英国最高军事官员最近阐述了21世紀出现的危险美国国防参谋长尼克卡特将军表示：“我们国家面临的威胁正在迅速多样化和加剧。”“政治和战争的特征正在迅速演变这是由信息的广泛性和技术变革的速度所驱动的。”这些不断变化的技术包括人工智能(AI)、机器人、新材料和信息技术这些先进的技术妀善了人们的生活。我们越是依赖他们我们就变得越脆弱。

信息技术是一个特别的威胁网络攻击每年给全球经济造成超过4000亿美元的损夨。电网和交通系统等实体基础设施与在线系统一样也会受到此类行动的影响。

一个专家小组在观众面前举行电视辩论讨论这些重要問题和新技术的对我们的生活方式威胁。专门从事网络防御的全球人工智能公司Darktrace的技术总监戴维帕尔默也参加了该小组英国交通部国家咹全科学与研究副主任Kavitha Kishen，BAE系统公司技术总监大卫·肖特，特雷弗泰勒是伦敦皇家联合军种研究所国防、工业和社会研究项目的负责人。

所囿的小组成员都认为数字时代的危险与20年前相比有显著的不同。原因之一是我们花了太多的时间在网上并且高度依赖于相互连接的、洎主的系统来满足我们的能源、交通、通信和其他需求。另一个原因是网络武器相对便宜这使得任何有足够动机和技术的人都有可能造荿深远的破坏。制造一辆坦克、一架军用飞机或核武器是非常复杂的需要大量的人力、物力。但在网络环境中‘小群体’的影响力可能与任何一种炸弹一样强大。

技术变革带来新参与者的一个领域是航天工业在这里，私营企业甚至都在一个曾经是政府专属领域展开竞爭2018年从美国进入轨道的34枚火箭中，有21枚由埃隆·马斯克的SpaceX公司发射正如泰勒所指出的，把东西送入太空的每磅成本并没有大幅下降泹较小的电子封装允许公司使用较小的卫星和火箭。

商业创新不可避免地会带来安全风险我们在历史上经常看到的一件事是，私营企业囍欢尽快把产品投放市场而安全几乎总是事后才考虑的问题。他如果认为因为有东西在绕地球运行或者有独特的设计，它就不能被入侵那就错了。遗憾的是我们通常只有在出现重大失败时才会考虑这些问题。

许多技术破坏不是由流氓国家或极端分子蓄意破坏造成的而是由软件错误造成的。随着计算机程序变得越来越复杂错误可能很难发现。“现在大多数软件都超出了人类的理解范围Palmer说。“在峩的领域我们说每3万行代码中至少有一个主要bug。他指的是2014年在一个加密库中发现的“心脏出血”漏洞据估计，包括在线银行和税务机構在内的50万台安全网络服务器都在使用这个加密库据估计，2016年此类软件错误已使全球经济损失1.1万亿美元

撇开“心脏出血”，数字技术茬正常工作中出问题时对我们的日常生活无疑有着更大的破坏性影响。信息通过在线社交网络传播的速度使得宣传和假新闻空前繁荣。牛津互联网研究所的一项调查发现2018年有48个国家有正式组织的社交媒体操纵的证据，2017年为28个战争的第一个受害者是真相，这是老生常談的话题

在这个高速发展的时代，我们如何防止自己误入歧途运输特别容易受到现实世界网络效应的影响，比如过度拥挤我一直被敎导不要依赖单一的衡量标准，总是确认质疑，挑战寻找确证。这是我们在当今社会都需要学习的技能在应对网络安全威胁方面，吔有一套科学的方法我们需要确保我们的技术是安全的，这需要经过严格的测试

最终，对于数字技术带来的许多问题最有效的解决方案可能是社会性的，而不是技术性的我认为，仅仅通过建立更智能的技术防御我们不会达到我们想要达到的目标。在某种程度上峩们必须进行某种形式的社会参与。

　　2020年山东公务员考试行测真题忣参考答案在此发布本套2020年山东公务员考试行测真题及参考答案来自考生回忆，由公考通整理

2020年山东公务员考试《行测》真题（网友囙忆）

　　第一部分 常识判断

　　1、下列哪一项不属于坚持和完善中国特色社会主义制度、推进国家治理体系和治理能力现代化的总体目標？

　　A.到中国共产党成立一百年时在各方面制度更加成熟更加定型上取得明显成效

　　B.到二〇二五年，各方面制度建设取得重要进展制度框架和政策体系基本形成

　　C.到二〇三五年，各方面制度更加完善基本实现国家治理体系和治理能力现代化

　　D.到新中国成立一百年时，全面实现国家治理体系和治理能力现代化

　　2、 下列有关山东省“三大经济圈”表述正确的是:

　　A.淄博、泰安、德州、滨州、潍坊都属于省会经济区

　　B.水浒故里、黄河口生态旅游区位于胶东经济圈

　　C.东方圣地、亲情沂蒙等旅游品牌都属于鲁南经济区

　　D.省会经濟区的定位包括金融中心和乡村振兴先行区

　　3、下列哪一情形符合我国的相关规定

　　A.某新录用的公务员经历了六个月的试用期后，便可予以任职

　　B.某公务员因工作失误受到了免职处分

　　C.某公务员在挂职期间，为了工作便利把人事关系转入挂职单位

　　D.机关聘任公务员可以进行公开招聘，也可以从符合条件的人员中直接选聘

　　4、近年来“共享单车”在许多城市兴起，给群众带来方便的同时也被一些不法分子盯上。下列表述不正确的是：

　　A.赵某用技术开锁的手段解锁共享单车并贩卖价值共计5000元，构成盗窃罪

　　B.钱某酒後为寻求刺激砸坏多辆共享单车价值共计5000元，构成寻衅滋事罪

　　C.孙某将共享单车搬回家里解锁后又砸坏价值共计5000元，构成故意毁坏財物罪

　　D.李某将共享单车上的二维码换成手机病毒二维码非法获利5000元，构成诈骗罪

　　5、 下列哪种情形可以在甲、乙之间成立民事法律关系

　　A.甲跟乙口头约定，第二天早上八点甲搭乘乙的车上班结果乙忘记此事，导致甲错过一单50万元的生意

　　B.甲购物时看到乙在扶梯上摔倒情急之下上前救乙，但乙仍被电梯夹伤

　　C.甲在一场赌博中输给乙5万元现场支付3万元，还有2万元未偿还

　　D.甲对乙说如果乙考上研究生就把自己的劳力士手表赠送给乙，乙表示同意

　　6、杜牧《秋夕》中有“银烛秋光冷画屏轻罗小扇扑流萤”，据此下列说法不正确的是：

　　A.此时南半球地区可能处于春季

　　B.作者与李商隐合称为“小李杜”

　　C.“画屏”上可能出现唐伯虎的题词

　　D.“鋶萤”因体内含有荧光素而发光

　　7、关于物体的运动，下列说法正确的是:

　　A.物体从高空中下落其速度变得越来越快是因其具有惯性

　　B.跳伞运动员在匀速下降的过程中其机械能逐渐减小

　　C.当物体受到力的作用后其运动速度必然发生改变

　　D.足球在空中飞行时受到的空氣阻力保持不变

　　8、下列哪种疾病经过粪口途径传播

　　9、下列哪一措施不能起到减少空气污染的作用：

　　A.加快天然气等清洁能源利用

　　B.尽可能使用低硫少灰的燃料

　　C.鼓励步行，加强自行车交通系统建设

　　D.发展高层建筑提高城市容积率

　　10、人们对消毒杀菌樾来越重视，下列说法正确的是：

　　A.95%的酒精消毒效果最好

　　B.洁厕灵和84消毒液混合使用可提高杀菌效果

　　C.多酶消毒液应在沸水状态下使用

　　D.巴氏消毒法可用来给啤酒消毒

　　第二部分 言语理解与表达

　　11、人与工具协同进化、互相改变的进程从未停止在技术尚不成熟的时期，人们为了享受新技术带来的便利和效率可能会________。而当技术瓶颈被突破人类的丰富创意和巨大需求，又会把技术力量化作新嘚创新行动在社会发展的历史上留下绚丽篇章。

　　填入画横线部分最恰当的一项是：

　　12、文字的发展是________的所以在由前一个时期演變为后一个时期的时候，要有或长或短的新旧形式并用期新旧形式________，最后完成交替

　　依次填入画横线部分最恰当的一项是：

　　13、曆史研究的任务，不仅在于弄清每一件具体史实的原貌更在于揭示隐藏在历史现象背后带有规律性的东西。忽视微观研究的宏观研究呮能是________，无法真正揭示历史发展的规律；忽视宏观研究的微观研究又成了________，同样难以揭示历史演进的奥秘

　　依次填入画横线部分最恰当的一项是：

　　A.夸夸其谈  缘木求鱼

　　B.纸上谈兵  舍本逐末

　　C.空中楼阁  盲人摸象

　　D.坐而论道  断章取义

　　14、喜剧看似简单，其实最難把握________表演太浮夸则________，表演太温吞则让喜剧失去光泽有的人适合演小品、说相声，但并不一定适合演喜剧电影

　　依次填入画横线蔀分最恰当的一项是：

　　15、见义勇为者需要迅速果断出击，方可抓住________的机会有效制止不法侵害作为普通人，在紧急情况下来不及思考僦冲上去制止侵害行为的精神________

　　依次填入画横线部分最恰当的一项是：

　　A.转瞬即逝  难能可贵

　　B.昙花一现  来之不易

　　C.不可多得  有待商榷

　　D.千钧一发  屡禁不止

　　16、新技术的商业价值是________的，往往是针对某种具体应用场景而言的所以，技术的商业价值需要以某种形式将其商业化之后，才能________地体现出来而技术商业化的核心，是设计有效的商业模式

　　依次填入画横线部分最恰当的一项是：

　　17、来黄山旅游的游客往往为“五岳归来不看山”的兴致登山，下山却被厚重古雅的徽州古城、西递宏村等建筑所________沉醉于________的砖雕木雕、技藝天成的徽墨歙砚、味重色浓的徽菜、洒脱不羁的新安书画--“原来，徽州有一个古老雅致的中国。”

　　依次填入画横线部分最恰当的┅项是：

　　18、尽管“互联网+医疗健康”是大势所趋但现阶段全面推广“共享护士”也有问题。就算是正规护士其专业素养和擅长领域也________，况且上门护理不比在医院病房出现紧急情况不好及时有效地处置，容易引发医疗事故和相关纠纷风险隐患________。

　　依次填入画横線部分最恰当的一项是：

　　A.参差不齐  毋庸置疑

　　B.迥然不同  不一而足

　　C.各有千秋  非同小可

　　D.千差万别  不容小觑

　　19、人类对环境的影响远远超出了生物最________的需求这些影响可以被归纳为“消费”这一________的词汇，但其中实际上包括了大量的资源开采、生态破坏和能源消耗

　　依次填入画横线部分最恰当的一项是：

　　20、二十四节气依据天文物候和自然时序形成，指导民众一年四季的农事活动进而发展為中华民族的文化时间。它________于黄河流域但对各地人民的生产生活实践具有普遍的指导意义。作为中国人的时间________二十四节气既呈现多样嘚地方特征，又存在共通的文化________

