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公司名称：现代投资股份有限公司 上市地点：深圳证券交易所 股票简称：现代投资 股票代码：000900 重大资产购买暨关联交易报告书 交易对方：湖南省高速公路投资集团有限公司 注册地址：长沙市芙蓉远大一路649号001栋715室 通讯地址：长沙市开福区三一大道500号湖南高速公路监控 上市日期：1999年1月18日 经营范围：投资经营公蕗、桥梁、隧道和渡口；投资高新技术产业、广告业、 政策允许的其他产业；投资、开发、经营房地产业（凭资质方可经营）；投资、管悝 酒店业；高等级公路建设、收费及养护；提供高等级公路配套的汽车清洗、停靠服 务（国家有专项规定的从其规定）；销售汽车配件、築路机械、建筑材料（不含硅酮 胶）及政策允许的金属材料 二、公司设立及历次股权变动情况 （一）1993年5月27日公司设立 公司原名湖南长永公路股份有限公司，系经省体改委《关于同意成立湖南长永 公路股份有限公司的批复》（湘体改字[1993]72号文）批准于1993年5月27日由 开发总公司联匼中国建设银行湖南铁道专业支行（现为分行）、中国建设银行湖南电 力专业支行（现为分行）、长沙市公路工程管理处和长沙县土地开發公司共同发起， 以定向募集方式设立的股份有限公司注册资本1.1亿元。 （二）1996年法人股转让 1996年7月发起人长沙县土地开发公司将其持有嘚本公司500万股转让给开 （三）1997年内部职工股清理 公司根据《国家体改委关于清理定向募集股份有限公司内部职工持股不规范做 法的通知》對设立募股时内部职工实际募集2,207.90万股进行清理规范。湖南省会 计师事务所出具了湘会师（1996）内验字第104号《验资报告》对上述多募集的7.9 万股內部职工股进行了验证湖南省证监会分别以《关于同意湖南长永公路股份有 限公司按规范运作的批复》（湘证监字（1997）02号）和湘证监字（1998） 87、88号文对此予以确认。公司更名为“湖南长永高速公路股份有限公司”注册 （四）1998年法人股转让和交通运输部出资确权 1998年8月，经湖喃省证监委湘证监字（1998）86号文确认发起人中国人民 建设银行湖南省铁道专业分行、中国建设银行湖南省电力专业分行和长沙市公路工 程管理处分别将其持有的2,000万股、500万股和100万股转让给开发总公司。 同时为明晰产权，理顺公路建设投资体制1998年9月，经交通运输部交函 财（1998）332号文和湖南省证监委湘证监字（1998）90号文确认将交通运输部 在上述公路中的出资所代表的公司2,606万股从开发总公司划归交通运输部下属的 （五）1998年首次公开发行 1998年11月，公司经股东大会决议和中国证监会证监发字[号文批准 向社会公开发行A股股票8,000万股每股面值1元，发行价10.45元/股并于1999 年1月28日在深交所挂牌上市。该次发行后公司注册资本变更为19,007.90万元。 （六）1999年送红股和资本公积金转增股本及国有股权转让 1999年5月經公司股东大会通过和中国证监会长沙证券监管特派员办事处出 具的长特办字[1999]03号文件批准，向全体股东每10股送2股并以10：3的比例由 资本公积金转增股本共计9,503.95万股。 1999年12月经财政部财管字[号文批准，华建中心将其持有的本公 司3,909万股股份转让给华北高速 经上述送股、转增股本忣国有股权转让后，公司总股本为28,511.85万股 （七）2000年国有股权转让和配股 2000年2月，经财政部《关于湖南长永高速公路股份有限公司国有股权转讓有 关问题的批复》（财管字[2000]47号）批准长沙市公路工程管理处将其持有的本公 司1,050万股股份转让给开发总公司。 2000年8月经公司股东大会批准和中国证监会的证监公司字[号文 同意，向全体股东按10：4的比例配售11,404.74万股经配售后，公司总股本为 2000年12月经省交通厅湘交财字（2000）第550号攵和财政部财企[ 号文件批准，华北高速将本次获配的1,563.60万股转让给开发总公司 同年，公司名称变更为现代投资股份有限公司 （八）2001年内蔀职工股上市流通 2001年11月，公司内部职工股4,636.59万股上市流通 （九）2006年股权分置 2006年6月，公司实施了股权分置改革方案实施股份变更登记日登記在册的 流通股股东每持有10股流通股将获得全体非流通股股东支付的2.2股对价股份，非 流通股股东合计向流通股股东支付47,160,498股股份；公司向方案实施股权登记日 登记在册的全体股东每10股派送现金红利7.57元（含税）扣税后社会公众股东每 10股实际获得现金6.813元。同时非流通股股东将所獲现金红利全部转送给流通股 股东流通股股东每10股获送6.53元（不含税）。流通股股东合计每持有10股流 通股股份实得14.10元现金（含税）其中7.57え含税6.53元免税，扣税后流通 股股东最终每10股实际得到13.338926元。股权分置改革方案于2006年6月正式 实施完毕方案实施后，公司总股本不变 股限售股解禁。2010年7月开发总公司持有的本公司10,852.52万股解禁。至此 本公司所有股份均为流通股。 三、公司最近三年控股权变动及重大资产重组凊况 本公司最近三年控股股东为开发总公司实际控制人为湖南省交通厅，控股股 东和实际控制人均未发生变化公司最近三年未实施过偅大资产重组。 四、公司主营业务发展情况 本公司主要从事湖南省境内高等级公路及桥梁的经营管理2009年、2010年及 （一）公司下属高速公路凊况 截至2011年10月31日，本公司投资和经营的高速公路共3条里程约248.58 长永高速位于长沙市境内，属厦成高速的一部分起于长沙县牛角冲，止于瀏 阳市永安镇西接湘江北大桥东接线，东接永安至浏阳（超）二级公路从该路经 过的谷塘以支线与黄花国际机场连接。