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邮币卡如何“做局”？ 高回报诱惑下的陷阱
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　　高回报诱惑下的非法集资陷阱，血本无归者多，全身而退者寡
　　[“那些网络上的分析师、喊单员，本质上是正在进行犯罪，给无数投资者带来巨额经济损失，投资者务必远离这类电子盘交易]
　　[从800多元的买入成本到目前50多元的收盘价，孙女士已经亏损达150万元，即使想抛出也没有买盘。]
　　[据“文交在线”统计，目前全国各地能够出具地方政府批文，被默许经营的邮币卡交易平台达到129家。]
　　[据“邮币卡之家”统计，全国主要40家邮币卡交易所的日均总成交额接近200亿元，平均每家日均成交5亿元。]
　　王先生(化名)在浙江通过了一个微信好友验证，孙女士(化名)在吉林被拉进一个QQ炒股交流群，不到几个月时间里，他们都损失了上百万元，均因一个新的“投资品”――邮币卡。
　　近来，投资品市场邮币卡交易迅速蹿红，各种营销手段也是鱼贯而入，最近几天记者接到的投资类营销电话中与邮币卡有关的竟然超过半数，颇感意外，而营销人员口中“暴富”佳品的邮币卡究竟是什么?投资者又为何会飞蛾投火?
　　《第一财经日报》记者调查发现，披着促进文化艺术品交易和金融创新的外衣，邮币卡交易从操作手法、运营团队和揽客模式，却都与此前泛滥的白银、原油等违规现货交易一脉相承，成为现货欺诈的最新变种。这种形式类似股票交易，却未经过国家证券管理机构审批，邮币卡让投资者开始接纳，并最终血本无归，因为有那么一群人精心做了这个快速、高额收益的“局”。
　　买入后蹊跷30个跌停
　　今年8月，王先生在微信上通过了一位女士的好友申请，这位女士自称“婉竹”，头像打扮入时，经常在朋友圈吃用如何奢侈、赚钱如何轻松的讯息，不时晒出自己邮币卡账户价格暴涨的截图，声称炒邮币卡和炒股一样，申购邮币卡能够迅速暴富。
　　在婉竹的“指导”下，王先生在南宁大宗商品交易所(下称“南商所”)邮币卡交易中心远程开户，通过类似炒股软件的交易系统，抱着试试看的心理以361元每枚的高价购入了一只以旅游景点为主题的邮票。
　　婉竹告诉王先生，内部有消息说这只邮票能够涨到600元一枚，敦促王先生赶紧准备200万元加仓买入，称买得越多赚得越多。为了打消王先生的疑虑，婉竹还把自己持有同只邮票的账户截图发给了王先生，称自己也会同步操作。
　　不过，在王先生大笔买入之后，邮票价格立即连续十个交易日10%跌停。他向记者提供的聊天记录显示，面对疑问，婉竹不断安慰王先生，比如“投资想赚钱就不能有散户心态，不要看到下跌就恐慌”、“庄家马上就要入场拉升了，现在已经很低位了”、“明天把你剩余资金都补进来，然后就会连续上涨”，等等。
　　然而，在短暂的2个涨停板后又是20个跌停板，到10月19日，这只邮票的价格跌到了24元，王先生总计浮亏530万元，剩下市值大约120万元的邮票，想卖出也已经没有买盘。短短两个月就招致巨额亏损，王先生这才幡然醒悟，感到“天塌下来一样”。
　　有过炒股经历的孙女士与王先生有着同样的遭遇。今年3月，她和其他股民加入YY直播网站股票交流群，群里有所谓的“老师”免费给大家讲解炒股技术分析，听众最多时达到1.4万人。在获得信任之后，这些“老师”向听众推介“风险很低，回报率很高，资金进去打新基本是无风险套利”的邮币卡市场。
　　随后，“老师”们将孙女士等2000多位投资者组为17个QQ群，纷纷在青岛九州商品交易中心(下称“青岛九州”)开户，并且鼓动投资者们抢购世博大熊猫票(代码：600053)、黑金猴贺年片(代码：660045)、个2鲜花套票(代码：610070)三只邮票，声称能够获得翻倍的收益。
　　然而，在投资者高价买入后，邮票行情急转直跌。从800多元的买入成本到目前50多元的收盘价，孙女士已经亏损达150万元，即使想抛出也没有买盘。
　　邮币卡如何“做局”?
　　这种听上去可以暴利，但一买就亏的邮币卡究竟是什么?
　　邮币卡是邮票、纪念币、电话卡的合称，常常被邮币卡爱好者作为收藏品或者储值资产。不过，近两年来，一些地方交易平台以文化金融创新的名义，把名目繁多的邮币卡作为挂牌交易的标的，宣扬高回报无风险，招揽投资者投资。
　　据“文交在线”统计，目前全国各地能够出具地方政府批文，被默许经营的邮币卡交易平台达到129家。另据“邮币卡之家”统计，全国主要40家邮币卡交易所的日均总成交额接近200亿元，平均每家日均成交5亿元。
　　表面上，邮币卡和股票一样有固定的交易时间，有涨跌停板，可以“打新”，可以追涨杀跌，交易界面也和炒股十分类似。然而，事实上，邮币卡的发行和交易机制与股票完全不同，其中代理商发挥着重要的作用。
　　一位不愿意透露身份的邮币卡交易平台内部人士告诉《第一财经日报》记者，代理商分为发行商和经纪商，发行又叫“上票”，发行商并不需要真的拥有邮票，只要向交易平台缴纳总额150万元到300万元的购票费、发行费和托管费，此外还要缴纳100万元到200万元的与发行市值等额的保证金。接下来，发什么票、怎么发，交易所都会提供。
　　“发行的时候一般是按4元、5元的实物票价格，之后就拉升价格，最后由客户来高价买票。代理商是做票的庄家，能赚取中间差价。”他表示，交易平台为了保证有足够的交易量，还会要求代理商一次拉来名有效投资者开户，才有资格上票。
　　另一类代理商叫做经纪商，通常被称为喊单老师，婉竹就是其中之一，他们负责引诱客户高价接盘。客户的损失由经纪商、发行商和交易平台按事先约定的比例分成。
　　不过，经纪商需要在庄家开始拉升价格的三天之内接盘至少市值1000万元的邮币卡。这位交易所人士介绍，“票要是一次性出不完，后面就很难出票。因为要是还想出票的话，不能一直跌，一定要涨，否则前面买的客户就会卖出，无法套住他们的钱。对于庄家来说，如果一次性只接了他100万的货，他自己手上还有900万，那他拉不拉价格呢?”
　　为了让客户尽快投入、不断投入，代理商会营造出邮票供不应求的气氛，告诉投资者邮票“打新”就像股票“打新”，中签率低、收益率高，必须立即大资金买入。代理商还会模仿股票市场的规则，将投资者申购额与市值挂钩，诱使投资者买入其代理的其他邮票。
　　在南商所和青岛九州等邮币卡交易平台的官方网站上，每天都会挂出代理商发布的“打新”、送票、积分等活动，鼓励投资者接票和拉入新的投资者开户。而交易平台会对这些活动进行所谓的合规性审核。
　　与股票发行不同，邮币卡的发行并未经过国家证券监管机构的审批，其交易也处在监管的盲区。许多交易平台实际上是私营企业，并不具备提供公共服务的资质。交易平台名义上是进行邮票的线上交易，但实际上可以随意发行邮币卡，采取违反国家法律法规的证券化交易模式，邮票价格远远超出实物价值，邮币卡成为脱离文化艺术的虚拟炒作标的。
　　现货交易“变种”
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?评论内容只代表网友个人观点，与本网站立场无关。　　唐宝民　　无论从事什么职业，都需要敬业精神。即使是当骗子，也需要敬业。骗术的技术含量越高，骗起来才能更容易。我在史书上就曾读到过这样一个骗子团伙，其成员个个敬业，其骗术也拥有相当的技术含量，因此也骗得了大量财富。　　北宋时期，有一天，某地忽然来了一个和尚，这个和尚随身之物除了一件僧衣、一个瓢、一串念珠之外，什么也没有，他向众人表明，说自己已经修行到了一定的程度，所以不用吃任何东西就能生活。大家不太相信，因为谁都知道人不吃饭就得饿死，于是，和尚便主动要求到一个商人的船上打坐，他在那里打坐了十天，大家果然没见他要东西吃，这才有点将信将疑。那个和尚看大家还是不太相信，就又坐到了一条小船上，小船上只有他一个人，他让人们把小船推到水中间，他仍然坐在船上打坐。这样又过了十天，人们果然没有看到他要东西吃。这样一来，人们都相信他是个活佛了，就向他跪拜，还争先恐后地要供养他，那个和尚便说：“我不用吃饭，所以不需要供养，但我住的寺庙大殿年久失修，快要倒塌了，想请各位前往布施一下，如果你们能布施，我日后自会保你们功德无量。”众人一听，连忙痛快地答应了。到了约定那天，众人相约着一起来到那个寺院，果然看到寺院很破旧，大殿的确快要倒塌了。但问过寺里的几个和尚，他们说并没有大家要找的那个和尚。就在大家迷惑之际，他们忽然看到了寺中的伽蓝菩萨塑像，发现这个塑像竟然和那个和尚长得一模一样，于是众人理所当然地认为此前见到的那个和尚，是伽蓝菩萨显灵，于是便纷纷拿出钱来捐给这个寺院。消息不胫而走，越来越多的人从四面八方来到寺院捐钱，寺院因此得到了一大笔巨款。但半年以后，人们发现寺院里的所有僧人全部消失了，后来得知，这个寺院原来根本就是一座空寺，里面的僧人是假扮的，这伙骗子特意选出了一个人，并按照他的容貌塑造了伽蓝菩萨像，然后让他出去表演“不吃饭”，他之所以能二十多天“不吃饭”，是因为他脖子上挂的那串念珠，是用牛肉干做成的，他在人们不注意的时候偷偷地吃“念珠”来充饥，因此迷惑了众人。　　这伙骗子敬业得很，因为他们知道当骗子也需要一定的技术含量，所以就精心设计了一个又一个彼此相关联的局，使人们在不知不觉中被一步步引入陷阱，并心甘情愿地上当受骗。在做局过程中，这伙骗子特别沉得住气，意志坚定地只想钓大鱼，对已经上钩的小鱼小虾丝毫不感兴趣，其定力非常了得！但如果从上当受骗者的角度来分析，他们之所以上当，无外乎一个字，就是“贪”，上当者贪的是“活佛”能“保佑自己功德无量”，因此才会受骗上当。如此看来，一个人如果能戒除任何贪欲，那么无论多么敬业的骗子，也会束手无策啊！