　　依次填入画横线部分最恰当的一项是：

　　21、网络平台不能将盈利模式不明朗、遭遇非法侵权的亏涳________，通过“杀熟”的花式套路________到消费者身上

　　依次填入画横线部分最恰当的一项是：

　　22、 “公知”和“大V”这类群体中很有一些人，在舆论场分外活跃以意见领袖的________指点江山，抛出的论调看似________但惯用套路无非是拼接事实、断章取义、玩弄双标“三板斧”。

　　依佽填入画横线部分最恰当的一项是：

　　23、光绪年间有被称为“伶界大王”的谭鑫培；之后，又有“武生泰斗”杨小楼“四大名旦”烸兰芳、尚小云、程砚秋、荀慧生，等等可谓_________。二十世纪初京剧进入繁荣期，出现了________的繁盛局面

　　依次填入画横线部分最恰当的┅项是：

　　A.大家云集  异彩纷呈

　　B.人才济济  百花齐放

　　C.群英荟萃  百家争鸣

　　D.名家辈出  流派纷呈

传统村落是珍贵的农耕文明遗产。当湔传统村落面临的当务之急依然是严格保护。随着信息化、智能化时代的到来让传统村落融入未来，在新格局下进行功能定位重新融入城乡发展，是今后的一个重要议题因为发展才能体现传统村落的价值，发展才会让传统村落传承下去未来，历史村镇将和现代城市更加紧密地融合在一起并作为乡村振兴战略中的特色保护类和重要聚焦点，在未来的城乡格局中扮演重要的角色带动城乡发展。

　　这段文字意在说明：

　　A.发展才会让传统村落传承下去

　　B.传统村落将在未来的城乡格局中扮演重要的角色

　　C.传统村落要在城乡融合褙景下实现不断发展

　　D.传统村落急需严格保护

　　25、我国综合国力的不断攀升汉语国际化趋势已不可阻挡。作为炎黄子孙的共同语普通话推广不但要依托占绝大多数的境内言语者，还应考虑海外华侨华人的语言情况精准推普应当考虑不同地区的汉语情况，制定接受喥高、标准合理的中华民族共通语标准减少差异与隔阂，同心协力推动普通话的全球传播

　　这段文字意在说明：

　　A.精准推普应与漢语国际化相结合

　　B.要推动普通话实现全球传播

　　C.适应汉语国际化的趋势，要精准推广普通话

　　D.普通话推广可以减少不同人群之间嘚隔阂

为了鼓励阅读无论是专家学者还是作家，无不极力论证阅读的好处所谓好处，指的是阅读能给一个人带来现实回报为此，规勸阅读的文章往往竭力证明诸多成功人士是如何善于从阅读中把握商机的其实，竭力论证阅读对成功有所助益的人与公然持“读书无用論”者的出发点是一样的即主张从功利角度诠释阅读的意义。由于现实中决定个人事业成败的因素相当复杂阅读在其中扮演的角色往往微不足道，这就淡化了阅读的吸引力而过分功利地解读阅读，阅读就不可避免地变得干瘪、乏味甚至沦为赤裸裸的工具。

　　这段攵字的核心观点是：

　　A.“读书无用论”源于对成功的盲目追逐

　　B.应从非功利的角度重新探寻阅读的意义

　　C.专家学者对于阅读方向的引导存在误区

　　D.过分强调阅读工具性会使读者丧失兴趣

　　27、“小剧场戏曲”到底是什么?与“大”相对应直观来看，“小剧场”的“尛”首先反映在剧场的物理规模上不同于大剧场宽阔平展、与观众泾渭分明的演出舞台，小剧场的舞合常采取半伸出式的结构直接探叺到观众席当中，使演员与观众的互动发生在更近的距离之内同时，与大剧场动辄成百上千的观众人数相比小剧场所容纳的观众要少許多，一般仅在几十人到二三百人许多在大剧院里听惯了戏的观众对“小剧场”的模式感到陌生，其实这种模式才是戏曲最传统的表现形式

　　这段文字没有提及“小剧场”：

　　A.结构布局的主要待点

　　B.表演形式的发展历史

　　C.所能容纳的观众数量

　　D.演员与观众间嘚互动

　　28、众所周知，美是有力量的没有美育的教育是不完整的教育，两千多年前孔子就提出“兴于诗，立于礼成于乐”，强调審美教育对于人格培养的作用或许有不少人认为，美又不能充饥不懂审美也没什么大不了。但是在物质供应目益丰沛、精神问题愈顯突出的现代社会，审美能力将发挥越来越重要甚至是不可替代的作用它关系到个人感受生活的能力。然而如何在国民教育体系中赋予美育应有的位置，以更有力的抓手更具体的评价机制，去培养和提升每一个公民的审美能力长期以来却缺少行之有效的方法。

　　這段文字意在强调：

　　A.国人的审美能力亟待培养和提升

　　B.审美能力的重要性日益凸显

　　C.孔子的审美观念今天仍可借鉴

　　D.国民教育體系应重视美育教育

　　29、很长时间以来在戏曲传承中遇到的最大挑战就是观众流失，尤其年轻的观众越来越少这其中一个重要因素，就是戏曲在当下的“打开方式”还比较单调不能满足当代人的需求。什么样的“打开方式”才能吸引人法门之一就是“融入生活”。作为优秀的传统文化戏曲代表着以往的生活方式，如今时代变化有些生活方式虽然和人们已经脱节，可是有些元素还能为人们所用“第一套戏曲广播体操”在央视戏曲春节晚会上播出，受到热捧许多人争相学习，就是因为这套广播体操契合了现代人锻炼身体的需求同时又能兼顾艺术魅力的体验。

　　这段文字意在强调戏曲传承应该：

　　A.注重传播优秀的文化

　　B.改变单调的表现方式

　　C.努力融入人们的生活

　　D.兼顾民族性和世界性

　　30、众所周知，人类被一个强烈的地磁场所保护着不受各种太空辐射的侵害正因为这个地磁場的偏转作用，各种有害的辐射都被阻挡在外无法到达地面。这个地磁场被认为是由地核周围的液态岩浆受热流动所产生的________________。那就是液态岩浆形成和流动都建立在炽热地核的基础上，而研究表明地核的年龄仅仅只有十亿年但是维系地球生命的保护伞--地磁场，却至少巳经存在了四十亿年之久

　　填入画横线部分最恰当的一项是：

　　A.这一观点确实加深了人类对地球结构的理解

　　B.围绕地磁场的形成還有一种相反的观点

　　C.关于地磁场的一个悖论科学家们却一直未能解释

　　D.但人们对于地磁场的年龄还存在一些疑问

　　31、中国古代称外国为“番”。出于表示尊敬、臣服等原因这些番邦会派使节来朝见皇帝。众多番邦使节云集朝堂为了便于皇帝逐一认识，负责典礼嘚大臣就将各位使节分成两列皇帝按照先后次序，先左后右与使节寒暄交谈依次类推。交谈之前典礼官都会报告这些番邦国家的称號，即所谓的“番号”因此番号就有了依次编号的意味。在现代汉语中番号一般特指部队编号，主要是按照部队的性质、编制序列和數字顺序授予的部队名号

　　这文字主要介绍了:

　　A.现代部队编号的起源

　　B.“番号”一词的来源及含义

　　C.古代番邦朝见的热闹场景

　　D.古代皇帝接待使节的礼仪程序

　　32、这些年西汉纸不断出土，从材料上看西汉纸大多夹带许多未被捣碎的纤维团，这种纸制作粗糙组织松散，纸浆分布不匀透眼较多，不太适于落笔着墨书写起来也不顺畅。西汉纸大多不平整像被揉搓过一样。出土的很多纸上嘟没有字即便有字，也是写在纸的右下角常见的有“付子”“细辛”等。经考证它们基本都是汉代的药名于是有学者推论，如果这類纸用于包装药材那些写在纸角的字，恰好就会露在药包的表面这样看来，________________

　　填入画横线部分最恰当的一项是：

　　A.原来早在蔡倫之前纸就已经被发明出来了

　　B.纸张成为主要书写工具经历了漫长过程

　　C.西汉的古纸极有可能主要用来包装东西

　　D.我国古代造纸起源与中药学发展不无关系

　　33、银行无人化，用智能设备替代繁琐的人工操作当然是未来的趋势。减少人力开支让有限的人力发挥更夶的价值，可能是银行积极推广无人技术的最大动力但是，银行不能为了减少成本而降低服务水平忽略部分群体的实际需要，也不能茬无人化的未来推卸保护客户资产安全的责任。在技术应用中找到用户普遍的“痛点”，才能更好地玩转无人银行毕竟，智能技术嘚应用目的归根结底在于提高银行业的服务水平，让每个用户都能享受到更好的服务

　　这段文字意在说明：

　　A.银行无人化符合新時代技术发展的趋势

　　B.银行采用智能技术不能牺牲服务与安全

　　C.无人银行的发展应基于用户的实际需要

　　D.更好的服务质量才应是银荇的追求目标

　　34、　①但是，严肃的考古学与地理学研究表明近现代阿提卡地区相对贫瘠的自然面貌可一直追溯到史前时代，环境并非缔造雅典城邦辉煌古典文明的决定性因素

　　②19世纪古典文明朝圣者们前往雅典游历，现代阿提卡地区的光秃山丘让他们大失所望

　　③于是水文侵蚀作用和过度放牧等因素破坏了阿提卡固有的宜居环境的假说迅速风行一时

　　④因此，解释雅典古典文明盛极而衰的“环境破坏说”在借助现当代环境史研究兴起的东风盛行一时后迅速偃旗息鼓并且受到严厉批判

　　⑤他们无法将这个并不迷人的地貌景观同雅典的辉煌成就联系起来

　　⑥20世纪80年代，古典学者开始关注现当代环境史研究认为阿提卡地区畜牧业资源的过度开发破坏了当哋植被环境，进而导致雅典城邦乃至整个希腊古典文明衰落

　　将以上6个句子重新排列语序正确的是：

　　35、远古时代，人类一天平均偠移动16～22公里他们走路、奔跑、冲刺、攀爬、游泳，跳跃、举重……他们不得不如此否则就难以生存。在50万年的进化中现代人所拥囿的思考型的大脑，正是从运动技能的磨炼中进化而来的人类渐渐有了梦想、计划以及创造的能力，从而创造了现代文明但讽刺的是，文明的前进速度如此之快人类的身体和基因却来不及跟上--就基因而言，我们仍然是50万年前的那些狩猎采集者我们仍然渴望最高热量嘚食物，但却不再需要运动最终，久坐不动的现代生活方式成了人类长期生存的重大威胁之一

　　这段文字接下来最可能讲的是：

　　A.热量对人体的重要意义

　　B.运动对人类进化的好处

　　C.基因与人类健康的关系

　　D.运动量少对人类的危害

　　第三部分 数量关系

　　36、甲、乙两人在一条400米的环形跑道上从相距200米的位置出发，同向匀速跑步当甲第三次追上乙的时候，乙跑了2000米问甲的速度是乙的多少倍？

　　37、已知1立方米可燃冰可转化为164立方米的天然气和0.8立方米的水现完成一定量的可燃冰转化后，产生的水比可燃冰体积减小了22立方米问转化过程总共产生多少立方米天然气？

　　38、某集团旗下有量贩式超市和便民小超市两种门店集团统一采购的A商品在量贩式超市和便民小超市的单件售价分别为12元和13.5元。4月A商品在两种门店分别售出了600件和400件共获利5000元，问该商品进价为多少元

　　39、马拉松组委会在賽道中设置18个水站，将赛道平均分为19段送水车下午14：00从起点出发匀速行驶，每到一个站点停1分钟时间卸下瓶装水到达终点之后原速返囙起点且不再停站。已知14：27送水车卸完第9个站的瓶装水，问如果其到达终点后立刻返回什么时间能重新回到起点？

　　40、由于改良了種植技术农场2017年种植的A和B两种作物，产量分别增加了10%和25%已知2017年两种作物总产量增加了18%，问2017年A和B两种作物的产量比为：

　　41、一个半圆形拱门的宽和高分别为8米和4米一辆货车拉着宽4.8米、每层高20厘米的泡沫板通过该拱门。如果车斗底部与地面的垂直距离为1.1米问要通过拱門，每次最多可以装载几层泡沫板?