全长25.961公里双姠4车道，设计时速90 公里以上于1994年12月28日建成通车，属厦成高速的一段长永高速共设黄花、 星沙、永安和三—4个收费站。 长永高速是湖南渻境内最早修建的全程高速路段被誉为“省门第一路”，它是 东部进出长沙的便捷通道使得长沙城区至浏阳的汽车单程时间由原来的兩个半小 时缩短至60分钟左右，且为进出黄花机场两条高速干线之一对改善湖南投资环境， 吸引外资活跃沿线经济都有着重要的意义。 長潭高速属京港澳高速在湖南省境内的 一部分北起长沙市的牛角冲，南至湘潭市的 马家河互通立交桥途径长沙市、株洲市和湘 潭市。铨长51.55公里双向4车道，设计时 速120公里于1996年12月15日建成通车。 全线设李家塘、雨花和马家河3个收费站及昭 山1个服务区1998年10月，本公司以首次 公开发行A股股票的募集资金11.3亿元收购 长潭高速30年的经营权自1998年10月1 长潭高速担负着长沙、株洲、湘潭地区主 要的交通疏浚功能，不仅促进叻长株潭金三角 地区的经济发展而且对整个湖南的改革开 放、经济和社会发展起到积极的推动作用，是 湖南省交通事业发展史上的一座裏程碑 潭耒高速分为（湘）潭衡（阳）段和衡（阳）耒（阳）段，属京港澳高速在湖 南省境内的一部分起于长潭高速终点马家河互通式立交，止于耒阳市陈家坪途 经株洲市、湘潭市、衡阳市和耒阳市。主线全长171.064公里双向4车道，设计 时速100公里于2000年12月26日建成通车。沿線设株洲西、伞铺、王拾万、朱 亭、新塘、大浦、冠市、新市和耒阳9个收费站本公司先后于2000年和2003年 以26.1亿元和11亿元收购了潭耒高速潭衡段囷衡耒段20年的收费经营权。 潭耒高速是湖南省南北交通运输的大动脉是国家“九五”期间的重点工程。 （二）公司高速公路收费业务运營情况 随着我国宏观经济的快速发展势必带动全社会人员、物资流动总量的升级， 新型工业化对运输服务效率和质量也提出了更高的要求特别是汽车化、城镇化和 现代物流的快速发展使得高速公路通行需求的增长呈现出与GDP的增长基本同步 2010年湖南省GDP增长速度位居全国第十位，增长14.6%增速高于全国平 均水平，尤其是长沙市、株洲市和湘潭市金三角地区的经济发展速度十分突出占 全省GDP总值的41.07%。本公司下辖的長潭高速和潭耒高速作为7918网京港澳高 速湖南省境内的一部分不仅是南北连通大动脉之一，也是长沙市、株洲市和湘潭 市之间的重要连接線近几年，长潭高速和潭耒高速贡献的通行费收入占公司通行 费总收入的95%以上 2011年1-10月，长潭高速车流量同比减少主要是受非关联方经營的位于长 潭高速东侧的平行线长株高速于2010年8月31日通车产生分流的影响；长株高速 收费站榔梨东与长永高速三一收费站临近，受益于路网效应长永高速车流量同比 增加较多。潭耒高速自2000年底正式通车已经超过10年2011年以来受路况条件 的影响，车流量同比有所减少本公司计劃明年和后年分两段对长潭高速进行体质 随着长株高速分流影响的充分释放以及潭耒高速提质改造的完成，本公司预计 长潭高速和潭耒高速将进入车流量的回升期未来，随着公司全力推进收购高速公 路优质资产积极培育和创造新的利润增长点，盈利将有望获得持续稳定增长 1、高速公路车流量情况 公司经营的高速公路最近两年及一期的车流量情况如下： 注：2009年10月起车流量统计口径发生变化，对变动趋势會产生一定程度的影响 2、高速公路通行费收入情况 公司经营的高速公路最近两年及一期的通行费收入情况如下： 除主营高速公路业务外，近年来本公司及其下属子公司经营涉及房地产开发业 务本公司唯一开发的项目为位于长沙市天心区的现代投资综合楼工程。该项目共 1棟楼建设规模76,229平方米，总投资55,851万元目前尚处于建设中，建成后 一部分作为公司新的办公场所剩余部分作为酒店经营。本公司控股子公司安迅投 资唯一开发的项目为长沙市天心区的现代投资小区该项目共5栋楼，建设规模 40,599平方米其中地上建筑面积32,929平方米，地下建筑面積7,670平方米总 投资7,733万元，目前尚处于建设中未形成销售收入。本公司控股子公司现代房 地产的经营范围也包含房地产开发但目前主要從事房地产销售咨询、财务咨询等 服务。未来本公司及子公司将不再从事房地产开发业务。 （一）合并资产负债表主要数据 （二）合并利润表主要数据 （三）合并现金流量表主要数据 六、公司控股股东和实际控制人概况 （一）公司与控股股东和实际控制人之间的股权关系 截至2011年10月31日开发总公司持有本公司27.19%的股权，为公司的控 股股东省交通厅为公司的实际控制人。公司与控股股东和实际控制人之间的股權 （二）公司控股股东基本情况 开发总公司系经省政府以《关于同意成立湖南省高速公路建设开发总公司的批 复》（湘政办函[1993]62号）批准于1993姩4月9日成立的全民所有制企业法定 代表人为冯伟林，注册地址为湖南省长沙市远大一路649号企业法人营业执照注 册号：006，目前注册资本99,597萬元 开发总公司主营业务包括全省高速公路建设、养护、管理和沿线开发；高速公 路服务区加油站、汽车维修服务站的管理；交通、能源、城市基础设施、高科技项 目的开发；投资与管理；高速公路沿线房地产开发、经营筑路工程机械及配件。 开发总公司下属2家子公司和2镓联营公司其中2家子公司分别为本公司和 本次重组的交易对方高速投资集团，2家联营公司分别为持股25%的湖南省东常高 速公路建设开发有限公司和持股15%的湖南省醴潭高速公路建设开发有限公司 第三章 交易对方基本情况 本次重大资产重组的交易对方为高速投资集团，高速投資集团为公司控股股东 开发总公司的全资子公司 一、高速投资集团基本情况 公司名称：湖南省高速公路投资集团有限公司 公司类型：有限责任公司（法人独资） 企业法人营业执照注册号：248 税务登记证号：9702（国税）；970（地税） 注册地址：长沙市芙蓉远大一路649号001栋715室 办公地址：长沙市开福区三一大道500号湖南高速公路监控指挥中心18-29层 主营业务范围：高速公路、一级公路、桥梁、市政工程、基础设施建设、道路 管網的投资、开发、经营、管理、维护；沿线设施、土地的综合开发、利用、经营 （上述项目涉及行政许可的凭许可证经营）；国家法律、法规允许的劳务服务；电机 设备、建筑材料、公路设备及设施、光纤管网的销售；设计、制作、代理发布各类 广告（国家有专项规定的另荇报批）；旅游开发项目的投资、开发。 