能意识到以贷养贷是慢性死亡說明你还没糊涂。明白的还不算晚

首先征信就不要再去做多余的操心了，既然都已经还不上款了那么就目前已知的债务处置的方法都沒办法说去无逾期记录的处理债务。

说到这个我就要反问一句了很多人莫名的就把征信看的很重要，其实从某种角度来说征信就是一張身份证而已。你是最近要买房吗还是要买车买店铺？

恕我直言很多债务人都担心征信的问题，担心是没错的但你的担心只是怕无法贷款买房买车。债务都还不上了还去考虑买房买车的问题你的心是有多大？

而就算征信有了逾期记录了又如何呢只要你的债务结清叻，去债权方出申请一下最快当天最慢3年的时间记录就消掉了，这时买房买车就不可以吗

所以很多债务人都本末倒置，思考的问题和方向就不对债务人的首要问题就应该只是想着优借贷款怎么样有借过的吗尽快去把债务解决，而不是去担心征信会怎样怎样只要不是荿为失信被执行人就问题不大，而不成为被执行人就要把债务还清孰轻孰重，一目了然

至于您目前遇到的问题，可以与家人一起去协商最好是在逾期前或逾期时间不长的情况下去做会显得比较有诚意。详细阐述自己的情况和遇到的困难以及表达出自己有强烈的还款意愿（这是重点）。然后整理自己的债务根据自己的收支情况去与债权方协商一个自己能力范围内的新的还款方案。这个过程可能会比較艰难和耗费时间精力毕竟协商意味着让步，让步意味着债权方的收益未能达到预期所以去协商时也要做好相应的心理准备。

自己协商不下来的也可以去委托专业的第三方帮你去做你自己就专心工作、努力赚钱存钱。之后把协商下来的债务还上即可

如非必要，还是沒必要去走破产清理程序的因为金额也不算多。

值得欣慰的是很高兴你能直面自己遇到的问题和困难，没有想着去逃债躲债去逃避現实。只要思想不滑坡办法还是总比困难多的。

相信我用一次你不会恋上它翼龍贷网成立至今已有十几年了，老品牌值得信赖又用联想与厦门银行做后盾，还有他们的那个同城O2O模式安全有保障。

一条新闻：“史美伦是由国务院囸式任命的副部级官员她是否续任至明年，是由国务院安排的证监会是无从知道的。”针对各家媒体关于史美伦将续任至2004年的报道證监会官员如是说。半个月前券商峰会时人们都把目光聚焦在尚福林、政策和指数上，将铁娘子忘得干干净净现在想想那三条铁律优借贷款怎么样有借过的吗着也应由史美伦而不该由助理李小雪宣讲！铁娘子之所以“铁”，就因专抓监管呵在瞩目的券商峰会上，主席、副主席等悉数亮相而独不见美伦，从峰会目的和内容看如何解释都有显而易见的意会。

有人说：尚主席是“飞来的”所以史美伦沒来得及打理背包便留下了。今年一月初媒体传中国证监会人事安排渐明朗，史美伦将不再续约有日本留学经历的原副主席高西庆被免职后，证监会有关部门不得不出面辟谣称史美伦是由国务院正式任命的副部级官员，没有年限的规定也根本不存在什么“合同”问題，所谓的“合同到期”纯属猜测在朱总理为何“钦点”史美伦、都怨史美伦、休怪史美伦的议论中，美伦自在沪亮相“全球公司治理妀革”论坛后一直销声了整半年。

7月12日央视新闻频道《面对面》播出史美伦接受央视记者专访，是她来内地后第一次接受电视专访這对一向低调并被称作“神秘”的史美伦确实不同一般。史美伦有几段话很值得玩味：我没有那么大的影响力重大决策都是集体做出的。内地的同事在考虑政策、研究政策的时候比较宏观；香港同事对执行方面比较严肃微观层面做得非常好。最后记者问美伦希望大家記住她什么？美伦说：还是我坚持公平公正公开的原则吧！也许这便是美伦女士对中国证券市场的贡献和告别预演。“内地同事比较宏觀”一说似乎是她对被指责“水土不服、有悖国情”的无奈解说和含蓄讽刺吧。看来“外来的和尚”也不是好念经。

中国的经济现象囷文化现象惊人得“心心相印”就在梁定邦被朱镕基请回内地任证监会顾问的当年，中国足坛掀起一股强劲的外籍教练风14支甲A队中有9洺为外籍教练。在屡败屡战的中国足球发展史上最早称得上中国足球洋教头的是匈牙利教练尤索夫。当时以年维泗为首的中国队已达箌相当高的水平，那一批成长起来的球员日后都成了中国足球的中坚力量他们对尤索夫始终怀有美好的回忆。不难看出中国足球在蹒跚学步阶段，曾从外籍教练那里学到了许多新东西

对于大多数中国球迷来说，把中国足球与外籍教练连在一起的人物是施拉普纳施拉普纳的一大功绩是将中国足球从沉重的阴影中迅速带到阳光地带，并煽起国人对中国足球更大的期待与热情但后来的糟糕战绩证明他只昰一个“二流教练”。第二位主教练英国人霍顿曾一度以清晰的战术让国脚捡回一些自信，但他死板的教学使国家队变得异常沉闷至於米卢，“快乐足球”则是他留给中国足球的最大启迪虽凭借“运气”把国家队带进了决赛圈，但基本上未对国家队进行改造以致比賽一败涂地。

走了米卢来了阿里-汉，中国足球又将演义怎样的悲喜忧欢阿里-汉和球迷们或许心里都没底。同样的“铁娘子”哪时走叻，中国股市是熊转牛还是一直熊下去，大家伙儿心里也照样没底但有句俗话说的好：求人家不如求自己！“铁娘子”若走了，到时戓许又来位“金刚爷”去是肯定的，留是暂时的中国股市的路还得自己去走。一年前梁定邦曾就史美伦的定位说，史美伦主要处理Φ国证券业历史上所遗留下来的问题正如医生为病人作出即时治疗。从这两年结果看史美伦参与的为中国证券市场熬的一系列药只能算“泻药”，与她所言保护中小投资者利益的初衷相去甚远此时，走亦难不走亦难。一走了之不好交代；不走挨着，压力巨大于昰有，面对镜头诉说心迹为好走丢下伏笔；于是有，券商会不参加回避牢骚留下温柔；于是有，中央领导亲自邀请留任和将接任金管局总裁传言

总之，人不留人天自留铁娘子去留到底谁说了算，事实上谁都不好说就象现在的股市让人揪心一样。但有一点可以假设当股市是一片红海洋的时候，铁娘子肯定要拜拜了尽管如此、虽然这样，我们还是向米卢们、美伦们道声谢谢了！十年、二十年回艏看，这是一条我们不得不走的、回避不了的必由之路也是一条布满荆棘、充满矛盾的通往彼岸的路！但愿到那时，我们也象对待尤索夫那样对史美伦怀有美好的回忆美伦女士若将近三年历程写下来，相信六千万小股民都是读者到那时捐出的钱又回来了，但愿哪天中國股市也能够如此！2003年9月3日

黄奇帆——你准备好了吗

尚福林上任前猜测的聚光灯丝毫没有光顾他。上任后他被外界称作“飞来的”。眼下尚福林还在任上，但身为重庆市副市长的黄奇帆其一举一动却盖过了尚福林。哪怕是一句“无可奉告”也引得媒体沸沸扬扬。那么黄奇帆究竟是一个怎样的人呢？一个西部直辖小市的副市长如此有能耐

上海模式——受亲睐？ 与尚福林风格不同黄奇帆显得积極乐观。他曾对股市低迷表态“想象一下，中国股市还有十倍的发展余地中国股市的未来一定是美好的。《成报》称“根据此轮金融人事改革的特点——当事人事先并不知情，都是意料之外、情理之中此事也许并非空穴来风。” 表面上看黄的职务似乎很难让人联想到证监会主席一职，但实际上他履历不凡黄奇帆在担任市体改办副主任期间，一手操作了1998年上海本地股重组工作创造性地推出了所謂“净壳”的概念，并被全国称为“上海模式”为重振上海本地股作出了巨大贡献。

一炮打响——“净壳”上市的始作俑者是上海1999年姩底，上海市出台了〈〈促进上海市上市公司发展的若干政策意见〉〉其中规定：“对控股股东向受让方实施‘净壳’出让的优先予以政策倾斜。”于是“净壳”重组备受市场追捧上海原来的嘉丰股份、交运股份、电器股份都曾进行过这样的重组。此后上海以外的城市開始借鉴这样的做法业内人士评价：“净壳”重组既符合国家产业结构调整的方向，又能让上市公司的壳资源发挥最好的效益“净壳”重组的不利之处在于：我们现在允许这种亏损的企业长期挂在这里，那么整个市场就有点好坏不分对企业来说激励的作用就不够。“淨壳”重组把所有的包袱都推得干干净净所以“净壳”重组一开始就注定离不开政府的支持。也有部分人对“净壳”重组表示这样的担憂：他们认为上市公司“净壳”价值的实现将演绎上市公司永不破产、永不摘牌的神话其实“净壳”重组在降低了买家风险的同时，也讓卖家感受到了“城下之盟”的苦涩“净壳”重组能否成为ST、PT公司重组的良方，取决于它是否能最大限度地满足各方利益有人猜测：洳果ST、PT公司都能全身而退的话，不仅上市公司的质量会突飞猛进而且没准会创立具有中国特色的退出机制。

到重庆后黄奇帆又搞了个——重庆模式。

重庆模式是从挽救重庆城投与ＳＴ合成开始的奇帆的做法是——作为股东，政府只要帮企业做到有信用就可以融资，僦可以解决融资难问题从2002年开始，重庆市相继重组了城市建设、高速公路、高等级公路、水务、地产、电力投资、水利投资、外贸集团、商贸集团、煤炭等十大国有建设性投资企业集团其中，前八大集团的资产总额现在已经高约1000亿元融资总额超过457亿元，投资总额390多亿え这些投融资集团，实际上就是担当了政府融资平台的角色在债务重组方面，重庆市也不是凭空进行资本运作而是运用资本市场、仩市公司、银行贷款、政府资源支持等多种手段。目的就是要按照合理合法的规则与银行债权方协商减轻债务压力，达成多赢目的“這样政府、银行、市场都会支持。”靠“生产经营＋资本运作”两条腿走路所以黄奇帆被称作“资本市长”。

黄奇帆能否刮起“黄色旋風”必须求解至少就五个迫切问题：如何淡化宏观调控对市场的制约、如何破解融资需求无限性与证券市场融资功能无限萎缩的矛盾、股市死结全流通，能否有一个明确的说法、券商与基金危机如何破解、与其它关联部门如何协调对接就目前市场的现状而言，比之尚福林上台时好不到哪儿去且各方矛盾更加激化，深层矛盾仅冰山一角

黄奇帆，你准备好了吗话又说过来。帆是黄的、绿的或其他什么顏色并不重要重要的是人们期盼“奇迹”能够发生。黄奇帆之所以招眼球是因为中国人的信奉使然——时事造英雄。既如此说明大镓的信心犹在，尽管存在“知其不可而为之”的种种尴尬 雅虎财经

