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煜荣集团控股权易主 获何笑明溢价7.19%提强制要约 明日复牌
来源:智通财经
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　　煜荣集团(01536)公布，日，由陈樑材及陈健材全资拥有的铿业作为卖方，拟向要约人彩辉投资出售1.95亿股，占公司全部已发行股本约51.32%，代价3.49亿港元，完成已于日作实。
　　由金利丰证券代表要约人提出强制性无条件现金要约，以收购公司全部已发行股份。每股要约股份现金1.79港元，较最后交易日的收市价每股1.67港元溢价约7.19%，较公司拥有人应占未经审核综合资产净值每股约0.34港元溢价约426.47%。
　　公告显示，要约人，由何笑明全资拥有。何笑明，44岁，具有丰富的业务管理及制造经验，彼为Teamway International Group(01239)的执行董事及副主席，华夏健康(01143)的主要股东。
　　应公司要求，股份已自日上午九时正起短暂停牌，以待刊发此公告。公司已向联交所申请自日上午九时正起复牌。
网友评论文明上网，理性发言什么是“控制权溢价”？请详细说明。谢谢！_百度知道
什么是“控制权溢价”？请详细说明。谢谢！
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控制权溢价---是指控制权交易中超出股份的市场价值的利益，一般为控制股东享有。相关内容请参考：注释第三十四条．
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请教：同一控制下企业合并，转让方取得的溢价是计资本公积还是投资收益？
并应该被认定为同一控制下的企业合并，即公司A和公司B合并前同受母公司的控制。
一、对转让股权的母公司报表的影响
由于新会计准则第2、20、33号主要规范了同一控制下企业合并“合并方”的会计处理和列报，对母公司的处理与列报目前缺乏明确规范，故在尚无特殊的规定前，暂按一般情况处理，即：增加资产（应收到的现金）、减少长期股权投资，转让溢价增加投资收益。
母公司由于转让行为增加了投资收益，属于同一控制下需要支付对价的企业合并，且不属于免税合并范畴（股权支付达交易支付总额的85%以上），故交易中非股权支付应在交易当期确认相应的资产转让所得，计算缴纳企业所得税。
由于产生股权转让所得与企业所得税，从而影响母公司的利润总额、净利润、盈余公积的计提数与未分配利润。
假设三家公司目前的相关情况如下：
①母公司持有A公司55%的股权，持有B公司60%的股权；
②母公司持有B公司股份数为：Y；
③母公司对B公司的长期股权投资账面金额为：Y；
④B公司的净资产为：M；
⑤转让溢价率为50%，即母公司以每股1.5元的价格转让所持B公司股份到A公司,则溢价转让所得为0.5Y。
1、对母公司单户表的影响
（1）对母公司本部资产负债表的影响为：
①增加资产项目——银行存款或其他应收款：1.5Y
②减少资产项目——长期股权投资：Y
③增加负债项目——应交税金：0.5Y×25%=12.5%Y
④增加净资产项目——盈余公积：(0.5Y-<font color="#.125Y)×10%=3.75%Y
⑤增加净资产项目——未分配利润: (0.5Y-0.125Y)×90%=33.75%Y
（2）对母公司本部利润表的影响为:
①增加投资收益: 0.5Y
②增加利润总额：0.5Y
③增加所得税费用：0.5Y×25%=12.5%Y
④增加净利润：0.5Y-0.125Y=37.5%Y
上述影响归纳如下表所示：
母公司本部报表各项目变动情况表
单位：万元报表类别项 目转让时变动情况增加金额减少金额合计净额资产负债表资产1.5YY0.5Y负债12.5%Y　12.5%Y所有者权益37.5%Y　37.5%Y利润表利润总额0.5Y　0.5Y所得税12.5%Y　12.5%Y净利润37.5%Y　37.5%Y2）对母公司集团合并报表的影响
这种转让行为一方面属集团内部转让，合并时内部的交易全数得以抵销，另一方面由于外部应纳税金的影响是不可抵销的，因此对合并报表整体产生影响。由于受让方A公司少数股东的存在，所以对合并资产负债表中的“归属母公司所有者权益”与合并利润表中“归属母公司的净利润”也有一定的影响。
（1）对母公司合并资产负债表的影响学会计论坛bbs.xuekuaiji.com
