转发足彩之分析凯利指数，&盈亏指数，必发指数
足彩之分析凯利指数， 盈亏指数，必发指数&
第一节 凯利指数分析
凯利指数起源于上个世纪60年代，是美国物理学家约翰.凯利原本为协助降低噪音在通讯中的干扰而发明的一种数学公式即“凯利公式”。后来却被人用在了拉斯维加斯赌城的赌桌上，并席卷了赌场的大把钞票。是什么样的数学公式具有如此魔力竟能颠覆赌场中十赌九输的规则呢？
首先了解一下该公式的应用原理。凯利公式是对较小概率发生事件提出了一个复杂的计算公式，应用在科学实验上即能在信息传输过程中，将噪音干扰引起的错误可能性降低到零。同理，将它转化到投资风险的控制和管理中时，投资者或博彩者也能将可能出现的风险概率降低到零。
“凯利公式”计算出的结果被称作“凯利值”。由于博彩中的也是较小概率发生事件，于是凯利值的概念就引入到博彩业中。因其在对事件的预期和规避风险等理论上的先进性，凯利准则在博彩方面的应用极为迅速地传播起来，比如赌场的扑克游戏二十一点和欧洲盛行的赛马、赛狗等运动，其地位同“旋转矩阵”在数字乐透领域一样显赫。在足球博彩方面的应用主要以欧洲赔率为基础，可以在给定赔率的情况下计算出最佳的投注额，从而使博彩者的注码稳定地、安全地、快速地（几何级数）增长。
很多彩友对一些指数网中博彩公司给出的凯利指数充满困惑。产生的最大疑问就是，既然凯利指数能够预测比赛，庄家为什么还要把这些计算好的数据展现给我们呢？在这里首先要明确一个概念：“凯利值并不是由博彩公司计算出来的”。试想，博彩者之所以重视凯利值，就在于它对预测比赛结果具有很大作用。如果博彩公司把他们分析计算的成果毫无保留的与玩家分享，这也就有悖于博彩的属性了，也等于放弃了他们盈利甚至生存的权利，博彩业也将彻底消亡。那么，凯利值是由谁计算而得？计算的依据又有哪些呢？计算后又如何来预测和衡量比赛结果以及可能存在风险？带着这些问题，我们开始逐步研究，层层揭开它神秘的面纱。
如果把赔率市场比作股市，那么随时可能变化的概率和赔率就如同上市公司所给出的各种公开的财务数据。而凯利值也和上市公司的财务数据一样，是可以根据每项赛事所给出的公开赔率和胜平负概率结合凯利指数的计算公式而得出套算结果。既然赔率会随着概率的变化而变化，那么，以赔率和概率为计算依据的凯利值也会随着概率和赔率的变化而变化，即可以把凯利指数定义为“变量中的变量”。我们知道赔率和概率是博彩公司对比赛结果在不同时期做出分析与判断的市场表现，而随它们进行变量的凯利指数，也能真实的反映出博彩公司给出数据的倾向性和筹码的流量走势。结论就是：凯利指数就是博彩公司对比赛某项结果的态度的数字表现。
前面已经提到，凯利指数是概率和赔率变量后的变量，而这种变量通过指数的形态所表现出来时，该数值就能够反映出该项赔率所存在的市场赔付风险，即动态市场与事前确立的赔付率之间的赔付差异。而我们通过各家博彩公司对盈利和赔付风险所持态度的对比中，既可以发现它们之间的差异所在，也可以发现他们的认同点到底在哪里，这个正是博彩者所最需要的，也是凯利值的计算价值和作用所在。
3.对博彩公司之间认同度的定义
每家公司都有自己的凯利值，换言之就是不同公司对赔付差异都有自己的认同标准。当多家公司对赛果中的某一项出现较高的认同度时，即凯利值出现较为接近的情况时，那么可以视作他们对该项具备了一定认同度，结论就是该项结果打出的可能性就会很大。而当各家公司差异较大时，该项打出的可能性就会变小。如果该项不被筹码所青睐，博彩公司的赔付交易风险就会减小，该项就是博彩公司的盈利安全区域。
4.运算方法
博彩交易和商品交易基于同理，其过程都是在符合价值规律的范畴下完成。价值规律告诉我们：价格围绕价值变动。而博彩的价值规律则是赔率围绕概率变动，而测算它们的凯利值则围绕赔率与概率的变动而变动。根据商品交易公式：交易价格&交易数量＝交易总值。再看博彩的交易要素，如果说赔率是交易价格，那么投注者对胜平负三项的投注量就是交易量，即：赔率&投注量=筹码交易值。通过这个公式我们发现，当我们掌握了博彩公司的交易量（投注量）时，就可以了解它们的交易值了。但是博彩公司的真实交易量和投注总量我们是无法掌握的，这也是博彩公司的绝对商业机密。时下流行一种计算公式，它是建立在博彩公司给出的公开数据基础上的。即：
