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50万-100万
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项目阶段：
所在地区：江苏省
所属行业：机械机电
融资方式：股权融资
融资用途：开发产开、开拓客户、扩大规模、树立品牌。
 1次约谈
融资资金：
300万-500万
所在地区：陕西省
所属行业：金融投资
融资方式：股权融资
融资用途：前期项目建设等
 9次约谈
融资资金：
100万-300万
所在地区：河南省
所属行业：医疗保健
融资方式：股权融资
融资用途：设备及推广
 4次约谈
融资资金：
四川省巴中市某医疗保健公司
所在地区：四川省
所属行业：医疗保健
融资方式：股权融资,整体转让,其他融资
融资用途：医院资金周转，设备添加，开发康复养老，打造休闲娱乐
融资资金：
300万-500万
所在地区：上海
所属行业：IT互联网
融资方式：股权融资
融资用途：产品开发及运营
融资资金：
500万-1000万
所在地区：湖南省
所属行业：家电数码
融资方式：股权融资
融资用途：以新的目标为起点.把产品卖到全球
融资资金：
200万-300万
江苏省无锡市某教育培训体育公司
所在地区：江苏省
所属行业：其他行业
融资方式：股权融资
融资用途：市场，推广
融资资金：
100万-200万
北京市某交通运输公司
所在地区：北京
所属行业：交通运输
融资方式：股权融资
融资用途：招聘人才，研发新产品，推广试点，加大市场力度，扩大再生产。
融资资金：
湖北省荆门市某餐饮休闲娱乐公司
所在地区：湖北省
所属行业：IT互联网
融资方式：股权融资
融资用途：建议团队，冷链运输建议，
融资资金：
200万-300万
所在地区：河南省
所属行业：IT互联网
融资方式：整体转让
融资用途：用于开发产品
融资资金：
1000万-1亿
所在地区：甘肃省
所属行业：批发零售
融资方式：股权融资
融资用途：市场开发、宣传推广、流动资金等
融资资金：
50万-100万
所在地区：甘肃省
所属行业：IT互联网
融资方式：债权融资,整体转让
融资用途：网站建设运营及推广
融资资金：
100万-200万
所在地区：河北省
所属行业：节能环保
融资方式：股权融资
融资用途：公司扩展和运用
融资资金：
200万-250万
所在地区：广东省
所属行业：其他行业
融资方式：股权融资
融资用途：品牌推广
 1次约谈
融资资金：
500万-1000万
陕西省西安市某文化传媒广告公司
所在地区：浙江省
所属行业：文化传媒广告
融资方式：其他融资
融资用途：电视剧融资
 1次约谈
融资资金：
50万-500万
所在地区：山西省
所属行业：医疗保健
融资方式：股权融资
融资用途：买一家民营医院，包括里面的硬件设备
 1次约谈
融资资金：
300万-500万
辽宁省铁岭市某节能环保公司
所在地区：辽宁省
所属行业：节能环保
融资方式：股权融资
融资用途：制作设备 厂房建设 场地购买
 37次约谈
融资资金：
所在地区：江西省
所属行业：能源
融资方式：股权融资,其他融资
融资用途：开发产品
 5次约谈
融资资金：
1000万-3000万
所在地区：江西省
所属行业：汽车汽配
融资方式：股权融资
融资用途：开发产品 申请专利
 2次约谈
融资资金：
500万-1000万
转让价格：200万
所在地区：浙江省
交易类别：房屋
交易方式：竟价
 1次约谈
江苏省无锡市某餐饮休闲娱乐公司
所在地区：江苏省
所属行业：餐饮休闲娱乐
融资方式：股权融资
融资用途：为了公司的长期发展，也为了员工有更多的发展
 1次约谈
融资资金：
北京市某房地产公司
所在地区：北京
所属行业：房地产
融资方式：股权融资,其他融资
融资用途：目前需要融资2亿元用于工程的末期付款和新能源电动货车的购买
 2次约谈
融资资金：
上海市某教育培训体育公司
所在地区：上海