①增加负债项目——应交税金：0.5Y×25%=12.5%Y
②减少净资产项目——盈余公积：12.5%Y×10%=1.25%Y
③减少净资产项目——未分配利润: 12.5%Y×90%=11.25%Y
（2）对母公司合并利润表的影响：
①增加所得税费用：0.5Y×25%=12.5%Y
②减少净利润： 0.5Y×25%=12.5%Y
上述归纳如下表所示:
母公司合并报表各项目变动情况表
单位：万元报表类别项 目转让时变动情况增加金额减少金额合计金额资产负债表资产　　0负债12.5%Y　12.5%Y所有者权益　12.5%Y-12.5%Y利润表利润总额　　0所得税12.5%Y　12.5%Y净利润 12.5%Y-12.5%Y由于母公司母公司合并前后控制的资源没有变化，只是控制方式改变，无需调整比较数据。任何一方在报表中均不得确认与合并相关的损益；任何一方的报表均要口径一致、前后可比；站在合并事项涉及的最高层角度看，合并报表比较数据没有变化。
虽然，同一控制下企业企业合并并不会造成企业集团整体的经济利益的流入和流出，但对单独合并方，由于仍有真正的少数股东存在，其实际经济利益可能会存在争议。
2、对受让股权的子公司A的处理
A公司处理时按照取得B公司所有者权益的份额作为长期股权投资的成本(即: 购买日B公司的净资产M×持股比例60%)，A公司支付的现金与长期股权投资的差额调整资本公积(资本溢价或股本溢价)或留存收益。资本公积不足冲减的，调整留存收益。
附:合并报表主要抵销分录：
借：长期股权投资 0.6M-Y
资本公积 1.5Y-0.6M
贷:投资收益 0.5Y
1\请高手补充一下其余的抵销分录？
2\请问企业合并不仅在合并报表上反映不出利润，而且由于所得税的因素，还要多上所得税，减少利润，这种合并有必要吗？还有对于上市公司来讲
为了避免上市公司利用处置子公司部分股权产生的股权转让收益调节盈余，日前，财政部发布会计新规《关于不丧失控制权情况下处置部分对子公司投资会计处理的复函》（财会便〔2009〕14号）“母公司在不丧失控制权的情况下部分处置对子公司的长期股权投资，在合并财务报表中处置价款与处置长期股权投资相对应享有子公司净资产的差额应当计入所有者权益。同时发行A股及H股的企业，在境内外财务报告中对该交易事项原则上应当采用相同的会计政策。”
只指合并时才计入所有者权益吗？个别报表仍做投资收益吗？那对合并报表有什么影响，不是内部交易都抵销掉了？如何理解“为了避免上市公司利用处置子公司部分股权产生的股权转让收益调节盈余，日前，财政部发布会计新规《关于不丧失控制权情况下处置部分对子公司投资会计处理的复函》（财会便〔2009〕14号）,明确上市公司溢价转让子公司股权的溢价收益计入所有者权益，从而关闭了上市公司利用子公司溢价股权转让，为公司业绩添彩的大门。”是否是指因计入“投资收益”对母公司的个别报表是添了彩，而对合并报表并无影响？那也就是说上市公司的溢价所得也应计入“投资收益”，而不是资本公积？
2、应该指的是股权的转让方，如果不丧失该部分股权的实际控制，可不确认投资损益，将受到对价与股权账面价值的差额计入资本公积；合并报表中不应体现与股权转让有关的投资损益和资本溢价，因此合并报表的抵消分录应该是
借：投资收益& &1.5Y-Y
& && & 资本公积& &1.5Y-0.6M
贷：未分配利润（期初）
& && & 资本公积
& && & （被转让方B期初归属于集团母公司的所有这权益）
& && &合计金额为2Y-0.6M
不知道对不对，请指教~
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　　受溢价易主利好刺激，放量升逾3成。现报0.81港元，涨32.79%，暂成交949.76万港元，最新总市值16.22亿港元。
　　早间，自然美大股东蔡燕玉等公告称，拟出售51%股权，总代价约为9.189亿港元，即每股0.90港元。接盘者的母公司为台湾上市的东森国际股份。
(责任编辑：DF120)
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请输入评论内容股权溢价的原因是什么？_百度知道
股权溢价的原因是什么？
股权溢价的现象。还有产生股权溢价的原因是什么啊？2009年3月底，南京新百公布了重组预案，公司拟以非公开发行股份方式，收购实际控制人王恒控制的7家公司的100％股权。资料显示，截至...
