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Powered by Tengine/2.0.3&&&&李稻葵：今年中国经济将呈现“U”型走势
李稻葵：今年中国经济将呈现“U”型走势
来源 ：中国新闻网| 评论数 ： | 发布时间 ：
    央广网财经北京3月13日消息据经济之声报道，国务院总理李克强今天上午在人民大会堂三楼金色大厅会见中外记者，并回答记者提出的问题。有记者提问，我国去年在经济运行方面遇到的最大的困难和挑战是什么？李克强坦言，经济下行的压力对他来说是最大的挑战。    对于未来中国经济的走势，全国政协委员、经济学家李稻葵在做客经济之声直播节目时做了预测。    他说，中国经济确实存在下行的风险或者压力，境外的观察者比较悲观一点，有唱衰中国的嫌疑，这点不容否认。判断今年中国经济到底会有什么问题，首先不妨回顾一下去年的经济走势。    去年年初，我们也遇到了同样的问题，但是我们采取了一些措施，总理在记者会上也谈到了，年底经济出现了上行回暖的趋势。采取的措施主要是简政放权，通过简政放权，让全国各地上百个投资项目得以执行，促进了投资发展，也间接带动了房地产的发展。去年房地产从销量上讲，基本上是历史最高点，所以毫无疑问，简政放权是非常重要的一个机制。    李稻葵预测，今年上半年宏观经济还会有下行压力，境外还会有唱衰中国的声音，包括人民币汇率，从境外传到境内还会有一定的贬值。但是随着政府加大简政放权力度，会促进或者引导一部分民营经济投资一些中小领域。通过这个举措，能够在相当程度上止住经济下滑的趋势，从而在下半年形成稳健上升的良好态势，总体上，今年的中国经济将是一个“U型”的走势。
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美国储蓄率倒_U_型走势及对全球经济金融的影响_7100字
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美国储蓄率倒“Ｕ”型走势及对全球经济金融的影响邵　　科内容提要：在金融危机的冲击下，美国居民储蓄率扭转了上世纪８０年代以来的下降态势，开始显著上升。但是，亚洲金融危机发生后的１９９８年以及“ＩＴ”泡沫破灭后的２００２年时的情况类似，美国居民储蓄率的上升势头不会维持，未来会高位缓慢下降，整体呈现倒“Ｕ”型，美国未来消费储蓄格局在一定时期内不会发生重大变化。我国应该抓住这一重要的战略关键期，采取有效措施应对未来的挑战。关键词：次贷危机　美国经济　储蓄率　应对战略中图分类号：Ｆ１１２．２　　　　文献标识码：Ａ　　　文章编号：１００６－１７７０（２０１１）０１－０３４－０５一、１９６０年以来，特别是此次金融危机爆发以来美国储蓄率的变化及其原因（一）此次金融危机扭转了上世纪８０年代以来美国储蓄率持续下降的态势１９６０年到金融危机爆发前，美国人的储蓄率水平主要经历了两个阶段：在６０年、７０年代，美国居民储蓄率由７％逐渐上升到约１０％，均值保持在９％左右；８０年代以来，美国居民储蓄率迅速下降，由约１０％下降到２００５年的不到２％，不仅如此，虽然美国国民可支配收入逐年上升，但是其储蓄规模在某些年度甚至出现了一定程度下降。长率超过１７０％，达到美国二战以来的历史高位；二是储蓄率显著上升，２００９年第二季度的储蓄率为５．４％，是１９９８年以来的最高水平。（二）社会保障程度、居民财富水平、生产率增长速度、居民信贷便利性的变化是美国居民储蓄率变化的深层次影响因素根据美国１９６０年至今的历史数据，通过建立居民储蓄率及其影响因素的时间序列模型回归，发现有四个主要因素共同解释了接近９０％的美国居民储蓄率变化：社会保障程度、居民财富水平（财富效应）、生产率增长速度（恒久性收入）以及居民信贷便利性。