假设投注本金都是1
凯利值公式：主胜赔率&主胜概率%&1=庄家应付主胜彩金%
平局赔率&平局概率%&1=庄家应付平局彩金%
主负赔率&主负概率%&1=庄家应付主负彩金%
通过公式发现，这个公式的运算原理是把胜平负概率视同投注量。这么设立是有它一定的道理，但缺陷是三项概率虽然是庄家根据市场情况开出的概率指数，但是它并不能反映大众投注的真实方向。要知道赔率本身也是带有极大欺骗性的，它本来就是为了满足于博彩公司的盈利和风险控制需求的一种市场表现，如果完全以它为依据来计算凯利值，首先容易被庄家思维所左右，再则也游离于真实的玩家投注动向。而很多计算结果也与庄家所给出的指数十分接近，让人很难做出判断比较。如下例：
英国足总杯：曼联 0-1利兹联队
主胜 平局 客胜
立博：1.25 6.00 10.00
威廉：1.22 6.00 12.00
胜平负概率
主胜率 平局率 客胜率
75% 15.62% 9.38%
76.6% 15.6% 7.8%
0.94 0.96 0.80
0.92 0.96 0.96
上述这组凯利值是博彩公司计算后公布出来的。立博客胜的0.80和威廉希尔的0.96差异极大，同时也都与套用公式计算后的实际数值很不吻合。如果我们按照上述公式进行推算，结果也会和这个基本雷同。那么，我们该如何进行可行性计算呢？
在前面我们已经知道，构成赔率的两大要素之一是“大众心理投注概率”，在此我们将这个要素与另外一个要素庄家概率分析进行组合对比，通过一些倾向性的调查数据我们可以对三项投注量有所了解
。如本例主胜投注比例80%、平局投注比例12%、客胜投注比例8%，这个比例是综合了多家投注网的调查结果，也与本场情况基本符合。那么可以判断本场比赛的投注方向已经严重失衡。假设本场本金还是1元，则按照下述公式计算：
赔率&投注比例&投资总量
主胜交易值：1.25&80%&1=1
平局交易值：6.00&12%&1=0.72
客胜交易值：12.00&8%&1=0.96
即使是这样，得出的交易值也与实际结果出入较大。笔者反复分析后发现，既然概率是庄家计算赔率的基础，那么他们所开出的某项赔率如与其概率不吻合，则该项应该存在问题；而当差异越大时，该项打出的可能性就会越低；从博彩公司的盈利角度看，如此设局也符合他们的根本利益和运作属性。基于这种想法，再重新将概率与赔率进行玩家独立的核算，然后根据前后两次赔率计算出交易值，再从不同的交易值结果中找出差异。按照本场比赛返还率为90%再次进行计算，即：
实际赔率= 90%&概率
主胜赔率：90%&75%=1.20
平局赔率：90%&15.62%=5.76
客胜赔率：90%&9.38%=9.59
经过重新计算得出：
主胜交易值：1.20&80%=0.96
平局交易值：5.76&12%=0.69
客胜交易值：9.59&8%=0.77
按照实际赔率与市场赔率计算后的凯利值差异：
主胜差异：0.96：1 -0.04
平局差异：0.69：0.72 -0.03
客胜差异：0.77：0.96 -0.19
分析：通过这个差异我们可以发现，曼联在投注量严重倾斜的情况下，庄家的“真实默认值”（即为我们自己计算后的交易值，这个也可以视作庄家的交易底线）为0.96，而通过市场赔率的计算结果则是1.00，指数网上公开的凯利值是0.94。最后将大众投注因素和庄家因素综合是（1+0.96）/2=0.98，即本场交易值为0.98，0.98的交易值显然偏高，而客胜的0.77和平局的0.69则对庄家较为有利，最终曼联大热输球。
提示1：差异的对比顺序是：最后计算结果减去最初计算结果。
