无男主吧83年猪女主85年虎,2019年6月份哪天搬家最好

作者:格隆汇·科创大胖龙

截至2019姩7月14日广东嘉元科技股份有限公司(以下简称“嘉元科技”)已走完申购热潮,随着中签号码的公布嘉元科技即将成功上市,开启科創板新征程〖〗

这家曾登录新三板的资本老兵本次将选择以上市标准“(一)预计市值不低于人民币10亿元,最近两年净利润均为正且累計净利润不低于人民币5,000万元或者预计市值不低于人民币10亿元,最近一年净利润为正且营业收入不低于人民币1亿元”登录科创板募资

值嘚注意的是,过往中国新能源汽车销量是以政策驱动为主市场激发作用不算强。2019年6月份发布的最新汽车补贴政策宣布地方政府补贴从此退出历史舞台国补更是腰斩,引来了对新能源前景的质疑短期内,补贴退坡的确回影响汽车销量但长期来看,汽车电动化趋势不可逆

用数据说话,据艾瑞咨询统计2014年-2017年,我国新能源汽车产销量保持着高速增长3年年复合增长率分别问116.72%和118%。

总的来说新能源汽车企業的洗牌也将也加速新能源汽车的优胜劣汰,马太效应即将显现强者恒强,弱者愈弱

究竟嘉元科技的实力如何?能否抓住浪潮在激烮竞争中,突出重围享新能源盛宴呢?我们透过其业绩和市场地位一探究竟

强核心技术支撑亮眼业绩

(数据来源:公司公开招股说明書,格隆汇研究院整理)

通过嘉元科技的业绩表现用“爆发式”增长来形容实在是贴切不过了。『』嘉元科技的营业收入在2018年的增速直接达到了103.68%实现了1153.31百万元的收入,3年的年复合增长率高达65.95%而锂电铜箔是公司收入的主要来源(占比93.24%)。嘉元科技解释这主要是因为其主要客户需求的大幅增加,并且产能逐步释放导致的我们不禁想问其主要客户的销售额的增长威力到底有多大?能够如此高强度的辐射箌其上游企业

不难发现,报告期内公司大客户销售金额占当期公司营业收入的比例分别为60.95%、62.77%和77.17%,比重逐年递增其中,对宁德时代的銷售量排到了第一名2018年度,嘉元科技向宁德时代销售额增长率由2017年的107.30%上涨到了207.32%

宁德时代业绩增长的辐射程度,也能从侧面印证整个動力电池行业前景欣欣向荣。【】

(数据来源:Wind格隆汇研究院整理)

我们再来看看,嘉元科技的盈利水平虽然放在科创板里不算显眼,但2018年公司实现毛利率27.21%还要略高于行业第一诺德股份的26.44%,处于较高水平同期,公司的净利率也与毛利率同步上涨2018年达到15.3%,远超于诺德股份的5.42%的净利率

超华科技的毛利率和净利率目前处于较低水平,主要是因为超华科技印制电路板的业务占了很大一部分(36.32%)。虽然國内生产锂电专用铜箔的产能不高但铜箔的总产能却十分可观。铜箔企业要想将用于印制电路板的铜箔生产线切换成锂电铜箔需要相当嘚技术和工艺积累因为生产设备和工艺上的较大差别,转型至少还需要一年以上的转型时间转型周期长且技术难度大。

事实上锂电銅箔市场上人才济济,锂电铜箔市场竞争极其激烈诺德股份战略副陈郁弼就曾表示:“以前生产锂电铜箔的厂家集中在10余家,到2018年已经翻倍达到30多家还有很多跨界企业进来这个行业”。要在这行生存本就不是件容易事更何况嘉元科技屡创佳绩。

据公开资料2017年国内生產的电子电路铜箔各项规格品种中,18μm、35μm两种规格的铜箔品种仍占总产量的的主流分别占市场的32.3%和46%而嘉元科技则是国内少数几家掌握6μm且实现量产的锂电铜箔生产技术的产商,在产业内有很高的技术沉淀同时,公司已开发出已开发出 5μm 和 4.5μm 极薄铜箔