所属行业：教育培训体育
融资方式：股权融资
融资用途：新园区开设
 1次约谈
融资资金：
800万-1000万
所在地区：湖南省
所属行业：IT互联网
融资方式：股权融资
融资用途：平台搭建、团队扩建、宣传推广等
 1次约谈
融资资金：
500万-600万
所在地区：云南省
所属行业：生物医药
融资方式：股权融资,其他融资
融资用途：沉香精油加工项目； 沉香叶香烟丝加工项目；沉香叶茶加工
 1次约谈
融资资金：
8000万-1.6亿
所在地区：北京
所属行业：IT互联网
融资方式：股权融资
融资用途：产品研发，校园推广
 1次约谈
融资资金：
200万-500万
所在地区：湖北省
所属行业：教育培训体育
融资方式：股权融资
融资用途：课程录制，员工工资，广告投放
 3次约谈
融资资金：
1000万-2000万
所在地区：辽宁省
所属行业：节能环保
融资方式：股权融资
融资用途：团队建设、设备投入、APP软件开发、营销推广
 11次约谈
融资资金：
1000万-1500万
所在地区：辽宁省
所属行业：节能环保
融资方式：股权融资
融资用途：团队建设、设备投入、APP软件开发、营销推广
 3次约谈
融资资金：
1000万-1500万
所在地区：山东省
所属行业：教育培训体育
融资方式：股权融资
融资用途：场地租赁、设备购置、宣传推广、人员工资
 10次约谈
融资资金：
100万-300万
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所在地区：安徽省淮北市
所属行业：餐饮休闲娱乐
所在地区：福建省泉州市
所属行业：餐饮休闲娱乐
所在地区：辽宁省鞍山市
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请教一个关于假股权真债权的问题
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在税法上，这个“假股权真债权”是有特定含义的，即必须满足国家税务总局公告[2013]41号规定的各项形式要件。尤其是，此处规定的保本和保证固定收益（或保底收益）的责任只能由被投资方自身承担，如果是由被投资方的母公司或者其他第三方承担，就不是这里所说的“假股权真债权”。
会计上主要是考虑债务工具和权益工具的区分问题，但会计处理是基于“实质重于形式”原则，对于形式要件并不是很关注，侧重于对经济实质的分析。关于债权与股权的划分在会计上的主要考虑，请看下文：
债权与股权的划分，主要是站在一项金融工具的发行方的角度，判断该项金融工具对发行方而言是构成一项权益工具还是债务工具。该项判断的最基本依据是《企业会计准则第22号——金融工具确认和计量》第五十七条对“金融负债”的定义、第五十八条对“权益工具”的定义和《企业会计准则解释第1号》第四条对权益工具确认条件的进一步规定。
在近来的实务中，经常出现企业以信托方式融资的情况，在房地产等较难直接从银行取得融资的行业中尤其多见。此类信托的典型业务模式是：企业通过与信托公司签署“信托合同”发起设立信托，以信托为融资平台募集资金，所募集的信托资金用于受让下属的项目公司的股权，以及／或者对下属项目公司增资，持有项目公司的股权（有时项目公司的大部分甚至全部股权被信托持有）。但同时约定在未来某一时间由企业按事先约定的固定价格向信托回购原先转让的或增资形成的项目公司股权，回购价格系按原先信托受让或增资项目公司的价款加上按资金占用时间和一定的收益率计算的固定回报为原则确定，与实际回购时该等股权的公允价值无关，从而确保信托在这一交易安排中的投资本金安全得到保障，并获得固定的收益。在这一过程中，信托虽然在法律形式上持有项目公司的股权，但最终可保证收回本金并获得固定收益，因此并未真正承担与所持项目公司股权对应的剩余风险和报酬，因此就经济实质而言并不属于权益工具。其中：
