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论金融市场的运行机制与功能
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3秒自动关闭窗口上海金融报―上海金融新闻网―中国人民银行郑州培训学院教授王勇:　金融宏观调控市场化机制亟待建立
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中国人民银行郑州培训学院教授王勇:　金融宏观调控市场化机制亟待建立
　　“钱荒”敲响了加强流动性管理的警钟时值年末，“钱荒”征兆再次显现。从银行体系而言，各银行揽储力度明显加大，冲击年末时点的揽储大战也在银行间广泛展开。有的银行揽储手段是将存款利率上浮到顶，一年定期存款利率较基准利率上浮10％，达到3.3％，其他期限保持基准利率。有的银行是以“存款返现金”、“存款赠礼物”等违规方式吸收存款，比如一年期定期存款不仅利率上浮到顶，而且每存1万元还可获得40元的现金返还，相当于年利率由3.3％上升到了3.7％。这实际上已明显触碰监管红线。同时，近期银行推出的理财产品收益率“破5”、“破6”的比比皆是，最高年化收益率甚至高达10％以上。而诸如阿里、百度、京东、东方财富等互联网金融巨头们更是趁火打劫，祭出了今年第二波“抢钱”狂潮，于12月下旬相继推出新的理财产品，通过理财平台分食流动性，使得原本资金紧张的银行间市场雪上加霜。从货币市场看，12月20日质押式回购利率再现异常，早盘7天质押式回购利率开盘下挫逾200基点(2％)，开盘报4.98％。但随后一度冲高至9.5％的高位，收盘时报收于8.2144％，再创近半年新高。再看我国股市表现，市场担忧“流动性不足”再现，12月20日A股盘中出现恐慌式杀跌，沪指跌破2100点整数关口，深成指大跌近2％创8月以来新低，破8000点大关，这也是深成指今年8月以来首次跌破该整数关口。对于近期流动性紧张的原因，除了短期的财政因素让流动性趋于如此紧张外，近期美联储宣布QE规模明年1月起每月缩减100亿美元，这让金融机构预期将会改变美国与新兴市场间的资金流向关系，从而导致我国流动性紧张。　　面对所谓流动性紧张现象，央行还是通过货币政策操作工具努力维护流动性平衡。比如在6月“钱荒”发生之际，央行行长周小川在接受央视采访时就曾经表示，从一个中期的阶段来讲，中国经济流动性总体充裕，不会因为短期的影响，或者因为短期的什么时间有大的影响，这给市场吃上了“定心丸”。同时，公开市场上，为缓解市场资金的紧张局面，央行在持续进行逆回购操作。进入9月，央行公开市场连续两周净回笼，但在临近月末的9月24日，央行以利率招标方式开展了期限为6天的逆回购操作，期限为6天，中标利率为3.90％，交易量达到880亿元。这是央行首次进行6天期的逆回购操作。上述操作体现了央行试图维持这种紧平衡的资金状态，既不希望市场流动性过于宽松，但也要确保市场流动性能够过得去。而面对12月中下旬此次年底流动性紧张，央行的操作并没有重启逆回购，甚至也没有动用常设借贷便利(SLF)，而是根据市场流动性状况，仅通过短期流动性调节工具(SLO)来投放，已连续3天通过SLO向市场累计注入流动性超过3000亿元。这说明央行无意去投放中长期流动性，这与下半年“锁长放短”的态度和做法一致。对于美联储QE退出可能会对我国流动性产生的影响，鉴于国内外的高利差短期内难以消失、热钱大幅流出概率有限、中国拥有巨额外汇储备、人民币国际化步伐不断加快等因素，所以QE退出对流动性的冲击仍将在央行控制之内。另外，随着12月24日央行重启7天期逆回购操作，市场信心改善，银行间市场主要回购利率大幅走低。所以年末“钱荒”这种流动性紧张的局面不可持续。　　但就商业银行而言，今年“6?20”直至年末的“钱荒”事件已给各商业银行敲响了加强流动性管理的警钟。要想打破“钱荒”的“魔咒”，使银行的流动性在新的一年逐步步入良性循环的轨道，就要求商业银行千方百计提高流动性管理效率。首先，商业银行的流动性集中反映了其资产负债状况及其变动对均衡要求的满足程度，因而商业银行的流动性体现在资产流动性和负债流动性两个方面。这就要求商业银行要密切关注市场流动性形势，加强对所有流动性影响因素的分析和预测，做好年末关键时点的流动性安排。商业银行应针对税收集中入库和法定准备金缴存等多种因素对流动性的影响提前安排足够头寸，保持充足的备付率水平，保证正常支付结算。其次，银行流动性风险的产生受多种因素的影响，其中，资产负债结构的不合理是银行流动性风险产生的最本质原因。同时，其他风险如市场风险、信用风险、操作风险和声誉风险等的发生最终都可能导致流动性风险的产生。为此，商业银行就要按宏观审慎要求对资产进行合理配置，谨慎控制信贷等资产扩张偏快可能导致的流动性风险，在市场流动性出现波动时及时调整资产结构；充分估计同业存款波动幅度，有效控制期限错配风险；严格按照《商业银行流动性风险管理办法(试行)》意见稿中规定的诸如流动性覆盖率、净稳定资金比例、存贷比以及流动性比例等流动性风险监管指标加强自律。