图２显示，各因素都对美国储蓄率变化产生显著的影响，而且在各个时期主要影响因素也存在差异：在６０年代、７０年代，主要是财富效应推高了居民储蓄率；８０年代至今，主要是信贷便利性拉低了居民储蓄率，其中在９０年代财富效应的作用明显。而且，在亚洲金融危机发生后的１９９８年以及美国“ＩＴ”泡沫破灭后的２００２年发生的居民储蓄率暂时上升就主要是由财富效应引发的。图２显示，此次金融危机爆发至今，虽然信贷便利性的增长仍然刺激着居民消费，但是由于美国金融市场、房地产市场泡沫破灭导致的居民财富严重缩水以及生产率增长放缓的抑制作用更为显著，美国居民储蓄率显著提高。如图１所示，金融危机以来，储蓄水平的下降趋势得到迅速扭转，这一态势主要有两个显著特征：一是储蓄规模迅速扩大，２００８年、２００９年，虽然金融危机导致美国的国民收入出现低增长甚至负增长，但是居民储蓄的规模却显著扩大，两年增这四个因素影响居民储蓄率变化的机制如下：１．慷慨的社会保障制度强化了居民的社会保障预期，有效地削弱了其预防性储蓄需求，提高了其消费水平。居民储蓄的一个重要动机就是预防性动机，即通过当期储蓄、未来消费降January2011总第263期1博　士　后　征　文低未来收入和支出不确定性带来的消费波动。而社会保障可以通过失业、退休以及医疗补助，有效地降低居民未来收入与支出的不确定性，相应降低居民的预防动机，提高其消费水平。美国的社会保障制度始于上世纪３０年代经济大萧条时期，几乎涉及社会生活的各个方面。图３显示，美国长期以来的公共保障／国民收入比例持续上涨，由１９８０年的１２％左右逐步上升到２００８年的超过１７％，这一上升趋势在一定程度上能够与美国居民储蓄率下降相对应。３．上升（下降）的生产率走势提高（降低）了居民的收入预期以及消费信心，有效的提高（降低）了其消费水平。根据恒久性收入假说，当前的技术进步以及劳动生产率的大幅上升会切实提高家庭对恒久性收入的预期。由于家庭是依据恒久性收入来选择消费和储蓄水平的，如果家庭认为与生产率上升相联系的收入上升趋势会持续，他们就会相应增加消费。比如，图５显示，美国个人储蓄率的急剧下降与上世纪８０年代后期劳动生产率变化相关：与２０世纪６０年代、７０年代生产率阶梯状下降、储蓄率上升的情况相对应，２０世纪８０年代、９０年代以及２１世纪前十年美国劳动生产率呈阶梯状上升、居民储蓄率明显下降。２．资产市场价值的上升（下降）带来了居民财富的上升（下降），有效的提高（降低）了其消费水平。对于居民而言，当期消费和储蓄的行为是基于其全部收入的，不仅仅是依赖于当前的工资、利息等收入变量，还取决于其持有资产的相关收入。即４．信贷便利性的上升（下降）带来的居民流动性约束的放使工资和利息收入并没有增加，居民也可以通过售卖股票、房松（紧缩），导致了储蓄率的下降（上升）、消费率的上升（下地产来获得可支配的现金流，从而进行消费。比如，图４显示，降）。无论恒久性收入还是财富效应都是基于当期没有完全实现开始于上世纪９０年代中期的美国居民财富的急剧上升——主要的收入，而现实的消费必须受制于当前实现的收入，即流动性因为股票价格的暴涨——简直就是储蓄率下降的镜像。同样的，约束。信贷便利性的上升可以使未来预期收入或者未实现资本伴随着２００１年“ＩＴ泡沫”的破灭以及２００７年“次贷危机”的发利得较高的居民较容易地通过负债支持当前收入所难以支持的生引发的股票价格暴跌带来的居民财富缩水，居民储蓄率也出较高水平的消费。比如，图６显示，美国居民储蓄率的变化与现了显著的上升。上世纪８０年代以来急剧的金融创新增加了家庭进入信贷市场的渠道改变流动性约束状况相关：２０世纪８０年代中期以来，随着金融创新的发展以及面临“脱媒”压力的银行业将贷款业务由企业逐渐转向居民，美国家庭获得的信贷支持（家庭金融负债占ＧＤＰ的比例）持续上升，同时信贷成本（家庭金融负债利息率）持续降低。医保、社保项目工资税率从原先提议的０．５％上调至０．