天津有哪些大师级别的建筑，是让你看过之后叹为观止的？天津有哪些大师级别的建筑，是让你看过之后叹为观止的？说走就走去游玩百家号大师作品（现代）1 天津文化中心建筑群包括天津大剧院、天津图书馆、天津美术馆、天津博物馆（新、旧）等。剧院、图书馆、美术馆、博物馆绕湖而建。图书馆、美术馆、博物馆都是方形体量，在体量内部做空间，不论是空间还是立面的处理手法还是值得学习的。天津大剧院由 GMP 事务所设计，用面向湖面的大台阶和架空的灰空间应对湖面；美术馆由 KSP 事务所设计，在建筑内部形成层层退台，以通高的大空间和退台应对湖面；博物馆和美术馆的空间模式类似，由何镜堂设计，概念是“城市之窗”，其实就是从临湖的那一侧起，由退台空间将人引到对侧，在流线末端开设大玻璃，从而观看到对面的住宅小区，啊……不对，是城市。天津图书馆由山本李显设计，设计者想要模糊建筑元素，比如梁、柱和墙，以此来形成一种新的空间模式，实际体验确实是不能很好地区分梁和层，像很多个实体往空间中穿插，而公共空间则是由这些实体“挤出”的一样。2 冯骥才文学研究院（水池里的鱼，摄于冯骥才文学研究院）由周恺设计，应该是周凯的代表作了吧。很有文化气息的一个建筑，我认为这在空间处理上和四边的围墙有很大的关系：围墙形成了场所感，在“城市-建筑”这层关系上，又加了一层，形成了“城市-院子-建筑”这样多层次的空间关系。通过在墙上开洞，将院子里的景致透露出来，进一步暧昧了建筑和城市的关系。倾斜的建筑主体架空在湖面之上，又将两个院子联系起来。参考阅读: 天津大学冯骥才文学艺术研究院/周恺 | 项目 | 天津华汇工程建筑设计有限公司3 圭园由周恺设计。一层的建筑，面积不大。设计者着重处理了院子和人的各种视线关系。比如工作室的窗，标高较低，为的是坐着的时候能看到院子里的景致。因为窗的标高不同，建筑内部的光影变化也很丰富。参考阅读: 圭园工作室/周恺 | 项目 | 天津华汇工程建筑设计有限公司4 天津张家窝镇小学由董功设计。将室外篮球场和活动教室集中布置在二层，并由大楼梯联系上下教室，以异形的、出挑的体量活化整体氛围。最终我们将一个共享的交流”平台”设置在二层，它象三明治一样被一层和三四层的普通教室夹在中间，最大程度上带来该空间使用的易达性和必达性。而各个年级交叉，教学形式相对自由，师生和学生之间交流互动最为频繁的专业功能教室则成为这个交流“平台”的功能载体。这个整个建筑活力最强，能量最集中的空间通过一个中庭在顶部获取自然光和加强自然通风，同时它延伸出室外，和位于其南侧的一层绿色屋顶平台相通，成为连接建筑各部分和教学楼前后景观的一个中心枢纽。由于功能的特殊性而带来的立面材料和开间节奏的特殊性，构成该建筑鲜明的室外视觉特征。引文出处：天津张家窝镇小学 / 直向建筑 + 中建国际5 桥园文化博物馆由“三磊设计”设计。从形体上可以看出，该建筑在内部形成了一条环形上升的流线，流线最高处可以通向室外，上到较矮体量的屋顶上。通过形体的抬升来呼应湖面景观
参考阅读: 中国，天津，桥园桥文化博物馆 / Sunlay本文由百家号作者上传并发布，百家号仅提供信息发布平台。文章仅代表作者个人观点，不代表百度立场。未经作者许可，不得转载。说走就走去游玩百家号最近更新：简介:渴望一场没有限期的旅行，走走停停。作者最新文章相关文章推荐扬州漆器论文题目阅读