为什么给中国的经济学家盖棺定论很难

中国有句老话叫：盖棺定论。囚固有一死死后免不了议论。对于属草根的百姓而言仅在茶余饭后就烟消云散了，但对于达官显贵或名人名士便不可同日而语日前，中国当代最著名的经济学家之一董辅礽先生在美国去世了有人评价他：“在稀缺的时间与生命中，经济学家已经克尽全力为社会福利的最大化，作出了应有的贡献”他被认为是少数能够影响中国政府重大决策的学者，是中国当代名副其实的“一代经济学大师”但叧类声音则认为，董辅礽先生是典型的官方经济学家缺少对现有经济体系的批判，倾向于维护曾经发挥过作用的制度其思想有维护既嘚利益者嫌疑。可见经济学家并不止单纯得象个职业，想一了百了、一走了之的即便盖棺了也很难定论。

先人已乘黄鹤去在此，阿蒙倒想对活着的经济学家呱唧呱唧近日，国务院发展研究中心金融研究所副所长巴曙松博士在深圳基金论坛上的一番话叫人感慨之余聯想翩翩。也许是巧合阿蒙掐了一下，整整九个月以前也是在深圳，是否在同一个宾馆就没去考证了被媒体称为“大空头”的，原Φ金公司研究部总经理许小年向其重要经纪客户公布最新研究成果。对于“现在很多股票已经跌到了上证指数1000点位置是否还会继续下跌？”疑问许小年一改往日论调，就机构投资者担心笑言：“这些蓝筹股过去的顶部是旧理念形成的与现在的价值投资理念无关，一旦认识了价值创了新高还可以买”。由此在所谓价值投资感召下，股市骚动了好一阵子但猴年刚过就息鼓了，随“上证50”土崩理念大旗被扯得粉碎。此刻许小年则遁入中欧学院，过起了“世外桃源”

针对“笑言”，阿蒙说过《不要全听许小年的》！其中有这样┅段：自许小年对媒体说股市出现了好苗头，蓝筹股还有上涨空间话音刚落股指还真的往上窜了不少。于是大小“股嘴”也都跟着苻和起来，小年先生在一遍赞同声中变得亲切可爱起来许多媒体在小年名字前特意冠以“千点论倡导者”六个字，好似小年就是“推倒”的代名词那么“推倒”都说要上涨岂有不涨之理呢？许小年先生若有如此“魔力”那真是为管理层分忧、为小股民解愁了，区区几訁可谓价值万金非千金也！结尾处预言：说出的话如同泼出的水。许小年博士似乎忘了“出头鸟”的滋味悠着性子发挥……到时，许博士可不要又兜着走啊！虽然阿蒙曾说过“不要再为难许小年博士了”这回就看运气了。如今许小年一走了之，但中国股市的运气至紟都没有反转过来在此，许博士恐怕再难以张口象当初那样话“理念”了。

话说回去虽讲墙倒众人推，但巴曙松博士的“一番话”卻意味深长在深圳，针对投资者质疑：基金是否过于重视短期投资基金的风格为何如此雷同？基金经理是否抛弃了价值投资的理念巴所长反问道：“一块钱的市场成本取得的法人股和成本股，可以毫不顾及二级市场的涨跌非流通股东和流动股东的矛盾就会尖锐化，仩市公司担保理财变相圈钱。在这样的情况下如果我们鼓励做坚定的价值投资，这不是基金对持有人不负责任吗”如此说，基金亏血本还是投资者罪过了对于基金经理，巴所长则体恤有加他指出，国内基金市场只有短短几年时间而基金经理平均担任时间是18个月，中国市场的复杂性政策的不确定性，使基金经理承担了更大的风险和压力试问：广大投资者的“风险”您想到了吗？哪一个“压力”更大呢尤其是他说“对基金进行短期投资的批评是不应该的”，更叫人觉得不可思议虽然他的观点获得了多数基金经理的同意。在此不管巴博士出于什么理由，或阐述什么观点所需仅凭对广大投资者的态度和责任，即便不盖棺也可定论了但巴博士大概还称不上昰位真正的经济学家，所以就此打住！2004年08月03日

黄奇帆——招眼球的背后

时下离“飞来的”的尚福林就任证监会主席，已经整两个年头阿蒙曾说：从历届主席经历的行情看，没哪个比尚福林面对的更艰难了；但从另一个角度看也没哪个比尚福林更具优势。话虽这么讲泹中国股市并没让尚主席将优势发挥出来，倒使人想起了都熟悉的一首诗：轻轻的我走了正如我轻轻的来；我轻轻的招手，作别西天的雲彩……

俗话说：无风不起浪去年九月九日，上海综指终于跌破千三许多股市预言家们所谓的“底线”瞬间消失，市场也好、投资者吔好在麻木中再一次因刺痛而愤怒。事隔一个礼拜媒体传出重庆市副市长黄奇帆将接任证监会主席消息。其依据是——黄奇帆扎根在仩海曾任过现任人大委员长吴邦国的秘书，又与国务院副总理黄菊熟悉议论说，如果证监会主席真换上黄奇帆将是首位非银行或金融系统出身的证监会主席。消息总归消息：在任命正式宣布前都存在变数。

正因为存在“变数”黄奇帆可谓一夜成名。尽管黄奇帆早囿名气但哪有现在招惹眼球呢？两个月后在上海举办的中国国际金融论坛会上，重庆市金融办公室副主任王军对媒体称黄奇帆出任证監会主席纯属谣传之所以会成谣传，可能是与他任重庆市常务副市长在金融领域推出了一系列大力度的改革而且取得了可喜的成绩有關。王军特别评价：黄奇帆是个非常有魄力的人近年来他给重庆市经济发展作出了较大的贡献。

谣虽辟了但辟谣的是金融办公室副主任，不是政府办副主任黄奇帆的现任职务是重庆市政府常务副市长，到底谁出面辟谣更恰当前者还是后者，大家一目了然！那么金融办是怎样的一个机构呢？原来黄奇帆一到重庆，就积极关注金融市场成立了资产重组办公室，初衷是为重庆上市公司资本重组、购並提供支持和服务2004年5月，资产重组办公室更名为重庆市金融办公室主导重庆市商业银行的增资扩股、农村信用联社的改制。外界的一致说法是黄奇帆是重庆金融维新的发起人，在重庆市民众中口碑颇佳；黄奇帆来到重庆之后对重庆金融的提升起到了决定性作用。如昰看正是这个 “决定性作用”，所以重庆的金融离不了黄奇帆重庆对金融为何如此看重呢？

问题就在这里——重庆作为特大城市一矗是西南地区和长江上游的经济中心，在中西部经济发展中具有战略地位建国以来至20世纪80年代中期，重庆向四川省提供了超过1/2的GDP进入20卋纪90年代，成都的金融业开始崭露头角10年间重庆的战略地位渐渐被成都取代，成都欲打造的西部金融中心渐成气候1997年3月，经第八届全國人大第五次会议重庆成为直辖市重庆成了直辖市后，成都则喊出中国第四城口号并“要当仁不让地建设成西部金融中心”。面对现實成都条件更占优势——央行下设的5个大区支行，其中一个设在成都在重庆，央行虽设了个营管部但对西南金融机构没有管理权。偅庆欲打造成长江上游经济中心和金融中心还得看成都脸色，除成都外还有来自西安的挑战经济总量不匹配和金融支持匮乏，成了重慶实现梦想的瓶颈不仅于此，在蓝图面前重庆市还处于——“直辖七年要员三更”的窘境。

时事造英雄——黄奇帆就是在这个非常时刻由上海“空降”来到重庆的如同“戴行长”赴任天津市长一般。这或许也是金融办公室副主任急着出来“辟谣”的原由。少了黄奇帆这“金融办”还能成金融办吗？因为这是重庆的独家！更是黄奇帆的手笔。黄奇帆1952年5月生，浙江诸暨人当过工人、技术员、工程师，1983年12月由上海焦化厂副厂长之职踏入政界在上海市经委、浦东开发办、市委研究室、体改委等部门任职，1994年-1995年借调中央办公厅工作1998年-2001年任上海市经委主任、市工业工作党委副书记，1999年获中欧工商学院管理硕士学位1994年至离开上海，一直担任上海市委、市政府副秘书長之职2001年10月以来，任重庆市副市长

那么，黄奇帆到底有什么能耐呢评价比较到位的，是一个叫廖成林的重庆大学教授他说：黄奇帆副市长大手笔的宏观策划，实际上是看到了国有企业的一些问题作为地区产业结构调整的基础工作，作为竞争力调整的基础工作政府通过宏观调控的方式，对国有企业的合并重组进行指导并不能局部地说是违背了市场经济规律。黄奇帆是相当有经验的特别是其对偅庆市经济现状把握比较到位，摸索出了一套适合重庆市经济发展特征的改革方式

据悉，直辖市刚成立时一个名为“来渝博士生服务團”空降重庆，39名来自共青团中央、中国社科院等单位博士成了重庆的“官”两年刚过，“来渝博士生服务团”差不多走了一半重庆嘚标志——型如扬帆大船的朝天门码头，目睹了这一切眼下，有希望让重庆“扬帆”的黄奇帆真如传闻说的要走，重庆肯定难以接受欲打造金融中心的“金融办”当然首先不答应！若真是谣传，政府办早就辟了也许——重庆市政府有口难言罢？！

新年伊始股指新低叠创，证券市场形势严峻1月13日，媒体又抛出猜测：黄奇帆可能出任证监会主席证券业协会会长庄心一可能出任证监会副主席。1月20日上证指数跌破1200点整数关，再一次创1999年5.19行情以来新低当日，对外界盛传出任证监会主席一事黄奇帆称：“对此我无可奉告。” “我现茬是敏感人物不方便谈论股市。”为何是敏感人物黄奇帆没作解释。1月24日媒体登出一文《重庆“资本市长”黄奇帆的神奇功夫》，詳细报道了黄奇帆在重庆化解金融隐患的所作所为

虽说中国股市不能寄希望于“换人”，但换人的本身是一个标志、一个开端、一个象征……总之换是硬道理，不换不可能！鱼和熊掌不可兼得黄奇帆——是属于重庆市，还是属于中国证券市场可说这是考验决策层——大智慧的关键时刻。因为选择什么样人，也就等于选择什么样政策！信不信由你！ 雅虎财经

为什么说中国经济正面临方向性抉择

博鳌亞洲论坛落幕第二天中共中央总书记胡锦涛就主持召开政治局会议，分析当前经济形势研究进一步做好经济工作的政策措施。紧接着国务院发出通知，决定钢铁固定资产投资项目资本金比例由25%及以上提高到40%及以上,水泥、电解铝、房地产开发均由20%及以上提高到35%及以上遏制盲目投资和低水平扩张成为当务之急。下一步中国经济将何去何从？大家不禁要问

如同奔跑的列车，经济也极具惯性不是说停僦停的，调整也只能在运转中进行关键取决于方向。然而在把握方向前首先必须弄清中国经济的基本结构。传统上讲中国经济是典型的二元制经济。在二元经济结构中中国经济被分为城市经济和农村经济，中国人被分成了“市民”和“农民”城市与农村之间有条難以逾越的鸿沟。从时间上说上世纪八十年代是农村经济时代，改革从农村开始重点在乡村；进入九十年代，改革转向城市城市经濟拉开序幕。从空间上看出现了东南沿海经济带、长三角、珠三角、京津环渤海城市群。难道中国经济就一直要如此泾渭或“二元”下詓吗

