人生天地之间，若白驹过隙，忽然而已，又将迎来新的工作，新的挑战，立即行动起来写一份计划吧。好的计划都具备一些什么特点呢？以下是小编为大家收集的政治备课组教学计划，仅供参考，大家一起来看看吧。

　　落实推进上海市中小学二期课程的改革，形成先进的课程结构和综合的教学理念，提高政治教师的语言能力、教学能力；在政治与其他学科之间建立对话的能力；加强大家协同作战、教学研究的能力；跟各位政治老师一起定位在新的教师角色上，努力提升教学的境界；实施综合性学习，提高学生的综合分析能力。

　　2、20xx年3月中旬----4月中旬，完成第一轮复习；

　　3、20xx年5月中旬前，完成第二轮复习；

　　4、20xx年升学考试前，完成第三轮总复习。

　　总之，以学校为单位认真组织综合训练和模拟测试，努力提高初三学生的综合运用能力。

　　1、转变观念，二期课改进头脑。

　　要求全体政治老师一起定位在学生发展的促进者、课程的研究者、开发者的角色上；努力提升教学的境界；超越教材，创造课堂情境，灵活把握当时的课堂资源，教出兴趣，教出美感。在理论学习的基础上，联系实践案例，在政治备课组、教研组活动中通过思维碰撞，使二期课改的理念真正走进大家的头脑。鼓励教师积极参加区、校教案的征集、教育教学论文的征稿、课题的研究。

　　2、改革备课，减负增效磨好课。

　　在制定规划、教学目标时突出情感、态度、价值观的多维设定；备课突出学生的主体性，突出学生活动、合作学习、探究方式，以教学方式的改革带动学生学习方式的转变；明确重点、难点及其对策，强化支撑点；将备课大而化之、实而共享，加强备课组的管理，实施分工合作备课，鼓励提倡电子备课；以质量的教后反思作为考核的依据，将教师从烦琐的备课工作中解脱出来，提高备课的质量和信息收集的能力，把解放的时间用于磨好课，创设氛围，掀起高潮，力争随堂课好课率达50%以上。

　　3、提高素质，提供舞台练内功。

　　要求各位政治教师努力学习掌握娴熟的教学推理能力和综合的教学理念；倡导鼓励跨学段、学科听课，加强大家协同作战、教学研究的能力；开展系列的基本功、教研评比活动，为更多的青年教师提供展示的舞台；请相关高级教师、带教老师跟踪听青年教师的课，在区、校的听课验收中提高优课率；努力请进名家示范上课、做讲座，为优秀教师、骨干教师创造走出去的机会。

　　1、加强思想政治工作和常规管理，重视非智力因素的作用，对学困生既要调动他们的学习积极性，培养学习的自觉性，更要对他们进行学法指导。

　　2、强化理想前途教育、学习目的性教育和形势教育，使初三学生学得好，以确保中考取得圆满成功。

　　3、强化质量意识，优化课堂教学结构，积极发挥集体智慧，打好团体战。本学科要做到统一要求、统一备课、统一进度、统一考查。着力提高课堂效率，向40分钟要质量；要面向全体学生，不歧视任何一个学生；课堂上做到精讲多练，课后认真做好培优补差工作。

　　4、加强对薄弱学生的检查和督促工作。做到及时发现问题，及时解决。

　　5、复习阶段，要认真制定复习计划，(编辑：)精心组织复习，做到经纲为纲、以书为本，讲清概念，提示规律，指点迷津，提高学生的审题、解题的能力及速度。

　　6、引资料、学经验。同轨老师要互相学习，正常开展听课活动，取长补短，共同提高；学校统一订购的复习资料统一使用，以充分发挥其效益。

　　7、认真组织测试，强化综合训练，抓住学科的薄弱环节，及时补救。

　　高一政治备课小组将以新课程标准和新的教学理念为指导，以思想政治教育为根本任务，以课堂教学为中心，以课题研究为主线，指导全体成员认真学习教育教学理论，重视课堂情感熏陶，落实“和谐教学”理念，深入开展课题研究活动，积极实施素质教育，营造良好的教研氛围，稳步提高我校政治教学质量。这学期，高一政治备考组全体成员将本着“合作、交流、分享、提高”的原则和积极的工作态度，继续高效务实地工作。

　　以科学理论为指导，立足《普通高中课程方案》和《普通高中思想政治课程标准》，将马克思主义基本观点与时代特征相统一，全面提高学生政治素养，充分发挥政治课的教育功能，有效提高学生分析问题、探索问题、解决问题和参与现代社会经济生活的能力，形成良好的思想道德素质和科学文化素质，为终身学习和人格发展奠定坚实的思想政治素质基础。

　　这学期我们学习了《经济生活》，用的是人教版政治课本。这本教材内容比较新颖，学生自主学习的空间大，教师单独处理教材的空间也大。然而，如何扣好课程标准和课文，培养学生的素养将是一个难题。本学期，两个部分完成一个模块的必修课，由四个教学任务组成。因为高一是开始上课，学生有一个适应高中学习的过程，课时紧张。如何快速培养学生学习政治的良好习惯，提高学生的学习质量也是一个难题。

　　高一，加强学生行为和学习习惯的培养，注重学习方法的指导，加强对基本概念和原理的准确、全面、深刻的理解和掌握，提高应用基本原理和分析实际问题的能力；基于此，我们可以构建学科内部的知识体系，增强对知识及其关系的理解，提高学生的综合能力。紧密联系学生的思想现实、生活现实、社会现实和水平考试、高考现实，努力增强政治课的科学性、实用性、探索性、创新性、德育性和趣味性，注重跨学科知识的整合。

　　1、认真学习新课程标准，坚持集体备课，开展教研活动，研究探索新课程实施的理论基础和有效方法。密切关注20__ _年高考计划，通过各种渠道了解相关信息。落实“三定、三备、五统一”措施(定人、定时间、定内容；准备教材，准备学生，准备社会生活的现实；统一教材、教具、备课、进度、测试。)明确每个老师负责分析教材的重点难点和突破方法，广泛收集信息，提高备课效率和质量，努力共享资源，保证备课小组活动的正常开展。

　　2.认真学习教材，掌握教材的深度、难度和进度，了解学生的学习情况，做好课外辅导，根据学生的学习需求确定教学目标和教学方法。

　　5.特别注重研究性学习的开展，与政治学科紧密结合，关注社会生活中的实际问题和自身成长，提高对时事政治的敏感度。充分利用网络资源，浏览与政治学科相关的网页，了解最新的教学科研动态，观看与政治学科密切相关的节目，如央视的《新闻联播》，让学生及时接受教育。