（1）如果直接由项目公司承担保障信托投入本金安全和固定收益的保证责任，则在项目公司的个别报表中，就应当将通过信托融入的资金确认为一项债务工具，将支付给信托受益人的固定回报视同利息支出而不是利润分配。这部分利息支出可以按照《企业会计准则第17号——借款费用》规定的借款费用资本化处理原则考虑能否资本化计入相关房地产开发项目的成本中。
（2）如果保障信托投入本金安全和固定收益的保证责任由母公司而不是项目公司承担，则在项目公司自身的财务报表中，仍可将信托受让的股权和信托增资形成的股权确认为一项权益工具，将支付给信托的股利作为一项利润分配；但在母公司编制合并报表时，应把通过信托融入的资金确认为一项债务工具（而不是少数股东权益），将支付给信托受益人的固定回报视同利息支出而不是利润分配，并按照《企业会计准则第17号——借款费用》规定的借款费用资本化处理原则考虑能否在合并报表层面资本化计入相关房地产开发项目的成本中，对不符合资本化条件的利息支出应计入财务费用。
此类信托安排对母公司的合并报表范围的影响，主要考虑如下：
（1）由于该信托系母公司为了融资的目的而设立的特殊目的主体（SPE），且母公司在这一过程中承担了该信托的绝大部分（或者说几乎所有）剩余风险和报酬，因此该信托本身应作为母公司控制的特殊目的主体纳入合并范围。
（2）同时，尽管信托在该项目公司中的持股比例通常较高（不少案例中超过50％，甚至项目公司的全部股权均由信托持有），据此信托相应拥有在项目公司股东会上的表决权，并且往往拥有在项目公司的董事会中派驻董事的权力，但由于信托在整个交易安排中获取的是固定收益，并不能凭借其在法律形式上持有的项目公司股权和相关表决权获取额外经济利益，因此信托在项目公司派驻董事仅仅是为了保护其信托利益，必要时对可能损害自身利益的议案行使否决权，而不是主动参与经营管理决策。因此，信托存续期间，信托在项目公司中虽然持有股份，但并不能对项目公司施加控制、共同控制或者重大影响，该项目公司仍然受到母公司的控制，因此母公司应继续将其纳入合并范围。
《计学撮要》第305～309页的问答“子公司引入信托参股对合并财务报表范围和合并财务报表编制方法的影响”提供了一个此类情况下如何考虑此类信托安排的会计影响的实际案例，可供项目组在实务操作中参考。
其他一些情况下，如IPO前发行人引入风险投资者（VC）或者私募基金（PE）时增资扩股协议或股权转让协议中常常包含的对赌条款、可转换的发行人股份数在一定条件下可变（不含除权、除息等情况下按交易所公布的除权、除息参考价公式对转股价格和转股比例作出的调整）的可转换债券、转换价格以记账本位币以外的其他货币表示的可转换债券等，也很可能不符合“权益工具”的定义，或者其中不含权益工具。
鉴于债务工具和权益工具的划分在某些情况下涉及复杂、主观的专业判断，因此项目组务必详细阅读相关募集的法律文件，综合分析相关条款的会计影响。需要注意的是：条款中细微的文字差异就可能导致分析结果完全不同。项目组遇到复杂的此类问题时，应当向技术部咨询。
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在税法上，这个“假股权真债权”是有特定含义的，即必须满足国家税务总局公告[2013]41号规定的各项形式要件 ...
陈版，你好！
再请教一个问题：虽然信托只是出于保护的目的参与管理，但其参与程度真有可能会影响开发商对项目公司运营和财务的控制，在这种情况下，开发商仍将项目公司纳入合并好像是不大合适？
如类比破产清算，不知道是否合适？谢谢！
陈版，你好！
再请教一个问题：虽然信托只是出于保护的目的参与管理，但其参与程度真有可能会影响开发 ...
按照权责相一致的原则，由于信托不承担经营风险和报酬，所以对其参与总会有所限制，将其参与限制在保护性权利的框架之内，否则就不符合一般的商业惯例。我理解不会出现仅享有保本和固定收益的信托导致原先的母公司丧失控制权的情况。
本帖最后由
14:19 编辑
在税法上，这个“假股权真债权”是有特定含义的，即必须满足国家税务总局公告[2013]41号规定的各项形式要件 ...
