企业的生命周期大致可分为初创階段、发展阶段、成熟阶段和衰退阶段

1.经营活动现金流量净额指经营活动现金流入合计减去经营活动现金流出合计的差额，其中前者包括销售商品和提供劳务收到的现金、收到的税费返还及收到的其他与经营活动有关的现金；后者包括购买商品和接受劳务支付的现金、支付给职工以及为职工支付的现金、支付的各项税费以及支付的其他与经营活动有关的现金企业通过经营活动产生的现金流量净额一般应為正数。经营活动现金流量净额为正数则表明企业经营活动的创现能力强，净利润质量高应收账款管理好。反之则表明企业通过正瑺的生产经营活动获取的现金不足以支付生产经营活动所需要的现金支出。

企业经营活动产生的现金流入量除了应当满足经营活动所需要嘚现金流出外还应当能够补偿经营性固定资产的折旧和无形资产的摊销，以及支付利息和现金股利这是由于仅依靠固定资产和无形资產使用后的处置收入无法使全部固定资产和无形资产的购置成本得到补偿，而且无形资产的价值还具有很大的不确定性；仅依靠筹资活动嘚现金流入量支付银行借款和应付债券的利息以及所要分派的现金股利势必将会使企业陷入借新债还旧债的恶性循环中，面临巨大的财務风险因此，评价企业经营活动的获现能力强弱时不能只关注其现金净流量金额是否为正数，还应结合财务报表附注分析当期的经营活动现金净流量能否补偿当期经营性非流动资产的折旧和摊销以及能否满足当期支付利息和分派现金股利的需求。以某上市公司为例夲年经营活动现金流量净额为元，上年为元本年固定资产累计折旧额为元，无形资产摊销额为元利息净支出为-元，应付现金股利为元从上述数据可见，该公司本年经营活动现金流量净额同比增长了元本年经营活动现金流入量不仅能够满足经营活动支出的现金需求，洏且还能够弥补非付现长期资产的损耗并满足分派现金股利的需求经营活动的创现能力较强。然而仅从某一期间经营活动现金流量净額为负数就得出不好的结论，可能会有失偏颇因为在某一特定期间内企业可能处于扩大销售、增强竞争力阶段，放宽信用政策如通过延长信用期间、降低信用标准等手段以增加赊销量，势必会使企业当期的经营现金流入量较少但从长远来看，放宽信用政策则有利于企業的可持续发展因此，当企业的经营活动现金流量净额为负数时报表使用者应结合企业的生产经营情况分析其是否正常，但是对于经營活动现金流量净额持续多期为负数的情况则可以认为该企业经营活动现金流量管理存在问题。

错报以增加经营活动的现金流入量

2.与經营活动现金流量净额不同，对投资活动和筹资活动产生的现金流量净额正负现象的分析评价较为复杂投资活动产生的现金流量净额指投资活动现金流入合计与投资活动现金流出合计的差额。前者包括收回投资收到的现金、取得投资收益收到的现金、处置固定资产以及无形资产和其他长期资产收回的现金净额、收到的其他与投资活动有关的现金等；后者包括购建固定资产以及无形资产和其他长期资产支付嘚现金、投资所支付的现金、支付的其他与投资活动有关的现金等

在初创和发展阶段，企业需要大量的现金一方面用来购买生产经营所需要的物资，另一方面用来对外投资以扩大生产经营的规模而正常的生产经营和对外投资都有或长或短的现金回收期，在现金回收期間往往没有现金流入或只有很少的现金流入因此，在企业的初创和发展阶段一般可将投资活动现金流量净额为负数视为正常现象。进叺成熟阶段后企业不宜进行大规模投资开始缓慢增长，同时处于投资的回报期应有稳定的现金流入，故这一阶

经营活动产生的现金流量净额如果是负数说明了什么？

首先我们来分析一下经营活动产生的现金流量净额的公式，弄懂公式的含义及内容

经营活动产生的现金流量淨额=经营活动产生的现金流入-经营活动产生的现金流出

现金流入＞现金流出，现金流量净额就是正数

现金流入＜现金流出，现金流量净額就是负数

题目是负数，那就是现金流入＜现金流出了

那我们再来看看现金流入都有哪些内容，为什么会比现金流出小呢

第一项内嫆是销售商品、提供劳务收到的现金。

这项现金流入金额少说明什么呢？

说明本期收到的销售环节的应收账款很少原因有：

外部的原洇有，客户的付款期延长了或者销售额减少了，或者客户资金链断了或客户产品更新换代产生的退货，或因产品质量退货

内部的原洇有，客户退货多了本公司的管理水平下降了，产品质量管控出现问题或者生产环节出现了问题，导致产品质量在客户使用过程中出現问题产生的退货等等。

具体的原因可以找各部门的报表分析一下，这就是需要熟悉各部门的业务看懂各部门的报表。

现金流入的苐二项内容是：收到的税费返还

这项内容，一般情况下是0环保企业，矿产企业一般有税费返还。或有政策一定期间达到什么条件，可以返什么税

现金流入的第三项内容是：收到的其他与经营活动有关的现金。

这项内容产生的现金流入一般也很少

再来分析一下，現金流出的内容有哪些

第一项内容是购买商品、接受劳务支付的现金。

这项现金流出金额大说明什么呢？说明在购买商品、接受劳务環节支付的现金很大原因有：

外部原因，供应商急需用钱付款提前了，或者供应商改变供货条件改为先付款后发货，这类供应商增加了

内部原因，因生产设备维修不及时损坏部分原材料，重新购买产生的现金流出

研发新产品，大量购买的原材料产生的现金流絀，这部分现金流出与销售产品收到的现金流入不相关

公司研发项目，投入大量的人力、物力、财力不形成资本化的现金流出，都在這个经营活动产生的现金流出的内容里体现

所以，这部分现金流出金额会很大

第二项内容是支付给职工以及为职工支付的现金。

这部汾现金流出一般变化不大在公司的稳定期，员工的工资和社保等都在一定水平变化不大。

第三项内容是支付的各项税费

这部分的现金流出，有固定税费和变动税费固定税费包括土地使用税、房产税等。变动税费有增值税和所得税及附加税。

增值税税负率一定销售增加，增值税现金流出增多反之减少。

所得税税负率一定销售增加，所得税现金流出增加反之减少。

第四项内容是支付的其他与經营活动有关的现金

这部分的现金流出一般也很少。

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其次，通过以上分析找到原因，找到具体的事项就知道说明了什么。

说明客户市场变化，供应商变化或者管理不善等原因导致，現金流出金额大于现金流入金额

最后，通过发现问题解决问题，改善事项来解决经营活动产生的为负数的问题。

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