Luna（Terra生态）崩盘这件事算是币圈最近最出圈的事件了，作为其生态下的稳定币UST（可以理解为币圈的美元，正常情况下一枚的价格应该稳定在1美金）合计市值超过140亿美元，曾经作为币圈最火热的项目之一，拥趸遍及世界各地，谁曾想不到一周的时间大厦倾塌，无数人倾家荡产。

一、 通往地狱的道路往往都是“善意”铺就的，传销是币圈机器的终极燃料

Luna曾经是所有币圈人眼中梦寐以求的女神，作为Terra生态中的绝对焦点，大多数情况下人们可能根本不知道Terra，但是都一定都听说过Luna。短短两年不到的时间构建起了币圈一个庞大的帝国，其中的UST稳定币的市值从2021年初的1.8亿美元增长到2022年3月的近150亿美元，而Luna的价格则是飙升了138倍。

Terra生态的金融梦想非常远大，就是要建立起来一个由代码和供需关系构建起来的新型金融帝国，成为币圈的美联储。

主要创始人韩国人Do Kwon更是长期活跃在社交媒体，曾声称要成为除了中本聪以外持有最多比特币的男人。日常的工作就是度假和给社区的“信徒”洗脑：

他一手创立的Terra生态主要就是干一件事——充当民间美联储。众所周知，美联储最擅长的就是印钞票，没有什么是印钞票解决不了的问题，如果有，那就继续印，秉承着这样的思路，美联储成功把全球经济带入了当前这个巨型泡沫里面。但这不是本文重点，重点是有人看到了就想凭什么只有美联储可以印钞票，在币圈众生平等，为什么印钞票的就不能是我？Do Kwon就是这么一个有想法有野心的人，于是参考了当时市面上为数不多的稳定币鼻祖MakerDao的Dai，又加入了自己作为韩国人与生俱来的邪教精髓极致想法，创造了Terra生态，Terra生态体系下主要是构建了Luna-UST的算法稳定币模式。

至于什么是稳定币，早在2018年的时候我就写过个小文章（详见：稳定币值币全解析---原来市场上不只有USDT而已 ），简单来说就是币圈的美元，每种稳定币的共同目标是保持自己1枚的价格等于1美元，实现的途径主要两大派别，一类是传统模式，即每发行1美元代币，都会有价值1美元的资产存到固定账户作为抵押，保证代币的价值；还有一类叫算法稳定币，没有抵押，纯依靠供需关系创建一个经济模型来实现，也就是Luna-UST的模式。具体而言，在Terra生态系统中，无论代币当时的市场价格如何，用户可以以1美元的保证价格将一个Luna币兑换成UST，反之亦然。由此便构建起来了一个供需关系动态调整的经济模型，因为这意味着，如果对UST的需求增加，其价格增长到1美元以上，那么LUNA持有者就可以通过交换1美元LUNA来获得一个UST代币，从而获得无风险利润。

引用哈耶克的一句话的话（这句话也曾经被FTT交易所跑路创始人在2018年跑路前引用过）:“通往地狱的道路往往都是由善意铺就的”，企图通过代码和供需关系模型是无法启动这样一个庞大的UST印钞机的，你需要赋予Luna价值，而Luna的价值，只能来自于币圈的传销，为了维持这种传销效果，Do Kwon构建了一个诱饵叫做Anchor Protocol，这个defi项目给用户提供稳定的年化20%的收益率，如此之高的收益并不来自于任何有机的价值创造，只来自于UST储备金，在UST脱钩事件爆发前Anchor里面锁定了价值180亿美元的UST，正是这些锁仓维持了Luna生态的稳定，180亿美元的年化20%的高额利息支出从哪来呢，羊毛出自羊身上，当你不知道利息从哪来的时候,利息就从你的本金里面来，传销是币圈的永恒的燃料来源。

在风口浪尖上的他可能不会预料到5月成为了他一手构建的terra生态的死期。由于UST的脱锚，天量级别的Luna每分钟都在被铸造出来（5月31日一天总共铸造出了6.9万亿枚代币，平均每分钟有46亿枚代币被铸造出来，而悲剧发生前Luna总共只有3.4亿枚，是的，5月13日每分钟铸造的已经是原始luna总数量的13.5倍），一个月前的4月5日Luna还在最高点119美元一枚，38天时间，价格最低到了0.000003美元左右一枚，跌幅无限接近100%。