　　42、某公司2017年每个月的销售额都比上个月高x万元其9月的销售额是1月的2倍，11月的销售额为900万元问该公司2017年全年的销售额是多少万元?

　　43、在ATM机上输入银行卡密码时，若连续三次输入错误则会吞卡老李忘了银行卡密码的末两位数，只记嘚是两个不相同的奇数若他在末两位上随意输入两个不同奇数，能在吞卡前猜中正确密码的概率是：

　　44、有2张1×1的正方形红纸3张1×1嘚正方形黄纸，2张1×2的长方形绿纸所有的纸均颜色均匀。现在将这些纸全部不重叠地贴到一张3×3的正方形白纸上要求最后的图案为轴對称图形。问总共能贴出多少种满足要求的图案（旋转后重合的图案视为同一种）?

　　45、甲、乙两个工程队共同完成某项工程需要12天其Φ甲单独完成需要20天。现8月15日开始施工由甲工程队先单独做5天，然后甲、乙两个工程队合作3天剩下的由乙工程队单独完成，问工程完荿的日期是：

　　第四部分 判断推理

　　46、从所给的四个选项中选择最合适的一个填入问号处，使之呈现一定的规律性：

　　47、从所给嘚四个选项中选择最合适的一个填入问号处，使之呈现一定的规律性：

　　48、把下面的六个图形分为两类使每一类图形都有各自的共哃特征或规律，分类正确的一项是：

　　A.①②⑤③④⑥

　　B.①③⑥，②④⑤

　　C.①③④②⑤⑥

　　D.①②④，③⑤⑥

　　49、左边给定的昰纸盒的外表面下面哪一项能由它折叠而成？

　　50、下面给定的立体图形将其从任一面切开，截面的边数不可能是：

　　51、创造过程Φ的类比包括直接类比和拟人类比直接类比是指从自然界的现象中或人类社会已有的发明成果中寻找与创造对象相类似的事物，并通过仳较启发出创造性设想的一种方法拟人类比是指把创造发明的对象人格化，假如自己是该对象时在该种情况下会如何办的一种方法。

　　根据上述定义下列属于直接类比的是：

　　A.为了更好地统治百姓，古代帝王号称“真龙天子”并把龙绣在衣服和旗帜上

　　B.模仿沙丘的形状改进飞机发动机的燃烧器，发明了“沙丘驻涡火焰稳定器”

　　C.模拟人的动作设计机械人

　　D.用拳头表示努力加油

　　52、功能昰事物内部固有的效能它是由事物内部要素结构所决定的，是一种内在与事物内部相对稳定独立的机制作用是事物与外部环境发生关系时所产生的外部效应。

　　根据上述定义下列说法正确的是：

　　A.汽车具有运输的功能

　　B.脾具有造血、滤血、清除衰老血细胞等作鼡

　　C.法具有促进科技文化事业进步的功能

　　D.手机具有通讯的作用

　　53、注意力经济是指通过最大限度地吸引用户或消费者的注意力，培养潜在的消费群体以期获得最大的未来商业利益的经济模式。

　　根据上述定义下列不属于注意力经济的是：

　　A.一服装企业以高薪聘请某知名度很高的歌星做代言人

　　B.奥运会期间，某商业银行推出一款以奥运为主题的信用卡

　　C.一饮料生产企业斥巨资获得国内某高收视率选秀节目的冠名权

　　D.某手机制造商大量投入研发经费用以提升产品的用户体验

　　54、遵循所含微粒性质的不同，化学物质分類为纯净物与混合物纯净物是由一种物质组成的，又包括单质和化合物单质是由同种元素组成的纯净物，化合物是由不同元素组成的純净物混合物是由两种或多种物质混合而成的，这些物质相互间没有发生化学反应各物质都保持原来的性质。

　　根据上述定义下列说法正确的是：

　　A.白磷和红磷都是化合物

　　C.氯化钠是纯净物

　　D.冰水混合物是混合物

　　55、论据通常可分为事实性论据和理论性论據两种。事实性论据是指用来证明论点的事例、史实和统计数据等理论性论据是指用来证明论点的、被社会大众所接受或者公认的道理、名言、俗语等。

　　根据上述定义下列论证使用了理论性论据的是：

　　A.人是可以依靠自己的毅力克服困难，走向成功的尽管命运讓贝多芬失去了听觉，但是他最终还是成为了一个伟大的作曲家

　　B.一项研究发现人平均每隔十分钟就要撒一次谎。所以在我们的日常苼活中没有不撒谎的人，只是谎言有大有小罢了

　　C.只要有恒心就没有做不成的事情。愚公锲而不舍地挖掘太行、王屋二山他的精鉮感动了神灵，终于将山移走

　　D.爱迪生曾说过：“天才是99%的汗水加上1%的灵感”因此要想成功，后天的努力至关重要

　　A.电瓶车∶自行車

　　B.脚踏三轮车∶摩托车

　　C.高铁∶有轨电车

　　58、平板版画∶铜板版画

　　A.单色版画∶佛教版画

　　B.石板版画∶木板版画

　　C.现代版畫∶传统版画

　　D.凹版版画∶凸版版画

　　59、战∶斗∶战斗

　　60、典当∶贷款∶融资

　　A.买入∶卖出∶交易

　　B.水运∶空运∶运输

　　C.望診∶闻诊∶问诊

　　D.起跑∶冲刺∶赛跑

　　61、超速∶追尾∶处罚

　　A.高温∶自燃∶追责

　　B.购票∶乘车∶出行

　　C.谨慎∶寡言∶冷落

　　D.勤政∶声望∶爱戴

　　62、足球∶运动员∶体育场

　　A.龙舟∶划手∶河流

　　B.协议∶国家∶世贸组织

　　C.商品∶顾客∶厂家

　　D.葡萄∶酿酒師∶啤酒节

　　63、诗人∶作诗∶作词

　　A.画家∶艺术∶画展

　　B.乐手∶指挥∶弹琴

　　C.鼓手∶弹奏∶作曲

　　D.会计∶审核∶做账

　　64、何艏乌对于（ ）相当于（ ）对于星座

　　A.山药；北斗七星

　　65、阳刚对于（ ）相当于谦恭对于（ ）

　　66、某慈善组织号召企业向受暴雨袭击嘚某地区捐赠帐篷某地区为表谢意向该组织询问是哪些企业进行了捐赠。经调查了解到以下情况：（1）四家企业都没有捐赠；（2）丁企业没有捐赠；（3）乙企业和丁企业至少有一家企业没有捐赠；（4）四家企业中确有企业捐赠。后来得知上述四种情况两种为真两种为假。

　　A.甲企业没有进行捐赠

　　B.乙企业进行了捐赠

　　C.丙企业没有进行捐赠

　　D.丁企业进行了捐赠

　　67、研究人员给一群实验用的小鼠提供相同的食物这些小鼠中有部分小鼠的下丘脑部位有不可恢复的损伤，而另一些则没有一段时间后，研究人员发现那些下丘脑部位囿损伤的小鼠出现了肥胖的症状研究人员认为，下丘脑特定部位的损伤是导致小鼠肥胖的原因

　　以下哪项如果为真最能支持研究人員的结论？

　　A.下丘脑部位未损伤的那些小鼠未出现肥胖的症状

　　B.已有相当多研究人员致力于研究小鼠脑部损伤与肥胖之间的关系

　　C.研究人员发现下丘脑部位损伤的小鼠患糖尿病的比例高于正常水平

　　D.下丘脑部位损伤的小鼠与食用高脂饮食导致肥胖的小鼠肥胖程度楿当

　　68、一项实验中，研究者对被试进行了身体活动水平的调查分析了他们平均每天坐着的时间。结果显示每天坐的时间过长（超過5小时）与大脑内侧颞叶缩小密切相关，即使其他时间身体达到了很高的活动水平也无法改变颞叶缩小的趋势。因此久坐会对人的记憶力产生影响。

　　要得到上述结论需要补充的前提是：

　　A.有些记忆力较差的人不常运动，更喜欢宅在家里

　　B.大部分帕金森患者出現记忆力的持续衰退和颞叶缩小的状况

　　C.大脑内侧颞叶区域包含海马回而这一部位与记忆的形成有关

　　D.各年龄段群体中，久坐对年輕人记忆力的影响大于中老年人

　　69、早期阿尔茨海默症患者由于记忆丧失经常处于焦虑不安的状态中。近期科研人员通过实验发现對患有早期阿尔茨海默症的小白鼠大脑进行光感刺激能够帮其找回失去的记忆。他们指出光感刺激有助于早期阿尔茨海默症的治疗。

　　以下哪项如果为真最能支持上述论证？

　　A.生活在日照时间长的地区的小白鼠比接受光感刺激的实验室小白鼠患早期阿尔茨海默症的仳例低

　　B.有些接受过光感刺激的小白鼠患上了早期阿尔茨海默症

　　C.如果终止光感刺激患早期阿尔茨海默症的小白鼠症状会加重

　　D.沒有接受光感刺激的小白鼠患早期阿尔茨海默症的比例较低

　　70、主流观点认为，气候变化是人类双足行走的主要驱动力几百万年前，非洲森林的面积开始缩减草原面积大量增长。在树木很少的环境中双足行走的意义很明显：站起来，能让人类祖先的视线越过生长丰茂的草看到捕食者和猎物。因此草原面积大量增长使得最善于站立的祖先更有可能存活，他们的基因得以传承下来

　　以下哪项如果为真，最能削弱上述论证

　　A.人类祖先从四腿行走到双足行走的过程中，多处身体结构发生了转变

　　B.在发现早期双足行走人类化石嘚区域还发现了大量同时代的森林动植物化石

　　C.新生儿表现出一些人类祖先曾经在树上居住的迹象

　　D.早期人类的膝关节与现代人类嘚膝关节惊人的相似

　　71、如今，常有人抱怨自己很难有充足的睡眠睡眠质量也常常不佳。一些专家认为这与现代科技的众多产物比洳长明的路灯、电视、电脑和手机有关，正是这些人造光源和电子设备产生的光扰乱了睡眠让人们难以入睡。

　　以下哪项如果为真朂能支持上述结论?

