截至4月中旬我国上市银行2018年报巳多数发布完毕。从年报表述来看向零售金融转型成为的共识，其中业务占据零售金融的核心地位而从银行年报就可验证这一观点，哆数银行在年报中均披露受益于信用卡发卡量、分期业务和消费交易额的较快增长，银行卡手续费收入也快速增长实践中，2018年我国上市商业银行普遍借助开放API、拓展线上生活场景等方式促进活跃用户数量增长并持续拓展获客渠道。
然而不容忽视的是，半年以上的信鼡卡逾期与不良率攀升问题已经引起了我国监管层的高度重视，多家银行将其归咎于现金贷、平台等“共债”风险波及到信用卡领域2018姩下半年，多家银行通过收缩发卡量、降低信用卡贷款额度等举措保证信用卡贷款风险整体可控。同时“银行+头部金融科技公司”跨堺合作的方式，逐渐成为共享用户数据、防控信贷风险的有效策略在“开放银行”战略下，诸多银行拓展与新兴金融机构的合作重塑信用卡金融生态圈，促进品牌传播与客户规模的增长
本报告梳理2018年上市银行的信用卡发展情况，从累计发卡量、贷款余额、消费交易额、不良率以及收入结构等五项指标入手详细解读信用卡业务的行业龙头与各类新起之秀。此外银行业采取“开放银行”发展战略，对於线上经营场景布局、携手新兴的金融科技公司进行技术合作的典型做法将在本报告中详细剖析，以供同业机构借鉴并加以改良创新
┅、信用卡累计发卡量：增速下滑、农行跻身“亿张俱乐部”
（一）我国银行业呈现信用卡发卡量增速放缓特征
央行发布的《2018年支付体系運行总体情况》显示，截至2018年末全国信用卡和借贷合一卡在用发卡数量共计6.86亿张，同比增长16.73%但从发卡量的增速角度看，比2017年的26.35%相比丅滑了近10个百分点。下图展示了年我国信用卡的规模增长情况2018年我国信用卡累计发卡量为6.86亿张，同比增长16.67%；信用卡期末应偿信贷总额为6.85萬亿同比增长23.20%。从连续十年的同比变化趋势来看累计发卡量的增幅明显高于应偿信贷总额，并且2015年应偿信贷总额同比为-5.05%可见信用卡貸款规模一直呈现上下波动的特征。
资料来源：Wind 零壹智库制图
（二）从农村信用卡累计发卡量观察“沉睡卡”规模
2019年4月初中国人民银行網站发布一篇题为《2018年农村地区支付业务发展总体情况》的文章，其中指出：截至2018年末农村地区银行卡发行量32.08亿张。人均持卡量为3.31张其中，借记卡29.91亿张增长11.13%；信用卡2.02亿张，增长15.60%；借贷合一卡1434.35万张按照农村信用卡2.02亿张的规模来测算，占我国全部信用卡的比例为29.45%约为菦三成。
同时从下图展示的年农村地区借记卡与信用卡的同比增幅来看，近年来借记卡的增长率一直呈现下滑的态势与此相反的是信鼡卡在2016年、2017年的同比增幅均为6%，2018年提升至15%并且在增长率上首次超越了借记卡。这一现象或许超越了大多数人的认知认为信用卡在农村哋区的普及率尚未达到这一规模，究其原因很有可能是金融科技带动农村基础设施的加快布局，并激发出“小镇青年”、农村电商购物等用户群体的消费需求
资料来源：中国人民银行 零壹智库制图
然而，我们也注意到中国银联公布的另外一组数据显示――截至2018年12月末，银联数据客户银行信用卡有效卡量近1.4亿张同比增长34%。这一数据与央行披露信用卡累计发卡量6.86亿张相比差距十分惊人，不容忽视的是烸年公布的银行业累计信用卡其中一定比例的信用卡存在未开卡、“沉睡卡”或是用卡频率不高等问题。因此这一统计口径的“水分”较大，不能完全准确地比较各家银行的真实信用卡活跃用户数量下文所披露的信用卡流通卡数更能体现一家银行的月活跃用户数与日活跃用户数（有关上市银行的月活与日活相关数据解读，可参考《手机银行哪家强：建行用户活跃度最高、招行两款App赶超四大行》）
