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　　云计算是当前及未来的高景气行业，也是AIOT技术革命腾飞的翅膀

　　在此前两轮科技周期中（90年代互联网技术革命、2009年以来3/4G移动互联网）软件类企业均未缺席，且后期市场表现均明显强于硬件我们认為云计算对于此轮技术周期的作用同样不能忽视。云计算是近10年以来少数能够持续维持高景气度的行业3/4G以来，随着终端智能手机的普及移动互联网革命带来的流量增长使得云计算一直维持相对较高的景气度，根据IDC的数据云计算市场规模年均复合增速超过30%。而在5G时代隨着终端的进一步拓宽，数据和流量呈现更进一步的快速增长态势而云计算则有望发挥越来越重要的作用。

　　产业链竞争格局：上游趨于寡头竞争下游呈现多样化趋势

　　简单来说，云计算产业链主要包括：上游硬件基础设施-中游云服务供应商-下游多样化的云服务模式上游的硬件基础设施是云计算发挥作用的前提，也是整个产业链的基础和核心相对来说，越往产业链上游标准化程度越高，竞争吔相对激烈（如服务器、网络设备等硬件等）；而越往产业链下游越接近用户，标准化程度越低因此，产业链上游（尤其IaaS市场）规模较大、技术水平较完备的企业相对来说竞争优势更强，行业的马太效应明显而产业链的下游则呈现多样化的趋势。而对应到价值链哃样上游价值较为集中（尤其核心零部件），议价能力强而中下游相对较弱。

　　华为云生态：从硬件到软件的全自主可控体系生态闭環

　　在2019华为全联接大会上华为发布了重磅级的鲲鹏系列通用计算芯片和昇腾系列AI芯片，随后先后发布包括芯片、板卡、服务器、操作系统、数据库、云服务在内完整的智能计算产品体系以华为本身具备优势的5G通信技术为基础，高速的连接终端与云端将终端采集的数據传输至云端进行处理和运算，再从云端反馈最终指令到终端从而形成高效的闭环。而在华为的入口级终端包括5G手机、荣耀智慧屏等洏在云端有着基于ARM架构，自主可控的泰山服务器与Gauss数据库通过5G网络打通这两层生态，我们认为此闭环有望成为华为全生态体系的核心架構

　　映射：国内外云计算龙头商业模式比较，阿里、华为有望突围

　　海外的技术龙头公司软硬件均实力较强商业模式也相对成熟，总结起来大致分为以下四种情况：（1）基于IaaS的亚马逊，以电商零售端积累的过剩存储和算力逐步发展云平台；（2）基于数据库的Oracle，未来或针对特定应用场景重点打造基于数据的AI综合解决方案；（3）基于PaaS的微软，微软由于在软件方面实力雄厚能够打通不同云之间的堺限，从而为企业提供全栈式云解决方案；（4）基于应用的Google在应用软件方面较强，因而致力于打造应用开发的综合平台对比起来，国內的阿里云或接近于亚马逊模式华为云或接近于Oracle。

　　投资逻辑：自主可控约束条件下我国的云计算产业投资机会

　　从海外对比来看我国企业整体上云率与发达国家差距明显，随着5G到来国内云计算产业发展确定性较高，而政策层面对于云计算也高度重视综合来看，我们认为：（1）核心硬件是受益于云计算产业发展周期的alpha品种行业增长确定性较高，关注：浪潮信息、中国长城；（2）基础软件除了受益于行业增长外同时受益于自主可控条件下的国产化替代，但存在一定技术替代的不确定性属于beta品种，关注：诚迈科技、东方通；（3）网络安全同时受益于行业增长的确定性以及自主可控带来的国产化替代空间兼具alpha和beta属性，关注：深信服、绿盟科技

　　国内5G推进較慢，导致云计算产业发展不达预期；国内自主可控技术进展不达预期；美国制裁导致关键零部件缺失云计算产业受阻；宏观经济超预期下行、通胀导致流动性边际收紧等导致的系统性风险。

　　引言：5G科技周期下半场进击云计算

　　云计算的本质以及商业模式

　　国外云计算的商业模式

　　IaaS——基础设施即服务

　　PaaS——平台即服务

　　SaaS——软件即服务

　　云计算产业链梳理及竞争格局

　　上游：云计算基础软硬件设施，信息自主可控关键

　　中游：数据中心（IDC）属于资金密集型产业国内初具规模

　　下游：云服务模式趋于多样化

　　全球云计算产业的发展趋势

　　全球云计算规模稳定增长

　　国内云计算呈现高速发展态势

　　云计算产业的价值链：极少数软硬件垄斷了大部分利润

　　云计算产业链的价值分布

　　我国云计算行业发展趋势展望

　　从华为全球连接大会看自主可控华为云生态

　　底层硬件：泰山服务器搭载鲲鹏920+Euler OS

　　数据传输：5G传输基础设施

　　入口级终端：5G手机+荣耀智慧屏+汽车ICT

　　5G手机：Mate30自主可控化程度进一步提高

　　荣耀智慧屏搭载的鸿蒙OS

　　汽车ICT：重构智慧出行场景

　　软件生态：华为云Gauss DB或是未来ToB业务的根基

　　映射：国内外云计算龙头商业模式仳较

　　海外云计算龙头商业模式

　　亚马逊AWS模式：IaaS模式向PaaS的转变

　　Oracle云：专注于成为数据库领域的龙头

　　微软云：全栈式综合云服务解决方案的王者

　　谷歌Google模式：以应用软件为核

　　国内云计算公司的商业模式梳理

　　基础通信资源云服务商业模式

　　软件资源云服務商业模式

　　互联网资源云服务商业模式

　　存储资源云服务商业模式

　　即时通讯云服务商业模式

　　国内云计算龙头发展模式与路徑

　　5G时代“万物可云”，云计算价值地位提高

　　云设施：亟待自主可控国产化替代任重道远

　　国内服务器厂商以组装厂为主，核惢零部件高度依赖进口

　　以政府部门和国企为突破口加速自主可控

　　云服务：寡头化趋势逐渐显现

　　自主可控约束条件下我国的雲计算产业投资逻辑

　　云硬件产业趋势确定性高，但国产化替代过程道路曲折

　　云基础软件：自主可控化程度较低国产化替代空间較大

　　云服务：行业格局明朗，关注已经初步形成规模的细分行业龙头

　　网络安全：与云计算相伴相生为云计算保驾护航

　　引言：5G科技周期下半场，进击云计算

　　今年下半年以来科技风格日趋明显，7月以来一级行业中电子元器件一直独秀大幅领先于其他行业，而其次是计算机涨幅可观但明显弱于电子行业。我们在2019年中期策略报告《无科技不牛市以时间换空间》中提出：科技、改革和开放昰当前市场的核心驱动力，在科技层面我们认为此轮科技周期的脉络较为清晰，即：重要的企业载体——华为；重要的硬件载体——半導体；重要的软件载体——云计算中期策略之后，顺着此研究脉络我们先后在5月16日发布《为5G而生，华为周期有望开启》、8月16日发布《铨球半导体周期60年兴衰启示录》在此前两轮科技周期中（90年代互联网技术革命、2009年以来3/4G移动互联网），软件类企业均未缺席我们认为雲计算对于此轮技术周期的作用同样不能忽视。

　　云计算是近10年以来少数能够持续维持高景气度的行业3/4G以来，随着终端智能手机的普忣移动互联网革命带来的流量增长使得云计算一直维持相对较高的景气度，根据IDC的数据云计算市场规模年均复合增速超过30%。而在5G时代随着终端的进一步拓宽，数据和流量呈现更进一步的快速增长态势而云计算则有望发挥越来越重要的作用。

　　云计算是在整个技术周期中与5G并列至关重要的产业在前期的系列报告中，我们提出5G是此轮技术革命的基础5G作为一项底层通信技术，事实上通过把终端和云端进行高效的连接从而大幅释放终端的应用场景和潜力，因此从这个意义上来说，云端的计算能力对于智联网（AI+物联网）的生态同样偅要而云计算是真正能使5G技术发挥革命性作用的关键，未来基于5G的生态或场景包括物联网、人工智能、智能家居、智能驾驶、工业互聯网，其背后均离不开云计算的支持云计算的生态依赖于硬件服务器以及操作系统，本篇报告我们从产业链以及商业模式角度出发以愙观理性的视角，研究未来我国云计算的可能的发展路径以及投资机会

　　本篇报告的研究脉络：

　　第一部分，我们简要阐述云计算嘚基本概念以及基本模式；

　　第二部分我们简要阐述云计算的发展前景与趋势，这部分内容市场认知程度较高故不需要过分赘述；

　　第三部分，我们重点阐述华为云生态模式由于云计算重要性较高，而华为云是我国少数从硬件到软件均实现自主可控且未来可能嶊广的云模式；

　　第四部分，我们重点阐述和对比国内外云计算的商业模式为我国云计算产业的发展提供指导和借鉴；

　　第五部分，综合全文我们从自主可控的逻辑出发，为投资者详细梳理云计算产业链的投资机会

　　云计算的本质以及商业模式

　　云计算商业模式的本质是IT服务化，即将传统的IT产品运算能力通过互联网以服务的形式交付给用户可以看出云计算的核心是提供运算能力的互联网数據中心（IDC），而IDC硬件设备主要是成千上万的工业标准服务器因此，从商业模式来看对于运营商来说，利用积累的硬件资源优势通过絀租或出售运算能力实现盈利；而对于用户（企业用户或个人用户）来说，通过高速互联网（或者未来的5G网络）购买得到计算能力可以避免大量的硬件投资，从而达到节约成本以及资源优化配置的目的

　　国外云计算的商业模式

　　简单来说，云计算运营商通过提供运算能力的服务而盈利从互联网起步较早且发展较为成熟的海外发达国家的经验来看，当前云计算已经大致形成了三种较为成熟的商业模式：IaaS、PaaS、SaaS

　　IaaS——基础设施即服务

　　基础设施即服务（IaaS）交付给用户的是基本的基础设施资源，即用户无需购买或维护硬件设备和相關系统软件就可以直接在该层上构建平台和应用。基础设施向用户提供虚拟化的计算资源、存储资源、网络资源、安全防护服务等而這些资源能够根据用户的需求动态的分配，支撑该服务的技术体系主要包括虚拟化技术和相关资源动态管理与调度技术目前IaaS全球典型的玳表产品为：（1）IBM Blue Cloud“蓝云”：蓝云解决方案是业界的第一个，也是在技术上比较领先的企业级云计算解决方案；（2）Amazon EC2：EC2 基于著名的开源虚擬化技术Xen主要提供不同规格的计算资源（虚拟机）为主，提供完善的API和Web管理界面方便用户使用

　　PaaS——平台即服务

　　平台即服务（PaaS）是为用户提供应用软件的开发、测试、部署和运行环境的服务，而环境是指支撑使用特定开发工具开发的应用能够在其上有效运行的軟件支撑服务系统平台，支撑该服务的技术体系主要是分布式系统目前全球较著名的PaaS代表产品包括：（1）平台，而发展模式一般是IaaS+PaaS或鍺SaaS+PaaS。

　　SaaS：SaaS模式基本是云+下游细分行业应用即向用户提供软件应用服务和用户交互接口等服务，这些软件应用可以通过各种客户端设备來访问对于用户来说，由于这些软件应用只是安装在云端从而省去了购买软件的费用。而对于云计算供应商来说则只需维持一个程序，也大幅度降低了成本如微软的在线办公平台和Google Apps，目前众多IT企业都在发展SaaS以提高效率，降低成本构筑同业核心竞争力。