　　6.做好教学常规检查，根据教学情况调查及时调整教学策略。同时及时总结交流，写教学论文，积累经验。

　　思想政治课的目的、内容、特点决定了它是一门重要的素质教育课，它的每册书、每个内容无不承载着素质教育的任务。小编准备了高二年级政治备课组教学计划，希望你喜欢。

　　(一)学生基本情况：共有学生_____人，其中男生______人，女______人。

　　二、本学期教育教学目标

　　完成《生活与哲学》第二、三、四单元(探索世界与追求真理唯物论与认识论、思维方法与创新意识辩证法、认识社会与价值选择唯物史观与人生观价值观)的教学任务，通过学业水平考试复习，帮助学生初步构建知识网络，通过强化基础知识背默、限时训练和结合当前热点教学，不断提高学生分析和解决实际问题的能力，力争在郴州市的学业水平模拟考试和省学业水平考试中取得优异成绩，为进入高三复习奠定坚实的基础。

　　三、本学期教育教学内容

　　(一)教材知识体系特点：

　　1、必修四《生活与哲学》第二、三、四单元：探索世界与追求真理;思维方法与创新意识;认识社会与价值选择。

　　2、学业水平考试专题复习：《经济生活》专题一;生产与消费、专题二：生产、劳动与经营、专题三：收入与分配、专题四：发展社会主义市经济;《政治生活》专题五：公民的政治生活、专题六：为人民服务的政府、专题七：发展社会主义民主政治、专题八：当代国际社会;《文化生活》专题九：文化与生活、专题十：文化传承与创新、专题十一：中华文化与民族精神、专题十二：发展中国特色社会主义文化;《生活与哲学》专题十三：生活与时代精神、专题十四：探索世界与追求真理、专题十五：思想方法与创新、专题十六：认识社会与价值选择。

　　(二)本学期教学重点、难点：

　　1、《经济生活》：汇率的变化及其影响;劳动生产率与商品价值量的关系;价格变动对生产与生活的影响;消费的反作用;维护劳动者权益;效率与公平;财政、货币政策与宏观调控;如何实现经济又好又快发展;国际经济合作;引进来和走出去相结合。

　　2、《政治生活》：公民参与政治生活的基本原则;民主监督的渠道;政府的职能;依法行政;我国的行政监督;人民代表大会与人大代表的职权;民主集中制原则;党的领导方式和执政方式;我国处理民族关系的基本原则和政策;国际关系及其决定因素;我国的外交政策。

　　3、《文化生活》：文化与综合国力;文化对人的影响得特点;文化的作用;文化的多样性;文化继承与文化发展;文化创新;中华文化的包容性;弘扬民族精神;如何看待落后文化与腐朽文化;建设社会主义核心价值体系;建设社会主义文化强国;思想道德修养和科学文化修养。

　　4、《生活与哲学》：哲学的作用;唯物主义与唯心主义的对立;世界的物质性;一切从实际出发;意识的能动作用;尊重客观规律与发挥主观能动性;认识过程;用联系的观点看问题;

　　用发展的观点看问题;用对立统一的观点看问题;辩证的否定观;社会存在与社会意识;价值观的导向作用;价值的创造与实现。

　　(三)以上确立的教学重点，也是教学难点。

　　四、本学期拟参加的教研活动

　　1、积极参加高二政治集体备课，充分发挥集体的智慧。

　　2、积极探索新的课堂教学与复习，努力培养学生自主学习、问题探究与合作学习、分析解决实际问题的能力，促进教育教学能力和教学效率的提高。

　　五、本学期拟采取的主要工作措施

　　1、认真研读新课标《教学大纲》、《学业考试说明》和《高考考试说明》，认真制定教学计划，有针对性地指导为教学实践。

　　2、教学中目标明确，条理清楚，讲练结合，突出重点，注重启发式教学，努力培养学生的能力。用通俗易懂的语言阐释问题化难为易。面向全体学生，针对中等，照顾两头。

　　3、从学生的实际出发，注重教学方式的转变，从注重老师的讲到注重学生的自主探究、合作，实现课堂教学方式的转变。充分发挥学生的主体作用，让学生做学习的主人，增强学生的学习兴趣。

　　4、做好个别辅导相结合，多与学生交流，做好学生心理工作，做到考、改、评及时有效，搞好教学信息反馈。特别是在记忆方法上加强指导，使他们在巩固基础知识方面有所收获，得到成功的体验，增强学习的积极性和主动性。

　　5、积极参加学校的教研教改活动，坚持集体备课，参与教研课题的研究，不断改进教学方法，运用多媒体教学，贯穿新课程改革，提高自己的教学水平。

　　6、坚持理论联系实际的原则，把握国内外重大时事动向，并及时与教材相关知识有机结合，强化学生分析和解决实际问题能力的训练，力争学业水平考试中取得理想成绩。

　　每周按年级组的安排下班辅导，加强对个别学生的学法指导，适当进行面批。积极配合年级组、班主任对学生进行心理辅导。

　　高二年级政治备课组教学计划就为大家介绍到这里，希望对你有所帮助。

　　本学期我们高二政治备课组将以新课程标准,新教学观念为指导,以课堂教学为中心,以课堂教学方法、课题研究为主线.引导全组成员认真学习教育教学理论,深入开展课堂教学方法研究活动,积极实施素质教育,营造良好的教研氛围.同时认真做好青年教师的培养工作,使他们尽快熟悉业务,尽快成长,增强政治教教学的整体实力.我们将保持积极的工作态度,虚心的师德品格,高效务实地开展工作,力争使我们高二政治教学质量有一个质的提高。

　　一、加强理论学习,用科学的理念指导工作

　　1.本学期我们将充分利用图书馆的资源，组织教师认真学习教育教学理论，认真领悟新课程的核心理论,并真正落实到我们的教育教学行为中去.

　　2.本学期将将认真分析近几年的高考试题,以及考试说明,了解高考政治学科的命题特色,以及对学生的各种能力要求，提高针对性教学的有效性，能够把握高二政治教学的内容，做到高屋建瓴,更好的驾奴教材。

　　3.认真参加市县教研室组织的各种继续教育和各种形式公开课,示范课.并认真做好笔录,以便在校教研活动时间能相互交流,借鉴其他兄弟学校老师的宝贵经验.