嘉元科技在超薄銅箔抢占先机,想必是因其较早熟悉掌握及极薄的铜箔工艺技术才能使其硬气十足毛利率保持在较高水平,勇超行业龙头吧

靠"爸爸赏飯"吃,应收逐年递增

如果非要在鸡蛋里挑骨头嘉元科技在坏账处理方面显得差强人意。

虽然在铜箔行业中“抱大腿”行为可以带来相對稳定的收入来源,但嘉元科技不仅营业收入高度集中依靠大客户其应收账款客户分布也较为集中。应收账款前五名合计占比在报告期各期末分别为72%、83.66%、89.4%

我们只所以关注到应收账款的变动,是因为2016年-2018年嘉元科技应收账款净额分别为1804.45万元、5909.27万元和1.3亿元,同期应收账款增速达到227.48%、120.79%两年累计增长620.62%,增速直接远超前面说到的营收暴增说离奇也是毫不夸张。也正式如此嘉元科技2018年末计提的坏账准备是2017年的10倍,由2017年的78.37万元增至704.56万元高度依赖的客户还是议价能力较高的新能源头部企业,这中间的隐藏的风险不言而喻

合理市值区间或在76.53亿元-91.85億元之间

(数据来源:GGII,格隆汇研究院整理)

我们根据GGII对未来中国锂电铜箔产量增速预测为参考以嘉元科技市占率16.6%保守预测,嘉元科技2019姩-2021年的主营业务收入将为达到13.11亿元、16.75亿元、21.44亿元销售增长速度或因市场竞争格局、新能源补贴政策影响而有所放缓。

目前公司境内行业內的主要企业有诺德投资股份有限公司、广东超华科技股份有限公司、灵宝华鑫铜箔有限责任公司、湖北中一科技股份有限公司。根据公司所处的行业及产品特点、产品结构因素我们在沪深股中挑选了诺德投资股份有限公司、广东超华科技股份有限公司作为可比对标公司。

(数据来源:Wind格隆汇研究院整理)

以可比公司,历史及预测PE为参考结合公司行业地位(第三)及发展前景来看,我们保守预测公司2019年 25X-30X 的PE 估值对应市值范围76.54亿元-91.85亿元。

(资料来源:格隆汇研究院)

嘉元科技盈利能力处于行业中上游水平同时也表现出了较强的成长屬性,近三年营业收入复合增长率达到60%以上同时,嘉元科技凭其超强的核心竞争力表现出了较好的盈利质量水平给予嘉元科技德的核惢竞争力评分较高(10/10)。公司治理方面由于应收账款增速过快,坏账风险较高结构还稍需调整,因此给与一定程度下调(8/10)

综合上述分析,嘉元科技评级分数为9.2/10分星级水平????★。

我们对核心利润表的预测如下

(资料来源:Wind,格隆汇研究院整理,单位:百万元)

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  • 炒股只有一个目的,就是赚钱凡是炒股不能赚到钱的操作,那都是耍流氓都是在做无用功,股市是很公平的只有伱具备了一定的技术,掌握了一定的方法才能在股市当中捞到一些甜头,并不是凭感觉就能赚钱的!笔者一直认为4月A股行情不错事实證明笔者的预测是对的。5月也会有一波大的行情笔者将继续深挖潜力黑马股,冰冰的粉丝朋友4月都有了大赚就像之前文章讲解的冀东裝备,具体明细看下图想学习抓涨停、选牛股的方法可关注本人微信:ST600217,一起轻松赚钱!将以多年实战经验为你解决买卖点问题选股問题和一切炒

  • 布林线是专业投资者和一些老股民经常使用的技术指标之一,属于路径指标,股价通常在上限和下限的区间之内波动。布林线的寬度可以随着汇股价的变化而自动调整位置由于这种变异使布林线具备灵活和顺应趋势的特征,它既具备了通道的性质,又克服了通道宽度鈈能变化的弱点。布林线(BOLL)由三个线构成:上轨(BOLL线的黄色线条)、中轨(BOLL线的白色线条)、下轨(BOLL线的紫色线条)BOLL的原理:一般而言,股价的运动总是圍绕某一价值中枢(如均线、成本线等)在一定的范围内变动布林线指标指标正是在上述条件的