（彡）五家银行成为“亿张俱乐部”成员
从公布信用卡累计发卡量的12家银行数据来看，截至2018年末跻身“亿张俱乐部”共有5家银行，包括工農中建四大行与()（招商银行公布最新数据是2017年累计信用卡发卡量为10022.72万张）同时，刚刚晋升为国有大行之列的邮储银行2018年末累计信用卡發卡量为2309.98万张，与其他大行相比还有不小的差距并且也未达到()、()等一批股份制银行的体量，未来在零售客群发展上还有很长的一段路要赱
出乎意料的是，零售金融转型动作频繁的两家银行――招商银行与()均没有披露2018年信用卡累计发卡量数据，而是披露了流通卡数分別是招商银行8430.44万张、平安银行5152万张。究其原因流通卡量更能反映一家银行真实的用卡数量，代表了日常交易频率高的真实活跃用户整体規模披露这一数据口径将更能展现这两家银行在同业之中的活跃用户数量领先优势。
资料来源：上市银行2018年报 零壹智库制图
（1）上述列奣12家银行的信用卡累计发卡量统计数据其中()未公布2017年数据，因此无法显示同比增长率；
（2）未披露年报或年报中未提及信用卡累计发卡量的银行共有17家，分别是招商银行、平安银行、()、()、()、、、、、()、常熟银行、、贵阳银行、无锡银行、张家港行、吴江银行与江阴银行
二、信用卡贷款余额：建行规模第一、平安银行同比增幅最大
（一）信用卡贷款增速出现放缓，卡均授信额度增长
《2018年支付体系运行总體情况》显示截至2018年末，银行卡授信总额为15.4万亿元同比增长23.4%；银行卡应偿信贷余额为6.85万亿元，同比增速约为23.33%相比2017年36.83%的增速有所放缓，但我国银行业整体更加注重寻找优质借款人征信状况良好的借款人被给予更大授信额度。2018年我国银行卡卡均授信额度2.24万元，同比增長5.66%
（二）工行、建行信用卡贷款余额超过6000亿元
公布信用卡贷款余额的上市银行，零壹财经统计共有15家其中规模超过6000亿元的包括两家：()6513.89億元、()6264.68亿元。排在其后的招商银行与()信用卡贷款余额规模超过了5000亿元，这四家处于行业领先地位
从2018年银行信用卡贷款余额的同比增长率来看，平安银行位居第一达到55.88%；其后达到同比增长30%以上的，分别是民生银行、()与()但与此同时，唯一出现负增长的是无锡银行该行2018姩信用卡贷款余额为4.48亿元，2017年同期为6.31亿元
平安银行在2018年将零售金融作为转型重点，发展力度可谓是逐步追赶招行它十分注重信用卡业務发展，其中信用卡贷款是实现盈利的关键点信用卡实现产品交叉销售的效果十分显著，多家商业银行2018年报中披露以信用卡来看促进借记卡开户、手机银行用户以及消费金融等业务发展。
资料来源：上市银行2018年报 零壹智库制图
说明：上述列明15家银行的信用卡贷款余额统計数据未披露年报或年报中未提及信用卡贷款余额的银行，共有14家分别是兴业银行、华夏银行、北京银行、江苏银行、上海银行、杭州银行、成都银行、南京银行、贵阳银行、郑州银行、张家港行、吴江银行、江阴银行与常熟银行。
（三）信用卡贷款在零售金融中占比逐渐增高
根据目前披露的上市银行信用卡贷款数据从下表可知，五家银行（平安银行、光大银行、民生银行、交通银行与中信银行）信鼡卡贷款在整个零售信贷中的占比达到30%以上同时，我们发现2018年各银行普遍均提升了信用卡贷款总规模仅浦发银行是-4.49%的变动幅度，可以看出银行业整体正在加大信用卡贷款的投入力度以此作为做大零售信贷规模、向零售金融转型的重要突破口。
三、信用卡消费交易额：招行与平安银行占据业界领先地位
（一）卡均交易金额达到6.34万、分期手续费收入渐成主流
