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嘉能可年内跌逾70% 商品之王缘何爆债务危机
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　　昨日嘉能可股价暴跌近30%，且一周以来两次出现16%以上的跌幅，今年截至目前为止则已经下跌了75%。嘉能可股价的连续大跌，28日引发了欧美股市联袂大跌，国内商品期货今日开盘也悉数下跌，并拖累A股冲高回落。　　业内人士分析，嘉能可债务危机导致股价大跌可能造成恶性循环，进而抛售金属库存偿还债务，届时可能引起特别是金属类商品的价格大跌。全球市场或迎来“雷曼时刻”。　　嘉能可扩张之路并购加金融衍生品　　据资料显示，嘉能可是世界最大的资源公司之一，是90多种自然资源的生产商和交易商，在大宗商品中的地位相当于中的高盛。20世纪80年代，嘉能可收购荷兰贸易公司，并组建了基础企业，后来涉足煤炭金属等能源产品。嘉能可经营范围覆盖生产，采购，加工，冶炼，运输，储存，融资，金属和矿产品，能源产品和农产品的供应。总部位于瑞士巴尔，2013年财富世界500强第12名。　　不同于其他矿业巨头的扩张方式，嘉能可通过提供直接融资或其他供应链金融服务，换取矿业生产企业稳定的产品包销权以及优势价格，再利用嘉能可在物流仓储方面的领先优势，借助大宗商品期货及衍生品工具，选择合适的时间地点进行交割操作，利用时空或信息优势套取利润。除去以贸易融资及物流服务换取包销权外，直接并购或入股矿业、能源或农产品生产企业，也开始成为嘉能可加速扩张的主流路径。　　大宗商品大跌导致巨额亏损削减债务引发危机　　嘉能可的亏损严重与投资者逃离大宗商品有关。上个月，彭博商品指数跌至16年来最低点，而彭博世界矿业股指数周一重跌3.1%，创2008年以来新低。在2015年大宗商品和原材料价格大幅下跌的背景下，以大宗品为主营业务的嘉能可不可避免的出现了巨幅亏损和债务危机。　　据数据统计，嘉能可上半年净利润出现139%的降幅。根据财务报表，嘉能可上半年净亏损6.76亿美元，而去年同期则净赚17.2亿美元；营业收入出现了25%的同比降幅，至857亿美元。　　而嘉能可8月发布的中期财报中，嘉能可宣布一系列举措以降低300亿美元的净债务，此外，嘉能可还表示，正在削减15亿美元“高流动性库存”。至此，嘉能可债务危机显露无疑，而削减库存的行为更增添了市场对于嘉能可“破产”担忧。　　嘉能可危机持续发酵投资方、金属期货或受重挫　　嘉能可债务危机如持续发酵，可能对于全球商品期货特别是金属期货市场带来巨大利空。同时嘉能可的投资方以及嘉能可债券投资企业也可能受到利益损失。对此，已有媒体将嘉能可的债务危机，与2008年爆发的“雷曼危机”相提并论。　　据外媒之前报道，嘉能可的金属库存排列依次为锌，锡，镍，铜。混沌投资金属研究员表示，由于嘉能可债务危机，嘉能可或出清部分商品库存，以协助偿还债务，因此不排除后期有大量金属库存涌向全球市场，将对大宗品期货价格造成巨大压力。另外，他表示，嘉能可的股价暴跌可能造成恶性循环，债务危机爆发的可能性更大。从商品期货方面来看，嘉能可事件无疑是定时炸弹，如有进一步的不利新闻爆出，商品期货空方便可借机打压。但他同时指出，嘉能可事件造成的金属期货的大跌，从一定程度上加速价格触底的进程，等待价格触底之后，可能会有一波做多反弹的机会。他还表示，目前后期演变还需根据嘉能可的动向来判断，公司的动向都有可能引发股价和商品期货的暴涨暴跌。　　另据了解，嘉能可最大的股东包括卡塔尔主权财富基金：卡塔尔控股、CEO格拉森伯格、Harris Associates和资产管理巨头贝莱德等。卡塔尔控股还是德国大众的第三大股东，由于大众尾气门丑闻和嘉能可重跌的双重施压，该主权财富基金进入今年以来已损失约1百亿美元。如嘉能可债务危机继续发酵，则嘉能可的股东利益也将受到其股价下跌带来的损失。　　除此之外，为嘉能可债券提供担保的信用违约掉期价格目前已大幅上涨。据彭博的数据，嘉能可面值12.5亿欧元的票息1.25%的2021年到期债券今日暴跌9.6%，至71欧分，创下这些债券今年3月发行以来的新低。