　　1．完成教书育人的目标，培养学生优良的思想品格，将来成为合格的建设者和接班人；

　　2．提高学生分析问题和解决问题的能力，提高学生的答题能力，提高学生的学习效益；

　　3．响应学校建模的号召，群策群力，积极探索政治课的教学模式，以期在发挥各自特色的基础上，使整体水平有所提高。

　　1．集体协【您现在访问的是由（）提供的思想品德教学计划，请勿转载或建立镜像】作，发挥集体的聪明，汲取众人之长，形成自己的特色。集体备课守时、守纪，积极主动，求真务实，群策群力，形成最优方案，努力提高学生学习爱好和课堂效益。争取每一堂课的教案都思考方案，每人都在自己把握的资料里寻找最好的习题，最后汇总形成统一教案；

　　2．加强组内听课，互相学习，共同提高，集中众人的优点形成合力，力求最好。

　　3．通过练习提高学生解题能力。在汲取以前典型题的基础上，进一步完善习题，通过加强有针对性的练习，不断提高学生的解题能力；并实行练习套餐，实行分层次练习，以满足不同层次学生的需求，更快地提高不同层次学生的水平，习题的选择实行分工，分工完成基础题、提高题和拓展题；将本期的重点放在练习上，以练带学，以考代练，增强学生的有意注重，提高学生自主学习的能力，真正做到学生自己思考、自己发现问题、自己解决问题、自己帮助自己提高，提高学生的学习能力。

　　四、备课组具体计划安排

主 要 教 学 内 容

　　【结语】：以上就是关于《高二上学期政治备课组教学计划》的具体内容，谢谢查阅。

　　一、总的思路与要求

　　以高考考纲为纲，以教材为本，以社会热点、重大实际问题为素材，根据高考的特点与要求进行复习，切实提高学生分析问题、解决问题的方法、技巧、能力，克服在考试中知道的记不起，会做的答不出，能得的分得不到及低能、低速型失分的缺陷与障碍，从单一知识型备考型向科学方法型全面素质备考转变。具体讲：

　　1、以能力为立意。现在高考已从知识立意向能力立意转变。为此，在这一年里，应着重培养学生获取和解读信息的能力、调动和运用知识的能力、描述和阐述事物的能力及论证和探究的能力。

　　2、以培养提高学生的学习方法为根本。考能力，知识是基础。而获得知识和能力，方法具有根本性，“授人以鱼，不如授人以渔”。对于有了一定文化基础的高中生来说，应把培养他们获得正确的学习方法摆在最突出的位置，高考中不能得到应有的分数，根本原因是学、练、考不得其法。

　　3、以全面培养素质为目标。指导学生以全面的联系观点抓学习，在学习效率提高的基础上开展身心保健活动，又以良好的生理、心理状态促进文化学习兴趣与效率的不断提高。

　　4、以考生为主体。考试中取得成功取决于考生自己，讲方法、练素质，也取决于学生积极性，在政治课教学复习中，以教师为主导，学生为主体，扎扎实实地抓好复习，在有限的时间里，取得最大的学习效益。

　　总之，要引导学生抓住根本，把握方法，跳出题海，提高效率。

　　根据学生实际及政治高考的能力要求，政治课复习要坚持全面掌握知识，注重能力提高，努力增强素质，采用三轮复习方法。每个阶段确立一个重点目标而又互相兼顾。

　　（一）第一轮复习：全面复习，对高考考点逐一落实。（20xx年7月―20xx年2月）

　　1、识记、理解、把握全部考点的基本概念与基本原理。全面复习，又突出重点、难点、薄弱环节。根据教材知识的掌握特点和运用特点，复习的顺序为《生活与哲学》、《文化生活》、《政治生活》、《经济生活》、《国家与国际组织常识》。

　　2、根据分析与综合相结合的原则，将每一个知识点的内容按照其内在联系系统化。内在联系包括单元内知识的联系，单元之间的联系，学科内知识的联系及文综内相关知识的联系。复习知识点以内在联系为线索，而思考内在联系又以知识点为立足点。

　　3、对每个知识点可能出现的错误认识与观点进行归纳，启发学生自己指出疑点，解决疑点，只有发现疑点才会深入钻研，才能加深理解，有效堵塞知识上的漏洞。

　　第一轮复习是一个打基础的阶段，万丈高楼平地起，如果不对高考知识考点逐个落实、理解、过关，知识体系就只能是空中楼阁。

　　注：鉴于20xx年高考方案还没有最终敲定，一轮复习结束后会根据高考方案做适时调整，对选修模块再做补充复习。

　　（二）第二轮复习：专题复习即理清知识点之间的内在联系，并把知识与热点实际相结合，达到触类旁通。（20xx年3月―4月）

　　近几年来，高考题往往以热点作为背景材料，考查学生理论联系实际的能力。因此，在此轮复习中应注重培养学生从不同层次、不同角度看问题的能力，培养学生的发散思维。

　　此阶段以六到八个左右的专题进行知识的全面深入系统与综合性的复习，并紧密联系社会热点、焦点问题进行。以知识点统率实际问题，又以实际问题说明知识点。

　　（三）第三轮复习：瞄准高考，回归基础，掌握技巧，重点训练。（20xx年5月―6月3日）

　　这段复习主要进行以下几方面训练：

　　1、回归教材基本知识，重点抓好主干知识，并形成知识网络。

　　2、对近三年特别是09年各课改区的高考试题进行分析，熟悉高考题型与读题、审题、答题的基本要求。

　　3、进行各项题型的专项训练，并在此基础上对各种题型的解题技巧与方法进行认真总结、归纳。

　　第三轮复习是一个由点到线，由线到网，再到学会正确撒网的过程。

　　三、方法与注意问题

　　在这三轮复习中，需要解决、处理好九个方面的问题。

　　1、注意知识的全面性。对基本概念、基本问题必经全面掌握，因为没有一定的数量就没有质量。

　　2、注意知识的系统性。

　　3、注意知识的融通性。如注意经济生活、哲学生活、政治生活及文化生活，历史、地理多方面之间的渗透性，主要是方法论的渗透，并紧密联系时政热点及社会现实问题进行分析。

　　4、培养学生阅读与思考统一的方法。要求学生学习时要动口、动手、动脑，多思考、多质疑，不动笔墨不读书，凡读后必须要有所启示、收获、提高。

　　5、重点突破与一般的统一。指导学生用辩证的方法学习，对知识既要重点突破，又要兼顾一般，即重点是两点的重点，两点是有重点的两点。

　　6、培养考生良好的学习思维习惯。要求考生订好个人的复习计划，注意计划的科学性，做到五个结合即个人计划与高考考点相结合，重点与一般及薄弱环节相结合。个人计划与学校计划相结合，学习任务与自己可承受的限度相结合，学习与休息锻炼相结合。

　　7、指导考生，认真研读，高考考试大纲，注重单元复习，夯实学科基础要提高复习的目的性，针对性，自觉性，主动性，就必须要求考生认真解读考试大纲，明确《考纲》规定的各项能力与要求。复习时一定要以教材基础知识为中心，特别重视政治学科内的单元复习。

　　8、将社会热点问题与教材知识有机结合起来。从现实热点中筛选有价值的，可能考查的内容，并结合所学知识归纳分析。

　　四、资料配备及保优补差工作

　　20xx年高考是福建省实施新课程的第二年高考，在资料上我们选用了《创新方案》作为第一轮复习的辅助资料，在第二轮复习中我们会结合20xx年高考的权威的高考教学书。 文 章