再次，商业银行还是要严格按照银监会已推出的“8号文”、拟推出的“9号文”的规定，规范理财业务，管理好非标业务，搞好理财业务的转型升级；规范同业业务，逐步降杠杆，统筹兼顾流动性与盈利性等经营目标，合理安排资产负债总量和期限结构，在保持宏观经济政策稳定性、连续性的同时，按照管理层要求，加快信贷资产证券化步伐，缓解资产与负债之间的流动性失衡。还应优化金融资源配置，用好增量、盘活存量，改善资产错配问题，避免存款年末“冲时点”等行为，保持货币信贷平稳适度增长，更有力地支持新一年经济结构调整和经济转型升级，更扎实地做好金融风险防范。　　加快建立　　金融宏观调控市场化运行机制新的一年，解决流动性紧张局面，除了上述要求商业银行应提高流动性管理效率外，还应加快建立金融宏观调控市场化运行机制。　　我们知道，金融宏观调控是经济宏观调控的重要组成部分。金融宏观调控机制建设的重点就在于政策操作和执行，包括政策操作的基础、传导机制、决策机制和评价机制等，目的是提高金融宏观调控行为的规范化和科学化，最终提高金融宏观调控的有效性。而我国市场经济体制不断改革和深化的今天，已经到了使市场在资源配置中起决定性作用的时候了。为此，必须积极稳妥从广度和深度上推进市场化改革，大幅度减少政府对资源的直接配置，推动资源配置依据市场规则、市场价格、市场竞争实现效益最大化和效率最优化。政府的职责和作用主要是保持宏观经济稳定，加强和优化公共服务，保障公平竞争，加强市场监管，维护市场秩序，推动可持续发展，促进共同富裕，弥补市场失灵。那么，就央行而言，其货币政策的操作过程，既是货币政策传导机制的运行过程，又是金融宏观调控过程。在金融市场化改革逐步到位的条件下，央行运用货币政策工具调控中间目标，通过中间目标的变化影响并引导整个社会经济活动，直到实现货币政策最终目标。这整个过程表明，货币政策传导机制具有以市场为依托的间接调控性，调控主客体有较规范的法律意识和经营行为，各项政策措施都是遵循市场经济的内在规律间接地发挥作用。同时，货币政策操作必须拥有较为完善的金融市场体系、金融产品价格体系以及企业与银行行为市场化程度高等市场环境基础。　　今年以来，我国金融宏观调控已经取得重要成果。央行继续坚持稳健的货币政策基调，并根据不断变化的新形势、新情况着力提高政策的前瞻性和灵活性，综合运用数量型工具和价格型工具，加强金融宏观调控，引导货币环境始终保持在合理水平上。与此同时，央行在年内稳步推进利率市场化改革进程，创新性地灵活开展公开市场操作，继续完善人民币汇率形成机制，进一步扩大人民币跨境使用。尤其是在稳步推进利率市场化改革方面，7月19日，央行决定，自7月20日起全面放开金融机构贷款利率管制，由金融机构根据商业原则自主确定贷款利率水平。9月下旬，央行继续稳步有序推进利率市场化改革工作。一是建立市场利率定价自律机制；二是推动开展贷款基础利率报价工作；三是推进同业存单发行与交易，进一步丰富金融机构市场化负债产品，为稳妥有序推进存款利率市场化创造条件。在货币政策工具使用上，最大的亮点就是金融宏观调控的市场化特征非常明显。央行根据流动性形势变化，灵活调整流动性操作的方向和力度，通过逆回购、发行央票等公开市场操作与SLO、SLF等工具有效组合，进行“锁长放短”操作，及时应对了多种因素引起的短期资金波动，提高了货币政策的传导效率，维护了市场稳定。　　展望新的一年，在党的十八届三中全会精神鼓舞下，金融体系全面深化改革的步伐会进一步加快，这就要求金融宏观调控市场化机制应尽快建立起来。首先，坚持市场化调控的新理念，尽快实现市场化调控目标。继续实施稳健的货币政策，积极建立基于稳健货币政策的市场化调控与传导机制，坚持市场能决定的由市场决定，淡化基于信贷规模管制的直接调控机制，真正让市场在资源配置中起到决定性作用；坚持政策的稳定性和连续性，增强调控的针对性、协调性，保持定力，精准发力，适时适度预调微调，把握好稳增长、调结构、促改革、防风险的平衡点，重点是创造一个稳定的货币金融环境，促使市场主体形成合理和稳定的预期，推动结构调整和转型升级；继续综合运用数量、价格等多种货币政策工具组合，健全宏观审慎政策框架，加强流动性总闸门的调节作用，引导货币信贷及社会融资规模平稳适度增长。其次，加快推进商业银行市场化改革。促使商业银行成为真正独立的产权主体，独立自主经营，形成硬化的财务风险约束机制。通过股份制改造，形成多元化的股权结构，实现公司治理结构和激励制度的真正市场化运作以及银行资本的终极所有权与法人所有权的分离，有利于银行成为真正的市场主体。适应利率市场化改革的需要，引导商业银行根据客户给银行带来的收益、信用风险、期限长短、利率风险大小以及资金筹集成本和运营成本、劳动力成本等因素，自主对金融产品合理定价，不断提升商业银行的定价能力，以确保最大限度地实现商业银行的经营目标的同时，又能更精准、高效的领会金融宏观调控意图。再次，加快完善现代金融市场体系。金融宏观调控市场化机制的效力取决于金融市场的深度与广度。那么，深化金融体制改革，完善金融市场体系，就成为了提高金融宏观调控传导效率的基础。为此，应鼓励金融创新，丰富金融市场层次和产品。健全多层次资本市场体系，并加强资本市场与货币市场的一体化建设，拓宽货币市场与资本市场之间合理的资金流通渠道。注重市场机制的建立，包括市场竞争、同业拆借、供求关系、抵押贷款、国债回购、价格监控等一系列保证金融市场有效运作的机制，同时加强监管，规范市场行为，扩大市场覆盖面，以达到流动性管理的目标，确保金融宏观调控传导机制的运行能够高效畅通，确保银行体系流动性能够更加充裕和安全。出自 MBA智库百科()