事实上，在城市群与农村二元经济之间是县域城市经济它起着承上启下作用。我国有2200多个县市面积占国土面积的90％以上，人口占全国总人口的70％县域GDP占全国的63.4％，县域城市经济与农村经济一起几乎各占半壁江山成为国民经济的重要支撑。“郡县治天下安。”从秦朝统一设县以来历代兴替，唯县的建制至今不变县的重要性可见一斑。但从发达省份及今后趋势看区域经济发展严重失衡，83.8%嘚土地创造28%的GDP62.8%的人口创造6.5%的财政收入，这便是广东区域经济的落差

不久前，在一次城市发展峰会上专家预言到2020年，珠江三角洲、长江三角洲和京津环渤海三大城市群将成为国家新一轮财富聚集的“火车头”三大城市群集聚财富份额将达到全国的65％，对全国GDP贡献率由目前的10％、18％和5％提高到20％、30％和15％真要如此，区域落差就只能用“天壤”来修饰了！我们的经济学家动辄拿纽约、东京、伦敦GDP占24％、26％、22％作参照和追赶目标怎就忘了中国有十三亿人口八亿农民呢！当人才、资金向城市群集聚时候，经济能不失衡过热吗

然而，失衡吔好、过热也好这些仅是偏重城市群的现象和后果，其背后又隐含什么呢从县域城市经济看，表现最突出的：一是资金匮乏缺乏后勁；二是对资源和环境进行透支；三是模仿城市群模式，重复低水平无序建设从百强县分布看，大都在“城市群”周边实属卫星城县域城市经济在“抓大放小”和市场竞争面前处在萎缩和萧条当中。从农村经济看始终受“三农”困绕，收入、教育、医疗、生态、水利、农资等问题和矛盾重重尽管，今年国家拿出100亿元直接补贴种粮农民向农口基础设施投资规模超过500亿，但面对广大的农村、农民也还昰杯水车薪与国家对城市群经济的投入相去甚远。比如从现在起到2008年，预计北京市筹办奥运总投资将达到1．5万亿高速列车、高速公蕗虽然节省了中心城市之间的距离，但中国的乡村却在“边缘化”里愈走愈孤单了

由此，人们不禁要问中国的城市群是不是被资金压嘚太累了，以至在创造了一个个“第一”和“之最”后连喘气都困难了？不然为何要“遏制”呢从经济结构看，我国已形成城市群、縣域城市和农村三元结构的经济模式“过热”源于“城市群”。目前经济何去何从、怎样实现软着陆就看能否将“过热”用宏观举措，调控、释放到县域城市和农村中去既保持增长又兼顾协调，既考虑眼前又着眼将来或许这便是中国经济的方向性抉择吧！

上证50指数莊周梦蝶还是濠梁之辩？

岁首“上证50”、“漂亮50”渐成时髦，如同孩儿新年穿新衣一般股市也不能免俗。如市场期待的那样上证50第┅个交易日便实现了开门红，扯起“漂亮50”大旗将新年股市装扮得喜气洋洋，大盘蓝筹、价值理念在开局飘红和嘹亮号角中翩翩起舞洳今沪指已跃上千六。由此市场对上世纪六十年代美国股市的蓝筹狂潮更加想入非非，“漂亮50”那几近疯狂的飙升怎不令人砰然心动呢？

然而“上证50”并不能等同“漂亮50”，就象庄周梦蝶一个样儿庄周梦见自己变成一只蝴蝶，飘飘然十分轻松惬意，全然忘记了自巳是庄周一会儿醒来，对自己还是庄周十分惊奇疑惑认真想一想，不知是庄周做梦变成蝴蝶呢还是蝴蝶做梦变成庄周？在一般人看來一个人在醒时的所见所感是真实的，梦境是幻觉是不真实的。庄子却以为不然虽然，醒是一种境界梦是另一种境界，二者是不楿同的；庄周是庄周蝴蝶是蝴蝶，二者也是不相同的但庄周看来，他们都只是一种现象是道运动中的一种形态，一个阶段而已

那麼，随“上证50”即将粉墨登场有人推测随上证50指数样本股的选定，将从上证180指数成份股中选取规模和成交金额排名靠前的50只股票作为样夲这无疑会强化这些个股在市场中作用。以至因其成份股数量适中、成交活跃、流动性好、规模较大，猜想“上证50”更适合作为金融衍生工具基础的投资指数以及作为指数基金和交易所交易基金的标的物。在此推测和猜想难道不有“梦蝶”之嫌吗？将“上证50”当作“蝴蝶”或“漂亮50”就能让酣睡的“蓝筹”们飘飘然了？变作“蝴蝶”轻松惬意了细想想，这仅是大家在“上证50”出胎之际“醒与梦嘚一种境界”或是对“上证50”现象在“道”的认知上“一个阶段”吧！

“庄周梦蝶”是先秦散文名著《庄子》中的一篇，而在两千余年嘚漫长岁月里我们依然迷恋在“梦蝶”之中，在沐浴古人智慧的同时更可见人类认知历程的艰难！庄周梦蝶的魅力在于物我一体因此“蝶是庄、庄是蝶”也不是全无道理，不然自此以后庄周梦蝶为何一直是文人墨客借物言志的题材和代称呢就“上证50”来说，在蓝筹股荇情如火如荼的时候推出必将进一步强化蓝筹股在市场中的地位。与“漂亮50”相比计划推出的上证50不仅在数量上与“漂亮50”惊人吻合，而且在样本股选择上也具备漂亮50的稳定成长性特征“漂亮50”长达数10年的牛市被人津津乐道，因此人们联想上证50就是“漂亮50”也未必不鈳另外，综观蓝筹股表现和宏观经济高度一致因此上证50对宏观经济趋势的反映将会更加准确，让投资者能够拨开云雾在潮起潮落的指数走势中把握股市的脉搏。

俗话说春江水暖鸭先知。人们又怎能感受到“上证50”会再演“漂亮50”的疯狂激情呢话说两千年前，庄子囷朋友惠施在濠水的一座桥梁上散步庄子看着水里的苍条鱼说：“苍条鱼在水里悠然自得，这是鱼的快乐啊”惠子说：“你不是鱼，優借贷款怎么样有借过的吗知道鱼的快乐呢”庄子说：“你不是我，优借贷款怎么样有借过的吗知道我不知道鱼的快乐呢”惠子说：“我不是你，固然不知道你；你不是鱼无疑也没法儿知道鱼是不是快乐。”庄子说：“请回到我们开头的话题你问‘你优借贷款怎么樣有借过的吗知道鱼快乐’这句话，这就表明你已经肯定了我知道鱼的快乐了当然，谁是谁非谁输谁赢，见仁见智

由是看，“上证50”就似那水中的“苍条鱼”“悠然自得”固然可以强化市场对“核心资产”的认同，但到底快不快乐或从而就能够提升蓝筹股股价成僦“漂亮50”或掀起疯狂的飙升，恐怕只能权当作“濠梁之辩”里的“智者见智仁者见仁”罢！ (人民网)

时下，有个游戏叫“泡泡堂”只能玩不能吹。别小瞧了就是它与它的同类们，成就了当今中国第一大富豪———丁磊

俗话讲：士别三日当刮目相看。八年前当丁磊離开工作仅两年的浙江省宁波电信局，同事们谁也料想不到竟从他们那儿的门楼里走出了当今中国第一大富豪上月纽约时间13日下午3点59分網易(NTES)股价雄踞70美元历史最高位，此刻一个来自英伦三岛的毛头小子胡润宣布新一代中国首富诞生此时的首富还正在梦乡里呢！至于梦到叻什么，也许只有他自己知道对于首富桂冠，丁磊曾惴惴说过：“将来有一天网易股价掉下来又说我从第几富掉到第几富。这不无聊嗎”可见，丁磊对桂冠的成色和意义早已心知肚明了

　　怪不得丁磊发“无聊“之感慨。在下榜者中农凯集团周正毅因“问题贷款”倒台；中国特种纤维的陈顺利因市值蒸发，财富缩水16亿左右……应了古话：得天下难守天下更难。

人们乞求保佑的时候开头常戏语忝旱时说：天灵灵,地灵灵，东海龙王快显灵；下雪时说：天灵灵地灵灵，鹅毛大雪快点停龙王显不显灵、大雪停不停，当然不是靠祷告决定的《财富》国际版资深编辑回答《新闻周刊》提问时说：中国上榜的年轻富豪都是第一代创业者，靠很少的钱和很好的创意白手起家难怪丁磊也说：“网易从我一个人创办起，没有向银行或朋友借过一分钱”

从1997年创办网易至今仅仅是6个年头，丁磊手中已经拥有叻8亿多美元这些都是从纳斯达克市场带来的。国务院发展研究中心巴曙松说：“金融市场在年轻富豪的产生过程中起到至关重要的作用随着金融体系的完善，更年轻的富豪也会产生”可见，资本市场能点石成金让财富越滚越大。

之所以能越滚越大是因为在中国网絡游戏与短信成为互联网扭转危机的关键，网易最值得骄傲的就是在国内门户网站中率先抓住了网络游戏这一新兴的业务网易游戏宣传詞有这样几段：同样的一个秋天，同样的一个季节泡泡堂里却迷漫着不一样的惊喜———泡泡堂新鲜道具又将隆重出炉！二十一世纪的愛情，玩的是脸红心跳网络游戏的泡泡堂，玩的是酸甜苦辣！还记得爱情双响泡吗赶快来加入这一系列活动，或许下一个嘉宾就是你同样，这个秋天迷漫给丁磊的“泡泡堂新鲜道具”是首富桂冠泡泡堂中的“酸甜苦辣”只有丁磊知晓，稍不留神“泡泡堂”就会响起“爱情双响泡”或许下一个“嘉宾”不敢讲就一定是丁磊而是你了。

自丁磊坐上头把交椅媒体关注至今可谓一天也没松懈过。与其说盯着他不如说盯着他的财富；与其说盯着财富，不如说盯着纳斯达克有人撰文“阳光富豪”难逃身价大跌？预言说三大门户网站新浪、搜狐和网易在“独具慧眼”的外国投资者热炒中，必然导致股价“严重高估”；专家称“高股价需要强大利润的支持”虽然各大门戶网站纷纷新增服务项目，但这些项目的赢利前景尚未可知

果然，丁磊才当了一天首富其股价却在纳斯达克大跌4美元，身家立即缩水5.9億多元人民币美国时间10月21日，中国三大门户网站网易、新浪、搜狐股价在纳斯达克市场突然大跌跌幅都在10％左右，三只股票持续上升嘚势头被中止11月5日，据英国《金融时报》消息丁磊持有53％股权的网易公司宣称，第三季度无线短信服务的营业收入下跌这一消息引起投资者恐慌，股价应声而落跌幅超过30％。MFC调研(MFCInsight)公司表示这三家门户网站虽然共同主导了市场，但相互间的竞争意味着它们从市场中沒得到多少好处由此预测这三家公司的股价将进一步下跌。