CDS数据提供商CMA的资料则显示，针对这笔债券的CDS今日大涨38%，至757基点。　　信用违约掉期是由信用卡贷款所衍生出来的一种金融衍生产品，可以被看作是一种金融资产的违约，债权人通过这种合同将债务风险出售，合同价格就是保费。购买信用违约保险的一方被称为买家，承担风险的一方被称为卖家。双方约定如果金融资产没有出现违约情况，则买家向卖家定期支付“保险费”，而一旦发生违约，则卖方承担买方的资产损失。　　高盛认为，如果大宗商品价格再跌5%，那么维持嘉能可现有信用的指标将不复存在。标准普尔(Standard & Poors)则已经在9月初，将其对嘉能可的评级展望调低为“负面”。金融评论网站Zerohedge认为，一旦嘉能可失去投资级信用评级，那可能触发“大宗商品的雷曼时刻”。　　届时，如果嘉能可提出破产保护申请，那么嘉能可所有矿产都将被封存，这会导致大量的抵押品不足，利润暴跌，这就与当年雷曼兄弟的遭遇如出一辙。由于资产抵押造成变现困难，整个大宗商品矿产行业都将被卷入灾难之中，倒下的可就不止嘉能可一家大宗商品贸易巨头了。　　受此影响，28日欧美股市联袂大跌。其中，欧洲泛欧绩优300指数收跌2.1%，欧洲斯托克600指数收跌2.1%。德国DAX 30指数、法国CAC 40指数和英国富时100指数分别收跌2.03%，2.67%和2.32%。美股方面，指数收跌2.57%，报1882点，为8月26日以来首次跌破1900点；道琼斯工业平均指数收跌逾300点报16007点，盘中一度跌破16000的关键点；纳斯达克指数更是收跌超3%，形成技术性“死叉”。该指数恐将创下三年来最差季度表现。
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假摔之王缘何洗心革面 天使范尼终得上帝眷恋
日05:18 　
老将范尼老当益壮
进入组图：
荷兰神枪：
腾讯体育讯 荷兰3-0击败意大利的比赛掀起了欧锦赛开赛以来的小高潮，在比赛中打进了本队的第一球。与这粒有着越位嫌疑的进球相比，范尼之前一次单刀球被出击阻挡后并没有选择假摔，而是继续向前带球传中，“假摔”惯犯居然有此高风亮节，让人对他的印象耳目一新。
比赛进行到第17分钟，库伊特前场送出美妙直传，范尼反越位成功后趟过布冯，意大利队长出击过程中干扰了范尼，导致后者踉跄了一下险些摔倒，不过让人意外的皇马中锋并没有选择倒地等待主裁判罚点球，而是继续起身带球到底线附近传中，球被意大利后卫解围。几乎全场球迷都愕然，因为布冯的出击动作有点大，而且已经碰到了范尼，若是倒下，点球是理所当然的，可范尼这一次着实让人意外。
要知道，当初在曼联，范尼的名声并不好，他甚至因为假摔骗得点球，随后又将点球罚丢而遭到阿森纳球员的围殴，造成了极为不好的影响。日，在一场焦点战役中，曼联主场0-0平阿森纳。在比赛最后阶段，禁区内维埃拉伸脚似乎要铲球，但范尼斯特鲁伊像遭受电击一般倒地，主裁判本内特判罚给曼联点球，而范尼的点球打在横梁上弹出，阿森纳球员群起而攻之，包括基翁等人都故意冲撞范尼，一时间惊闻英伦。
温格在赛后接受《天空电视台》采访时直言范尼在比赛中有不公平的行为，“是的，我认为范尼的做法并不正确。他确实是一位优秀的球员，但是他却总是在比赛中假摔，而且喜欢造成冲突。”某种意义上，此时的范尼与魔鬼同在，点球的不中和阿森纳队员不礼貌的围攻也惩罚了他。
甚至在2004年，英国颇具影响力的《独立报》排出英格兰顶级联赛中最著名的5位“假摔大王”。除1971-72赛季为曼城赢得15个点球的弗朗西斯·李，其他4名全是大家熟知的球员：曾效力于热刺并夺得英超先生的克林斯曼、伯明翰队长萨维奇、曼联的范尼和阿森纳的皮雷。
不过这一次，范尼不再迷恋假摔，当他选择继续带球然后传中，浪费了一次很好的“假摔”机会过后，命运又回头眷顾了他一次。第25分钟，范尼打进了一粒具有争议的进球，人们都在争论当时他究竟有没有越位，可裁判却宁愿选择进球有效。高风亮节换来争议的点球，引领荷兰大胜，天使般的范尼也终于赢得了上帝的眷顾。
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