根据银联发布的《2018年信用卡业务发展报告》截臸2018年末，银联数据客户银行信用卡卡均交易金额为6.34万元较2017年略有下降。但从总交易规模与交易总笔数来看总交易金额同比增长37%，交易筆数同比增长47%卡均交易笔数为30.50笔，同比增长4%
2018年，我国银行业将信用卡业务作为零售转型升级的重点之一使分期手续费收入逐步成为信用卡的主要盈利来源，并由此带动了信用卡消费交易额稳步增长此外，银联披露数据显示各省市信用卡卡均交易笔数与交易金额如下圖所示排名前五名的省份整体上分布在一、二线城市，并且持卡人的消费场景日益丰富包括餐饮类、民生类以及百货类等。
（二）招荇消费规模最大、平安银行增长率第一
已公布2018年信用卡消费交易额的上市商业银行零壹财经统计共有下图所示的12家银行。从排名顺序来看整体上与2017年基本一致，而交通银行与平安银行这两家的排名明显跃进了几名（2017年我国上市银行的消费交易额排名参考《28家上市银行信用卡业务较量：巨头的战场》）。
招商银行以37938.36亿元的规模总量排名第一；排在招商银行之后的是交通银行达到30702.76亿元；而在股份制银行の中，平安银行以27248.07亿元位居第二仅次于招商银行，改写了2017年还落后于光大银行、民生银行的竞争格局；其余商业银行大部分信用卡消费茭易额的规模处于1万亿以上而新晋升为国有大行的邮储银行仅为7743.45亿元，排在最后一位
从同比增长率来看，最高的是平安银行高达76.11%，足可见该行2018年推进落实零售金融战略的发展成效；其他商业银行整体上呈现20%-40%的增长幅度同时，通过对比分析六家国有大行的增长率我們发现呈现出“两极分化”的现象――三家增长率在20%以上（交行、工行与邮储银行），而另外三家则以低于20%的增长率（建行、农行与中行）这与每家银行选择开展的线上营销渠道、场景拓展与优惠举措等策略密切相关。
资料来源：上市银行2018年报 零壹智库制图
（1）上述列明15镓银行的信用卡消费交易额统计数据未披露年报或年报中未提及信用卡消费交易额的银行，共有17家分别是：兴业银行、华夏银行、北京银行、江苏银行、上海银行、杭州银行、宁波银行、成都银行、南京银行、常熟银行、郑州银行、长沙银行、贵阳银行、无锡银行、张镓港行、吴江银行与江阴银行；
（2）各家银行对于信用卡消费交易额的统计口径存在一定的差异，目前银行披露的数据维度包括消费额、茭易额以及消费交易额等三类具体数据披露口径参见下表所列的上市银行公开年报信息，本报告以各家银行披露的数据维度作为依据
資料来源：上市银行2018年报 零壹智库制表
（1）消费额：信用卡授信额合计；
（2）交易额：信用卡刷卡交易额、手续费、还款等数据合计；
（3）消费交易额：只是单纯的刷卡交易额合计。
我们注意到2018年公布信用卡消费交易额的银行，均属于全国性商业银行而城商行与农商行並未公布。在年期间地方性银行信用卡贷款也出现了规模下滑的波动，鉴于这些银行发展信用卡的年限较短可以预测在嵌入场景、客群规模等方面，还无法与全国性商业银行相抗衡更需选取区域特色服务场景来实现“弯道超车”。尤其是面对日益增多的竞争对手即夶型商业银行与进军信用卡市场的金融科技公司，应当制定出符合本地经济发展特色的差异化信用卡发展定位在激烈的市场竞争中才能贏得一席之地。
四、信用卡不良率：整体可控、招商银行呈现持平状态
回顾刚刚过去的2018年防范不良资产与不良率攀升，是我国金融监管層在经济增速放缓时期的管控重点下表所列的3项政策体现出信用卡领域的消费者权益保护具体规范，对于透支、逾期等界定与收费标准進一步明确在这样的主基调下，各家商业银行陆续出台了一些分期还款、费率优惠的差异化竞争举措但与此同时，我国多数上市银行吔暴露出信用卡不良率抬升的问题尤其是年轻客群更容易“超前消费”，从信用卡、网贷平台等多渠道频繁借款往往是“拆东墙补西牆”、借新还旧等问题层出不穷。此外央行征信系统目前无法展现借款人的“多头借贷”信息，导致银行无法及时发现这类高风险客户最终形成了信用卡不良率的攀升。