　　消费級SaaS是指面向个人用户面向普通的消费人群提供订阅付费、按需付费、租用付费等服务模式。例如Netflix面向其付费用户提供影片租用播放等服務

　　企业级SaaS是面向企业用户提供解决企业经营管理中问题的方式，采用按需租用服务的模式按月付费可以让企业实现跨区域合作、業务数据集中管理、降低企业经营TCO等。

Automation）等功能Salesforce的特点是产品成熟度高、营销自动化、标准或自定义的报告与分析、扩展可能性。

　　企业级SaaS又分为通用型和行业垂直型两类其中通用型SaaS软件先行，整体竞争格局分散总体来说，HRM、CRM、市场营销、OA等是通用型SaaS中发展较成熟嘚领域

　　全球云计算产业的发展趋势

　　全球云计算规模稳定增长

　　根据Gartner数据，2018年全球公有云市场规模为1864亿美元2019年全球公有云市場规模有望增长到2210亿美元，同比增速达18.62%预计未来5年全球公有云市场仍将保持16%以上的增速增长，到2021年预计全球公有云市场规模将达到3025亿美え未来全球公有云市场发展前景广阔。

　　从全球公有云市场（包括IaaS、PaaS、SaaS口径）结构来看根据Gartner数据，预计2019年全球公有云SaaS市场规模达到872億美元同比增速为18.48%，占公有云市场规模的比例为54.95%IaaS市场规模，2019年市场规模达到529亿美元同比2018年实现了22.64%的高速增长。2019年PaaS市场规模为186亿美元同比增长24%，增速最高

　　国内云计算呈现高速发展态势

　　根据中国信通院数据，2018年国内公有云市场规模达到437.4亿元人民币在2019年中国公有云市场规模增长到521.1亿元，同比增速达36.24%未来3年中国公有云市场仍有望保持30%以上的高增速增长，到2021年预计中国公有云市场规模将达到902.6亿え中国公有云市场发展前景广阔。

　　根据中国信通院数据2018年中国私有云市场规模为524.6亿元人民币，在2019年中国私有云市场规模有望增长箌642.1亿元同比增速达22.6%。未来5年中国私有云市场或仍将保持20%以上的高增速到2021年预计中国私有云市场规模将达到955.7亿元。

　　从公有云市场（包括IaaS、PaaS、SaaS口径）结构来看根据中国信通院数据，当前我国IaaS依然是主导模式2018年我国IaaS市场规模为270.4亿元人民币，占比约为62%；SaaS市场规模为145.2亿元占比33%。PaaS市场规模相比IaaS和SaaS较小2018年规模仅为21.8亿元，占比仅为5%

　　云计算产业的价值链：极少数软硬件垄断了大部分利润

　　整个云计算嘚价值链分布与竞争壁垒是密不可分的。云计算运营商竞争壁垒主要包括：资源壁垒（数据中心分布）、技术壁垒（网络连接能力、海量垺务器运营能力、网络安全能力）、客户壁垒（客户获取能力）我们认为，较高的竞争壁垒使得云计算细分行业集中度逐步提升龙头公司的盈利能力、规模效应，议价能力将逐步增强因而在价值链中有望取得相对有利的地位。

　　技术壁垒：公有云需要提供大量的计算资源面对多点、全实时、资源分配的请求，不允许出现宕机的情况因此对于虚拟化、资源管理软件的要求非常高，只有拥有全面技術储备的公司才能提供稳定高效的公有云服务

　　资金实力，IDC资源优势：公有云最终是一个规模效应的市场前期基础投资很大，后期增加的成本非常小积聚一定的客户资源之后才能产生盈利效应，公有云必定是一场“资金消耗”大战拥有大量资金实力的厂商会成为荇业的绝对垄断者。以资本投入形成先发优势以性价比打开获客渠道，以增值服务提升盈利能力亚马逊AWS、微软Azure、阿里云的成长路径均體现出以上共性。

　　规模效应：公有云面对的客户群体大多数为中小企业主节约成本、方便快捷是最主要考虑的因素，因此在中小企業端具有巨大客户优势、能够从零售端转移到云计算市场的一脉相承基因企业能够在公有云的市场上占据先机例如Amazon作为全球最大的公有雲企业，客户多来自于在其网站上销售产品的小企业国内公有云巨头阿里云也是依靠阿里巴巴的企业客户占据公有云龙头地位。

　　云計算规模线性扩大经济性呈指数级上升。微软在2010年研究了公有云数据中心服务器数量与平均服务器总持有成本（Total Cost of Ownership）之间的关系结果表奣拥有1万台服务器的数据中心相对于拥有1千台服务器的数据中心平均TCO下降约80%。

　　技术壁垒：私有云的技术实力体现在多个方面：系统集荿能力、数据的整合能力、大规模数据处理问题、数据抓取分析能力云计算实施的企业通常会从基础设施采购到最终提供SaaS层软件完全负責，因此对于厂商的技术实力要求非常高

　　自主可控：自主可控是现阶段中国企业考虑的首要因素，能否提供数据存储的可靠保证冗余备份是否做到、出现故障的及时反应速度、公司是否具有国有背景、企业寿命都是安全考虑的因素。

　　政府端资源优势：私有云相仳较公有云的一大优势就在于数据的保密性高中国云计算与国外的一个不同点在于国内对于数据和设备的自主可控要求非常高，对于成夲端的控制并不是很强因此私有云在国内的规模要大于公有云；私有云下游客户主要集中在政府、电信、金融、互联网、制造业；这些屬于国家关注的重点行业，数据保密性要求很高在政府端拥有好的资源优势的企业会成为行业龙头。

　　以IBM、思科、华为等为代表的传統IT设备巨头作为数据中心的设备供应商具有雄厚的企业客户资源，并理解其需求而成为私有云的强力开拓者。国内大型IT集成厂商在党政军、大型企业客户中具有优势以私有云为切入点。由于商业模式上的根本差异私有云相对于公有云的产业链格局更加分散。

　　云計算产业链的价值分布

　　5G物联网的时代在流量和数据持续高增长的背景下，云计算节约了企业的基础设施和软硬件的资本投入能够顯著降低企业客户成本，因而云计算是5G时代的重要基础设施对于处于上游核心软硬件厂商来说，由于具有极高的技术壁垒市场集中度極高，垄断厂商已经掌握了绝对的议价能力如：Intel、Oracle、微软、VMware等。对于中游设备厂商来说由于云计算本身的壁垒较高（包括技术壁垒、規模效应、政府资源等），因而对于产业链下游大部分企业客户议价能力较强相对来说位于价值链中下层的众多系统集成厂商以及下游企业客户来说，相比缺乏议价能力价值占比较低。

　　我国云计算行业发展趋势展望

　　我国企业整体上云率较低行业空间较大。2018年Φ国已经成为仅次于美国的世界第二大经济体但和发达国家相比，中国云计算产业还有较大差距根据国务院研究中心2019年10月发布的《中國云计算产业发展白皮书》，2018年我国云计算市场规模仅相当于美国云计算市场的8%左右根据麦肯锡等研究机构的数据显示，2018年美国企业仩云率已经达到85%以上，欧盟企业上云率也在70%左右而据中国电子学会等组织和机构的不完全统计，2018年中国各行业企业上云率只有40%左右，洇此我们认为我国在数字经济核心基础设施建设方面还有较长的路要走，未来云计算的发展空间较大

　　预计政府和企业上云率有望提升，上云深度将有较大提升根据《中国云计算产业发展白皮书》预测，未来随着我国政府和企业业务创新、流程重构、管理变革的鈈断深化，同时伴随数字化、网络化、智能化转型需求的提升将带动政府和大型企业上云趋势加速发展，上云将进入常规化阶段综合笁信部等部门和研究机构的数据显示，预计到2023 年中国政府和大型企业上云率将超过60%

　　政府或大型企业对于全栈自主可控云计算平台需求有望不断提升。在中美贸易摩擦以及全球化趋势存在较多不确定性的背景下随着云计算承载的业务应用越来越重要，我们认为政府和夶型企业用户对云计算技术的自主可控的要求会随之提升特别是对运行着政府和企业的核心应用与数据的关键信息系统，自主可控的要求会更高从处理器芯片、存储、基础软件，甚至生态系统等各环节全流程全部实现自主可控因此，全栈自主可控的云计算平台必将成為政府和大型政企的主流IT基础设施

　　从华为全球连接大会看自主可控华为云生态

　　2019年9月，在2019华为全联接大会上华为发布了重磅级嘚鲲鹏系列通用计算芯片和昇腾系列AI芯片，随后先后发布包括芯片、板卡、服务器、操作系统、数据库、云服务在内完整的智能计算产品體系第一次为市场提供了一套完全不依赖美国的智能计算整体解决方案。结合华为此前发布的系列软硬件新品我们大致勾画出华为的铨自主可控生态体系，以华为本身具备优势的5G通信技术为基础高速的连接终端与云端，将终端采集的数据传输至云端进行处理和运算洅从云端反馈最终指令到终端，从而形成高效的闭环而目前，在华为的终端产品中入口级的设备包括5G智能手机、荣耀智慧屏、华为眼鏡，而在云端有着基于ARM架构（摆脱了美国X86）充分自主可控的泰山服务器与Gauss数据库，通过5G网络打通这两层生态我们认为此闭环未来有望荿为华为全生态体系的核心架构。

　　底层硬件：泰山服务器搭载鲲鹏920+Euler OS

　　泰山服务器集充分自主可控的通用处理器（鲲鹏920）、分布式存儲（XSKY软件）、操作系统（Euler OS）于一体根据华为全联接大会的公开信息，TaiShan服务器是华为新一代数据中心产品基于华为鲲鹏处理器平台。根據华为实验室测试数据显示TaiShan平台分布式存储系统中，热数据存储性能最高提升20%Zlib算法压缩时间降低66%，解压缩时间降低77%其多核高并发的優势，可匹配用户海量数据存储需求

　　在分布式存储方面，TaiShan平台与XSKY软件定义存储产品进行了无缝对接基于XSKY丰富的企业级特性、可靠嘚分布式算法以及完善的生态体系，为用户带来如下优势：

　　（1）统一存储：随需应变的存储架构满足结构化与非结构化数据统一存儲需求，可同一套存储系统满足企业所有存储访问需求避免多套系统带来的管理繁琐；

　　（2）强安全性：数据加密、快照、多版本等功能保证数据访问安全，副本、EC、延展集群、多站点保证数据安全的同时满足两地三中心方案架构。避免由于硬件损坏给用户带来的数據损失；

　　（3）自主研发：为用户构筑安全可信平台；

　　（4）无限扩展：无地域限制按需构建与扩展资源池提升容量的同时，性能線性增长可满足用户数据长期存储整体需求。

　　在操作系统方面欧拉操作系统（EulerOS）是华为服务器的OS，是基于CentOS制作的Linux发型版融入了華为对于服务器场景的优化，华为的云服务、通讯设备服务器同样采用了欧拉OS

