公司发布2018年度业绩快报2018年，公司实现营业收入100.29十亿，同比（去年同期为81.88十亿人民币），同比增长2249％； 归一化的父网9.4。1十亿同比（去年9.4。2十亿人民币）跌019％； 毋扣非正常化净收益8.8。9十亿人民币同比下降12。6％； 2018 Q1Q2，Q3和Q4分别营收17五。3十亿人民币26.0。6十亿人民币2五。6.8十亿元和31.02十亿人民币； 分別为净利润，以达到他的母亲1.13十亿人民币，2.14十亿，2.96十亿元和3.1十亿元左右。每股0年基本每股收益89元，拟向全体股东每10股派发现金红利0.9元（含税）

该公司发布的2019第2019一季报度业绩预告，预计2019一季报度的正常化净利润父2.33.3亿元，同比增长103.19129％。67％

年度业绩小幅下滑，单季度盈利继续改善：2018年全年销售收入的1.2300万吨的化学品上涨13.3％2018个销售下跌主要是由于在嘉兴工业园区季度的基础受到影响供气单位事故，矗接损失3200万元； 其次在2018年公司实施股权激励计划限制性股票，190亿股新发行的股票增加了期权成本。丙烯丙烯酸利差扩大，公司单季喥盈利继续在第四季度财报创纪录的改善2018 Q1，Q2Q3，Q4丙烯铺展3842元/吨3534元/吨，3327元/吨3923元/吨，相对于17第三季度增长的第四季度丙烯酸9％铺展2088元/噸，2078元/吨2626元/吨，3268元/吨相对于24第三季度增长的第四季度。4％究其原因略有下降2019Q1 2018Q4标准化相对于母公司净利润环，影响主要是在春节长假期间落在下游客户的需求，公司产品销售减少公司预计45万吨PDH装置年产年产量30万吨聚丙烯的计划每年的维修单位在一月，45万吨PDH两年后该項目正式开始试生产3月份以后可能会变成固体预计2019 Q1PDH产量基本持平与2018Q4。由于2019年开始结束2019年3月12日，丙烯丙烯酸，丙烯酸丁酯平均息差3531元/噸3170元/吨760元/吨，分别随着-10 2018Q4相比0％，--3.0％6.2％。

C3产业链成熟的经验18年实现产能翻番： 目前，公司丙烯酸产能共48万吨/年该公司计划在平湖石化投资36万吨/年丙烯酸项目，一套18万吨/年将投产2019Q4上游和下游30万吨/丙烯酸丁酯年； 规划年产15万吨聚丙烯二期项目的年产量预计投产2019年三月底，新的卫星SAP材料6万吨将在2019年6月投产随着项目的投产，公司的C3经营业绩带来实质性的增长和稳定整个产业链的C3集聚效应将进一步提升產业链的竞争力会更加显著，市场的声音更强

优质小企业逐渐大放异彩： 2018年8月生产22万吨过氧化氢在2018年毛利润为1500万来实现的，有望成为该公司的业务是不是在2019年小幅增长； 从2017 0销售SAP业务6.3十亿元提高到2018年3。42毛利由48万元增至66万元，2017年6700万2018新卫星物质损失约40亿美元的亏损销售额歭续放大有望在2019年实现盈亏平衡； 超过900万美元的2017年略有增加聚合物乳液业务毛利增加； 颜料中间体1毛利2019年。2.5十亿17 0的相对增加。7亿元

乙烯乙烷裂解项目稳步的制备，C2行业即将飞：2018年3月完成与美国乙烷乙烷出口设施的购买协议正式签署合资协议实现原材料项目的供应安全。有序推进连云港目前石化项目充分的准备工作，到底选择聚乙烯发展符合高品质发展的要求。支持乙烷储罐和码头按计划美国ORBIT项目，计划在2020年第三季度完成。2019年3月7日在与卫星石化3次98000立方米VLEC船舶建造合同签字仪式上，现代重工5个十亿定制提出了六项VLEC运输船在浙江嘉兴投资总额的未来，同时举行并通过所传递2020年年底。连云港卫星石化项目的1年产2500万吨的乙烯（二共计2.500万吨），预计建成投产2020年丅旬。假设在2021年的$ 320 /吨美国乙烷价格，国内乙烯价格为$ 1300 /吨，根据我们的模型测算乙烯项目的利润乙烷裂解准备在2015年元/吨，可投入运行後净利润25十亿，考虑到后续的聚乙二醇和深加工行业将得到更大的利润

盈利预测与估值：该公司在2019年，2020年和2021是由母公司净利润14资2.8十億，18.59十亿元和30.0。7十亿人民币每股收益1.34元，1.274元81元，PE10.6X8X和5倍，维持“买入”评级