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&& &&& 揭秘！“低价团”如何做局……
　　10月3日，旅游项目上承诺参观“十三陵”，只是坐在大巴车上远远看一眼。　　10月3日的低价游，导游强迫游客观看自费项目——天桥把戏。大批游客在门口排队等待，前面的游客看完，他们才能入场。　　10月3日，在十三陵附近某饭店，旅行团的游客站着等待其他游客吃完，再就餐。　　10月24日，在十三陵附近的玉器商场，解说员打开一扇原本紧闭的大门，带领游客进入商场购物。　　8月24日13时-14时 圣德仟僖玉器城（以貔貅为主的各种玉器、珠宝、小商品）　　导游：自费项目和购物这是全国、全球、全世界的潜规则。　　8月24日17时-19时 土特产商场（各类北京特色小吃：烤鸭、果脯等）　　导游：小票给我，我拿3块5块提成，不给我死了化成鬼也给你打电话要钱！您别糊弄我，路边捡个小票我也不傻，我在门口等着你们给小票。　　8月24日19时-21时 广源珠宝（较高端玉制首饰、翡翠价格1万-3万）　　导游：这貔貅要买就买好的，你地摊儿几十块钱买的，买回去败家！我就买了个全家福款貔貅，买了不久就在北京买房了。本报综合整理
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京ICP备号-2&&&&京公网安备34做局--市场是如何被操纵的&&&&&&&&8
城市的这头，赢家在举杯；城市的那头，输家在哭泣。
　　晨曦驱走了黑夜，日子还要继续，交易也要继续，除非交易所休市。
　　徐幼林第二天上班后，董天扬来和他告别了，他的10万元基本都输光了，这是他迷上赌博以来输的最多的一次。10万元他要卖多少双皮鞋才能赚回啊！
　　期货市场每次惊心动魄的大行情都要消灭一批人，有一些还曾经在徐幼林身边战斗过。徐幼林要学会习惯。
　　董天扬告诉徐幼林，他要继续回桐乡做皮鞋，还是这玩意来钱安稳。
　　徐幼林开玩笑地说：“听说桐乡的人都做羊毛衫，你怎么做皮鞋啊？”
　　董天扬一本正经地说：“别人都做羊毛衫的时候，我就做皮鞋。我要做中国最好的皮鞋。”当然，这话也是说说，董天扬后来还是将皮鞋厂卖掉，进入了投资领域。
　　董天扬临别地时候，还邀请徐幼林有空带女朋友到桐乡来玩，他自夸地说“桐乡有最好的杭白菊。”
　　来苏州的时候，董天扬带来了10万元，离开的时候虽然10万没有了，董天扬带回了一箱子有关投资的书，他要好好看看书。
　　赌博、期货、投资这三者的差别，董天扬也好像有点了明白，但又有点糊涂。他决心回家先整整明白。否则这10万元的学费白交了。
　　其实当时徐幼林也没有整明白。
　　多年之后，他才豁然开悟。
　　先说说赌博和期货的区别。从某种程度上说，期货就是一种赌博，不过是合法的而已。有人会反驳说，期货是有技术含量而赌博却没有。其实普通的赌博也需要有技术的，你能说打麻将没有技术吗？有人还会说期货有控制风险的过程，这只不过是借口而已，很多赌博也有控制风险的过程。好莱坞影片《决战21点》就是取材于华裔“赌圣”马恺文的传奇经历。上世纪90年代马恺文靠着如“英特尔芯片”一般神准的算牌能力，和同样读于麻省理工学院（MIT）的一帮鬼才学生横扫美国各地赌城。他们算牌的原理就是，第一个人下最小注，专门计算10点牌发出了多少张，其它每个人都有任务，并都将信息传递给最后一个人，这个获得最多信息的人下最大注。根据计算，这样玩家比庄家多3%的优势。马恺文自己也说：“算牌只能提高3%
的赢牌机率。虽然这是很简单的算数，却足以造成很大的差别。”
上世纪90年代中期，马恺文和同伴就这样利用算牌方式狂捞了约1000万美元。事发之后，他们也被赌场永久禁入了。
　　从某种意义上来说，赌博和投资并没有严格的分界线。首先，这两者收益都是不确定的；其次，同样的投资工具，比如期货，你可以按照投资的方式来做，也可以按照赌博的方式来做，不做任何分析，孤注一掷；同样的赌博工具，比如赌马，你可以像通常人们所做的那样去碰运气，也可以像投资高科技产业那样去投资——先收集详细的数据，然后基于数据做细致地分析，最后按照恰当的比例下注。
　　但是赌博和投资也有显然不同的地方，支撑投资的是关于未来收益的分析和预测，而支撑赌博的是侥幸获胜心理；投资要求回避风险，而赌博是找风险；一种投资工具可能使每个投资者获益，而赌博工具却不可能。
　　期货也是投资工具的一种。由于期货是保证金交易的，因此也是一种风险比较大的投资。期货的主要风险包括市场操纵风险、机构违规风险和国际、国内市场、政策影响而产生的系统性风险。因此，期货是一种高风险的投资工具，缺乏专业知识的投资者在期货市场中往往扮演“送财童子”的角色。
　　“人为刀俎，我为鱼肉”出自于《史记•项羽本纪》的“如今人方为刀俎，我为鱼肉”。意思是别人是刀和砧板，自己是放在砧板上被宰割的鱼和肉。
　　这就是像董天扬这种缺乏专业知识散户的真实写照。
上海人和苏州人都偃旗息鼓了，他们不知道此时，一直做壁上观的储运集团内部已经激烈地讨论起来了。
　　他们内部分为两派：
　　一派主张在苏州按兵不动，他们的代表人物就是储运集团期货负责人徐国辉。徐国辉认为，虽然目前线材价格处于历史高位，但由于基建已经开始回暖，因此基本面是支持价格向上的。
　　看空的代表人物叫做吴海荣。其实吴海荣是徐国辉的下属。他一直在储运集团负责有色金属期货业务，他也是第一次接触黑色金属。他认为，没有笔直向上没有回档的行情的，价格上涨就像潮水一样是波动上扬的。因此，从技术角度上说，由于超买严重，黑色金属将面临很大的一个回调压力。
　　由于储运集团手握大笔库存，因此完全可以做一把空，将价格打压下去后翻手做多，逼死被吸引进来的空头。
　　虽然徐国辉是吴海荣的上级，但他知道，他这个手下很牛，操盘的胜率很高。于是他对吴海荣说：“给你三千万资金，你去试试看吧！”
　　在上海，还有一个人在独自庆祝他一个人的胜利。
　　他叫黄天罡。他是上海一家公司的员工，也是买过认购证的第一代股民。
　　黄天罡做什么事都很认真。那时候没有电脑，他每天会把交易数据仔仔细细地画在方格纸上，回家后认真研究。
　　黄天罡还买了很多书籍报刊，从理论到实践地研究股市，就这样他也瞧出一些股市的道道，自然在股市里赚了一笔钱。
　　由于股票炒得好，现在单位让他放下手头的工作，专职负责运作单位资金炒股。单位虽然还有一笔资金，但主营业务不大好，领导就指望着这笔钱搞个小金库，并发发员工的奖金。
　　黄天罡口才很好，笔杆子也行，由于他炒股票有自己一套选股理论，在他所在的那个证券交易所被拥戴为“老法师”。
　　黄天罡也试着写了几篇股评，报纸也刊登了，慢慢地黄天罡业余股评家的名声也响亮了起来。他甚至上过电台，参加了几期股评节目。
　　股评家也是人，同样要在炒股时候的时候，面临很大的心理压力。
　　于是黄天罡就像所有炒股人走过的轨迹一样，炒股赢利从最初的很高，逐步滑落。这段时间，股市绵绵阴跌，几乎所有的股民都亏损。
　　其实黄天罡也有难言之隐。
　　有了名气，就有许多人慕名而来，委托他炒股。他也不好意思推辞，这样，他手中能动用的资金量越来越大。
　　但是股市里的资金总是希望高额回报率的，因此黄天罡急于为手中闲置资金寻中新的投资渠道。
　　黄天罡听说期货最近很热，而且与股票不同的是，期货下跌过程中投资者也能赚钱，于是就找了一家期货经纪公司开了户。
　　这一次他们公司恰好属于赵义雄阵营。
　　因此在这把行情中，黄天罡也赚了不少钱。虽然投资不多，但投资回报率高达400%。
　　所以这几天，黄天罡整天乐呵呵的。每一次回到单位，他的腰杆子也硬了很多，因为他知道其实这十来号人的单位都是靠他养着。同事们见到他都叫：“股神来啦！”
北商所多空大战的结局，最后是袁剑峰付出了惨重代价后，战胜了石公子。获胜后，袁剑峰意气风发，他准备把他的疆土拓展到南方来。
　　春节的时候，刘卫东回北京的家。经过别人牵头，他和袁剑峰见了一面。
　　也刘卫东一样，袁剑峰最初的财富也是来自于证券市场。
　　他的灵感就是来自于美国电影《漂亮女人》（Pretty
Woman）。电影中李查•吉尔扮演的那个花花公子，就是靠收购公司，重组、拆分赚了大钱。
　　袁剑峰如法炮制，他大肆收购上市公司的股权，在收购的过程中，他通过做庄，大大减少了收购成本。控股之后，袁剑峰通过重组，重新包装公司，并在行情利好之后就转让脱手。通过买卖上市公司的“壳”资源，就这样一进一出，袁剑峰就积累了数十亿的资产。一时间，“商业奇才”、“北京的李嘉诚”、“资本市场魔术师”等一连串的称号，给年轻的袁剑峰罩上了传奇般的色彩。
　　当时的刘卫东也只有千把万的资产，因此，在袁剑峰眼里，刘卫东也只是一个小角色。“他这人只不过在上海和北京有点人脉而已。”袁剑峰心里是这样评价刘卫东。
　　他和刘卫东见面，本意是招募他，让他替他干。
　　心里这么想，两人交谈的时候，袁剑峰也把这个意思流露了出来。