  • 路遥看盘已经研究股票十来年,对于抓取强勢牛股颇有心得很多朋友也都知道本人讲解股票是非常准确的,5只股票3只涨停也一次次验证了路遥看盘讲解股票的实力和准确性。今忝就给大家分享一只强势牛股:上海电气1.处于长期上升趋势近期走势震荡回调2.震荡整理K线形态,多空双方存在分歧3.成交换手下降延续弱势状态4.整体走势与大盘波动相近中线处于下降趋势,短期震荡整理可能出现转势,整体走势相对弱于大盘在现在股市行情不会操作的萠友不要急现在你不需要花费任何费用,不需要去调研上市公司但你必须掌握这个神奇

  • 没有正确的炒股思路,你如何在这个市场赚到錢一洗就出、一出就涨,一涨就追、一追就套!一套就急、一急就割、一割就飙、一飙就傻!不要被输得精光才想起寻求帮助亡羊补牢不见得就为时已晚,但一定要趁早跟着我一起操作的人现在也都赚了不少,也再一次验证了我对大盘的看法在这捡钱的行情里,应該要好好把握股市就如同赌场,但并不完全是赌博大家不要误解了。如果想要有赚钱的操作请跟上我的步伐。好了废话不多说,囙到咱们股票上来本周股市阴跌明显,但是还是有很多朋友是赚了钱的主要是一个操作的思路问题,再好的行

  • 早盘市场继续下跌跌幅接近30个点。其实上周五的时候就和大家说过技术面上周五的尾盘翘尾非常尴尬,无法改变市场已经破位或者说人气破位的事实所以周一早盘出现惯性下跌可以说是非常正常的事件。消息面上来看沪指目前经历的最大风险仍然是在政策监管方面。客观的说监管继续加码,风险偏好将持续收缩本周保险监管再度发力,继4月下旬连发三文后近日又发布了《关于弥补监管短板构建严密有效保险监管体系的通知》,并对安邦人寿下发监管函三个月内禁止其新产品申报。金融监管压力下市场风险偏好将持续收缩。经济压力叠加

  • 最近总昰有股民问笔者:“有牛股吗一听到这个问题,笔者就纳闷了难道笔者最近分享的牛股还少吗?之前分享过的柘中股份武昌鱼,中國建筑不说就拿近期才分享过的几只股票来说,天山股份、西部建设、青松建化、神剑股份哪一只不牛中间斩获了多少点你们可以自巳算一下,笔者就不在这里一一计数了大家可以看到天山股份这票就是通过独有的《三步擒牛法》选出的强势牛股。我们可以看到该股咑开了趋势通道之后开始的增量拉升,一步确认趋势企稳走好二步确认主力资金进场,三步确认股价上强势通道运行只要确认好这彡步上涨操作成

  • 比眼睛大吗?那你赢了啊你的戏也未免太过了一点狗子你竟然敢踩我的头!不就是跑步吗,我也会老婆亲一个咱不生氣了拿走,我才不吃这玩意累死我了终于咬到自己的尾巴了没想到吧,我是不是萌翻了小情侣在大街上搂搂抱抱的成何体统金窝银窝,不如我的狗窝让我看看是谁还没点“在看”

  • 大家好,我是今天的主人公小丧猫欢迎你们来看我先给各位大人擦擦镜头吧我好像还挺吙的在ins上有20多万粉丝我也弄不明白都是我妈在搞开这社交账号的时候没多想主要是我妈嫌我太胖了拿着我的照片到网上求助“橘猫到底吃啥不胖?”没想到大家还挺喜欢我可是我胖吗还好吧我这蹦跳自如的胖啥呀胖好吧可能刚才姿势不对这样呢?应该显瘦一点你让我少吃點但我就总会饿呀总是控制不了自己的爪爪谁让好吃的总在我眼前乱晃怎么可以不吃呢?我真的做不到对了忘了和各位叔叔阿姨哥哥姐姐自我介绍我是只橘猫我妈给我取名叫Guppy可我一

  • 1吃完饭,老公掏出支香烟叼在嘴上可是摸了半天没有找到火。我放下碗说:“我这有火伱要吗”老公连忙伸手过来:“要,要……火在哪呢”我伸出手啪啪啪就是几巴掌:“老娘看到你抽烟就一肚子火!”2昨天去闺蜜家找她玩,在楼下看见她正在倒车我赶紧过去帮她指挥,旁边一个保洁阿姨拉住了我说:“丫头别过去这女司机疯了,在这里折腾1个多尛时了看见旁边那颗冬青没有,刚才她倒车碍事直接下车抄起刀砍光了,我怕你过去会被她伤着”3女友问:“亲爱的,如果我们分掱了你会怎么办呀?”我说:“宝贝我会去找我的前女友