谢谢陈老师的分析。我明白您提到的“实质重于形式”的原则，由于信托并不和母公司共担风险，只享有固定回报因此不具有权益工具的实质，只能作为债务工具核算。
但是在目前房地产公司希望降低自身的资产负债率的情况下，请问是否有其他的安排条款或者案例，可以将该类型融资款作为少数股东权益核算呢（比如：项目公司定期支付固定利息给信托（符合税务41号文），因此在项目公司单家报表对信托融资款确认为负债；而母公司单独与信托签订补充协议注明在合作期间内共担风险，项目公司支付的利息由信托公司退回母公司或由母公司补足应分配的利润额度，待信托合作到期信托机构退出时再按固定收益率多退少补，合并报表是否可先将信托融资款作为少数股东权益核算？）
非常感谢各位老师指点！
比较少见。实务中更多地是由母公司向信托提供保本和固定收益的保障，因此子公司个别报表层面可确认为权益而在母公司合并报表层面作为负债，而不是您说的相反情形。&
按照权责相一致的原则，由于信托不承担经营风险和报酬，所以对其参与总会有所限制，将其参与限制在保护性 ...
审计时遇到这样一个问题:
本公司对另一个公司出资投资成立房地产公司,公司注册资本5000万元,本公司出资1000万元同时委贷5000万元,约定委贷利率为6%.本公司与另一股东在合同时约定,出资后第一年若出售股权,另一股东按2000万元收购,若第二年出售,则按2500万元收购,最后一年则第三年出售则按3000万元收购.本年度第三年到期,另股东是按3000万元收购股权,本公司享受房地产公司的净收益.请问本公司出资的1000万元是作为长期股权投资处理?收购差价本公司是否应作为投资收益处理?
没有完全看懂你说的交易背景。你公司是财务投资者还是实际控制人？不过一般而言，如果你公司享有或承担与所持股权对应的经营收益或亏损，则可以认为属于权益性投资。&
本公司与另一个法人公司a共同出资成立房地产公司,公司注册资本5000万元,本公司出资1000万元，占20%的股份，本公司不是实际控制人，房地产成立后，本公司委贷5000万元给房地产公司，委贷利率为6%.
本公司在出资时与另一出资人公司a约定，本公司最多持股三年就需要转让股份给另一个出资人公司a，若本公司在出资一年后转股让，公司a按2000万元收购,若本公司在出资二年后转股让，公司a则按2500万元收购,若本公司在出资的第三年转让股权，公司a按3000万元收购股权。
本公司不享受房地产公司的净收益（上述我写错了），
请问本公司出资的1000万元是作为长期股权投资处理?收购差价本公司是否应作为投资收益处理?
本公司与另一个法人公司a共同出资成立房地产公司,公司注册资本5000万元,本公司出资1000万元，占20%的股份， ...
我理解在您所说的情况下，上述投资实质是债权而并非股权，应当确认为债权投资。同时，由于出资1000万元与委贷5000万元之间很可能是互为前提的，我觉得应当作为一揽子交易考虑。单从1000万的投资看，本公司具有在三年内转让的权利，由于回购溢价很大，因此如果没有特殊情况，我觉得可以认为公司三年后出售股权对公司最有利（当然这个取决于管理层的预期）。在上述假设下，我觉得上述交易可以看成借款本金是6000万（之和），未来现金流是5000万借款约定的还款现金流+第三年年末的3000万现金流，然后按照上述现金流计算实际利率，按照摊余成本与实际利率计量。至于科目列示，我觉得可以列示在其他非流动资产里面。不知道是否恰当，请各位指正。
<p id="rate_042" onmouseover="showTip(this)" tip="鼓励热情答疑&威望 + 2
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我理解在您所说的情况下，上述投资实质是债权而并非股权，应当确认为债权投资。同时，由于出资1000万元与 ...
我遇到类似的实例,想请教下老师,沿用上例,
本公司与另一个法人公司a共同出资成立房地产公司,公司注册资本5000万元,本公司出资1000万元，占20%的股份.
本公司在出资时与另一出资人公司a约定，本公司最多持股三年就需要转让股份给另一个出资人公司a，若本公司在出资一年后转股让，公司a按2000万元收购,若本公司在出资二年后转股让，公司a则按2500万元收购,若本公司在出资的第三年转让股权，公司a按3000万元收购股权。
本公司不享受房地产公司的净收益
请问本公司出资的1000万元是作为长期股权投资处理?收购差价本公司是否应作为投资收益处理?