９％，这意味着年收入在２０万美元以上者的税负将增加至２．３５％。高收入者增加的税负将可以为低收入者提供更广泛的医疗保险，这是一种从高收入群体向低收入群体的财富转移。由于高收入者的边际消费率较低，而低收入者的边际消费率较高，这种财富转移能够提高社会整体的消费水平。２．美国金融市场的复苏将通过财富效应刺激居民消费。随着全球经济走向平稳，美国经济已渡过了最困难的时期，开始逐渐复苏。而美国经济的复苏意味着持有的金融财富价值已经走进了上升通道，能够有效的刺激居民进行消费。首先，从历史数据角度来看，美国证券市场的复苏指日可待。图７显示，经济衰退时期，美国道琼斯指数从开始下跌到反弹到相对高点一般不超过２年左右的时间，而且下跌的越剧烈反弹的也更迅速。此次金融危机的历程也遵循着这一规律：美国股市自２００７年第４季度下挫以来已经经历了两年时间，从２００９年第２季度开始了平均超过１０％的强劲反弹。二、未来美国居民储蓄率走势及其影响（一）金融危机爆发后美国居民储蓄率上升的势头不会维持，储蓄率将会从高位缓慢下降，整体呈现倒“Ｕ”型走势１．美国奥巴马政府积极推进医疗保险体系改革，如果改革成功，不仅进一步提高了社会保障程度、减少赤字，而且在不同边际消费率的群体之间进行财富转移，有助于刺激居民消费、维持较低的储蓄率。第一、社会保障率提高。一直以来美国医保覆盖率相对于欧洲国家较低，仅为８５％，近５０００万人缺乏医保。而２００９年１２月最新通过的医改法案要求：美国的医疗保险体系将新覆盖３１００万美国人；经过１０年努力，使９４％的６５岁以下美国人都有医保；扩大保险覆盖率的同时，扩大保险所覆盖的医疗项目。一旦该计划顺利实施，美国居民的社会保障程度进一步增强，储蓄的预防性动机将会进一步减弱，消费水平将进一步提高。第二、减少赤字。奥巴马的医改目标之一就是降低美国高昂的医疗经费预算。据估算，美国的医疗费用涨幅每降１个百分点，就能为政府减少４０００万美元的财政赤字。美国国会预算办公室评估报告显示，如果医改方案顺利实施，在今后１０年内可以减少政府赤字大约１３２０亿美元。根据李嘉图等价，政府赤字的减少、政府储蓄率上升会引致居民储蓄率的下降。第三、加强社会财富转移。根据参议院版医改草案，政府其次，从更深层次的原因来看，尽管美国在金融危机中遭受重创，但是由于稳定的政治局势、相对独立的货币政策、发达的金融市场、灵活的汇率制度以及相对完善的市场机制，综合考虑投资容量和投资机会，美国仍是全球最好的投资市场。随着全球经济走向稳定，大量的避险资金将会重新流入美国，美元指数近期的反弹证实了这一点。３．对研发领域的高投入将提高生产率增长速度，增强居民恒久性收入预期，降低其储蓄率。无论是政府部门还是私人部门对研发领域的巨额投入，都保证了美国生产率在未来较长的时期内依然会保持持续上升的势头。虽然高企的失业率在一定程度上暂时打击了居民的信心，但是持续上升的生产率会增强其对未来收入增长的预期，刺激其进行消费。图８显示，美国在研发上的绝对投资规模长期以来一直处于世界最高水平，虽然占ＧＤＰ的比例低于日本，但是两者之间January2011总第263期1博　士　后　征　文存在着相当的ＧＤＰ规模差距。相应的，美国科学技术产品的产另外，美国众议院通过了上世纪３０年代以来最大规模、堪出旺盛，据中科院国际科技比较研究组研究，截至２００８年，拥称美国历史上最强有力的金融监管改革方案，加强了对金融机构有１　０００件以上美国授权专利的３６６个机构的专利数量占授权的资本金、动态流动性、金融衍生产品、金融机构薪酬设计等方专利总数的４６．７％，其中企业３４６家，所占比例９４．５％，科研面的监管，将在一定程度上约束银行对居民消费的过度信贷。机构１２所（占３．３％），大学８所（占２．２％），其中，美国占全部３６６个机构中的５５．５％。研发上的高投入维持了美国在科学技术领域的优势地位，保证了其稳定的较高的增长率。