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高增长突遇“瓶颈”：东方园林51亿存货之谜待解
一财网 张丽华
2010年半年报至2014年半年报，东方园林1-6月的销售收入从5.49亿元，增长到22.96亿元，增长了4倍；不过，期末存货余额却从5.9亿元，暴增至54.87亿元，增长逾9倍。
字如其人。有时候，财务报表也像字一样，折射出了书写它的人的性格和面貌。（更多独家财经新闻，请加微信号cbn-yicai）
这几年东方园林（002310.SZ）狂飙的业绩，一如公司董事长何巧女一般的高调。
然而，三季报显示，东方园林今年第三季度净利润同比下降72%，令习惯了公司高增长的投资者顿感意外。不过，有业内人士认为，公司业绩超常规增长之后突遇“瓶颈”，细细梳理后既有些意外，又在预期之中。
那些陈年老账
2010年半年报至2014年半年报，东方园林1-6月的销售收入从5.49亿元，增长到22.96亿元，增长了4倍；不过，期末存货余额却从5.9亿元，暴增至54.87亿元，增长逾9倍。对业内人士来说，占公司总资产45%的存货里所埋藏的，恐怕不是能用于未来确认收入和实现利润的“蜜糖”，而有可能是“地雷”。
2013年4月，兰州新区二号湖地被评为优质工程奖，兰州市风景园林协会将“优质工程奖”颁发给由东方园林施工的新区二号湖项目。
根据兰州晚报报道，兰州新区二号湖于2013年4月完工。东方园林公告也显示，该项目已于2013年完工。但是，截至日的项目进展公告显示，该项目仍有1.14亿存货-已完工未结算的余额。较不超过一年的正常结算周期，已经晚了半年。（本文所称结算，是指结算并列示为应收账款，并非付款结算）
有财务专业人士在接受《第一财经日报》记者采访时表示，如果说东方园林兰州二号湖项目只是结算有些推迟，那么，公司接近三年仍未结算的存货，恐怕风险就不只是损失时间价值的问题了。
以东方园林2012年就已完工的株洲神农城项目为例，公司在该项目上确认收入总额5.29亿元，合同总金额只有4.2亿元，累计结算4.22亿元，甲方已付款4.18亿元。就已结算部分而言，基本已清欠。但仍有1.06亿存货挂在账上，2012年末至日近三年的时间，这些账就躲在存货里，纹丝不动。
与株洲神龙城项目情况完成相同的，还有大同的文瀛湖项目。2012年末，东方园林在大同文瀛湖项目上，有2.87亿元存货尚未结算，这一数字在存货上一躺就是两年零三个季度，直至日公告项目进展情况，未曾增，也未曾减。
那么问题来了，对于园林行业，何为正常的结算周期？
这一问题的答案，可以在公司公告中找到：一般过程结算需要3至6个月，而项目的最终结算需经监理单位审计、第三方审计、财政部门审计确认等过程，整个结算周期半年到一年时间（见东方园林日项目进展情况公告）。
上述所举例的三个项目，均已超过公司自己定义的半年至一年的正常结算周期。
长期躺在存货里不用计提么？
需要特别指出的是，建设工程类企业的存货，其财务处理的特殊性在于，按完工进度结算收入和成本，但未与甲方或业主办理结算手续之前，不能结转为应收账款，存货并不随着收入和成本的结转而消失。步骤是这样的：先按照实际发生的成本归集施工成本，计入存货；再按照完工进度确认收入、费用、合同毛利；结算时确认应收账款；工程完工时再通过过渡科目“工程结算”冲平存货。
东方园林财务报表附注也提到：公司根据累计实际发生的合同成本占合同预计总成本的比例确定建造合同完工百分比，当合同施工内容发生变化，从而导致预计总收入和预计总成本发生变化时，公司将对预计总收入及预计总成本进行调整，并按调整后的金额计算完工百分比，调整当期应确认的营业收入及营业成本。按照现行的会计准则和上述附注，上述三个项目的存货，一方面已经体现为收入和利润；而另一方面，却没能体现在应收账款上。
一位不愿具名的注册会计师指出，工程建设类企业，长期挂账存货有三种可能：一种是由于甲方（或称业主）原因，工程结算进度的确很慢，导致工程结算跟不上完工时间，这属于正常情况。但如果挂账时间超过行业内正常结算时间，则属异常。
另一种情况是，施工方认为发生了如数的成本和收入，但甲方或业主，并不认可，不予办理结算手续，即双方存在异议或纠纷；最后一种情况是，甲方或业主根本就不知道这部分成本的存在，何来结算？也即，施工企业单方面虚增收入和利润，长期挂账于存货。
这部分存货是虚增出来的资产，这是目前通用的国际会计准则和中国现行会计准则的一项弊病。如果企业利用这一漏洞对财务报表进行操纵，看似只是虚增了资产，只会影响资产负债表，但其实，里面埋藏了巨大的对利润表的风险。