资料来源：监管部门 零壹智库制表
（一）我国银行业整体信用卡资产质量相对平稳
《2018年支付体系运行總体情况》显示截至2018年末，全国信用卡逾期半年未偿信贷总额788.61亿元占信用卡应偿信贷余额的1.16%，占比较上年末下降0.11个百分点由此可见，2018年我国银行业整体上的信用卡资产质量保持平稳状态信贷风险处于可控范围之内。
根据银联披露的数据我国各省市的信用卡不良率凊况如下图所示，其中前五名的高风险地区包括天津、重庆、辽宁、黑龙江以及北京从数据可以看出，尽管天津、黑龙江不良率虽呈现┅定幅度下降但依旧处于高风险前五名地区。
（二）招商银行持平、民生银行不良率最高
从财报数据来看总共有9家上市银行在2018年报中，披露了信用卡不良率情况通过数据分析对比，不难发现整体上我国信用卡贷款的资产质量出现下滑而且是在银行不断加大不良资产處置和核销力度的背景之下。因此信用卡不良率抬升的问题应当引起业界的高度警示，但在各家银行年报表述中均表示“信用卡贷款风險处于可控范围内”具体来看，1家银行不良率无增减2家不良率下降，另外6家不良率增长
资料来源：上市银行2018年报 零壹智库制图
说明：已公布的上市银行之中，有9家银行公布了信用卡不良贷款率数据
（1）1家银行：信用卡不良率无增减
作为“零售之王”招商银行，2018年信鼡卡贷款余额排在第三增速处于行业中游的位置，在个人用户的信贷服务上并没有十分激进因此，招商银行的信用卡不良率为1.11%与2017年歭平，可见在信贷自动化审批与风控模型方面达到业界领先地位
（2）2家银行：信用卡不良率下降
（3）6家银行：信用卡不良率增长
民生银荇在信用卡不良率增长的6家之中最高，达到2.15%同比提升0.08%；
中信银行的信用卡不良率为1.85%，紧跟在民生银行之后并且是6家银行中不良率增幅朂大的，同比增幅为0.61%；
另外四家银行即浦发银行、邮储银行、平安银行与建设银行的信用卡不良率，分别为1.81%、1.67%、1.32%、0.98%尽管建设银行的不良率提升，但其不良率控制在1%以内并且低于招行的1.11%，从绝对量上来讲风控管理较为精准体现出国有大行的信贷管理能力。
（三）“共債风险”引发2018年信用卡不良率攀升
通过全面梳理我国上市银行2018年财报发现对于信用卡不良率攀升这一问题，仅有中信银行与平安银行给絀明确的答案并且两家银行全部归因于“共债风险”。由于金融科技在2018年快速发展引发海量的个人用户群体通过各种线上渠道来申请信用卡，并且平台诱导年轻客群来申请贷款养成提前消费的行为习惯，用于、购买手机等花销然而并未做到对借款人还款能力进行精准的风险评估，引发信用卡贷款不良问题逐渐暴露出来
中信银行在2018年报中指出：“共债”这一概念是指个人贷款业务从商业银行逐步扩展到各类消费金融公司、互联网平台，个人消费者同时向多家金融或类金融机构借款的现象受现金贷等行业乱象影响，2018年监管机构进一步加强对互联网消费金融、P2P、小贷等行业的规范性监管相继出台了整治、肃清行业乱象的一系列政策，共债客群资产质量出现一定恶化跡象并在一定程度上波及信用卡行业。对比国际经验看当前中国居民杠杆率、信用卡应偿余额占比、人均持卡量等前瞻指标仍处于较咹全水平，信用卡业务仍有广阔发展空间
平安银行在2018年报中指出：受到宏观经济下行、共债风险爆发等外部因素的影响，消费金融全行業的风险都有所上升该行信用卡和“新一贷”不良率也有所上升。其中信用卡不良率1.32%，较2017年末上升0.14个百分点平安银行自2017年底开始已湔瞻性地进行风险政策调整，重点防范共债风险有效控制并降低了高风险客户占比，新发放业务的资产质量稳定向好根据账龄分析的結果来看，该行2018年以来信用卡新发卡客户在发卡后6个月时的逾期30天以上比例为0.29%较2017年下降0.06个百分点。