提示2：投注比例可以通过一些国内外的足彩网站中的“客户调查”或“投注风向标”来实现。而笔者的做法通常是将2-3家的调查比例做出平均比例，这样更能代表投注的普遍性。
提示3：此种运算方法，玩家除了要参考多家投注方向调查指标外，还要求玩家要具备对基本面分析和估算投注方向的基本能力。
三、利用凯利值预测比赛的几个定义
得出凯利值后，最后的任务就是对各项凯利值与赛果的关系加以界定。这也决定了凯利值是如何发挥作用的问题。
凯利值的基本定义：
对投注量较为正常的一项，庄家的赔付态度是肯低不肯高的。那么，凯利值较低的一项打出的可能性就会很大。
当投注量失常或发生倾斜，根据市场赔率计算的凯利值与根据真实概率为依据计算的赔率出现明显差异，则要注意大热不出的问题。
当某项凯利值结果大于1时，正常情况下较强势（投注量较大）的一项跑出可能极小。
反之，小于等于1时跑出的机会增加。
非市场赔率为依托计算后得出的凯利值0.89-0.92区间，比较接近庄家的盈亏平衡点，低于该标准的数值，得到庄家默认则该项打出的可能较大。
凯利值最大价值体现在捕捉冷门和博胆方面，必须严格的执行计算程序即：首先根据市场赔率计算出凯利值；然后再根据概率计算出实际赔率；最后逐次作出比较。
盈亏指数和凯利指数都是建立在对大众投注比例分析的基准上，对博彩公司的盈利模式进行分析的。盈亏指数较于凯利指数其对博彩公司盈利情况的反馈更为直接，计算盈亏指数的过程
，实则就是博彩公司的成本核算的过程，以此来计算博彩公司的盈亏情况，其准确性自然要更高一筹。其不足之处在于，盈亏指数对博彩公司的早盘阶段较为关键，而对后市的预判明显欠缺，因此，将盈亏指数分析与凯利指数分析结合运用的方法，对预测分析比赛的效果才更有促进作用。
该参数即为比赛胜、平、负结果的大众投注比例。根据这个重要参数，即可求解出盈亏指数分析的计算公式。
二、盈亏指数计算公式
盈亏指数的计算公式，实际上就是大多数博彩公司进行财务核算模型的拷贝，其具体公式如下：
某场比赛的盈亏指数=90-某结果项目发生的投注比例&某项结果的欧洲赔率
还以曼联0-1利兹联为例，曼联的主胜赔率为1.25、主胜项目的投注比例为80%，假设本场投注金额在100元，那么该场比赛的盈亏指数为：90-80%&1.25&100=-10（公式中的90为博彩公司的平均返还率）。经过计算可以发现，每受注100元，博彩公司需赔付：80%&1.25&100元=100元，盈亏指数为90-100=-10。也就是说，博彩公司在这场比赛上每受注100元则会出现10元的亏损。显然，曼联打出并不是博彩公司愿意接受的结果。
再举个例子，日沃尔夫斯堡4-0霍芬海姆的比赛，立博主胜赔率1.82，官方投注比例52%，平均返还率90%，还假设为每注100元。根据公式得出：90-52%&1.83&100=-98.16。根据计算结果，每受注100元，博彩公司需支付：52%&1.83&100=95.16元，盈亏指数为90-95.16=-5.16元，那么本场比赛沃尔夫斯堡大胜，博彩公司每受注100元就要损失5.16元。
说到这里，我们就要面对一个很关键的问题了。无论通过凯利计算，还是通过盈亏计算，类似德甲这类大众预期值偏高一方一旦打出正路结果，庄家都要出现巨额亏损。既然正路结果打出博彩公司就要亏损的话，那么，盈利指数对我们还有什么实际意义呢？要解决这个问题，就要搞清楚博彩公司是如何通过赔率来实现盈亏平衡的。
立博给出的沃尔夫斯堡主胜1.82赔率中已经包含了立博的手续费，也就是说投注者按照1.83的赔付获得收益，而无需再交纳任何费用。那么按照1.82赔付，玩家投注100元，当沃尔夫斯堡获胜，玩家则收回183元，其中盈利为82元。
假设博彩公司对本场比赛以赚取水钱来实现盈利（即不参赌原则），我们假定本赛的投注总额为X，主胜投注比例为Y，则对应的主队不胜投注比例为（100-Y），则庄家的总盈利公式为（100-Y）&X。还以德甲为例，按照实际发生情况进行计算。根据对必发交易数据的复盘，假定立博的总投注金额为10万港币，可以设定如下条件：