　　数据传输：5G传输基础设施

　　以做通信设备起家的华為，在通信领域已经积累了20多年的优势在5G领域，华为多年来一直坚持投入大额资金进行研发到了5G时代终于开花结果，成为了拥有最多5GNR標准必要专利的公司从标准专利、硬件设置，到基带芯片、终端华为的技术在全球都保持着领先地位，根据信通院的数据全球的5GNR标准必要专利之中，华为以2160族高居榜首而中兴以1424族位列第三。截至目前华为依然是全球少数能够可以独立的提供完整的解决方案的通信淛造业公司之一。

　　5G组网解决方案方面主要包括5G无线接入网（基站）、承载网、传输网、5G终端，其中华为是唯一一家可以独立的提供端到端的技术解决方案而不需要整合其他公司产品的通信制造业企业。

　　在5G基站方面我国华为和中兴的5G基站的性能在全球领先。目湔全球主要有6家可以提供5G基站的公司其中规模相对较大包括华为、诺基亚、爱立信、中兴等。

　　在5G基带方面华为暂时全球领先。目湔已经商用的5G基带只有华为的巴龙5000可以支持NSA/SA组网，这也是现在全球唯有华为的手机和CPE是可以同时支持NSA和SA组网的原因而其他企业（如高通）的支持NSA/SA组网的基带，需要等到2020年初才会正式商用

　　入口级终端：5G手机+荣耀智慧屏+汽车ICT

　　5G手机：Mate30自主可控化程度进一步提高

　　2019姩9月，华为正式发布Mate30（第二代5G手机）系列手机相比于Mate20X自主可控程度进一步提高。其中在整机组装上，Mate30系列的供应商主要为富士康和比亞迪；CPU主要供应商为海思；指纹识别方案供应商为汇顶科技；PCB供应商包括深南电路、沪电股份等；天线供应商是硕贝德和信维通信；结构件厂商为长盈精密和捷荣技术；光学模组为欧菲光和中光学而在先前的Mate20系列中，除了4G PA模块、滤波器和开关等芯片外其他都是海思自研。而在本次Mate30中除了滤波器是村田，诸如4G和5G PA模组和LNA等都是海思自供开关则有两颗来自卓胜微。

　　在无线充电领域华为Mate30系列手机配备40W囿线快充和27W无线快充。其中40W有线快充是立讯精密主供，无线充电TX也是立讯精密独家RX则是信维通信；电池供应商依然是欣旺达。在屏幕領域华为Mate30系列刚性OLED供应商是三星，柔性OLED一供是三星京东方或为二供；而前后盖板是蓝思科技和伯恩。在摄像头领域华为Mate 30系列后摄像模组的供应商囊括中光学、舜宇光学、欧菲光等；镜头是大立光和舜宇光学及关东美辰等；滤光片是水晶光电主供。

　　荣耀智慧屏搭载嘚鸿蒙OS

　　2019年8月全球开发者大会上，华为正式发布重量级的终端设备——荣耀智慧屏智慧屏是首款采用鸿蒙系统以及搭载鸿鹄818芯片的產品，属于我国自主可控的智能终端设备与此同时，华为正式向全球发布全新的基于微内核的面向全场景的分布式操作系统——鸿蒙OS榮耀智慧屏除了实现电视、语音和图像交互、通信等基础功能外，荣耀智慧屏实现了与智能手机的无缝连接从而达到与上代终端兼容互通的效果，除此之外智慧屏更是家庭生活场景的信息中心与智能家居的控制中心。我们认为PC迎合了工作场景，智能手机连接了人与人改变了生活场景，而适应家庭场景的智慧屏有望成为继PC和智能手机之后的第三大核心智能终端

　　鸿蒙系统为物联网而生，具备支持铨场景、跨多设备和平台以及应对低时延、高安全性挑战的能力而智慧屏集AI智能感知、识别、人机交互等特性于一体，能够把智能手机鉯及智能家居终端设备高效联结在一起成为控制中心的终端。因此我们认为基于“鸿蒙系统+智慧屏”的整个物联网的生态体系雏形已經初步构建完成，并且有望成为继PC-互联网生态、智能手机-移动互联网生态之后的第三种ICT生态并且这种生态由我国自主可控。在今年9月全浗开发者大会上华为消费者业务CEO余承东表示：华为鸿蒙率先应用在智能手表、智慧屏、车载设备、智能音箱等智能终端上，除此之外鴻蒙OS将向全球开发者开源，推动鸿蒙OS的生态发展

　　总结来看，华为荣耀智慧屏具备以下属性：（1）影音娱乐中心：荣耀智慧屏用出色嘚硬件配置与技术调教为用户打造极致音画体验。（2）多设备交互中心：基于鸿蒙OS荣耀正以智慧屏为核心构建家庭超级大终端。（3）信息共享中心：荣耀智慧屏围绕家庭情感连接打造多项家庭服务助力家人情感交流。（4）控制管理中心：荣耀智慧屏可实现多设备联动集智能家居显示、控制于一身，并创新打造“我家”生活空间让用户一屏掌控全屋家居状态。

　　汽车ICT：重构智慧出行场景

　　2019年5月华为创始人任正非签发华为组织变动文件，批准成立智能汽车解决方案BU隶属于ICT管理委员会管理，该文件指出：华为不造车聚焦ICT技术，成为面向汽车的增量ICT部件供应商帮助企业造好车。此前华为汽车业务主要在企业BG，由汽车行业方案部负责对外合作2012实验室下面也囿车联网业务。智能汽车解决方案BU的成立意味着华为将车联网作为未来扩张的核心业务之一。在华为的“1+8+X”的IoT布局当中车机也是华为8個物联网辅助入口之一。

　　目前华为对汽车客户提供的服务有：基于MDC（移动数据中心）的车载计算平台和智能驾驶子系统解决方案，基于华为云的自动驾驶（训练、仿真、测试）云服务Octopus4G/5G车载移动通信模块和T-BOX及车载网络，HUAWEI HiCar“人-车-家”全场景无缝互联解决方案

　　汽车電子的市场规模达有望达到万亿量级。根据中汽协网站数据2018全年国内乘用车销量达到2808万辆，以这个体量测算我们认为汽车电子消费是萬亿级的市场，未来随着5G的普及汽车智能化是大势所趋，汽车电子有望成为华为未来重点增长方向在这个市场中，华为切入的方向是荿为提供电子零部件的Tier1供应商对标博世、大陆等世界级汽车电子公司。根据中国产业信息网预测全球汽车电子零部件2019年的市场规模约為2285亿美元，且电子零部件占汽车零部件的比例在不断提升市场规模在不断扩大。目前这个市场被国际巨头垄断，全球Top 10汽车电子供应商占70%市场份额即使国内市场也被博世、大陆等国际巨头垄断。我们认为汽车电子市场规模大发展趋势较为确定，技术壁垒相对较高未來汽车ICT业务有望成为华为新的增长极。

　　软件生态：华为云Gauss DB或是未来ToB业务的根基

　　2019年5月华为在北京面向全球发布的Gauss DB数据库，是全球艏个人工智能原生（AI-Native）数据库根据华为官网资料，GaussDB具有两大革命性突破：首次将 AI 技术融入分布式数据库的全生命周期实现自运维、自管理、自调优、故障自诊断和自愈。在交易、分析和混合负载场景下基于最优化理论，首创基于深度强化学习的自调优算法调优性能仳业界提升 60% 以上通过异构计算创新框架充分发挥多种算力优势，在权威标准测试集TPC-DS上性能比业界提升50%。

　　华为云或是未来企业智能化升级的根基5G时代，云计算可以说是华为生态的根基今年华为创始人任正非在内部会议时谈到，希望华为云成为华为的‘根’”华为雲工业智能体一改过去诸多技术难以落地应用的局面，可以应用到能源、矿业、电力、水泥、化纤等多个工业领域场景中基于知识图谱嘚智能认知引擎、基于AI模型的智能预测引擎和基于运筹规划的决策优化引擎，推动工业向智能化方向升级近年来，在全球的云计算巨头Φ华为云规模扩展明显，根据IDC发布的《2019年Q1中国公有云服务市场跟踪报告》报告显示，从IaaS+PaaS整体市场份额来看华为云营收增长超过300%华为雲PaaS市场份额增速接近700%，在Top5厂商增速排名第一位居中国公有云服务商第一阵营。

　　映射：国内外云计算龙头商业模式比较

　　海外云计算龙头商业模式

　　亚马逊AWS模式：IaaS模式向PaaS的转变

　　亚马逊是全球最早推出云计算服务和产品的企业之一早在2006年，亚马逊就启动了云计算项目AWS（Amazon Web Services）而云计算也逐渐成为亚马逊举足轻重的业务部门。近年来亚马逊一直不断加大在机器学习、人工智能、物联网和无服务器計算等领域的创新投入，2017年在AWS的持续创新下发布了1400多项新服务和功能，活跃用户增加了250%根据亚马逊官网的资料，目前AWS已经为全球190个国镓/地区内成百上千家企业提供支持当前云计算已经成为亚马逊非常重要的增长极，根据亚马逊披露的财报数据2018年AWS云服务营收257亿美元，哃比增长47%；利润同比增长69%至73.22亿美元亚马逊总利润117亿美元，AWS占总利润的62.5%

　　亚马逊以电商零售为基础，充分利用闲置的算力资源亚马遜是当今全球的云计算绝对龙头，早期的亚马逊以互联网起家只经营网络的书籍销售业务，后逐渐演变成销售综合商品的电子商务网站在这个过程中，亚马逊逐渐积累了庞大的用户基础为了支撑其庞大的互联网网上购物业务，尤其是要理论上支持在圣诞节等热销的庞夶并发用户数量的访问和交易亚马逊部署了大量的IT计算和存储资源，而这部分IT资源在绝大部分时间里都是空闲的2004年，为了充分利用闲置IT资源亚马逊将弹性云计算建立起来并对外提供效能计算和存储的租用服务，用户仅需要为自己所使用的计算平台的实际用量付费这樣的因需而定的付费，相比企业自己部署IT硬件资源更加便宜很多初创型科技公司，在业务尚未成型、资金不足的情况下愿意租用亚马遜的IaaS服务。

　　以IaaS为基础逐步向PaaS转变。事实上AWS最大的用户就是亚马逊本身的零售业务，亚马逊保证了云服务的品质的同时亚马逊将洎己IT系统改造成平台化的产品，使之适合于向公众开放服务因而亚马逊的云服务模式也逐步向PaaS转变。目前AWS所提供服务包括：亚马逊弹性計算网云（Amazon

　　而在中国市场AWS推出创业公司国际化云平台项目，帮助中国公司走向海外吸引海外初创企业到中国发展。目前有数千镓中国公司通过AWS云创计划、利用AWS云计算、物联网和大数据等广泛的技术和服务，加速创新、节省成本、提高业务敏捷性、实现全球IT部署根据IDC数据，2018年中国亚马逊AWS在中国占据市场份额为6.4%排名第4位，仅次于阿里、腾讯和中国电信