　　袁剑峰这个想法，刘卫东完全没有想到。别人传话的时候说，袁剑峰想和他见面。期货市场上，大鳄们私下之间的会面很正常，双方协商一致，就能发动一场新的战争。谁知袁剑峰的目的是做刘卫东的袁老板。
　　对于袁剑峰这个人，刘卫东过去也听说过一些传闻。这个人路子很粗，做事也很野，身边有一帮兄弟在替他卖命。
　　刘卫东想：“我自己一个人自由惯了，忽然找一个老板好像有点不习惯，毕竟袁剑峰也只比我大几岁。我现在虽然跟随赵义雄，但毕竟是松散的结盟关系。彼此都没有约束。”
　　想到这，他也没接袁剑峰的腔。
　　刘卫东离开之后，袁剑峰很生气，以他现在的声望，别人都巴不得来追随他，没想到今天碰了个软钉子。
　　国债期货
　　此刻，距离苏州只有90公里的上海的天空阴霾笼罩，一场金融风暴即将掠过这座不夜之城，中国年轻的期货行业将面临一场严重的考验。
　　这一切都是源自于上海证券交易所的创新——国债期货。
　　当时，期货热席卷全国。上海证券交易所也与时俱进，设立了一个新的品种，叫国债期货。国债期货也是金融创新，因为一直以来，国内期货交易所交易的都是商品期货，而国债期货属于金融期货的范畴。
　　现代商品期货交易起源于美国，距今已有一百多年的历史。金融期货(包括外汇期货、利率期货、股票和股票指数期货等)交易是本世纪70年代动荡的国际经济环境下金融创新的产物，距今只有30多年的历史。1972年，芝加哥商业交易所(CME）将商品期货市场运行机制和交易原则运用于金融业，建立了第一个金融期货交易所一一国际货币市场(IMM），推出英镑、德国马克、日元和瑞士法朗等8种外币的外汇期货契约。
　　70年代以来，世界金融市场掀起自由化、国际化的发展趋势，国际金融市场的格局、规模、结构和效率发生了前所未有的深刻变化。其中，金融期货的变化发展尤为引人注目。金融期货以其特有的内在冲击力迅速占据市场，后来者居上，其交易量远远超过其他商品期货。80年代末期，在占世界期货交易总量70％的美国期货市场上，金融期货占所有期货交易总量的比重一直在2／3左右浮动。1990年，在美国期货交易量排名的前50种品种中，金融期货占了23种，在前10名中竟占了7种。
　　因此许多人都看好金融期货的前景。
　　有人分析，上海证券交易所试水国债期货是为推出股指期货做准备。所有投资客都磨拳霍霍，准备去开垦金融期货这块处女地。
　　说到国债期货，还要先介绍一下一个历史名词“保值贴补率”。当时，国内通货膨胀率很高，存银行的钱，由于利息小于通货膨胀率，所以收益是负的。国库券没人要都跌破面值，为便于后期国债的发行，财政部于日发布的“财国债字[1993]第62号”公告称：
　　　　“目前正值1993年国库券发行期，国务院已决定储蓄存款利率再次上调，为了保护广大国库券投资者的利益，现决定相应调整1993年国库券利率；并对1992年和1993年发行的国库券实行保值，具体事项公告如下：”
　　　　“一、1993年发行的3年期和5年期国库券的年利率分别从12.52％和14.06％调高到13.96％和15.86％，调高后的国库券年利率仍分别比同期限储蓄存款利率高出1.72和2个百分点。本公告发布前已发行的1993年国库券，也按新的利率计付利息，计息期不变。”
　　　　“二、对1992年发行的5年期国库券和3年期国库券及1993年发行的3年期、5年期国库券，均参照人民银行《关于实行人民币储蓄存款保值的有关规定》，从日起实行保值，保值贴补率按兑付时人民银行公布的保值贴补率计算。”
　　由于国家曾对一些三年、五年期的国债发行承诺保值，因此，保值贴补率的高低对全部国债的价格有很大的影响。
　　国债期货就是在这个背景下推出的。
　　财政部公告中对93年年国库券变更的发行利率规定得十分详细，并强调了调整后的发行利率，仍如最初发行条件那样分别比同期储蓄利率高2和1.72个百分点。但是没有说92年国债的事，这为多空双方制造了想象空间，国债到期价格计算也变得十分复杂。
　　由于官方一直没有表态，92年三年期国库券到期值的不确定性增大了“327”国债期货的投机性。
由于对未来政策的理解有严重偏差，在“327”国债上形成了多空双方对垒的局面。
　　介绍完交易的背景，再介绍一下这次巅峰对决的双方。
　　首先介绍一下中国经济信托投资公司（简称中经信）。中经信是由财政部直接领导、中国人民银行总行进行业务监管的全民所有制非银行金融机构。经中国人民银行批准，于日成立，前身为中国农业开发信托投资公司。
　　还有一方就是亿国证券。
　　亿国证券成立于日。这家起步时只有3500万元资本金的证券公司在短短6年的时间就发展成资产规模数十亿元的综合性公司，是中国证券业的一大奇迹。
当时人人都知道这样一句话，“亿国证券，证券王国。”
　　虽然只是早上七点，位于上海东北部翔殷路上的中经信总部早就开了门，因为今天开盘前他们要召开一个非常重要的会议。会议的内容就是关于国债期货的交易策略的。
　　参加会议的都是国债期货的多头主力。
　　主持会议人是中经信国债期货业务部的负责人贾林华。这次会议的主题就是讨论“327”国债。
　　“327”国债是当时颇为活跃的炒作题材。市场在1994年底就传言“327”等低于同期银行存款利率的国库券可能要加息，围绕是否加息、如何加息，市场形成“327”品种的多、空双方。
　　期货每次大的行情，首先要建筑在多空双方观点分歧的基础上，多空双方都认为自己的观点是正确的，因此才肯投入大量资金以谋取胜利。
　　这次空方的领袖人物，是上海滩证券交易的教父级人物亿国证券的总裁金永生。多方则是由财政部背景的一批资金。
　　空方认为，93年7月11日公告主要是针对尚未完成发行任务的1993年国库券。为照顾92年国库券持有者的利益，也公告对其自
日起实行保值。但是，公告中并没有承诺92年国库券票面利率要相应调整。
　　　　也就是说，92年国库券从发行日至到期日都按发行公告的利率计算(五年期10.5%、三年期9.5%)，只是从日至到期日再加上到期日的保值贴补率计算保值补贴。
　　　　而且当时国内的通胀率已经从最疯狂的10%被控下调了2.5%左右。所以根据当时的国内经济环境，财政部的保值贴补率不会提高。因为若提高了，在通货膨胀已经被抑制的前提下，财政部将多支付了约16亿元的真金白银给国债、长期存款的拥有者。
　　多方则是中经信公司，他们认为调整后的92年国库券到期利息分三部分计算：1前期按发行公告利率计算(五年期10.5%、三年期
9.5%)；2保值之后按同期银行保值储蓄存款利率再加国债高出同期银行存款利率的百分点计算(五年期15.08%、三年期13.46%)；3再加上保值期的保值补贴。因此，“327”国债目前的价格是被低估的。
　　其实最初亿国证券也是多头主力，“327”国债就是被它炒起来的。
“327”从110多元上涨到140多元，上涨了20%多，而价格每上涨2.5%，亿国投入的资金就会翻倍。因此在这场波澜壮阔的上涨过程中，亿国也大赚一笔，打爆无数空头。后来在价格上冲150元的时候，亿国证券由于认为这轮行情已经见顶，多头仓位获利离场，并开始看空后市，建了很多空仓。多头主力竟然摇身一变成了空头主力。
　　市场的风水轮流转，没有永远的多头也没有永远的空头，只有永远的输家。
　　由于前期赚了很多钱，再加之看空后市，亿国证券非常凶悍地做空。当时全国有许多地方交易国债，就是因为有大空头亿国证券，在上海国债交易的价格最低。
　　中经信介入后，由于多空实力相当，目前在“327”品种上出现了胶着。
　贾林华是机关干部出身，每一次开会，秘书总是体贴地替他泡上浓浓的茶。等参加会议的人都齐了，他这才去请贾局长。秘书跟随他多年，因此现在依旧改不了称谓，仍称呼贾林华为贾局长。现在许多人都叫贾林华为“贾总”或者“贾老板”，但贾林华更喜欢别人叫他“贾局长”。因为任何人都可以被称为老板，比如在开在弄堂里的寰球宇宙开发公司，但是局长可是代表着官位。
　　今天这个会议很重要，是一个战前通气会。因此贾林华希望他们席位上的资金千万级以上的VIP客户也参加。
　　快步走进会议室后，贾林华用眼光环顾了下，当他看到坐在角落里的刘卫东之后，略微停留了一下，似乎在传递着什么信息。当然这个信息只有他们两个人都能理解。
　　除了中经信的工作人员，参加这个会议的客户至少都是千万身价的。刘卫东的财产在这批人中也算高的，但他的态度依旧很谦卑，每一次这种场合都喜欢坐在不引入注目的角落里。听的比较多，发言也比较少。
　　贾林华拿起杯子，喝了一口水温正好的茶，润了润喉咙，然后开口说：“我知道大家聚一次也不容易，许多人都是从天南地北连夜坐飞机赶到上海的。但是今天，这个会议不得不开啊！”
　　刘卫东心想，这个会议今天开确实是个时候。在“327”国债上，多空双方的僵局已经有一段时间了。目前，多空双方依旧分歧很大。
　　昨天上午，空方主力亿国证券突然发力往下砸盘，虽然多方奋起反抗，“327”还是大跌收盘。场内开始传了各种对多方不利的消息，有说多方资金链马上要断裂的，也有说，上海人已经实际上掌控了财政部，因此财政部马上要发布消息，“327”国债不享受保值贴补。
　　对多方来说，这个消息可是致命的。因此多方阵营人心动摇，有人开始卖出平仓，有的人甚至开始了做空。