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HD版本的功能与《结构大师》一致，但是界面非常容易上手，且顶部有帮助提示。所以如果大家有平板电脑的话，我强烈建议大家安装结构大师HD。手机毕竟太小，进行结构分析还是有点不便，在平板上操作就很完美。目前我一共上线了8歀应用，其中有一些还是供海外用户使用的英文版。我将对已制作的APP保持更新，并堆出新的大师系列作品。在本回答中我会保持大师系列的最新进展的更新。声明：大师系列并不是完全免费的软件，绝大部分的功能都是免费的，而且所有App均不含广告。一般仅保存打开为高级功能，需要一次性付费购买，价格视该App的开发难度而定。答主通过自己的作品补贴家用，希望能够得到大家的谅解与支持。作者新浪微博：结构大师V6511 条评论分享收藏感谢收起职业投资:六字相送：选好、买好、拿好(转雪球价值系列必读）
& 四年职业投资，我有六字相送：选好、买好、拿好
职业投资四年的回顾和思考
&从2012年10月份离开央企南航总部，职业投资之路刚好四年时间了，有必要对这几年来的投资历程做一次全面的回顾和思考。
&四年之中，从大势而言，有市场极度低迷股市无人问津的难熬日子，也有大风起兮云飞扬的牛市，还有几十年难得一见的超级股灾，在这短短的四年中，浓缩了如此之多的波谲云诡，确实是未曾料想的。
&四年时间，从个人的资产变化看还是比较稳健的,已经还清了一个房子的贷款,又在房价大涨前再买了一套大房子，车子从小卡换成了梦想的小奥，再除掉吃喝拉撒，还有比刚起步时增长了五倍的投资现金流。众人皆言职业投资是九死一生之路，但什么路适合自己也大抵只有自己内心清楚，职业投资确实并非一条坦途，但只要内心坚定，有废寝忘食沉醉其中的定力，则困难总是暂时的。这正如大浪滔天的股票市场，表面上看风险极大，但如果摸清了其中的规律并能知行合一去践行，则股市又如提款机一样。
&北宋宰相赵普曾说过的一句话：天之所以长且久者，发生于春夏而肃杀于秋冬，不私一物也。股市如海，又如同俯瞰众生的神灵，它永远只会奖赏那些拥有坚定信念、严格纪律、独到眼光、极强耐心的人，反之，任何人只要表现出人性中根深蒂固的劣根性，则一定会受到它的惩戒。
&职业投资的四年之中，有拿住五倍十倍股的成功案例，有韩信将兵多多益善的豪气，也有顾此而失彼的无奈，还有知行不一带来的大败，酸甜苦辣都尝了一遍。但自己还是感恩的，从一个懵懂无知的散户靠着不断的试错、不断的开悟、不断的复盘，到现在刚好十年时间了，能在这个市场上活下来，或者更好的活下来比什么都重要。
&此时投资交易决策系统已经不断的完善，在一项投资中哪些是核心问题哪些是次要问题似乎也可以举重若轻，无论是选股、买点还是卖出，风险控制、仓位组合等问题都有自己的思考和严苛的标准，大部分经典的投资书籍几乎都已阅读，并能与自己的交易决策系统融会贯通。巴菲特、索罗斯、林奇、利弗莫尔、马克斯、欧奈尔、费雪等投资大师，表面风格各不一样，但大道却是相通的，无论价值投资还是趋势投资、或者成长股投资，也是殊途同归，根本还是基于生意的理解，并在一定的安全边际时买入，买入之后同自己的预期进行对比，汰弱留强、物竞天择，然后中长期拿住好公司直到市场疯狂时卖出。
&打开职业投资四年的交易清单，主要持有的公司如下：
2012年：酒鬼酒，探路者、云南锗业、水井坊、刚泰控股、科大讯飞、独一味等。
2013年：东方雨虹、江河幕墙、金宇集团、老凤祥、上海家化、信立泰、永安林业、南风化工、海德股份、利源铝业、联化科技、久立特材、东华能源等。
2014年：世联行、美盈森、诺普信、中炬高新、香雪制药、金龙汽车、风帆股份、中青旅、金字火腿、金花股份、亿纬锂能、香雪制药等。