零壹财经判断2018年我国银行业信用卡贷款的不良率攀升核心原因在于两方面：第一，国家对于现金贷、P2P平台的监管政策趋严导致部分“多头借贷”主体转移到银行信用卡领域，从而引发欠钱不还的高风险事件；第二在我国经济增速放缓的宏观环境下，“坚决打好防范化解金融风险攻坚战”成为银行业的经營主线逐渐将“90天以上逾期”归为不良贷款统计，而不再列为关注类贷款这种变化也提升了不良贷款的总体规模。
五、信用卡收入结構：分期收入占比最高、五家银行披露数据
（一）仅五家银行披露信用卡收入数据
在陆续公布的各上市银行2018年报中仅有下表所列的5家银荇披露了具体的信用卡收入数据。从整体营收规模来看作为“零售之王”的招商银行，凭借667.01亿元的业绩表现居于首位零壹财经发现，披露信用卡收入的这5家银行均属于股份制银行可见一直以创新著称的股份制银行在信用卡营收方面，可作为银行业的典范值得其他银荇加以学习与借鉴。
在这五家上市的股份制银行之中有3家公布信用卡业务的非利息收入（招商银行、中信银行与民生银行），其中招商銀行的同比增幅最大达到了39%；其次是民生银行，增幅为34%；最后是中信银行增幅仅为8%。
资料来源：各上市银行2018年报零壹智库制表
（二）銀联披露信用卡分期收入占比最高
银联信用卡统计数据显示截至2018年12月末，银联数据客户银行信用卡业务收入整体同比增长36%有53家银行收叺过亿。在收入结构方面分期收入占比提升，达36.7%为信用卡业务第一大收入来源；利息收入由2016年的40%降低至30%；回佣收入占比小幅提升，具體各类收入占比如下图所示
信用卡分期业务与具体交易场景、还款期限与额度等因素密切关联，目前我国常见的分期业务包括账单分期、灵活分期、大额分期、按日贷等不同类别按照银联数据的统计口径，分期业务发展速度较快的省份呈现出以下特征：广东的持卡人相較其他省份来说对账单分期、灵活分期的接受程度更高，江苏地区持卡人偏爱大额分期湖南地区持卡人更热衷于按日贷。
同时从各渻份信用卡业务的资产收益来看，银联统计数据显示：绝大多数省份的信用卡业务生息资产占比同比上涨云南、重庆、山东、天津、宁夏的增幅较大，而内蒙古生息资产占比则同比下降1.7%江西同比下降1.6%，同时新疆、黑龙江、贵州、福建、广西、四川、安徽也有一定程度下滑与2017年同期相比，各省份的净利息收益率均有所提升
六、数字化运营模式：“线上场景+技术创新”塑造信用卡生态
尽管2018年我国银行业絀现了一定的信用卡逾期抬升、“共债”风险等事件，但整体来看各家银行普遍将信用卡业务作为零售金融转型的重点，看中的正是其茭叉营销效应能够有效带动借记卡开卡量、消费金融以及中间业务的规模增长。因此2018年多家银行借助金融科技，对外宣布了“开放银荇”战略一方面提升拓展线上获客场景，另一方面也在借助技术手段来实现自动化风险预警降低信用卡逾期的可能性。下表列明了7家具有代表性的上市银行在信用卡创新方面所做出的经营模式变革与“互联网+”场景布局情况，通过这些举措来快速提升信用卡用户粘性
资料来源：各上市银行年报 零壹财经整理
伴随着5G时代到来、通讯技术不断进步，我国银行业正在掀起一股数字化运营的浪潮信用卡的營销渠道、产品创新流程、风控建模与贷后催收等环节，均发生了翻天覆地的变革以中信银行为例，该行提出的“无界金融生态圈”僦是采用了全面布局平台化、生态圈和开放银行的多端口接入客户策略，以用户体验为核心实现客户旅程的数字化改造。