　　一看人心涣散，贾林华马上下令，在中经信，客户只能做多不能做空。命令虽然下了，但贾林华心里也知道这个规定有点霸道，客户如何下单是他的自由，更何况他们也能在其他公司做空。因此在收盘前，贾林华决定临时召集这个会议，并要求参加会议的人务必第二天七点前赶到开会。他一定要重新振作团队的士气。
　　住在上海的人还好，无非是起个早而已。但是苦了住在外地的人。由于通知匆忙，有的人飞机票还买不到。比如住在深圳的林老板就是。
　　这一天不知道什么原因，当天晚上深圳飞上海的飞机都满了。由于开会时间早，第二天早上飞显然是来不及的。
　　林老板知道这个会议是事关自己几百万国债期货投资的大事情，因此无论如何，哪怕爬也要爬到上海。
　　当然，爬显然是不现实的。
　　有人指点他道，任何所谓满员的飞机其实都有几个保留的位置的，这是留给市里领导临时公干用的。
　　于是林老板带了大笔现金跑到机场去公关。果然坐上了一个保留位，还是头等舱呢！
事实上，这个会议是刘卫东建议贾林华召开的。这次做空的主力是股票市场上的上海帮，刘卫东显然和期货市场和股票市场上的上海帮都处的不错。他得到消息说，这次上海帮融来了大笔资金，想趁多方不备，一举把他们打爆仓。
　　市场未来的走势是建筑在心理预期的，若空方持续打压，势必会有动摇的多方脱逃，这样多方的阵营将被打乱，人心也会动摇，因此刘卫东建议贾林华紧急召开这个会议，鼓舞一下已经被动摇的士气。
　　贾林华继续说着：“我相信大家也听说了，亿国证券号称要持续打压价格一个星期，把我们都打爆仓。但是这是不可能的。”说完这句话，贾林华顿了顿，故意卖了下关子。
　　昨天盘面上，空方的空单黑压压地一片，打得多方只有招架之力。说实话，今天在座的好几位确实已经有了动摇的念头。今天听贾林华说“打爆多方是不可能”，自然个个像个鸭子伸长了脖子，目不转睛地看着贾林华。
　　贾林华却不急，又喝了口茶。他熟读三国，他知道空城计之所以成功，就是诸葛亮遇事不慌，何况他们枪中有弹，还没到弹尽粮绝，使用空城计的时候。
　　吊足了在座各位的胃口，贾林华忽然提高嗓音说：“各位，昨天深夜我们获悉，财政部准备就对到期的“327”国债补贴利息问题，专门召集一个会议。目前我知道的方案是，在原有9.5%票面利率上，在预期12%-15%保值贴补率上，财政部将另外单独给“327”国债加息。”
　　听完贾林华的一席话，会场上的气氛一下子就振奋了，大家兴高采烈地议论了起来，都说中经信就是牛。
　　最后大家都表示，坚决不能倒在曙光的前夜，回去后一定筹措资金，誓与空头周旋到底。
许多人不知道，刘卫东的父亲是国内的一位经济学家。刘家在北京有极强的人脉资源。否则当初刘卫东怎能洞悉国家的政策，掘到国库券这第一桶金？“327”国债的贴息方案就是刘卫东父亲以独立专家的名义提出来的。
　　虽然目前还没有通过，但刘卫东父亲给儿子拍了胸脯，放下这张老脸不要了，他也要游说相关人员，让这个方案通过。
　　中经信的会议开完后，刘卫东马上给父亲打电话，询问他游说的结果。
　　他父亲不悦地说：“儿啊！你难道不相信你老子的能量？”
　　刘卫东当然相信自己老子的能力，财政部许多官员都是他父亲过去的学生或者是现在的学生。当时就开始流行在职研究生了。一到周末，许多官员都开着车，到学校去上课。这还算认真的学生，有的是秘书去上课并代为考试的。
　　但是无论是本人还是秘书，毕业论文自然还是要卡在导师手上。有的官员为了巴解他，甚至把他聘为财政部的特级专家。
　　因此，刘卫东父亲总能先知先觉地知道很多消息。
　　利用信息的不对称，永远是某些人赚钱的方法。
经过上一轮惊心动魄的行情，苏州商品交易所的行情清淡了很多。在生活上，徐幼林也碰到了烦心事。他的女友郭丽蓉在上海的一家外资银行找到了工作，要去上海发展了。她一直向往在上海的生活。郭丽蓉也催促他也到上海去找份工作。
　　徐幼林一开始还不大乐意，他对苏州还是很留恋的。他只不过周末往上海赶，呆两天，陪女友“压压马路”，周日晚上回苏州。但郭丽蓉是何等古怪精灵的人物，一看徐幼林在上海找工作的态度不积极，马上旁敲侧击地暗示说，上海单位里有个男同事对她特别关心，不仅在工作上，而且表示要在生活上的哦！最后一个“哦”是个意味深长的升音。
　　徐幼林听了之后，虽然他对自己的实力有信心，也知道这只是郭丽蓉给他的压力，但心里仍然有些紧张，因为他知道不努力的话，女友就会“飞”掉的。
　　漂亮的女孩子总喜欢有个男孩子在后面追，因为非常有成就感。有人说，排队的成就，不是排在第几位，而是后面排着多少人。女人的成就感也是如此。女孩子最喜欢的就是身边围着一大群追求者。
　　徐幼林有个朋友不以为然，说“我就守株待兔，等女孩子来追。”徐幼林开玩笑地说：“追男孩子的大多是恐龙，追上之后，张开血盆大口，一口就把你吃掉了。”
　　这一年，上海商品交易所成立了。上海商品交易所是建材交易所、粮食交易所、石油交易所、化工交易所、农资交易所等几个小的交易所合并成立的。
　　聂远新向许怀忠打了个报告，说我们公司也不能只局限在苏州商品交易所，要走出去，实现全国布局。这样，万一将来苏州商品交易所的佣金收入下降，可以靠其他交易所的收入弥补。而且，我们的客户在我们这里可以做全国的期货品种，这一点对客户也是非常有吸引力的。
　　许怀忠同意了，他问聂远新派到上海去有合适的人选吗？
　　聂远新提名徐幼林。徐幼林的烦恼他也知道的。与其被动地接受他跳槽，还不如主动地派他到上海。
许怀忠对徐幼林的印象非常好，这件事就这样定了。
　　负责上海的期货业务，虽然肩膀上的担子更重了，但能够独挑大梁也是徐幼林的向往，而且也解决了他感情生活上的问题。
　　徐幼林向聂远新承诺一定要将上海的业务做起来。
　　聂远新拍了拍他的肩膀，说：“小伙子，不错啊！”
　　绝大多数的人都将经历职场这段路，而且很少有人能“牛”得可以自由选择上司。有职场，就有上司。过于精明的上司让人心生畏惧；过于愚蠢无能的上司呢，又让人鄙视。
　　对聂远新，徐幼林一直有知遇之恩。聂远新具有一个好上司、好领导的基本要素。
　　首先，好领导要有宽广的心胸，如果一个领导每天都会发脾气，那几乎可以肯定他不是个心胸宽广的人。聂远新脾气很好，对手下犯的小错误也能容忍。徐幼林他们刚下场做红马甲的时候，有时候会下错单。该买的时候，卖；该卖的时候，买。遇到这种情况，聂远新批评他们后，就将这些错误的成交单算入公司自营单，择机平仓。因为，聂远新认为一个优秀的红马甲需要一个培养的过程，在这阶段，还是以鼓励为主，要允许新人犯错。
　　其次，领导要愿意从下属的角度来思考问题，只关心自己怎么想的领导往往难以获得下属的信服。聂远新建立了一套比较科学的薪酬体系，让员工的收益和他们的贡献成正比。为了解决徐幼林和女友的问题，他主动提出让徐幼林到上海来。
　　第三，领导敢于承担责任。在苏交所上次的Φ6.5线材风波中，聂远新没有将错误判断的责任推到手下的交易员身上，自己向许怀忠认了错，并准备引咎辞职。许怀忠想，这件事情不能全都怪在聂远新身上，他自己贪心太大，这也是一个主要的原因。否则他们公司持仓量不会这么高，造成后期的被动。因此许怀忠没有怪罪聂远新，反而劝他不要背太重的思想包袱。
上海商品交易所在漕宝路上。那时候，漕河泾经济开发区才刚刚起步。那里不算热闹的地方。徐幼林在交易所附近的田林新村租了间二居室的房，和女友过起了其乐融融的同居生活。田林新村是上海非常成熟的生活社区，生活、出行都相当方便。
　　郭丽蓉说这叫做“试婚”，就好比应聘新公司时候的试用期。
　　徐幼林开玩笑地说：“我若试用期没过，难道你要退工？”
　　郭丽蓉叹了口气，转过头，幽幽地说：“婚姻就是一场赌博，我们先看看我们是否能彼此磨合。”
　　徐幼林闭上了嘴，他知道郭丽蓉父母关系一直不大好，为了女儿凑合着过，等到女儿考上大学了，就离了婚。
　　因此，对婚姻，郭丽蓉一直有种恐惧感。
　　徐幼林拉住郭丽蓉的手，非常认真地承诺会对她相濡以沫、相知相伴、不离不弃的。
　　郭丽蓉推开了他的手，转过头去淡然地说：“问世间情为何物，直教生死相许。多动听啊！其实说的只是大雁为情赴死的故事。夫妻只是林中鸟，到头来只会各奔东西。”
　　徐幼林一下子愣住了，不知道说什么好。
　　夜深人静的时候，徐幼林偶尔会想起李玲玲，听公司里的人说，她最近变化很多，没有了原来的开朗，越来越离群寡言了，据说人也清瘦了不少。
　　但是徐幼林也只是想想而已，他知道按照现在的生活轨迹，他终究要娶郭丽蓉的。
　　佛说，前世的五百次回眸换来今生的一次擦肩而过；今生嫁你的人，就是前世葬你的人。
　　徐幼林相信，他和郭丽蓉的缘分肯定是前世注定的，一直以来，爱情的道路上没有任何崎岖；而他和李玲玲注定只是一个美丽的邂逅而已。
徐幼林搬到上海，刘卫东很高兴。又多了一个可以喝酒的朋友。
　　见面后，刘卫东调侃地说：“听说你最近经常运动？”
　　老实的徐幼林傻乎乎地问：“啥运动？”
　　“床上运动呗！”刘卫东哈哈大笑。
　　徐幼林给臊得满脸通红，他心很虚，因为没有买票就已经上车了。
　　刘卫东拍拍他的肩继续说：“哥今天高兴，教你两句话。
　　“第一句话是，维持生命在于运动，创造生命也在于运动，区别就是——床下、床上。
　　“这句话我不用解释了吧！”
　　徐幼林傻傻地点了下头。
　　“第二句话就是，维持关系在于走动，建立关系也在于走动，不走不送，原地不动。这句话懂吗？”刘卫东问道。