2015年之后：诺普信、风帆股份、金龙汽车、登海种业、全聚德、山东药玻、同仁堂、东阿阿胶、顺鑫农业、亚玛顿、星宇股份、国光电器、新华百货、方正电机、亚太药业、安琪酵母、通化金马、曙光股份、三毛派神、嘉宝集团、上工申贝等。
除以上公司外，一路上还有不少曾经选出但少量或短时间持有的公司均在此略过。在牛市顶峰期这里面五倍十倍的牛股是不少的，但也有不少败笔，比如水井坊之败、刚泰之败、永安林业之败、国光电器之败等，凡大败，皆因一时自信心膨胀，又不遵守安全边际，不严守交易决策系统之故。曾国藩说好汉打脱牙和血吞，确实如此。可见自己身上还是有不少劣根性，经历一些大败之后把这些劣根性全部彰显出来，再狠下修身功夫，未尝不是好事。
这四年中最困难的时候，集中在两个时间段，其一是2012年底，当时选出了很多创业板中小板的牛股，包括杰瑞股份、蓝色光标、省广股份、三聚环保、乐视网、网宿科技等，但鬼使神差，自己急于求成于是将大部分资金布局在刚泰控股上，2012年12月之后创业板开始启动巨大的升幅，而刚泰一开始表现强势，但停牌之后一路向下，坚守到最后也只是微利出局，让自己付出极大的机会成本，几乎是要吐血的节奏，因安全边际对我极重要，在刚泰复牌后其它选到的公司都已经短期涨幅巨大，此时不可能再去追涨建仓，此次虽未亏损，但胜似亏损，更让自己明白仓位配置之重要，一定不能孤注一掷重仓在一两个公司上。
&另一个最困难的时间段是2015年6月之后的股灾中，本来已经预感到股市短期疯狂并在高位完美的清掉了诺普信等获利巨大的公司，但当时以为市场上主要疯狂的是创业板和部分中小板公司，相对而言一些主板公司并未到疯狂，于是又在股灾前后建仓或加仓了全聚德、古越龙山、山东药玻、东阿阿胶、中青旅等公司，但资本市场的短期波动之剧烈，根本就不是可以预测的，第一轮股灾爆发后，以山东药玻为例，其在16个交易日中从24元直线下跌到10元，下跌比例高达60%，此公司并不是一个题材股垃圾股，股价如此暴跌令人感到不可理喻，当时确实被一种阴谋论所影响，以为国外一些势力蓄谋已久在做空中国，由此又想到1929年美国股市的崩盘和持续的大萧条，加之自己还有一定比例的杠杆融资，所以在后来流动性极度枯竭的情况下，也只有卖出某些还能交易的公司，实际上山东药玻也是卖在了地板价上。
&关于此次股灾，之前曾有过评论，根子问题在于监管层政策的不持续性，开始对杠杆配资不问不闻，部分配资竟然可以高达五倍十倍的杠杆，后来眼见杠杆累积的风险加大后又粗暴简单的去杠杆，股灾的雪崩由此形成，此次股灾比美国1987年的股灾更有过之，是不能不让人深省的，当然如果自己当时按照正常的节奏操作，可能在5月底已经全部清仓，但市场就是这样，有时过于靠前的思维在短期的疯狂前不堪一击，股灾之后一些绩优的二线蓝筹公司甚至创出了历史新高。
&在几年的职业投资中经历此次股灾，至少说明了两个问题，其一市场是不可预测的，短期波动尤其不可预测，哪怕极小概率的事件都有可能让人破产，其二、慎用杠杆不用杠杆，杠杆比例不要超过本金的50%。
以上把四年的交易清单列出来，自己分析还是偏多的，这与巴菲特打孔的理论相去甚远，人家一辈子打几十个孔，自己几年之中就打了几十个孔，选股的随意性还是较大，从另一角度看也类似于彼得林奇的风格，持有大量的公司然后观察，确定在预期中则重仓，因为投资本质上是考验投资者对未来预期洞察能力的游戏，站在当下静止的去看还是有很多不确定性，当下低估的可能在未来变成高估的公司，当下看似高估的公司在未来几年也有可能用持续的成长降下估值，所以两种方法孰优孰劣还是要因人而异，不可邯郸学步东施效颦。但是无论如何、以后选股的随意性还是要降下来，这个方向不能变。
