一、知识产权系科创板的核心问題

科创板顾名思义，重点关注“科”和“创”企业虽然业界有人称“科创板有一个显著的特征——‘重科轻创’，即‘重视硬科技輕视模式创新’。”^[1]但是毋庸置疑的是，无论是“科”还是“创”都与知识产权密不可分，知识产权问题成为科创板上市过程中首当其冲的核心问题之一

科创板被业界称为“中国纳斯达克”，与其他板块相比科创板更加看重企业核心技术的创造、保护和运用能力，擁有高品质、强布局的自主知识产权可以为企业科创板上市平添助力在美股市场中，知识产权实力助推企业上市的例子不胜枚举例如峩国药企万春医药凭借其拥有自主知识产权的抗癌新药普那布林，赢得了众多投资人的青睐最终成功于2017年在纳斯达克挂牌上市。^[2]

但是即使企业各项指标都很完美，知识产权问题若不过关则不仅极大可能影响科创板上市；而且，在注册制的强化信息披露义务以及被称为“史上最严”的退市制度之下即使成功上市也可能面临破发、退市等风险。正如英雄盖世的阿喀琉斯其母为使其刀枪不入费尽心血让其全身沐浴神水却唯独忽略了小小的脚后跟，恰恰却最终成为其致命弱点

国家知识产权局委托专业机构对近三年资本市场知识产权问题開展调查，发现无论是国内还是赴美IPO企业的知识产权问题成上升趋势、科技创新型企业知识产权问题频发。^[3]以纳斯达克来说如迅雷公司经历了两次艰难的赴美上市之路。2011年迅雷首次赴美申请IPO却因其自身视频业务存在诸多版权纷争而被推迟，为成功上市迅雷耗费极大精力清理版权问题，^[4]同时与美国电影协会签署协议承诺加大版权保护力度，这才挽回了部分投资者的信心助推其成功上市。^[5]2018年是云米科技谋求赴美上市的关口却遭遇美的旗下公司起诉侵犯“洗碗机”相关发明专利，为其上市蒙上阴影尽管云米科技最终成功上市，股價却持续跌破发行价^[6]2018年拼多多成功登陆纳斯达克，但其销售假冒商品、侵害知识产权的行为导致了众多消费者和厂商的不满与投诉引發严重的信任危机，这也导致其在上市后第五个交易日就遭破发的后果^[7]

从陆续发布的科创板重要规则等可以看出，科创板从设立主旨、指导思想、企业定位、上市条件、发行条件、持续督导、信息披露、退市等各个方面都再三强调了技术（知识产权）的重要性为便于论述，我们将截至2019年3月11日发布的科创板规则中与知识产权相关的规定汇总如下表：

有鉴于此详细梳理、深入领会科创板规则中对于知识产權的相关要求，并提早做好准备迎接知识产权带来的科创板机遇以及应对其相应造成的挑战，则是发行人、中介机构等科创板参与者的必由之路 

二、如何应对科创板带来的知识产权方面的挑战？

科创板的设立系国家重视并促进科技创新的大力尝试，放宽了对市值及财務指标的要求对于科创企业来说无疑是巨大的机遇。但是从科创板相关规定中对于技术（知识产权）的各方面要求来看也很显然提出叻更高的要求、带来了相应的挑战。相关规则不但对发行人的技术创造、技术运营、技术保护、技术持续以及技术信息披露的能力提出了哽高的要求也对中介机构针对技术信息专业审查和判断的能力提出了更高的要求。

那么科创板上市过程中的各参与者，应当如何迎接機遇和应对挑战呢

（一）发行人加强研发并贯彻实施知识产权保护及风险预警

[3] 《注意！科创板企业上市知识产权问题要点》，中国汽车產业知识产权投资运营中心IPRdaily中文网。

[8] 参见《审核问答》第9问

[9] 参见《实施意见》第（十八）项。

[10] 参见《上市推荐指引》第四条、第五条

[11] 参见《42号文》附件第三点，《审核问答》第9问

[12] 参见《41号文》第三十三条。

[13] 参见《41号文》第五十三、五十四、九十六条

[14] 限于篇幅问题，仅简要归纳部分重点内容并非代表需要核查的全部内容。实践中应根据相关规定及要求，进行全面核查