　　徐幼林想了想，说：“是不是指做人要灵活一些，多接近一下领导，多拍些领导马屁，否则的话，就只能死路一条了。”
　　“可以这么理解，也可以不这么理解。”刘卫东说。
　　徐幼林有些不解，差异地看着刘卫东。
　　“幼林，你自己扪心自问想一想，你负责上海这片业务，拍过马屁，和领导联络过感情吗？”
　　徐幼林摇摇头，笑着说：“我的道行还不够，感觉就是天上掉的好运砸到了我头上。”
　　“不对，忠诚和能力才是最好的拍马屁方法。这就是你能负责上海业务的最大原因。”刘卫东说。
　　“维系和领导关系的最高境界，就是从利益上，你能帮领导升官、发财；从感情上，让领导觉得你是他的人。”刘卫东继续着他的诠释。
　　徐幼林恍然大悟，说：“哥，你真是一个明白人。怪不得无论在股市还是在期市，都无往不胜。因为，市场波动的背后还是那些人在呼风唤雨。而你，是最了解那些人的高人。”
　　刘卫东笑而不语。
　　徐幼林忽然想起了一个故事。
　　京城里有个青年文士，要到外地去做官，离开京城前，先去向自己的老师告辞。
　　饯行的饭桌上，老师教导：“出外做官，很不容易，千万要当心。”
　　学生回说：“请恩师放心。晚生已准备了一百顶高帽，逢人就送他一顶，投其所好。就不会互相抵触。”
　　那儒雅老师一听，面露愠色，很不高兴地训斥门生：“我们都是谙熟孔孟之道的正人君子，怎么可以如此这般？！”
　　那年轻文士装出一副无可奈何的样子，叹气说：“唉，天下像恩师这样德高望重、不喜欢别人吹捧的人有几个呢？”
　　老夫子捋须含笑，得意地点头说：“你的话也不是没有见识的。”
　　门生从老师家告辞出来后，对同窗好友说：“我的一百顶高帽子，现在只剩九十九顶了。”
空方阵营里，还有一位悍将就是辽宁国发集团，以下简称辽国发。一直以来，辽国发在股市中以坐庄凶悍出名。
　　高恒益是辽宁国发集团的总裁。辽宁国发集团举牌爱使股份使原本默默无闻的他在证券市场一夜成名。
　　爱使股份是当时市场上稀有的全流通股。1994年6月，通过先期在资本市场上的吸盘，辽宁国发集团突然宣布与辽宁东方证券公司、国泰证券有限公司沈阳分公司等共持有爱使股份总股本5.2%的股份。其后，辽国发共同购股伙伴增至7家，经过数次举牌后，持股比例增至11.2%。
　　中国资本市场的并购始于1993年的宝延风波。自从宝安集团司宣布持有上海延中实业股份有限公司发行在外的普通股超过5％的消息公布，延中实业在二级市场的股价也出现了惊人的涨幅，在不到1周的时间内，即由12元飙升至42.20元。
　　此后，二级市场上先后发生万科参股申华，恒丰举牌兴业、辽国发举牌爱使等一系列事件。
　　在收购爱使之前，高恒益研究收购模式很久了。
　　现在他醉心于资本运作。资本运作一向是大手笔，因此他急于打通融资方方面面的环节。高恒益知道，其实许多企业手上都会有一笔闲散资金。他们也倾向于投资到回报率高的领域。虽然他们也知道炒股票收益高，但是企业负责人往往担心由于不熟悉股市，反而会亏钱，这样这个负责人就要承担责任了。
　　而股神辽国发的适时出现，给他们提供了解决方案。
　　在东北那一片，他们都知道辽国发炒股票炒的好，钱放在他们这里回报高。
　　股票的收购不仅能使价格暴涨，而且为老鼠仓创造了最好的出货时机。
　　在收购爱使的消息发布之前，高恒益亲自把消息透露给几个有可能会对他以后进一步融资帮助很大的实权人士。
　　拿到消息的人纳闷地问他：“高总，你怎么把这等好事告诉我？”
　　高恒益憨厚地笑了笑，说：“俺们那嘎达都是活雷锋。”
　　辽国发入主爱使股份后，公司在业务经营上没有任何变化，但短暂进入的辽国发却使公司在二级市场上赚了一大笔。
　　辽国发在宣布举牌之前，自然早就通过其控制的众多帐户吸足了筹码。一旦公布其举牌爱使，市场人心振奋，别人大举跟进的时候，这些账户就悄悄出货，从而大赚一笔。
　　事后高恒益算了算，由于在二级市场上获得了暴利，他收购爱使这个壳几乎是零成本。
　　从股票上赚了甜头后，高恒益更加无心公司经营。股票、债券、期货、资金拆借市场，只要哪里能弄到钱，哪里有赚钱的机会，哪里就有辽国发的身影。
　　钱和钱彼此之间是有血缘关系的，它们之间都认识的，因此钱生钱更容易些。
由于潜心资本运作，高恒益的辽国发更像一个空壳公司。核心业务就是钱生钱。
　　除了高恒益、高恒益弟弟等少数几个人组成的核心团队，分别负责融资和投资。公司里的其他人其实都只是一个摆设，平日里除了拿高工资，也没有啥事情。
　　其实公司里许多人都是有很深的家庭背景的。由于公司名声在外，效益也很好，公司里各种方方面面打招呼进来的“皇亲国戚”倒不少。
　　除了要养一些不得不养的人，其实辽国发还有很多没有背景的闲人。这些人存在的目的，就是衬显得辽国发是一家大公司。
　　辽国发运作的模式非常像当初红遍上海的康泰公司。康泰公司在上海市一幢颇有名气的高级写字楼里租下半层楼面，同跨国公司和外国驻沪领事机构共处一楼，俨然实力非凡。
　　刘卫东有个朋友和康泰公司有过业务往来。康泰公司的出手阔绰令其乍舌。康泰董事长钱宏有着令人眩目的背景：早年移民加拿大深造，后去美国出任福特等公司的首席代表、副总裁，在美国组建“康泰集团”，是一个“致力于中国建设开放”的美籍华人。康泰旗下有多家企业，康泰还举办、赞助大型游园活动、网球赛、桥牌赛，钱宏本人也频频在电视、报纸上亮相。
　　康泰为了合作开出的条件也很优惠，高额融资的利息可以先行支付，且打到指定的帐户。这其实就是暗示能给巨额好处费。
　　但刘卫东的朋友头脑还是很清醒的，他想自称“从小生长在美、加”的钱宏，为何满嘴“京片子”，从来没说过英文？而且康泰为了合作，开出的条件好的让人无法拒绝。
　　所有的一切，都让刘卫东的朋友陷入犹豫。
　　他向刘卫东咨询。
　　“太好的事情，不能当真。这里面往往有陷阱。”刘卫东说。
　　就在他犹豫的时候，康泰出事了，钱宏也潜逃出国，最后在南美被引渡回来。
　　该朋友也感叹躲过了一劫。后来听说，康泰一案涉及5亿人民币。许多人都被康泰骗得倾家荡产。
　　人的一生，总有可能犯两种错误。
　　1. 由于过分谨慎，把机会当作陷阱；
　　2. 由于过分贪婪，把陷阱当作机会。
　　辽国发后来事发，许多人卷了进去。他们为了贪图一些蝇头小利，结果亏空了大笔公款，最后自己也身陷囹圄。
　　身在职场，有时候很难把握面前的到底是机会还是陷阱。
　　我们宁愿犯第一种错误，而不要犯第二种错误。犯了第一种错误，可能下次还有机会；犯了第二种错误，人生可能没有第二次机会了。
11教父的黄昏
　　由于对后市的走向产生分歧，于是在“327”国债上形成了多空对奕。空方以当时号称“上海滩证券教父”
的上海亿国证券公司总裁金永生和股市大庄家“辽国发”高恒益2人为首。多方是中国经济信托投资公司（以下简称中经信）和刘卫东这些炒股大户。
　　上海三大证券公司之一亿国证券的总裁金永生坚决地认为，中央正狠抓宏观调控，财政部不会再从国库里割肉往外掏出16亿元来补贴“327”国债。
　　金永生的观点绝不是空穴来风。前段时间，林副部长来上海调研证券市场。林部长是上海人，在上调北京之前，在上海工作了很长一段时间。金永生全程陪同了他。两人私下相处的时候，金永生也瞅个机会大胆地问及他对近期国内经济形势和“327”国债的保值补贴率的看法。
　　林副部长坚定地说，现在是市场经济了，一切由市场来决定。保值贴息应该与通货膨胀率的实际情况符合，国家绝不会自说自话地提高保值补贴率。国家的钱也是纳税人的钱，这种对不起人民的事我们是不会做的。
　　金永生马上接着道：“是呀！宏观调控已经取得了初步的成效，通货膨胀也正放缓了脚步，我们地方也一定会坚定地响应中央的号召，发挥证券市场的融资功能，为国家建设做出贡献。”
　　林副部长发出了赞许的微笑。
一送走林部长，金永生就召集手下开会。作为战略合作伙伴，辽国发的高恒益也出席了会议。
　　在会议中，他传达了林副部长的意见，并提议结合国家对经济的调控的形势，这次要全力做空。
　　有人提出不同意见，说：“金总，中经信已经放风说，财政部要单独给“327”国债加息。中经信可是财政部的直属公司啊！许多财政部的人离职后都加入了这家公司。董事长是财政部前副部长，总经理是前司长。金总，我们还是小心一点啊！不该赚的钱绝不能碰，不该赢的人绝不能赢。”劝的人也是亿国追随金永生多年的老员工，言辞肯肯。
　　这个人说的话太直，金永生脸上有些挂不住，毕竟自己的仓位已经深陷其中，脱身也难。
　　一个白头发专家模样的人察言观色，出声质疑道：“这是多头借助其财政部背景散布的谣言。政府多么严肃的公信力，岂能开朝三暮四、朝令夕改的玩笑，政权公信力不可儿戏，全天下哪听过儿子（中经信）炒期货，当官的老爸（财政部）可以拿国家公器给儿子帮忙的道理？”
　　“前几天我和世界银行驻我国的代表林先生也交流过了，林先生也反对任何形式的保值贴补。他说，这种情况在国外叫指数化，就是利率和一种指标挂起来。这是非常不科学的。”专家继续说道。
　　专家大义凛然，语调铿锵有力，旁引曲证，言辞极有说服力。
　　底下许多人都表示赞同。
　　那个提反对意见的人也低下头不言语了。
　　那个专家继续说：“上交所最新发布了混合交收制度并最高限仓为50万手，即使50万手全部交割，交割的现券不过100亿的面值而已，而流通在外的现券有数千亿。多方若逞强，我们就拿新发行国债来交割！”
　　金永生向他投去了赞许的目光，心里想，“到底是老专家，确实有水平！”