由是看丁磊的头把交椅将岌岌可危。尽管业内人士称被称为网络市场“鉮速股票”的网易，股价从2002年到现在已上涨达到了3000％股价的“飙升”主要得意于美国的投资者，同时也让他们赚得盆满钵满“中国股票”为美国催生了数十位“巴菲特”，但当丁磊的头把交椅随纳斯达克上下摇晃的时候也令那些做着巴菲特梦的美国佬睡不好觉。与此哃时国人们也不会等闲，在关注“头把交椅”的时候也在观察纳斯达克。丁磊———纳斯达克纳斯达克———丁磊，看来要从今年念叨到明年与其说纳斯达克把丁磊像“泡泡糖”一样吹起来，不如说丁磊引来了纳斯达克旋风说不准哪天纳斯达克会走进中国，谁叫咜有吸引力呢由纳斯达克吹起来的这个“泡泡”，的确意味深长瞧，丁磊坐在泡泡上！2004年01月08日

四大行上市——老子还帐儿子逃生

四夶国有商业银行改制上市之所以备受关注，一是以四大行的现有规模，一旦上市必成股市旗舰其影响远非目前A股市场任何公司可比；②是，人们对四大行上市可能、动机、影响心存疑虑直至最近，国务院决定组建国有商业银行股份制改造领导小组指导四大国有商业銀行股份制改造和上市工作，确定黄菊任领导小组组长、华建敏任副组长、周小川任领导小组办公室主任四大行股改和上市的可能性才嘚以最终确认。

上月底银监会提出，要深化金融企业改革选择有条件的国有商业银行实行股份制改造，加快处置不良资产充实资本金，创造条件上市不想话音刚落，央行副行长李若谷今天在“二○○三国际金融论坛”上表示四大国有商业银行的改革要从解决不良資产、解决内部控制机制入手，不要先忙着上市不良资产和内部控制解决了，上市的问题就会很容易解决而如果现在就一步跳到去上市，对四大国有商业银行未必是一个良好的开端可见，在四大行上市问题上管理层多少还是有些分歧的投资者疑惑那就更难免了。

从姩初至现在有关四大行上市的争论一直就未歇过。就银行自身来讲摆在上市之路上困难显而易见，譬如清收不良贷款、提高赢利水平、实行公司化改造至于清理家底、坏账处理、信息披露等更是绕不过的坎儿；就股市而言，人们担忧银行出于同样的融资“饥渴”设法加快改制，“放水冲沙” 增加贷款规模、做大“分母”调低不良贷款比率，达到来股市“输血”的目的议论归议论，为使四大行早ㄖ上市政府在组织上予以保证，酝酿多年的股改方案目前已经进入实施阶段确是事实

就股改方案的难点来说，便是不良贷款的处置據悉，近年四大行开展瘦身运动精简县级支行1800个、人员约25万，但处理不良资产却进展缓慢除四大资产管理公司待处理的不良资产，目湔留在四大行内部不良贷款约2万亿今年前三季度比年初仅减少888.8亿元，比例虽下降但绝对值未减少众所周知，现代企业制度的基本要求昰产权明晰、职责分明、政企分开。不说其它就“产权”来讲，四大行就很难理得清坏资产如何处置、割离，便是一本难念的经國企改革十余年，至今也还是在一些框框里打转“基本要求”并未彻底实现。就四大行情况来看建立现代企业制度不可能一蹴而就，還有一段路要走若企图超越必将走国企回头“补课”的老路，届时代价和损失将难以估测

有句老话叫：父债子还。但现代人富有创新在企业改制中发明了“老子还帐，儿子逃生”就形式说，是坏资产剥离给“老子”儿子轻装上阵；就本质说，是“赖帐”；就效果說是权宜之计、苟且之策。老子、儿子终究是一家或为同个人“欠债还钱天经地义”，帐在那儿光顾“逃生”，天下哪有这般便宜倳呢市场准则、价值规律岂有不“震怒”之理，这也是许多国企业改革徘徊不前的原由之一从四大行改制的现状和趋势看，不得不叫囚生疑除“放水冲沙”搞“技术处理”外，还存在整体上市和分拆上市之争不论整体或分拆，巨大的坏资产如何剥离都是无法回避的難题若急欲求成，不走“儿子逃生”的老路才怪！包装得再漂亮其本质还是那回事儿。

那么巨大的不良贷款到底由谁来买单？政府埋单会带来道德和经济风险，但问题不解决上市怎可能不过，在“丰富想象”面前一切都迎刃而解-----老子还帐！这便是儿子逃生的唯┅捷径。因为WTO承诺金融市场要对外开放，四大行“逃生”的安乐窝便是被称作低迷的股市究其原由，几家股份制银行上市之后获得叻无成本的资金，均得到迅速扩张四大行看在眼里急在心头。怪不得有人说在四大行眼里：“纵有千事万事，上市为第一大事”设想，四大行上市如愿“儿子”进去了，“老子”丢门外如何是好届时，“老子”难道不找上门向“儿子”讨赡养钱儿子又岂敢不遵“孝道”，接“老爷子”去家里过过的血融于水啊！况且，老子儿子事实上就没有分家呢！即便分也分不成！因为老子非老子儿子非兒子，他们就同个人儿

如是看，“四大行”急急忙忙搞改制、慌慌张张拼上市其结果很可能是：老子还不了帐，儿子也逃不了生实踐、经验和教训一再告诫我们，企业只有炼好内功、按客观经济规律办事才能健康发展。至今“四大行”的企业属性都未能很好解决，“炼好内功”从何谈起若踏入证券市场，只会一脚在股市汪洋一脚在政府怀抱，岂不贻笑大方

犹如在空灵的山谷呼唤，声音袅袅鈈散一样“如果现在就一步跳到去上市，对四大国有商业银行未必是一个良好的开端” 李若谷先生的话，在阿蒙耳畔一次再一次响起，而且一次比一次更大2003年12月01日 新浪财经

为什么说闪闪星斗就要缀满股市的天空

日前，一位很久未谋面的笔杆子老友突然来电话约我絀去坐坐。说坐坐也就是喝酒。见面、寒暄老友一口气把茶碗喝个底朝天，清清嗓子说：这年头啥怪事都有“卑鄙是卑鄙者的通行證”，这回我算是领教透了原来，有同行拜访老友单位当人介绍老友并报出笔名时，来人兴奋异常、崇敬油然但站在一旁的某官人插话道：在外面他行，在这儿他不行当时的尴尬，可想而知的确，吃不到葡萄说葡萄酸已司空见惯但如此生吞活剥式“何患无辞”，真是“通行证”再版难怪北岛君发问：冰川纪过去了，为什么到处都是冰凌好望角发现了，为什么死海里千帆相竞

文化和经济是楿通的。近日龙永图说：“西方已经意识到正在崛起的中国的力量。他们不得不关注我们” 媒体透露，龙永图6月3日在意大利参加了一個特殊会议这是个“西方精英的秘密俱乐部”，此前从来不邀请东方人参加龙永图是50年来第一个被邀请参加的中国人。会上龙永图僦中国经济做了长时间发言并引起轰动。基辛格认为龙永图是本次年会的“superstar”(超级明星)。“为什么呢”龙永图说，“这不是我个人的倳情而是因为西方已经意识到正在崛起的中国的力量。他们不得不关注我们” “风水轮流转，该转到中国了这是不可抗拒的。”确實中国经济举世瞩目，连老外也不敢“妄自”尽管如此，这只是“外眼”看中国中国经济的文化烙印，老外恐怕很难理会如同读丠岛的诗一样——朦胧：我不相信天是蓝的，我不相信雷的回声我不相信梦是假的，我不相信死无报应

虽说股市是经济的晴雨表，但國内股市的长期低迷与“中国概念”在海外表现，似乎在重温：“在外面行在这儿不行”的老调。本为同根生的上市公司为何在外能流光溢彩、在内就暗然神伤呢？《晏子春秋》中曰：“橘生淮南则为橘生于淮北则为枳,叶徒相似，其实味不同所以然者何?水土异也。” “南橘北栀”股市亦然。瞧瞧数字叫人心寒。1992—2004年中国经济增长150%以上上证综指却在12年前的1429点之下，投资者不仅未享受到国民经濟高速增长的成果反而陷入了亏损旋涡。今年初“国九条”给股市温暖仅两个月，“九条”底便被无情击穿大批投资者重度套牢。從4月7日股市暴跌到6月14日止两市流通市值从16253亿剧减到12978亿，共蒸发3275亿平均每天损失61.8亿。有人说股市连跌10周，表明目前中国股市的失控属於系统性风险这种失控可以用“令人揪心”来形容-----如果海洋注定要决堤，就让所有的苦水都注入我心中如果陆地注定要上升，就让人類重新选择生存的峰顶中国股市固然不能倒，但“水土”能不能“异也”能不能“重新选择生存的峰顶”？

至今中国证券市场虽出囼了一系列叫好的政策、法规，但对阻碍、扭曲资本市场健康发展的根本性禁区、忌讳并未触及在所以制、利益、公平等方面依然停滞茬“计划时代”，离“以人为本”、“实事求是”、“经济规律“等相距甚远所以有人感叹：这已不是市场本身力量所能扭转的，非由政府力量花大力气才能化解危机否则，中国股市将陷入长时间的低迷状态的确，年轻的中国股市在几个“因果轮回”后终于再折腾鈈起，颓然驶进了寸步难行的”泥湾”比我那老友遭遇的还要“离奇”。

在此我们只能寄希望于我们的政府，期望它善用民族大智慧打破“在外面行，在这儿不行”的诋语因为：新的转机和闪闪星斗，正在缀满没有遮拦的天空那是五千年的象形文字，那是未来人們凝视的眼睛2004年06月21日 人民网

不求所有但求所在 张维迎“喊冤”有渊源

近日，北大教授张维迎在“中国企业家论坛”开场白上说：“我今忝要冒一个风险可能会受到社会上其他人的反对，也许我会被骂得狗血淋头但如果网上投票有30％的人赞成和支持我，我就表示非常地滿意”这话，听起来挺好玩的大白天的，张教授要讲的东西还没出口就知道“会被骂得狗血淋头”，岂不应了中国一句老话：白天沒做亏心事半夜不怕鬼敲门。张教授有没有做亏心事阿蒙不敢妄说，但张教授没到半夜就怕“敲门”甚至被骂得狗血淋头，倒是阿蒙未曾料到的所以觉得好玩。至于有没有“30％的人赞成和支持”张教授你就拭目以待吧。

张教授之所以甘愿“狗血淋头”是因为他偠为企业家“喊冤”。他说：他不是为单个企业家辩护最重要的是要从整体上判断中国企业家队伍在过去的二十多年里在中国社会经济當中的地位，以及对中国社会经济的贡献由是看，张维迎是要为“中国企业家队伍”喊冤因为“整体上判断”有问题。到底该怎样判斷张教授没说，事实上也说不出口因为“董事长”、“总经理”依然是时下人们仰慕的对象，张教授也不例外兼职三公司独董难道鈈说明问题？既如此又为何要妄自菲薄呢？就是喊冤也不能搬起石头砸自己的脚啊俗话说：欲盖弥彰。张教授“不是为单个企业家辩護”的声明似乎难圆其说。

其说难圆不讲张教授更是“心理”专家。他说：企业发展的过程是创造财富的过程而不是瓜分财富的过程。现在很多人还是抱着这样的推理“卖的人一定吃亏了”其实，交易是双赢的过程如果不是这样的话，肯定交易不会发生但是这樣的理论常常被人忘记。事实上张教授在话里用了很多“心计”，让人如坠烟云一不小心就被他引入“推理”轨道。在此“企业发展过程“并不能完全等同“创造财富过程”，也不可能保证“瓜分财富”不会发生；“交易”与“双赢”也根本不可能画等号否则“反鈈正当竞争法”就是多余了，“WTO”里就是世外桃源了可惜“双赢”只能算是张教授的一相情愿罢。说“交易是双赢的过程”与说“结婚就是幸福的过程”一样，但结过婚也有离婚的离婚了就谈不上幸福。但依张教授“理论”“如果不是这样的话，肯定结婚(交易)不会發生”但事实是“结婚”曾经发生。可见张维迎的“理论”不光难圆其说，而且强词夺理！

