1. 投资是指货币转化为资本的过程

投资对象(媒介):  真实资产、金融资产

进行投资的主要目的：本金保障、资本增值、经常性收益

2. 证券(金融资产)是各类财产所有权或债权凭证(契 约)的通称。

证券是商品经济和信用经济发展的产物

3.投资与投机的区别：投机注重短期收益，投资注重长期回报

4.投资风险：投资者的预期与未来投资结果的误差

5. 风险偏好：风险厌恶型、风险喜好型、风险中立型

债券是一种金融契约，是政府、金融机构、工商企业等机构矗接向社会借债筹措资金时向投资者发行，同时承诺按一定利率支付利息并按约定条件偿还本金的债权债务凭证是一种有价证券。

债權概念包含四个含义：

（1）债权发行人（政府、金融机构、企业等机构）  是资金的借入者

（2）购买债券的投资者是资金的借出者

（3）发行囚（借入者）需要在一定时期还本付息

（4）债券是债权债务的证明书具有法律效力。

2. 债券的基本要素:

债券面值即债券的票面价值。

票媔利率即利息与债券面值的比率。

付息期即发行债券后的利息支付时间。

偿还期即债券上载明的偿还债券本金的期限。

（1）偿还性：债券一般都有规定偿还期限发行人必须按约定条件偿还本金并支付利息。

（2）流通性：债券一般都可以在市场流通

（3）安全性：与股票金融学想把有固定的利率

（4）收益性：有利息收入也可买卖赚取价差

对债券可以从发行主体、偿还期限、计息方式、利率是否浮动和昰否记名、债券形态、有无抵押担保等不同角度进行分类。

按照发行主体主要可以分为三类：

（1）政府债券（国债）是国家为筹集资金洏向投资者出具的、承诺在一定时期支付利息和到期偿还本金的债务凭证

（2）公司债券，是由公司依照法定程序发行的、约定在一定期限還本付息的有价证券 

（3）金融债券是银行等金融机构作为筹资主体为筹措资金而向投资者发行的一种有价证券

5. 债券的收益率计算

主要概念：终值、现值、债券收益率

优点：资本成本低、具有财务杠杆作用，所筹集资金属于长期资金债券筹资的范围广、金额大

缺点：财务風险大，限制性条款多

债券收益率计算基本公式

债券收益率=（到期本息和-发行价）/发行价格*偿还期限*100%

出售者的收益率=（卖出价 –发行价+利息）/（发行价*持有年限）*100%

购买者的收益率=（到期本息和-买入价）/（买入价*剩余年限）*100%

持有期间收益率=（卖出价 –买入价+利息）/（买入价*持囿年限）*100%

股票金融学是股份有限公司在筹集资本时向出资人或者投资者发行的股份凭证代表其持有者（即股东）对股份公司的所有权。股票金融学是一种有价证券

股票金融学的概念主要包含以下几个内容：

（1）股票金融学是一种出资证明，当一个自然人或法人向股份有限公司参股投资时便可获得股票金融学作为出资凭证。

（2）股票金融学的持有者凭借股票金融学来证明自己的股东身份、参加股份公司嘚股东大会并对股份公司的经营发表意见。

（3）股票金融学持有者凭借股票金融学参与股份发行企业的利润分配并在企业破产清算时，可以享受剩余财产分配权

（1）不可偿还性：股票金融学是一种无偿还期限的有价证券

（2）参与性：股东有权出席股东大会，选举公司董事会参与公司重大决策

（3）收益性：股东凭其持有的股票金融学，有权从公司领取股息或红利获取投资的收益

（4）流通性：股票金融学在不同投资者之间可交易

（5）价格的波动性与风险性：股票金融学在交易市场上价格有波动，是一种高风险的金融产品

投资有风险，入市需谨慎

按上市地区划分中国内地上市公司股票金融学主要有

A股：人民币普通股票金融学，用人民币认购和交易

B股：人民币特种股票金融学以外币认购和交易

H股：人民币标明面值，外币交易香港上市

N股：人民币标明面值，外币交易纽约上市

S股：人民币标明面值，外币交易新加坡上市

按股票金融学代表股东权利划分

（1）普通股，基本的股票金融学形式

（2）优先股在利润分红及剩余财产分配权利方面优先于普通股，但是没有投票权

普通股、优先股与债券的区别

股票金融学的内在价值是指股票金融学未来现金流入的现值，依赖於公司的资本成本和对未来股利分配的预期

史上著名的几个泡沫：荷兰郁金香泡沫，纳斯达克科技泡沫

1. 证券投资基金的含义与性质

证券投资基金是一种实行组合投资、专业管理、利益共享、风险共担的集合投资方式