　　金永生决定下个月起提高他的专家费。
　　金永生哪里知道，世风日下，人心不古了，现在的专家人云亦云的多，这个专家只不过每天多读读报而已；所谓的和世界银行林先生交流，也只是他在报上看到的林先生的观点，所以这个交流也只是停留在精神层面。具有“自由之思想，独立之精神”的专家早就是稀罕之物了。
　　开完会后，金永生就率领亿国证券携巨资做空并试图逼死对手。辽国发也坚定的站在空方的阵营中，高恒益更是从武汉筹措了3个亿来和多头决一死战。
　　空方放出豪言来威慑多方：因为有上海本地银行的支持，这一次我们有打不完的子弹。
　　在亿国证券的打压下，多方确实动摇过，还好贾林华的紧急动员会起了作用。
　　对于空方的巨额抛单，虽然有些吃力，心里有了底气的多方仍积极地筹措资金，并都咬着牙一一接了下来，一点也没有退缩。
　　于是价格走了个V字型，仍然胶着着。
历史将永远记住这个日子，日。
　　亿国证券得到确切的消息，财政部将发出公告，公告内容如下：
　　　　根据1993年财政部《关于调整国库券发行条件的公告》的规定：1992年向社会发行的三年期国库券在今年7月1日到期还本付息时，利息分两段计算：日至日，按年利率9.5%计付，不实行保值贴补；日至日，按年利率
12.24%加人民银行公布的今年7月份保值贴补率计息。”
　　　　从报告内容看，这是个两派意见折中的方案。但将1992年期国库券“保值贴补率”提高到12.98%，远超过原先大家估计的8%，空方大跌眼镜。关于1992年期国库券保值贴补的市场传言终于得到证实。
　　一切谣言在官方没有正式辟谣之前都值得重视。
　　得到公告内容后，金永生马上心急火燎地召集他的智囊团开会。
　　大家都知道，现在已经是生死攸关的时刻了，明天的交易明摆着多方将大举进攻，试图一举将空方拿下。开会的目的就是商量出一个对策。
　　专家们似乎还是非常沉稳，他们不慌不忙地继续建议说：“金总，在资金上我们还是占有很大的优势。由于交易所有限仓的规定，明天多方有力也使不出了来。只要我们将盘面控制住直到合约交割，然后我们融券来完成交割。这场战役，拼的就是谁的资金雄厚，谁能笑到最后，现在还不知道谁输谁赢呢！”
　　“利多出尽就是利空。现在多方已经没有想象空间了。我就不相信他们能够拿得出这么多真金白银能接盘。”专家嘴还硬着。
　　金永生点了点头。
　　交易策略就这样定了下来。
　　金永生的助理李哲马上把亿国证券的交易策略通知多头阵营的其他人。
　　这些人纷纷表示，“保值贴补率”的提高对他们的交易心态影响不大，他们将继续团结在亿国证券的后面，保卫亿国，保卫上海滩。
一开盘，多头果然得理不饶人，咄咄逼人地在“327”上乘胜追击，而空方却不甘束手就擒。双方围绕“327”高地展开了激烈的争夺战。
　　不仅亿国证券在积极抛售，他们的伙伴也不弃不离地追随着。
　　空方主力之一辽国发的高恒益就是其中之一。
　　高恒益已经把几家关系户的空仓集中在海南某公司名下，通过无锡国泰期货经纪公司大量抛空，企图压低价格。但多方早有准备，抛单都被多方吸收，多方依靠巨量的资金，“327”价格在2月23日之前依旧走的是一个上升通道。
　　今天一开盘，在上午的交易时间内，因为，亿国证券的空方集团虽然放弃了主动进攻，但依旧在高位挂出大量空单，妄图造成利多出尽，卖压沉重的假象。但是多方不为所动，积极买入，价格稳扎稳打地逐步爬高。从盘面上看，多方已经完全控制着主动权，他们先以80万手在前日的收盘价的基础上提高到148.50元，接着又以120万手攻到149.10元，再以100万手改写150元的记录。盘中出现过200万手的空方巨量封单，但瞬间便被多方收入囊中。这200万手的卖单中有100万手就是身处空方阵营的高恒益挂出来的，见多方如此咄咄逼人，高恒益已经开始心慌了。
　　看过第一个苏州炒线材的读者都知道，期货最讲究“做势”，由于逆势者要追加保证金，顺势者却有浮动盈利，所以强者恒强。高恒益最担心的事情终于发生了，这就是多头已经启动了新一轮的上升浪。所有逆势而动的人都将惨死在这轮上升浪下。他，高恒益可能就是其中之一。
　　前段时间，高恒益通过内地一家证券公司租用其在武汉、沈阳、天津三地证券交易中心的席位，许诺给予15～20%的丰厚回报。事后，辽国发就借该证券公司的名义拆借了10多亿资金。高恒益就赌“327”国债这把能赢。但若这次坐庄失败，巨额的债务可能将他高恒益压得永远翻不了身。
　　中午休市的时候，接到弟弟的一个电话后，高恒益彻底崩溃了。他弟弟在电话中告诉他，听说北京的资本大鳄袁剑峰已经和中经信结盟，数亿元钱这两天就能打到中经信上海的账号上。
　　昨天，高恒益还特地到玉佛庙里烧了此香，求了个签，是上上签。没想到，今天财政部这个消息却无情地给了他一个耳光。
　　看着不断走高的价格，高恒益已经绝望了。他感觉已经输了人生最大的一把。资金链一断，他将面临无穷的麻烦。
　　但一个声音仿佛在对他耳边说，交易没有结束，他还有翻本的机会。这个机会就是空翻多。在旗鼓相当的双方中，一方的友军若反水的话，战场的胜败马上就能决出。而反水的一方不仅不会全军覆没，还能保存一定的实力。更何况现在胜负的天平早就倾斜。
　　高恒益不想失去目前拥有的一切，香车美女已经是他习惯的生活方式了。
　　“这叫做识时务者为俊杰。”高恒益终于下了决心。
　　这个市场不相信背叛，只有永远的利益。很多时候，反水被认为是一种聪明的行为。
下午一开市，高恒益就率先空翻多，企图继续抬高价格减少损失。由于原来他持有的卖单全部平仓并做多，一来一去，市场上竟然多出来数百万手买盘。在强大的买盘推动下，“327”国债的价格已经完全失控了，价格在1分钟内竟上涨了2元，10分钟后共涨了3.77元。“327”国债每上涨1元，亿国证券就要赔进十几个亿。按照它的持仓量和现行价位，一旦到期交割，它将要赔出60亿元。
　　要命的是价格还在不断的上升，亏损也会越来越大。
　　看到买盘大量涌出，金永生知道他的阵营有叛徒了。因为现在各个席位都有限仓，多军绝没有这么大的实力，在短短几分钟把价格推得这么高。
　　果然，很快就有人告诉他，高恒益在他自己控制的席位上开始平仓并反手做多了。
　　有人建议金永生马上联系高恒益，去责问他的背叛行为。
　　金永生默默地摇了摇头。
　　天要下雨，娘要嫁。此时，再联系高恒益也于事无补了。每个人心里都有杆秤，友谊和金钱，孰轻孰重都会自己衡量。
　　眼见局面已经失控，金永生急忙赶到上海证券交易所。这是他苦思冥想出来的最后一招棋。他想让交易所认定今天交易异常，马上停牌。这样，他就能缓过劲来再想办法对付多方。
　　金永生要去找的就是上海证券交易所总裁魏龙波，两人是多年的老朋友了。正是他们俩的精诚合作，才把上海证券交易所的局面搞得这么大的。金永生想，上海证券交易所是不会眼看着亿国证券，这个上海滩最大的证券公司破产的。毕竟亿国证券也是属于上海政府的。
　　在中经信的营业部内，人声鼎沸。
　　此时此刻，在多方的这个大本营里，每个人都已经笑逐颜开了。按照现在的局面，今天他们将获得空前的胜利。亿国证券金库的门已经打开了，他们要做的就是带着空麻袋，进去装钱。带的麻袋越多，装的钱也越多。
　　有的人想落袋为安，贾林华让他们不要平仓。他说：“只要亿国证券的仓位不出来，我们就能继续持有，一直做到把他们逼死为止。”
　　临近收盘，赚钱的多头们已经开始彼此相约今天晚上的饭局和接下来的麻将了。有性急的人，盘算完今天的收益后，居然已经开始考虑退休计划了。
　　刘卫东也面带着微笑瞅着电脑屏幕。关于1992年期国库券“保值贴补率”提高的消息他早就知道了。他父亲作为经济专家参加了财政部的这个重要会议。会议结束后，他还特地复印了文件。并通过家里的传真机连夜发给了在上海的儿子刘卫东。虽然当初儿子下海，他是不同意的。但既然已经下海了，他就要用实际行动去支持他。
　　经济学家应该要为大众服务，为弱势群体服务；可悲的是，现在许多所谓的知名经济学家是为少数企业家和私人利益代言，为金钱而说话的。
　　为了筹措资金，刘卫东将自己持仓的股票都抛了，所有的资金都打倒了国债期货帐户里。对他来说，今天其实就像大富翁游戏中，阿土仔快乐地捡天上掉下来钱的时刻。
对老朋友魏龙波，金永生还是太单相思了。郎是有情的，而妹却无意。
　　魏龙波倒是一直在上海证券交易所他宽敞的办公室里等金永生的到来。今天国债出这么大的事情，交易所总裁当然第一个就知道了。
　　魏龙波也猜到了金永生会第一个来找他，毕竟双方是多年的朋友了，彼此的脾气都很熟悉了。
　　见面后，金永生开门见山，提出了二个要求。
　　第一个要求，“交易所能不能发个通知？说到现在为止上海证券交易所没有接到财政部贴息的通知。”金永生说。
　　魏龙波一愣，“没有接到文件是什么意思呢？到底是有还是没有？交易所没有权利发出这种模棱两可的通知，由此趟入多空争执的浑水。”
魏龙波想，如果此通知一出，作为“三公”原则的铁定遵守者——交易所因此会被推上很尴尬的位置，这显然是不可取的。所以他马上拒绝了这个要求。
　　见第一个要求别拒绝，金永生不屈不挠地提出了第二个要求，鉴于“327”品种在交易中出现意想不到的异常情况，为了稳定市场，按照国际证券交易中的异常处理惯例，请求上交所立刻把“327”品种停牌。