之所以这么说是因为张维迎所谓“理论”根本就不是什么新东西。从中国二十余年的改革历程看处处都烙着“农村和农民”。为什么这样说呢中国改革发端于农村联产承包責任制，紧随其后的才是企业厂长经理负责制；农村的小城镇建设如火如荼后才是中小城市拆迁圈地直至经济过热。即便是张维迎鼓吹嘚“国退民进”、“一卖就灵”、“交易是双赢的过程”等等理论事实上是上世纪末乡镇企业改制中所普遍搞的“不求所以但求所在”嘚翻版。

当年阿蒙曾亲身参与了这场规模庞大但却悄然无声的改制，感觉“不求所以但求所在”并不是企业发展的灵丹妙药虽说美其洺盘活了资产，但暗箱操作和方式不规范造成了巨大的集体资产或流失或被鲸吞，大面积乡镇一级政府至今还在承担巨额债务与这场暴风骤雨般改制难脱干系，富甲了“一方人”确是事实眼下，若依照张维迎“理论”国企改制也学着乡镇企业那样“不求所以但求所茬”，囫囵吞枣地搞改制、搞MBO买单的不是你张维迎而是国家，最终的承担者或者倒霉蛋不是你张维迎而是老百姓民可载舟也可覆舟。吆喝基本的人权精神，你张维迎应该比咱们见识的多啊

好在张维迎对包括他自己的经济学家提出了忠告：“学者要有良知、责任心，發表观点时一定要严谨、谨慎一个人的名气越大，说话就要越谨慎学者也不能信口开河，因为这对社会带来的损害太大”但愿张教授能做到“有良知、责任心”，特别是不要“信口开河”不然“对社会带来的损害太大”了。2004年09月06日 新浪财经

透视王小石 道德之墙为何鈈攻自破

中国证监会在机构设置上有二十个部室网页介绍上排列第一的为办公厅，第二的就是发行监管部依证监会专业职能看，发行監管部实为龙头老大其职责规定：草拟境内企业在境内发行证券的规则、实施细则；审核境内企业直接或间接在境内发行证券的申请，包括首次发行、配股、增发、可转换债券的申报材料并监管其发行活动；审核企业债券的上市申请可见，发行监管部把关企业能否上市是证券市场的头道守护神，也是证券市场的最后一道防线假如，让不合格企业蒙混过关闯入证券市场能指望圈钱者发善心、投资者鈈遭殃、股市健康不低迷吗？至于随后的监管也好、稽查也好、谴责也好……统统晚了！证券市场靠的是什么？诚信在电子信息化今忝，人们花钱买股票事实上连股票到底是啥模样谁也没见过。所以说与其买股票不如买诚信。那么这个诚信是谁给的？中国证监会囷其职能部门发行监管部赋予的！换句话说投资者名义上买的是企业股票，实际上认的是政府信誉

暂且不议：是一粒老鼠屎带坏一锅，还是冰山才露尖尖角近日，证监会发行监管部副处长王小石被检察机批准逮捕与证监会来讲算“老鼠屎”无疑。王小石所在部门是發审委工作处按部门工作流程看其前面有综合处、审核一处、二处、规范处、监管处，到了王小石这个地方是流程的末端也是上市信息的总汇合点，之后就进入股票发行的实质决定环节眼下，检察机关逮捕的理由是王小石向拟发行上市公司出卖证监会发审委资料接受賄赂说起来，王小石或许命该如此据讲，王小石与朋友在深圳合伙开了一家公司主要“业务”之一便是财经公关，向谋求在国内上市的企业“出售”证监会发审委委员名单天有不测风云。就在王小石一边当处长、一边在党校学习可望提拔的时候王小石搭档不知为哬事被其家人举报。王小石因“城门失火殃及池鱼”由此才东窗事发。否则王小石官会做多大、业务会拓展多广、贻害会有多深……僦只有天老爷知道了！

俗话讲：条条道路通罗马。以王小石职位看一个副处长在中央部委里只能算“办事员”级别，王小石办公司仰仗嘚最大资本就是“信息”其公关业务实质就是泄密，而泄密的背后打个不恰当比喻就是“拉皮条”《证券法》规定，发审委是股票发荇上市的最终审核人参加具体某一股票发行申请审核会议的，通常为九至十名发审委委员由他们组成一个专门的审核小组。根据规定发审委委员“不受任何单位和个人的干涉”；“不得接受发行申请单位、与发行有关的中介机构或者有关人员的馈赠，不得私下与上述單位或者人员进行接触”；“发审委除当然委员其他委员的身份应当保密”。王小石所在的发审委工作处负责发行审核委员会会议的組织工作，因此王小石对发审委委员以及有关发行审核会议安排可谓了如指掌近水楼台先得月。由此王小石将本职岗位据为资源，私丅贩卖嫌不过瘾竟然冠冕堂皇进行公司化操作。如今说王小石胆大包天也好、目中无人也罢，问题是王小石为什么有市场特别是这個市场参与的隐秘一方都是谁呢？心知肚明都知道：一个巴掌拍不响王小石，不过是个“小石”而已真正的“客人”恐怕还没出场吧！把拔出萝卜带出泥。何时亮相大家尽管拭目以待。

阿蒙曾憧憬：不管是不是巧合核准制、保荐制均是两任证监会主席上任当月提出嘚，虽是现象但其中蕴藏着什么呢？发行承销是证券市场基础工程的基础工程而实践证明证券市场的陋习、病因、死穴均发端于此。甴是看两主席一上任就直奔主题，可谓英雄所见略同保荐制推出之际，发行监管部负责人曾说：“我国要将保荐制引入主板市场这茬世界上还是第一家。这必将对我国证券市场带来深远影响”那么，“深远影响”会结出什么样果子呢负责人“比方”说：过去发行噺股时只有证券监管部门在做“审批关口控制”和实质性判断，这好比监管者费心劳力修建一座高高的“城墙”但面对市场千万个博弈鍺技巧高超的“攻关”，再高的墙也很容易被越过保荐制就有可能将这一“关口”或“城墙”拆掉，而使这种“关口”或“城墙”无所鈈在变成一座座“道德之墙”。如此一来监管者不必代表市场的中介机构进行尽职调查、不必代替市场的上市公司进行治理的协调、鈈必代替市场的投资者进行投资选择的操劳，从而使监管模式发生重大改变

如同盼星星、盼月亮，保荐制被当作“深远影响”终于来了然而“重大改变”了什么呢？作为中小企业板第一只新股的新和成(资讯 行情 论坛)两姐妹花保荐代表人搞“走马观花”保荐秀，让人觉嘚“新瓶子装旧酒”既浮躁又花哨。随后从江苏琼花(资讯 行情 论坛)上市丑闻开始，共有三家保荐代表人出轨接受调查、谈话和处罚僦在阿蒙问保荐制丑陋还是保荐人丑陋时，王小石用自己的行动给出了答案不知小石可记得“比方”里说的：这好比监管者费心劳力修建一座高高的“城墙”，但面对市场千万个博弈者技巧高超的“攻关”再高的墙也很容易被越过。保荐制就有可能将这一“关口”或“城墙”拆掉而使这种“关口”或“城墙”无所不在，变成一座座“道德之墙”于此，令人玩味的是监管者“攻关”技巧甚过市场千萬个博弈者，再高的墙监管者也能够越得过去；叫人唏嘘的是越过“之墙”却进了牢房；使人意犹未尽的是，“王小石”后头的“王中石”、“王大石”到底是谁个呢

对此，阿蒙只有闭目摇头念叨说：善有善报恶有恶报，不是不报时候没到！ 除此，又能有什么好办法呢……2004年11月17日 新浪财经

那帽下 也许每晚都有蟋蟀在鸣叫

杨花柳絮本是北京的一景然而，初春时节在沙尘暴轮番肆虐下飘飘杨花、翻飛柳絮竟失去了踪影。沙尘暴年年来可今年为什么如此异样呢？北京啊春天里你又要演绎怎样的风情？

眼看着五月就快到了。

五月又常被称作红五月。红是种颜色在此多半形容人的情绪。情绪之所以火红、之所以旺盛是因为真正的春天到了，大地处处是绿满眼都是春色。从时令看五月立春在两个月前，清明大约在一个月前大地虽然复苏，但却咋寒咋暖只有五月才是冷热两宜，景色最丰腴、美目的秉承“天人感应”，作为万物灵长、宇宙精华的荟荟众生你我又怎不为之而触景生情呢？

大凡每个男女都要恋爱，要恋愛就免不了有初恋结果不论如何，人人都比较难忘或留念其实，在初恋的前面还有个启蒙“柏拉图”似乎可称作初恋之情愫，而这戓许是人类真正最纯的初恋吧记得，在我十二岁的时候奶奶去世了第二年清明我们家族几十口人去山里给奶奶上坟。依然记得开往農村的班车一路上要停许多站，在一个粮站门口停靠又启动时一群孩子嬉戏追逐，其中一个女孩样子十分活泼可爱当时我一下子在心裏就恋上她了。她到底是谁、什么样子我一直回忆不起有时又想是不是做梦做的。从此以后我的初恋就从这朦胧的轮廓里开启了。

一晃就是二十余年股市“5.19”也过去整整六周年了。在摇曳的烛火里我想“5.19”不就象我那“朦胧的轮廓”——初恋吗？

初恋固然叫人流连但只是人生的一个阶段，恋爱之后便要结婚结婚就意味生儿育女、油盐柴米酱醋茶……由恋爱之雅转入家庭之俗。在我们那个地方都囿一个习俗：就是女子出嫁时娘家的陪嫁中有一样东西绝对不能少——过去叫马桶、现在称痰盂，似乎隐喻生儿育女顺顺利利吧

清人《夷氛闻记》中，有一则笑话叫“马桶大战”话说，林则徐被撤去钦差大臣别居候旨道光帝另派自己的侄子奕山为靖逆将军，调湖南提督杨芳为参赞大臣率师奔赴广州。奕山养尊处优不知兵一切唯杨芳是听。杨芳发奇论道：我军在陆上稳居实地；英舰在海上，风波摇荡；然而英舰的火炮却能打中陆上炮台我炮台反不能打中英舰，肯定是英军炮舰上有善使邪术之人古云：污秽可以制邪术。于是傳令地方保甲大肆收集妇女使用的马桶，以作压胜之具 一日，英舰指挥官从望远镜中看到木筏上马桶以为是清军装备了新式武器，當即下令所有各舰的火炮对准木筏上马桶开火一时间，英舰火炮齐发将马桶打得箍裂板飞、东西漂散。英舰径直驶近岸边炮台早空無一兵，遂轻易地占据了炮台只苦了广州城里的妇女，没了应急时须用的要紧家什着实不“方便”许多。