这也解释了为什么美国过去在经济放慢时，生产率往往下降或零增长（１９６９年、１９７４年、１９７９年、１９８０年、１９８２年），而现在即使是处于金融危机时期，生产率也保持了一定的增长。当前，美国政府为了占领新科技的制高点，更是加大了对科研工作的支持。２００９年２月１７日，奥巴马签署《２００９年美国复兴与再投资法》，计划对科研计划投入１２００亿美元，其中，新能源和提升能源使用效率占４６８亿美元，生物医学领域的基础性投入占１００亿美元；２０亿美元追加科研投资则主要分布在航天、海洋和大气领域。奥巴马政府的这一做法，必将在国内掀综上所述，根据对影响储蓄率因素走势的分析以及与储蓄起新一轮的科技浪潮，推动生产效率的进一步提高。率关系的模型，可以做出如下判断，金融危机爆发以后美国储蓄率将呈倒“Ｕ”型走势：金融危机爆发至今美国居民储蓄率显著上升；在未来短期内，由于主要受到恒久性收入不明朗（失业率高企）、信贷便利性降低的负面影响，美国居民储蓄率虽然会较２００９年有所下降，但仍会维持较高水平；在未来中长期，由于受到社会保障程度加强、财富效应增加、恒久性收入提高（生产率提高）、信贷便利性上升的正面影响，美国居民储蓄率将会下降。（二）美国储蓄率走势变化对全球经济的影响１．储蓄率由倒“Ｕ”型底部逐步下降导致美国以及全球经４．银行信贷供给在一段时期内难以恢复，对居民消费的激济的全面复苏仍需时间。从历史经验看，居民消费的上升和下励也将经历一个“先抑后扬”的过程。此次金融危机剧烈的冲降伴随着库存化和去库存化的周期性变化，工业生产随着实际击了美国银行业，其负面影响在较长的一定时期内难以得到缓消费支出的加速而出现较大幅度的波动。因此，居民消费的变解，明显地增加美国居民负债的难度，降低其信贷便利性，约化深刻影响到了国民经济的复苏进程。并且，由于美国居民消束其消费动机，提高储蓄率。费贡献在ＧＤＰ增长率中的占比达到８８％，在经济结构保持稳定图９显示，根据ＩＭＦ估计，２００９年第２季度到２０１０年第４的条件下，美国经济的复苏必须依赖于居民消费的全面复苏。季度，美国银行业还需要核销大约０．４２万亿的“有毒资产”，到因此，美国消费率由“Ｕ”型底部逐步上升态势将导致美国经济２０１１年初美国家庭的消费和住宅贷款核销率才开始有所下降，虽然开始走出谷底、但全面复苏仍需要时间：由于在短期内美即使到２０１４年也难以达到危机前的水平。虽然据美联储公布国居民的储蓄率依然维持在处于１９９７年以来的相对高位，消费２００９年第３季度的报告，银行业整体情况好于ＩＭＦ的预期，但水平相对较低，对ＧＤＰ增长的贡献较小，美国经济复苏将主要是复苏冷热不均，小型银行仍在困境中挣扎：资料显示，截至有赖于投资和出口，动力仍显不足；但是在长期内，随着美国１２月１８日美国年内破产银行总数已上升至１４０家，创下１９９２年居民消费率的逐步上升，消费对经济的拉动作用日益加强，将以来最高记录。这意味着，银行业全面复苏有待时日。和投资一起共同推动美国经济的全面复苏。由于居民消费走出“Ｕ”型底部以及经济的全面复苏还需要一定的时间，美国居民对国外产品的消费需求的全面复苏也有待时日。由于美国的进口总量约占世界的１５％，深刻影响到了世界其他经济体、特别是出口导向型经济体的出口，因此，全球经济的全面复苏还需要时间。２．美国消费缓慢恢复过程中，贸易保护主义将由耐用品领域向非耐用品领域扩展。伴随着储蓄率（消费率）的回归，美国居民对于耐用品、非耐用品以及服务的消费也将逐渐回归。根据对美国居民消费结构历史数据的分析，居民耐用消费品、非耐用消费品以及服务消费与居民消费率的弹性分别是２．２４、０．８９以及０．６７。这意味着，在美国消费率上升的过程中，耐用品消费以及消费耐用品生产的下降更强烈；同理，在美国消费率逐渐下降的过程中，耐用品的消费和生产的反应也会更加强烈，相关产业将率先复苏，其中包括汽车、汽车相关（如钢铁、电子、塑料及玻璃）等行业。