股权溢价的现象。还有产生股权溢价的原因是什么啊？2009年3月底，南京新百公布了重组预案，公司拟以非公开发行股份方式，收购实际控制人王恒控制的7家公司的100％股权。资料显示，截至日，南京新百拟购买的资产的账面净资产仅有2.16亿，而预估值则高达32.76亿元，净溢价30.60亿元，溢价幅度高达1418.44％。本次南京新百购买的标的资产为王恒控制的金鹰国际全资拥有的上海富得世纪、珠江壹号、金纪业、国仕达酒店、物业管理公司、装饰工程公司和酒店管理公司7家公司的100％股权。7家公司之中溢价幅度最高的分别为珠江壹号账面净资产8698万元，预估值16.35亿元，溢价15.48亿元；上海富得世纪账面净资产5579万元，预估值13.11亿元，溢价12.55亿元；金纪业账面净资产4800万元，预估值2.49亿元，溢价2.01亿元；国仕达酒店账面值58万元，预估值5598万元，溢价5540万元。这是我找的现象，希望大家给我说一下股权溢价的原因，希望具体一点，谢谢啊！
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生活是一门艺术，在于经营，平时最大的爱好就是学习和了解健康生活方面的知识
　　股权溢价（The Equity Premium）是指股票收益率大于无风险资产收益率的现象。由于股票的风险较大，市场上大量的风险厌恶型投资者必然会要求以高收益来补偿持有股票所带来的高风险，因此一定程度的股权溢价是正常的市场现象。然而，大量针对不同时期与地区的实证研究表明，股权溢价程度远远超出了标准经济学模型所能解释的范围，这一现象被称之为“股权溢价之谜”。　　股权溢价之谜(The equity premium puzzle)最早由梅赫拉（Rajnish Mehra）与普雷斯科特（Prescott）于1985年提出，他们通过对美国过去一个多世纪的相关历史数据分析发现，股票的收益率为7.9%，而相对应的无风险证券的收益率仅为 1%，其中溢价为6.9%，股票收益率远远超过了国库券的收益率。进一步，又对其他发达国家年的数据分析发现同样存在不同程度的溢价。　　金融理论将风险资产超过无风险利率的超额期望收益率解释为风险的数量乘以风险价格。在Rubinstein(1 976)．Lucas(1 978)等人所研究的标准消费资产定价模型中．当风险的价格是一个代表性代理人的相对风险厌恶系数时，股市风险数量根据股票超额收益率与消费增长的协方差来测量。股票收益率高．而无风险利率低．意味着股票的期望超额收益率高 即股票溢价高。但是消费的平滑性使得股票收益率与消费的协方差较低。所以股票溢价只能由非常高的风险厌恶系数来解释。Mehra和Prescott(1985)将此问题称为”股票溢价之谜”。　　Kandel和Stambaugh{1991)等一些作者对股票溢价之谜提出了另外的看法 他们认为风险厌恶实际比传统认为的高。但是这会导致Well(1989)提出的 无风险利率之谜” 为了跟我们观察到的低实际利率相适应．我们必须假定 投资者是非常具有忍耐力的他们的偏好给予未来消费几乎跟当前消费一样的权重．或者甚至更大的权重。换言之．他们有着低的或者甚至负的时间偏好率。负的时间偏好率是不可能的．因为人们偏好于更早的效用。
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什么是股权风险溢价
股权风险溢价ERP(equity risk premium)是指市场投资组合或具有市场平均风险的股票收益率与无风险收益率的差额。从这个定义可看出：一是市场平均股票收益率是投资者在市场参与投资活动的预期“门槛”，若当期收益率低于平均收益时，理性投资者会放弃它而选择更高收益的投资；二是市场平均收益率是一种事前的预期收益率，这意味着事前预期与事后值之间可能存在差异。
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因为你买的是它未来的收益而不是它的净资产。
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