在这四年之中，无论处在低迷的行情下还是牛气冲天的时候，甚至经过史无前例的股灾，再去静下来看市场，市场的根本规律变了吗?个人的交易决策系统是否可以应对各种复杂的波动，这才是一个职业投资者最应该关心的，很显然，市场的规律没有变，即使经过大股灾一些好公司还是创出新高，选好买好拿好的策略缺一不可，长生之路和沐浴买点继续有效，在恐惧和乐观时利用市场而不是被市场利用的逆向思维无处不在。所以，作为一个职业投资者，交易决策系统能否经受牛熊市的巨大波动考验极重要，甚至远远高于几十上百万的资金损失，只要你确定自己的投资体系是可以经受市场考验的，那么说明走在正确的道路上，路走对了就不怕远。
当然、去回看这四年之中，市场上的噪音更是不计其数，伪专家学者粉墨登场、追涨杀跌无知无畏的赌徒多如牛毛，私募风起云涌又悄无身息的倒下，融资客大量爆仓的血泪发人深省，泽熙投资和徐翔的陨落、监管者的无能和更替等等交织在一起，舆论一会喊着房地产要崩盘、一会喊着流动性紧张，一会是注册制的巨大利空，最无耻的时候连希腊的危机、英国脱欧都能拿来作为砸盘的借口。然而每一次都是机会从众人的恐惧中产生，投资真是孤独的，也是反人性的，越是众人恐惧的时候越能发现机会，股市一次又一次的波动同样说明了一个问题，那就是真理经常掌握在少数人手里。那些市场的聒噪之后，再回头去看又有多少是对投资决策有价值的呢？可以说百无一用。
&经过四年职业投资的历练和不断复盘，我将投资浓缩为六个字：选好、买好、拿好。三者缺一不可，做好任何一方面都不足以成功，只有三个方面都能做到极致，才可以成为这个市场上赚大钱的千分之一。关于三好策略，还是要花笔墨把其中的关系理清楚。选好，是要选择那些从一个较长的时间周期来看能跑赢市场的公司，而要跑赢大市就一定要选大趋势向上，成长性高、生意模式易于理解、管理层优秀的公司，所以选好是方向，是第一位的。但是选好之后，如果不能买到一个具有高度安全边际的价位，那么市场一有大波动或有其它干扰，再加上投资者对公司基本面的研究不透彻就可能拿不住，这样的案例也是不少的，比如世联行就是一个，曾经在2014年初选到并买入，但买价还是偏高，后来其股价持续逆势下跌，同时自己又发现其它好标的，于是放弃了，但放弃之后其走出8倍的涨幅。所以单纯选好是不足以做好投资的，一定要买价具有优势，这样一方面可以经受短期波动的考验，另一方面可以为复利打下基础。试想一下，以5元买入最后涨到50元是十倍的牛股，但假如是15元买入也是涨到50元，则仅有两倍多的空间，可谓霄壤之别。这也是要强调的第三个问题，拿好，前面两个问题解决好了，赚钱是大概率的，但是赚大钱还是赚小钱，则最为考验拿住的功夫。在同投资预期一致的情况下，一定要牢牢拿住好公司的筹码，要充分利用市场的乐观情绪，不要为蝇头小利动心，不要拔掉鲜花浇灌野草。三好的问题都解决了，投资自然会水到渠成的。
