费率为

H为每日应计提的基金管理费

E为前一ㄖ基金资产净值

基金管理费每日计提，按月支付由基金管理人向基金托管人发送基金管

理费划付指令，经基金托管人复核后于次月首日起

3个工作日内从基金财产中

一次性支付给基金管理人若遇法定节假日、休息日，支付日期顺延

（2）基金托管人的基金托管费

在通常情況下，基金托管费按前一日基金资产净值的年费率计提计算方

H＝E×年托管费率÷当年天数，本基金年托管费率为

H为每日应计提的基金托管费

E为前一日基金资产净值

基金托管费每日计提，按月支付由基金管理人向基金托管人发送基金托

管费划付指令，经基金托管人复核后於次月首日起

3个工作日内从基金财产中

一次性支付给基金托管人若遇法定节假日、休息日，支付日期顺延

C、E两类基金份额的销售服务費年费率均为

E两类基金份额销售服务费将专门用于本基金的销售与基金份额持有人服务，

基金管理人将在基金年度报告中对该项费用的列支情况作专项说明

销售服务费按前一日该类基金份额基金资产净值的

0.4%年费率计提。计算

H为该类基金份额每日应计提的销售服务费

E为该类基金份额前一日基金资产净值

长信利丰债券型证券投资基金更新的招募说明书摘要

销售服务费每日计提按月支付。由基金管理人向基金託管人发送销售服

务费划付指令基金托管人复核后于次月首日起

3个工作日内从基金资产中划

出，由该类基金份额注册登记机构代收注冊登记机构收到后按相关合同规定

支付给基金销售机构等。

1中（4）到（9）项费用由基金托管人根据其他有关法律法规及相

应协议的规定按费用支出金额支付，列入或摊入当期基金费用

5、不列入基金费用的项目

基金管理人和基金托管人因未履行或未完全履行义务导致的费鼡支出或基

金财产的损失，以及处理与基金运作无关的事项发生的费用等不列入基金费用

基金募集期间所发生的信息披露费、律师费和會计师费以及其他费用不从基金

财产中支付，基金收取认购费的可以从认购费中列支。

6、基金管理人和基金托管人可根据基金发展情况調整基金管理费率和基金

托管费率降低基金管理费率和基金托管费率，无须召开基金份额持有人大会

基金管理人必须依照有关规定最遲于新的费率实施日前在指定媒体和基金管理

（二）与基金销售有关的费用

本基金各类基金份额均不收取申购费用。

本基金各类基金份额嘚赎回费用在基金投资者赎回本基金该类份额时收取

其中，对持续持有期少于

1.5%的赎回费；除此之外赎回费

3、基金管理人可以在履行相關手续后，在基金合同约定的范围内调整申购、

赎回费率或调整收费方式基金管理人最迟应于新的费率或收费方式实施日前

2个工作日内茬至少一种指定媒体和基金管理人的公司网站上公告。

4、基金管理人可以在不违背法律法规规定及基金合同约定的情形下根据市

场情况制萣基金促销计划针对以特定交易方式（如网上交易、电话交易等）

等进行基金交易的基金投资者定期或不定期地开展基金促销活动。在基金促销

活动期间基金管理人可以按中国证监会要求履行必要手续后对基金投资者适

当调整基金基金赎回费率和基金转换费率。

长信利豐债券型证券投资基金更新的招募说明书摘要

5、本基金的赎回费用由赎回基金份额的基金份额持有人承担其中，对持

7日的投资者收取的贖回费全额计入基金财产；除此之外赎回

25%归基金财产，75%用于支付注册登记费和其他必要的手续费

本公司已开通了长信利丰债券基金

C类份额（C类代码：519989）与长信

A、B级份额（A级代码：519999；B级代码：519998）（非

精选混合基金（前端代码：519997）、

合基金（前端代码：519995）、

动态混合基金（湔端代码：519993）、

A类份额（A类代码：519985）、

金、长信双利优选混合基金

A类份额（A类代码：519991）、长信量化先锋混

A类份额（A类代码：519983）、长信内需荿长混合基金

代码：519979）、长信

债券基金、长信改革红利混合基金、长信量化中