我理解在您所说的情况下，上述投资实质是债权而并非股权，应当确认为债权投资。同时，由于出资1000万元与 ...
我遇到类似的实例,想请教下老师,沿用上例,
本公司与另一个法人公司a共同出资成立房地产公司,公司注册资本5000万元,本公司出资1000万元，占20%的股份.
本公司在出资时与另一出资人公司a约定，本公司最多持股三年就需要转让股份给另一个出资人公司a，若本公司在出资一年后转股让，公司a按2000万元收购,若本公司在出资二年后转股让，公司a则按2500万元收购,若本公司在出资的第三年转让股权，公司a按3000万元收购股权。
本公司不享受房地产公司的净收益
请问本公司出资的1000万元是作为长期股权投资处理?收购差价本公司是否应作为投资收益处理?
你所说的情况和7楼的案例没有实质性区别（除了没有委贷以外）？是否存在委贷并不是判断投资性质是否属于债权投资的决定性因素。因为转让价格事先确定、转让必然会发生，且明确不享受目标公司的盈亏，故不属股权投资&
按照权责相一致的原则，由于信托不承担经营风险和报酬，所以对其参与总会有所限制，将其参与限制在保护性 ...
版主，我所说的情况与上例除了没有委贷以外，是没有实质性区别，为为什么对方股东愿意出很大的溢价收购股权，经了解主要是本公司是由政府背景，所以以本公司出面拿地价格相对便宜，但是本公司也不愿意搞房地产开发，所以就通过股权设立和收购这种形式将土地的部分溢价转让给本公司，所以转让价格事先确定、转让必然会发生，且明确不享受目标公司的盈亏，您说不属股权投资，但是我认为作为债权投资也不合适？
这种情况下，该目标公司是为了实现卖地的特殊交易目的而设立的特殊目的主体。但在转让交易完成前，本公司对该特殊目的主体的投资还是应当按照原账面价值计量，可列报为其他非流动资产。&
按照权责相一致的原则，由于信托不承担经营风险和报酬，所以对其参与总会有所限制，将其参与限制在保护性 ...
请教陈版，在11楼所说的情况下，这种大金额的回购时的溢价将来应当以什么形式进入公司呢？我认为根据背景的情况再全部全部作为利息收入就不是特别合适了。
可能会作为无形资产（土地使用权）的处置收益，在出售完成的当期计入营业外收入。&
按照权责相一致的原则，由于信托不承担经营风险和报酬，所以对其参与总会有所限制，将其参与限制在保护性 ...
陈版,本公司参股投资A公司1000万元,投资时与另一方股东约定,由于是参股,为了不损害本公司的利益,A公司同意每年按固定金额90万元支付利润给本公司,本公司持有股份于第六年时,则股权优先转让给大股东,同时大股东也承诺,无论A公司经营状况如何,大股东以原价1000万元回购.
请问本公司对外投资1000万元如何处理?
该投资实质上很可能是债权，可按照债权性投资（贷款和应收款项类投资，类似于委托贷款）进行账务处理。&
版主这是否是我们现在经常提到的优先股?若不是,这与优先股有什么区别?
“优先股”这个概念并不是会计概念。金融产品的名称不是决定其会计处理方法的因素。不过，一般的优先股是有利润才能分，而这个案例是项目公司无论盈亏，投资方每年都要取得固定的回报。&
在税法上，这个“假股权真债权”是有特定含义的，即必须满足国家税务总局公告[2013]41号规定的各项形式要件 ...