　　一、教材分析（结构系统、单元内容、重难点）

　　本学期教学内容有必修4《生活与哲学》和选修ⅠA《国家和国际组织常识》，两个模块都是高考必考，其中《生活与哲学》为本学期会考内容。《生活与哲学》包括四单元,生活智慧与时代精神、探索世界与追求真理、思想方法与创新意识、认识社会与价值选择。第一单元主要回答什么是科学的世界观和方法论，第二、三单元阐述唯物论和辩证法的观点，第四单元主要阐述历史唯物主义关于社会发展的基本规律、社会发展的主体力量、阶级和阶级斗争、人生价值等方面的基本观点。选修ⅠA《国家和国际组织常识》包括五个专题，关键是让学生了解国体和政体的关系，本课程主要阐述的内容是强调现代国家管理形式和结构形式的选择，必须从国情出发。

　　二、学生分析（双基智能水平、学习态度、方法、纪律）

　　学生初次接触哲学，由于缺乏一定的抽象思维能力，以及哲学学科本身较枯燥，因而学生在掌握理解抽象的哲学概念、哲学观点有一定的难度。以及本学期教学内容较多，对于学生来说学习任务也较重。但大部分学生学习努力，学习态度端正。

　　通过必修4《生活与哲学》学习，帮助学生了解马克思主义哲学的基本原理，学习辩证唯物主义和历史唯物主义的观点和方法，帮助学生运用辩证唯物主义和历史唯物主义的观点正确看待自然、社会和人生的发展。逐步形成正确的世界观、人生观和价值观。

　　通过选修ⅠA《国家和国际组织常识》学习，使学生较为具体地了解西方主要国家的特点和问题，进一步明确我国人民代表大会制度的特点和优势，知道几个有影响的国际组织，培养学生世界眼光和国家观念。

　　四、完成教学任务和提高教学质量的`具体措施

　　加强集体备课，发挥集体的智慧，提高课堂教学效率。加强对学生学法的指导，进一步进行培优补差活动。

　　周次课、章、节教学内容备注

　　1必修4第四、五课探究世界的本质、把握思维的奥妙

　　2必修4第六课求索真理的历程

　　3必修4第七课唯物辩证法的联系观

　　4必修4第八课唯物辩证法的发展观

　　5必修4第九课唯物辩证法的实质与核心

　　6必修4第十课创新意识与社会进步

　　7必修4第十一课寻觅社会的真谛

　　8必修4第十二课实现人生的价值

　　11选修专题一各具特色的国家和国际组织

　　12选修专题二君主立宪制和民主共和制

　　13选修专题三联邦、两党制、三权分立

　　14《文化生活》会考复习

　　15《政治生活》会考复习

　　16《经济生活》会考复习

　　备考组在学校、教研室和学科组的领导下开展教学，以《课程标准》为基础，紧密围绕自主合作的教学模式，组织全组教师继续学习新课程改革的相关理论；充分发挥骨干教师的主导作用；探索有利于培养学生创新精神和实践能力的新课堂教学模式，根据新课程实施的要求建立新的课堂教学评价体系。

　　以备课小组为单位，由备课组长主持，学校进行检查监督。

　　坚持“四定”、“五备”、“四统一”。即：确定时间、地点、内容和中心发言人；准备教材、大纲、教法、学法、教法；统一教学目标和要求，统一教学重点，统一双基培养，统一教学进度。

　　3.集体备课活动的要求

　　(1)每次集体备课，都要确定中心发言人进行每个题目的讨论，中心发言人在备课组长的指导下，按照集体备课计划中安排的题目写学习案例。

　　(2)重点、难点课题要建立讲座制度，讲座要由人来实施。

　　(3)各备课小组应在一周前备课，讨论教学中遇到的问题

　　一、制定科学的教学及备考复习计划。

　　结合年级组的工作计划和政治教学的实际，我们把本学年的教学及复习计划分为四个阶段：

　　第一、以完成教学任务为主，争取第一学期完成教材任务。

　　第二、下学期进入全面复习阶段，先以基础为主，三位教师分工负责，为学生整理好每课基础知识和配套练习，全面系统地复习基础知识，帮助学生形成系统的知识体系；

　　第三、以专题训练为主，以热点问题和时政问题为切入点，训练学生的综合能力和对实际问题的分析、解决能力，并着重提高学生的解题能力，同时加强学生对解题策略、方法的熟练掌握。

　　第四、查漏补缺为主，教师指导学生回归基础知识，检查基础知识的识记效果，避免遗忘；整理知识，加强知识体系的条理性和熟练程度。在各阶段我们都将主动权交给学生，充分发挥人文关怀，调动学生的积极性。

　　二、筛选编印和用好近年中考试题及各地区备考资料和备考练习，认真分析测试成效。

　　一方面继续发扬科组的优良传统，积极收集和筛选近几年的中考试题，另一方面，我们针对学生的实际情况和各地区的模拟试题进行认真的筛选后，对这些模拟试题出现的频率最多地方进行细致的选择和精心的编印。针对征订资料的不足，我们编印了资料，对提高课堂复习和练习的质量和备考成效提供了有力的支持。

　　三、做好晚修指导以及各层次学生的辅导工作。

　　我们备课组老师对各班的晚修和早读都进行了安排和落实，使每次的晚修和早读都有明确的内容和目标，从而尽最大的可能充分利用好晚修与早读的时间。对各层次的学生布置了不同的练习和复习要求，让下层生努力夯实基础，让高层生全面发展，辅导他们提升实力。

　　在20xx年复习备考中我们还做了一下工作：

　　1、继续严抓学生的基础，积极利用好指导书。

　　2、加强对学生的表达、组织、思维能力的训练，要求学生进行题型归类，有针对性地进行各种题型的训练。

　　3、加强对时政的引导和复习。时政复习时，必须要求学生用好时事小册子，并结合课本的内容进行复习。

　　4、教师积极关注中考一切信息，了解中考的动向，及时对学生进行指导。

　　5、重视学生的思想教育，加强师生沟通和交流。在平时的生活中，尤其是考前和学生多谈心，多交流，多鼓励，使其消除顾虑，树立信心，以最佳姿态迎考。

　　6、积极参与教研活动，多向兄弟学校学习和交流。文章

　　思想政治课的性质决定了它在素质教育中的核心地位和作用。

　　通过教学,使学生能掌握马克思主义哲学的基本知识,树立正确的人生观、价值观，具备爱国主义、集体主义的思想情感，了解中国特色社会主义现代化建设常识，同时学会运用马克思主义基本观点观察问题、分析问题、解决问题。