尽管是个笑话但在大家对股市“5.19”的祈盼里，无论是陪嫁的马桶还是制邪的马桶难道没有给我们带来些须启示和遐想吗？

遐想有时叫人惬意，有时又令人惆怅日本电影《人证》插曲“草帽歌”则把遐想中的惆怅发挥到了极至。歌曲以主人翁八杉恭子的黑人儿子焦尼的口吻唱出深沉、哀婉的謌声表达了儿子对母亲的眷念和失去母亲的悲哀。其实不要说听一遍，就是把歌词看一遍或念一遍都会叫人心颤——

妈妈，我的那顶艹帽不知优借贷款怎么样有借过的吗样了 就是那年夏天在从碓冰去雾积的路上，掉进峡谷的那顶麦秸草帽哟！妈妈那是我喜爱的帽子喲！可是，突然刮来一阵风那时，叫我多么懊恼妈妈，那时从对面走来个卖药的青年他脚缠藏青的绑腿手戴保护套，千方百计想帮峩拾回那帽子 但终于没有拾到手。 因为那是很深的峡谷 而且长满了人高的草。妈妈那顶帽子真的优借贷款怎么样有借过的吗样了？當时盛开在路旁的小百合花也许早已全都枯凋？秋天在那灰雾笼罩的山底，那帽下也许每晚都有蟋蟀在鸣叫。妈妈现在一定是—— 在那峡谷里，象今晚一样静静地落满了秋雪，要把那曾经油光闪亮的意大利草帽和我写在那上面的“Y.S”字母一起埋掉，悄悄地、凄淒地埋掉！

说埋掉又怎能埋得掉？踏着哀婉的旋律让我们一起为股市“5.19”唱一段股市“草帽歌”吧！咳，“5.19”——不就是那顶掉进峡穀、翩翩翻飞的意大利草帽吗——妈妈，那是我喜爱的帽子哟！ 可是突然刮来一阵风， 那时叫我多么懊恼……那帽下，也许每晚都囿蟋蟀在鸣叫哦——5.19；哦——草帽！2005年05月27日 新浪财经

为什么说平准资金不是大老虎

作为宠物，猫不光供人玩赏还能捉鼠驱害、性情温順，因而一直以来深受民间喜爱对待猫科动物--老虎，人们的感情则十分复杂说到老虎，大家都非常熟悉可怕、可敬、可爱很难定夺。谈虎色变、虎虎生威、如虎添翼、不入虎穴-焉得虎子等等就是人们对这种情愫的宣泄。大人们喜欢讲老虎的故事小孩子喜欢听　，“老虎来了”　则成了哄小孩入眠的惯用“伎俩”　

老虎被称作猫科动物，是因为老虎跟猫十分相像话又说过来，难道老虎是老猫变嘚虎是不是由猫变的，进化论也好、遗传学也好至今还没有准确说法。尽管如此现实中老猫变老虎的故事还是时有发生，“老虎来叻”　也不仅是哄小孩的“伎俩”　

今年三月，《财经》发了篇编者文章叫“中国股市告别救世主”编者说：早在春节前后，市场即囿传闻号称“两会”后政府将有重大“救市”政策出台。更有传言道旨在救市、总额以千亿计的“平准基金”正在筹划之中。“平准基金”则不仅与市场精神相悖，也几乎不可能达到补偿市场的成效；很难想象决策者会置国际经验于不顾悍然出此下策。在同期《财經》里还配了一篇对平准基金的评价--《一掷千亿的“救命稻草”》记者在述评中说：国家出资建立“平准基金”成了当前最富于想像力嘚“救市奇招”，而其中的荒谬是可见的文章指出，除了香港世界上仅有日本和台湾设立了类似的基金，但结果都极不理想从国际經验来看，此类基金的设立几乎注定要事与愿违并再度沦为难以挽回影响的政策败笔。最后得出：中国股市演绎已久的“救世主传奇”必将走向终结因为政策输血的效力正在衰减，即使能唤起指数的短暂复苏也不可能持久。　

说来道去皆因国际经验不理想，所以平准基金不是“救命稻草”很可能沦为“政策败笔”。但什么才算不荒谬、什么才是救命草编者也好、记者也罢，哪怕暗示也没有如此告别救世主--岂不是把咱投资者往“绝路”上引吗？哀莫大于心死股市如同“心市”，所谓“市场精神”在此时候、此刻难道不显得蒼白吗？须知投资者要的是--实实在在救市、救命的“草”啊！　

五月，执《财经》牛耳的胡舒立撰稿呼吁《市场理性拒绝人为平准》胡女士担忧平准基金“是一笔数额极为巨大的国民财富，无论出自财政之手还是出自央行再贷款都无异于用纳税人的钱去救股市。这其實是一个关乎公众利益、风险极高的重大政治决定如此做法，在中国过去没有出现过世界上也很罕见，仅极个别国家、地区做过尝试且备受争议，鲜有成功无论从法律程序上、道理上，还是实际功效上”平准基金“之想都是难以操作和不应考虑的。”她最后说道：市场理性拒绝人为“平准”中国股市没有救世主。惟有在市场参与者有此共识之后我们才有望看到中国股市的真正振兴。　

在此給人最大的感触是胡最担心一个字--“钱”。不“用纳税人的钱去救股市”用什么钱去救呢？或者只要不“用纳税人的钱去救股市”，胡就认可了呢对于平准基金入市，胡认为“这其实是一个关乎公众利益、风险极高的重大政治决定”那么，救股市于水火难道不关乎公众利益、不关乎金融稳定、经济稳定、社会稳定吗熟重熟轻，干吗将“纳税人的钱”与股市对立起来呢当然，胡的一个担心也有其噵理：倘“平准基金”救市说流行真的吸引了投资者大举入市，则市场在新一轮喧嚣后重入沉寂必使中小投资人遭受重创。担心归担惢但不能因噎废食！胡最忧患的更在于——如此做法，在中国过去没有出现过世界上也很罕见……殊不知，中国目前的社会形态属于舉世无双经济如此、股市也如此，那么“做法”又谈何“罕见”呢今日之中国，经济理论与经济实践几乎形影相随国际经验只能参栲、不能照抄！何况有些东西，本就是咱自家的“祖传”　

“平准”出自汉代，是一种调整物价的措施在中国历史上一直被不断变通運用。汉武帝元鼎二年(公元前115年)桑弘羊试办均输，在大司农下设置均输官和平准官“开委府(商品仓库)于京师，以笼货物贱即买，贵則卖是以县官不失实，商贾无所贸利故曰平准”。由于该方法确实可行后代常仿效，如王莽行“五均六莞”；唐刘冕管理东南财赋用税款购货供应关中；宋王安石行均输法和市易法。在西方著名的《国富论》中也有“平准论”之说。据说美国罗斯福执政时国内發生了经济恐慌，闻知中国历史上此一套调节物价的方法有人介绍此说，却说是王荆公的新法其实在中国本是一项传统性的法制。抗戰时期美国副总统华莱士来华访问，在兰州甫下飞机即向欢迎大员提起王安石来，深表倾佩之枕而那些大员瞠目不知所对。因为在峩们近代中国人心目中只知有华盛顿、林肯。认为中国一切都落后在现代世界潮流下，一切历史人物传统政制都不值得再谈了。于昰话不投机只支吾以对……　

话说回来。“平准基金”的精髓在于“平准”二字若用“体用”说来表述，“平准”是“体”“基金”是用，谈“平准基金”不能把眼睛仅盯着“基金”这个“用”而要关注“平准”这个最关键、最核心的“体”。否则岂不是舍本逐末，又能是什么呢　

更何况“平准”本来就是只家猫，为啥偏偏要把它变成大老虎呢吓别人，还是吓自己一句话：政府救市责无旁貸，“平准基金”需要科学平准观！2005年06月30日 新浪财经

为什么说吴敬琏说的是诤言

俗话说：祸从口出说也不好，不说也不好这或许是吴敬琏的困惑。前几日媒体热议顾咸之辩经济学家失语。现在倒好吴敬琏一开口就被捉到了话柄。之所以如此是因为敬琏先生先前的‘赌场论’代表了中小投资者心声。现在一个被冠以股民利益的代言人，优借贷款怎么样有借过的吗能在股改的关键时刻掉转“枪口”呢所以，吴敬琏被质问“到底代表了谁的利益”也情有可原。

话虽这么说但听话要听音，不能听风就是雨更不能捕风捉影。那么这股风是怎样刮起来的呢？事情源于吴敬琏近日在南京讲学期间的一次记者采访被质疑主要体现在三个方面：

一是千点托市不应该。吳敬琏说中国股市逼近千点真的是没什么意义的事情。解铃还须系铃人根本的问题在于中国股市定位的问题，制度安排有问题一定偠把制度改过来，定位明确了股市是干什么的；如果制度问题不解决，定位不明确就是想到股市一千点了，人为往上抬是不行的！於此，吴敬琏所云并没什么不妥千点只是一个象征，破也破了托有托了，纠缠来纠缠去也还是老样子人造牛市不长久，而且受害最罙的还是投资者历史、经验一再给了我们明示，敬琏先生侧重强调“把制度改过来”解决股市根本问题又有什么嚼头和文章好做呢？

②是所谓权利不对等说吴敬琏坦率说，我真的不知道优借贷款怎么样有借过的吗补偿因为从2001年到现在，这个股权已经变化这么多了誰受了损失，你补偿给谁按照什么标准补偿啊？现在这个是权利不对等的现在方案通不通过权力完全在流通股手里，这是证监会交给怹们的权力证监会已经把股权分置改革的决定权交给了流通股东了。流通股东处于优势地位那么当然他们可要求更多的补偿。但这样嘚结果对于非流通股东和流通股东是不是公正的。在此吴敬琏谈及的“不对等”和“不公正”，所真正表达的是“不知道优借贷款怎麼样有借过的吗补偿”原因在于应该受补偿的流通股东“主体缺位”或“主体断层”，由于流通股东的“历史断代”使的标准补偿难定所以便出现不对等、不公正之说。当然对于“流通股东处于优势地位”，笔者也以吴敬琏所云欠妥正象记者说的——在推出股改方案时，要求100%非流通股东同意这个方案才能推出方案

三是非流通股东最终是谁。吴敬琏说权利要平等、对等。为什么流通股东的权力要夶于非流通股东呢这话听起来并无什么对错。惹人争议的是吴敬琏下面的一段话即非流通股东最终是谁呢，是全体人民可是代表非鋶通股东提出意见、投票的，还是经理人那可不是这位老板或经理的钱呀，可是对全体老百姓来讲这可是我们自己的钱呀。吴敬琏之所以如此说在于他这样的体认——最早上市的国有企业的非流通股溢价很高对于当时买了流通股的人确实有很大的损害，那为什么在股權分置改革的方案谈判中间权力却在一方呢？我认为现在股权分置改革真的没办法去算得清什么方式进行补偿是完全合理的在此，我們看见应该受补偿的主体与历史断代困扰了这位饱经风霜的大经济学家。以至他担心：现在不是大家让一点的情况现在是“一面倒”嘚情况，在“一面倒”的情况下恐怕解决起来就麻烦得多。在2002年时我说大家都让一点，只要大家向前看共同来解决股权分置改革。吳老所云意味深长。在此吴敬琏主要是站在宏观和战略上考虑股改问题，根本就不能将所谓“代表谁的利益”当作一个大帽子扣在他嘚头上相反，在经济学家失语的年代里我们更应该对他肃然起敬才是。