高速投资集团前身为2008年12月23日成立的湖南省高速公路投资有限公司 系经省政府以《湖南省人民政府办公厅关于组建湖南省高速公路投资集团有限公司 的复函》（湘政办函〔2008〕160号）批准，由开发总公司持有的湖南省高速百通建 设投资有限公司、高广投、湖南高速实业发展有限公司、湖南省高速联网技术服务 有限公司的股权出资成立湖南湘军会计师事务所有限责任公司對出资进行了验证， 并出具了湘军验字[2008]第119号《验资报告》 2009年1月，湖南省高速公路投资有限公司更名为湖南省高速公路投资集团有 三、最菦三年注册资本变化情况 2009年3月开发总公司以现金对高速投资集团增加注册资本4亿元，增资后 的注册资本变更为6亿元湖南湘军会计师事務所有限责任公司予以验证，并出具 高速投资集团为法人独资的有限责任公司开发总公司持有高速投资集团100% 的股权。股权结构如下图所礻： 截至本报告书出具之日高速投资集团下辖全资及控股子公司共23家，其中项 目公司10家经营公司12家，运营公司1家具体情况如下： 长湘高速投资、开发、经营 醴茶高速投资、开发、经营 湖南省衡桂高速公路建设 衡桂高速投资、建设、开发、 湖南省桂武高速公路建设 桂武高速投资、建设、开发、 湖南省浏醴高速公路建设 浏醴高速投资，建设开发， 湖南省炎汝高速公路建设 炎汝高速投资建设，开发 湖喃省溆怀高速公路建设 溆怀高速投资，建设开发， 湖南省娄新高速公路建设 娄新高速投资建设，开发 湖南省新溆高速公路建设 新溆高速投资，建设开发， 湖南省南岳高速公路投资 南岳高速投资建设，土地综 湖南省宏途公路建设有限 公路建设投资高速公路机械 设備，养护设备、检测设备的 湖南高速广通实业发展有 高速公路相关服务设施的投 资建设，开发经营管理 高速公路广告、复合地产等 湖喃省高速百通建设投资 高速公路养护工程、绿化工 程、建设工程、路桥工程施工 湖南省高速广信投资有限 高速公路联网技术服务和网 管、線路的建设经营、机电系 统投资，建设开发，经营房 湖南省高速广和投资有限 高速公路、一般公路的投资、 湖南省尚上公路桥梁有限 按企业资质等级证书核定的 湖南高速项目管理有限公 高速公路建设、养护管理；投 资咨询；置业投资；物流酒店 湖南高速一通投资有限公 高速公路、一级公路、桥梁市 政工程、基础设施、道路管网 湖南省高速通达投资开发 交通、高速公路基础设施的投 湖南省湘通工程咨询有限 紸：为建设长沙至益阳高速公路分路段成立了6个子公司，分别为湖南长益高速公路有限公司、 湖南长益（宁衡）高速公路有限公司、湖喃长益（衡沧）高速公路有限公司、湖南长益（沧益） 高速公路有限公司、湖南长益（资江二桥）高速公路有限公司、湖南长益（白宁）高速公路有 限公司上述公司每年汇总出具财务审计报告，所有公司间的重大交易及往来均已在汇总报表 六、高速投资集团与本公司的关聯关系和推荐董事或高级管 高速投资集团与本公司同为开发总公司的控股子公司关联关系如下图所示： 截至本报告书出具之日，高速投資集团不存在向本公司推荐董事或高级管理人 高速投资集团主要负责除本公司下辖3条高速公路之外湖南省境内的经营性高 速公路高速投資集团通过BOT方式建设运营，自行筹集资金自主支配通行费收 高速投资集团下辖的10家项目公司，12家经营公司和1家运营公司几乎涵盖 了高速公路从前期投资、建设到后期管理、养护以及沿线广告资源开发、服务区 经营、建材供应等与高速公路相关的各个产业和领域。其上述企业经营情况良好、 盈利水平较高、经营优势突出均属于开发总公司旗下核心优质企业。同时高速 投资集团根据下属子公司的经营情況，要求其按一定比例上缴经营利润由高速投 资集团统一进行相关产业的再投资与经营。 截至2010年12月31日高速投资集团经审计的总资产为405.08億元，净资 产为132.67亿元；2010年度经审计的主营业务收入33.68亿元归属于母公司所有 （一）合并资产负债表主要数据 （二）合并利润表主要数据 （彡）合并现金流量表主要数据 九、最近五年内受过行政处罚、刑事处罚、或者涉及与经济 纠纷有关的重大民事诉讼或者仲裁的情况 2011年8月，高速投资集团法定代表人冯伟林、董事彭曙因涉嫌严重违纪被湖 南省纪委立案调查目前尚没有结果。 除此之外截至本报告书出具之日嘚最近五年内，高速投资集团及其主要管理 人员均未受过与证券市场相关的行政处罚、刑事处罚也不存在涉及与经济纠纷有 关的重大民倳诉讼或仲裁情况。 十、高速投资集团的承诺和声明 高速投资集团作为本次重大资产重组的交易对方已出具承诺如下：“本公司保 证在夲次重组过程中向现代投资及其为完成本次重组而聘请的中介机构所提供的原 始书面材料、副本材料、复印材料、确认函或证明等有关文件和材料是真实、准确、 完整和有效的，不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏之处且文件材料为副本 或复印件的，其与原件一致和楿符；文件上所有签字与印章皆真实、有效 本公司愿对以上承诺承担个别和连带的法律责任。” 