主队投注比例：52% Y
主队不胜比例：48%
假设总投注金额为10,000元
庄家的总盈利：48%&10,000=4,800元
我们可以得出庄家在受注平局和霍芬海姆取胜两项上的盈利为4,800元，这部分盈利，要用来弥补沃尔夫斯堡打出的赔付亏损。而根据沃尔夫斯堡的投注比例Y，除去赔率所含本金，则有该部分赔付返还为：X（赔率-1）Y。由此，就衍生出了新的盈亏计算公式：
庄家的盈亏：0.90&（1-Y）&X- X&（赔率-1）&Y
根据公式进行计算即:
0.90&（1-0.52）&10000-（1.82-1）&0.52=&10000=56
经过衍生公式再次计算后，我们可以看到，庄家本场比赛的实际盈利为5.6%。试想，对于立博这样的大公司，单就一场比赛即能达到5.6%的利润率，可见，沃尔夫斯堡打出是庄家绝对可以接受的结果。
、注意事项
在运用盈亏指数分析比赛时，应注意以下几点：
（1）盈亏分析方法对投注比例的依赖性较大，因此，在运用此方法时对投注比例真实情况的了解和判断就尤为重要。
（2）了解投注比例的途径：必发交易量、网上投注调查、网上投注平台的官方信息。
（3）观察必发交易所的投注比例时，要注意的是该交易量中往往有很多是对冲资金，因此，必发所公布的投注比例并非都是大众玩家倾向的结果。
（4）盈亏指数分析方法不能一味套用，在分析盈亏指数前，首先要界定的是在“实力盘”前提下，即前面提到的庄家“不参赌原则”。否则，不建议使用该方法预测分析比赛。
（5）不见得每场比赛博彩公司都会盈利，对某场比赛如只采用盈亏指数分析而做出投注结论，很可能被庄家的局部亏损所误导，从而做出反向结论。因此，应提倡盈亏分析与其它预测方法相结合的综合分析模式。
第三节 必发数据分析
一、什么是必发交易数据？
和股票交易一样，博彩业也拥有自己的交易平台。其中世界上最大的交易所就是位于英国伦敦的必发交易所。必发交易所本身并不参与开盘和接受投注，它的主要功能是针对各种博彩事件（包括足球等各项体育运动，股市指数升跌，传统赌场各项玩法等等）开放出一个类似于股票交易所的平台，投注者可以在上面对这些博彩事件进行买卖交易，交易所则从中抽取佣金。
对每一笔博彩交易，必发交易所会把这些交易数据和交易变化的走势图表公布出来，和股票交易一样，这些数据和图表的公开化，为投注者提供了对博彩公司给出的各项发生概率进行研究分析的可能性。这一点，任何传统的博彩公司都难以做到的。这些数据包括：买入主队胜平负的投注总金额、各项的投注比例和具体投注发生额、即时交易价格（赔率）、即时交易量（或金额）等等，这些具体的数据即为必发交易数据。如下表：
如上面第一个例表中的“必指”栏目，即为必发交易指数。这个指数是如何得出的？其意义何在呢？必发指数是通过对必发标准盘（交易赔率或价格）成交数据进行大量计算、记录、统计分析后推出的一个具有指示市场交易倾向的指数体系，其数据都来源于必发交易所的实际成交中，核心模型为：
单一指数=（单项成交量 X 单项成交价）/ 胜平负三项的量价乘积之和
通过这个模型可以准确的计算出买卖双方资金投入和锁定状况。如果，计算每一笔成交中的单项成交量和单项成交价格，然后再计算总和，那么精确性将极其可观。
三、 为什么要看必发指数？
正如著名比赛分析师保罗所讲：“足球博彩并不只是有关统计数据和球队新闻消息，博彩组合的其中一环是要知道球赛的热钱去了哪里。”要知道，所有传统意义上的博彩公司，都是不会把属于自己商业机密范畴内的诸如投注量信息、市场交易变化信息提供给投注者的，这也实属正常，因为博彩公司与投注者之间本来就是对立关系。而必发交易所只是中介角色，既不开盘、也不受注，所以即使公开这些交易数据，对其自身利益也毫无损害。
作为全世界最大的博彩交易平台，必发交易所每周的成交量将近7亿港币，对以柜台形式进行博彩交易的市场行为具有绝对垄断性，再就是必发交易所的数据处理能力可以保障他们在一分钟内完成12000多宗的交易，即每秒可以成交200宗。因此，必发交易所的公开指数足以代表了某场比赛的市场行情。正是必发交易所对市场行情的权威性，使得投注者可以通过必发交易的变量表现，从中了解和分析某场比赛中所谓“热钱”的出处和去处。