为了保证这些产业对ＧＤＰ以及就业率的迅速拉动作用，美国政府在采取刺激计划（“旧车换现金”计划）的同时，也采取了一系列的贸易保护措施，比如在汽车零部件行业，２００９年２月裁定我国钢制螺杆涉案企业倾销幅度为５５．１６％—２０６．００％以及９月对我国出口的小轿车和轻型卡车轮胎实行税率第一年为３５％、第二年为３０％、第三年为２５％的惩罚性关税。伴随着美国非耐用品消费率的稳步上升，美国政府将会把“反倾销”的范围扩大到非耐用品行业，比如家电以及服装等非耐用消费品生产行业。３．由高储蓄率的亚洲国家提供融资的资本流动模式不会改变，但难以为继。由于居民储蓄率的倒“Ｕ”型维持低位，美国仍不得不从国外输入巨额资本，特别是从高储蓄率的亚洲国家输入资本，以弥补国内储蓄与国内总投资之间的缺口。特别是金融危机后，美国为了抢占“高科技”产业的制高点，制定了一系列战略加大了对新能源等领域的投资，国内投资需求增加，与国内储蓄不足的矛盾越发突出。更重要的是，亚洲国家提供廉价资本的可能性也在下降。高储蓄的亚洲国家之所以愿意将资本廉价流入美国，有的是因为国内居民的消费不足（例如中国，２００８年居民储蓄率超过５０％），有的是因为国内居民的储蓄相对于暂时的投资不足过剩（例如日本和韩国，受１９９７年金融危机影响投资率大幅下降）。今后随着中国完善社会保障、培养内需以及日韩等国振兴经济、鼓励投资政策的推进，过剩的储蓄将迅速消失。而且，从更长时期看，伴随着亚洲国家的迅速老龄化，居民的储蓄率将持续下降，进一步降低了储蓄过剩的可能性，从而不可能再为美国的赤字提供融资。三、我国应对美国储蓄率倒“Ｕ”型走势的策略（一）保持适度经济刺激政策，实行积极的财政政策。由于美国进口需求的全面复苏还有待时日，外需对我国经济的拉动作用在短期内仍显不足，再加上中国经济仍然面临着部分内生动力不强、行业产能过剩、资产价格不断攀升、通货膨胀压力、金融系统性风险、就业难等现实问题。我国政府仍应该保持适度的经济刺激政策，实行积极的财政政策和稳健的货币政策，加大对鼓励居民消费、基础设施建设等领域的投入，伴随全球经济复苏的进程实现有步骤平稳的“退出”。（二）采取有效措施，积极应对贸易保护主义。美国是中国除了欧盟整体之外的最大出口国，而中国又是美国最大的进口国。因此，在美国经济逐步复苏的过程中，其贸易保护首指的将是中国。针对美国已经采取的和可能采取的贸易保护政策，我国应该采取积极主动的措施：积极的进行交流和沟通，就贸易保护主义的危害达成共识，事前消除贸易保护主义；积极开展政府间双边和多边贸易谈判，获得解决争端的主动地位；深刻理解ＷＴＯ规则，在发生贸易争端时，积极地利用ＷＴＯ争端解决机制，寻求公平合理的解决；重视和发挥行业组织的作用，增强企业应诉能力。（三）抓住战略关键期，稳步地刺激内需、优化经济结构。由于居民储蓄率的倒“Ｕ”型继续走低、消费格局不会发生重大改变，美国对我国的进口格局在较长时期内将不会发生重大的变化。这段外需相对稳定的时期正是我国优化经济结构、改变外需依赖型增长模式的关键期。此次金融危机让我们充分认识到，过度依赖外需的经济增长是不稳定的，容易受到外部的冲击。我国应该抓住这一战略期，有效解决内在结构性和体制性问题，改变我国经济增长过分依赖投资和出口、过度消耗资源和能源的现状，大力地调整国民收入分配、刺激居民消费，充分地发挥居民消费对我国ＧＤＰ的拉动作用，形成消费、投资以及出口三驾马车齐头并进的局面。作者简介：邵　科　　中国银行总行博士后工作站
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李稻葵：今年中国经济将呈现“U”型走势
来源：中国网 │ 发稿： 10:45:23 │ 编辑：李莉 │ 作者：佚名 │ 点击：
核心提示：今年的中国经济将是一个“U型”的走势。