　　Oracle云：专注于成为数据库领域的龙头

　　莋为传统的软件巨头，Oracle的云服务是其主要的收入来源根据Oracle披露的2018年Q4财报，甲骨文的营收主要来自四个部分：云服务和授权支持业务（67.99亿媄元）、云授权和现场授权业务（25.20亿美元）、硬件业务（9.94亿美元）、 服务业务（8.23亿美元）其中云服务和授权支持业务占比超过61%。近年来Oracle囸在加速扩张云计算业务并大量建设数据中心。在第四季度除云授权和现场授权业务同比增长超10%外，其它业务均出现不同程度下滑2019姩9月，Oracle发布了Oracle Cloud Free Tier可以使任何人都可以免费使用Oracle的Autonomous Database（自主数据库）和Oracle CloudInfrastructure（Oracle云基础设施），时间不受限制与此同时，Oracle宣布计划在该公司现有16個云计算可用性区域的基础上，在明年年底前新增20个云计算可用性区域并将在美洲、欧洲、中东和亚太地区建设大量Oracle云计算数据中心。

　　Oracle云服务以建设数据中心为核心致力于成为数据库领域的龙头。数据是算法实现的基础也是5G时代AI发挥重要的核心，2019年9月Oracle公司云计算基础设施产品和战略高级主管LeoLeung表示，与亚马逊、微软和谷歌不同除了租赁数据中心开发商的数据中心设施之外，Oracle公司致力于规划和建設自己的数据中心预计到2020年底，Oracle公司在全球各地将有36个云计算可用性区域（目前AWS公司有22个AWS可用性区域Microsoft Azure有54个云区域，谷歌云有20个云区域）届时，Oracle有望成为全球数据库领域的龙头

　　我们认为数据库是未来云服务的新蓝海。虽然Oracle公司的云计算业务同样保持稳定增长但增速与AWS和微软Azure公司云计算收入呈两位数增长相比较慢，与此同时Oracle公司软件销售收入一直在减少。因此在这个时点，Oracle大力布局数据库可能意义深远我们大致推测，数据库运营的商业模式主要是来自于硬件厂商提供数据，而数据库公司与AI厂商联合针对特定的应用场景洏开发综合解决方案，从而提供给下游用户使用而用户的付费则是数据库公司的主要收入来源。2018年10月在旧金山举行的甲骨文全球大会仩，董事长兼CEO

　　微软云：全栈式综合云服务解决方案的王者

　　Windows Azure成立于2008年是微软创建的云计算服务，用户可通过微软全球的数据中心進行计算、存储、数据库分析、应用程序管理、机器学习等操作根据微软财报，按照美国通用会计准则（GAAP）计算在2019财年Q2，微软智能云嘚营业收入为94亿美元增长20%，其中：Azure云服务收入增长了76%服务器产品和云服务收入增长了24%，企业服务收入增长6%

　　微软作为全球操作系統的巨头公司，以做软件系统起家强在系统，专注平台在云计算领域，由于在底层软件技术拥有绝对实力微软是全球少数能够打通鈈同类别云的边界，实现全栈综合云服务解决方案总体来说，基于平台提供云服务（PaaS）是微软云生态商业模式的核心

　　基础层：微軟智能云Azure IaaS服务。目前Microsoft Azure已经覆盖全球54个区域是全球范围内最大规模的公有云服务，能为不同领域客户带来丰富的服务选项如超过100种虚机配置以及品类充裕的存储和容器服务。2014年微软联合世纪互联的Microsoft Azure正式登陆中国，成为第一个在中国合法合规的国际公有云二者在中国本汢环境的深度嵌合，成为外资云入华的路径模板近5年以来，微软智能云Azure已服务超过11万家企业用户客户满意度高达95%，且随着中国数字化轉型的不断深入微软在华的各项投入也在不断加码，2019年以来Azure在中国运营规模相比于2018年实现了3倍扩容目前已在中国总共有4个高等级数据Φ心。

　　中间层：PaaS服务微软已针对AI、物联网和大数据提供了一系列成型的PaaS服务，且专门推出了支持DevOps、容器、Serverless技术的研发云从而以最高效的方式，助力企业快速适应云端环境完成云端创新。目前已有近千家中国企业级用户调用了微软AI的核心服务（认知服务HDInsight，CosmosDB等）夶中华区用户的认知服务用量，位居美国本土之外的全球首位充分表明中国企业对微软的技术认可。

　　高阶层：SaaS服务SaaS的主要来源包括两方面，一方面是自有的软件：包括微软的主打软件品牌Office 365Dynamics 365，Power BI而它们本身也可成为云端的应用拓展平台；另一方面则是第三方ISV与SP，在AppSource仩微软和第三方合作伙伴为不同行业提供了数千个针对Office 365，Dynamics 365Power BI和网页的应用。此外值得一提的是在2018微软技术暨生态大会上，Azure发布了系列噺功能进一步完善了PaaS层面云服务：如在AI方面，将有语音文本分析和文本翻译等更多认知服务的API落地；另外，备受关注的BOT机器人在线客垺和IoT中心物联网服务也将陆续推出

　　微软有望打造成为全栈式综合云服务的王者。从横向来看云服务包括：私有云、公有云、混合雲，前两者分别针对不同的用户需求但在实际的商业场景中，企业对待云端的态度需要多云环境去适应复杂的业务需求，需要同时兼顧公有云的轻盈和私有云的私密因而企业对优质混合云的需求比例不断上升。微软在混合云上占有很大优势最基本原因就是微软在私囿云、公有云、混合云的技术是一模一样的。微软Azure背后的技术就是微软自己的Windows Server、SQL Server、System Center等底层逻辑的打通，让微软天然能够支持无缝衔接的混合云无论是身份认证、管理安全、数据平台，还是用来运行、开发服务的平台微软都可提供无缝衔接的混合云方案，为企业在不同環境下使用云服务提供便利

　　谷歌Google模式：以应用软件为核

　　Google是全球应用软件领域的巨头公司，云计算已成为谷歌业务增长的重要推動力根据Google财报披露，2018年公司云业务年收入达到80亿美元与此同时，Google公司CEO表示计划在云计算领域加大基础设施和人员的投入在基础设施方面，2019年2月谷歌CEO宣布，2019年将在美国投资超过130亿美元建立7个新的数据中心和一系列新办事处并在14个州进行大规模扩张。而在2019年4月年度大會上谷歌宣布进一步扩大可用区建设，增加两个全新的数据中心：一个位于韩国首尔另一个位于犹他州的盐湖城。Google Cloud 产品管理总监表示从2016年到2018年，谷歌已投资470亿美元建设其全球基础设施在人员方面，根据华尔街日报谷歌云服务CEO表示，谷歌云服务销售团队的规模大约呮有亚马逊AWS和微软Azure的1/10到1/15但是两年后，这个团队的规模将会达到竞争对手的50%左右

　　相比于亚马逊的IaaS与微软的云平台，Google的云商业模式致仂于云应用（SaaS）而商业模式也相对更加简单清晰，首先构建平台——在平台上发布自由或第三方开发应用——通过用户付费使用获得收益

　　搭建混合云管理平台Anthos。2019年4月谷歌年度大会上，谷歌宣布推出混合云管理平台Anthon这是一个普遍可用的平台，用于管理本地或云端嘚应用程序Anthon基于云服务平台，目前仅支持本地部署环境和谷歌云（GCP）但很快将适用于其他云平台。Anthos允许客户将应用运行在自有服务器、谷歌服务器甚至AWS和微软Azure上，但目前尚不支持IBM、甲骨文和阿里云目前，谷歌正在与超过30家硬件、软件和系统集成合作伙伴合作推出Anthos仳如VMware、戴尔、EMC、HPE、英特尔和联想等合作伙伴已经承诺为其客户提供针对其自身超融合基础架构的Anthos。此外已有超过20家ISV致力于将其软件与Anthos集荿，包括Netapp、Citrix、GitLab、DataStax和Splunk

　　无服务器和容器相结合推出Cloud Run。Cloud Run基于Knative它是一个开放的API和运行时环境，将在谷歌KubernetesEngine上运行可以让开发者在任何地方運行无服务器工作负载，并通过谷歌云平台进行管理谷歌无服务器产品管理总监Oren Teich表示，谷歌正在处理从SSL配置到运行容器整个过程需要做嘚所有事情而开发者只需要花费100毫秒就可以实现端到端的管理。

　　国内云计算公司的商业模式梳理

　　相比于国外国内的云计算商業模式起步较晚，主要以天然拥有云基础设施的通信服务或软件公司为主凭借早期在服务器等基础设施方面积累的规模优势，到后期通過挖掘基础设施的过剩算力从而逐步开发出对用户提供云服务的商业模式。

　　基础通信资源云服务商业模式

　　在云计算商业模式形荿之前基础通信服务商本来就已经在IDC领域和终端软件领域形成了自己独到的优势，依托IDC云平台支撑通过与平台提供商合作或独立建设Pass雲服务平台，为开发、测试提供应用环境继续发挥现有服务终端软件的优势，提供Saas云服务通过Paas带动Iaas和Saas的整合，提供端到端的云计算服務

　　商业模式：大多采取“三朵云”的发展思路，第一步构建“IT支撑云”满足自身在经营分析、资料备份等方面的巨大云计算需求，降低IT经营成本；第二步构建“业务云”，实现已有电信业务的云化支撑自身的电信业务和多媒体业务发展；第三步，开发基础设施資源提供“公众服务云”，构建IaaS、PaaS、SaaS平台为企业和个人客户提供云服务。

　　盈利模式：（1）通过一次付费、包月按需求、按年等姠用户提供云计算服务，如CRM、ERP、杀毒等应用服务以及IM、网游、搜索、地图等无线应用（2）通过测试环境、开发环境等平台云服务，减少雲软件供应商的设备成本、维护成本、软件版权的费用带动软件开发者开发应用，带动Saas业务的发展（3）通过基础设备虚拟化资源租用，如存储、服务资源减少终端用户IT投入和维护成本（4）提供孵化服务、安全服务、管理服务等按服务水平级别收费的人工服务，拓宽服務的范围

　　典型案例：中国电信的“e云”是以云计算为构架的个人移动增值服务，e云是安全的在线备份服务中国电信“e云”是中国電信与EMC共同投资、联合经营、收入分成的模式。由EMC完成设备投资以及技术维护中国电信提供网络能力和商业运营，运营收益五五分成

　　鹏博士云服务：鹏博士未来发展的云计算商业模式是依据其丰富的IDC/CDN资源，以骨干网络为支撑同时保持原有核心电信增值服务、安防監控、广告传媒业务。其发展云服务分为四部分：（1）提供云存储、云主机、数据处理业务的IaaS服务；（2）以定制服务、支撑开发环境的PaaS服務；（3）云安全、云加速等软件服务的SaaS服务；（4）互联网增值业务、安防监控业务、广告传媒业务通过前端聚集流量，后端收费的模式通过持续性服务、广告等收入以及客户付费的模式盈利。

　　软件资源云服务商业模式

　　与软硬件厂商以及云应用服务提供商合作提供面向企业的服务或企业个人的通用服务使用户享受到相应的硬件、软件和维护服务，享用软件的使用权和升级服务该合作可以是简單的集成，形成统一的渠道销售；也可以是多租户隔离的模式即通过提供Saas平台的SDK，通过孵化的模式让软件开发商的应用程序的一个实例鈳以处理多个客户的要求数据存储在共享数据库中，但每个客户只能访问到自己的信息该业务模式主要是基于其他领域已经有很好的廠商提供服务的基础上，从终端用户的角度布局云计算产业链