事件发生后，Terra生态2019年在韩国建立的早期韩国国内支持者（俗称OG玩家，曾经是币圈所有人羡慕的对象）社区Kakao talk也为此损失惨重，社群关闭，社群管理员在关闭社区前说的最后一句话是：“这次真的结束了......验证者也离开了......他要卖掉房子然后跑”。

这些人可能损失的只是巨量尚未变现的利润，而对于很多在最近这两年被吸引进来的散户而言，面对的可能就是倾家荡产。在Luna的raddit社区里到处都是企图自杀的绝望者，这其中除了包括崩溃前的支持者之外，还夹杂了很多在暴跌中抄底的人，由于这些人不理解Luna-UST的运作机制，以为Luna价格已经很低了,因此调用大量资金抄底，结果面对无限供应的Luna，他们只能看着自己的财产不断缩水直到归零。

三、眼见他起高楼，眼见他宴宾客，眼见他楼塌了

到底发生了什么？我们的故事开始于3月下旬，当时Luna基金会（简称LFG）开始购买BTC以帮助稳定UST。LFG于3月22日开始增持BTC，到3月26日，其已经拥有超过10亿美元的BTC头寸。这些BTC头寸的支付方式是UST，Do Kwon失去了手上的大量UST，因此也失去了UST的流动性。

第二个导火索是4月1日UST的4pool Frax池子的建立（具体见下图）。为了给4pool的构建作准备，LFG从3pool中移除了1.5亿美元的UST流动性，这就产生了一个流动性的真空期，考虑到之前。购买BTC支出的大量UST，LFG现在已经基本交出了UST的支配权，处于任人宰割的状态。

至此针对Luna的攻击的两个导火索都已经被点燃，剩下的就是等待引爆的那一刻了。也许你会问为什么LFG会想着购买那么多的比特币，背后的动机是啥？关于这一点，市场上目前只存在各种推测，其中比较有意思的一个是：整个事件的始作俑者是Blackrock（黑石）和Citadel（堡垒投资公司），这是传统金融市场巨鳄针对币圈算法稳定币模式的一次联合行动。Blackrock和Citadel从Gemini数字货币交易所借了十万枚BTC（这些借贷也出现在他们的贷款记录中）。他们将2.5万枚BTC换成了UST。时机成熟时，他们打电话给Terra基金会LFG的Do Kwon，说他们想以OTC的方式出售大量BTC换取UST。由于这是一笔大宗交易，他们表示他们不想直接在二级市场公开抛售而影响市场价格，并询问Do Kwon是否愿意以UST的折扣价购买他们的大笔BTC。Do Kwon被这笔交易吸引了，他接受了这笔交易，并给了他们大量的UST，从而显著降低了UST的流动性（也就是故事刚刚开始的部分，第一个导火索）。

时间回到5月8号，导火索走到了尽头，炸弹正式引爆，针对Luna-UST的流动性攻击开始实施，攻击者用3.5亿美元的UST将curve 3pool中的流动性耗尽，加上此前LFG为了构建4pool而提走的1亿美元流动性，curve上面的3pool彻底崩溃。UST价格开始脱钩。

为了挽救UST的脱钩问题，LFG开始出售BTC以保持UST锚定1美元。此时，在UST上运作的开始对BTC造成了下行压力。

但是于事无补，因为目前攻击者手上握有大量的UST头寸，随着Curve流动性的耗尽，攻击者使用其10亿美元OTC UST头寸的剩余部分（6.5亿美元左右）开始在Binance交易所上大量抛售。攻击者很清楚持有大量Luna的Anchor Protocol是一个庞氏骗局（在没有任何价值捕获的情况下，稳定年化20%收益率就是个笑话），这次崩溃必然会引发更多的提款，Anchor自然根本无法应对挤兑。因此而引发的被迫撤出和抛售也必然会导致Luna的大规模抛售，从而进一步打破1美元的挂钩并进一步破坏市场。

如他们所料，Anchor上面的“Luna支持者”开始大规模撤离，大家的情绪从担忧变成恐慌，纷纷离场，最终，Terra链因为恐慌性交易而变得异常拥挤，根本无法处理更多的交易，几近瘫痪，中心化交易所也不得不暂停了ust的提款，加剧了银行挤兑恐慌，从而导致了真正的脱钩。

这个时候任何的挽救手段都已经是杯水车薪，LFG选择放任事件继续发酵，眼见已经无法同时挽救Luna和UST，他们开始修改合约规则，增加UST兑换成Luna的吞吐量，让更多的脱锚的UST兑换成Luna来弥补损失，这个昏招进一步加剧了Luna的价格下跌，正如开篇所述，天文数字级别的Luna被铸造出来，不断的压低价格，直至最终归零。因此受到巨额损失的不止是Luna此前的支持者，所有以为到底了的抄底的人也全数被埋，以为自己是在抄底，实际上接了一颗原子弹。