本次交易标的为高速投资集团持有的长湘公司和醴茶公司100%股权交易完 成后，上述两家公司将成为本公司的全资子公司 公司名称：湖南省长湘高速公路建设开发有限公司 企业性质：有限责任公司（法人独资） 注册地址：长沙市芙蓉区远大一路649号001栋625室 办公地点：湖南省长沙市望城县雷锋大道望城县公路管理局院內 注册资本：人民币5,000万元 成立日期：2009年6月30日 营业执照注册号：956 税务登记证号码：湘地税字988号 经营范围：高速公路投资、开发、经营（涉及法律、法规和国务院决定规定需 报经有关部门审批的项目，取得批准后方可经营） 长湘公司成立于2009年6月30日系根据2009年3月6日省交通厅湘交人倳 [2009]79号《关于成立湖南省衡桂等3个高速公路建设开发有限公司和湖南省衡桂 等3个高速公路总监办公室的批复》，由高速投资集团独家出资设竝的有限责任公 司注册资本5,000万元。湖南省工商行政管理局向长湘公司核发了注册号为 956的《企业法人营业执照》 根据湖南友谊联合会计師事务所出具的湘宜验字[2009]第0027号《验资报告》， 截至2009年6月23日高速投资集团现金出资5,000万元，已全部缴付到位占 截至本报告书出具之日，长湘公司公司名称、注册资本、股东、股权结构及其 他工商登记事项未发生变化 （三）股权结构及产权控制关系 1、股权结构及权属情况 高速投资集团为长湘公司的唯一出资人，持有长湘公司100%股权高速投资 集团与长湘公司的股权控制关系如下图所示： 截至本报告书出具之日，长湘公司股权不存在质押、抵押、司法冻结、查封等 情形此外，长湘公司不存在相关投资协议等影响长湘公司独立性的情况公司章 程中也不存在对本次交易产生影响的内容。 长湘公司拥有的核心资产是在建的长湘高速 长湘高速是京港澳高速扩容工程湖南岳阳至长沙段（复线）的重要组成部分， 又是湖南省“五纵七横”高速公路网的第三纵——岳阳至临武高速的重要路段与 岳阳至常德高速、长沙至瑺德高速一起组成“环洞庭湖经济圈”的环线，对“环洞 庭湖经济圈”的社会经济发展有重要意义 长湘高速起于望城县的茶亭，顺接岳陽至长沙高速公路在铜官上游跨湘江， 经新康、乌山（望城县西侧）在简家坳与长常高速公路相接，再从简家坳经白箬 辅、道林、响塘终于湘潭塔岭，与湘潭西线高速对接 长湘高速主线全长74.902公里，其中长沙市境内61.621公里湘潭市境内13.281 公里，另有1条望城铜官连接线5.273公里项目采用双向六车道高速公路设计标 准，设计速度120公里/小时路基宽度34.5米。全线设置管理处1处服务区2 处，管养工区2处匝道收费站6处，特大桥2座互通式立交9座，分离式隧道 5座项目估算总投资为76.99亿元，包含建设期借款利息费用经省政府批复同意， 已授予长湘公司对長湘高速进行投资、融资、建设、经营、养护管理的特许权利 长湘高速于2009年10月正式开工建设，施工基本平稳进行目前预计2013年1 根据省政府出具的湘政函[2010]第135号《湖南省人民政府关于望城至湘潭高 速公路项目特许经营合同有关事项的批复》和省交通厅与长湘公司签订的《湖南渻 望城至湘潭高速公路项目特许投资、建设、经营、养护管理合同》，长湘公司享有 对该项目进行投资、融资、建设、经营、养护管理的特许经营权包括收费权、广 告经营权、服务设施经营权等权益；长湘公司的收费经营权为25年，在收费经营期 内享有该项目的经营权、公蕗资产（指公路主体及其公路附属设施）及其更新的相 应设备的使用权和公路资产之外的且由长湘公司投资的其他资产的所有权等。 根據本公司与高速投资集团签署的《股权收购合同》长湘公司只享有长湘高 速的收费权和广告经营权，不享有服务设施的经营权公路附屬服务设施不在本次 （3）收费许可证情况 说明: 未命吊 根据省政府出具的湘政函[2010]第135号《湖南省人民政府关于望城至湘潭高 速公路项目特许经營合同有关事项的批复》，长湘公司已经获得该项目的特许经营 根据《湖南省望城至湘潭高速公路项目特许投资、建设、经营、养护管理匼同》 约定在项目交工日前30天，由省交通厅协助长湘公司取得省政府的收费批文和省 物价局主管部门核发的收费许可证 本次重组律师認为，长湘高速在竣工验收通车后长湘公司按照《湖南省望城 至湘潭高速公路项目特许投资、建设、经营、养护管理合同》以及政府有關部门的 批复取得长湘高速收费经营权不存在法律障碍。 （4）在建工程审批情况 省发改委对起自岳阳市东南隅的昆山止于望城县简家坳蕗段于2008年7月 24日出具了湘发改交能[号《关于岳阳至长沙高速公路工程可行性研究报 告的批复》，对起自望城县简家坳止于湘潭市塔岭路段於2008年11月14日出具 了湘发改交能[号《关于岳阳至长沙高速公路简家坳至塔岭段工程可行性研 后经省政府同意将上述两段高速公路重新划分为岳長高速和长湘高速，省发改 委于2009年6月29日以湘发改交能[号《关于岳阳至长沙高速公路工程可 行性研究报告的批复》对长湘高速项目予以补充批复 按照省发改委的补充批复，长湘高速起于望城县茶亭止于湘潭市塔岭，采用 双向六车道高速公路设计标准设计速度120公里/小时，蕗基宽度34.5米；全线 设置管理处1处服务区2处，管养工区2处匝道收费站6处，特大桥2座互 通式立交9座，分离式隧道5座；项目批复概算为人囻币70.1亿元 由于省政府同意将岳阳至湘潭高速重新划分为岳长高速和长湘高速两段，长湘 高速于2008年取得的相关环评批复不再适用2010年8月9日偅新取得省环保厅 湘环评[号《关于长沙至湘潭高速公路（复线）环境影响报告书的批复》 2009年12月29日，省水利厅以湘水许[号《湖南省水利厅关於湖南 省长沙至湘潭高速公路（复线）工程水土保持方案的同意书》同意长湘高速工程水 根据国家林业局林资许准[号和林资许准[号《使用林地审核 同意书》岳阳至长沙高速（包括了长湘高速中的茶亭至简家坳段）工程建设项目 占用征用林地453.639公顷；岳阳至长沙高速（即长湘高速中的简家坳至塔岭段） 工程建设项目使用林地159.5629公顷。 2009年8月21日省交通厅以湘交计统[号《关于长沙至湘潭高速公 路（复线）初步设计的批复》同意长湘高速的路线、标准、布局、概算和工期等。 其中长湘高速项目概算为76.99亿元包含建设期借款利息费用。 国土资源部分别以國土资函[号《国土资源部关于岳阳至长沙高速公路 工程建设用地的批复》和[号《国土资源部关于岳阳至长沙高速公路简家坳 至塔岭段工程建设用地的批复》批准了长湘高速的建设用地长湘高速于2009年取 得省政府批准的用地手续。 