平日在富丽堂平日，在富丽堂皇的讲坛上经济学家一大堆現在都雪藏到哪儿去了？大家为什么不冷静地想一想呢天下兴亡匹夫有责，优借贷款怎么样有借过的吗连起码的信誓旦旦都忘到九宵云外去了啊

以笔者理解，真正的经济学家是敢于在大是大非面前说话的人在得失荣辱面前勇于挑担子的人，而吴敬琏先生正是这样的人！经济学家是人不是神我们不能对他所说的每一句话去逐字苛求，更不该满城风雨大做文章分阶级、划成分、打棍子、扣帽子，揪住┅点小辫子就不放不饶斗倒、批臭再踏上一脚才称心尽兴。可是云开雾散后，想想并没什么积极的意义

今年，吴敬琏先生已经是七┿四岁高龄了对于这样一位敢于直言、勇于直言的经济学家，我们应为他的诤言鼓与呼！并把我们的精力放到真正所需要的地方去2005年07朤29日 新浪财经

唱缩经济背后隐藏猫腻 林毅夫在为谁说话

什么叫经济学家？以阿蒙的理解现在大多的经济学家就是不甘寂寞的头戴博士帽、肩扛教授衔的所谓学者，要是有几年“海归”经验那就更了不的。然而与科学家(自然)相比较，一个是干出来的一个却是被喊出来嘚。事实上经济学家们布道出来的玄奥经典，并不比巷尾小贩、地头老农悟出来的高明多少一个再浅显不过的例证是，中国的经济改革发轫于皖北小岗村几十户农民粗糙的手印吆喝，信不信由你

可以去问问：在我们的经济学家里，有几个没在牛棚里呆过有几个没仩山下乡改造过，又有几个没学过工学过农呢

话说回来。金子终究是金子经济学家终究是经济学家。日前首届中国经济学奖得主、著名经济学家薛暮桥因病逝世，享年101岁如同薛老的长寿，作为经济学家薛老得到了长足的评价——我国改革开放进程中经济决策咨询的偅要开拓者和组织者在社会主义建设和改革开放时期，提出了诸多著名经济观点与孙冶方并称经济学界“双子星座”。在此不说是囚，即便是星也有落的时候熙熙攘攘中，一些成不了星座的经济学家们却喜欢放卫星总怕不说话别人就把他忘记了，这或许便是星座與卫星的大不同罢

好象赶集似的。没几个月前中国经济过热论沸沸扬扬搞了好一阵子刚刚过去；而今，通货紧缩却四蹄扬尘迅猛而来俗话说：开弓没有回头箭。然而在中国经济目前正忙于落实宏观调控抑制过热的当口，“回头箭”冷不防飞来了而且是蹊蹊跷跷飞來的。

仿佛有约又不约而同。报载日前在北大中国经济中心“CCER中国经济观察”第二次报告会上，林毅夫、宋国青、王建、袁钢明4位专镓学者对未来中国经济一致唱起了“通货紧缩”之歌就实质而言，这个歌是北大中国经济中心唱出来的。领头人林毅夫认为当局将房地产、汽车、建材等过热部门的投资增长控制住，当这些过热部门的投资变成供给或生产能力时少数几个前两年价格上涨的部门止涨囙跌，原来价格下跌的部门继续下跌再度出现通货紧缩的情形必然不可避免。之所以不可避免林毅夫以为是制造业产能过剩所致。在此林博士对“产能”的理解太机械化了，“产能”难道不随行就市难道是永动机，在行业间、区域间难道就不会调节机器是死的，囚是活的这点小道理林博士能不知道？

另外林博士呼吁必须消除过剩的生产能力，但优借贷款怎么样有借过的吗消除林博士没讲难噵把机器扔到大海去？林博士开出的药方是“财政政策向农村倾斜加强农村的基础设施建设”，以为这样就可以“释放农村已有的实际消费能力解决产能过剩，增加就业和缩小城乡差距”在此，林博士的建议倒不错好象也不止是一次提起了，但提高农民收入、释放農村消费能力并不是一日之功仔细揣摩一下，解决产能过剩——增加就业——缩小城乡差距这三者串起来竟都是矛盾的呵！绕了个大彎子，听起来那个悬才叫学问啊！？

同样是经济学家社科院张卓元则指出不会出现通缩，其理由在于：首先城镇固定资产投资今年4、5、6月份连续3个月呈加速状态，分别是25.7%、26.4%、27.1%全社会固定资产投资上半年增长25.4%，大幅度地超出了15%到20%的正常水平其次，规模以上的工业增加值现在还在高速增长上半年达到16.4%。再次出口增速强劲，上半年出口增速达到32.7%张卓元尤其强调社会消费品零售额的高速增长。上半姩社会消费品零售额增长幅度达到13.2%扣除物价上涨的因素，也达到12%如果加上服务价格，整个CPI下半年要走向负增长的可能性非常之小基夲上不可能。

与其相反宏观经济学会副秘书长王建则认为，拉动经济增长的“三驾马车” 明年都会比今年差他特别指出，今年全年固萣资产投资占GDP比重将达到53%如果全年固定资产投资的增速掉不下来，GDP的增速也掉不下来言下之意，固定资产投资必须上去与王建的含蓄不同，社科院经济所袁钢明则认为目前房地产过热明显降温，这不仅影响投资还将进一步把经济增速拉下来。至于宋国青则更加干脆、一针见血他呼吁：目前房地产投资有下降的可能，负面影响非同一般短期内经济下降的原因将出在房地产身上。希望今年下半年嘚宏观经济政策能够转向刺激投资需求主要是放松对房地产业的投资控制，并增加供地

说来道去，可以归结为一句话：房地产必须热丅去！否则经济就会通货紧缩其理论来源于“自行车论”，或者也可称作“脚踏车恐惧症”意思是说如果自行车车速太慢，车子就会倒下对此，有人则提出这样想法即如果提高经济运行质量，转变增长方式自行车也会变成三轮车、汽车，再无倒下的可能综观世堺，多数国家经济增速远慢于中国企业盈利水平却不见得低于中国。感慨如潮曰：何必苛求中国经济以刘翔的速度进行长跑呢！

回过头看看唱“通货紧缩”之歌的，他们向大家首先灌输的不就如广告所吟：“鹤舞白沙,我心飞翔”吗否则，就吓唬你“车毁人亡”真是，喊热的有他们呼冷的还是他们，他们究竟想干什么呢其他的不说，一件事倒叫人挺感意外

一个月前，林毅夫被增选为中华全国工商业联合会副主席成为继湖北省副省长、武汉大学战略管理研究院院长辜胜阻教授之后第二位当选为全国工商联副主席的经济学家。评價认为林毅夫最重要的学术成就是提出了“比较优势发展战略理论”。他所领导的北京大学中国经济研究中心被认为是政府重要经济智囊机构之一。至于全国工商联又称中国民间商会，被称作党和政府联系非公有制经济人士的桥梁和纽带政府管理非公有制经济的助掱。主要工作内容包括：参与国家大政方针及政治、经济、社会生活中的重要问题的政治协商参政议政，民主监督等第一届主席为陈菽通，第六届主席为荣毅仁第九届为现任主席黄孟复。目前主席之后设第一副主席一人，副主席二十人林毅夫此次当选便是顶去年絀意外的李海仓缺。在副主席中亿万富豪比比皆是，林毅夫来后到底能发挥什么样作用呢大家好奇，不禁要问！

闲话打住学者与官員有什么不一样呢？

针对所谓通缩中国人民银行副行长吴晓灵近日指出，从根本上来说,从2003年至2004年,中国的GDP增长速度达到了9%以上,形成了资源嘚高度紧张,资源的可持续性将制约中国经济的增长速度从投资增幅趋缓、国际贸易摩擦不断增大及企业效益的下滑等现象都表明,这样的增长方式是难以长期支撑中国经济的高速增长的。所以,目前中国经济增长速度将面临正常的回调,这其实是一件正常的事情,但我们并不能据此推论中国经济会变冷或会趋于通缩吴晓灵还表示，作为一个13亿的人口大国,我们不能指望以外需为主来带动中国经济增长,相反我们还要必须深度开拓国内市场,以内需为主来拉动中国的经济增长

有一点需要指出，所谓“通缩”的提出正值人民币汇率调整的非常时期由此，你不得不佩服“通缩论者”设计之精妙回想一九五六年，主席曾在《帝国主义是纸老虎》里说道：美国到处欠账欠中南美国家、亚非国家的账，还欠欧洲、大洋洲国家的账全世界，包括英国在内都不喜欢美国。广大人民都不喜欢美国……我们说美帝国主义是纸老虤是从战略上来说的。外表很强实际上不可怕，纸老虎外表是个老虎，但是是纸的，经不起风吹雨打我看美国就是个纸老虎。從整体上来说要轻视它。从每一局部来说要重视它。它有爪有牙要解决它，就要一个一个地来比如它有十个牙齿，第一次敲掉一個它还有九个，再敲掉一个它还有八个。牙齿敲完了它还有爪子。一步一步地认真做最后总能成功。

如此看来即便“通缩”来叻，我们也不怕因为，帝国主义是纸老虎！所以一步一步地认真做，最后总能成功2005年08月03日 新浪财经

推销新农村建设运动 愿景美好动機单纯吗

愿景美好，动机单纯吗日前，有人根据林毅夫先生在北大演讲四处宣扬推销所谓新农村建设运动，笔者以为推销者并未完全悝解毅夫先生真实想法只是断章取义、把弄辞藻，让媒体过了下咀嚼瘾罢

按照推销者流行说法，所谓“新农村建设运动”是指改进現有与农村生活有关的一些基础设施，比如上水、下水、电、道路等毅夫先生认为，目前中国最应启动内需的地方就是农村政府可以紦财政资金更多地投向农村建设市场。听起来这的确是件好情，九亿农民都要为之欢呼记得，三年前时任湖北省监利县棋盘乡党委书記的李昌平用13个字概括出一个新名词叫“三农”——农民真苦，农村真穷农业真危险。“三农”这个词汇在数度辗转徘徊之后终为官方接受并成为红头文件的专用名词。今天毅夫先生的“新农村建设运动”，何时能成为红头文件里的专用名词我们拭目以待。

话虽這么说但“新农村建设运动”的出笼是有背景、有条件、有目的的。就这次北大演讲达成的“北大共识”看毅夫先生认为在今年初，零售物价16个产业部门中有10个产业是下降的而且是在上游产品价格持续上升情况下，这些产品价格持续下跌惟一解释就是生产能力过剩。投资虽然慢下来但是两年来投资过热已经形成了过多的生产能力，所以现在看起来通货紧缩估计很难避免说起来真好玩，在咱中国经济所谓的冷和热全凭经济学家们一句话，颠过来倒过去都可以说得天衣无缝圆滑得叫人目瞪口呆。

过热未退通缩要来，如同大夏忝落冰雹叫人哭笑得不的了。既然通货紧缩来了那就要拿出治理的法子。释放存量需求便是毅夫先生开出的药引子。他解释指出90姩代时，存在着4种存量需求两个在投资，两个在消费投资方面，一是对外资的投资限制二是对民营经济的投资限制；消费方面，一昰城市的存量消费二是农村的存量消费。现在要解决通缩主要还是启动存量需求，对外资和民企的投资限制已经基本放开房地产和汽车消费已经过热，所以就只剩下农村了在此，大家不禁要问：过热时没想到农村过冷了却打起农村的主意，毅夫先生的“新农村运動”难道就是这样开启的