　　据经济之声报道，国务院总理李克强今天上午在人民大会堂三楼金色大厅会见中外记者，并回答记者提出的问题。有记者提问，我国去年在经济运行方面遇到的最大的困难和挑战是什么?李克强坦言，经济下行的压力对他来说是最大的挑战。
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经济走势将呈现浅“U”形
本期观察员：杨宇俊　　专家素描：(,)博士后科研工作站在站博士后，宏观经济资深分析师，对外经济贸易大学国际贸易学院金融学专业博士研究生。　　本报记者 饶强摄　　【编者按】　　今年上半年，经济增长下行压力加大。6月份，全国居民消费价格总水平(CPI)同比上涨2.2%，创29个月来的新低。CPI步入“2”时代也引发多种疑问：CPI持续回落会不会引起国内经济的通货紧缩？今年年内会不会再降息？中国经济增长是否趋缓？本报开设“经济t望站”栏目，专访经济领域各行各业专家，以期更为全面、专业地感知中国经济下半年走势。　　本报记者 杨汛　　“出口、投资和消费拉动经济的"三驾马车"全面缓行，中国经济已经到了近30年最危急的时刻。”近日，某外资银行在展望下半年经济走势时，给出了这样的结论。　　上半年，中国经济两大动能基础建设和房地产市场双双下滑；地方政府过高的负债，已掣肘基础建设；中国人口红利即将消耗殆尽；欧债危机前路漫漫；而在全球经济衰退的大背景下，“中国制造”成本上升已是不争的事实……相似的悲观论调，也出现在部分金融机构发布的研究报告中。　　中国经济是否真如分析中指出的“到了最危急的时刻”？下半年中国经济能否“触底回升”，未来经济增长的动力又在哪里？北京银行资深分析师杨宇俊有自己的看法。　　经济增长动能逐步恢复　　“下半年，财政政策的效应将逐步显现，通胀的回落也给未来的货币政策留出了空间。”杨宇俊表示，随着一系列货币和财政政策措施的推出，将对下半年宏观经济产生正面影响，从而带动经济增长动能的恢复。“经济增长在二季度见底概率加大，预计全年稳增长与调结构并行，经济走势将呈现浅"U"形态势。”　　那拉动经济的“三驾马车”真全面缓行了吗？对此杨宇俊持有不同意见。　　“预计今年下半年，拉动经济的"三驾马车"的增长势头将逐步好转。”杨宇俊表示，净出口对GDP的贡献率下半年就将提升。　　首先，进口增速放缓，使得贸易顺差扩大。数据显示，6月贸易顺差达到317亿美元，二季度贸易顺差689亿美元，大幅高于去年同期的467亿美元以及今年第一季度的11亿美元，使得净出口对GDP的贡献率将出现明显的回升。　　此外，出口结构的多元化有利于出口的相对稳定。刚刚公布的6月贸易数据显示，出口同比增长11.3%，低于上月的15.3%，但好于市场预期的10.6%。从出口的国别数据来看，对美国、日本的出口与上月相比有一定的下滑，对欧盟的出口也再次转为负值，但对国家的出口则保持在较为稳健的水平上。在美元强势下人民币升值的放缓，也有助于出口增速的提升。　　投资仍是稳增长中流砥柱　　“我们预计，下半年投资将逐步回升，从而实现稳增长的政策目标。”杨宇俊表示，在保持房地产投资、基建投资适度规模下，预计政府将引导更多资金投向战略性、保障房和民生等领域，通过持续推进政策，加大民生支出等方式，达到稳增长和调结构并行的目的。　　在房地产投资方面，近期房地产市场出现了回暖现象。杨宇俊表示，预计“限购”等调控政策放松的可能性不大，而差别化的调控政策将更加明显。在抑制投机与投资性需求的同时，将加大对首套房和改善型需求的信贷支持力度。此外，随着保障房资金来源进一步拓宽，新开工的保障房也将推动下半年房地产市场的投资增速好于上半年。　　政策向“稳增长”倾斜，在固定资产投资中，由政府主导的基建投资在下半年仍有相当大的提速空间。　　杨宇俊认为，近期国务院常务会议做出“启动一批事关全局、带动性强的重大项目”的稳增长决策后，重大基建项目审批加速，铁路、公路投资将受益于去年停工项目复工及新开工项目的加速，水利投资有望提速，大量清洁能源项目的固定资产投资可能将成为下半年基建投资领域的亮点，促进结构调整。　　