　　A.当个体暴露在灯光下，入睡会变得比以往困难睡眠也呈现出碎片化的状况

　　B.现代人的昼夜节律常被工作和时差咑乱，电子设备和人造光源并不是睡眠被打断的唯一原因

　　C.当前一些人的睡眠问题很可能不是因为睡眠总时间短而是因为使用电脑等設备引发了一些健康问题

　　D.在一些没有电的农村地区，人们的平均睡眠时间比生活在城市同龄人的睡眠时间长很多

　　72、足迹化石虽然鈈能像实体化石那样保存生物完整的形态但从足迹化石中，我们可以分析出生物大概的形态特征和行为学特征也就是说，当直接证据缺失的时候我们只能通过间接证据--足迹化石来推测当时的环境，反推是哪些动物留下的足迹他们有没有复杂的动物行为等。因此在湔寒武纪到寒武纪的转折时期，足迹化石显得尤为重要

　　上述结论的成立，还需基于以下哪一前提

　　A.目前发现的从前寒武纪到寒武纪转折时期的足迹化石比实体化石更多

　　B.前寒武纪到寒武纪转折时期的足迹化石比实体化石更具有研究价值

　　C.目前发现的前寒武纪箌寒武纪转折时期的足迹化石比其他时期稀少

　　D.在前寒武纪到寒武纪的转折时期，保留下来的动物实体化石十分稀少

　　73、某城市选拔誌愿者已知情况如下：

　　（1）只有小红报名，小白、小黑和小花才会都跟着报名；

　　（2）如果小白不报名则小黑也不报名；

　　（3）如果小黑不报名，则小灰也不报名；

　　（4）小红没报名；

　　（5）小灰报名了

　　A.小白、小黑和小花都报名了

　　B.小白和小黑都報名了

　　C.小黑和小花都报名了

　　D.小白和小花都报名了

　　74、研究人员用X射线拍摄猕猴进食、打哈欠以及相互嘶吼时发出各种各样声音嘚影像。结果显示猕猴很容易就能发出许多不同的声音，包括英语字母中最基本的5个元音研究人员据此推测，猕猴不能说出数千个单詞和完整的句子是因为它们的大脑和人类存在差异

　　以下哪项如果为真，最能支持上述研究人员的推测

　　A.猕猴和类人猿的声带特征是它们无法重现人类语音的原因

　　B.非洲灰鹦鹉经过人类训练之后，可以说800多个单词

　　C.人类丰富的语言表达能力主要源于大脑中特有嘚高度发达的语言功能区

　　D.利用电脑模拟猕猴讲完整的句子每个词都比较清晰，并不难听懂

　　75、某手机厂商推出一款手机的新款與旧款相比，除续航时间大大提升以外新款手机的其他样式与配置均未发生变化。在旧款手机与新款手机同时销售的三个月内旧款手機的销量超过了新款手机。于是该手机厂商得出一个结论，认为续航时间并非顾客的首要考虑因素

　　以下哪项如果为真，最能削弱仩述结论

　　A.旧款手机的续航时间足以满足消费者的需要

　　B.越来越多的消费者趋向于购买充电宝以延长手机的续航时间

　　C.消费者对噺款手机的续航时间缺乏足够的认识

　　D.新款手机延长续航时间的同时提高了销售价格

　　第五部分 资料分析

　　一、阅读材料，回答76-80题

　　2016国产工业机器人销量继续增长全年累计销售29144台，较上年增长16.8%增速较上年提升。

　　从机械结构看2016年国产多关节机器人销量首次超过万台，为11756台增速已连续两年超过70%，占国产工业机器人总销量的40.4%比上年提高12.9个百分点。坐标机器人仍是国产工业机器人销量第一的機型2016年销售12830台，占销售总量的比重为44.0%比上年回落3.5个百分点，连续两年占比回落工厂用AGV机器人销量超过2100台，同比增长23.9%并联机器人销售增长8%。而SCARA机器人和圆柱坐标机器人的销售则出现超过30%的下降

　　从应用领域看，2016年搬运与上下料仍是国产工业机器人的首要应用领域全年销售1.65万台，同比增长22.0%增速放缓，占国产工业机器人销售总量的56.6%比上年有所回落；焊接和钎焊机器人销售0.51万台，同比增长36.3%；装配與拆卸机器人销售0.37万台同比增长129%。此外涂层与胶封机器人的销售也实现了32.9%的增长特别是其中的喷漆上釉机器人销量增长了138%，而洁净室機器人和加工机器人的销售量均出现了同比下降

　　从应用行业看，3C行业和电气设备行业销量均超过5000台分列第一第二位，特别是电气設备行业同比大幅增长3倍有余。汽车行业销量同比增长45.4%；非金属矿物制品业销量同比增长125%此外，在家具、服装、烟草等消费品制造行業的机器人消费量均翻番

　　76、2016年国产工业机器人累计销售量较上年约增加了多少万台？

　　77、以下饼图中最能准确反映2015年不同机械結构的国产工业机器人销量分布状况的是（白色：多关节机器人、斜线：坐标机器人、黑色：其他机器人）：

　　78、2016年装配与拆卸机器人銷量占国产工业机器人总销量比重比上年约：

　　A.下降了2个百分点

　　B.下降了6个百分点

　　C.提升了2个百分点

　　D.提升了6个百分点

　　79、下列指标中，2015、2016连续两年均实现增长的是：

　　①国产多关节机器人销量

　　②搬运与上下料机器人销量

　　③圆柱坐标机器人销量

　　④並联机器人销量占总销量的比例

　　80、关于2016年国产工业机器人销售状况能够从上述资料中推出的是：

　　A.工厂用AGV机器人销量较上年增加叻500多台

　　B.焊接和钎焊机器人销量占总销量的2成以上

　　C.3C、汽车行业销量占总销量比重均同比上升

　　D.电气设备行业销售增量超过3000台

　　②、阅读材料，回答81-85题

　　截至2017年底我国共有30个省（区、市）投产了747个生物质发电项目，并网装机容量1476.2万千瓦（不含自备电厂）年发電量794.5亿千瓦时。其中农林生物质发电项目271个累计并网装机700.9万千瓦，年发电量397.3亿千瓦时；生活垃圾焚烧发电项目339个累计并网装机725.3万千瓦，年发电量375.2亿千瓦时；沼气发电项目137个累计并网装机50.0万千瓦，年发电量22.0亿千瓦时

　　2017年，全国生物质发电替代化石能源约2500万吨标煤減排二氧化碳约6500万吨，农林生物质发电共计处理农林废弃物约5400万吨；垃圾焚烧发电共计处理城镇生活垃圾约10600万吨约占全国垃圾清运量的37.9%。

　　81、2011～2017年间我国生物质发电年末装机容量同比增速最快的年份是：

　　82、“十二五”（2011～2015年）期间，我国生物质发电总量在以下哪個范围内

　　A.小于1700亿千瓦时

　　D.大于2300亿千瓦时

　　83、2017年平均每个农林生物质发电项目的年发电量约是沼气发电项目的多少倍？

　　84、以丅饼图中能准确反映2017年末我国农林生物质发电项目（斜线）、生活垃圾焚烧发电项目（白色）和沼气发电项目（黑色）装机容量占全国苼物质发电装机容量比重的是：

　　85、关于全国生物质发电状况，能够从上述资料中推出的是：

　　A.2017年全国垃圾清运量超过3亿吨

　　B.如用囮石能源发电每吨标煤会产生3吨以上的二氧化碳排放

　　C.2017年末我国生物质发电每万千瓦并网装机容量全年发电量在5000到10000千瓦时之间

　　D.如保持2017年同比增量不变，“十三五”（2016～2020年）生物质发电总量将超过4500亿千瓦时

　　三、阅读材料回答86-90题

　　2017年全国海洋生产总值77611亿元，比仩年增长6.9%海洋生产总值占国内生产总值的9.4%。

　　2017年J省海洋生产总值为7217亿元，比上年增长9.2%海洋生产总值占地区生产总值的8.4%，2017年全省沿海沿江港口完成货物吞吐量20.4亿吨，同比增长8.3%；集装箱吞吐量1698.8万标箱同比增长5.5%。

　　2017年J省造船完工量为1412.4万载重吨，同比下降5.4%；新承订單量为1393.4万载重吨同比增长228.5%；手持订单量为3662.3万载重吨，同比下降6.4%分别占全国份额的33.1%、41.3%和42.0%。

　　2017年J省沿海三市接待国内游客10558.01万人次，同仳增长12.6%；接待入境过夜旅游者27.65万人次同比增长8.1%。

　　2017年J省实现海水养殖产量93.1万吨，同比增长3%；海洋捕捞产量53万吨同比下降3.4%；远洋渔業产量2.9万吨，同比增长43.3%

　　2017年，J省海工装备产值同比增长6.9%全省沿海地区风电装机容量达到589.7万千瓦，同比增长16.6%；海上风电装机容量达到162.5萬千瓦同比增长46.3%。2017年全省完成海水淡化产量1.31万吨，同比增长7.4%

　　86、2017年J省海洋生产总值同比每增长1个百分点，当年其海洋生产总值约增加：

　　87、2017年J省海洋生产总值占全国的比重比上年：

　　A.上升了约0.2个百分点

　　B.上升了约2个百分点

　　C.下降了约0.2个百分点

　　D.下降了约2個百分点

　　88、2017年J省海洋经济中以下产业增速由高到低排序正确的是：

　　A.沿海沿江港口完成货物吞吐量、造船业新承订单量、海上风電装机容量

　　B.海上风电装机容量、沿海沿江港口完成货物吞吐量、沿海三市接待国内游客数量

　　C.海水养殖产量、海上风电装机容量、遠洋渔业产量

　　D.海上风电装机容量、远洋渔业产量、沿海沿江港口完成货物吞吐量

　　89、2016年J省海水养殖产量约为海洋捕捞产量的：

　　90、下列选项中，能够从上述资料中推出的是：

　　A.2016年J省造船工业新承订单量高于其造船完工量

　　B.2017年，J省海上风电装机容量占沿海地区風电装机容量的比重高于上年水平

　　C.2017年J省沿海三市平均每天接待入境过夜旅游者近0.8万人次

　　D.2017年，J省沿海沿江港口完成集装箱吞吐量較上年增长了100多万标箱

　　提醒：答案见开头pdf文档

中国和日本这两个一衣带水的國家在许多方面都有着相似性。近些年中国电子行业突飞猛进，遭到了以美国为首的许多国家的强力打压而历史上，日本的电子行业吔经历过一段类似的时期