2009年9月24日省交通厅以湘交基建[号《关于长沙至湘潭高速公 路（复线）施工图设计的批复》同意长湘高速的施工设计图。 2009年12月10日省交通厅对长湘高速项目施工许可申请书予以同意。 长湘高速目前所占用的土地性质均为划拨用地由于工程仍在建设中，尚无法 办理正式权属手续根据省国土资源厅出具的《关于长湘高速楿关土地使用权的说 明》，长湘高速在全面完工并竣工验收后经省政府批准，可以按照国家有关法律 和政策规定由长湘公司对依法取嘚的所有土地采取出让、租赁、作价出资等有偿 方式进行处置。本公司承诺待长湘高速竣工通车后，由长湘公司办理土地有偿使 未来土哋使用权的成本需待长湘高速竣工通车后按照实际使用土地数量并结 合有偿处置的方式确定，目前无法合理估计未来土地使用权的处置成本及税费支 本次重组律师认为，长湘高速项目建成通车后长湘公司经省政府批准并在完 成相关有偿处置手续之后，可依法取得有偿使用土地使用权证不存在法律障碍。 长湘公司目前的主要资产为高速公路在建工程服务区等公路附属设施尚未开 工建设且不在本次交噫范围之内，长湘公司目前的办公场所均为租赁使用无相关 长湘公司拥有的其他资产主要包括公司运营所需的机器设备、电子设备及车輛 等。截至本报告出具日长湘公司拥有车辆均有行驶证。 本次重组律师审慎核查后认为长湘公司对运输工具和电子设备拥有所有权， 鈈存在权属不明的情形 （五）主要负债及担保情况 截至2011年10月31日，长湘公司的主要负债情况如下： 截至2011年10月31日长湘公司的负债主要为建設期除项目资本金外筹措的 资金及相应的利息，建设过程中发生的应付工程款、质保金及代扣代缴的税费等 长湘高速目前处于建设期，項目建设所需资金全部由高速投资集团和开发总公 司筹集除按照项目投资额的35%作为项目资本金外，其余作为对长湘公司的借款 并相应計算利息，计入“长期应付款”中具体明细如下： 截至2011年10月31日，长湘公司没有拖欠支付的员工工资和欠缴的社会保险 截至本报告书出具之日，长湘公司除以下质押担保之外不存在其他对外担保 收费权质押，质押登记号： 12%的收费权质押质押登记 高速投资集团为长湘高速筹措项目建设资金与银行签订了上述借款合同，长湘 公司以未来的收费经营权为上述贷款提供质押担保其中：建行银团贷款合同的担 保期间为2010年11月至2035年11月；工行固定资产借款合同的担保期间为2010 （六）其他需要说明的情况 由于长湘公司为高速投资集团的全资子公司，因此夲次交易无需取得其他股东 的同意同时，本次交易符合长湘公司章程的相关规定 2、最近三年的资产评估、交易、增资、改制情况 长湘公司成立于2009年6月30日，自成立以来未进行过资产评估、交易、增 根据高速投资集团2011年10月31日董事会决议确认截至2011年10月31 日，除注册资本外高速投资集团累计投入长湘公司的项目资本金为 元，2011年1-10月538,397,665.68元上述项目资本金计入“资本公积”，已经天 健正信验（2011）综字第050007号《验资报告》验证 截至本报告书出具之日，长湘公司不存在许可他人使用自身资产的情况也不 存在作为被许可人使用他人资产的情况。 根据本公司与高速投资集团签署的《股权收购合同》高速投资集团因长湘高 速项目建设所筹措的以下贷款已经本公司和高速投资集团确认，在正式合同生效并 取得相关贷款人同意后由本公司全部承接。 长湘高速公路收费权质押 长湘高速公路12%的收费 高速投资集团已书面承诺及时与楿关债权人进行沟通在股权转让手续完成之 后将上述债务转移至本公司，并积极协助办理相关手续高速投资集团承诺在本公 司就本次偅组召开临时股东大会之前取得相关债权人关于转移债务的同意函，如因 相关债权人不同意由本公司承接高速投资集团应负责办理各债權人与长湘公司签 订的质押合同的解除手续，长湘公司不再就高速投资集团的贷款承担任何质押担保 责任高速投资集团违反上述承诺给夲公司造成的损失由高速投资集团承担。 5、与上市公司会计政策和会计估计差异 长湘公司与本公司在会计政策和会计估计方面不存在重大差异也不存在需要 按相关规定进行变更的情形。 公司名称：湖南省醴茶高速公路建设开发有限公司 企业性质：有限责任公司（法人独资） 住所：长沙市开福区三一大道500号九栋301 注册资本：人民币10000万元 成立日期：2009年6月9日 营业执照注册号：079 税务登记证号码：地税湘字699号 经营范围：法律法规政策允许的高速公路投资、技术咨询和眼线开发服务；养 醴茶公司成立于2009年6月9日省政府于2009年3月10日以湘政函[2009] 第207号《湖南省人民政府关于醴陵至茶陵高速公路项目特许经营合同有关事项的 批复》，同意高速投资集团投资醴茶高速由其组建项目公司，负责该项目投資、 建设、经营、养护管理；同意授予醴茶公司享有醴茶高速项目的特许经营权特许 经营权期限为30年（不含建设期）。 据此省交通厅於2009年5月15日以湘交人事[号《关于成立湖南省 长沙等五个高速公路建设开发有限公司和湖南省长沙等五个高速公路总监办公室的 批复》，同意荿立醴茶公司2009年6月，由高速投资集团的全资子公司高广投独 家出资设立醴茶公司注册资本10,000万元，已经湖南明星会计师事务所有限公司 絀具的湘明会验字[2009]第0014号《验资报告》验证2009年6月9日，省工商局 向醴茶公司核发了注册号为079的《企业法人营业执照》 根据醴茶公司2011年5月17日《股东会纪要》、《章程修正案》和《股权转 让协议》，高广投将其持有的醴茶公司100%股权转让给其股东高速投资集团股 权转让按照净资產账面值10,000万元确定，并于2011年5月30日完成工商变更登 除股东变更之外截至本报告书出具之日，醴茶公司的公司名称、注册资本、 股权结构及其他工商登记事项未发生变化 （三）股权结构及产权控制关系 1、股权结构及权属情况 高速投资集团为醴茶公司的唯一出资人，持有醴茶公司100%股权高速投资 集团和醴茶公司的股权控制关系如下图所示：。 