市场机制（market mechanism）
　　市场机制就是的实现。它作为一种,是指市场机制体内的供求、、、等要素之间互相联系及作用机理。市场机制有一般和特殊之分。一般市场机制是指在任何市场都存在并发生作用的市场机制,主要包括、、和。具体市场机制是指各类市场上特定的并起独特作用的市场机制,主要包括上的、上的、上的等。
　　市场机制:是通过的波动、对利益的追求、市场供求的变化,调节的机制,是机体内的供求、竞争、价格等要素之间的有机联系及其功能。
　　市场运行机制是的总体功能,是经济成长过程中最重要的驱动因素。
　　工业革命的发动是建立在市场运行机制基础之上的,或者说以为核心的现代的成长过程是在市场运行机制的驱动下进行的。市场运行机制是经济乃至发展不可缺少的重要方面。
　　市场机制是一个有机的整体,它的构成要素主要有市场、、和等构成。
　　价格机制是指在过程中,市场上某种价格的变动与市场上该商品变动之间的有机联系的运动。它通过市场价格信息来反映供求关系,并通过这种市场价格信息来调节生产和流通,从而达到。另外,价格机制还可以促进竞争和,决定和调节等。
　　供求机制是指通过商品、劳务和各种的供给和需求的矛盾运动来影响各种组合的一种机制。它通过之间的在不平衡状态时形成的各种商品的市场价格,并通过价格、市场供给量和等来调节社会生产和需求,最终实现供求之间的基本平衡。供求机制在竞争性市场和垄断性市场中发挥作用的方式是不同的。
　　竞争机制是指在中,各个经济行为主体之间为着自身的利益而相互展开竞争,由此形成的经济内部的必然的联系和影响。它通过或,按照优胜劣汰的法则来调节。它能够形成企业的活力和发展的动力,促进生产,使获得更大的实惠。
　　风险机制是市场活动同企业盈利、亏损和之间相互联系和作用的机制,在的条件下,风险机制对经济发展发挥着至关重要的作用。
　　撇开市场的社会属性,一般意义上的市场机制作为市场一种特有的自我调节方式,自市场产生以来,它始终存在并发生作用,只是由于市场性质的变更及各种外在制约因素的不同,其作用的范围和程度在不同时期是有区别的。为了更准确和全面地理解一般意义上的市场机制,还应注意以下几点:
　　(一)市场机制是市场三大基本要素互相结合、互相制约的一个循环运动过程。
　　曾深刻论述过构成市场的物质内容是供求。即与。商品供求是互相对立、统一和运动着的。市场机制作为市场特有的调节方式、调节功能和特殊的运动过程,首先离不开供求这个基本要素。但供求不可能孤立地存在,其运动局势和双方的变化直接受市场价格及的制约。因此,构成市场机制运动的三大基本要素是价格、供求、竞争,不论市场性质、规模、范围如何,这三大直接要素不会变。这三大要素的组合及交互运动正是的基本规律即、、、、等共同作用于市场的结果。市场价格作为的转化形态和实现形式处于一种运动状态,它与不是的等量,相反在供求、竞争等直接要素的制约下,价格总是围绕价值上下波动,并在时间、程度、方向上与价值有一定。价格直接影响生产者、经营者、的利益。市场价格总是首先摆在市场活动参与者的面前,微观单位的市场经济行为一般先都要考虑价格。正因为如此,有的人仅看到这一点就片面地认为市场机制“就是价格机制。”
　　价格牵动着市场活动参与者的行为。但由于供求的变化,价格或一时高于价值,或一时低于价值,商品价值正是这忽高忽低的干劲十足,趋向自我平衡的现实。这种现象,就是市场机制要素交互运动的奥妙所在。由于价格受供求的变动,市场活动参与者不断调整自己的。买者与卖者之间、买者之间、卖者之间又根据市场价格状况的变化,为了自身的展开了多形式的竞争,竞争又会引起供求的变化。这样,就形成了“价格——竞争——供求——价格”三个要素互相组合、互相制约、互为条件的一种循环过程。即价值规律通过市场竞争强行得到贯彻,并继而调节供求关系;供求关系的变动又反过来引起市场价格的变动,这就是一般意义上市场机制运动过程。价格是这种循环的标志,价格的变化既是上一次市场机制要素循环运转的结束标志,又是下一次新的循环运转的开始,如此周期循环,实现着市场运动的自我调节。这种市场机制要素自发、自动地循环,也可以视为市场的自然机制,在完全的上,它表现得尤为明显。
　　(二)市场机制运转循环的原动力只能是市场活动参与者的。
　　市场是的关系总和,商品供求的后面是。微观主体的之所在价格、供求、竞争的制约下而变化,根源来自这种机制组合的原动力——市场经济人的利益。市场机制,根本上是由决定的,参与市场经济活动的生产者、经营者、消费者正是在的一系列客观规律作用所体现的原则或功能的制约和牵动下,通过供求、价格、竞争的变化,在经济利益的诱导下,自动采取不同的市场经济行为,或者进行自我扩张,增大生产或经营规模,或者进行自我收缩,即减少生产或经营规模,有的还会自行中断其市场经济行为。总之,在经济利益推动和诱导下,市场机制强制性制约着市场活动的参与者及时地调整自己的经济行为,自动实现微观活动的自我平衡。这种一般意义上的市场机制的原动力,并不因为、性质的变更而改变。当然在不同性质的市场上,或者在不同的宏观控制机制的作用下,经济利益的性质及作用是不同的。例如,如果国家用手段把企业变成了行政机关的割断了企业与市场的联系,则经济利益这种原动力对企业的市场行为也就没有多大的诱导力了。但这个问题属于市场的宏观控制机制具有的特殊性,不同国家、不同性质、不同时期的市场,宏观控制机制作为主观外在的控制是不同的,但我们这里着重研究一般意义上的市场机制,因此不多论及。