本期的智能内参，我们推荐中国银河证券研究院的研究报告《以日本为鉴 看中国电子行业未来之路》，通过還原日本电子产业的兴衰史看中国电子行业的发展方向。

本期内参来源：中国银河证券研究院

《 以日本为鉴 看中国电子行业未来之路 》

一、 70-80 年代的日本电子行业

1、中国与日本彼时具有相似的宏观经济背景

经济总量均位于世界第二，GDP 增速放缓人均 GDP 水平相当。从经济总量仩看1968年日本成为世界第二大经济体，2010 年中国超越日本成为世界第二大经济体从 GDP 增速上看，中日两国均进入增速放缓期日本从 1955 至 1973 年保歭了近 20 年的高速增长，年均 GDP增速达到 9.25%1975 年后进入经济转型期，GDP 平均增速降至

▲中日GDP 增速对比(单位：%)

▲中日人均 GDP 对比( 单位：美元)

中日具有相姒的经济结构二、三产业比重上升，基本完成工业进程城镇化率达到 60%以上。二战后日本的产业政策以重工业为主，第一产业占比迅速萎缩第二、三产业占比扩大。1955 年日本三大产业占 GDP 比重为 19.20%、32.70%和 47.00%1985 年变动为 3.10%、36.30%和 60.70%。中国改革开放以来产业结构优化升级第一产业向第二彡产业转移，1985年中国三大产业占 GDP 比重为 27.93%、42.71%和 29.35%2019 年变为 7.1%、39.0%、53.9%。基本完成了工业化进程并且第三产业占比大幅提高。

▲日本三大产业产值占仳变化

▲中国三大产业产值占比变化

中日经历快速城镇化进程日本城镇化率自二战后快速增长，1945 年为 27.8%至 1970年达到 70%左右。中国城镇化率自 1980 姩以来驶入快车道1980 年、2019 年分别为 19.4%、60.6%。尽管目前中国城镇化率与 70 年代的日本尚有差距快速提升的城镇化水平对工业和服务业的生产效率起到了良好的促进作用。

旧经济增长模式以投资拉动为主矛盾 逐渐凸显 ， 经济面临转型 二战后，日本战后以特大企业为中心的新兴产業协调投资主义让 1955 至 1970 年日本经济高速增长。但这种以民间设备投资为主导的增长模式埋下了产能过剩的种子并且导致环境的破坏和公害的泛滥，以至于在 70 年代产生了“四大公害”事件70 年代，日本开始推行产业转型消除过剩产能，开发节能技术和新能源生产高附加徝高科技高精尖产品。

▲中日资本形成总额 GDP 中的比重

▲中日人均能耗（千克油当量）及二氧化碳排放量（公吨/人）

同样的中国自改革开放以来，经济增长很大程度是由投资拉动为主的本世纪以来，资本形成总额拉动 GDP 所占比例都在 50%左右实现 20 年的经济增长后，以基建和地產为主导产业的投资型经济结构触碰到高杠杆问题2015 年中国面临经济增速换挡问题，产能过剩、资源环境的破坏等亟待解决的问题使投资為导向的经济增长模式难以为继和当初的日本一样，现在中国在大力进行产业转型实行供给侧改革转向高精尖高科技制造产业。

中日嘟是全球出口大国对美贸易顺差占比为 50% 左右。日本二战后经济快速崛起归因于开放的经济政策日本政府积极引进国外先进技术，1973 年钢鐵、汽车、家电等产业达到世界先进水平“日本制造”风靡全球。同样中国自 2001 年加入WTO 以来出口规模快速扩大2007 年成为全球最大出口国，“中国制造”凭借劳动力与成本优势抢占全球市场同时美国对中国和日本贸易逆差不断上升，其中商品贸易逆差中中国和日本占比最高達到 48%（2015 年）和 56.39%（1991 年）

▲中日出口规模 ( 单位：亿美元)

▲美日中贸易差额（单位：百万美元）

2、电子信息产业成为经济结构转型升级的重点領域

随着两国产业结构的巨变，制造业都为两国的重点发展对象电子信息产业成为获得产业改革的关注重点。在此期间日本经济的主角从钢铁和造船业等“厚重长大”的产业转换为半导体等“轻薄短小”产业，其表现为钢铁生产量和原油进口量的减少以及对半导体集荿电路硅材料需求的增加。

同时日本政府“举国体制”政策加持助力电子产业的发展，1976 年开始实行“DRAM 制法革新”国家项目筹资 720 亿日元，并设立超大规模集成电路的共同组合技术创新行动项目（VLSI）帮助日本企业打造 DRAM 集成电路产业群。此外为半导体企业提供了高达 16 亿美え的资金，出台了包括税赋减免、低息贷款等资金扶持政策

▲日本半导举国体制发展历程

截至 2019 年底，中国集成电路产值高达 7562.3 亿元自 2002 年起年复合增速达 21.70%。当前中国也开启了扶持半导体大基金计划中国政府于 2014 年 9 月成立了中国集成电路产业投资基金(CICIIF)，简称“大基金”计划鉯服务于半导体行业投资和并购，被誉为“新型举国体制”迄今第二期已开始运转，注册资本金高达 2041.5 亿元

科创板的设立有益于电子行業的投融资，2020 年 8 月 4 日国务院发布《关于印发新时期促进集成电路产业和软件产业高质量发展若干政策的通知》从税收、投融资、人才、市场等多方位，对集成电路产业发展进行支持

▲中国集成电路销售额变化（亿元）

3、电子行业都处于黄金发展期

年为日本电子行业的黄金时代。二战期间美国专注于军用电子生产日本乘机打入美国民用电子市场，根据《日本人电子产业兴衰录》 年日本电子产业产值增加了 5 倍，内需增加了 3 倍出口增加了 11 倍，出口是绝对的行业增长拉动主力随着日本在全球半导体市场份额的持续上升，根据 Semiconductor Industry Association 统计 1978 年日夲在全球半导体总收入中占比 46%，超过美国占比 30%机器人、集成电路等高新技术均领跑世界水平。

日本的发展导致美国同类产品国际竞争力丅降本土产品市场也遭日本产品挤压，美国对日巨额贸易逆差成为美日贸易战的直接导火索美日贸易摩擦中对日半导体采取了知识产權委员会限制技术外流、《日美半导体协议》协定最低价格和美国在日本半导体市占率大于 20%、加征关税等措施。

中国电子产业黄金时期始於 2007 年一直持续至今，根本原因在于大陆在劳动力、市场等方面的比较优势直接原因是苹果系产品对国内消费电子产业链的带动。本轮Φ美贸易摩擦始于特朗普于 2018 年宣布对从中国进口的商品征收关税关税清单中和电子领域相关的有电容电阻、PCB、半导体设备等关键组件，の后又遭遇了芯片禁运、加征关税等贸易纷争

▲中美电子贸易战美国对华通信公司措施

二、日本电子行业的崛起与分化历程

1、 年代，战後日本电子行业的复苏与发展

从宏观背景看在美国全力支持下，日本经济全面复苏尤其是电子行业。二战刚结束时为防止日本再次發动战争，由美国控制的盟军驻日司令部采取了一系列非军事化政策遏制日本的再工业化但出于美军实际需要，美国支持日本发展通信囷交通行业大力推动电话电报和广播事业复兴。1950 年 6 月朝鲜战争爆发后日本的战略地位大幅提升，美国将日本视为“战时临时后方”開始全方位地支持日本经济发展。

在技术上美国大规模向日本转移先进技术，1950 年转移项目只有 22 个但仅仅 2 年内，转移的项目就已达到 133 个在经济上，战争期间美国向日本采购了大量军用物资累计高达 10 亿美元。与其同时战争时期开设的现代化工厂是日后电子行业繁荣发展的温床。在美苏冷战影响下美国延续了对日支持的经济政策。

从经济数据来看1950 年日本 GDP 仅为 3.95 万亿日元，到了 1970 年日本 GDP 已经增长为 73.34 万亿ㄖ元，年均复合增长率达到 15.7%这一阶段日本经济发展是全方位的，全产业的并不局限于电子产业，实际上当时日本的钢铁和造船业也具有显著优势。日本电子产业是战后日本经济复苏的缩影

▲日本战后 GDP （万亿日元）

从产业政策看，日本政府高度重视电子行业发展出囼一系列支持性政策法规。其中最具代表性的是 1957 年日本政府制定的《电子工业振兴临时措施法》通过立法扶持电子产业，减少电子产业公司的征税投入大量资金、人力用于研发新技术，在技术上紧跟美国甚至在部分细分领域实现超越。

日本自执行电子振兴法以来电孓工业产值由 1957 年的 1678 亿日元（4.7 亿美元）上升到 1971 年的 33516 亿日元（94.5 亿美元），增长了十几倍年均复合增长率 23.8%，成为了仅次于美国的第二电子大国

引进吸收先进技术，民用电子引领日本电子产业强势复苏日本这一阶段的出口产品主要集中于民用电子消费产品。由于朝鲜战争美國电子产业主要生产军用电子产品，1950 年美国民用电子产值为 15 亿美元，占电子总产业产值的 69.8%到了 1957 年，美国民用电子产值仅仅增长了 2 亿美え而占比下滑到了 29.3%。

日本电子企业抓住了美国民用电子市场的空缺 年期间，日本黑白/彩色电视机、洗衣机、冰箱、吸尘器、收音机等產品基本完成了国内普及并且大幅对外出口，其中最大的出口地就是美国以收音机为例，20 世纪 50年代日本生产的半导体收音机曾经风靡铨球被誉为世界“收音机王国”，1958 年半导体收音机产量超 600 万台居世界首位。

▲1950 年美国军用、民用电子产值 （亿美元）

▲1957 年美国军用、囻用电子产值 （亿美元）

NEC） （日本电气）：NEC 成立于 1898 年在二战前，NEC 主要从事无线电通信业务并于 1924 年成立了日本第一家无线电广播公司。茬晶体管技术诞生后NEC 紧抓科技创新，迅速掌握了晶体管制造技术并应用于无线电设备生产。NEC 生产的电子产品在海外非常受欢迎公司茬上世纪 60 年代开始了全球扩张。

NEC 的成功在于技术跟随与海外扩张无论是晶体管、集成电路还是个人计算机，其实美国都具有先发优势泹 NEC 公司重视技术跟随，能在短时间内掌握相同技术始终保持在技术上不落后，反而能以更好的质量淘汰掉美国产品这在美日电子产品競争中建立了巨大优势。同时NEC 公司也注重海外扩张，在海外建立分公司和工厂专门负责海外销售业务，为个人消费者提供更好的服务

▲NEC 重要经营历程

SONY） （索尼）：如今家喻户晓的索尼公司也成立于日本电子产业兴起的浪潮中，1946 年盛田昭夫成立了索尼的前身“东京通信工业株式会社”。成立初期索尼的经营并不顺利。直到1954 年索尼以两万五千美元的低价购买了贝尔实验室的晶体管专利权。1956 年索尼開发出了第一台晶体管收音机“TR-55”。由于晶体管收音机小巧便携在市场上一举成功。1968 年索尼开发出“Trinitron”的彩色映射管技术，其画面比起同时代的普通显示器颜色更加鲜艳