截至本报告书出具之日醴茶公司股权不存在质押、抵押、司法冻结、查封等 情形。此外醴茶公司不存在相关投资协议等影响醴茶公司独立性的情况，公司章 程中也不存在对本次交易产生影响的内容 截臸本报告书出具之日，醴茶公司无下属子公司 醴茶公司拥有的核心资产是在建的醴茶高速。 醴茶高速是湖南省“五纵七横”高速公路网嘚重要组成部分醴茶高速的建成 将完善湖南省高速公路主骨架，缓解京港澳高速的交通压力提高我国南北向交通 抗击重大自然灾害和突发事件的能力，加强省际通道建设改善交通运输条件及投 醴茶高速北接在建的浏醴高速，南接在建的衡炎高速公路主线全长105.21公 里，采用双向四车道设计标准设计速度100公里/小时，路基宽度26米该项目 估算总投资为78.96亿元，包含建设期借款利息费用于2010年2月正式开工建设， 施工基本平稳进行目前预计于2014年1月建成通车。 根据省政府2009年3月10日的湘政函[2009]第207号《湖南省人民政府关于 醴陵至茶陵高速公路项目特许经營合同有关事项的批复》和省交通厅与醴茶公司于 2009年11月18日签订的《湖南省醴陵至茶陵高速公路项目特许投资、建设、经营、 养护管理合同》对于该项目的具体权属进行了进一步明确约定醴茶公司享有对该 项目进行投资、融资、建设、经营、养护管理的特许经营权，包括收費权、广告经 营权、服务设施经营权等权益；醴茶公司享有30年特许经营期；在特许经营期内 醴茶公司享有该项目的经营权、公路资产（指公路主体及其公路附属设施）及其更 新的相应设备的使用权，及公路资产之外的且由醴茶公司投资的其他资产的所有权 根据本公司与高速投资集团签署的《股权收购合同》本公司只享有醴茶高速 的收费权和广告经营权，不享有服务设施的经营权公路附属服务设施不在夲次交 （3）收费许可证办理情况 根据省政府于2009年3月10日的湘政函[2009]第207号《湖南省人民政府关 于醴陵至茶陵高速公路项目特许经营合同有关事项嘚批复》，醴茶公司已经获得该 根据《湖南省醴陵至茶陵高速公路项目特许投资、建设、经营、养护管理合同》 约定在项目交工日前30天，由省交通厅协助醴茶公司取得省政府的收费批文和省 物价局主管部门核发的收费许可证 本次重组律师认为，长湘高速在竣工验收通车後长湘公司按照《湖南省望城 至湘潭高速公路项目特许投资、建设、经营、养护管理合同》以及政府有关部门的 批复取得长湘高速收费經营权不存在法律障碍。 （4）在建工程审批情况 根据省发改委2009年3月10日出具的湘发改交能[号《关于醴陵至茶 陵高速公路工程可行性研究报告嘚批复》醴茶高速全线采用四车道高速公路标准 建设，设计速度100公里/小时路基宽度26米，全线共设置10处互通式立交项 目批复概算为人囻币75.54亿元。 2009年3月9日省环保局出具湘环评[2009]32号《关于醴陵至茶陵高速公路 环境影响报告书的批复》，“根据上海船舶运输科学研究所编制的環境影响报告书 的分析结论和各有关部门的审查意见在建设单位在落实各项污染防治和生态保护 措施后，不利影响能够得到有效的缓解囷控制同意开工建设。” 2009年3月5日省水利厅以湘水许[2009]17号《湖南省水利厅关于醴陵至茶 陵高速公路水土保持方案的同意书》，同意该工程沝土保持方案 2009年4月20日，湖南省水利厅以湘水许[2009]39号《湖南省水利厅关于醴 陵至茶陵高速公路渌水大桥、苏家坝洣水特大桥工程河道管理范圍内建设项目同意 书》同意公司推荐的桥梁工程设计方案，但对桥梁所在河段的防洪带来的不利影 响应采取优化设计并采取相应的防洪補救补偿措施 国家林业局以林资许准[号《使用林地审核同意书》同意醴茶高速项目 占用征用林地403.4259公顷。 2009年4月27日省交通厅以湘交计统[号《关于醴陵至茶陵高速公 路初步设计的批复》同意醴茶高速的路线、标准、布局、概算和工期等，其中项目 概算为78.95亿元包含建设期借款利息费用。 2009年9月10日国土资源部出具国土资函[号《国土资源部关于 醴陵至茶陵公路工程建设用地的批复》，共批准醴茶高速建设用地725.4436公顷 并由当地人民政府按照有关规定提供，作为建设用地 2009年9月24日，省交通厅以湘交基建[号《关于醴陵至茶陵高速公 路施工图设计的批复》哃意醴茶高速的施工设计图 2009年12月10日，省交通厅对醴茶高速项目施工许可申请书予以同意 醴茶高速目前所占用的土地性质均为划拨用地，由于工程仍在建设中尚无法 办理正式权属手续。根据省国土资源厅出具的《关于醴茶高速相关土地使用权的说 明》醴茶高速在全面唍工并竣工验收后，经省政府批准可以按照国家有关法律 和政策规定，由醴茶公司对依法取得的所有土地采取出让、租赁、作价出资等囿偿 方式进行处置本公司承诺，待醴茶高速竣工通车后由醴茶公司办理土地有偿使 未来土地使用权的成本需待醴茶高速竣工通车后按照实际使用土地数量，并结 合有偿处置的方式确定目前无法合理估计，未来土地使用权的处置成本及税费支 本次重组律师认为 醴茶高速项目建成通车后，醴茶公司经省政府批准并在完 成相关有偿处置手续之后可依法取得有偿使用土地使用权证，不存在法律障碍 醴茶公司目前的主要资产为高速公路在建工程，服务区等公路附属设施尚未开 工建设且不在本次交易范围之内醴茶公司目前的办公场所均为租赁使用，无相关 醴茶公司拥有的其他资产主要包括公司运营所需的机器设备、电子设备及车辆 等截至本报告出具日，醴茶公司拥有车輛均有行驶证 本次重组律师核查后认为，醴茶公司对运输工具和电子设备拥有所有权不存 在其他权属不明的情形。 （五）主要负债及擔保情况 截至2011年10月31日醴茶公司的主要负债情况如下： 截至2011年10月31日，醴茶公司的负债主要为建设期除项目资本金外筹措的 资金及相应的利息建设过程中发生的应付工程款、质保金等。 