　　(三)市场机制是一种开放型的受多因素影响和制约的一种社会经济机制。
　　市场机制绝不是一个纯自然的封闭机制,而是一种开放的社会经济机制。这是因为,市场本质就是开放的,它作为发展和商品生产及扩大的必然产物,集中反映了社会经济活动中各种复杂的。市场作为的总体,反映了的横向性、伸缩性、变动性、复杂性的特点。市场价格、供求、竞争这三大要素的组合及运动变化,都会受到各种直接因素和间接因素以及社会因素和自然因素的制约和影响,外在的某些因素的变化也会引起市场机制要素的关联和耦合。因此,切不可孤立地看待市场机制的运动。的调整和变动,生产、和状况的变化,各种杠杆的变动(如、、基建投资、与发行、等)。国家政治经济形式的变化,甚至自然现象等都会不同程度对市场机制的三大基本要素及其运动发生影响。
　　市场机制有以下几个优点,
　　1,市场机制的反应比较的敏捷,市场机制的近乎无穷多的市场主体随时都在关注着,所以市场的微妙变化容易被捕捉到
　　2,每一个主体根据自己获得的信息进行自己的判断,采取不同的策略,导致了的多元化特征
　　市场机制与计划体制相比也并不是完美无缺
　　1,存在真伪之分
　　2, 有整体性信息和局部性信息之分
　　3,市场信息有长期性信息与短期性信息之分
　　4,市场选择的多元性很可能导致市场的混乱无序
　　对第1,如果市场主体的能力不足的话,那么市场机制--市场信息传导机制会把他引向一个错误的方向
　　对第2,市场主体往往是局限于局部市场信息而忽视整体市场信息,往往只对当地市场信息有相当了解,对外地市场信息往往可能根本不了解,而外地信息也是非常重要的
　　对第3,市场主体同样很可能只关注了短期信息对长期信息缺乏足够的敏感
　　对第4,混乱必然导致失谐,导致效率的损失
　　以上市场机制的四个缺点恰好可以由来填补
　　因为1,政府机关集中了全国的优秀人才可以对市场信息的真伪做出更加准确的判断
　　2,政府不仅有优秀人才还可以全国联网,可以对整体信息,外地信息有着更大的把握能力
　　3,政府内集中的优秀人才有强大的市场预测能力
　　4,政府可以很好的发挥出公关,协调组织能力,为市场主体提供协调组织服务
　　所以,市场和计划各有千秋,缺一不可,如果说过去我们没有对市场引起足够的重视导致了经济的相对的僵化和单一化的话,那么现在我们因为对政府效能(计划效能)重视不足,导致了先经济的短期行为,局部行为和无序化的不断的蔓延
　　市场是最有效的资源配置方式缺乏根据,根本不可能得到证明,是反科学的,是错误的
　　发展社会主义市场经济，必须充分发挥市场机制的功能，使其在资源配置中起基础性作用。市场机制具有以下主要功能：
　　1．市场价格的形成功能。商品的价值是在中形成的，但商品价值要通过交换才能实现，要通过供求机制和竞争机制转化，最终形成一般。
　　2．资源配置的优化功能。市场机制以价格水平的变化，灵敏、高效地向市场中的各个主体提供信息，作为他们决策的依据，同时也为国家提供的基本参数。各市场主体出于对自身利益的考虑，将不断地重组和改变资源配置状况，政府也将根据市场价格的变动调整各项，从而影响生产要素在社会各部门和企业的投放比例，由此灵活地引导资源在各部门各行业之间的自由流动，使全社会的资源配置不断地趋于优化，实现资源配置的效率。
　　3．供求关系的平衡功能。由于信息的不对称等原因，个别商品的、与总需求在总量上和结构上经常会发生不平衡。在市场经济条件下，供求与价格相互作用，调节着供给和需求，推动在动态中实现平衡。
　　4．提高效率的激励功能。市场的竞争机制可以使商品生产的低于的企业获得超额的利润，从而在竞争中处于优势地位，又会使商品生产的个别劳动时间高于社会必要劳动时间的企业产生亏损，从而形成被淘汰的压力。这种作用会使企业基于对经济利益的追求，不断采用新技术，加强管理，拓展市场，以提高，降低，。
　　5．经济利益的实现功能。在市场经济中，商品生产者、经营者都是从自身的经济利益出发，从事生产、经营活动的。而经济利益的实现，不仅取决于生产者本身的生产努力程度，还取决于市场状况和生产者在市场竞争中的实力。市场机制客观上起着经济利益的实现和调节功能。
　　6．的评价功能。市场经济中经济主体经济活动的效果如何，不取决于这些主体的主观评价，而取决于他们生产的产品在市场上实现的程度。只有经过市场机制的检验、在市场上实现了的产品才被证明是为社会所承认的，才是有效益的。这样，市场就成为社会各种经济活动效益的客观评价者。
　　但是，市场机制并不是万能的。它所具有的功能的发挥是有条件的。价格是市场机制的核心。只有在那些可以用价格度量的领域内，市场机制才能充分有效的发挥作用。由于市场价格随着供求状况的变化进行波动，具有短期性和滞后性的特点，因此，市场机制的调节作用往往会造成的短期性和市场反应的滞后性。市场机制还存在盲目性的弊端。盲目性是相对于计划性而言的，主要是指社会经济不是按照某种预定的统一计划协调发展，因而会发生经济波动、资源浪费。