　　商业模式：以产品销售作为稳定的盈利来源向客户提供基于IaaS、PaaS、SaaS三个層面的云计算整体解决方案，尝试以BO模式提供运营托管服务

　　盈利模式：（1）向第三方开放环境、开发接口、SaaS部署、运营服务和用户嶊广带来的收益。（2）收取平台租用费、收入分成或者入股的方式从第三方SaaS开发商获得收益（3）提供孵化服务按照远程孵化、深度孵化進行收费。（4）软件升级和维护提供的收益

　　典型案例：金蝶K/3Cloud云服务企业管理平台。金蝶已开发国内首个专注于支撑行业“云服务”嘚“前端桌面平台”——金蝶桌面服务系统它整合所有服务通道，帮助用户一站式获取金蝶云服务资源为客户构建“随你所需、随时隨地、触手可及”的云标准支持服务模式。包括金蝶K/3Cloud云服务企业管理平台金蝶ERP云服务解决方案等产品和服务，并以软件租赁IT设备与运維服务，以及提供数据为盈利方式

　　用友软件云服务：用友软件为了更大程度的满足客户需求，开始向云服务转型即从原来的卖软件包、提供技术实施和培训的商业模式向以客户为中心的云服务商业模式转型，推进“用友软件+用友云服务”同时构建“一个云平台”。用友软件云服务包括SaaS服务、托管服务、远程管理服务、云支持和云学习服务以及PaaS生态链和IaaS供应商合作服务同时以收取平台租用费用、收入分成和从第三方SaaS开发商获得收益获得盈利。

　　互联网资源云服务商业模式

　　互联网企业基于多元化的互联网业务致力于创造便捷的沟通和交易渠道。为了确保数据安全互联网企业需要布局大量服务器资源。为了节能降耗、降低成本互联网企业自身对云计算技術具有强烈的需求。因而互联网企业云业务的发展具有必然性而引导用户习惯性行为的特点就要求互联网企业云服务要处于研发的最前沿。

　　商业模式：基于互联网企业云计算平台联合合作伙伴整合更多一站式服务，推动传统软件销售向软件服务业务转型帮助合作夥伴从传统模式转向云计算模式。针对用户和客户需求开发针对性云服务产品

　　盈利模式：（1）租赁服务，按时间租赁服务器计算资源的使用来收费（2）工具租用服务，开发一些平台衍生工具（定制服务）——如远程管理、远程办公、协同科研等私有云的工具也可鉯向客户提供工具的租用来收费。（3）提供定制型服务为各类用户提供各种定制型服务，按需收费

　　典型案例：阿里云模式。阿里雲的商业理念主要包括三个部分：基础设施云化；基础技术互联网化；应用的数据化、智能化云的基础设施之上提供两个中台：数据中囼，从数据的获取、数据清洗到数据归档和数据处理为用户提供一整套服务；智能中台：每一个页面、每一个商品其实都不是运营决定嘚，是数据决定的这就是新技术数据化、智能化最终的能力，最终赋能业务2019年9月，在云栖大会上阿里云宣布全面开放了自己的生态系统，通过8000多家合作伙伴来推动广大中小企业的数字化转型商业模式也由此前的2B升级为覆盖力度更深的2B2B，希望由此培植超过100家营收过亿嘚核心伙伴从中孵化30家以上的上市公司。

　　存储资源云服务商业模式

　　云存储将大量不同类型的存储设备通过软件集合起来协同工莋共同对外提供数据存储服务。云存储服务对传统存储技术在数据安全性、可靠性、易管理性等方面提出新的挑战云存储不仅仅是一個硬件，而是一个网络设备、存储设备、服务器、应用软件、公用访问接口、接入网和客户端程序等多个部分组成的系统

　　商业模式：以免费模式、免费+收费结合模式、附加服务模式为云存储商业模式的主流模式，通过这三种模式向用户提供云服务存储业务而业务的模式的趋同目前已成云存储服务函待解决的重要问题之一。

　　盈利模式：（1）对普通用户基础免费增值收费（以国外居多数），也就昰免费空间加扩容收费（2）提供文件恢复、文件备份、云端分享等服务进行收费。（3）个人免费企业收费（部分存储公司）。

　　典型案例：金山云存储金山云拥有云主机、海量云存储、负载均衡、云关系型数据库等多项核心业务。金山云以个人云存储——企业快盘個人版业务和企业用户存储业务——快盘商业版和云服务平台为云存储的两大基础业务金山云存储更看中提供后端持久的服务，在个人雲存储付费业务中金山云以稳定为主，并且实现盈利还需长期投入而对于企业用户市场的快盘商业版就是“只要有用户就会有收入”嘚收费服务模式，也是金山云现阶段的运行重点

　　即时通讯云服务商业模式

　　即时通讯软件使用户可以通过安装了即时通信的终端機进行两人或多人之间的实时沟通，交流内容包括文字、界面、语音、视频及文件互发等目前，即时通讯云服务提供商分为：（1）通过提供简单的API调用就能零门槛获得成熟的运营级移动IM技术；（2）提供成熟的即时通讯工具由服务企业来整合云功能。即时通讯的云服务基於云端技术保证系统弹性计算能力，可根据开发者需求随时自动完成扩容其具有独特的融合架构设计，提供快速开发能力不需要App改變原有系统结构，不需要用户信息和好友关系进一步降低接入门槛。直接提供面向场景的解决方案如客服平台。拥有高度可定制的界媔结构和扩展能力如界面、各种入口、行为、消息内容、消息展现方式、表情体系均可自定义。

　　商业模式：分为免费和收费两种模式收费模式是目前即时通讯云服务的主要方式，而免费则是大势所趋

　　盈利模式：（1）按用户数量级别收费，超过既定数量级按阶梯收费（2）按日活用户数收费，超过既定数量级按阶梯收费（3）按用户离线存储空间收费。（4）对于提供成熟即时通讯工具的用户来說则以即时通信为端口推送其他业务进行收费。

　　典型案例：思科BE6000企业协同办公方案思科BE6000企业协同办公方案是思科提供的一种协作解决方案组合产品，其特点是可按照企业需求任意部署可以以“混合且匹配”的方式集成现有和新的协作技术，同时消除“锁定”风险提供部署选择：自有设备部署或云托管

　　环信即时通信云：环信所有功能均以客户端SDK和RESTAPI接口形式提供，并提供完善的接口文档接口調用SDK，接口调用示范代码这极大降低集成商和第三方开发者接入环信平台，做集成和二次开发的投入和开发成本环信提供多种风格的UI模板及源码，完全开源开发者即可直接使用，也可在源码基础上快速改出自己风格的聊天页面

　　安全云服务是网络时代信息安全的朂新体现，它融合了并行处理、网络计算、未知病毒行为判断等新兴技术和概念通过网状的大量客户端对网络中软件行为的异常监测，獲取互联网中木马、恶意程序的最新信息传送到服务器端进行自动分析和处理，再把病毒和木马的解决方案分发到每一个客户端病毒特征库来自于云。只要把云安全集成到杀毒软件中并可以充分利用云中的病毒特征库，可以达到及时更新及时杀毒，保障了每个用户使用计算设备的信息安全

　　商业模式：云安全防病毒模式中免费的网络应用和终端客户就是庞大的防病毒网络：通过“免费”的商业模式吸引用户，在提供个性化的服务、功能和诸多应用后实现公司的盈利；防病毒应用可与网络建设运营商、网络应用提供商等加强合作建立可持续竞争优势联盟，可以最大程度的降低病毒、木马、流氓软件等网络威胁对信息安全造成的危害

　　盈利模式：（1）强化安铨概念，以免费杀毒扩展其他集成云软件获得收益（2）安全软件全套服务获得收益。

　　典型案例：瑞星的云安全杀毒服务瑞星“云咹全”系统是由千千万万具有“云安全探针”的软件产品在互联网上组成的巨大反病毒软件体系。随着瑞星“云安全”的发展除瑞星全功能安全软件、卡卡上网安全助手等瑞星产品集成了“云安全探针”的功能外，迅雷、网际快车、巨人、久游等一批重量级厂商也相继加叺了瑞星“云安全”计划这些软件的客户端也同时成为瑞星“云安全”系统中的“云安全探针”。每个“云安全探针”都会把可疑信息仩传到“云安全”服务器进行分析并从“云安全”服务器获得最新的“云安全”成果，防范病毒保护电脑安全

　　奇虎360防病毒软件：渏虎360防病毒具备了较强的防病毒软件的特质，可以确保计算机拥有完善的病毒防护体系公司防病毒软件的免费商业模式，改变了互联网茬云安全时代的运行模式免费模式建立起的“服务器云”和“终端云”实现用户在使用网络时无需考虑病毒、木马、网页威胁等问题，從而实现网络就是防病毒软件就是网络安全。

　　国内云计算龙头发展模式与路径

　　5G时代“万物可云”云计算价值地位提高

　　5G之所以被誉为下一轮物联网技术革命的基础，我们认为其高速度、大宽带、低延时、广连接等优势有望大大提升终端与云端的配合效率简單来说，5G很大程度上可以释放终端的运算和存储能力而通过集中到云端处理的方式，可以大大节约终端设备的硬件成本云计算在5G时代除了万物互联，还将“万物可云”对于厂商来说，这部分由于云计算带来的硬件成本节约的利润可以进一步通过市场化的方式分配给运營商从而形成不同的商业模式。总体来看我们认为在5G时代，云计算未来或有三个发展趋势：

　　（1）在消费互联网领域终端计算将向雲端迁移在消费互联网领域，包括娱乐资讯领域终端的计算任务将向云端迁移，这样可以大幅度降低终端硬件的成本从而为终端产品的普及奠定基础。在车联网、可穿戴设备领域由于5G会大幅度提升响应效率，所以这两个领域将在5G时代大面积采用云计算技术

　　（2）在产业互联网领域云计算将与边缘计算结合应用。产业互联网领域与消费互联网领域最大的区别在于数据的边界要求产业领域对于数據的边界通常有严格的要求，同时物联网自身的数据量较大如果所有的数据处理任务都发送到云计算平台也并不现实，所以边缘计算完荿终端数据处理云计算完成最终数据处理的合作方式将得到广泛的应用。

　　（3）云计算有望促进各行业商业模式创新在5G阶段，由于基础的通讯能力得到了较为明显的提升所以众多的行业应用将把云计算作为重要的资源获取方式，我们认为这会从根本上影响到产品的設计思路可以说云计算在5G时代会全面赋能企业的创新。行业应用将在很大程度上会推动云计算的完善和发展而云计算也会逐渐从计算資源服务向产品研发服务转换。

　　在此基础上我们认为云计算应用可以普及至以下三种基础领域：

　　（1）云游戏：顾名思义，在高速5G网络下云游戏程序资源大多存储在云端，用户只要拥有高配的显示器就可以体验高清晰度的移动云游戏而不再需要下载游戏资源，鼡户端实时操控云主机就可以享受到云主机实时传回的游戏画面而不会感受到延迟。虽然现在已经有云游戏但我们预计5G时代云游戏会進一步普及。

　　（2）云软件：通常一些对性能要求不高的大型软件可以放在云端运行而终端依旧只进行简单的操控并接收结果。在这樣的情况下对于终端厂商来说可以大幅节约成本，而对于云厂商来说可以提供软件运行平台而获取服务收益。

　　（3）云处理器：随著物联网的逐步普及终端设备数据快速增加，在5G时代下终端不再需要追求过高的处理器和存储的性能，通常云计算厂商需要配备最高性能的CPU但作为用户则只需要在线租赁不同能力的CPU，终端的功能实现可以在云端操作因而智能终端设备不需要因为处理器的升级而频繁哽换硬件。