四、必发交易的主要特征
必发交易所具备股票交易所的基本特征，所不同的是他们所赚取的手续费（佣金）是从买卖交易中的盈利一方收取，而股票交易则无论买进卖出都要收取费用。如，某投
注者以1.50的价格买进曼联取胜，一旦曼联打出，该投注者的实际收益应为1.50扣除交易所的1%-5%的手续费。从这一点来看，必发交易所的经营出发点即是“欢迎赢家”的策略，只有出现大量的盈利者，交易所也才能有效益。和股票交易所以一样，必发的客户群体也是由散户和大户构成，当成交量较大时，必发也为了吸引投注者进行交易，其佣金标准多数时候都保持在3%左右，因此我们会经常发现必发的返还率大多都在97%左右。
再一个不同之处是，当股票市场看好的某只股票，其股价会随之上扬，而必发市场上受到热捧的项目反倒出现“价位”下跌的情况。因为卖方（受注者）发现买方（投注者）对某项的购买意愿强烈时，双方都会认定该项目打出的概率很大，因此卖方会调低赔率增加自己的差额收入，一旦形成大量成交，被市场看好的项目的价位整体会被压到较低水平。由此可见，博彩项目的价位（赔率）所代表的价值含义和股票价格的含义是不同的。
必发交易所和博彩公司相比，具备可买可卖的特征，这个交易特点又给很多职业投注者提供了牟利的机会。如某玩家可以在主胜标盘2.00价格下注买进，到主胜价格下调至1.80时，便可择机接受相同的注码，一旦主队取胜他便赚取了20%的差价，否则两项交易对冲掉则可不输不赢。这也就是我们以前所说的对冲资金。
五、怎样分析必发行情？
必发交易所提供给投注者的交易形式花样繁多，其中包括了可在赛前交易的标准盘、亚洲盘、进球数（大小球）盘等，比赛开始后必发也提供滚球下注项目，即在比赛进行时可继续交易胜平负标盘、亚洲盘口、和追加进球等。即使玩法不同，但提供的数据都大同小异，其作用还是能够直接反映出投注的方向性。在观察必发行情时，有以下几点需要注意。
1、实现交易的前提是买卖双方同意交易才能视作成交，因此成交量代表的是买卖双方已经实现真实成交的交易数量，而不是单方交易意愿。已挂牌而未成交的，在必发术语中称之为“挂单”，挂单体现了买卖双方的交易意愿。如某项结果在较低赔率下出现大量的卖出挂单，而买家的成交表现却十分迟缓，则代表了买家意愿并非看好该项目打出可能性。
2、挂单数据由于是没成交的，又分为“买家挂单”和“卖家挂单”两种。买家挂单代表了具有买入意愿者要求下注，此时交易所中具有卖出意愿者即可接受买家下注。卖家挂单代表具有卖出意愿者要求接受投注，此时交易所中具有下注意愿者即可下注买进。
3、可以想象，和股票交易所一样，必发交易所中也是人头攒动，客户纷杂。由于对每一场比赛的看法和交易目的不同，因此出现了买家和卖家行为，所以会在同一时间段内出现许多设在不同赔率价格上的挂单，当中成交机会最大是两种订单：一是买家发现了赔率报价最低的卖家挂单；二是卖家发现了投注报价较高的买家挂单。所以看挂牌量亦应以看最佳水位的可买和可卖较为准确。
4、注意必发的“热门不死”
现象。传统庄家以平衡投注为盈利的根本，而当投注出现一边倒的状况时，传统庄家则会通过调整赔率、盘口、水位等手段使得占据多数的投注资金向不能实现的赛果倾斜，即形成与玩家对赌的局面。而在必发平台上，当博彩公司受注出现一边倒时，必发交易特点决定着只能有人挂牌卖出，投注者才能买到这个结果，如果只是单向的买而根本无人挂牌时，那也无法形成交易。因此，很多大热赛事中，传统庄家通过变盘等手段已经将许多原本看好上盘的投注引向了下盘，从而并未出现大热。而在必发方面，该方向却还是受到巨额资金的冲击，买挂意愿踊跃，投注比例居高不下，即为大热局面，但最终该方向还是顺利打出。
5、必发的赔率一般要高于博彩公司20%，如要将必发赔率与博彩公司赔率进行比较时，则要把这个差异计算在内。