　　为使学生能以更出色的水平接受高校选拔，我们还要提高学生的应试能力，特别要提高学生获取和解读信息的能力，调动和运用知识能力，描述和阐述事物的能力，论证和探讨问题的能力等。

　　高二教学，我们还要提高学生正确行为选择能力，参与社会生活的能力，正确处理竞争与合作关系能力，自主学习能力。

　　高二共有六个文科班，12个理科班，其中16班为文科自强班，1、2、3、4、5班是文科普通班，自强班的学生学习基础、学习习惯相对较好，五个普通班的学生基础一般，大部分学生学习主动性不强、积极性不够，思想不容易集中。普通班中很少有成绩拔尖的学生。

　　1、加强思想教育，强化高考意识。

　　2、夯实基础知识，构建知识网络。

　　3、以热点分析为平台，激发学生学习积极性和主动性，逐步提高学生分析能力。

　　4、精讲精练，着重提高学生的应试能力。

　　5、强化备课组功能，搞好每周一次备课组集体研讨活动，明确每一课时的知识点要求、重难点内容的分析、教学方法的选择。

　　四、教学进度表（略）

【政治备课组教学计划】相关文章：

本文作者：郑后成，来源：郑后成宏观研究，原标题《2022年杰克逊霍尔年会点评：美联储“合意”加息路径可能面临“三重冲击”，降息时点大概率落在2023》

一、鲍威尔讲话“鹰派”色彩较浓，在加息问题上强调“坚持就是胜利”；

二、不排除9月美联储加息75个基点的可能，2023年底联邦基金利率中值略低于4%；

三、美联储“合意”加息路径可能面临“三重冲击”；

五、2023年上半年WTI原油期货价格同比大概率录得负增长；

六、4维度回溯美联储5轮典型降息周期的降息时点；

七、美联储降息时点大概率落在2023年下半年，3季度概率大于4季度；

八、“类降息”效应利多大类资产，但是美国宏观经济下行继续施压国际油价。

事件：8月26日，美联储主席鲍威尔在杰克逊霍尔全球央行年会上发表讲话。

一、鲍威尔讲话“鹰派”色彩较浓，在加息问题上强调“坚持就是胜利”

在2022年杰克逊霍尔全球央行年会上，美联储主席鲍威尔以与往年相比“更简短，更聚焦，更直接”的方式，阐述了美联储的“鹰派”立场，具体体现在以下五点。

第一，在7月美国CPI当月同比录得8.50%，位于历史高位的背景下，鲍威尔指出，“当前联邦公开市场委员会（FOMC）的重中之重是将通胀降低至2%的目标”。从“重中之重”一词可以看出，“将通胀降低至2%的目标”在美联储的目标体系中位于第一位。与之相呼应的是，鲍威尔指出“物价稳定是美联储的职责所在，也是我们经济的基石”。客观而言，有效控制通胀是全球各国央行货币政策的重要目标之一。与之相印证的是，包括新西兰、加拿大、英国等相当一部分国家实行“通货膨胀目标制”，即央行明确以物价稳定为首要目标。

第二，鲍威尔认为，“美国目前的高通胀确实也是需求强劲和供给受限的产物”。在此背景下，鉴于“美联储的工具主要是针对总需求发挥作用”，因此“需要强力地运用我们的工具，使需求和供给更好地平衡”，“我们正在采取有力和迅速的措施来调节需求，使其与供给更加匹配”，“在调节需求使之与供给更加匹配方面，我们显然还有工作要做”。这些表述的言外之意是，必须通过包括“强力”加息在内的紧缩货币政策来抑制“强劲”的总需求，毕竟短期之内增加供给难度较大。第三，鲍威尔指出，“降低通胀可能需要经济保持一段持续低于趋势增长率的时期”，此外，“劳动力市场状况很可能也会有所走软”，并认为，“这些都是降低通胀的不幸代价”。也就是说，为降低通胀率，即使付出经济增速下行并持续低迷，以及失业率走高的代价也是值得的。对鲍威尔这一观点形成支撑的是上世纪70年代美国经济学家奥肯提出的“痛苦指数”。奥肯认为，痛苦指数是通胀率与失业率之和，数字越高，表示痛苦程度越高。如果通过失业率的小幅抬升，换来通胀率的大幅下降，从痛苦指数的角度看是值得的。

第四，当前联邦基金目标利率处于2.25%-2.50%之间。这一区间也是经济预测摘要（SEP）对联邦基金利率长期预期水平的估计区间。但是，鲍威尔在年会上指出，“即使在到达对长期中性利率的预计水平后，依然还不是罢手或暂停的时候”，因为目前“通胀水平远高于2%，且就业市场极度紧俏”。

第五，回顾上世纪70年代以来美国通胀走势，鲍威尔得出三点教训。其中，第一点教训是“央行能够而且应当承担起实现低且稳定的通胀的责任”，也就是说，当前美联储不仅要将高通胀压降下来，而且还要将其维持在低位水平。至于有多低，鲍威尔认为“将通胀降低到低且稳定水平”“这样的‘常态’一直延续到去年春天”，而2021年3-5月美国CPI当月同比分别为2.60%、4.20%、5.0%。也就是说，鲍威尔认为通胀水平低于4.20%，乃至低于5.0%都属于“常态”。第三点教训是“我们必须坚持加息，直至大功告成”。这句话表达了美联储在通胀问题上“坚持就是胜利”的决心与信心。

二、不排除9月美联储加息75个基点的可能，2023年底联邦基金利率中值略低于4%

我们尝试从鲍威尔讲话中大致推断美联储“合意”的加息路径。首先看起点，我们认为9月美联储大概率加息75个基点。这一判断的主要依据有两点。

第一，鲍威尔在年会上指出，“我当时（7月议息会议）说，下次会议时再来一次不寻常的大幅加息可能是合适的”。这在一定程度上暗示9月将加息75个基点。

第二，7月美国CPI当月同比8.50%的读数，虽然较6月下行0.60个百分点，但是依旧位于历史高位。更为关键的是：在5月美国CPI当月同比录得8.60%时，美联储在6月15日加息75个基点；在6月美国CPI当月同比录得9.10%时，美联储在7月27日加息75个基点。如果8月美国CPI当月同比维持在8.50%左右，则美联储大概率加息75个基点。值得指出的是，我们认为8月美国CPI当月同比大概率在7月的基础上下行，大概率位于8.0%左右。如果这一判断成立的话，则将向市场传递两个信号：一是在两个月下行的背景下，美国CPI当月同比的下行趋势基本确立；二是降低了美联储在9月加息75个基点的可能性。

其次看终点，美联储认为，2023年年底联邦基金利率中值略低于4%。这一判断的依据是，鲍威尔在年会上指出，“委员会成员对6月SEP的最新个人预测显示，到2023年底，联邦基金利率中值略低于4%”。也就是说，美联储成员认为2023年底，美国联邦基金目标利率的区间是3.75%至4.0%。目前联邦基金目标利率区间是2.25%-2.50%。从当前的2.50%运动至2023年底的4.0%，有三条路径：