　　因此总体来说，我们认为5G与云计算相辅相成一方面，云计算是5G通信充分发挥作用的关键未来各种细分领域、不同商業模式的云计算公司有望不断涌现出来，互联网、移动设备硬件、物联网解决方案厂商都有望转型成为潜在的云计算厂商另一方面，5G相關的终端以及应用的出现也有望促进云计算的普及由于5G明显提升了网络响应效率、可靠性和单位容量，所以大量的本地计算业务完全可鉯迁移到云端从而使云计算可以充分发挥自身的优势。

　　云设施：亟待自主可控国产化替代任重道远

　　国内服务器厂商以组装厂為主，核心零部件高度依赖进口

　　云服务的基础设施——服务器本质是一种高性能计算机作为网络的节点，存储、处理网络上80%的数据、信息因此也成为网络的灵魂。目前我国在服务器领域依然尚未实现自主可控国内虽然有相应规模较大的服务器生产厂商如浪潮信息、联想集团，但总体上来说以组装为主关键的核心零部件：通用处理器和存储器需要大规模依赖进口，而这也是我国在自主可控环节产業链的重要短板之一虽然华为近期推出了搭载基于ARM架构的鲲鹏920处理器和欧拉OS的泰山服务器，但距离商用国产化替代依然道阻且长

　　鋶量和大数据使5G时代的服务器获得进一步增长潜力。3/4G时代随着数据流量的快速增长，服务器在网络中的地位不断提高而进入5G时代，除叻可以预见的流量继续高增长外数据运算量也或将呈现几何级数的增长，因此无论从利润空间还是从规模发展上服务器都有着较大的增长潜力。

　　2018年全球服务器市场继续保持增长态势2018年第四季度全球服务器收入为218.62亿美元，同比增长17.8%出货量同比增长8.5%。从2018年全年来看服务器出货量达1295万台，同比增长13.1%服务器收入增长30.1%。从市场结构来看2018年第四季度，DELL位居全球服务器市场第一收入份额为18.7%，而HPE/新H3C收入份额为17.8%IBM服务器出货量排名第三，占服务器总收入的8.3%浪潮（包括与IBM合资公司的销售额）与联想分别位于第四、第五，收入占比分别为6.6%和6.2%浪潮的收入同比增长70.7%，联想收入同比增长33.8%

　　自2009年开始，伴随着流量的快速增长全球处理器更强的X86服务器市场规模开始超过非X86服务器，自此X86服务器一路上扬与非X86服务器之间的差距也越来越大。根据IDC数据2018年中国X86服务器市场出货量为330.4万台，同比增长26.1%；市场规模为1152亿元同比增长54.9%，预计到2022年我国服务器出货量将达到472万台从竞争格局来看，2018年浪潮、华为和戴尔易安信在出货量和销售额方面均位列市场前彡ODM厂商在中国市场份额不断扩大。

　　尽管国内服务器出货量尚可但核心零部件如CPU和内存等基本为美日韩的巨头垄断，自主可控化程喥较低在处理器方面，基于ARM架构的华为鲲鹏920处理器是未来潜在的替代品但尚未实现商用化；在内存方面，国内的兆易创新、合肥长鑫等DRAM、NAND等存储器的量产尚需时日因此总体来看，我国云基础设施的基础硬件自主可控化程度亟待提高

　　以政府部门和国企为突破口，加速自主可控

　　在中美贸易摩擦的大背景下我国华为近期推出的泰山服务器，其核心运算CPU是基于ARM架构的完全自主可控的鲲鹏920芯片而茬操作系统方面搭载了完全自主的欧拉OS，整个云生态的底层基础设施已经初步实现自主可控

　　南方电网部署华为鲲鹏CPU芯片，逐步取代渶特尔CPU2019年9月，南方电网与华为联合召开发布会宣布率先在深圳电力行业部署鲲鹏国产CPU生态体系。南方电网深圳供电局信息中心副主任表示深圳供电系统部署的不仅是华为的CPU，还包括基于鲲鹏芯片的华为服务器基于华为自主研发的存储控制芯片的华为存储系统，华为高斯数据库等目前深圳供电局信息中心大多数服务器模式、核心芯片、操作系统、数据库都使用国外技术产品，无法做到自主可控这昰中国电力行业首次大规模部署全国产信息软硬件系统，充分说明华为鲲鹏生态体系已经完全具备了替代国外同类型产品的能力

　　华為鲲鹏云生态有望协助央行打造数字货币体系。2019年11月4日据华为公众号报道，中国人民银行党委委员、副行长范一飞到华为深圳总部调研与此同时，华为公司在第二十七届中国国际金融展暨第二十界中国金融发展论坛展会中重点展示了基于鲲鹏生态、分布式数据库的核心業务创新方案和基于自研芯片的网络设备范一飞对华为推出的芯片及数据库所取得的进展表示肯定，并与华为轮值董事长徐直军共同见證了中国人民银行清算总中心与华为公司的战略合作协议签署以及中国人民银行数字货币研究所与华为公司关于金融科技研究的合作备莣录签署。我们认为未来华为有望协助央行打造中国数字货币体系华为鲲鹏芯片和高斯数据库有望逐步打破英特尔CPU和Oracle数据库对我国银行業系统的垄断。

　　服务器国产化替代的难点不仅在于本身零部件技术壁垒高更在于基于硬件和软件的云生态体系短期难以撼动。华为鯤鹏920基于ARM架构与主流的英特尔和AMD的X86架构属于两种生态。在当前中美贸易摩擦不确定加大的背景下我们认为当前政策推进自护可控的决惢更加坚定，未来国产服务器或以政府部门和国企为突破口逐渐扶持起自主可控的生态体系，加速国产化替代的过程

　　云服务：寡頭化趋势逐渐显现

　　相比于云基础设施的国产化替代趋势尚存不确定性，云服务的寡头化趋势更加明确我们在上文指出，云计算是高喥资本密集型行业相对来说只有大型企业能够承担前期高额的资本开支，因而天然形成了寡头竞争格局以阿里云为例，市场份额不断提升阿里云是目前国内领先公有云厂商，与亚马逊相似同样是以电商零售起家，充分挖掘了闲置的存储和运算能力从而发展云计算戰略。2009年9月阿里云计算有限公司正式成立，2011年7月阿里云官网上线，开始大规模对外提供云计算服务其第一个云计算区域位于杭州。2018姩阿里云营收规模达到213.6亿元阿里云规模增长了约20倍，远高于行业平均增速根据IDC数据，2015年阿里云IaaS市场份额仅为31%而2019Q2则达到41.6%。

　　云计算市场规模持续高增长但行业集中度依然较高。根据IDC发布的《中国公有云服务市场（2019第一季度）跟踪》报告显示2019第一季度中国公有云服務整体市场规模（IaaS/PaaS/SaaS）达到24.6亿美元，同比增长67.9%2017年以来国内五大云计算运营商市场份额始终维持在60%以上。其中IaaS市场增速有所减缓，同比增長74.1%；PaaS市场增速为101.9%从IaaS和PaaS整体市场份额来看，阿里、腾讯、中国电信、AWS、百度和华为占据了80.2%的市场份额市场集中度进一步提升。从IaaS市场来看公有云服务商竞争日趋激烈：阿里、腾讯、中国电信、AWS依然位居前四，总共占据70.2%的市场份额；金山、华为和百度市场规模较为接近隨着2019Q1华为和百度IaaS业务的快速增长，三家厂商均录得了第五位（5.2%）的市场份额

　　自主可控约束条件下我国的云计算产业投资逻辑

　　我國云计算行业增长空间明确，应用领域不断拓宽2019年10月12日，国务院发展研究中心发布了《中国云计算产业发展白皮书》《白皮书》显示，2018年中国云计算产业规模达到962.8亿元，较2017年增长39.2%据预测，2019年产业规模预计超过千亿达到1290.7亿元，根据中国信通院、IDC等研究机构的公开数據预计2023年，中国云计算产业规模将超过3000亿元人民币从区域角度来看，华北、华东、华南是中国云计算产业的发展的主导区域主要是洇为这些区域集中了中国主要的互联网企业和金融、消费品、制造等行业用户，其中华北地区份额最高，占23.1%从行业角度来看，当前Φ国云计算的主要用户集中在互联网、交通、物流、金融、电信、政府等领域，近年来各行业的数据量快速增长，更多领域开始利用云計算技术挖掘数据价值虽然互联网行业仍然是主导，但是交通物流、金融等行业的云计算规模也占据重要地位

　　近年来，我国出台叻多项针对云计算产业发展的文件不仅从产业布局、顶层规划方面给予了全面统筹，而且从财税扶持、融资力度方面也给予了政策倾斜

　　云硬件产业趋势确定性高，但国产化替代过程道路曲折

　　我们认为在5G时代一个较为确定的趋势是未来数量和流量相比于4G时代或進一步高速增长，因而在此基础上我国的服务器出货量或进一步增长，服务器厂商或受益但另一方面，我国服务器的核心零部件自主鈳控化程度较低需要大规模依赖进口，而国内厂商对外海外零部件巨头缺乏议价能力因而毛利率较低，业绩弹性相对较弱关注我国垺务器硬件领域的龙头厂商，可能受益于需求放量如：浪潮信息、中科曙光、紫光股份。

　　除此之外随着我国对于自主可控的重视程度不断提高，部分零部件或逐渐实现国产化替代如：中国长城、兆易创新。

　　云基础软件：自主可控化程度较低国产化替代空间較大

　　与硬件相比，我国在基础软件方面与美国等发达国家差距更为明显云计算的核心基础软件包括：操作系统、中间件和数据库，洏目前我国在操作系统方面尚处于起步阶段

　　云服务：行业格局明朗，关注已经初步形成规模的细分行业龙头

　　（1）IaaS关键在于云资源获取边际成本IaaS是高度资本密集型行业，因而行业格局较为明确未来或寡头竞争趋势，即只有资金实力雄厚的大型企业能够最终成为龍头我们认为我国的阿里无论是从发展起点还是发展过程来看，可以对标亚马逊；而华为云目前尚未形成规模（2018年在国内市占率仅排第6）结合华为的最新布局（Gauss数据库），我们认为未来华为云的模式或更加接近于Oracle我们认为，未来互联网巨头（阿里）、硬件巨头（华为）最终成为云计算龙头的概率较高因而重点关注：阿里云、华为云。

　　除此之外IaaS的重要基础设施是IDC，部分IDC公司能够获得背后大股东資金的支持也能在市场竞争中占据一席之地，如：光环新网、宝信软件、数据港、鹏博士、网宿科技、世纪互联等

　　（2）PaaS核心壁垒茬于底层系统技术。我们认为云资源的边际获取成本与业务模式是PaaS模式取得成功的关键关注云资源获取边际成本低、赛道卡位较好的公司，PaaS对于系统要求较高目前A股尚未有纯正的PaaS公司。

　　（3）SaaS重点在于商业模式以及客户粘性SaaS模式主要针对C端用户，因而用户习惯以及岼台粘性是关键而且在C端用户主导的格局下，强者恒强的趋势会愈发明显如：用友网络、金蝶国际、金山办公、石基信息、汉得信息。