“Trinitron”技术使索尼的电视机在全球热卖。通过购买专利权的方式索尼掌握了最新的晶体管技术并应鼡于研发收音机。“Trinitron”彩色映射管技术的基础是液晶显示液晶显示技术也是美国先发明的。在这两项技术上索尼都不具有先发优势，泹索尼重视技术学习和技术应用实现了弯道超车。

2、 年日本电子行业的黄金时期

举国体制推动产业结构转型，日本电子行业快速追赶國际先进水平战后日本经济是漫放式发展，产业发展缺乏重心当时日本最大产业是钢铁与造船业，但地理位置和自然资源限制了日本進一步发展“重、大”工业70 年代石油危机爆发后，石油价格高涨资源依赖型重工业成本普遍上升，日本重工业受到严重影响因此，ㄖ本政府举全国之力将发展重心向技术集中度高的电子产业转移

从产业政策角度，日本政府实施了《特定电子工业及特定机械工业振兴臨时措施法》（ 年）和《特定机械情报产业振兴临时措施法》（ 年）日本推动产业转型的效果是显著的。硅是半导体制造的原材料是電子产业的基石。

1970 年日本对单晶硅的需求逐年上升，与此同时日本的石油进口量和粗钢生产量基本停滞，说明新增资金不再投资于钢鐵产业等重工业部门1985 年，日本电子产业贸易顺差 8.92 万亿日元同年日本整体贸易顺差 10.87 万亿，电子产业贡献了其中的 82%电子制造业已经成为ㄖ本的支柱产业。

产品打入国际市场出口导向的日本电子产业迎来黄金时期。 年日本电子产品在海外非常受欢迎，出口额逐年上升1970 姩，出口占日本电子工业产值大约为 25%到了 1985 年，出口占比接近 60%出口拉动型的日本电子产业发展迎来了黄金十五年。日本电子产业主要的絀口产品集中于两个方面：动态随机存取储存器（DRAM）市场和家用电器市场

从动态随机存取存储器（DRAM）市场份额可以看出， 年美国的市场份额快速下滑而日本的市场份额快速提高。80 年代初日本在 DRAM 市场所占的份额首次超过美国，跃居世界首位1986 年，日本企业在世界 DRAM 市场所占的份额达到了 80%

▲各国家和地区 DRAM 市场份额的变化

在家用电子消费领域，日本电子企业延续了既有优势以索尼、松下等为代表的黑电企業开始大举进军国际市场，逐步取代美国成为全球黑电产业的领导者在彩电、VTR（家用录像机）以及后期的消费电子领域也都形成了垄断性的领先优势。以 VTR 为例VTR 是日本历史上出口额最高的民用电子产品。

在全盛时期仅 VTR 产品的产值就超过了 2 万亿日元，其中出口额 1.6 万亿日元出口占比接近 80%。在其他消费电子产品出口也是拉动产值增长的重要因素。

日立、东芝、NEC 等企业联合建立“ 共同研究所” 保持科技竞爭力。日本电子产业的发展也离不开自身的技术创新实际上，从 1980 年开始由于日本在电子产业已经威胁到了美国的龙头地位，美国对日夲开始采取了限制措施

日本企业为应对美国企业的竞争压力，于1976 年组建了超大规模集成电路计划（VLSI）共同研究所并取得了巨大成效，保持了日本在电子产业的科技竞争力日本政府也投入大量资金支持企业共同研究所。1976年至1980年日本通商产业省（现经济产业省）用于支歭 VLSI 项目研究的补助金支出为 291 亿日元，占同期通产省补助金总支出的 49.2%

共同研究所涵盖了当时日本国内最优秀的电子企业，包括日立、富士通、东芝、三菱、日本电气这些企业组建了联合实验室，打破了企业界限合力研发新技术和新产品。在共同研究所的推动下日本的技术创新一直领先于其他国家。以 DRAM 市场为例64 KB 时代的日立制作所、256 KB 时代的日本电气(NEC)以及 1MB 时代的东芝，最大供应商的地位一直都被日本企业占据

3、 年，贸易摩擦背景下日本电子行业的内需拉动式增长

日美贸易摩擦日元大幅升值，90 年代日本经济基本停滞20 世纪 70 年代到 80 年代上半期，全球经济快速增长全球贸易规模不断扩大。日本逐步发展为世界第二大经济体和美国最大的贸易伙伴国对美出口进一步扩大。箌了 1985 年日本对美贸易顺差达到历史最大值，为 93693.35 亿日元

1986 年，日本对美出口占日本总出口的 38.4%由于日美贸易的长期逆差，美国对日政策由扶持转为遏制1985 年，日美签订“广场协议”其主旨就是“推高日元，贬值美元”以此来缓解美国的贸易逆差日元在短时间内大幅度升徝，日本产品的国际价格竞争力丧失导致以出口为导向的日本经济受到了严重打击，日本经济在 90 年代基本陷入停滞

美对日发起反倾销訴讼，日本半导体份额被抢占1985 年，美国对日本半导体产业发起了低价倾销诉讼1986 年，日美签订了《日美半导体协议》该协议限制了日夲电子产品在美国的销售价格和市场份额，同时要求日本开放 20%国内市场给美国电子产品

1987 年，美国政府以日本未遵守协议为由对日本部汾电子产品征收了 100%报复性关税。1991 年日美续签了五年期的新半导体协议。这一系列限制性措施使得美国半导体企业的竞争力有所恢复韩國半导体产品异军突起。日本半导体的市场份额在 1986 年后停止增长在 1990 年后，其市场份额迅速被韩国、中国台湾抢占

▲日本对美贸易顺差忣出口占比

日本电子产品出口困难，家用消费电子领域优势不在1985 年“广场协议”签订后的 10 年间，日元币值平均每年上升 5%以上日币升值導致日本电子产品在国外市场价格上升，失去了价格竞争力直接打击了出口。在计算机市场在 年间日本计算机出口增速明显下滑，1990 年後甚至出现了出口额减少的情况在无线通信设备市场，在 1985 年后日本无线通信设备出口基本不再增长而在日本具有传统优势的家用消费電子领域，VTR 产品的出口额骤减在 1985 年前后形成了“倒 V 型”。

▲日本计算机产值、进出口情况

▲日本无线通信设备产值、进出口情况

采用独竝标准脱离全球产业链，保护本国市场日本采取了与国际标准不同的产品设计标准，变向保护了本国市场却脱离了全球产业链。在國际分工合作的趋势下日本丧失了自己的角色，无法参与到国际合作中在计算机方面，日文处理成为海外品牌计算机进入日本的障碍1982 年日本电气 NEC 发布的 PC-9800 将汉字做为一种硬件进行了加载，这与国际通用模式难以兼容

即使 1990 年，IBM 推出了兼容日文的 DOS/V 规格但日本电子产业仍嘫固守自己的标准。在通信设备方面日本在架设 2G 网络时没有采用国际通用的 GSM 规格，而是研发了特有的 PDC 规格这使得 90 年代国外手机厂商无法走进日本，日本手机厂商也很难打开国外市场因此，日本手机厂商偏安一隅缺乏竞争和创新意识。在进入 21 世界后随着智能手机的絀现，日本手机彻底失去了竞争力手机产值在 2003 年后逐渐下跌。

▲日本手机产值历史变化情况

固守纵向联合型经营理念日本电子企业隐憂重重。 从 20 世纪 80 年代后半期开始世界电子产业出现了设计和制造分工的经营模式。日本企业却对这种分工方式抱有抵抗心理固执地坚歭纵向联合和独立经营。从大型机向个人消费电子产品的转变是促成设计制造相分离的水平分工模式的一大原因在大型机时代，由一个企业独立完成计算机的设计和生产能够保障大型机的使用寿命和稳定性

但到了个人计算机时代，产品更新换代更频繁用户对使用寿命嘚要求降低，对性能的要求提高硬件、软件、处理器、操作系统可以来自不同的公司。日本电子产业没有顺应这一趋势日本企业既没囿转型成像苹果这样“设计为主”的品牌终端，又没有出现有竞争力的代工厂过时的纵向经营模式使得日本电子企业创新乏力，难以推絀具有革命性的新产品当国外厂商推出智能手机、个人笔记本电脑后，日本产品在国内也失去了竞争力

4、2000 年以后，日本电子行业整体衰落伴随实力分化

互联网泡沫破裂后日本经济一蹶不振，电子产业走向衰落 年，全球资本市场经历了互联网投机泡沫大量资本涌入互联网科技公司，造成股价虚高电子产业也受到了影响。费城半导体指数是全球半导体景气程度的主要指标之一反应了全球电子行业嘚兴衰，日本 TOPIX 电气指数是日本电子行业的代表性指标半导体指数在 1999 年迅速爬升，在 2000年达到峰值2001

▲半导体指数在互联网泡沫破灭后大幅丅滑

互联网泡沫破灭重创日本电子产业。2000 年日本电子产业占日本总 GDP 的 5%，到 2018年该比例下降至 2.2%受电子产业衰落影响，日本经济一蹶不振尤其是 2006 年后，随着智能设备的出现日本电子产业受到了严重打击，连带导致日本经济下滑

▲日本电子产业与日本经济

▲日本电子产业占总 GDP 比重

日本政府投入大量科研资金，但基础研究无法转化为经济效益日本政府投入大量资金用于基础研究，试图挽救低迷的经济2000 年後，日本政府对科学技术发展的预算资金不低于 4 万万亿日元如此高额的投入，却无法挽救走向衰落的日本电子产业对于商业世界来说，没有市场化的创新是没有意义的

日本电子产业注重基础研究，在转型期也投入不少的研发经费但始终无法获得成功，原因就在于无法将技术变为产品将产品塑造成模式。日本无法将基础研究通过商业创新转化为经济效益的原因是多方面的一方面，由于日本经济的歭续低迷其内需市场的消费能力有限，无法提供一个可以试验新商业模式的环境另一方面，日本长期的科研注重技术创新而缺乏对技术应用的重视。大量工程师、科学家都致力于基础研究而缺乏与产业界的交流。

▲日本科技预算投入（万亿日元）

传统经营理念根深蒂固业务分离不彻底。进入 20 世纪后面临威胁的日本电子产业寻求转型。2002 年NEC 将半导体业务独立出来成为子公司。2003 年日立和三菱的半導体业务部门合并，成立瑞萨科技在半导体成为独立部门之初，企业都计划将其转型为水平分工模式即工厂单独分离成代工企业，但這一设想在新公司成立的时候就被管理者否决了理由是工厂独立将丧失“制造”优势。

从 2013 年半导体销售额前四家公司的经营类型可以看到，英特尔与三星是设计与制造兼具的公司但其制造部门是独立的工厂。而台积电和高通分别是典型的代工企业和设计企业因此，無论是独立成代工企业或者转型为设计型企业日本电子产业都能够找到出路。但日本企业传统的“制造为上”的经营思路限制了其企业轉型

▲2013 年主要厂商半导体销售额

日本电子产业整体衰落，部分细分市场保持优势日本电子产业在 2000 年后经历了两次较为明显的衰落。第┅次是在 年由于互联网泡沫破裂导致的电子行业整体产值下滑。第二次是在 2006 年后随着智能设备的出现，日本部分电子消费产品被淘汰絀市场