四、故事的结尾是希望还是噩梦？

5月14日，Do Kwon代表LFG提出了一个新的Luna拯救计划，大概意思就是按照暴跌前的持有情况给原Luna、UST持有人空投新的代币，分叉出去一条新链，就当作什么都没发生，继续玩游戏。

这样一个提议并没有得到社区的认可，不难理解，单纯分叉就是赤裸裸的自欺欺人的行为，分叉并不能把原本已经失去的价值弥补回来。呼声最高的社区意见是：

1. 分叉网络毫无意义，不可能挽回已经失去的损失

2. 将剩余资金用作分层退款池，以提供给较低级别的UST持有人

3. LFG从国库中提走的三万多枚比特币到底去了哪里，为什么不见了

4. 销毁多余印出来的Luna，而不是分叉！

是的，事实上LFG原本声称拿来救市的比特币并没有全部拿来救市，他们中的大多数流入Binance和Gemini交易所之后就再也没有可以追踪的下落了：

截至目前，LFG没有给出一个合理的解释，面对质疑他们选择逃避：

LFG摆烂的态度已经说明了很多，想要重回稳定币巅峰已经几近天方夜谭，成为一个meme币来炒作，计入币圈的历史档案，也许是Luna最好的归宿。

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相信最近很多人都被一条热搜吸引了吧——“Luna币暴跌98%”，于是小伙伴们炸裂了，到底啥事Luna币，一头雾水。好吧下面我就来说一下。

先来了解一下LUNA币

LUNA币是一种货币协议，通过算法扩展和收缩供应来确保价格稳定。而Terra则使用其创造的铸币税作为交易刺激，从而促进采用。简单来说，Terra由Luna支持，而矿工为该平台提供了稳定性和安全性的环境。作为交换，该协议在所有经济条件下，在交易费和铸币税中，为平台提供了稳定的采矿奖励。

不仅如此，Terra还推出了强大的商业平台联盟，年交易额达250亿美元，拥有4500万客户。Terra有望成为大规模的交换媒介。除了作为货币之外，Terra还将成为破坏性金融dApps的开放平台，并增加区块链经济的实际GDP。

Terra 背后运营的公司来自韩国，凭借创始成员强大的商业背景和相关资源，Terra成立了自己的支付联盟，联盟内不乏在韩国内领先的电子商务、音乐媒体、酒店预订等平台。联盟内的会员都可以使用 Terra 进行支付或其他业务。

但随着 Terra 使用人数、交易量的不断增长和用户基础不断稳固，也同步提升了Terra 体系的抗风险能力。正因为其超强的市场引领能力被币圈玩家称为“币圈茅台”。今年3月初的时候，Terra 创办人宣布，协助Terra 生态稳定的LFG 基金会追加了4.18 亿美元进入稳定币UST 储备体系， Terra 链上UST储备已高达15 亿美元。

luna币上线了哪些交易所

luna币上线了币安交易所、火币交易所、欧易等三大平台，也上线了很多小的交易平台，以及去中心化交易所。

其实luna币会登上热搜的原因也很简单，“币圈茅台”LUNA币的暴跌，来得着实迅猛了些。5月12日，LUNA币从6美元左右价格持续暴跌，最新价格已不足6美分，只有0.0562美元，跌幅高达99.04%。

在LUNA币崩盘的情况下，包括比特币在内的加密货币同样上演腥风血雨。5月12日，比特币价格在前一交易日下跌7.27%后，再次暴跌，盘中一度至25174.8美元，自年内高位已接近腰斩。截至记者发稿，跌幅达11.96%，价格在27435.1美元，创下2020年12月以来新低。

不难理解，不管是什么投资产品，暴涨暴跌背后关系到很多人的利益，因此也就登上了热搜。

最后，还是要提醒大家，数字货币在国内是违法的，大家不要贸然操作哦。还有，不管是什么投资，都是存在风险的，我们要保持谨慎，理性的态度。

来源：金融界 专注于开发 Terra 生态系统的非营利组织Luna Foundation Guard （LFG） 完成了一笔15亿美元的场外交易，购买了37,863枚比特币，超过特斯拉成为比特币的第二大企业持有者。 这笔交易使Luna基金会持有的比...

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