蓝田股份财务造假利润表项目分析利润表垂直、水平和趋势分析利润表分析概述利润表分部分析第四章 利润表分析课后作业：1、分析利润表中的主要项目，关注那些对自己公司有重要影响的科目。营业收入、主要成本的构成三费的主要构成投资收益？异常的营业外收支？2、计算完整的利润表的水平分析表、趋势分析表（5年，主要项目）、垂直分析表。3、在对计算结果进行分析的基础上，用通顺、简洁的语言撰写会计分析结果。利润表的水平分析计算结果分析净利润、利润总额、营业利润、影响利润的主要因素的明细分析、附表中（可供分配利润、可供股东分配利润、未分配利润）、分部报表利润表的趋势分析计算结果总结各主要项目的长期变化趋势分析、主要增长点、主要下降点、变化原因分析利润表的垂直分析计算结果总结净利润、利润总额、营业利润各自占营业收入的比重销售成本占营业收入的比重费用占营业收入的比重不同行业、地区的利润结构分析利润表分析概述1、从利润表开始？由于目前财务报表分析大多围绕以盈利能力为主要目的的股权投资，因此建议分析者从利润表开始看起。利润表：业务模式：公司如何盈利？收入？各项费用和利润？这是认识一个公司的起点。资产负债表：公司凭什么盈利，它维系业务顺利进行对应着什么样的资产结构和其资金的来源。一般而言，业务模式决定了资产结构，而资产结构又在很大程度上影响了融资结构。现金流量表可看作利润表的补充，即从现金角度印证利润的质量。如果是以偿债能力为主要目的的债券投资，则还是建议从资产负债表开始分析。2、三张报表的关系虽然利润指标EPS、PE是大家最关注的，但显然不能只关注利润表。应该将利润表、资产负债表和现金流量表合到一起进行对照，对三方面的信息进行分析，才可能掌握公司的全貌，也才有可能识别出可能的财务造假行为。3、两种财务造假激进型业绩不达预期，尽量增加收入、减少费用和成本，以达到增加利润的目的保守型业绩很好，尽量降低收入，增加费用和成本，以达到隐藏利润和避税的目的损益表的利润操纵激进型利润操纵：在权责发生制基础上，在会计准则允许范围内，最大限度提前计算收入，并尽量延迟计算支付费用的时间。这种会计操作相当于向“未来”借取获利。有借必有还。如推延折旧时间，折旧费用降低，可以使得本期利润增加。但是到了被预借期，本该列入的获利便无法正常列入。公司的财务状况就会陷入困境。于是只好再次向未来预借…,如此恶行循环下去，预借获利将不可收拾。于是，企业惟有向外公布大幅向下修正财务，或者更换会计准则。如何判断损益表中存在问题？营业收入正常成长的公司：1、不仅账面获利有所增加，现金也会随着增加；2、资产运用更有效率。资产效率的判断资产负债表的资产各栏所列资产，终有部分会摊提费用。如果企业不断推延费用的计提时间，就会无形中提高资产额度。如上一期公司利用100个单位的资产获益5个单位，但本期业绩不佳，在推延费用的计提后，勉强挤出和上期相同的5个单位利润。但因为没有计提费用，资产可能增加到110个单位。这样如果计算ROA，就发现ROA下降了。ROA=营业利润/总资产如果从事同一项业务，ROA基本应该维持稳定。如果ROA持续下降，而利润本身还在增加，就要小心其获利本质。是否持续将不良项目列入资产，来虚增获利？4、利润表的几个基本概念营业收入：是损益表的基础。企业会不余遗力地提高营收。营业毛利润：收入-成本。一切获利的来源。营业利润：毛利润扣除各项费用。毛利润的问题是一些项目到底是归入费用还是成本并不一定，因此营业净利润更具有可比性。分析师会十分重视营业利润。企业会反过来将费用列入营业外支出以提高营业利润。经常利润：不考虑投资收益和营业外收支。权责发生制与收付实现制权责发生制是按照收益、费用是否归属本期为标准来确定本期收益、费用的一种方法。 收付实现制是按照收益、费用是否在本期实际收到或付出为标准确定本期收益、费用的一种方法 。损益表按照权责发生制编制，其中的会计收益只是一个概略值，和现金收益存在一定的差异；只有那种无库存、无固定资产、不从事信用交易的公司，才能精确计算出他的损益状况。但这种公司不存在。合理归属期是否合理？基于权责发生制，今年支付的费用，未必全部列入今年的支出；而今年收取的资金也有可能不会全部列入收入。在会计准备的范畴内，这些交易活动依据合理归属期来计算损益。合理归属期是否合理，取决于管理者和经营者的良知。5、经常项目和非经常项目经常项目所代表的收入和费用和公司的主要营业活动直接相关，其产生的利润是稳定和可持续的，在分析时应该给予较高的权重。非经常项目的收入和费用和公司的主要经营活动无关，在分析时应该给予较低的权重。即使在非经常项目所产生的利润较高，甚至占据主要地位时，也应如此。项目名称项目性质一、营业总收入 其中：营业收入经常项目二、营业总成本 其中：营业成本 经常项目营业税金及附加 经常项