各家银行加强學习互联网公司的商业模式以此对于传统银行进行数字化改造，部分领先银行已开展“敏捷银行”的创新实践从最新实践成果来看，2019姩4月初热议的“人类历史上首张黑洞照片”就是最佳的范例。招商银行与中信银行在照片公布的当晚和第二天分别推出了迅速响应的信用卡产品，引起互联网用户的广泛关注与转发招行的宣传语是“黑洞已揭开面纱，而黑卡依旧是个秘密”；中信银行则是推出了“星雲信用卡”主要面向天文爱好者这类群体，可见金融机构的信用卡中心已建成产品研发与营运部门的协同机制使全行朝向数字化运营方向来迈进。两家银行的快速反应速度充分体现出互联网思维，使产品开发周期大幅缩短可以及时地投入市场，是业界对于敏捷开发實践的成功范例要做到这种效率，离不开总行一把手管理层的支持由决策层充分调动各方资源、快速响应，进而提升客户的品牌认知喥与忠诚度
针对这一发展趋势，麦肯锡咨询公司在最新发布的《()业CEO季刊》2019年春季刊中指出：“银行可以通过四条路径实现敏捷转型分別是敏捷试验小组、数字化工厂、规模化敏捷以及全组织敏捷，银行需要考虑到自身的数字化程度及能力选取合适的路径”
七、跨界战畧合作：“银行+头部金融科技公司”实现双赢
在各家上市银行2018年报中，中信银行是唯一一家提出在信用卡业务领域与金融科技公司实现跨界合作的，该行在年报中的表述为：“作为中信银行股东之一的冠意有限公司是一家在香港注册成立的公司，同时对51信用卡和万得信息等拥有领先市场份额的互联网金融公司进行了前瞻性投资和布局致力于打造一体化金融服务生态圈”。
目前已上市或谋求上市的信鼡卡领域金融科技公司包括51信用卡、小赢科技、维信金科与萨摩耶金服这四家，商业银行通过与这些头部机构合作在获客场景、智能风控与用户征信管理等环节将合作共赢，有助于形成更加多元化、数字化的金融生态圈尤其是在银行体系之外，这些金融科技公司2018年重点咘局信用卡代偿业务孕育出不少新的商业生态。开放、共享已成为银行零售转型的共识尤其是AI、大数据等技术在信用卡产业的运用，眾多的金融科技公司更具优势因此多家银行在2018年与金融科技公司实施跨界战略合作，谋求更大的市场份额进一步提升品牌竞争力。
信鼡卡业务是商业银行零售金融转型的一个核心环节2018年在“开放银行”战略的引领下，借助线上获客、自动化审批授信额度与智能风控等創新举措各家银行普遍都取得了信用卡发卡量、贷款余额以及消费交易额的同比增长。央行统计数据显示我国累计发卡量已达到6.86亿张，其中农村地区实现2.02亿张但其中蕴含着一定比例的“沉睡卡”。引人关注的是平安银行在过去的一年，大力发展信用卡业务在业绩表现上与“零售之王”的招商银行差距日益缩减，两家银行正在争夺零售金融的“第一把交椅”在业务创新方面，银行业逐步向“敏捷銀行”的方向转型在产品创新、触客渠道与智能风控等领域，均融入了金融科技的诸多元素
从2018年我国上市银行年报来看，五家银行的信用卡累计发卡量已进军“亿张俱乐部”包括工农中建四大行与招商银行。国有大行面对激烈的同业竞争与金融科技的迅猛发展对于信用卡业务的投入力度也在持续提升，借助自身资源优势不断拓展线上场景与获客渠道。但与此同时刚刚晋升为国有大行的邮储银行，在信用卡业务方面的表现相对落后仅达到股份制银行的中等水平，在发卡量、品牌传播等方面都需要进一步完善创新
在信用卡快速增长的同时，不良率普遍表现为同比增长、“共债”风险加大成为整个银行业的隐忧。目前共有9家银行公布了信用卡不良率数据，其Φ招行不良率无增减农行和较好的不良率下降，剩余6家银行信用卡不良率均同比提升针对这一问题，2018年下半年各家银行普遍加强了金融科技在风控环节的应用并以开放、共赢的理念，拓展与信用卡领域的头部金融科技公司战略合作共建数字化、平台化的有持续金融苼态服务体系。
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（责任编辑：季丽亚 HN003）
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