在财务自由未真正实现之前，职业投资永远是战战兢兢如履薄冰的，不敢有丝毫懈怠，审视几年以来的实战案例，自己的弱点还是不少的，比如对公司基本面研究还不深不透、长期专注的定力不足，有时候乐观起来把安全边际抛诸九霄云外等，这些弱点几乎人人都有，未来还很有必要在投资和生活中去修炼。谈到对个人定力的修炼，就一定要用生活中的一些小事去磨练，有很多事情虽则小，但对心性磨练是极有益的，以抽烟为例，在一个人不富有的时候他可能只会抽20元的香烟，但假如他有一天非常富有了，还能一如往日只抽20元的烟吗？大部分人一定会相应的提高抽烟的档次，能恪守自己内心的原则者只会是少数人。这让我又想到巴菲特，一个富可敌国的人，还是居住在几十年以前的房子里、还是在几十年的那个写字楼办公，最爱喝的饮料还是樱桃可乐等，这也许正是其定力非凡之处，世间有此种定力者寥若星辰。退一步讲，即使自知达不到那样的定力，但还是要时时处处以小事去磨练心性定力，这一点对投资有巨大意义。
总之，投资是大道至简的，几年职业投资下来，书是越读越薄了，除了国外那些投资大师的理念之外，中国传统的哲学特别是老子的《道德经》，王阳明的心学都能令人获益匪浅。另一方面、光有理论还是不够的，一定要在事上去磨练，要知行合一，比如每次强调安全边际，但临场又乐观起来，以为市场先生不会傻到报那么低的价格，于是在相对高位建仓，又比如强调一个公司的成长性，但临场又看见一些垃圾股题材股照样爆发，于是凭借一个好看的趋势或图形去买入而忘掉了公司的成长性，这些都是知行不能合一的体现。
&平心而论，几年下来表面上看业绩似乎不错，但自己却很少感觉到顺风顺水过，经常一个最大的感觉是行拂乱其所为，也正是在这样的逆境中一点点的完善交易决策系统，相对于刚起步时确实有了一定的长进，正是平生之长进全在受挫受辱之时，也许这些受挫和受辱都是成长路上不可或缺的。几年之中还有一个最大的遗憾，一直希望寻求一两个在投资上具有共同价值观又能互补的志同道合者，以备将来时机成熟时一起创业，或许投资本就是孤独的，市场上要么是乐于短线操作的骗子赌徒、要么又是一些言必谈某某的比较教条化的价值投资者，有时内心就会有一种深深的孤独感，古人说士为知己者死，可见知音难觅是一定的。到了接近不惑的年龄，又并非科班出生，是很难进入高大上的金融圈子，未来之路只有两条，其一、把自有资金做大直到财务非常自由，当一个闲云野鹤般的牛散，其二、创办自己的资产管理公司。两条路几乎也是一前一后的，一为前提，做不好一就不用去奢望二，但做好了一、也不一定要去做二。
&此时市场又回到3000点了，2012年开始职业投资的时候上证指数大约在2000点，四年里经历了那么多的波动，市场还是上涨了50%，站在当下，3000点无论如何不是一个很高的点位，未来的结构性机会不少，要继续静下来研究公司，除去浮躁，灭却心头火。
&另外还要说明下2014年中到阿里巴巴工作的半年多时间，当时在阿里担任产品运营专家，并见证了阿里巴巴上市，对自己的触动还是很大，马云为了创业也是屡败屡战，自己从内心深处还是希望一辈子做投资的，眼前尽管有很多困难，内心却必须强大无比，因为你自己内心不强大，随便一个困难和干扰就可能动摇初心，所以说不忘初心、方得始终。在阿里工作半年多之后自己还是决定放弃了一份待遇比较优厚的工作，再次选择了职业投资之路，内心深处的直觉告诉我，做投资我可以不分昼夜，可以沉醉其中，其它任何事情都无法达到，这就是亦余心之所善兮，虽九死其犹未悔吧。
《道德经》篇首的那句话：故常无欲、以观其妙，故常有欲、以观其徼。这一无一有、一妙一徼的辩证法，对自己投资哲学的形成有巨大的启发。只问耕耘、不问收获，自己坚信职业投资这条被大多数人畏为险途的不寻常之路，也一定可以大放光彩。
&怎样寻找长线确定性投资机会？
&(雪球：天山龙江&）