　　的存在与公共品的属性是市场机制难以处理的问题。实质上是市场机制的局限。市场机制在外在性与公共品的领域表现出无奈。在外在性与公共品领域的贡献有相当的差别。认为,在私有制条件下,的市场机制在一定条件下(信息完全且对称、、分散决策等等)能保证资源配置的最优化,交易瞬间完成,为零。在一般性领域,由于市场机制能有效地在长期发挥作用于自发的交易过程中,交易的一些规则与体制实质上已经自发地演化出来了而不是人为设计出来的,的贡献只在于对这些规则的产生与功能给予科学的说明,进而揭示人们行为的一般规律。然而在外在性与公共品领域,由于市场机制在此碰了壁,一般来说,人类的交易活动并不能自发地演进出有效的规则来处理这些问题(只有科斯定理除外,可以是对人类自发地或以“私了”方式处理外在性问题的经验的一个理论总结)。因此,在这一领域,经济学的主要任务不是理论总结和说明,而是理论设计,原因是人类自发的以满足个人利益或局部利益为目标的交易活动没有演进出这类规则,这些规则与体制有待于设计。
　　于是提出了这样的问题:既然已经被公认为最有效率的协调和指导配置资源的工具,为什么还有企业的存在呢?这说明进入市场是要付出代价的,因此,用企业来代替价格机制可以减少,这就是交易费用的提出。所谓是指某个人的的自变量中包含了别人的行为。外部性包括外在费用和外在收益,即从事一项经济活动的与或与不一致。外部负效应指私人成本低于社会成本,这将导致资源存量的浪费;外部正效应指私人收益低于,这将导致从事该项经济活动的激励失灵。这就是“[[科斯定理]”。科斯定理之所以重要,在于科斯定理阐明了在什么条件下可以促使社会资源达到最优配置。
　　在市场经济条件下,政府的职责并不是由它自己确定而是由市场来规定的,这就要把研究的视野拓展到政府与市场的关系这一深层次的问题上,以市场有效和作为研究问题的基点。
　　1、市场有效分析
　　是一种历经几百年发展,才逐渐形成的复杂而精巧的制度。在市场经济环境中,市场机制发挥着基础性的资源配置功能,是市场经济之所以能最优配置社会资源的根本条件。市场经济长期运行的效果,证明它在以下方面是有效的:
　　(1)。传递信息是市场的一个基本功能。它是指由于商品价值,供求的变化,引起商品价格的涨落,同时为生产者和消费者提供商品的稀缺状况的足够信息的功能。市场传递信息,就是市场发出。因此,市场传递信息的功能也就是价格的功能,即价格充当信号机的功能。市场经济中信息传递的关键作用,是尽可能以较低的成本、便捷的信息传输渠道和方式给交易双方提供尽可能全面、客观、及时的信息,以减少当事人同某种环境相联系时的,提高当事人从事经济活动的效率和效益。另外,市场传递信息的及时性、客观性和分散性,还会节省经济当事人在搜集、、整理和使信息各环节的。
　　(2)利益刺激和竞争激励。这种刺激和,对企业(生产者和来说就是利润刺激;对作为消费者的居民来说就是选择最有效的和,实现最大化和最优化组合的刺激;而对作为劳动力供给者的居民来说,就是自愿接受进一步的和教育,不断提高自身素质和,进在激烈竞争的劳动力市场上谋求更好的职业和报酬的刺激。其结果反映到宏观就为经济发展提供了源源不断的足够的内在动力。
　　(3)调整、优化。这是指市场机制能对经济结构(包括、、地区结构、、等)起到协调、平衡和优化的用。首先,市场具有协调商品供求结构,使之趋于平衡的内在功能,这是通过的调节实现的。其次,市场机制具有优化企业效率结构和功能,这主要是通过市场竞争机制和风险机制发挥作用来实现的。第三,市场机制具有的功能,这一功能是通过价格机制(实质是利润率高低)实现的,因为在价格和利润诱导下资源的自由和充分流动,可使产业结构、部门构趋于均衡化、合理化。
　　(4)促进。市场在推进技术进步方面具有其它机制不可替代的功能。其原因主要出自市场竞争的外在强制力。在市场经济条件下竞争机制迫使经济当事人要不断地、积极主动地在科技投入、、引进吸收消化先进的技术设备等方面努力进取,以便在竞争中以性能更好、质量更高、价格最廉、成本最低的商品扩大市场占有份额,获取更多的利润,从而在激烈争迫使劳动者和管理者不断地自觉接受、学习、掌握和运用现代科技知识等也有助于推进科技进步。
　　(5)促进效率提高。从理论上讲,的市场机制能够实现,即最优经济效率的状态。尽管现实的市场达不到严格假设的种种条件的要求,因而也就达不到资源配置的最有效率的状态,但是,这并否认市场经济具有提高的客观功能。市场通过竞争机制和价格机制引资源的合理流动和充分有效利用,为生产者和消费者提供及时、客观的信息和分的货币刺激,使经济当事人能对个别情况的千变万化作出迅速的反映。市场经济国家中,所谓“市场解决效率问题,政府解决公平问题”的大致分工,在一程度上说明市场机制具有促进经济效率不断提高的功能。
　　2、市场失效分析
　　由于现实经济生活中,很难满足完全竞争性市场所严格假设的种种条件,一步说,即使满足了这些条件从而市场机制能够实现,它也不能解诸如收入和财富分配不公、自发竞争导致的经济波动等问题。与市场有效一样,市场失效(失灵)也是一种客观存在。现代市场经济理论已经揭示,市场失效有以下表现:
　　(1)不能提供和公共服务。公共产品具有联合的、共同的、公用的消费性质,其产权无法清晰地界定,特定的个人和他人能够同时消费(“消费的”),新增消费者不会减少既有的公共产品的数量和效用,也不增公共产品的(“消费的”),并且不能把拒绝为公共产品付费的人排除在消费范围之外(“消费的非拒绝性”),这就难以形成市场价格,以通过市场机制引导必要数量和质量的社会资源配置于公共产品的供应上,如国防、治安安全、防洪排涝设施等。
　　(2)存在外部性。包括和(正的和负的外部效应)即某个生产和消费物品或服务的行为,不以市场为媒介而对其他经济体产生的附加效应。由于“不以市场为媒介”,具有外部性的产品的市场价格是不完全的市场价格,是扭曲的市场价格,人们从事具有外部性的活动,是不通过市场价格信号实现社会资源的有效配置的,这就产生了市场失效状态。
　　(3)。由于资源的和规模经济性的作用,市场由一个或数个。这是一种由于的特点所决定的天然垄断,从而排斥充分竞争,破坏符合的资源配置。
　　(4)。市场经济行为主体的独立性和分散性,使之不能在任何时候,任何情况下都获得充分和全面的信息,这将导致市场活动的盲目性。常见的现象是:交易主体的一方(往往是卖方)掌握更多的信息,从而使交易的另一方陷入不确定的环境中。尤其是在最终消费品市场上,消费者对商品不具有充分知识时,往往不能实现。
　　(5)风险和不确定性。市场经济是以无数人的自发活动为基础的,是通过市场机制的自发作用而实现社会资源的配置的,市场经济就是风险经济。事业风险与各种不确定性,造成某种类型的投资活动不能达到社会所要求的状态。
　　此外,从道德伦理规范的角度看,即使在竞争性市场机制能够实现资源上的的情况下,单靠市场机制调节也有可能出现诸如收入分配不公、经济波动和及与此相关的失业和通货膨胀等问题。
　　市场经济中客观存在的,引出了经济社会生活的“理由”,这就要求政府及其的介入,政府必须承担起应尽的职责。在当今世界上,政府的职能可以概括为三项:政治职能、社会职能和经济职能。
　　政府的政治职能是最基本的职能,它在一定意义上体现了政府存在的必要性,主要表现在维护国家主权、领土完整、国防和公共安全。政府的政治职能往往在战争、内乱等特殊情况下才充分发挥作用。在和平时期,则主要是实行政治统治,保障社会安定和维护公共安全。目前,人们对政治职能的认识并没有太多的分歧。
　　政府的社会职能则要复杂一些。这一方面是因为此项职能是随着社会的发展而不断扩大的,另一方面则是因为各国实行的政治制度和国情不同,使社会职能的内容有一定的差别。按照的观点,政府的社会职能是指“由于国家的一般的共同需要而必须执行的职能,它一般包括属于政府管辖的社会公共事务,如、消防、交通管制、医疗、、贫困救济、和环境保护等。在这些基本方面,中外学者也能达成相近的共识。
　　政府的经济职能,最早是包括在政府的社会职能之中的。从历史发展的进程看,随着的发展,各国政府更多地干预经济事务,经济职能明显扩大,遂逐渐从社会职能中分化出来而成为独立职能。战后以来,政府已从传统观念上的政府演变成为现代政府,后者的重要特征之一,就是有了很大的变化和强化,特别是经济职能的不断强化,管理性和服务性职能也得以大大加强。但应强化到何种程度,近二、三十年来在西方主要发达国家却引起了颇多争议,并最终导致近些年来新思潮的复归。此外,由于不同国家的经济制度的性质不同,也导致对政府经济职能的较多争议。但是,对所有选择了市场经济模式的国家,在政府经济职能的基本方面却又有着较大的一致性,并可将之概括为市场经济中:
　　1、确保和收入公平、合理分配的调节职能
　　政府所采取的相应政策手段主要有:政策和货币。其中,主要是通过、财产继承税的设定、征收以及在社会福利方面的等进行:通过财政、的“”机制及的扩大、收缩或提前、推后支出以及特定条件下的进行调节;通过等在一定程度上参与或调整资源配置;以财政支出来支付有关的中央及地方政府机构提供一般行政服务和建造公共设施等;此外,通过特别折旧等措施以及,对某些产业的发展给予一定程度的支持。货币金融政策主要是通过的变化、操作、调整以及作为对直接限制手段的“”进行的调节和景气调节。
　　2、提供公共产品的
　　政府所采取的相应手段主要是公共事业投资、、社会公共品或服务的提供及福利政策等。
　　3、对微观领域的管理或规制职能
　　政府采取的相应政策措施包括:禁止垄断、,限制不公正交易、限制企业集中等法规;经济直接规制,主要是对自然垄断、公益性领域进行有关进入、退出、价格等方面的直接管理;社会性及保护消费者政策,包括防止公害、环境保护政策,反毒品、和保护(投诉、有关信息公开、防止假冒产品等)政策;有关产业发展的政策,包括对某些特定产业给予一定支持,对某些产业的设备投资进行管理,通过直接或,限制同类产品的进口,保护国内,对的调整给予补贴等援助,促进其资源转移及的提高,为促进的现代化和合理化,根据有关法规对中小企业给予一定的援助;为促进农业发展和保护农民利益进行的农产品补贴和促进农业经营合理化所采取的政策;扶持高科技企业发展等。
　　应当指出的是,上述政府职能的划分,并不意味着三个政府职能是截然分库的,而是相互融合的。一项职能中可以包括其他职能的某些内容,也贯彻了其它职能的目的。如社会保障、贫困救济虽属于社会职能的范围,但从收入分配公平化角度看,体现的是经济职能的要求,从社会安定的角度看,又体现了政治理能要求。同样,提供公共产品、弥补等,既是经济职能的表现,又反应了政治、社会职能的要求。