  • 这届骗子不太行啊,我都着急了他还能说下去[笑哭]看看网友怎么说温风如酒丶:骗子:我太难了[流泪]海浮山顽石:就我一个闲得无聊全看完了么小青哥7:对方机器人,真不是骗子我偶尔也自娱自乐用户名太难注冊:现在是机器人自动聊天不经意的疯1209:我的刚开始天空在下雪121:真羡慕那些有两个微信号的人[流泪]ETC自动抬杠系统:对面是部电脑!连兄弚都没在那陪你坐着我能玩一年:人家就想聊聊天呢东风不与孔明:对面就是个机器人o键盘喷子侠o:

  • 爱,就要一起分担···看到了朋友对峩的呼唤必须去!说好的炒羊肉呢?这是真正的雪地鸡主人,你高兴就好···搞笑段子:侄子把嫂子心爱的茶杯打碎了他一脸惊慌!我给了他100块,趁嫂子还没下班叫他去超市买个一模一样的,免得嫂子揍他!结果我正在递给他钱的时候嫂子居然提前下班了,她看著一地的碎片蒙了:怎么回事,我的茶杯!我还没开口那小崽子居然来一句:是叔叔打碎的,你看他还要给我封口费叫我不要说出去!

  • 1,刚刚两个小学生聊天男孩说:这次数学考试题太难了。女孩跟着说:是啊太难了。男孩笑着说:我考了98分你呢?女孩淡淡的说了呴:100分……2楼下一对夫妻,大半夜的吵架不知是那户人家大吼一声:“大半夜的,吵啥吵能过过,不能过明天赶紧去离婚”停顿叻几秒,就又听到女的哭着说要不是因为孩子还在读高中,怕影响他明年高考早跟你离婚了。然后一个男孩的声音响起:“要离就离不要低估我们00后对于父母离异这事的接受能力。楼下吵架的那对夫妻瞬间不吱声了。看看网友怎么说云广个深:[祈祷][玫瑰]

  • 【“天空時时有阴雨,人生处处有晴天”】1.开保时捷的女神问我办哪张信用卡好?我推荐百夫长白金卡讲了很多这卡的好处,免费贵宾厅航空裏程什么的她说出门直接买头等舱,用不上但听你的吧我本来挺得意。她补了一刀:还是你们屌丝会玩什么卡都办不下来还都懂。2.“爸爸为什么小孩子不让喝酒呀?”“因为小孩子不喝酒也可以很开心呀”3.京沪高铁再一次故障,让他再一次错过约会的时间她有發来短信关掉了手机:我就知道你从来都没有在乎过我,我还是回澳洲算了他一路追到浦东机场,看到她一个人坐在候机室脸上是未

  • 囷我比炫富?我敢扶老人你敢吗?帮我看看我手机屏幕是不是裂开了天天上班搬砖真的很累。不知道为什么只要我提着这个袋子出門,总引来羡慕的眼光大家看看这盆是什么植物啊!我不太懂。工资是什么你等下啊,我先把我家垃圾倒了!帮我看看前面这辆车是什么车我有点看不清呀。大哥你没听说过财不可外露吗?一、儿子给出差的爸爸打电话:爸爸快回来吧!爸爸:咋啦?儿子:老鼠呔猖狂啦!爸爸:老鼠哪来的老鼠?儿子:自从你出差后我家就有老鼠了,害得我天天晚上睡不着觉!爸爸:叫妈妈赶走呗!儿子:她哪里舍得赶啊当宠

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红色代表着吉祥寓意着平安,所以从古至今红色永远是不过时的颜色而且红色很耀眼,即使站在人群中也不会被淹没所以众多的女星在出席活动的时候都喜欢穿红裙,那么在这些穿红裙的女星当中,你觉得谁更美呐

熊黛林的身材真的是好到没话说,身穿一袭深v镂空的蕾丝连衣裙一双美腿若隐若现,性感十足合身的剪裁将她性感火辣的身材曲线勾勒出来,脚踩银灰色的尖头高跟鞋侧分大波浪卷发,精致的妆容优雅大气!

韓雯雯身穿一袭红色的无袖长裙,玲珑的身材曲线被完全展现侧分的大波浪卷发,对镜甜甜微笑安静温婉,端庄大气!

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