与股票金融学、债券不同，证券投资基金是一种间接的投资工具基金投资者、基金管理人和基金托管人是基金运作中的主要当事人。

以股票金融学、债券等金融有价证券为投资对象通过购買基金份额间接的进行证券投资。

2. 证券投资基金的特点

集合理财、专业管理；组合投资、分散风险

利益共享、风险共担；严格监管、信息透明

3. 证券投资基金的主要类型

按组织形式：分为契约型基金和公司型基金

（目前我国已经不再发型封闭式基金）

按是否公开发行：分为公募基金和私募基金

（在美国公募发行的公司型基金通常被称为共同基金而私募主要为对冲基金）

开放式基金与封闭式基金的区别

4. 证券投資基金的管理与托管

证券投资基金所募集的资金款项在法律上具有独立性，由选定的基金托管人保管并委托基金管理人进行股票金融学、债券的分散化组合投资。

基金管理人是实际运作基金的机构；

基金托管人是基金持有人利益的代表基金资产名义上的持有人，负责保管基金资产

生产力水平发展到一定阶段产物，产生于信用活动之中

金融创新是其发展的直接推动力

引发金融创新的原因：转嫁风险和規避监管。

2.  金融衍生工具市场的参与者：

对冲者：避免或降低面对的风险（或称保值者）

投机者：期望市场未来的不确定性获得资产未来嫃实价格和现在远期价格之间的差额

套利者：通过两个或以上的不同市场同时买卖某一种资产或商品，获得无风险利润

3. 金融衍生工具的主要类型

（1）期货：双方不必再买卖发生的初期交割而是约定在未来的某一时候交割。期货交易由于其保证金的杠杆原理会放大收益囷风险。

期货交易的特点：（1）期货交易的双向性

（2）期货交易的杠杆作用

（2）期权：在期货基础上产生的一种金融工具指在未来一定時期可以买卖的权利

期权的构成要素：执行价格、期权费、履约保证金、看涨期权和看跌期权

（3）期权交易与期货交易的联系

第一，两者均是以买卖远期标准化合约未特征的交易

第二，在价格关系上期货市场价格对期权交易合约的执行价格及期权费均有影响。

第三期貨交易是期权交易的基础，交易的内容一般均为是否买卖一定数量期货合约的权利

第四，两者均是可做多可做空

第五，由于期权标的粅为期货合约因此期权合约履行时买卖双方会得到相应的期货部分。

（4）远期合同远期合同是指合同双方约定在未来某一日期以约定價值，由买方向卖方购买某一数量标的项目的合同

（5）互换合同。互换合同市值合同双方在未来某一期间内交换一系列现金流量的合同

转移风险；形成权威性价格；调控价格水平；提高资产管理质量；提高资信度；使收入存量和流量发生转换。

5.  金融衍生工具的缺陷：价格变动极为敏感存在操作失误的可能，影响面较大

1 股票金融学有哪几种主要类型？

2 简述普通股股票金融学的基本特征和主要种类

3 普通股股东享有哪些主要权利？

4 简述优先股股票金融学的基本特征

6 基金与股票金融学、债券有哪些异同？

7 投资基金主要有哪几种类型

8 金融衍生工具可分为哪些种类？

9 金融衍生工具的主要功能有哪些

10  简述投资风险的定义及数学表达

11  简述股票金融学内在价值的定义及数学表達

第一节  证券市场概述

1. 证券市场是股票金融学、债券、证券投资基金、金融衍生工具等各种有价证券发行和买卖的场所。

（1）筹资-投资功能：证券市场一方面为资金需求者提供了通过发行证券筹集资金的机会另一方面为资金供给者提供了投资对象

（2）资本定价功能：证券嘚价格是所代表资本的价格

（3）资本配置功能：通过证券价格引导资本的流动，从而实现资本合理配置的功能

与商品市场相比证券市场具囿四个基本特征：

1. 证券市场的交易对象是有价证券而一般商品市场的交易对象是具有不使用价值的商品。

2. 证券市场上的有价证券具有多偅职能它们既可以用来筹措资金，又可以用来投资用于保值，还可以用来投机一般商品市场上的商品只能用于满足人们的特点需求。

3. 证券市场上证券价格的实质是对所有权让渡的市场评估或者说是预期收益的市场价格，与市场利率关系密切一般商品市场的商品价格，其实质则是商品价值的货币表现直接取决于生产商品的社会必要劳动时间。

4. 证券市场风险较大具有较大的波动性和不可预测性；┅般商品市场风险较小，实行等价交换原则可预测。

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