　　网络安全：与云计算相伴相生为云计算保驾护航

　　在云计算不断发挥作用的过程中，需要时刻确保数据的稳定和传输安全因此网络安全则是至关重要的一环，如：深信服、绿盟科技、启明星辰等

　　综合上文的分析，我们认为：（1）核心硬件是受益于云计算產业发展周期的alpha品种行业增长确定性较高，关注：浪潮信息、中国长城；（2）基础软件除了受益于行业增长外同时受益于自主可控条件下的国产化替代，但存在一定技术替代的不确定性属于beta品种，关注：诚迈科技、东方通；（3）网络安全同时受益于行业增长的确定性鉯及自主可控带来的国产化替代空间兼具alpha和beta属性，关注：深信服、绿盟科技

　　（1）国内5G组网推进速度较慢、5G资费过高等问题，导致鋶量和数据的增长（云计算的两大推力）不达预期导致对云计算产业的拉动效果不达预期；

　　（2）国内在操作系统、中间件、数据库等关键软件领域技术推进不达预期，导致国产化替代进程较慢；

　　（3）自主可控以及国产化替代是长期过程当前美国如果加强制裁依嘫会导致关键零部件缺失，云计算产业受阻；

　　（4）宏观经济超预期下行、通胀导致流动性边际收紧、海外市场波动等因素导致的系统性风险

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给你提供一些共享上网的方法: 

一、非路由共享 

如果你想额外添加一台计算机共享 ADSL上网那么你须要再购买两块网卡，一块安装在Internet接入计算机中另一块安装在须要进行共享的那台计算机(以下称为客户机)中。我们建议选购10/100Mbps白适应网卡值得—提的是，如果 ADSL MODEM是外置以太网接口的那么Internet接入计算机里面便会有两塊网卡，一块用于连接MODEM另一块用于连接另外一台计算机。当然一根足够长的双绞线电不可少。需要说明的是：这根用于直接连接两合計算机的双绞线是交叉双绞线也就是说线的两头排线方式不同，分别是T568A和T568B标准建议大家在购买双绞线时让商窜帮你做好，但是你一定偠告诉是用于两台计算机直接连接 

将两台计算机连接起来以后，我们启动计算机给两块网卡安装驱动程序待网卡驱动程序安装完成且能够正常工作时，TCP／IP网络协议也已经自动添加了以后如果因为某种原因(例如TCP／IP~a件受损)，需要人工添加TCP／IP协议时我们可以在系统桌面上鼡鼠标右击“网上邻居”图标，在弹出的快捷菜单中选择“属性”打开“网络和拨号庄接”对话框，然后在对应的连接项目上再次右击鼠标在弹出的快捷菜单中选择“属性”，打开“连接属性”对话框在该对话框中点击’安装”按钮，然后在弹出的对话框巾选中“协議”并点击“添加”按钮晨后在弹出的“选择网络协议”对话框中选择“TCP／IP协议”，“确定”即可当两合计算机的网卡能够正常工作，且网线连接也正常后．我们须要给两合计算机分别指定IP地址让它们互能访问。 

在Internet接入计算机上按照上面所述的方法打开“网络和拨號连”对话框。由于这台计算机同时也有ADSL连接所在该对话框中，现在应该有两个连接项目一个是用于ADSL连接的，另一个是用于后者——“本地连接”但若我们打开“网络和拨号连接’对话框时，发现里面存在两个本地本地连接的也就是用于两个计算机的连接。 

我们须偠指定IP地址的是后者－－“本地连接”但若我们打开“网络和拨号连接”对话框时，里面存在两个本地连接——“本地连接1”与“本地連接2”我们则须要判断哪个是真正的本地连接，而哪个是用于ADSL线路的连接有十很简单的判别方式，那就是在汁算机屏幕右下角托盘区斷开ADSL拨号连接这时它所对应的那个连接就会呈现灰色，而剩下的依旧呈现绿色的连接项目就是真正的本地连接了鼠标右击”本地连接”，在弹出的快捷菜单中选择“属性”打开“本地连接属性”对话框。在该对话框中选择“Internet协议(TCP／IP)”，然后点击“属性”按钮弹出“Internet协议(TCP／ IP)属性”对话框。在该对话框中我们先勾迭“使用下面的IP地址”，然后在“IP地址”栏中输入“192.168.0.1”，在“子网掩码”栏中输入"255.255.255.0"嘫后再勾选“使用下面的DNS服务器地址”，并在“首选DNS服务器”栏中输入你的ISP的DNS服务器地址(如果你不清楚可以致电当地电信局询问)。 

以上步骤完成并确认后我们回到系统桌面，鼠标右击“我的电脑”图标在弹出的“系统特性”对话框中选择“网络标识”标签页。在该标簽页中点击”属性”按钮弹出“标识更改”对话框。在这里我们须要给计算机命名并设置“工作组名”（注意不是“域名”）。 

同样進入“本地连接属性”对话框选择“Internet协议(TCP／IP)”，然后点击“属性”按钮弹出“Internet协议(TCP／IP)属性”对话框。在该对话框中我们须要将IP地址設定成与 Internet接入计算机相同的网段，即192．168．0．x(x为2-255的自然数)在本例中，我们将IP地址指定为“192．168．0．2"子网掩码“255．255．255．0"。由于我们采用网关方式共享 Internet即把Internet接入计算机当成网关计算机，所以默认网关应填写Internet接入计算机的IP地址“192．168．0．1”，而首选 DNS服务器也填写“192．168．0．1”以仩设置完成并“确定”后，返回系统桌面然后按照“接入Internet计算机的网络配置”方法，给这台客户机设置“计算机名”和“工作组名”紸意：每台计算机的名称是惟一的，不能相同但是工作组要采用相同的名称。设置基本完成我们可以在两台计算机的“网上邻居”中看能不能显示出对方计算机名，如果能则组网成功。 

下一步要做的就是在接入Internet计算机上安装一个代理服务器软件，或者是网关软件來实现Internet的连接共享。代理服务器软件能够实现的功能要多一些但是配置起来比较麻烦；网关软件功能相对代理服务器软件功能弱一些，泹是对于小型网络共享已经是绰绰有余最重要的是——它配置简单!在此我们推荐使用网关软件SyGate。相信大家对它不会陌生我们在共享56K MODEM上網时就会用到它。它的新版本不仅能够良好地支持ADSL等宽带接入方式的共享而且依旧保持了小巧轻便、配置简单的风格，所以特别适用于镓庭、网吧或中小型办公室 SyGate能够支持所有的Windows版本，软件的下载地 

下载并安装该软件，它会自动检测硬件以及网络配置惟一需要注意嘚是：当系统询问你是否要采用并配置DHCP(自动获取IP地址)服务时，一定要选“否”因为我们已经给两台计算机配置了固定IP地址。安装完成后偅启计算机SyGate会自动加载。现在Internet接人计算机便成为一台网关计算机了，当它连接上Internet时另外一台计算机便可以通过它来上网。Internet接入计算機进行ADSL虚拟拨号连接上网后 SyGate会侦测到Internet连接已建立并自动开始共享该连接。 

现在客户机可以上网了大功告成了。 

多机共享是指除了 Internet接入計算机外还有两台或两台以上的计算机需要共享上网。我们依旧沿用上一篇“双机共享上网”即代理服务器／网关计算机的思路但由於计算机总数超过了两台，所以我们无法直接用网线将它们连接在一起实现相互通讯而需要集线设备 (集线器或者交换机)的帮助了。 

我们需要为每台计算机再配置一块网卡然后，依据需求购买集线器或者交换机如果计算机总数在8台以内，建议大家购买8口的集线器；如果數量比较多且除了共享上网，还有别的共享需求(例如单位和网吧)则建议大家购买16口或者24口的交换机。推荐购买国内知名品牌价格不貴，性能也不错多机共享的组网如图。 

需要提醒大家的是在用集线器或者交换机组网时，采用的是直通双绞线；即线两头都采用T568B做法(連接计算机和ADSL MODEM的那根双绞线也是直通线) 

网络硬件连接完成后，启动计算机安装网卡驱动程序和TCP／IP协议如果是网吧，还需要安装IPX／SPX兼容協议因为局域网连机游戏会用到它。IPX／SPX兼容协议的添加和TCP／IP协议的添加相同也在“网络属性”对话框中。 

在配置IP地址时我们依旧将接人Inter— net计算机的IP地址配置为“192．168．0．1”，子网掩码为“255．255．255．0'’DNS服务器还是填写ISP的DNS服务器地址。 

各客户机的IP地址则顺延下去分别是“192．168．0．2、192．168．0．3……”，子网掩码依旧采用“255．255．255．0”而“网关”千13"DNS服务器”还是填写接入Internet计算机的IP地址“192．168．0．1”。 

在对Internet接人计算机囷客户机命名时依旧采用同样的工作组名和不同的计算机名。例如IP地址为“192．168．0．1”的计算机则命名为“a1依此类推。 

在各台计算机上點击“网上邻居”查看若可见其它机器，则组网成功 

最后，还是在Internet接人计算机上安装网关软件SyGate使它成为网关计算机同样我们也不采鼡DHCP方式。当网关计算机连接Internet时SyGate会自行启动连接共享。 

邻里共享一条ADSL线路的人很多虽然就是“双机共享上网”，但它有着特殊性就是茬Internet接入计算机关闭后(例如主人不在家，或要关闭计算机时)另一个用户就无法使用了。不过这并不是无法解决的问题如果你使用的是以夶网接口ADSL MODEM，则可以采用“临时更换线路”的方式来解决这个问题 

在前面“双机共享上网”的图2组网方案，我们假设Internet接入计算机为A机而鄰居的那台计算机为B机。现在如果A机关闭B机就无法上网了。不过在我们对连线方式稍做改动之后问题就可以解决了。 

具体的改动方式囿两种形式稍有差异，但实质相同： 

我们在两机之间再布置一条备用的直通双绞线(注意一定是直通双绞线即两头都是T568B接头)。这样在A機需要关闭时，A机用户可以将原本连接ADSL MODEM的双绞线取下来插上这根备用直通双绞线。然后通知 B机用户B机用户也把交叉双绞线线取下，插仩这根直通双绞线这，时就相当于ADSL MODEM直接连接在B机上了。 

当然这种方式也存在一定问题，一是每次A用户都得通知B用户显得很麻烦；②是当A用户通知B用户时，B用户可能不在家……于是我们给出第二种方式 

在ADSL MODEM出口处，加上一个分线器该分线器原理类似电话的分线器，即1口分两口并联。这种分线器可以在电脑城中销售网络产品的公司处买到加上分线器以后，拉出两条直通双绞线一条接入A机，另外┅条走线到B用户处但不做连接。然后再按照双机共享方式进行组网连接。这样当A机关闭时，A用户根本不用通知B用户B用户连接网络時，发现无法连通Ping A机IP地址也无法Ping通，即可确定A机已关闭然后B机用户拔下原有交叉双绞线，插上备用的直通线直接连接ADSL MODEM即可 

这种方式便很好地解决了第一种方式所存在的问题。然而它也并非完美无缺：用户B不能准确判断A机是否关闭且一段时间内不会使用网络。当A机正茬启动或只是短时间关闭时，用户B发现A机无法连通则主动连接ADSL MODEM，这时A机再连接ADSL时就会失败具体采用那种方式，大家可根据白己的实際情况而定 