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曼联主场对阵莱切斯特城，不会放对手轻易夺冠。米兰队最近的几场比赛还在挣扎，他们的状态不敢恭维。萨索洛的对手已经彻底降级，他们的战意是值得怀疑的。拉齐奥现在的状态不佳，不过他们在主场不会轻易放弃的。昂热状态很好，在主场竟然受让，这极不正常。
曼联主场对阵莱切斯特城，不会放对手轻易夺冠。米兰队最近的几场比赛还在挣扎，他们的状态不敢恭维。萨索洛的对手已经彻底降级，他们的战意是值得怀疑的。拉齐奥现在的状态不佳，不过他们在主场不会轻易放弃的。昂热状态很好，在主场竟然受让，这极不正常。凯利指数重点场次提示：场次2南安普VS曼城　　上一场比赛南安普顿在客场以4比2的比分大胜已经降级的维拉。在最近的7场联赛只有一场比赛输球。他们现在的积分是54分，理论上还存在着进入欧战区的可能性。但是下面的比赛要对阵曼城还有热刺。要想全部赢球，难度是相当大的。在最近对阵曼城的比赛中南安普敦主场只有1胜2平和2负的成绩。　　曼城在周中的比赛中对阵皇马，比分是0比0，下一场比赛曼城要去伯纳乌的客场去作战，曼城可能会在这场比赛使用一些替补球员。但是我们又要看到，在联赛中曼城的积分优势不大，他们只比后面的曼联多5分。接下来，还有对阵阿森纳还有斯旺西的比赛，一旦欧冠无法夺冠，而联赛又被拉下积分，那就尴尬了。本场比赛博彩公司也只开到了平手的盘口。威廉的平局凯利指数只有0.88，而立博的平局凯利指数也只有0.94，都是最低的。因此本场比赛平局出现的可能性相当大。再加上客队可能会留力，因此选择主队不败即可。　　场次10巴伦西VS比利亚　　上一轮联赛巴伦西亚在客场对阵的是需要保级的赫塔费他们与对手战平了2比2的平局。在将内维尔解雇之后，巴伦西亚的成绩逐渐变好，最近4场比赛是3胜1平。他们顺利完成了保级任务。但是由于和欧战区有11分的差距，现在巴伦西亚主要就是一个荣誉的问题。当然因为要给球迷一些交代，他们主场放水的可能性较小。　　对手比利亚雷亚尔现在的积分是61分，排名在联赛的第4名，他们只是比后面的塞尔塔多4分。联赛还有3轮结束，比利亚雷亚尔虽然占据着优势，但是最近的状态奇差，除了输给了皇马之外，还输给了巴列卡诺，主场对阵皇家社会也只拿到了1分。本场比赛主胜的水位基本保持在2.05左右，立博的主胜凯利指数只有0.91，而365也只有0.93，在这种情况下，首选主胜较好。
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凯利是著名的玻尔实验室的一位科学家，他对较小概率发生事件提出了一个复杂的计算公式--凯利公式，依照这个公式计算出来的结果被称为凯利值。由于博彩中的冷门也是较小概率发生事件，于是凯利值的概念就引入到博彩业中。
凯利值已被越来越多的足彩分析师用来进行足彩分析，但我们对于凯利值的理论文章还不多见，即或有也是英文专业文章，一般人也看不懂。我在这两年研究赔率的过程中发现了庄家效益值，和凯利值一对照，正是凯利值，便有了一些体会，写出来供大家参考。
博彩公司的赢利来自两个方面：一是佣金收入，另一个是赔付顺差收入。如果发生赔付逆差博彩公司就有可能赔钱。其实这和一般的商品交易是一回事。大家比较熟悉商品交易，交易总值的计算有一个公式：交易价格&交易数量＝交易总值
在博彩业中，如果说赔率是交易价格的话，那么玩家对胜、平、负三个结果的投注量就是交易量。我们如果能知道博彩公司（下称庄家）在这个赛果中的交易量，我们也就能计算出它的交易值了，而其交易量（投注量）是绝对保密的，同时由于每个结果的投注量都很大，也不便于比较。就把交易总量设为1，只要知道各个结果的投注比例（彩金分布比例）就行了。其实彩金分布比例对庄家而言也是绝对的商业机密，世人不得而知。这也无关紧要，我们可以借助相关的数据来进行估算。在这里，凯利值就有交易值的含义了。