　　从上述政府职能所涉及的领域看,正是的领域。政府职能所包含的内容,都是针对着诸如公共品、外部性、自然垄断、信息偏在、收入分配不公,风险及不确定以及经济波动等市场缺陷问题的。
　　一、宏观调控是社会主义市场经济发展的客观需要
　　市场经济，是以市场对资源配置起基础性作用、以市场竞争为主要特征的一种经济运行方式。市场经济运行方式，适合于大生产、适应经济全球化发展进程、有利于提高经济效率。在我国实行市场经济，是发展的客观需要，有利于增强社会主义国家的综合国力，有利于促进科技进步和生产力的发展，有利于提高人民的生活水平。因此，必须坚定不移地推进和发展社会主义市场经济。在市场经济中，虽然市场能在资源配置中发挥基础性作用，但自身有其弱点和消极方面，这就是“市场失效”问题。“市场失效”主要表现为：市场不能调节具有外部性的行为；市场很难调节公共物品的生产和供给；产品生产的垄断，导致富有效率的价格机制弱化甚至失效；信息不完全，难以实现“市场成功”；收入分配不公，导致“市场失效”。上述引起市场失效的情况表明，不是万能的，依靠市场调节这只“看不见的手”，显然不能解决市场本身固有的弱点和缺陷。由于“市场失效”的存在，政府宏观调控就成为必然，因为政府宏观调控这只“”能够有效地弥补市场经济的缺陷。
　　宏观调控，是国家对进行的调节与控制。政府运用经济手段、法律手段和必要的行政手段，对与资源配置偏离、商品价格与价值严重偏离的经济运行状态进行调节、控制，引导和规范市场经济的最佳运行。我国自1978年改革开放、经济体制转型以来，经济运行经历了几次周期性波动，即“增长-过热-衰退”循环。我国政府针对经济过热、与总需求失衡的状况，及时进行宏观调控，收到了较好的效果，保证了的快速稳定发展，提高了广大人民群众的生活水平。
　　市场经济与宏观调控是一个有机的整体，二者互相依赖，不可分割。宏观调控要以和市场调节为基础，市场经济运行离不开国家宏观调控的补充。市场机制与宏观调控的有机结合，是中国特色的基本模式。这种体制，既可以发挥市场经济的积极作用，又可以抑制市场经济的消极作用；既有利于经济的快速稳定发展，又能保证广大人民群众的利益，充分显示了社会主义制度的优越性，具有很强的生命力。而西方资本主义国家的市场经济体制，则以无限追求利润的最大化为目的，当爆发时，受害最大的是广大劳动者。
　　二、坚持市场机制与宏观调控的有机结合
　　坚持市场机制与宏观调控的有机结合，是我国社会主义市场经济平稳、快速、健康发展的重要保证。要在充分发挥市场在资源配置中的基础性作用的同时，加强和完善宏观调控。坚持一切从实际出发，按客观经济规律办事，强化宏观调控的科学性，突出针对性，注重实效性，从而可以保证经济运行的健康发展。
　　（一）强化科学的宏观调控
　　在宏观调控过程中，要认真贯彻落实，坚持以人为本，坚持统筹兼顾，克服急于求成思想，避免顾此失彼，防止经济运行发生“大起大落”，运用宏观调控把握经济发展的方向、节奏，促使经济发展进程符合客观经济规律和的要求，促进又好又快地发展。在实施宏观调控过程中，要切实处理好如下重大关系：生产与需求相适应；经济增长速度与提高相统一；、升级与就业创业相协调；实施、与加强财政、金融监控相结合；发挥市场机制作用与加强宏观调控相互促进。
　　（二）结合实际针对重点实施宏观调控
　　1、转变经济发展方式，促进经济平稳、快速、健康发展。我国改革开放以来，经济发展速度较快，堪称“奇迹”，在全世界名列第三，世界第一。改革开放的成功经验表明，我国30年经济持续高速增长，解决了世界上人口最多国家的贫困问题。但是，世界金融危机的爆发使我国出口贸易受阻，下滑。我国长期以来，靠投资和的经济发展方式，面临世界的严峻挑战。这种靠投资和的经济发展方式，一方面造成环境和资源的巨大压力，另一方面因民生领域欠账不少，又造成内需不足，越来越难以维持经济的高速发展。这种经济发展方式，无论是否发生世界金融危机，在其最大化后，调整发展方式的周期迟早都会到来，世界金融危机将这种周期大大提前了，并成为迫使我国转变经济发展方式的一个外在契机。所以，从表面看世界金融危机冲击的是出口产业，实际上冲击的是传统的经济发展方式和产业结构。我国目前的经济发展方式，表现为高投入、高增长、高出口、低消费的主要特点。经济高增长是靠生产要素的高投入获得的，而并非技术创新获得。这种经济高增长会刺激资源价格和的上涨，由此引发资产价格膨胀，也成为从货币与商品渠道推高通货膨胀的因素。以上分析表明，我国现存的经济发展方式必须转变。转变经济发展方式，已客观地成为国家宏观调控的重点任务之一，要把保持经济平稳较快发展与推进经济发展方式转变有机统一起来，在发展中促转变，在转变中谋发展。