第一条路径是联邦基金目标利率快速上行，超过4.0%，然后回落至4.0%；

第二条路径是联邦基金目标利率一路上行，在2023年底到达4.0%；第三条路径是联邦基金目标利率在短期内快速到达4.0%，然后维持在4.0%不变，直至2023年年底。我们认为第二条与第三条路径实现的概率较大。

再次看过程，我们看联邦基金目标利率一路上行至2023年底的4.0%的节奏如何。在在9月加息75个基点至3.25%，以及2023年底上行至4.0%的假定下，联邦基金目标利率只有75个基点的上行空间。在2023年年底之前，美联储可以选择直接一次性加息75个基点至4.0%，也可以选择分别加息50个基点与25个基点，还可以选择3次各加息25个基点。我们认为第一种情况出现的概率较低，而第二种情形与第三种情形视美国通胀情况而定：如果届时美国通胀还位于相对高位，则第二种情况出现的概率较大；如果届时美国通胀位于相对低位，则第三种情况出现的概率较大。但是不管出现何种情形，均符合鲍威尔所指出的“在某种程度上，随着货币政策的立场进一步收紧，放缓加息步伐可能会变得合适”这一言论。

最后看展望，在联邦基金目标利率到达本轮周期的高点，也就是2023年年底的4.0%之后，美联储不会快速降息，大概率维持在这一高点水平一段时间。这一判断的依据是鲍威尔指出，“恢复物价稳定可能需要在一段时间内保持限制性的政策立场。历史记录对过早放松政策提出了强烈警告”。这就预示降息不会太早到来。如果以上假设成立的话，则美联储“合意”的降息时点大概率在2024年1季度之后。

三、美联储“合意”加息路径可能面临“三重冲击”

以上我们根据杰克逊霍尔全球央行年会上鲍威尔的讲话，刻画出美联储加息的终点以及到达终点的路径，并对降息的时点进行展望。值得指出的是，以上只是美联储心目中“理想利率政策路径”。在实际经济生活中，存在“打破”美联储的预期目标以及实现目标的理想路径的三种情形。

第一种情形是，鲍威尔指出，“我们在9月会议上的决定将取决于所获得的整体数据和不断演变的前景”。也就是说，美联储的利率决议取决于当时的经济数据，以及他们对未来经济数据的预判。如果当期经济数据的表现以及宏观经济走势与预期的有很大出入，则美联储未必会按照以上的“加息路径”来加息。

第二种情形是，突如其来的极端事件的发生，可能会逼迫美联储做出被动应对，进而偏离预定的“加息路径”。2015年12月17日美联储启动加息进程，但是在2019年8月、9月、10月连续三次累计降息1.0个百分点。对此，美联储的解释是在进行“预防式降息”、“保险式降息”。但是随着新冠肺炎疫情的到来，联邦基金目标利率“一降到底”，证伪了所谓的“预防式降息”、“保险式降息”。

第三种情形是，美联储可能误判宏观经济形势与通胀走势，进而做出错误的利率决策。2021年年中，鲍威尔一再认为美国不会出现通胀飙升的情况，但是实际情况是，2021年年初以来美国通胀率一路走高，并在2022年6月录得9.10%的历史高位。2022年6月，鲍威尔在欧洲央行举办的一个论坛上表示，“我们清楚地认识到我们对通胀知之甚少”。无独有偶，美国财长耶伦也公开表示，“意料之外的巨大冲击推高了能源和食品价格，供应链瓶颈严重影响美国经济”，“我对此未能完全理解”。

我们认为，以上三种情形均有可能在2022年下半年以及2023年出现，尤其是第一种情形，与此同时，也不排除发生意外事件，以及美联储再次误判宏观经济形势与通胀走势的可能。因此，存在美联储偏离其“合意加息路径”的可能。

在“当前联邦公开市场委员会的重中之重是将通胀降低至2%的目标”的背景下，美国CPI当月同比走势如何，成为全球宏观经济的焦点，进而正确研判美国CPI当月同比走势，成为资本市场至关重要的大事。

我们认为，美国CPI当月同比与国际油价走势息息相关，或者说，国际油价走势是美国CPI当月同比走势的主导因素。这一判断的依据有三点。第一，美国CPI当月同比与WTI原油期货价格同比的相关系数为0.54，介于0.30至0.80之间，属于中度相关。

第二，客观而言，0.54的相关系数并不高，并未达到高度相关。这是否意味着无法从WTI原油期货价格同比的走势研判美国CPI当月同比的走势呢？从图形走势上看，WTI原油期货价格同比的高点（低点）或领先于美国CPI当月同比的高点（低点），或同步于美国CPI当月同比的高点（低点）。之所以二者的相关系数仅为0.54，是因为存在WTI原油期货价格同比的高点（低点）或领先于美国CPI当月同比的高点（低点）的情况，这就压低了美国CPI当月同比与WTI原油期货价格同比的相关系数，如2004年10月WTI原油期货价格同比到达74.97%的阶段性高点，但是美国CPI当月同比在2005年9月到达阶段性高点4.70%，滞后时长为11个月，再如2013年7月WTI原油期货价格同比到达19.15%的阶段性高点，但是美国CPI当月同比在2014年6月到达阶段性高点2.10%，滞后时长同样为11个月。

第三，在美国CPI的12个分项中，与原油高度相关的能源分项的标准差为10.74，在12个分项中位列第一，表明能源项的波动性最大，是美国CPI的主导项。

在7月WTI原油期货价格同比录得37.46%，较本轮周期的高点即2021年3月的269.57%，下行232.11个百分点的背景下，6月的9.10%大概率是本轮美国通胀的高点。支撑我们这一判断的主要论据是，在鲍威尔提出“降低通胀可能需要经济保持一段持续低于趋势增长率的时期”的背景下，后期国际油价大概率承压下行，进而拉动美国CPI当月同比继续下行。基于此，我们坚持在《英大证券宏观评论：发达经济体通胀高点大概率位于2-3季度，“灵活适度”主基调或将贯穿1-3季度货币政策执行报告（）》中“发达经济体通胀高点大概率位于2-3季度”的判断。

既然美国CPI当月同比与国际油价走势息息相关，那么在美国CPI当月同比处于负值区间时，国际油价同比走势如何呢？答案是，1984年3月以来，美国CPI当月同比有且仅有11个月度数据位于负值区间，与之相对应的WTI原油期货价格同比均录得负增长，其均值为-44.08%。