　　但是，此刻魏龙波却不是这么想的。作为交易所总裁魏龙波考虑问题就要全面多了。多方的背景他是相当清楚的，他当然不敢轻易得罪。“交易所没有任何理由对市场传闻做任何动作，也没有任何理由停止下午的国债期货交易。”
魏龙波想。
　　魏龙波是上海人，因此具有上海人天生具有的谨小慎微的秉性。虽然他和金永生是多年的老朋友，但这件事关系重大，沉思再三，他依然不肯答应金最后的要求，因为这个停牌理由太牵强。
　　魏龙波知道，本来这是多空双方的矛盾，自己若是宣布停牌，这就变成了自己和来自于北京的多头的矛盾。多头的后面都是些部属单位，他实在不想被牵涉到其中来。
　　于是魏龙波最后还是表了态，他说：“老金，我们还是遵循市场的游戏规则，一切都让市场来解决吧！你还是赶快回去筹措资金以支付今天要追加的巨额保证金吧！”
　　金永生沉吟了片刻，他知道老朋友魏龙波一向胆子比较小。上一次在国外，朋友招待他们看艳舞，他倒是无所谓的，魏龙波却连连推辞。
　　金永生退了一步，提出了一个妥协的要求，他希望交易所能够出面搞个协议平仓或者单方面放宽对亿国证券的交易保证金。
　　没想到，魏龙波回答地很干脆，No。魏龙波根本无意卷入其中。
　　当然看在多年朋友的面子上，魏龙波许诺在国债回购的时候予以方便。这其实是变相给了亿国证券一次融资的机会。
　　金永生心里算了算，国债回购融来的钱救不了近火。看着多年的朋友不救他于水火，金永生不禁大怒，狠狠地拍了桌子，说：“魏龙波！你有今天的风光，还不是我们这些人做牛做马替你打出来的天下？”
　　魏龙波朝南坐惯了，见金永生撕破脸，居然敢指责他，一下子也火了，口气也生硬起来了，他说：“金永生，金总。你也把自己看得太重要了吧！你以为交易所是你家开的?想怎么折腾，就怎么折腾？你自己想一想，正是你自己狂妄自大，以为能够只手遮天，在“327”上大肆做空，才闹得今天不可收拾的田地。当初又没有人拿枪指着你的脑袋要你做空的呀！覆水难收，大错已铸，你好自为之吧！”
　　这话触动了金永生的神经。两人大吵一顿，最终不欢而散。
　　 从上海证券交易所出来，金永生在车里默默地点燃了一支烟。
　　一边抽着烟，一边盘算着，金永生知道自己公司持仓太重，若现在平仓的话，巨量的平仓买入单将把“327”推上天价，公司的亏损更将是天文数字。他花费毕生心血创立的公司也要破产了。
　　“这一次多方真是欺人太甚！美联储调利息时，都是0.25个百分点地调，咱们这一下子就是5个百分点！这不是把我置之于死地？”想到这里，金永生非常地气愤。
　　“与其如此，还不如放手一搏。”他想。
　　稍稍冷静了一下，金永生想起了手下告诉他的关于上海证券交易所期货交易的电子撮合系统的几个比较大的漏洞：
　　1. 没有涨跌停板的限制；
　　2. 交易系统里没有设置限仓；
　　3. 没有即时的交易保证金控制。
抽完这支烟，金永生做了个影响其一生的决定。交易电子撮合系统中没有这些限制，这说明交易所是允许这样做的，既然没有规定，那么就没有违规这个说法。金永生决定铤而走险、孤注一掷。魏龙波不是和他说了吗？一切都让市场来解决！那么，这一次他就让市场来解决他的问题。
　　金永生回公司后做了精心的部署。
　　交易所的收盘时间是16时30分。16时22分13秒亿国证券突然发难，总共砸出1056万手卖单，最狠一笔卖单高达730万手，价值1460亿元，而当时“327”国债总共只有240亿元。当时存在上述的电子撮合系统的漏洞，因此亿国证券的空单居然都成交了。
　　由于事发就在收盘前，多方猝不及防，根本就无法组织起有效的抵抗。这些砸盘把价位从151.30打到147.50元，使当日开仓的多头全线爆仓。
　　这个行动令整个市场都瞠目结舌，若以收盘时的价格来计算，这一天做多的机构，包括像高恒益的辽国发这样空翻多的机构都将血本无归。而亿国证券不仅能够摆脱掉危机，并且还可以赚到42亿元
　　市场被金永生的举动一下子打懵了。上海证券交易所也被打懵了。
魏龙波也急得在心里骂娘：“让你金永生遵循游戏规则，你却替我捅了个这么大的篓子！”
　　高恒益也在打金永生的手机。电话通了之后，金永生的助理李哲接了电话。当李哲听是高恒益来的电话，就冷冷地说：“金总在开会，等会让他打给你。”
　　收盘后，金永生马上致电上海证券交易所，称今日交易的保证金将在明日开盘前全部到帐。交易所没有给金永生任何答复。
多方总部中经信也炸开了锅。
　　刘卫东正看着交易屏幕发呆，屏幕上是国债的实时成交图，最后8分钟的图形是个直陡陡的悬崖。这是个让人死无葬身之地的悬崖。
　　中经信的交易厅中，几乎所有的电话都在往北京打。
　　财政部、证监委的电话也给打爆了。
自诩心静如水的刘卫东也沉不住气了。要不是家里人透露的消息，这一次他也不会把全部身价都扑在“327”上，在看的准的情况下，他的魄力一向很大。但是没想到煮熟的鸭子却飞了，自己却跌入了万丈深渊。
　　刘卫东给他父亲打了个电话，他告诉父亲：“按照今天这个价结算了话，咱家这点钱算全砸水坑里了，我也快要破产了。”
　　刘卫东父亲非常愤怒，自己好心居然办了坏事，害的儿子要破产。他高声地说：“这是典型的投机倒把、扰乱市场次序的的行为，我要到证监会去告状。我要看看，这世界是他们上海人大，还是tianchao的法大？”
　　如果说，上海人都把外地人看作乡下人；老北京人的刘卫东父亲则更倾向于把外地人看作下属，斥得理直气壮，大义凛然
金永生下班后，在办公室坐了很久才走的。他倒是一个电话都没有打。
　　不少人打过他的手机，贴心的助理都替他挡掉了。
　　办公室里的灯没有开，金永生默默地抽着烟，望着窗外。窗外依旧是一副车水马龙的模样。孤独的金永生想起了当初他一手建立亿国证券的许多点点滴滴。
　　1982年，金永生在上海外国语学院获得法国文学硕士学位后，从公安机关的翻译岗位转到上海市投资信托公司工作，先后任经理助理、副经理，并被选送到比利时布鲁塞尔自由大学深造，成为法学、工商管理双料硕士。毕业归国后，金永生在很长时间里无所事事，被派到上海党校的一个“振兴上海研究班”里去“深造”。1988年，上海组建第一家股份制证券公司，41岁的金永生总算被挖掘了出来，出任这家拥有3500万元股本金的证券公司总经理。
　　1990年，魏龙波受命筹建上海证券交易所。他的第一个业务电话就打给了金永生，金永生在电话那头笑道，“我知道迟早会接到这个电话，无非不知道会是哪个人打来。”当时，全上海的证券公司只有三家：亿国、申银和海通，其中，金永生当家的亿国规模最大。
　　不知道从哪里吹来一阵莫名的寒风，金永生一激灵，将他从怀旧的思绪中拉了回来。他不得不要面对现实。今天的篓子肯定是捅大了，不知道最后会如何收场。金永生希望交易所最后出面，多空双方协议平仓，即使亿国亏点钱，只要保住公司，他还是有翻本的机会。但这也只是他一厢情愿的想法，而现在摆在他面前的就是最坏的结果，自己通过今天一天的交易，终于把他辛苦积攒的家当全部输了出去。
　　昨天他还是一个上海滩风云人物，今天却一贫如洗。
　　这就是期货市场的残酷性。
　　赚得再多，你永远离破产就只差几天时间而已。
　　金永生知道他是按照游戏规则玩着这场游戏，但他也知道规则的解释权不在他手上，所以他不知道明天将面临怎样的一个结果。他忽然想到了家人，这几年忙于工作，他一直亏欠他们太多了，他本以为通过自己努力，能为家人挣来一个美好明天。但现在…一想到这里，他就不敢想下去了。
　　往前一步是黄昏，退后一步是人生。
　　“人生像一场赌局，思考了，选择了，做了，没有遗憾和后悔。”金永生只能这样自我安慰了。
　　其实人生本来就是一场赌局，从我们来到这世界的那时刻开始，我们就开始了不断做选择题，这其实也是一场场赌局，直到我们再次的离开这个世界。我们无时无刻都在做选择。选择学校，高考的志愿，入职的行业、婚姻的对象等。
　　太多的选择有时候会让人感觉到茫然，更何况每个选择都是一张合着的牌，我们都无法预知翻开后会是什么样的结局。
在这场赌局中，我们不可能每把都赢；只要筹码在自己手上，就永远都会有希望！可惜金永生赌得太大了。
　　金永生的命运当天晚上就决定了，因为北京的证监委终于也惊动了。证监委高层了解了事情的来龙去脉后，马上致电上海证券交易所，要求他们妥善、稳妥地解决好今天的交易纠纷。
　　上海证券交易所也正在进行紧急磋商。亿国证券的同情者说，是我们交易系统中没有限仓的规定，因此只要亿国证券第二天保证金到位，所有的成交都是有效的，“327”国债这个品种还要继续交易下去。
　　魏龙波对证监会的意思还是非常了解的，他力排众议，坚定地说：“你们谁也别说了，就听我的，撤单，必须撤单！这些成交都不能算！”
　　上海证券交易所在当天夜里11点正式下令，宣布23日16时22分13秒之后的所有“327”品种的交易异常是无效的。经查是某会员公司为影响当日结算价而蓄意违规。该部分不计入当日结算价、成交量和持仓量的范围。经过此调整当日国债成交额为5400亿元。当日“327”品种的收盘价为违规前最后成交的一笔，交易价格为151.30元。
　　上海证券交易所的理由就是亿国证券的卖空单超过了其50万手的持仓限额。
　　次日，上海证券交易所才亡羊补牢般对国债期货交易实行涨跌停板制；随后颁布了《国债期货交易管理暂行办法》，并决定重新审核试点交易场所的资格条件，审核期货合约和经纪机构。
　　在随后的几个交易日内，“327”国债期货进行了协议平仓。
　　一夜之间，冰火两重天，多方阵营真是喜极而泣。