这有点类似于企业迟迟不将在建工程转为固定资产，因为结转为固定资产，每年都要提折旧，从而吞噬利润，导致财务报表账面难看。
显然，后两种情形使得存货面临巨大的跌价风险。
对于第二种情况，施工方已经发生了成本和费用，但是对方却不认账，最终的结果可能是全部计提资产减值损失；对于第三种情况，施工方则需要冲回虚计的收入、成本和利润。无论是哪一种情况，对于拥有51亿元已完工未结算存货的东方园林，恐怕都是重创。
对于上述项目挂账存货情况，东方园林董秘李东辉在接受《第一财经日报》记者采访时表示，公司该披露的均已披露，而对于跌价准备的计提，他表示“自己并不是专业财务人员”，无法回应。
利润表的那些事
根据东方园林日的最新项目进展公告，2012年底以前即已完工的重点项目，包括上述两个项目在内，共有20个，合计有8.79亿元存货未结算，其中包括上述大同文瀛湖项目2.78亿元、株洲神龙城项目1.06亿元、大同东城墙项目0.43亿元，山东滨州园林0.39亿元等等（不完全统计），存货余额近三年来丝毫未有变动。
截至2014年上半年高达51亿元的存货（已完工未结算部分），公司累计只计提了1042万元的跌价准备。（全部为2013年计提）
对于已完工未结算工程项目的存货应该是如何计提跌价准备，公司在财务报表附注中是这样描述的：每期期末，公司对已完工未结算的工程项目单项进行减值测试，根据取得的最新证据来估计最终工程结算金额，如果最新证据估计的结算额小于项目累计确认收入的金额，则将该估计的差额冲减当期营业收入，反之，则不做账务处理。对以上测试未减值且超过2年未结算的项目，按照账龄法计提减值准备。
以上项目迟迟没有结算，是否有证据表明结算额应小于项目累计确认的收入呢？如果是，则公司应按相应差额冲减当期营业收入和利润；如果不是，则应按账龄法计提减值准备。
即便按照账龄法计提，仅这8.79亿的存货账龄就已超过2年，按2-3年账龄计，计提比例为10%，公司也应计提8000余万资产减值损失，更何况公司存货余额已达51万元。
东方园林2014年三季度季报令人大跌眼镜，净利润同比下降72%。细细梳理报表，公司营业收入并没有下滑，同比还有微涨，利润下滑原因除营业成本同比增长15%、三项费用（销售费用、管理费用、财务费用）同比增长28%以外，最重要的是，当期计提的资产减值损失较去年同期上涨了112%。
季报显示，今年三季度东方园林计提的资产减值损失达到了创纪录的5866万元，而当季公司净利润也不过只有5211万元。
根据公司的解释，计提的资产减值损失并非来自于存货跌价准备，而是来自于应收账款坏账准备计提。
资料显示，截至2014年6月末，东方园林应收账款最大客户为大同市园林管理局，欠款近5亿元，占公司应收账款总额的13.53%。如果加上近三年未结算的2.87亿元存货，东方园林对大同市园林管理局应收账款将达7.87亿。
有意思的是，日，公司发布三季度业绩预期修正公告，将月属于上市公司股东的净利润由原来预计的增长10%至30%，修正为下降-20%-0。而同一天，山西省纪委宣布大同市委书记丰立祥被调查。
2011年7月，大同市城市园林绿化建设管理服务中心对文瀛湖景观建设二期工程进行招标。但其实，早在2010年5月，东方园林即已公布“中标结果”。
2010年5月，东方园林公告称，与大同市签订12亿的文瀛湖景观建设工程，其中提到，该合同总面积400万平米，其中一期80万平米，也就是说，虽然装模作样地于2011年招标，但文瀛湖二期的300多万平米绿化工程合同，早在2010年5月，即已内定给东方园林。
编辑：一财小编
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技术支持 上海第一财经技术中心作为一个即将毕业的园林专业学生，应该怎样入行怎样补足自己专业技能？
本人是一个二线城市二本毕业的园林景观专业学生，大学前两年基本是混过来的，最后两年年算是努力了一下，将CAD，SU，LUMION，3D，PS等园林相关的软件都学习了，并且可以熟练运用，lumion,3d效果图表现，彩平制作，动画制作都已经不成问题。由于学校比较一般，课程专业性很弱，比较用功的同学也都是靠自学的，所以基本没接触相关专业知识。现在即将毕业面对就业问题，我感觉到很大的压力，很明白自己弱势所在，专业知识欠缺，不会手绘，学校不好，都是很大的问题，优势就是软件方面比一般的景观专业学生要强一些，并且学习能力很强。我很想从事景观行业，投了些简历也无人问津，不知道是我没有实际工作经验，还是不会手绘的原因。现在感觉到很迷茫，希望各位前辈可以指点一二，如何入行并且系统的学习，从哪一方面去补足自己，从事这一行业需要的重要技能。感谢