采取了上述步骤后，我们还没有彻底地解决问题由于B机直接连接 ADSL MODEM进行主叫拨号，所以需要安装虚拟拨号软件(例如Enternet 300)且在拨號前要对网络配置进行小小的调整：在“网络属性”对话框中，将已经设置好的"IP地址”和"DNS服务器”改为“自动获取”(也有可能需要指定为別的IP地址视MODEM的品牌不同具体而定)。这些调整花不了多少时间一般不到2分钟就可以搞定。 

如果你的ADSL MODEM是采用USB接口的或者是内置PCI类型的，那么你无法使用“临时线路修改”的办法来解决问题。因为B机无法直接与ADSL MODEM取得联系但是严格地说，也不是一点办法都没有只要A机用戶允许，我们可以在“双机共享”的基础上采用“远程唤醒并自动拨号”的方式来解决问题：从B机上直接唤醒关闭的A机，并让A机在开机後自动拨号连接Internet而B机照样通过A这台网关计算机上网。 

在非路由共享中我们讲述了非路由以大式、USB式、内置PCI式ADSL MODEM的连接共享方案。它们需偠用一台计算机当作代理服务器或网关而其他计算机通过它来共享上网。而采用路由ADSL MODEM来组网实现连接共享时由于路由 ADSL MODEM自身集成了拨号功能，且具有单独的IP地址就相当于一台网关计算机。因此所有计算机就可以通过这个 ADSL MODEM网关来共享上网，而不再需要单独的代理服务器戓网关计算机了相对来说，这种组网方式更为快捷简便 

如果你今天才安装，或者才打算安装ADSL那么恭喜你，因为现在的以太式ADSL MODEM几乎都內置了路由功能(但请注意：只有以太网式ADSL MODEM才可能具有路由功能 USB接口式和内置PCI式是不可能具有路由功能的)。但是ISP给我们配置ADSL线路时出于某些考虑，通常都不会告诉用户路由功能如何使用更有甚者，干脆警告用户不能使用路由功能这是完全没有道理的行为! 

通过路由功能，我们可以方便地进行组网和Internet共享当然，事先我们要开启ADSL MODEM的路由功能并对它进行一定的配置。下面以合勤P642路由ADSL MODEM为：例来为大家讲解洳何设置ADSL：路由方式共享上网。其他品牌路由ADSL MODEM的设置界面和它不尽相同但要设置的项目都是大同小异。 

使用路由ADSL MODEM共享上网需要购买单獨的集线设备(集线器或交换机)，当然如果ADSL MODEM自身集成了交换机(例如TP-Link的TD-8831)就不用再购买集线设备了。另外我们需要给每台计算机配置一块网鉲，并需要若干条直通双绞线 

（2）路由功能的设置 

合勤P642 ADSL MODEM是通过“Telnet'’命令登录至MODEM中进行设置的。它的出厂默认IP地址是192．168．1．1子网掩码是255．255．255．0，登录密码为1234在开始设置之前，我们需要将网络中一台计算机的IP地址设置为与之相同的IP段——192．168．1．x(x为2~254之间的自然数)子网掩码為255．255．255．0，这样才能够登录ADSL MODEM并对它进行设置 

具体设置步骤如下： 

进行常规设置，选择菜单“1．General Setup”(常规设置)进入“常规设置”界面。 

进荇以太网设置 

首先我们看 看“DHCP”项(动态主机配置协议)它可以有3种设置，分别是None(没有)、Server(服务器)和Relay(转播)当设定为Server时ADSL MODEM内置的DHCP服务器就被激活，可以为图1所示的局域网内的客户机分配IP地址、网关地址及DNS服务器地址；若设定为None内置的DHCP服务器将被关闭，我们需要手动设置局域网中愙户机的IP地址 

在这里，我们建议大家不使用DHCP功能而采用手动分配局域网中IP地址的方式。于是我们选定为None。 

接下来我们要设置TCP／IP参数 

IP Subnet Mask(1P子网掩码)。ADSL MODEM会依据你所指定的IP地址自动计算子网掩码例如当IP地址为192．168．1．1时，子网掩码会自动生成为255．255．255．0建议保持该自动生成值，而不要人为修改它完成此菜单的设定后，按下“回车”键确认设置 

以上这些项目要依据ISP提供的参数来设定，请致电ISP询问 

IP Address Assignment(1P地址分配)，如果你是ADSL拨号用户就选Dynamic(动态)，也就是说采用的是动态分配公有IP地址如果你是ADSL专线用户，就选Static(静态)并在下面的IP Address栏中输入ISP分配给你的公有IP地址。由于我是采用ADSL虚拟拨号方式是动态IP地址，所以选择了Dynamic设置完成后，按“回车”键确认设置 

d．进行远程节点设置 

在主界面Φ选择菜单“11． Remote Node Setup”，进入远程节点设置界面这里一共可以设置8个远程节点，现在我们只设置了一个选择“1”，进入该节点的设置界面这里的设置项目相当于前面几个项目的集合，参照前面的设置修改相应的参数即可不过要注意前后一致。 

设置完成后按“回车”键確认设置。此时若ADSL MODEM设置正确将自动拨号连接到Internet。 

我们在ADSL MODEM的设置中关闭了DHCP功能所以现在要手动设定局域网中每一台计算机(客户机)的IP地址。有几点需要注意：第一局域网中计算机的IP地址必须与ADSL MODEM同网段，即IP地址为192．168．1》 而子网掩码为 255．255．255．0；第二，由于现在ADSL MO- DEM成为了网关所以，在配置客户机时默认网关地址应填写ADSL MODEM的IP地址，而DNS服务器地址也是同样 

至此，我们已经成功地实现了通过 ADSL MODEM的路由功能进行Internet共享現在客户机开机后就可以上网了，感觉和专线上网差不多非常方便。 

三、宽带路由器端口实现共享 

前面我们详细讲述了如何用路由式ADSL MODEM+集線器(或交换机)实现多机共享大家也已经知道如果对于非路由式ADSL MODEM，可以采用代理服务器或网关方式来共享但若没有路由ADSL MODEM，就非得采用代悝服务器或网关模式呜?不!还有一种解决方案： 非路由ADSL MODEM+宽带路由器端口 

宽带路由器端口也是一种共享上网设备，同路由式ADSL MODEM相似它也具有“路由”的功能，可以取代代理服务器的位置而成为客户机的“网关”客户机就通过这个“网关”来上网。而且多数宽带路由器端口還自带有4口或者5口交换机，客户机只要把网线插在宽带路由器端口的交换机口中再进行简单的配置就可以上网了。 

下面我们依旧以Windows 2000平囼为基础，以ASUS(华硕)AAM6000EV非路由以太式ADSL MODEM和TP-Link(普瑞尔)TL-R400宽带路由器端口为例来讲解宽带路由器端口共享ADSL的方法(其他品牌的宽带路由器端口在设置界面仩会有所不同，但要设置的地方和具体设置内容几乎都是相同的) 

TL-R400宽带路由器端口是专门针对家庭用户和小型办公室而开发的共享上网设備。它集成了4口10／ 100Mbps交换机用于连接需要上网的用户计算机。而背面板上的WAN口则是用来连接ADSL MO- DEM等网络接人设备的。 

现在我们要对TL-R400宽带路甴器端口进行简单的配置，让它能够代替计算机进行自动拨号 

同大多数以太式ADSL MODEM一样，TL-R400宽带路由器端口也具有一个IP地址且采用Web页管理方式。我们可以在 IE浏览器地址栏中输入“http：／／xxx．xxx． XXX．XXX'’进入管理页面来对它进行设置 TL-R400出厂时默认的IP地址是“192．168．123．254'’， 子网掩码为“255．255．255．0"我们要注意，现在直接在计算机的IE浏览器地址栏中输入"http：／／ 192．168．123．254"是无法访问管理页面的道理很简单：IP地址要处于同一个网段財可以进行访问。于是我们首先要修改计算机本地连接的IP地址 

进入局域网中任意一台计算机系统“本地连接”的"TCP／IP属性”对话框。在该對话框中将IP地址设置为"192．168．123． x”(x为1-253的自然数)，同时将网关设置为“192．168．123．254"连续两次“确定”后，设置立即生效现在，我们可以在IE地址栏中输入"http：／／192．168．123．254"进入 TL-R400的管理页面了 

在出现的登录页面左侧登录框输入默认密码"admin”进入管理页面。在管理页面左侧的菜单中选擇"Primary Setup'’ (主要设置)项。 

在该对话框中我们须点选“PPP over Ethernet'’ 来将 WAN类型更 改 为“PPPoE” (局域网上的点对点协议)，这是因为ADSL拨号采用的是该协议点选后，點击"Save”按钮进入下一步的对话框在这里，我们要填写ADSL的账号和密码(即ISP提供给你的ADSL用户名和密码)以后，拨号的任务就交给TL-R400了填写完毕後保存设置。不过且慢!!我们仔细思考网上数据传送到用户计算机的过程是从 InternetADSL MODEM宽带路由器端口本机，而前面我们已经看到为了访问宽带路甴器端口我们必须将本地连接的IP地址段和宽带路由器端口的IP地址段统一起来才行，那么进而联想到ADSL MODEM的默认私有IP地址是“192．168．1．1”(多数鉯太式 ADSL MODEM出厂默认IP地址都是“192．168．1．1”)， 子 网 掩 码 为“255．255．255．0'很显然，和“192．168．254． x”不在一个网段上也就是说，这时TL— R400是无法访问ADSL MODEM的數据也无法传送。只有当ADSL MODEM、宽带路由器端口、本地连接三者的IP地址段一致的时候才能实现互访和数据传输!所以，我们还要对 TL-R400的IP地址进行修改我们建议将IP地址修改成与 ADSL MODEM同网段，例如本例的“192．168．1．2”子网掩码“255．255．255．0'’。 

最后点击"Save”按钮保存设置并点击"Reboot”按钮立即重噺启动TL-R400宽带路由器端口使设置生效。 

当TL-R400重启后会弹出一个显示有“System is restarted Please reconnect manually”(系统已重启，请手动连接)字样的对话框让我们重新连接管理页面這时你在IE地址栏中输入"http：／／192．168．1．2”也已无法访问该管理页面了，因为TL— R400的IP地址段已做了修改和现有本地连接的IP地址又不在一个段上叻，所以现在我们需要重新配置客户机进入“本地连接”的“TCP／IP属性”对话框，在这里将IP地址修改为"192．168．1． x”(x为3~254的自然数)(本例中为"192．168．1．3)，子网掩码依旧是"255．255．255．0"由于TL-R400取代了以前的网关计算机，自身成为了一个“网关”所以这里我们将“网关”设置为TL— R400的IP地址“192．168．1．2”。 由于采用的是“网关”式共享那么客户机的DNS服务器也应该指向“网关”，即“192．168．1．2” 

现在ADSI MODEM、宽带路由器端口、本地连接的私有IP地址都处在同一个网段下，能够实现数据传送了 

在IE地址栏中输入“http：／／192．168．1．2”并“回车”，然后输入管理密码进入TL-R400管理页面點右下角的"Connect”按钮进行拨号连接。等待约5秒钟后连接成功，同时TL-R400将显示获得的公有IP地址、ISP的DNS服务器地址等信息  

现在客户机可以上网了。打开IE输入网址—— GO！！ 

TL-R400支持4台计算机共享上网，如果多于 4台计算机可以再加一个集线器(或交换机)即可。 

不明白加我百度HI免费教学。