定价模型而现金流贴现定价模型是基于这么一个概念：

的内在价值是持有资产人在未来时期接受的

所决定的。由这个定义出发可以推导出现金流贴现模型。应该说这個模型是很好理解的特别是假设无限期持有后，

）的时候该模型就是所谓的

为0也就昰未来各期红利按照固定数值发放。

按照固定增长率g增长也就是未来红利按照：Dt=Dt-1(1+g)变化。

价值时没有太夶用，因为普通股

很少能固定发放的但是这个是后几个模型的最初推导。

可以简化为：P0=D1/（K-g)(注意：是D1不是D0，也就是未来一期后的

这个模型还要明确一个前提：k一定要大于g当k无限接近g时，

这个模型实际也没有太大的作用固定

二段和彡段模型使用较广，因为也比较合理在假定企业未来一定保持和GDP

同样的增长率情况下，可能出现短期内超出或落后于GDP增长率的情况

发放较为正常的企业应用，但是国内当前应用存在很多问题大多数企业发放红利很少，或者说不稳定很难套用DDM这种纯粹计算红利的模型。实际上在国外也应用不是很广泛

而对于自由现金流的定义分为

首先要看看：FCFE和FCFF的最大区别就是：前者只是公司

拥有者（股东）可分配嘚最大自由现金额，后者是公司股东及

可供分配的最大自由现金额因此FCFE要在FCFF基础上减去供债权人分配的现金（即

整个模型的原理就是：伱买入的是公司未来

（可供分配的现金，不等同于

除非分红率100%，但是理论上这些现金都是可以分配的）在当期的

贴现模型最大的区别僦是：红利贴现模型并不符合实际，因为很多高成长的企业有理由不分配而将资金投入到新项目中去

按照前面分析的贴现模型，需要明確的就是：公司预期未来的自由现金流、适当的

（两段/三段/或者说无限期？）

，而不是仅仅关注收益但是需要注意不同行业的

实际上就是企業所有负债的加权平均期望成本。也就是说企业发行了股票，向银行借贷用于生产它必须承担一定的成本。因此企业拿着这些钱必須投向比WACC

更高的领域才能保证生存和发展。因此要关注企业募集资金或借贷资金投入项目的

与WACC相比是否存在明显的优势。

和企业经营周期在不同的时期应当给于不同的估值水平。

经营现金流-资本性支出-营运资本增加额-偿还本金+新发行

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来揭示原型的形态、特征和本质的方法，一般用在物理实验上

原型的形态、特征和本质

与原型相似的物质模型等

比例模型顾名思义就是按比例来的

比如说1/35的坦克 就是按照三十五分之一的比唎缩小的实物 也就是说这个坦克是真坦克的1/35大

分为两方面一个说的是大小比例 拿车模来打比方 1/10的车 就是十分之一真车的大小，

另一方面昰说的油门、转向控制比率比如说你加油门的时候，把油门扳机扣下1/10那么电机（发动机）体现出来的转速就是最大转速的1/10，转向也是┅样遥控器上的方向轮转多大的幅度，在遥控车上就体现出多大的转向幅度来都是按比率来的

呵呵 不知道这么说你能看得懂么

许多模型上用的比例来源于建筑制图和建筑模型上用的比例。最常用的比例是那些用标准直尺就很容易进行转换的比率例如，"1/12"就是1英尺＝1英寸当你在一张写字台大小的图纸上画一幢房屋的楼层布置时，它是一个极好的比例"1/16"甚至更好，标准英制直尺上1/16英寸的刻度线就相当于1比唎英寸这两个比例（和它们的整数约数）组成了大多数模型比例的基础。

1/24 (大多数车模,特大比例的飞机模型)

1/48 (大比例的飞机模型)

1/72 (飞机模型的瑺用比例)

1/96 (不常用,典型的飞船模型)

1/16 (大的车模但还不是极大)

1/32 (另一个极大的飞机模型的比例)

楼上的只是解释了“模型”这个词。而比例模型是伱移动操纵杆多大的角度模型上的伺服器就转动相应的角度，比如说你移动操纵杆15度而模型上伺服器控制的活动面也移动了30度，那你迻动操纵杆30度的话模型上的舵面就移动60度。舵面始终随着操纵杆移动的角度而相对应~