我们换个角度看，在国际油价同比录得负值的情况下，美国CPI当月同比的表现如何呢？经测算，1984年3月以来，在WTI原油期货价格同比录得负增长期间，美国CPI当月同比的均值为2.10%，其中，最大值是1991年2月5.30%，对应的WTI原油期货价格同比是-7.10%；最小值是2009年7月的-2.10%，对应的WTI原油期货价格同比是-51.83%。

也就是说，一旦2023年上半年WTI原油期货价格同比录得负增长，则美国CPI当月同比大概率位于-2.10%至5.30%之间，均值为2.10%左右。值得指出的是，2.10%左右这一水平是美联储利率政策调控的目标水平，因为鲍威尔指出，“当前联邦公开市场委员会的重中之重是将通胀降低至2%的目标”。如果这一判断成立的话，考虑鲍威尔指出“恢复物价稳定可能需要在一段时间内保持限制性的政策立场”，以及“历史记录对过早放松政策提出了强烈警告”，预计美联储大概率在2023年下半年降息。

五、2023年上半年WTI原油期货价格同比大概率录得负增长

我们的以上判断，是建立在2023年上半年WTI原油期货价格同比录得负增长的基础之上的。2023年上半年WTI原油期货价格同比要录得负增长，则2023年上半年国际油价要低于2022年上半年。我们认为，在2022年国际油价位于高位的背景下，2023年上半年国际油价大概率低于2022年上半年。对我们这一判断形成有力支撑的是，鲍威尔在此次杰克逊霍尔年会上对美联合储货币政策的表述偏鹰派，这就意味着后期美联储加息的力度较大，对全球经济形成利空。尤其是鲍威尔提出“降低通胀可能需要经济保持一段持续低于趋势增长率的时期”，预示美联储通过加息削弱总需求，这就意味后期美国宏观经济增速大概率持续低迷，进而拖累全球宏观经济。在“需求决定国际油价”的假定下，国际油价大概率在2023年上半年持续承压。

当然，也存在削弱我们这一判断的现象。第一，中东产油国偏好高油价，近期沙特阿拉伯发出OPEC可能减产的信号，对国际油价起到一定的提振作用。第二，在“俄乌冲突”背景下，欧洲减少对俄罗斯原油的进口，导致欧洲能源价格飙升。客观而言，以上二者在短期内对国际油价起到推升作用，但是与市场的观点不同，我们认为“俄乌冲突”在中长期压制国际油价：一是“俄乌冲突”对全球经济形成利空，二是在战争导致财政吃紧的背景下，俄罗斯大概率加大原油的出口。以上二者均对国际油价形成利空。此外，即使OPEC减产在短期内推升国际油价，但是在美联储加息并带动欧洲央行加息的背景下，需求端持续承压，大概率拖累国际油价下行。

基于以上分析，我们认为2023年上半年WTI原油期货价格同比大概率录得负值，并坚持美国CPI当月同比大概率位于-2.10%至5.30%之间，均值为2.10%左右的判断。

六、4维度回溯美联储5轮典型降息周期的降息时点

1984年以来，美联储经历了5轮典型的降息周期：第一轮启动于1984年9月20日，在1984年8月9日11.50%的基础上下调25个基点至11.25%，加息周期最后一次加息与降息周期第一次降息的时间间隔为42天；第二轮启动于1989年6月6日，在1989年5月17日9.81%的基础上下调25个基点至9.56%，最后一次加息与第一次降息的时间间隔为20天；第三轮启动于2001年1月3日，在2000年5月16日6.50%的基础上下调50个基点至6.0%，最后一次加息与第一次降息的时间间隔为7个月零17天；第四轮启动于2007年9月18日，在2006年6月29日5.25%的基础上下调50个基点至4.75%，最后一次加息与第一次降息的时间间隔为2个月零19天；第五轮启动于2019年8月1日，在2018年12月20日2.50%的基础上下调25个基点至2.25%，最后一次加息与第一次降息的时间间隔为7个月零12天。从五轮降息周期可以看出，加息周期最后一次加息与降息周期第一次降息的时间间隔最短为20天，最长为7个月零17天。以下我们从四个维度回溯美联储5轮典型降息周期的降息时点。

从ISM制造业PMI看美联储降息时点：在1984年9月20日启动第一轮降息时，美国ISM制造业PMI为50.0，并在5个月之后跌至49.90，也就是荣枯线之下；在1989年6月6日启动第二轮降息时，美国ISM制造业PMI为47.30，彼时已经在荣枯线之下运行2个月；在2001年1月3日启动第三轮降息时，美国ISM制造业PMI为42.30，彼时已经在荣枯线下运行6个月；在2007年9月18日启动第四轮降息时，美国ISM制造业PMI为51.0，并在3个月之后跌至49.0；在2019年8月1日启动第五轮降息时，美国ISM制造业PMI为49.10，为时隔35个月首次跌破荣枯线。从五轮降息周期可以看出，在每轮降息周期启动，也就是第一次降息时，美国ISM制造业PMI位于荣枯线之上的次数为2次，位于荣枯线之下的次数为2次，“踩线”荣枯线的次数为1次。从时间分布上看，第一次降息的时点分布在美国ISM制造业PMI跌破荣枯线的前5个月至跌破荣枯线的后6个月。

从“美国销售总额同比-美国库存总额同比”这一复合指标看美联储降息时点：2001年1月3日启动第三轮降息时，这一复合指标为-4.06个百分点，已经在负值区间连续运行8个月，期间有一个月录得正值；2007年9月18日启动第四轮降息时，这一复合指标为2.10个百分点，为脱离负值区间的首月，此前在负值区间运行14个月，期间有一个月录得正值；2019年8月1日启动第五轮降息时，这一复合指标为-5.12个百分点，已经在负值区间连续运行10个月。“美国销售总额同比-美国库存总额同比”这一复合指标录得负值，表明美国的销售增速低于库存增速，也就是供给增速高于需求增速，表明美国企业总体处于被动补库存阶段，亦即经济周期中的衰退阶段。综上，“美国销售总额同比-美国库存总额同比”这一复合指标录得负值是美联储降息的前提条件。

从长短端利差，即“3个月美债利率-10年期美债利率”这一复合指标看美联储降息时点：1984年9月20日启动第一轮降息时，这一复合指标为-1.72个百分点，长短端利差并未倒挂；1989年6月6日启动第二轮降息时，这一复合指标为0.15个百分点，长短端利差第一次倒挂；2001年1月3日启动第三轮降息时，这一复合指标为0.12个百分点，已经连续7个月倒挂；2007年9月18日启动第四轮降息时，这一复合指标为-0.53个百分点，虽然并未倒挂，但是在此前的2006年8月至2007年5月期间连续10个月出现倒挂；2019年8月1日启动第五轮降息时，这一复合指标为0.36，长短端利差持续4个月倒挂。综上，除了第一轮周期之外，其余四轮周期在降息时或降息前均出现长短端利差倒挂现象，时间范围是降息前的14个月至降息当月。