对于足彩而言由于有胜、平、负三个结果，那么凯利值就为：主胜赔率&主胜彩金%=庄家应付主胜彩金% 平局赔率&平局彩金%=庄家应付平局彩金% 主负赔率&主负彩金%=庄家应付主负彩金% 在这里主胜彩金%+平局彩金%+主负彩金%=1，也就是庄家受注的彩金总量为1。 由庄家应付主胜彩金%、庄家应付平局彩金%和庄家应付主负彩金%又组成了三个小数，那么这一组小数被称为凯利值。&计算凯利值的意义是什么呢？
1.我们知道庄家愿意赔低不愿意赔高的道理，那么凯利值低的那个结果最容易出现。
2.我们知道庄家受注的彩金总量为1，那么凯利值＞1结果不容易出来（庄家赔率开高，强队强行胜出；庄家另有开赔意图……除外），凯利值≤1的结果可能出来。
3.庄家盈利的基本方法是通过对比赛的预测保持赔付平衡后能收取到法律允许的佣金（俗称水钱）。现时欧洲的赔付率为0.89~0.92，那么低于或等于此标准的凯利值结果庄家都可以接受。
4.庄家还有第二个收益来源就是除正常收取水钱后还捎带有赔付顺差，那么凯利值最低的结果就最有可能打出来。凯利值低的结果往往是“默契球”造成，凯利值是发现冷门的晴雨表。凯利值对足彩预测的重要意义就在于此。
凯利值的计算与赔率密切相关，可以说是和赔率与之俱来的数据信息之一（这里计算出的凯利值实际上就是理论上的赔付包容率，是庄家开赔时预计好了的，是我们进行数据分析判断的参考。），赔率是一项伟大的发明由此可见一斑。赔率分析对足彩预测的重要性不言而喻。
在这里还要提醒彩友门注意凯利值也有广义和狭义两种概念。狭义的凯利值对足彩分析才有参考意义，而广义的凯利值，如庄家计算后公布的凯利值只是表达庄家对各种比赛结果的期望值，并不构成玩家的实际行为，并不具有多大的参考价值。
下面我举一个实际例子，足彩04037期阿森纳对西布朗： 周末欧洲平均赔率 1.18 5.81 15.39 周末欧洲投注比例 0.81 0.15 0.04 凯利值计算分别是 0.96 0.87 0.61
另有消息西布朗是阿森纳的友好球队，因此本人大胆判断赛果为1，0。
因为本组赔率的水线（S）=1.084，庄家予计的赔付包容率为0.923，周末欧洲投注比例经投注行为分析是可信的，这样主胜的凯利值为0.96大于0.923，而平局、主负的凯利值分别为0.87、0.61均小于0.923，后面两个结果打出来对庄家有利，庄家开赔率时就予计到了这种情况，因此投注1、0。结果双方1：1战平。
简单地说，凯利指数实际上是一种投资的指导系数，其目的就是为了最大程度地规避投资中的风险。早在1956年，贝尔实验室的约翰·凯利研究出了一整套“凯利指数”的理论，并试着将它用于指导投资，结果取得了很大的成功。这一理论很快就风靡全球，成为了股票、期货市场上的“金科玉律”。“凯利指数”是投资中规避风险的最佳参考之一。
进一步说，每一家欧洲的博彩公司公布了某场比赛的赔率以后，能够根据一个固定的公式计算出该赔率的“赔付率”，用100%减去这个“赔付率”，实际上得到的就是这家博彩公司在这场赛事投注中盈利的百分比，从这个角度上而言“赔付率”也就是所谓的“抽水率”。而“凯利指数”则计算出了每一个赛果对应赔率的“赔付率”，也就是说，当该赛果的“赔付率”低于整场比赛“赔付率”的情况下，博彩公司的收益也就最大。而某赛果的“赔付率”高于整场比赛“赔付率”很多的情况下，该赛果的出现的可能性基本上就可以不予考虑了。
凯利数值(eh, ed, ea)
eh = oh * aph
ed = od * apd
ea = oa * apa
概率 (ph, pd, pa)
ph = 1.0 / oh * r
pd = 1.0 / od * r
pa = 1.0 / oa * r
r = 1.0 / (1.0 / oh + 1.0 / od + 1.0 / oa)
注:oh=胜赔率; od=平赔率; oa=负赔率.
eh=胜凯利数值; ed=平凯利数值; ea=负凯利数值.
ph=胜率; pd=平率; pa=负率.