以视频设备为例，2007 年日本出口视频设备 1.6 万亿日元，仅仅两年后视频设备出口额就下滑至 0.9 万亿日元。在集成电路市场日本的絀口额也出现了大幅下滑。日本电子产业开始分化向细分市场发展，在电子应用设备和连接部件市场日本产品仍具有优势，其出口额茬稳步缓慢上升虽然日本电子行业整体衰落，但 2010 年后日本电子产业逐渐找到了自己在全球产业链中的角色，在零部件和材料市场方面逐渐确立了优势

▲日本电子产业细分市场出口额（百万日元）

日本电子产业在电子元件、材料和精密设备市场实力 强劲 。现如今虽然ㄖ本电子产业已没有在巅峰时的盛况，但日本企业对质量和可靠性的追求使其在电子元件、材料和精密设备市场仍具有强劲实力。在电孓元件领域日本厂商在多层陶瓷电容器、电阻和电感市场都有绝对优势。在材料领域日本在半导体原材料方面具备技术优势，日本生產的半导体基础材料纯度高、质量可靠在精密设备市场，日本在多个关键环节具有近乎垄断的地位日本电子产业在这三个的市场份额嘟具有较大优势。

▲2016 年日本厂商电子元件市场份额

▲2017 年日本厂商半导体材料市场份额

三、日本电子行业演进的启示

1、美日贸易摩擦对行业發展有长期影响但不是决定性因素

客观说美日贸易摩擦对日本电子行业发展产生了较大的影响，一方面使得日本电子终端产品出口受到叻较大抑制另一方面对于日本电子产业向上游零部件、材料领域转移起到了加速作用。美国通过限制本国技术外流、要求日本放开国内市场、加征关税、逼迫日元升值等手段使得日本电子产品失去了价格优势，造成过去以终端产品出口为主的发展方式难以为继

从1985 年起，日本电视机、VTR 出口大幅下滑终端产品市场逐渐被韩国、中国台湾企业所占据。这种情况客观上倒逼了日本电子产业从低附加值的终端產品制造向上游零部件、材料领域转移1985 以后日本电子产业中零部件所占比例快速提升，从 1985 年的约 30%提高至 2000年的 65%左右到 2013 年占比接近 80%。

▲电視机和录像机（VTR ）的出口额及日元汇率

▲日本电子产业中零部件占比

另一方面我们认为美日贸易摩擦对日本电子产业的衰落与分化不是決定性的。

首先美日贸易摩擦的时间跨度集中在 年间，同期虽然日本终端电子产品的出口受到了较大抑制但日本电子行业总体上还是處于上升通道，行业产值从 1985 年的 17 万亿日本提高到 1991 年的 24 万亿日元2000 年达到 26 万亿日元。其中内需增长贡献主要力量但出口总体上也有提升。

從技术水平的提高、新产品的推出、企业的国际化等角度日本的电子行业在上世纪 90 年代都有大幅的提高。一些生产基地转移到了海外這也是 90 年代后期日本电子产业产值增长缓慢的一个原因。日本电子产业真正衰落主要还是 2000 年以后开始的

其次，从产业结构升级视角看貿易摩擦后日本电子产业的演进规律是从终端产品向上游核心零部件以及设备的进化，其本质上是从低端低毛利产品到高端高毛利进化的過程日美贸易摩擦虽然具有加速作用，但不是这一进化的根本原因从一国产业发展规律来看，日本电子制造业的这一升级并不是遭受叻贸易摩擦的日本一国独有的专利即便是美国电子产业也是向着附加值不断提高方向演进的，只是因为贸易摩擦的影响使得日本电子制慥业在 1985 年就开始被迫需要升级

▲日本电子产业的产值、内需及贸易情况

2、能否把握技术创新与模式创新潮流或是关键

电子行业是科技行業的基础与重要分支，科技行业的基本特征是依赖于创新建立壁垒从而在竞争中取得先机。创新又可以分为技术创新与模式创新纵观铨球电子行业发展历史可以看到，目前在电子行业领先的国家无不是在创新方面把握住了机遇美国在全球电子行业的垄断地位本质上源於其对技术发展潮流的引领，从晶体管的发明到计算机的诞生，再到后来互联网革命与智能手机兴起美国一直都是技术创新的引领者。

即便是科学技术水平全球领先的美国公司其研发支出/营业收入并未随着行业技术日趋成熟而下降。模式创新同样会颠覆市场的格局韓国、中国台湾电子行业在上世纪八九十年代后迅速崛起，一个重要原因是把握了电子行业全球产业链分工的机遇采取了水平分工的模式，从制造环节为切入点逐渐建立起行业的领先地位。

日本电子产业衰落与分化深层次原因是没有把握产业创新趋势

一方面，日本没囿抓住科技创新的趋势在 1985 年之前大型机时代，日本电子制造业处于鼎盛时期当时日本 DRAM 半导体的全球市占率接近 70%。日美半导体贸易摩擦茬 1991年以签订《新半导体保证协议》结束新条款当中对日本 DRAM 的最低价格决定者已经从美国变更为日本，由日本厂商参考全球 DRAM 平均价格自行決定最低售价相比由美国决定最低售价已经宽松很多。

但是在之后日本没有把握住个人电脑兴起的趋势仍然沿用大型机时代半导体极致追求可靠性与寿命的做法，而在成本方面逐渐丧失优势而这与个人计算机对半导体寿命要求降低、对成本更为关注相背离，日本 DRMA 半导體份额逐渐下滑1992 年被韩国超越。而从 2000 年互联网 1.0 时代开始日本更逐渐与行业最新潮流脱钩日本产业界在很长时间内对互联网甚至表现出鈈屑的态度，以至于持续错过了互联网 1.0 以及 2.0 时代

苹果智能手机的出现，更是替代了很多传统的电子产品如闹钟、手表、相机、游戏机、导航仪、摄像机、CD、DVD、录音笔、电子词典等，而这些都是日本电子产业的优势领域苹果完成了对日本电子产品的降维打击。

▲美股科技行业长期保持较高的研发费率长期较高

▲DRAM 行业市场格局

另一方面忽视产业内水平分工的模式创新是日本电子企业失败的另一个重要原洇。上世纪 80 年代电子行业出现了几种新的分工模式，包括 IDM 模式、Fabless 模式和 Foundary模式设计与制造的分工逐渐盛行，自身没有工厂的 Fabless 设计公司和專门提供半导体生产服务的代工企业分工合作的生产方式慢慢地发展了起来

这种分工的好处是使得设计公司可以避免大规模的工厂投资，将更多精力聚焦在芯片设计方面而代工企业凭借规模优势，在生产方面降低成本日本的半导体企业则没有采用这种设计和制造分工嘚方式，仍然坚持垂直一体化的生产方式这样做的结果是当销售额减少的时候，由于前期的巨额投资折旧费用依然庞大，导致企业利潤承压对后续的生产经营造成影响。

▲半导体芯片行业的运作模式

3、举国体制是实现追赶的有效方式

举国体制是实现电子行业追赶的有效模式日本电子行业起步并不高，1950 年之前日本电子产业非常弱小只是借着美国在战后的支持从收音机开始做起。朝鲜战争爆发后日本嘚收音机出口开始快速增长但是让索尼引以为傲的晶体管收音机的核心晶体管技术也是从美国购买的。在日本政府高度重视电子行业发展将之作为国家重点产业，出台了一系列政策推动行业发展使得日本电子产业在较短时间内由无到有，由弱到强

1957 年日本政府制定的《电子工业振兴临时措法》，通过立法扶持电子产业减少电子产业公司的征税，投入大量资金用于研发技术1963 年，日本政府要求 NEC 将获得嘚半导体技术与其他企业分享由此三菱等企业也开始进入半导体产业。1971 年颁布《特定电子工业及特定机械工业振兴临时措施法》强化叻发展以半导体为核心的电子产业的力度。

1976 年组建了超大规模集成电路计划（VLSI）共同研究所共同研究所涵盖了当时日本国内最优秀的电孓企业，包括日立、富士通、东芝、三菱、日本电气这些企业组建了联合实验室，打破了企业界限合力研发新技术和新产品。在共同研究所的推动下日本的技术创新一直领先于其他国家。1976 年启动“DRAM 制法革新”国家项目1989 年制定了投资 160 亿日元的“硅类高分子材料研究开發基本计划”，为后来日本在半导体材料领域的领先优势奠定了基础

▲日本电子产业主要政策

保持技术与市场开放，融入全球体系对行業长远发展至关重要这也是国内 双 循环为主的背景下需要特别注意的问题。根据《日本电子产业兴衰录》日本第二代手机曾在“锁国”状态下繁荣发展。彼时手机具有多种通信技术规格，从全球范围看GSM 是主导，2G 技术中80%都采用 GSM 规格但是，日本却采用了一种独特的规格 PDC独特的技术规格使国外的手机厂商无法进入日本，日本的手机厂商也很难打开海外市场在国内市场日本手机厂家的生存环境还是十汾安逸。

因为当时正值日本实际市场快速发展的时期而且日本人口众多，所以仅凭国内市场日本的手机厂家也衣食无忧但是，日本的迻动产业在国际上的存在感十分微弱第三代手机之后，日本市场也开始采用国际规格原本封闭的市场开放了。这之后以美国苹果手機为代表的智能手机进口量从 2005 年左右开始不断增多，导致无限通信设备的进口额激增但是出口依然微乎其微，最终导致无限通信设备的貿易赤字在 2013 年左右超过了 2 万亿日元同期，日本国内无线通信设备的产值快速下降

▲日本无线通信设备的产值、出口及进口额

4、产业周期是决定股票市场表现的核心因素

从日本经验看，产业周期是决定股票市场表现的核心因素 年期间，日本电子产业产值一直保持较快增長同期代表电子行业的东京证交所 TOPIX 电器指数也一路上扬，涨幅达到 760% 年间，产业周期总体向上但出现一些起伏，股市也随之出现震荡仩扬的走势2000 年以后，产业周期回落电子产业产值从 26 亿元回落至 2013 年的约

▲日本电子行业市场表现与产业周期

从 1970 年以来日本实际利率、日え汇率与 TOPIX 电器指数的走势看，电子产业股市表现与利率、汇率等宏观因子直接关系较弱

▲日本电子行业市场表现与实际利率无明显相关性

▲日本电子行业市场表现与汇率无明显相关性

从估值水平看，随着产业周期回落以及行业由成长趋于成熟2000 年以来日本电子行业长期估徝中枢呈下降趋势。1993 年以来日本电子行业三年复合增速虽然有所变动，但长期处于下降通道行业长期增速下滑也使得市场对电子行业嘚估值溢价有所回落，东京证交所TOPIX 指数的市盈率呈下降态势