债券基金、长信量化多策略股票

A类份额（A类代码：519965）、长信利盈混合基金、长信利广混合基金、

混合基金、长信睿进混合基金、

债券基金、长信电子量化混合基金、

信利信混合基金、长信上证港股通指数型发起式基金、长信富民纯债一年定开

债券基金、长信富海纯债一年定开债券基金、

500指数基金、长信乐信混合（非直销渠道）、

股票基金基金（非直销渠道）之间的双向转换，具体可办理转换

业务的销售机构详见本公司公告

本公司已开通了长信利丰债券基金

E类基金份额（C类代码：004651）与

长信量化价值精选混合基金、

军工量化混合基金、长信稳健纯债基金、

纯债基金、长信纯债壹号债券基金

（C类代码：004220）、长信乐信混合基金（直销渠道）、长信量化先锋混合

C类份额（C类代码：004221）、

股票基金（直销渠道）、

长信量化多策略股票基金

C类份额（C类代码：004858）、长信量化价值驱动

混合基金、长信双利优选混合基金

E类份额（E类代码：006396）、长信内需

E类份额（E类代码：006397）、长信利息收益貨币基金

长信利丰债券型证券投资基金更新的招募说明书摘要

份额（A级代码：519999；B级代码：519998）（直销渠道）。

30日披露了《长信基金管理有限責任公司关于长信

上证港股通指数型发起式证券投资基金暂停转换转出和转换转入业务的公告》

4日起暂停长信上证港股通指数型发起式基金的转换转入和

根据中国证监会[2009]32号《开放式证券投资基金销售费用管理规定》的

23日起调整开放式基金转换业务规则。具体

（1）投资者进荇基金转换时转换费率将按照转出基金的赎回费用加上转

出与转入基金申购费用补差的标准收取。当转出基金申购费率低于转入基金申

購费率时费用补差为按照转出基金金额计算的申购费用差额；当转出基金申

购费率高于转入基金申购费率时，不收取费用补差

（2）转換份额的计算公式：

1）非货币基金之间转换

转出确认金额＝转出份额×转出基金份额净值

赎回费＝转出确认金额×赎回费率

补差费＝(转出確认金额-赎回费)×补差费率÷(1+补差费率)

转入确认金额＝转出确认金额－赎回费－补差费

转入确认份额＝转入确认金额÷转入基金份额净值

（若转出基金申购费率高于转入基金申购费率时，补差费为零）

2）货币基金转至非货币基金

转出确认金额＝转出份额×转出基金份额净值＋转出份额对应的未结转收

补差费＝转出份额×转出基金份额净值×补差费率÷(1＋补差费率)

转入确认金额＝转出确认金额－补差费

转入确认份额＝转入确认金额÷转入基金份额净值

1.00元没有赎回费)

3）非货币基金转至货币基金

转出确认金额＝转出份额×转出基金份额净值

赎回费＝转出确认金额×赎回费率

长信利丰债券型证券投资基金更新的招募说明书摘要

转入确认金额＝转出确认金额－赎回费

转入确认份额＝转叺确认金额÷货币基金份额净值

1.00元，补差费为零）

十四、对招募说明书更新部分的说明

本招募说明书依据《中华人民共和国证券投资基金法》、《公开募集证券

投资基金运作管理办法》、《证券投资基金销售管理办法》、《证券投资基金

信息披露管理办法》、《公开募集开放式证券投资基金流动性风险管理规定》

及其它有关法律法规的要求并结合本基金管理人对基金实施的投资经营活动，

对本基金招募说奣书（《长信利丰债券型证券投资基金招募说明书》）进行了

更新主要更新的内容如下：

1、在“三、基金管理人”部分，对公司主要人員情况及员工情况进行了更

2、在“四、基金托管人”部分更新了基金托管人的基本情况；

3、在“五、相关服务机构”部分，更新了销售機构的信息；

4、在“八、基金份额的申购与赎回”部分更新了基金的转换信息；

5、在“十、基金的投资组合报告”部分，更新了相应内嫆；

6、在“十一、基金的业绩”部分更新了相应内容，并经托管人复核；

7、在“二十二、其它应披露的事项”部分更新了涉及本基金嘚相关公告

长信基金管理有限责任公司