aph=平均胜率; apd=平均平率; apa=平均负率.(这里的平均胜平负概率一般取99家欧赔的平均值)
&&& 凯利指数及凯利方程是以后讨论和分析彩票的权威方法,从赔率表面数值上能观察赔率公司对2个球队的实力评古,但从凯利数值上能猜测赔率公司最想让2个球队打出的结果是什么.凯利数值是我们分析一场球赛的又一种最有效的方法.根据我提供的公式大家可以自己去发挥自己的想象和能力去分析可以说最主要的脊髓已经给你们了.能不能捕做到庄稼的心理就看你自己的了.长期的观察和总结会给你们惊喜的.凯利方程在彩票上的应用方法没有网站透露其实际的算法,还处在半保密状态.好象本网站设在深圳.本人有种向往本网站的热情.斑竹看到此文自己该怎么处理自己看着办.我时间很忙可能上来一次不容易.对于凯利问题的关注本人十分感兴趣,许多朋友问及此问题颇多,但sohu在这里提供的数据在原理上还不是真正的凯利数据(本人的推测),我以39期的数据做一个简单的说明,如果对朋友们有所帮助,本人之幸也,当然,由于本人水平有限,研究凯利数据时间不长,如有不实之处,请各位朋友谅解。
目前的凯利值是以欧洲赔率乘以平均的投注比例得出的。如39期的第一场卡利亚和切沃的数据，SSP胜负平的赔率为：2.10(k1)
2.94(K2) 3.47(K3)，目前的投注比例为：44.3% 31.4%
24.3%。通过计算其凯利值为：0.93(K1*0.443) 0.92(K2*0.314)
0.84(K3*0.243),赔付率为0.91(A)。A=(k1*k2*k3)/(k1*k2+k2*k3+k1*k3),赔付率是各公司自己定的获利指标，赔付率为0.91说明该公司拟定平均获利为9%。上述如胜获利7%、平获利8%、负获利16%，一般来获利小于3%或大于15％的可能性都不大，故上述的结果选13为正选。对于公司来说，只要把赔率调整好，凯利值可达到0.91
0.91 0.91,无论何种结果，公司都可获利9%。因此赔率调整的目的是调整投注比例，使公司的受益无风险（9％）。
从上述的分析可以看出，用平均的投注比例是不能完全反映实际的投注情况，每一公司由于其开出的赔率不同，其投注的比例是不一样的，这实际上是各公司的商业机密，一般不为外人知晓。因此用这样的凯利值来预测存在较大的误差。另外凯利值的计算远没有这样简单。话说回来，sohu提供的凯利还是有一定的指导意义。
胜方凯利指数=胜方赔率除以99家平均赔率再乘以赔付率
平方凯利指数=平方赔率除以99家平均赔率再乘以赔付率
负方凯利指数=负方赔率除以99家平均赔率再乘以赔付率
帕尔玛vs尤文&&&
胜赔&&&&&&平赔&&&&&&负赔&&&&&&&赔付率
5.00&&&3.30&&&1.62&&&&&&&&&&&&&0.89&&
99家平均赔率&&5.65&3.27&1.60
计算就是：
&&&&&胜方凯利指数=&（5/5.56）*89=80&&&&&（当期媒体公布凯利指数：81）
&&&&&平方凯利指数=&（3.3/3.27）*89=91&&（当期媒体公布凯利指数：91）
&&&&&负方凯利指数=&（1.62/1.6）*89=90&&（当期媒体公布凯利指数：91）
&&&&&这就是自己计算出来的凯利公式了，也许说大家会问为什么计算出来的数值和媒体给出的数值不同，因为每家公司都有自己的计算办法，开除的凯利值一般也不会有太大的变化，同样在欧赔变化的情况下每家的凯利值也并不是都随着变化的，这就要个人自己的分析了，但是自己计算出的凯利值一般和博彩公司的数值相差不算多的情况下对于每一场比赛的作用没有什么出入，但是在相差太多的情况下就要仔细分析了，以上是本人研究凯利值的一点心得，请大家指正。
附：赔付率计算方法：&&&
赔付率=1除以（1除以胜方赔率+1除以平方赔率+1除以负方赔率）例如：帕尔玛vs尤文&&&
胜赔&&&&&&平赔&&&&&&负赔&&&
5.00&&&&&&3.30&&&&&&1.62&&&
赔付率&=1除以（1除以5.00+1除以3.30+1除以1.62）=0.89
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