按时间排序
1，景观设计的工作是否是你最优的唯一选择，确定下来.（建议入行）2，明确知道入行是需要一个过程的，园林专业的至少已经知道一些一些些了，先为自己庆幸一把吧。我的观察是2年左右的工作时间。所以前两年不要期望太多，能够成长是最最重要的。当然在这之前还有一个很重要的就是实习，实习的心态面对接下来的实习期与工作初期，一定不要以为签合同就ok了。3，谈点根本的可操作的，a,实习的争取,为啥实习都要争取，这里有个前提，因为你选择了你认为最为高大上的公司，因为你有强烈的上进心（预想所有争取实习的同学都是如此）所以，你要找到你心仪的公司，多多的做调查，主动自荐，而且要当成唯一的女神，强烈要求免费高质量的要为他们服务，电邮的，书面的，登门拜访，反复的死皮赖脸的（可以做得到吗）所有的这一切只是在表明一件事情，那就是非你不上。（跟追女神一个道理吗……）其实就是态度最重要。同时突出一个你最想要最能表现的技能，争取一个小小的辅助的位置。还不能打动吗？只是来要一个免费实习的机会而已……b,然后呢，就是找工作，这个要现实一点一点了，但希望在第一两年里别把工资收入看的太重（知道你是土豪，我想说的是他），那应该看什么呢？首先你要明确要开放，不要一工作就觉得自己一定怎样怎样，所以找一个不是走流水线的公司，最好是研究所或院，毕竟景观设计的最好方法还是团队的研究与互动。如何还是没有一步进入理想，那当然只能是先就业，一两年后有了积聚后再去找你，你理想中的女神了……4，就是要不忘初心，不停折腾祝你顺利...
景观行业从业者答一下，希望能帮到题主。 1. 目前接近年尾，工作岗位的空缺相对会少一些，年初会多些，当然对于应届毕业的实习生还是会要的，原因你懂的。2.关于如何系统学习景观设计，这个题太大，没法谈。 等你入行工作之后，有心的话自然慢慢会成长起来，至于是否能成为你眼中优秀的景观设计人才就看你坚持了。反正这行是要熬的，熬资历。不过当你熬到头，景观行业发展得如何那就是后话了。3.手绘的话看个人修养，优秀的手绘是很好的敲门砖，不过工作中，手绘最重要的任务是把平面表达/推敲清楚，CAD,SU,LUMION,PS,ID已经足够应付所有的展示部分了
如果你固执的想从事园林景观相关行业的话我只能说工地才是你未来的归宿。。。我有很多同学都是先做了几年施工然后又慢慢转回设计的。如果坚持想继续搞设计的话建议你继续考研。。。现在各种设计院基本上招人都是研究生起了，好一点的设计所招人要求更高。虽然学历并不能代表工作能力，但是这几乎是用人单位招聘应届毕业生时最重要的根据点。就算进了设计院之后也会各种被研究生用学历压制升职加薪什么的都很蛋疼。。。
你确定你的各软件都不成问题了？你看看著名公司的表现？你确定能达到那个水准？ 年轻人！不要眼高手低！（虽然我也很年轻）
考研。本科也不是不招，我们比较了一下公司新人，本科生的表现明显比同济、北大、华农的研究生好，主要是勤快踏实肯干，研究生普遍有眼高手低、有小情绪等问题。但是公司领导还是偏向招研究生。我们还只是在扩张业务的国企就只招研究生，一线设计院估计更不用说了。房产景观项目应该会经历一个长久下行的过程，景观行业的市场整体已经过了不费功夫就能赚钱的时代，以后是洗牌的过程，不过那都不是国内本科学历的世界。
谢邀，以下消息是道听途说来的，就当是抛砖引玉了。今年行情确实不好，许多景观公司正在裁员或通过降低工资福利等方式变相裁员，较往年而言这一届的招聘名额更少，对学历要求更高，有的公司甚至停止招人。就北林目前的状况而言，研究生找到心仪的工作尚且困难，更别说本科生了，本科生基本进不了如东方园林，棕榈，奥雅这个档的公司，相比起当初园林就业行情最好的时候，也就是我们11级刚刚入学那一会儿，只要有一个毕业生他们就要一个的时代，真是…哎。有的女生欢天喜地地拿到了某大公司的offer，没过几天就突然得知该公司的老板因行贿，卷进前段时间的广州反腐案里去了，公司前途一片渺茫，所以她又不得不继续到处投简历。建议题主把作品集做得尽量高大上一点，充分体现自己的优势，先过了简历这一关，考快题的时候求考官通融，别人用手绘，你用电脑出图，如果你能像某大牛师兄一样手绘渣渣，但是六小时内能出一个全套方案，有平面有立面有效果，还带动画的，就不用担心别人不要你。至于专业知识，你可以找你们当地或是附近城市，园林专业比较好的学校蹭课，平时根据他们学校列的书单好好恶补一下，多看各大景观公司作品集，应该会有不错的提高。}