老有朋友问我：“对大盘明天怎么看？某某股明天怎么走？”做短期预测实在是太难了，有点像赌博，我更乐意从一个较长时间周期去判断股价涨跌，这样确定性更高一些，我觉得作为一个长线投资者完全没有必要根据大盘的短期涨跌来确定一只个股的买卖。回看指数年K线图，沪深300指数2009年收盘3575.68点，2014年收盘3533.70点，在这5年指数基本没什么变化，但是好的股票如宇通客车、探路者、伊利股份、康得新等独立指数走出了年K线5连阳，涨幅从146%到664%不等，如果持有5年不动，投资年化收益率从20%到50%不等。对于很多从事股票职业投资的人来说，每年30%的收益可能根本不屑一顾，但是我想我们当中的很多人包括我自己在内，在正常工作之余投资股票的目的主要是实现家庭资产保值增值，如果每年能有20%~30%的收益就感觉很不错了。那么我们如何来寻找相对确定的投资机会呢？
　　股票投资最大的问题就是不确定性，我们只能在不确定性中寻找确定性，对长线投资者来说我觉得确定性就是你看到你所投资的企业净利润每年都会不断增长，从每年赚几千万到几亿仍甚百亿。我认为业绩持续增长才是股价上涨的最大驱动力，长期来看股价涨幅和企业净利润增幅差不多，如云南白药2007年净利润3.3亿，最近年报净利润25.1亿，2007年开盘价11.6元，最近股价75元左右，净利润增长了6.6倍而股价到目前也上涨了5.4倍；再比如网宿科技2010年净利润3800万，最近年报净利润4.8亿，2010年开盘价5.51元，最近股价54元左右，净利润增长11倍而股价上涨了9倍。因为股价的波动性，股价涨幅和净利润增幅并不完全对应，但是几乎可以确定的是只要企业净利润持续增长股价肯定会上涨，只是早涨晚涨、涨多涨少的问题，所以我觉得长期投资致胜的关键就是找到能够持续赚钱的企业。那么我们怎么知道企业会持续赚钱呢？我觉得最简单的就是看股权激励，先不管实现概率有多高，至少反映了企业管理层对未来3~5年发展的目标和预期。由于我是长线投资所以我主要投资一些出台了股权激励，未来3年增长预期明确的个股。出台股权激励的公司很多，我主要选择那些净利润复合增长率25%以上的公司，当然越高越好，我目前持有的
$宋城演艺(SZ300144)$ 、 $腾邦国际(SZ300178)$ 、 $探路者(SZ300005)$ 、
$太安堂(SZ002433)$ 等都是我根据股权激励选出来的。
　　宋城演股权激励计划：以 2012 年净利润为固定基数，2013 年、2014 年、2015 年、2016
年公司净利润增长率分别不低于
20%、50%、100%、167%。根据激励方案，年净利润同比增速分别为：20%、25%、33%、34%。
　　腾邦国际第一期股权激励计划：以2011年净利润作为固定计算基数，年净利润增长率分别不低于20%、65%、130%。根据激励方案，2012年-2014年净利润同比增速分别为：20%、37%、40%。第二期股权激励计划：行权条件为2015年、2016年、2017年和2018年较2013年的净利润增长率分别不低于60%、90%、130%和170%。
　　太安堂股权激励计划：相比2014年，年净利增长分别不低于30%、70%、145%。根据激励方案，年净利润同比增速分别为30%、31%、44%。
　　下面再结合2个我操作过的实例来具体说说。
　　1. 先看看去年我操作过的 $国电清新(SZ002573)$