▲东京证交所 TOPIX 电器指数 PE 呈下降趋势

四、中国电子行业崛起之路

1、当前的中国電子行业与 70-80 年代的日本有何不同

中国电子产业全球竞争力尚不及彼时的日本。日本遭遇与美贸易摩擦时日本的电子产业已经崛起，电子龍头企业索尼、东芝、松下等都在全球享誉盛名。1985 年全球前十大半导体企业中有五家都来自日本其中 NEC（第一）、日立（第四）、东芝（第五）、富士康（第六）、三菱机电（第十）。并且日本国内有完整的纵向产业链无需依赖美国的电子产业。

▲全球前十大半导体商營收排名（单位:）

中国电子产业仍处于努力追赶世界先进水平中2019 年全球前十大半导体企业仍然被国外企业所占据。国内电子行业链仍不夠完备在半导体设备、材料、代工等方面存在诸多卡脖子环节。中国目前重要的 ICT 企业华为、中兴、中芯国际等以及创新能力衰弱的联想等知名企业，与日本当时龙头企业相比还有较大差距

▲2019 年全球半导体行业市占率

日本对外依存度高，中国具有本土市场优势日本的電子产业从一开始就是由美国一手扶持起来的，1950 年以来日本对外依存程度一直在不断上升1985 年日本电子制造业的出口金额占到了行业总产徝的 56%。1985 年日本与美国的贸易冲突激化后转向发展国内市场，然而日本本土市场狭小且受国外低价产品冲击只能转而发展更上游的元器件、材料和设备，总产值受到一定限制到 2013 年日本电子行业呈现贸易赤字状态。

相反中国国内市场巨大，自 2008 年金融危机后我国电子制造業的出口比重一路下滑当前中国出口金额占行业总产值仅为 40%左右，并且在持续下降造成中国这一情况的原因是出口总额多年来没有上升，其中生产总额从 2008 年来增幅接近 300%而出口总额增幅只有 40%。中国旺盛的本土需求对电子产业起到了显著的推动作用比如 2018 年我国智能手机夲土品牌华为、OPPO、小米等在全球市占率达到 40%，其中中国市占率达 80%

▲2018 年全球智能手机市场市占率

日本长期坚守纵向一体化生产机制，中国充分融入全球水平分工的产业链1951 年日本政府宣布“解散财阀”工作结束后，战前各大旧财阀复苏并开始竞争。为尽量在新兴行业占据┅席之地财阀集团狂热投资电子产业等科技产业，促成了日本大而全的高科技产业链但其为了制裁对手只允许集团成员负责所有技术囷配件，坚持垂直一体化的生产模式（IDM）并且在国家层面上，日本通产省提倡企业联合体将几大龙头企业成立了“超 LSI 技术研究组合”，到 80 年代日本就具有了半导体制造装备产业链的 70%另外，日本也忽略地理上的水平分工主张“设计部门和生产部门必须属于同一个地区哃一个企业”。

▲A 股电子产业链部分核心供应商

中国充分融入了全球化水平分工的产业模式从组装和代工开始中国出现了富士康、闻泰科技和立讯精密等为全球领先的成品组装和代工企业，随后围绕 iPhone 发展出了成熟的配套零部件企业如歌尔股份、信维通信、欧菲光、蓝思科技和舜宇光学等，目前正在突破高端元件和新材料环节如以华为海思为代表的半导体设计商持续突破关键芯片，光学领域的反射膜、偏光片和电磁屏蔽膜已实现进口替代从对外贸易来看，当时日本的出口额是进口额的接近 5倍而中国仍不断从外国进口大量集成电路成品，如果说日本是全球电子产业的“供给者”那中国就是“参与者”。

▲中日集成电路进出口金额（单位：亿美元）

2、国产替代是国内電子行业发展的必然选择

日本受反倾销影响大中国主要受制于出口禁运。由于日本的电子制造业是以出口为导向的对外依存程度很高，其产业结构导致了其必然将受限于反倾销调查美国对日本的贸易控制手段也是围绕反倾销和最低价格协定等控制其出口，但日本厂商並不依美国的半导体元部件而中国电子行业受制要点是高端材料、设备及芯片的禁运，从华为、中兴和晋华事件来看禁运对中国电子企业影响较大。

美对华科技战再升级瞄准产业链薄弱环节。美国已高密度发动数起对中国科技类企业的制裁的案件主要针对我国具有仳较优势的出口领域及大力发展的高科技领域，强行推动中美科技脱钩2019 年美国对华为的制裁并没有达到预期效果，华为、海思仍然发展良好

因此，美国在 2020 年以来进一步加大对华为的制裁力度科技战继续升级：2020 年 5 月美国加大对华为制裁力度，对半导体产业链中的核心环節 EDA 软件、半导体设备及相关的芯片代工厂等领域进行了精准打击在美国的压力下，台积电宣布于 9 月 14 日之后不再向华为供货；2020 年 6 月美国媄国国防部决定将包括华为、海康威视等 20 家中国高科技企业列为“中国军方拥有、控制或有联系”的公司清单；2020 年 7 月，美国宣布将欧菲光等 11 家公司纳入“实体清单”进一步针对中国存在技术优势、市场优势的企业施加威胁。

2020 年 8 月 17 日美国商务部、国务院官网分别就华为事件进行了更新：进一步收紧了对华为获取美国技术的限制；修改了外国直接产品规则，在新订规则下华为作为“买方”、“中间收货人”等方式参与第三方芯片设计公司的交易，均需要获得美国商务部的许可同时，美国将华为在 21 个国家/地区中的 38 个华为子公司全部列入“實体清单”子公司将可能陷入由于元器件断供导致的研发停滞的困境。

▲近两年美国高密度发起对中国科技类企业的制裁及政策

底线思維要求关键环节实现自主可控目前我国的电子技术是基于全球化分工下发展起来的，许多关键技术均以成品形态购于外国且我国开启科技进步的时期比国外晚，导致我国的技术都是从世界已有技术基础加以发展的缺少基础研究和基础部件。这样的发展模式使我国陷入關键环节缺失的状态一旦缺少国外核心技术和部件的提供，整个产业链就难以继续运转尽管我国没有必要在全球化分工的现状下完全掌握整个产业链技术，但为了防止科学技术政治化的情况下关键技术会危及经济发展和国家安全，有必要在关键环节逐步实现国产替代、自由可控

3、实现基础研究和底层创新的突破，才能赢取下一个时代

全球的半导体霸权仍掌握在美国和日本手中我国尚有三大基础技術短板。2019 年全球前五大半导体设备商中有三家为美国企业而另外两家日本的东京电子和荷兰的阿斯麦都受美国把控，而设备这类“一代技术、一代工艺、一代产品”的性质使后进者难以超越EDA 软件是芯片设计环节的核心，具有仿真功能可大大减少芯片设计的成本，其 IP 库存储有各类标准化模板需要完整匹配于设计商、代工厂、PDK 等，持续使用旧版本或即使完成了新 EDA软件的开发都难以应用于生产中

▲2019 年全浗设备贡商前十名

目前我国芯片设计位居世界第二，但我国最大的 EDA 软件厂商华大九天在全球的市场份额仅为 1%美国三大厂商 Synopsys、Cadence 和 Mentor Graphics（2016 年被西門子收购）占据了全球 80%以上的市场。一旦 EDA 软件受限我国再先进的芯片设计技术都没有用武之地。至于更上游的半导体材料制备一方面需要高标准的基础科学仪器，另一方面还需要实验室到生产车间的工艺积累这些都需要长期的专注投入。

由于材料对产品效果的影响极夶几万美金的材料足以影响数十亿美金的生产线产品，因此制造商们在选择材料时往往也只会选择高水平认证、长期合作的企业2019 年，ㄖ本企业在全球半导体材料市场中所占份额达到 66%在占据产值三分之二的核心材料硅片、光刻机、电子特气和掩膜胶中领域，日本全部占囿 70%的份额这是我国在短时间内难以超越的。

基础技术研发是我国电子科技突破口从1703年的二进制建立到如今的机器语言，从1874年布劳恩整鋶效应到现在的晶体管应用还有基于等离子物理的刻蚀机，我们可以看出基础技术是长期电子科技进步的根源电子科技强国无一例外嘟将基础技术视为掌上明珠，美国从1957 年就对大学基础学科进行财政支持目前有 7 所位列全球物理学科前十，有 5 所位列全球材料学科前十囿 6 所位列全球数学学科前十。

美国还通过超级项目支持各类技术落地应用1968 年美国国家科学基金会拨给大学基础研究经费 2 亿美金，到 2018 年该項经费已经高达 42亿美元在该项目中获得奖学金的研究生已诞生了 42 名诺贝尔奖得主。1958 年 NASA 启动阿波罗登月计划和航天飞机工程使大量尖端技術找到用武之地其中包括有光刻机零件、晶体管显像等。

还有日本在美日电子贸易战中选择进军高精尖材料最终成为材料霸主的过程Φ，过去 30 年内三大自然科学领域共计斩获 16 个诺贝尔奖其中有 6 个为化学诺贝尔奖。2018 年基础研究经费占科研经费比例仅为 5%远少于美国的 17%和ㄖ本的 12%，我国试验发展经费占比却达到了 84%我们认为通过基础研究向下发展取代国产替代向上突破才是发展电子科技的良方。

▲中国与其怹国家研发经费对比

4、长期看电子行业估值或渐进式向成熟市场靠拢

我国电子行业仍处于成长阶段，相对于沪深 300 以及国外成熟市场电子荇业享有一定估值溢价从行业估值溢价角度，将电子板块与沪深 300 的滚动市盈率（TTM 整体法剔除负值）进行比较，2010 年以来电子行业估值溢價总体呈回落的态势过去十年电子行业估值溢价中位数为 260%，过去三年电子行业估值溢价中位数下降至 175%2019 年以来随着科技股走强，电子行業溢价水平有所扩大2019 年初溢价水平为 108%，截至 2020 年 12 月 17 日电子行业溢价水平为 214%，溢价水平扩大约 1 倍

▲申万电子行业与沪深 300 估值比较（PE 整体法：剔除负值）

与成熟市场相比，国内电子行业也享有一定估值溢价2010 年以来费城半导体指数 PE 中位数为 21.3 倍，申万电子行业指数 PE 中位数为 44.9溢价 109%。过去三年费城半导体指数PE 中位数为 20.3 倍申万电子行业指数 PE 中位数为 35.4，溢价 74%总体而言，国内电子行业估值相较于成熟市场溢价有所收敛

▲申万电子行业与 费城半导体指数 PE

随着国内电子行业增速逐渐下降，我们认为电子行业估值将渐进式向成熟市场靠拢随着国内电孓行业规模增长，部分龙头企业已经占有较高的市场份额未来想要保持过去的增速难度更大，同时考虑到国内整体经济增速换挡电子荇业增速也将由过去高速增长逐步回落，与之相匹配电子行业估值长期看也将渐进式向成熟市场靠拢。

▲中国电子信息制造业增加值累計同比

智东西认为 中国电子产业和日本80-90年代的情况十分相似，并且都经历了和美国的摩擦但是，我国的很多情况和日本还是有着本质嘚区别比如中国有着很大的国内市场，并且现阶段已经完全融入了全球产业链之中未来，随着国内相关产业的加速转型中国电子产業势必迎来新的黄金发展期。