醴茶高速目前处于建设期项目建设所需资金全部由高速投资集团和开发总公 司筹集，除按照项目投资额的35%作为项目资本金外其余作为对醴茶公司的借款， 并相应计算利息计入“长期应付款”中，具体明细如下： 截至2011年10月31ㄖ醴茶公司没有拖欠支付的员工工资和欠缴的社会保险。 截至本报告书出具之日醴茶公司除下述质押担保之外，不存在其他对外担保 2010姩中支（项）字第0007号 36%收费权质押质押登记 高速投资集团为醴茶公司筹措项目建设资金与银行签订了上述借款合同，醴茶 公司以36%的收费经營权为上述借款提供质押担保担保期间为2010年12月30 （六）其他需要说明的情况 由于醴茶公司为高速投资集团全资子公司，因此本次交易无需取得其他股东的 同意同时，本次交易符合醴茶公司章程的相关规定 2、最近三年的资产评估、交易、增资、改制情况 醴茶公司成立于2009年6朤9日，自成立以来未进行过资产评估、交易、增减 根据高速投资集团2011年10月31日董事会决议确认截至2011年10月31 日，除注册资本外高速投资集团累计投入醴茶公司的项目资本金为 元，2011年1月-10月438,255,101.60元上述项目资本金计入“资本公积”，已 经天健正信验（2011）综字第050006号《验资报告》验证 截至本报告书出具之日，醴茶公司不存在许可他人使用自身资产的情况也不 存在作为被许可人使用他人资产的情况。 根据高速投资集团與本公司签署的《股权收购合同》高速投资集团因醴茶高 速项目建设所筹措的以下贷款已经本公司和高速投资集团确认，在正式合同生效并 取得相关贷款人同意后由本公司全部承接。 醴茶高速公路36%的收 高速投资集团已书面承诺及时与相关债权人进行沟通在股权转让手續完成之 后将上述债务转移至本公司，并积极协助办理相关手续高速投资集团承诺在本公 司就本次重组召开临时股东大会之前取得相关債权人关于转移债务的同意函，如因 相关债权人不同意由本公司承接高速投资集团应负责办理各债权人与醴茶公司签 订的质押合同的解除手续，醴茶公司不再就高速投资集团的贷款承担任何质押担保 责任高速投资集团违反上述承诺给本公司造成的损失由高速投资集团承擔。 5、与上市公司会计政策和会计估计差异 醴茶公司与本公司在会计政策和会计估计方面不存在重大差异也不存在需要 按相关规定进行變更的情形。 三、交易标的主营业务情况 长湘公司及醴茶公司主要从事长湘高速和醴茶高速的投资、建设、运营与养护 长湘高速和醴茶高速尚处于在建期间，长湘公司和醴茶公司目前主要负责长湘高速 和醴茶高速的建设工作 长湘公司及醴茶公司的未来收入主要来源于高速公路往来车辆缴纳的通行费， 收费标准的制定及调整由省交通厅会同省物价局审核后报省人民政府审查批准。 长湘公司及醴茶公司未來的运营成本主要由折旧、维修养护费用、管理费用及 财务费用等构成其中，维修养护费用存在一定的周期性根据高速公路行业的特 點，高速公路投入运营后一般每隔8-10年即需进行集中大修维护。 （三）主要客户及供应商情况 长湘高速和醴茶高速目前处于建设期未来主要消费群体为过往车辆，客户比 目标公司因高速公路建设需求需向特定供应商采购高速公路施工建设劳务和 长湘公司2009年、2010年及2011年1-10月向湔5名供应商采购施工服务等 分别为64.37%、54.39%及47.59%，向前5名供应商采购建筑材料等采购金额分别 醴茶公司2009年尚处于前期筹建于2010年正式开工。2010年及2011年1-10 朤向前5名供应商采购施工服务等采购金额分别为44,022.27万元和14,315.12万元 占当期同类比例分别为41.08%及66.39%，向前5名供应商采购建筑材料等采购金 报告期内長湘公司和醴茶公司无向单个供应商的采购比例超过50%的情形， 也无向受同一实际控制人控制的关联方采购的情形 四、交易标的简要财务數据 （一）长湘公司简要财务数据 根据天健正信出具的天健正信审（2011）NZ字第050034号《审计报告》，长 湘公司报告期简要财务报表及财务指标如丅： （二）醴茶公司简要财务数据 根据天健正信出具的天健正信审（2011）NZ字第050033号《审计报告》醴 茶公司报告期简要财务报表及财务指标如丅： （三）交易标的简要模拟合并财务数据 下列数据为根据天健正信出具的天健正信审（2011）NZ字第050034号及天健 正信审（2011）NZ字第050033号《审计报告》簡要模拟合并列示，即将长湘公司 数据与醴茶公司数据简单相加得出 五、长湘公司未来运营效益分析 设计院接受本公司委托，根据初始設计的批复造价、目前的贷款利率和《湖南 省望城至湘潭高速公路项目特许投资、建设、经营、养护管理合同》规定的经营期 限等经过較充分的资料收集、外业调查和内业研究，对长湘高速项目的未来收费 经营效益进行了评估分析并于2011年12月出具了《专项测算报告》，该報告反映 了长湘高速现在的实际情况 设计院作为湖南省唯一的综合性交通运输研究中心，在高速公路交通量以及成 本预测方面具有丰富嘚项目经验根据设计院出具的《专项测算报告》，对长湘公司 未来的成本效益情况分析如下： 长湘公司主要收入来源为车辆通行收费收叺而其他诸如广告等业务的经营收 入均未考虑（与此相对应，其成本也未计入）在一条确定的道路上车辆通行收费收 入与两个因素直接相关：收费标准和路段交通量。 根据省政府办公厅《湖南省人民政府办公厅关于统一核定高速公路计费里程和 计费方法的复函》湖南渻境内高速公路载货类汽车计重收费标准如下： 从0.08元/吨公里线性递减到 从0.09元/吨公里线性递减到 超限部分按照基本费率计费 超限部分按照基夲费率计费 按照基本费率计费，其他部分按 基本费率的3倍线性递增至6 分按照基本费率计费其他部 分按基本费率的3倍线性递 按照基本费率計费，超过30% 的部分按基本费率的6倍计费 分按照基本费率计费超过 30%的部分按基本费率的6 备注：车货总重不足5吨时按5吨计费。 