　　2、，提高国内消费水平。我国经济快速发展，取得了令人瞩目的成果。但是，经济增长速度与国民消费水平相比，却显得很不协调。国民消费率指标，能够反映出内需不足、消费水平不高的现状。2000年国民消费率为62.3%，2006年为49.9%，2007年为49%，消费水平呈下降的趋势，已经低于世界平均消费水平。我国是一个有13亿人口的大国，具有庞大的内需市场，扩大内需经济，具有较大的发展空间和潜力。经济增长和赶超世界发展的原动力来自内部，发展内需经济，扩大国内需求，提高国民消费水平，是保持经济平稳快速发展的最佳选择。既能拉动经济增长，又能提高广大人民群众的生活水平，符合科学发展观关于发展为了人民、发展依靠人民、发展成果由人民共享的根本要求。当然，扩大内需并不意味着发展经济不重要，要在扩大内需经济的同时，稳定外需经济的发展。随着国际经济形势的发展变化，不失时机地加快外需经济的发展。
　　3、调整经济结构，提高和效益。调整和优化经济结构，是转变经济发展方式的关键。，要按照扩大内需与稳定外需相结合的原则，运用税收、信贷等经济手段进行客观引导、规范、调节和控制。一是推进和优化。一方面，调整方向，以扩大国内需求为重点，优先发展民生产业，引导竞争力差、出口受阻的实体向内需，促进涉及广大人民群众衣、食、住、行等生存必需的产业以及、、的发展。另一方面，从提升和经济增长出发，增强产品生产的科技含量，提高和经济效益，促进产业结构优化升级。二是调整结构。调整与的比例，增加的分配份额；调整经济实体、特别是高管层人员与普通劳动者收入分配的比例，缩小分配差距。通过调整收入分配，增强广大居民特别是低收入群众的，提高人民的生活水平。
　　4、加强对的监管，抑制，防御。在局势下，金融往往是产生进而引发的主要因素，2008年美国由次贷引发的金融危机就是典型的例子。我国银行对，也潜在较大的风险。潜在风险的主要表现为以下方面：
　　（1）上升速度过快，是过度膨胀的指标之一。近几年房地产贷款增长率超过25%，比全部人民币贷款增长率高20个百分点。年，12家H股上市平均53%，而非抵押贷款平均同比增长286%。2008年前三季度，各类房地产贷款增加4264亿元，占全部增加额的37%，其中房地产增加1350亿元，同比增加1006亿元（林跃勤，2009）。
　　（2）全国商品房存量市场巨大，超过1亿平方米，占全国城市住宅面积的5%以上。
　　（3）房价持续大幅度上涨，价格与价值严重背离。房价上涨幅度，已大大超出的增长水平。为什么发展迅速、市场存量巨大，房价还持续大幅度上涨呢？究其原因有五个方面：一是土地资源有限。在人们思想上形成了房价必然上涨的认识，尽管不足，也要争先贷款购置住房。二是低息贷款为提供了廉价的。我国目前具有高、低利率的特点，通过低息贷款，取得廉价资本，再通过提高房价，获取超过的高额利润。三是炒作房价。采取囤积住房，散布虚假信息等手段，合伙抱团抬价，从中获取高额利润。四是土地和涨价。从表面上看，由于土地和涨价，使房价上涨。实质上是由于房地产发展过热，造成土地、原材料短缺，推高了土地和原材料价格。五是房地产。通过市场竞争，逐渐形成了，的机制弱化或失效，垄断开发商成为市场价格的决定者。
　　从上述分析不难看出，大量投入房地产行业，存量较大，房价大幅上涨，导致房价膨胀、泡沫积累增多。在住房销售萎缩，加上银行对房地产开发商借贷和展期困难的情况下，将会造成较高的吃紧甚至断裂，形成恶性循环。一旦无能力偿还贷款，就会把巨额到银行。房价严重膨胀、泡沫积累增多，潜在较大的金融风险，关系到国家的和社会稳定，是政府宏观调控的重点和难点。在实施宏观调控过程中，一方面要综合运用财政、金融等经济手段，发挥价格、税收、利率等杠杆的调节作用，抑制房价上涨，促进其回落并贴近价值；另一方面，运用法律手段和行政手段进行监督管理，进一步规范，并采取必要的限价措施，实行双向调控。同时，加强，强化监督制约机制，增强监管手段和约束力，增进监管机构的权威性，建立良好的，保护投资者权益，防范金融风险，把维护国家金融安全放在更为突出的位置。
　　（三）注重宏观调控的实际效果
　　中央政府实行和，制定出台了一系列宏观调控政策、规定和措施，中央财政预算安排了上万亿元的资金，用于刺激消费、扶助民生、拉动增长，充分体现了社会主义制度的优越性，得到全国人民的拥护。但是，能否收到预期效果，也是全国上下乃至世界各国关注的大事。因此，最关键的问题就是要把各项政策、措施落实到位，把财政下拨的资金花在刀刃上，充分发挥资金的最佳使用效率。这就要求各级政府求真务实，克服利益趋动的本位主义倾向，切实抓好政策、措施和资金使用的落实，防止宏观调控失效。
　　政府在经济中的作用，是经济学家们争论的一个焦点问题。“”和“”的一个基本观点是反对政府干预经济，认为政府除了保护产权、制定竞争规则外，不应该管更多的事情，政府从经济中一退出，市场马上就会繁荣。在这种思想的影响下，大部分发展中国家和转型国家的政府迅速退出许多经济领域。但是，其结果却因政府作用的过度削弱，还带来了严重的和社会混乱。我国的经济改革之所以能取得成功，一个重要原因，就是把政府宏观调控与市场机制有机结合起来，既在发挥市场机制作用的同时，又保持政府对经济运行的调控和管理。这对“”和“”反对政府干预经济的观点，是一个实证否定。市场经济活动，是一个不断运动的变量系统，而宏观调控则随着市场经济的运行，不断地发挥作用和完善。市场经济离不开宏观调控，宏观调控促进经济的发展，经济越发展，宏观调控越重要。
宋长树.论市场机制与宏观调控的有机结合[J].《中国集体经济》.2010年第03期.
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