陈老师，5楼提到的问题也是我想问的问题，目前房地产公司或是一些投资公司资产负债率比较高，为了降低资产负债率，通常会采取多种方式，其中一种方式就是采取股权融资的方式，可是如果都是这种实质是债权的，在合并报表层面再调整到负债的话，根本达不到降低资产负债率的目的。如果公司主要目的就是要降低资产负债率，目前有没有好的操作方式或是说如何约定一下条件，能让此类实质是债，但最后在报表反应为股权。
据我所知，不少公司对这类明股实债，最终也没有调整到负责反应，这个问题是否严重？这样被监管机构发现，会有什么风险吗？
由于现在这类问题的会计处理原则已经比较明确，且财政部已经发布了专门的补充规定，因此需要严格照此执行，以降低执业风险。&
在税法上，这个“假股权真债权”是有特定含义的，即必须满足国家税务总局公告[2013]41号规定的各项形式要件 ...
陈老师，通常怎么设置条款才能满足进入股权的目的？实际中的成功案例能否分享一下。谢谢了！
按照权责相一致的原则，由于信托不承担经营风险和报酬，所以对其参与总会有所限制，将其参与限制在保护性 ...
chenyiwei回复
永续债和优先股是否作为权益，和是否应合并为融资而设立而结构化主体，是两个互相独立的问题，不建议混为一谈。
1、对于“强制分红条款”问题，我此前已经回复过：对国资委直接履行出资人职责的国有集团公司直接作为发行人的情形，可能因为国资委和财政部门对强制性上缴国有资本收益的规定而导致该永续债或优先股不能确认为权益。此时应注意在条款设计中将“按规定上缴国有资本收益”排除在“向股东分红”之外。如果是以上市公司作为发行人，则因为上市公司的分红必须经过股东大会作出决议，所以没有这个问题。
对于永续债和优先股是作为权益还是负债的讨论，并不考虑所谓的“保护性权利”或“实质性权利”问题，完全依据合同条款的文意作出判断。
2、如果将基金等为融资而设立的结构化主体纳入合并范围，一般情况下此类基金是有存续期限的，这一点与公司可能永久存续不同，对于有明确存续期限的融资，到时需要归还，即存在交付金融资产的合同义务，因此外部融资即使在基金的自身报表中可以按照《企业会计准则第37号——金融工具列报（2014年修订）》第三章的规定，作为“特殊金融工具”作为权益，但在对该基金实施控制的母公司的合并报表层面仍应作为负债。基金从外部获得的融资在合并报表层面列报为权益的可能性很小。
3、如果通过利益分享安排，事实上保证了外部投资者的投资本金安全和取得固定收益或保底收益，不享有和承担经营和财务风险的，则此时的基金外部投资人一票否决权可以认为是保护性权利，不影响对于是否控制该基金的判断。
陈版请教您，按新准则，对于单户表中的明股实债一方的出资人是否可以放在 “其他权益工具”，不放在实收资本科目，这样可以吗？
如果被投资公司在法律上已经增加注册资本，则其单户表中仍计入实收资本，不是其他权益工具。&
按照权责相一致的原则，由于信托不承担经营风险和报酬，所以对其参与总会有所限制，将其参与限制在保护性 ...
看到一个接受“明股实债”投资的会计处理问题
接受投资的子公司，对承担利息的账务处理：
借：资本公积——资本溢价&&12,788,274.22
& && &未确认融资费用& && &&&891,725.78
贷：长期应付款& && && &13,680,000.00
请教陈版您
1、对于明股实债支付的利息从资本公积——资本溢价处理的原因是什么？
2、如果冲减资本公积是正确的，则准则来看，冲减资本公积的，基本都是资本公积不足冲减的，冲减盈余公积、未分配利润。此是否需资本公积不足冲减的，冲减盈余公积、未分配利润？
1、实际上表明的是该投资方的出资不足，有一部分出资日后要以固定利息的方式收回。2、是。&
请问陈老师，如果政府基金投资于甲公司，后期偿还也是由甲公司偿还，甲公司是一家刚成立的新公司，这个基金的投资实质就是明股实债，是否一定要做实收资本？可不可以直接作为负债反应，这样会不会被认定为出资不实？
chenyiwei点评
一方面要实质重于形式，将此类需承担返还责任的投资作为负债确认；另一方面也要尊重实收资本增加的法律形式，但权益总额不变，即借记资本公积、贷记实收资本。日后归还出资后，将该笔分录转回。
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