政策支持可期　　1月至5月，社会消费品零售总额81637亿元，同比增长14.5%，实际仅增长10.9%。“但是我们应该看到，扩大内需特别是消费需求，是我国经济长期平稳较快发展的根本立足点。”杨宇俊认为，在政策支持力度加大，刺激消费的各项政策陆续推出之后，下半年消费增长可期。　　“节能家电的巨大市场，就是拉动消费增长的一个好例子。”杨宇俊表示，今年5月，国务院常务会议提出“着力扩大内需，完善促进消费的政策措施”，安排财政补贴265亿元，推广节能空调、平板电视、电冰箱、洗衣机和热水器，将拉动相关产品的零售额。“由于我国节能家电普及率大大低于发达国家的水平，后续节能升级需求大有空间，不排除国家会进一步扩大规模、扩展范围及加大补贴力度的可能性。”　　此外，他建议下半年政策还可以出台结构性减税方式，进一步降低流通环节税费，降低消费领域的成本。　　对话　　记者：您是否认同中国经济到了最危急时刻的观点？目前中国经济的预期是否明确？　　杨宇俊：2012年以来，我国经济发展的内外部环境确实面临困境。国际方面，在债务负担与财政紧缩的双重压力下，欧洲经济增长乏力；美国经济则处于缓慢复苏之中。国内方面，经济持续下滑，二季度增速低于8%几无悬念，这也导致了悲观的预期笼罩整个市场。　　但我认为中国经济的预期非常明确，而且可以掌控。举个例子，如果稍微放松房地产调控，GDP肯定会上升。那么为什么现在坚持不松动房地产调控？这是政府为了调结构、转变增长方式做出的必然选择，也是在建立未来30年经济的发展基础。　　记者：在调结构，转变增长方式的道路上，北京始终走在全国前列。您如何看待北京做出的调控和选择？　　杨宇俊：在科学发展的理念下，经济增长比拼的就是质量和效益。北京经过几年的结构调整，产业结构不断优化，已经体现出国际大都市产业结构的特征。　　在中国科学院发布的中国各地区国内生产总值（GDP）质量内涵与排序报告中，北京位于中国各地区GDP质量排行的第一位。北京的服务业，同样处于全国领先地位。2011年，北京市服务贸易额达到895.4亿美元，接近全国的20%。同时，北京GDP的75%以上来自于服务业，远高于43%的全国水平。　　本轮经济结构调整可以看成是对过去以投资、出口为主导的高增长模式的修正，随着外围发达经济体的调整，国内人口红利的弱化，土地、劳动力等生产成本的上升，环境保护成本的加大，我国经济的潜在增长率将下降，调结构、转变经济发展方式将成为未来经济发展的主旋律，北京在这条道路上走在了前面。　　记者：有观点称欧债危机前路漫漫，未来局势悲观，您如何看欧债危机未来的走势？　　杨宇俊：欧债危机并没有想象的那么严重。在国际货币基金组织及欧洲强力救助下，欧元区发生崩溃的风险已大幅降低。此外，美国制造业复苏强劲，劳动力市场与房地产市场缓慢好转，货币政策继续宽松，也有助于其经济在结构调整中温和复苏。因此下半年，我们预期国际环境将有所改善。　　记者：针对“稳增长”的政策目标，下半年经济发展将呈现那些特点？　　杨宇俊：今年下半年，相关产业政策在发布和落实方面可能会有所加快，以配合稳增长的政策目标。一方面，中央财政将加大对战略性新兴产业包括节能环保、新能源等重点项目的资金支持力度。另一方面，将进一步落实促进中小企业和民间资本发展的政策，鼓励民间资本进入铁路、市政、金融、能源、电信、教育、医疗等战略领域，促进投资从政府主导的模式向民间主导的模式转变，提升产业活力。　　此外，中国的城市化进程仍在进行中，区域经济的发展、新兴产业政策的落实推出、科技创新、消费升级、结构性减税、金融体系改革等方面大有可为，这些都为推动未来中国经济长期可持续增长提供了内生动力。
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