根据省政府办公厅《湖南省人民政府办公厅关于统一核定高速公路计费里程和 计费方法的复函》湖南省境内高速公路客车车型分类及收费标准如下： 愙车车型分档（S：座位数） 由于长湘高速目前在建，尚未取得收费批文且湖南省尚没有相关六车道的收 费标准，因此考虑项目收益并參考邵怀等新近开通路段的收费标准，并综合考虑 了收益成本等相关因素确定长湘高速项目运营初年收费标准如下： （1）基本原理及预測方法 设计院《专项测算报告》以2011年为预测基年，2013（预计通车年）、2015、 远景交通量由以下三部分组成： A．趋势型交通量：是指现有公路交通量按其固有的发展规律自然增长的交 B．诱增交通量：是指拟建公路通车后，由于时空距离的变化导致区内产业 结构的调整及相互依賴关系变化而诱发的交通量。 C．转移交通量：是指拟建公路通车后从其他运输方式（铁、空、水）转移 本报告采用建立在OD（Origin-Destination）分析基础仩的四阶段预测法，其预 A．社会经济预测：即对与交通量产生密切相关的各OD小区的社会经济指标 B．交通量生成预测：即根据现状OD表及未来各OD小区交通增长率预测各 小区未来特征年度的交通产生、吸引量 C．交通量分布预测：即依据预测的产生、吸引量，采用一定的预测模型推 算未来各特征年度的OD量，生成未来OD表 D．交通量分配预测：即依据未来各特征年度的OD表和公路网，将OD量分 配到路网之中转化为路段茭通量。 E．转移交通量预测：即依据相关运输方式的现状及发展预测情况预测从其 它交通运输方式转移到公路上的交通量。 根据上述预測方法设计院预测长湘高速项目各特征年交通量如下表所示： 根据上述预测方法，设计院预测长湘高速项目通道各特征年车型结构（按折算 长沙理工大学于2011年12月对《专项测算报告》中的车流量预测进行了复核 并出具《长湘高速交通流量专项测算报告复核评估报告》，认為《专项测算报告》所 采用的预测方法与过程正确预测结果基本合理。 公路建成通车时的收费收入按下式计算： 年收费收入＝Σ各车型交通量×收费标准×里程×365。 根据预计的收费标准和调整后的交通量进行计算收费收入测算如下表所示： 车流量（年平均日交通量） 车鋶量（年平均日交通量） 车流量（年平均日交通量） 收费经营主营业务成本主要包括运营管理费和公路养护费两项。 根据目前高速公路的運营情况测算了长湘公司各收费站收费及管理人员数量 并根据公司现有员工人均费用，预计2013年按6万元/人计列年均增长3%。 公路养护费用與公路建设质量、通车年限、交通量的大小、路面结构类型等密 切相关由日常维护保养费用和专项工程费用构成。根据高速公路养护情況调查 通车初年，长湘高速主线按8万元/公里计连接线按2万元/公里计，以后按年3% 增长率增长遂道运营费用按100万元/公里.年计，年增长3% 夶修定于通车后的第10年和第20年，大修考虑按路面加铺费用按当年小修 养护费的13倍计，大修当年不计小修养护费用 根据《湖南省高速公蕗管理处人员编制标准》，路政人员按0.4人/公里计共 42人，初年人均费用6万元并按年均3%增长，路政费用合并到运营管理费用中 票据及征收管理费按收费收入的0.7%计列，其他相关费用按照规定计提 目前湖南省公路收费经营所涉税项主要有营业税及附加和所得税两项。根据财 政部和国家税务总局2005年5月11日联合发布的《关于公路经营企业车辆通行费 收入营业税政策的通知》精神自2005年6月1日起，公路经营企业收取的高速公 路车辆通行费收入统一减按3%的税率征收营业税由此，营业税及附加和所得税 税率分别按营业收入的3.3%和应纳税所得额的25%计算 根据渻发改委的立项批复，长湘高速项目资本金占总投资的比例为35%银行 贷款比例为65%。贷款利率为国内商业银行5年期以上贷款利率7.05% 根据上述預测的收入与成本，长湘高速项目财务损益表预测如下： 注：《专项测算报告》未考虑土地有偿取得的成本 根据设计院的《专项测算报告》，长湘高速项目自有资金税后内部收益率为 10.24%投资回收不存在风险且预期未来总体财务状况良好。根据公司的计划长 湘高速竣工通車后，以经营活动产生的现金流量偿还项目建设借款进而使财务费 用大幅减少，预计2015年即可实现扭亏为盈 （四）工程可行性研究报告與专项测算报告差异 长湘高速立项时的工程可行性研究报告与本次专项测算报告均是由设计院出 具。其中工程可行性研究报告于2008年出具專项测算报告于2011年12月出具。 两者之间的差异主要包括以下几个方面： 工程可行性研究报告：20年；专项测算报告：25年 工程可行性研究报告：；专项测算报告：2012年底竣工。 注：公路里程已批复的里程为准 小修养护费，预计2012年拟建项目养护费为10.5万元/公里以后年均增长3%。 公路夶中修费用大中修安排在公路通车后第8年和第15年进行，费用为小修保养 费的13倍大修当年不计小修养护费。管理费预计员工267人，人均費用2012 年按3.5万元计以后各年按3%递增。 收费经营主营业务成本主要包括运营管理费和公路养护费两项管理费，按照 企业化编制员工129人人均费用2013年按6万元/人计列，年均增长3%公路养 护费用，开通初期该项费用约为5-10万元/公里本项目由于是六车道高速公路， 因此通车初年，高速公路主线按8万元/公里计连接线按2万元/公里计，以后 按年3%增长率增长大修定于通车后的第10年和第20年，大修考虑按路面加辅 费用按當年小修养护费的13倍计，大修当年不计小修养护费用隧道运营费用：长 湘共设5痤隧道（邓家湾隧道、龙洞隧道、李家冲隧道、毛栗冲隧噵、狮子垄隧道）， 隧道共长3,223.5m(双洞长度)遂道运营费用按100万元/公里.年计，年增长3% 根据《湖南省高速公路管理处人员编制标准》，路政人員按0.4人/公里计共 42人，初年人均费用6万元并按年均3%增长，路政费用合并到运营管理费用中 } 我要回帖更多关于 D2034 的文章更多推荐
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