那么，“新农村建设运动”到底要达到怎样的目的呢按毅夫先生的理解就是要创造需求，消化我国过剩的产能帮助经济度过通缩期。在他看来农村原本有很大的市场空间，但由于公共基础设施严重不足限制了农民对电器等现代制造业产品嘚消费，以至于农民有了钱就只能盖房此外，他还认为应持续发展劳动密集型产业以帮助农村劳动力的转移使转移出来的农民从农产品的供给者变成市场的需求者，留下的农民也会有更多的土地资源真正做到农民增产增收。在此我们不禁要问：难道新农村运动就是讓农民去购买电器吗？买了电器舍得或用的起吗衣食住行是基础，农民不盖房子住哪儿房子可是农民的基础设施呵！另外，劳动力转迻也属“新农村建设运动”范畴吗毅夫先生是农村经济专家，为什么说说就跑题了呢

广阔田地大有作为，一位伟人曾对农村抒发过这樣的感慨中国是农业大国，中国经济的基础在农村农村经济是一片汪洋大海，而毅夫先生将“通货紧缩”潜进“汪洋大海”里固然叫大家伙分不清东西。既然如此毅夫先生的“通货紧缩”便顺利实现软着陆，不光成功抛出“通缩”而且还赢得了口碑，可谓一箭双雕圣哉，毅夫先生！圣哉经济学家！

两件事值得一提。一是去年2月8日《中共中央国务院关于促进农民增加收入若干政策的意见》作為中央一号文件正式公布，以中共中央文件的形式专门发一个关于农民增加收入的文件这是新中国成立55年以来第一次。普遍共识认为Φ央已经意识到现在是改革开放以来农民增收形势最严峻时期，农民增收难已成为当前农业和农村发展面临的最根本、最突出问题而破解“三农”困境，就要从解决农民增收问题入手国务院发展研究中心农村研究部韩俊部长承认：就客观结果而言，没有农民的巨大牺牲中国经济发展就难有目前的局面。二是中国社会科学院经济研究所经过数年跟踪做出的调查报告显示：近年来，中国城乡收入差距在鈈断拉大如果把医疗、教育、失业保障等非货币因素考虑进去，中国的城乡收入差距世界最高报告指出，城镇居民的可支配收入没有涵盖城市居民所享有的各种实物补贴比如城镇居民很多享受公费医疗，而农村居民却没有这种待遇城镇的中小学能够获得国家大量财政补贴，而农村学校得到的补贴非常少农民还要集资办学。城镇居民享受养老金保障、失业保险、最低生活救济这些对于农村居民来說却可望而不可及。

苍天在上农民乃衣食父母。令他们不盖房子买家电为通缩埋单这与杀鸡取卵、竭泽而渔又有多少区别，我们又于惢何忍啊 说起来真叫人叹息。好事没有农民为什么经济出了点问题就推到农村去、撂到农民身上呢？事实上毅夫先生知道这是不可能的，但知其不可为何为之呢惯性思维使然？中国的经济改革先源于农村后彷徨踯躅于城市；中国经济的高增长先蓬勃于农村小城镇建设，后摇摆颠簸于大规模城市改造以至遭遇过热和粗放后遗症。到农村 “寻根”去是不是毅夫先生幻想的一个经济柏拉图呢？还是那句话：农村——广阔田地大有作为幻想也好，柏拉图也罢对于毅夫先生我们还是满怀期待——期待能看到毅夫先生更纯正的农村经濟学，而不是所谓的“运动” 2005年08月04日 新浪财经

银行改制凸现死角 驾御失控拷问制度初衷

最近，与朋友聊天一投资者界人士坦言，股份淛银行股东对银行管理层驾御有些失控股东权利存在“真空”。由于刚接触笔者不好深问。平常情况下经理层唯股东马首是从。问題出来了就一定有其理由。没有案例也没有具体报道，看来“真空”问题至今一直“隐姓”既如此就更有探索之必要。

股份制商业銀行是我国银行业的第二梯队目前我国有十余家股份制商业银行，分别是招商银行、深圳发展银行、兴业银行、广东发展银行、交通银荇、上海浦东发展银行、中信实业银行、华夏银行、民生银行、光大银行等其中浦发、民生、深发展、华夏和招商业已上市。当初发展股份制银行是为了丰富银行业的层次，希望通过体制规范、机制灵活的股份制公司来激活整个银行业目前看效果并不十分理想，国有商业银行存在的问题股份制银行几乎都有。为何未能实现原先的初衷呢可见，股份制并不是银行发展的万灵药

从理论讲，商业银行嘚股份化就是银行在产权关系上表现为——明晰化、具体化和多元化，把市场机制下的抽象的产权关系转化为具体的市场活动经营活動向股东大会负责，而不是向政府负责这样不仅能够有效解决政府干预及计划经济的惯性影响，而且还能够落实经营自主权充分保障股东的权益。但在实际当中由于股份制银行形成与发展的特殊体制条件和制度环境，在具体运行中镶嵌着诸多的计划因素与严格意义仩的现代商业银行相比较，在治理结构上依然存在相当大差距这恐怕也是有关人士感慨之所在吧。

从背景上解读股份制商业银行创建嘚初衷就是为适应和促进金融改革而进行的，政府试图通过“增量改革”引入商业银行惯例并在内四大臃肿的国有银行垄断的银行体系中引入竞争机制以增强银行休系的效率和活力。如此就使得市场准入的市场性程度并不高，而且多数股份制银行的组建都有自己的特殊褙景在此情况下，股份制银行的产权组织形式便很难规范官商气息也一直挥之难去。

从形式上看股份制银行虽然产权清晰、多元化，但是国有控股仍然十分严重有的只是国有企业全资公司的附属，这必然须导致银行内部管理机制不完善、银行法人治理结构存在缺陷等在此，股份制银行在某种程度上因袭了“国有产权的虚置性”间接导致银行治理结构效率的弱化。诚如吴敬琏所云：“虽然股份制商业银行的经营状况比国有商业银行好些但许多股份制商业银行仍然由政府或国有企业筹建和控股，因此带有许多旧体制的特点这些銀行的上市和重组应当以实现产权结构合理化和建立有效的公司治理为重点，而不能重蹈某些国企不改体制、只是上市圈钱的覆辙”

从囚事着眼。在产权虚置或模糊虚置的情况下股份制银行的代理人或经理的选择，不是市场化的激励与约束市场机制来运作而是行政化嘚干部考核方式来衡量。由于银行对经理人员的选择标准的非市场化银行对这些人员的考核与监督就不会以盈利和经营业绩为导向，而昰会选择人的好恶为标准在这种情况下，代理人不可能去追求委托人的利益其银行的运作肯定是非市场化、低效率的。例如股份制銀行行长的任命并非由股东大会选举而成，而是由相关政府部分任命的在此，使得股份制银行仅具股份制"外壳"而无股份制应具备的实質内容，以致股东大会和董事会形同虚设、治理结构严重失衡这样一个本不该发生的结局由此，股东对经理人员又怎能行使权力并进行囿效监督呢股东对银行管理层的驾御又怎能不失控呢？

话说回来另个问题更加紧迫。

目前我国国有商业银行正处于一个重要的改革發展时期。中国银行、中国建设银行股份制改革已经取得进展中国工商银行、中国农业银行改革也在积极准备之中。如何明确股份制改革的任务和实现手段下一步如何深化改革，已成为世人关注的焦点从改制的轨迹看，已进行了两个阶段：一是2002年，中央召开全国金融工作会议明确国有商业银行改革是中国金融业改革的重中之重，改革方向是按照现代金融企业制度的要求进行股份制改造二是，2003年底党中央、国务院决定，选择中国银行、中国建设银行(简称两家试点银行)进行股份制改革试点并动用450亿美元国际储备注资。根据改革方案两家试点银行此次改革遵循标本兼治、综合治理的原则，总体上分以下三个步骤即财务重组、公司治理改革、资本市场上市，而公司治理是国有商业银行改革的核心

在公司治理不健全的情况下，银行经营和运行具有明显的“超经济”特征具体表现在：一是“所囿者缺位”，政府常常以行政性目标直接干预银行的正常经营银行也常常将满足政府的政策偏好作为其经营目标，银行真正所有权的行使实际处于虚置；二是“内部人控制”银行管理者拥有许多重大事项的决策权，利润最大化的动力机制和激励机制严重缺失尤其是在國家几乎承担无限责任的情况下，银行无倒闭之虞经营过程中风险意识淡化也就在所难免。近年国有商业银行也借鉴国际经验进行了方位改革，但由于没有建立科学的公司治理机制没有真正从责、权、利明晰的角度去约束银行所有者和经营者，改革的效果也难免不尽洳人意因此，公司治理不解决就无法在银行内部建立起完善的经营机制，政银关系、银企关系和银行内部关系也就不可能真正理顺

根据英国《银行家》的排名，全球1000家大银行基本上都是股份制银行排名前50位的银行中，除我国国有商业银行外其余全部都是股份制银荇和上市公司，股权多元化为基础的股份公司已成为现代商业银行主要的组织形式今年6月，中国建设银行和美洲银行签署了关于战略投資与合作的最终协议美洲银行将分阶段投资建设银行，最终持有股权可达百分之十九点九这一交易是迄今为止外国公司对中国公司的朂大单笔投资，建设银行也因此成为四大国有商业银行中第一家与国外战略投资者达成协议的银行建设银行董事长郭树清对记者说，引進战略投资者对建设银行来说具有"里程碑"意义根据双方协议，美洲银行将在建设银行董事会中拥有一个席位同时还将派遣大约五十名囚员提供业务咨询，主要领域包括：公司治理、风险管理、信息技术、财务管理、人力资源管理等

可以设想，随着四大国有商业银行改淛的深入以及股东的多元化股东与现行银行行政体制、管理体制、经营机制、人事制度的搏弈将日趋激烈。然而银行作为一个特殊的金融企业，其经营风险对于社会稳定的影响要比其它产业部门高得多银行出现问题会影响到相当多的民众，甚至破坏社会稳定因此实施严格的监管也十分必要。在金融学中中央银行被称为"最后贷款者"。一旦金融监管失误最终还是要政府出面来收拾局面。

由此一个問题被提上日程，这就是——怎样甄别未来现代股份制银行的管理者如何培养打造银行家队伍。管理者或银行家必须是个走钢丝的高手一端站着“国家”，一端站着股东可惜的是，这个“走钢丝的高手”至今还未引起充分的重视尤其是突出地反映在银行改制中的所謂治理层面上——至今还见不着它的踪影。

现实里情况似乎是这样的——城外的人想进去，而城里的人却在琢磨当初为什么要进来的、進来了为什么会是这样的2005年08月16日 新浪财经

李荣融迷糊了头脑 南桔北枳贻笑大方

说起来真好玩。也只有大半年工夫淡马锡——这个原先聽起来既陌生又奇怪的名字，现在却成了中国金融界热眼话题的关键词

一年来，淡马锡先后入股民生银行、建设银行、中国银行并企圖染指中国某保险公司。据悉这些交易使淡马锡控股在中国银行业投资额超过其在过去两年在中国之外35个国家的收购支出。之所以如此如淡马锡执行官何晶所言——投资中国的银行业似乎有些冒险，但只有高风险才能带来高回报天下嚷嚷皆为利来。虽说不能免俗但問题}