从美国CPI当月同比与核心CPI当月同比看美联储降息时点：1984年9月20日启动第一轮降息时，美国CPI当月同比与核心CPI当月同比分别为4.30%与5.10%；1989年6月6日启动第二轮降息时，美国CPI当月同比与核心CPI当月同比分别为5.20%与4.50%；；2001年1月3日启动第三轮降息时，美国CPI当月同比与核心CPI当月同比分别为3.70%与2.60%；2007年9月18日启动第四轮降息时，美国CPI当月同比与核心CPI当月同比分别为2.80%与2.10%；2019年8月1日启动第五轮降息时，美国CPI当月同比与核心CPI当月同比分别为1.70%与2.40。综上，从以往5轮降息周期看，美国CPI当月同比与核心CPI当月同比低于5.20%就具备降息的可能。从近3次降息周期看，美国CPI当月同比均低于3.70%，而美国核心CPI当月同比均低于2.60%，就具备启动降息的条件。

七、美联储降息时点大概率落在2023年下半年，3季度概率大于4季度

鲍威尔在年会上指出，“我们在9月会议上的决定将取决于所获得的整体数据和不断演变的前景”。众所周知，宏观经济走势是美联储利率决策的最终依据，因此，准确研判美国宏观经济走势，以及对宏观经济数据进行预测至关重要。以下我们对四个维度的经济数据走势进行研判，并据此预测本轮美联储降息时点。

从美国制造业PMI看，8月美国Markit制造业PMI录得51.30，较前值下行0.90个百分点，降幅较7月走阔0.40个百分点。按照目前这一趋势，在9月美联储加息75个基点的前提下，预计美国Markit制造业PMI大概率在10月跌破荣枯线。7月美国ISM制造业PMI新订单指数时隔24个月跌至荣枯线之下，叠加考虑鲍威尔指出“我们正在采取有力和迅速的措施来调节需求，使其与供给更加匹配”，参考美国Markit制造业PMI走势，预计后期美国ISM制造业PMI大概率加快下行。我们认为美国ISM制造业PMI大概率在4季度跌破荣枯线。根据我们在本文第六部分复盘的结论，预计美联储大概率在2023年4月左右降息。

从美国的库存周期看，6月美国销售总额同比录得14.48%，较前值下行0.25个百分点，而6月美国库存总额同比录得18.48%，较前值上行0.54个百分点；6月“美国销售总额同比-美国库存总额同比”这一复合指标录得-4.0个百分点，较前值走阔0.78个百分点。该复合指标在2022年3月进入负值区间，目前已经连续4个月处于负值区间，表明美国宏观经济出现承压迹象，叠加考虑6月美国库存销售比录得1.30%，处于历史低位区间，意味当前美国宏观经济处于被动补库存阶段。根据我们此前复盘的结论，预计美联储大概率在2023年5月左右降息。

从长短端利差看，8月29日3个月美债收益率为2.97%，而10年期美债收益率为3.12%，二者相差15个基点。9月美联储不论是加息50个基点，还是加息75个基点，大概率导致3个月与10年期美债收益率倒挂。长短端利差倒挂意味着美国宏观经济进入衰退阶段。根据我们此前复盘的结论，预计美联储在2023年11月之前降息。

从美国CPI当月同比看，我们认为2023年上半年WTI原油期货价格同比大概率录得负值，并坚持“2023年上半年美国CPI当月同比大概率位于-2.10%至5.30%之间，均值为2.10%左右”的判断。根据我们此前复盘的结论，预计美联储大概率在2023年上半年降息。

综上，本轮美联储降息的启动时点大概率位于2023年4月至2023年11月之间。考虑到2季度美联储大概率处于观望阶段，因此我们认为美联储大概率在2023年3-4季度降息，其中，3季度的概率更大一些，最晚不超过4季度，否则美国宏观经济将面临较大压力。通过以上分析，我们认为本文第三部分提到的美联储“合意”的加息路径可能无法实现。

八、“类降息”效应利多大类资产，但是美国宏观经济下行继续施压国际油价

在本轮加息周期中，3月加息25个基点，5月加息50个基点，6月与7月均加息75个基点。值得指出的是，加息75个基点的情况在美联储的加息历史上十分少见，而连续两次加息75个基点更是绝无仅有：1982年9月27日以来，美联储加息幅度最大的一次是1984年3月，加息1.13个基点，其次就是1994年11月、2022年6月与7月，均加息75个基点。

在上文中，我们认为9月美联储大概率再加息75个基点。此后，根据鲍威尔所提出的“在某种程度上，随着货币政策的立场进一步收紧，放缓加息步伐可能会变得合适”的言论，预计10月之后加息幅度逐步放缓。这一点与前两个加息周期不同：在2004年6月30日至2006年6月9日的加息周期中，美联储以25个基点为单位，连续17次累计加息4.25个百分点；在2015年12月17日至2018年12月20日的加息周期中，美联储同样以25个基点为单位，连续10次累计加息2.50个百分点。与前两次周期不同，本轮美联储加息幅度呈现“两头低、中间高”的特征。这就意味着后期加息的幅度是逐步收窄的。一旦出现这一情况，则市场的解读是，本轮美联储加息力度最大的时点已经过去。这是前两轮加息周期所没有的情况。一旦市场这么解读，则各类资产将出现反弹，如7月美联储加息75个基点之后，市场认为美联储将“放缓加息步伐”，于是大宗商品以及权益市场、债券市场均出现反弹。可以预期，9月加息75个基点之后，大宗商品以及权益市场、债券市场大概率再次出现反弹。我们将以上这种现象称为“类降息”效应。

鲍威尔指出，“委员会成员对6月SEP的最新个人预测显示，到2023年底，联邦基金利率中值略低于4%”。4.0%的联邦基金目标利率，较上一轮周期的高点高出1.50个百分点。在9月加息75个基点之后，尚余总共约75个基点的加息空间。在加息的后半程，虽然加息的步伐放缓，但是要看到，届时美国联邦基金利率是在相对高位运行。即使是25个基点的小幅加息，也会使得实体经济的资金成本进一步抬升，其对实体经济需求的边际抑制力度，并不比加息初期50个基点弱。也就是说，即使后期美联储“放缓加息步伐”，美国宏观经济增速大概率还将继续承压。在此背景下，即使受益于“类加息”效应，国际油价以及以铜为首的大宗商品价格也大概率受累于宏观经济，难以上行且大概率继续承压。相反，国际金价以及我国利率债则同时受益于“类降息”效应以及美国宏观经济增速的下行，预计会有较好的表现，上行概率大于下行概率。

【风险提示】：1.OPEC加大原油减产力度推升国际油价；2.“俄乌冲突”加剧导致欧洲能源价格飙升。

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