　　刘卫东也有种在鬼门关转了一圈又回来的感觉，心境自然比以前更是发生了不小的变化。
　　刘卫东也对心静如水有了新的认识。
　　人生如水。有时像大河，有着惊涛骇浪的精彩；有时像小溪，有着风平浪静的恬适。
　　无论是在波涛汹涌的大河中，还是在恬静的小溪中，肉胎凡人终究将在名、利、欲中渐渐丧失自我。
　　只要掌握解读人性密码的钥匙，自然能洞察一切。
　　经历了这一回，隐隐约约，刘卫东感觉自己找到了做庄的真谛。
　　“327”事发后，正值上海东方广播电台金融台开播，金永生也早被列为特邀嘉宾参加了开播仪式。当金永生到达会场时，仪式已经开始了，宾客都已就座，竟然没有一人与他打招呼。众目睽睽之下，金永生站了足足有５分钟，最后还是一位境外证券商的代表实在看不下去，站起来与他打了个招呼，并腾出一个位子让他坐下。
　　人还没走，茶就以火箭般的速度凉了。
　　是非成败转头空，古今多少事，都付笑谈中。
　　输光所有筹码的高恒益破产潜逃了，从此再也没有了音信。此后，辽国发的名字不断出现在各特大诈骗案、违规案的诉讼当中。
　　“327”事发后，贷款给亿国证券的银行开始了逼债。
　　银行家是在晴天借伞给你而下暴雨却把伞收走的人。
　　日中国证监会鉴于中国当时不具备开展国债期货交易的基本条件，发出《关于暂停全国范围内国债期货交易试点的紧急通知》，开市仅两年零六个月的国债期货无奈地划上了句号，中国第一个金融期货品种宣告夭折。
　　股指期货上市的计划也流产了，直到多年后股指期货这才重新启动。
　　亿国证券也濒临破产，经过市府协调，其被申银收购重组。
　　金永生也承担了他应该承担的责任，有意思的是全世界都知道他是因“327”事件被捕的，但是以受贿、挪用公款等罪名判刑17年。金永生坦然地面对这一切，没有委托辩护人，也拒绝法院为其指定辩护人。服刑7年后，由于身体状况恶化，政府批准他“保外就医”。
这场风波中，上海证券交易所起到了举足轻重的作用。当时它若认定金永生的砸盘都是有效成交的话，按照当日的收盘价结算，多方将是彻底的失败者。
　　交易所事后对取消最后8分钟的交易辩解说：
　　首先，如果算上最后8分钟交易，市场的波及面将非常大。一大批机构都会垮，甚至银行也会受到影响；其次，违规交易造成的利益格局改变是不能认可的，否则变成了鼓励违规；当然，还有一个很大的问题，就是不要造成社会影响，影响金融改革的进程。
　　中国的期货市场正为它的年轻不断地付出成长的代价。
　　金永生只是中国期货市场的一个祭祀品。
　　英国《金融时报》称这是“中国大陆证券史上最黑暗的一天”。
　　有人评论：“在中国做股票（期货）一定记住钱不压势。”
　　何谓“钱”？怎样才有“势”？
　　只有当事人自己心里才明白。
　　四天之后，另外一个消息震动了全球金融市场。英国中央银行突然宣布：巴林银行不得继续从事交易活动并将申请资产清理。这消息让全球震惊，因为这意味着具有233年历史、在全球范围内掌管270多亿英镑的英国巴林银行宣告破产。
　　具有悠久历史的巴林银行曾创造了无数令人瞠目的业绩，其雄厚的资产实力使它在世界证券史上具有特殊的地位。可以这样说：巴林银行是金融市场上一座耀眼辉煌的金字塔。
　　然而，就是这座百年金字塔，竟会葬身于一个“期货与期权结算方面的专家”里森之手，个中缘由，耐人寻味。究其原因，这还得从1995年说起，当时担任巴林银行新加坡期货公司执行经理的里森，同时身兼首席交易员和清算主管两职。有一次，他手下的一个交易员因操作失误亏损了6万英镑，当里森知道后，却因害怕事情暴露影响他的前程，便决定动用88888“错误账户”。而所谓“错误账户”，是指银行对代理客户交易过程中可能发生的经纪业务错误进行核算的账户(作备用)。以后，他为了其私利，一再动用“错误账户”将亏损放在其中，造成银行账户上显示的均是盈利。
　　随着时间推移，备用账号使用后的恶性循环使公司的损失越来越大。此时的里森为了挽回损失，竟不惜作最后的一博。谁料人算不如天算，日本发生神户大地震，里森建的都是多仓，最后造成损失超过10亿美元。这笔数字，可以称是巴林银行全部资本及储备金的1.2倍。233年历史的老店顷刻崩溃了，最后巴林银行只能被荷兰某集团以1英镑象征性地收购了。　　
　　有人精彩地评价道：交易结果不可以更改的。哪有直接宣布作废的？人家巴林银行怎么不宣布利森那段时间的交易作废啊？如果巴林银行是中国的，且交易是在中国进行，说不定直接把利森抓了，然后宣布那段时间的交易作废，那巴林不是不用倒了?
历史总是在不断重复。若干年后，法国第二大银行兴业银行也爆出特大丑闻：一名交易员在未经授权的情况下大量购买欧洲股指期货，最终给银行造成49亿欧元(约合71.4亿美元)损失。随着法国兴业银行违规交易案的披露，这家银行在发生违规操作后采取的急速清仓行为直接触发了欧洲股票市场的暴跌。由于这个叫做盖维耶尔的交易员的豪赌，欧洲多数市场遭遇2001年“9.11”恐怖袭击以来最大单日跌幅。仅英国、德国和法国三国股市，就有相当于希腊和匈牙利两国国内生产总值(GDP)总和的市值瞬间蒸发。
　　除非未来所有的交易决策都程序化、电脑化，这种事件还是会在某一时刻爆发，因为人性的弱点将驱使交易者不断地犯重复的错误。
金永生的悲剧，是一个理性知识分子的悲剧，也是一个自大者的悲剧。
　　他都以理性的思考，市场化的眼光来看“保值贴补率”不可能再增加。
　　“人类一思考，上帝就发笑”是米兰•昆德拉的名言。宇宙的规律是造物主早已制定好的。等人类把规律弄明白了，上帝就动动小指头，所谓智者的一辈子的研究就全成了悖论了。上帝就像一个蹲在地上玩蚂蚁的顽皮孩子，蚂蚁快走出迷宫的时候，用树枝划一下浮土，出口就变成了墙。
　　苏州一役，刘卫东和王伟明两人就给苏州帮设了一个思维陷阱，最后让他们全部掉了进去。期货市场的输家大多是这些理性的思考者。
　　“327”也是一个精心设好的局。大凡在自己家门口作战，方方面面能调动的资源很多，许多人都会松懈。例如，这个被誉为“上海滩证券教父”
亿国证券的创立者金永生。
　　太多的闪光灯聚焦到金永生身上，银行也争着为不需要钱的亿国证券放款，银行家们为有亿国证券这种优质的客户而欢呼。
　　被人群簇拥的金永生以为自己的能量是无穷大的，能够挥舞金钱的大棒打落任何对手。没想到在暗处，一头流着口水的豹子馋涎着亿国证券巨额的资产。
　　在这个市场走极端，自以为是，最终都将死无葬身之地。
　　因为骄狂的开始，就意味着胜利的终结。
　　市场是疯狂的，永远不相信理性。
　　早期的成功，使金永生过高的估计了自己的能量。他若能早一点愿赌服输，也能避免个人的悲剧和亿国的悲剧。但他认为若认输，自己的颜面将受到挑衅，威信将扫地，堂堂的“证券教父”怎么会栽在国债期货上？
　　西楚霸王项羽的悲剧，就是其性格为自矜功伐，自大虚荣。
刘卫东这次死而后生，又赚的盆满钵满。
　　刘卫东本来想拉赵义雄一起做国债的，赵义雄认为国债的水太深，没有加入。他只是拆借了2000万给刘卫东。
　　其实赵义雄真正没有涉足国债期货的原因就是他和做空国债的那批上海人私交很不错，但他相信刘卫东的判断能力，所以他保持中立。终究躲过了一次劫难。
　　很多人的命运都因为“327” 事件发生了改变。
　　有人把这次“327”
事件说成了“中国证券市场瓜分国有资产的一次超级豪华大餐”。中经信和在他们周围的的私人客户都大赚特赚，将亿国证券和所有空头的几十亿资金全部瓜分，造就了一大批亿万富豪。
　　许多新贵甚至带着钱离开了股票市场，做起了实业，碰都不碰股票。
　　耐人寻味的是，多年后有关部门调查发现，中经信竟然没有挣钱，理论上它应该有数十亿的盈利。
　　江湖上传言，有当时的中经信工作人员赚了数千万元后便辞职下海，还传当时中经信期货部的负责人贾林华被莫名人刺伤胸部后退隐证券界，还传中经信的主操盘手下海组建私募基金……
　　一个“327事件”，因为影响的是几十亿元资金的重新分配，其结果当然是差别天壤的悲喜剧。顷刻间就赔尽身家性命若金永生者，当然是大悲；而就此一夜暴富者则喜极而泣。这就是他们各自的命。
　　各花入各眼，佛渡有缘人。许多人的第一桶金就是来的这般莫名其妙。
徐幼林也在旁边默默地关注着这场世纪豪赌。金融巨头间的战争似乎和他无关。他只知道在“327”事件达到高潮的那个阶段，有大量资金被从期货市场上抽出来。民间的借贷成本也一下子提高了很多。国债期货受关注程度已经大大高于商品期货。
　　金钱总是流来流去的。国债期货火了，商品期货就冷了。徐幼林也乐得享受这段空闲时光。
　　当刘卫东和他说，他把属于他的那份资金都投入进去了。徐幼林也没说啥，这笔钱本来就是身外之物。况且对这笔钱他也并不是十分地渴望。
　　事后，徐幼林问刘卫东：“你当时这么坚定地看多，是否有确切的消息？”
　　刘卫东笑笑没有回答。却告诉徐幼林说，已经替他赚了三百万元了。徐幼林大吃一惊。
　　有好几次，刘卫东都起了劝徐幼林辞职出来替他做的念头。但他也知道徐幼林是个很小心的人，从国企出来替一个个体户干，是要下一个很大的决定。这笔钱其实是他替徐幼林准备的保证金。有了这笔钱，让徐幼林下这个决心将更加容易点。
　　但考虑很久，刘卫东还是决定先暂时保持和徐幼林现在这个距离，这样对彼此都有利。
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