日我在雪球上发帖：“国电清新昨天放量涨停，公司11月25日发布股权激励计划，以2014年净利润为基数，和2017年的净利润增长率分别不低于85%、170%和270%。目前市值120多亿，动态市盈率43倍，2014年业绩预增40%~60%，估值合理，未来3年高增长预期明确，应该是很好的长线投资标的，建议大家关注”。当时国电清新我在涨停次日介入，虽然股价在相对高位，但是根据预告14年净利润为2.7亿，如果股权激励的目标能实现2017年净利润有望超过10亿，即使给予30倍动态市盈率市值都能超过300亿，也就是当时闭眼买入拿3年大概率能获得1.5倍的收益，这是多确定的投资机会啊。可惜，后来自己由于想要大幅降低持仓成本，获得足够的安全边际，做波段做飞了，白白损失了一只长线好股票。
　　2. 再看看最近我提醒朋友们关注的 $东方日升(SZ300118)$
。2015年3月，东方日升推出3000万份限制性股票激励计划：业绩要求年净利润分别不低于2.5亿、4.7亿、6.3亿元。虽然东方日升现在业绩平平，2014年净利润仅有6700万而且2015年1季报还亏损，但是炒股炒预期，目前看公司管理层也在努力，如果股权激励业绩目标能够实现，3年后即使给予30倍的动态市盈率，市值有望超过200亿。当时我推荐东方日升时其市值仅有60多亿，闭眼买入拿3年也有2倍左右的收益，这也是非常确定的投资机会。由于东方日升历史业绩不好，目前仍处于转型期，是否能成功还有待观察，所以我的持仓也暂且按短线论。
　　当然，根据投资股权激励来寻找长线投资个股也并非没有风险。首先介入时点要合适，如果介入时股价已经充分反映了股权激励未来3~5年的增长预期，一旦系统性风险来临，大跌不可避免。如果股价大幅上涨而股权激励的业绩目标并未兑现，股价也可能会出现大幅下跌。因此，要想长期投资股权激励个股，首先要尽可能在股权激励计划发布第一时间研究分析并决定是否可以介入，其次持股的成本不能太高，要留有足够的安全空间，防止意外事件发生
06:00:48（雪球天山龙江）
长牛股溯源：股价长牛背后是业绩长牛
在我的证券交易系统中设了一个自选板块专门放历史上的长牛股，有空的时候就喜欢翻翻看看月K线，体会一只只长牛股不惧牛熊昂然向上的气魄。宇通客车是我最喜欢的一只长牛股，上市20年来业绩竟然从来没有下滑过，股价也是走走停停一路新高，最近这8年年K线竟然全是上涨的。我的投资梦想就是找到像宇通客车这样的长牛股，只要企业净利润持续增长就一直持有，赚企业成长的钱，在安心工作的同时，实现家庭资产的保值增值。朋友们，你们的投资梦想是什么？你们相信咱们大A股有具备长期投资价值的优秀企业吗？不管你们信不信，请先看看我利用国庆长假总结的这几十只长牛股吧！看看它们自上市以来的年K线涨幅，再看看它们自上市以来的财务数据，你的体会是什么？想想你入市以来是不是曾经持有过这些股中的一只或几只，如果你一直持有，你的收益会比现在高还是低？一、上市10年以上的长牛股1.
宇通客车：大中型客车行业的龙头企业先看看年K线股价涨幅：1997年上市，上市首日开盘价30元（市值21.9亿，市盈率51倍），1997年跌17.2%，1998年跌18.19%，1999年涨9.64%，2000年涨34.31%，2001年跌18.43%，2002年跌7.47%，2003年涨12.26%，2004年涨8.58%，2005年涨5.32%，2006年涨215.26%，2007年涨156.23%，2008年跌61.73%，2009年涨110.16%，2010年涨9.23%，2011年涨12.13%，2012年涨19.11%，2013年涨28.65%，2014年涨29.72%，2015年涨53.93%，2016年至今涨4.53%；目前收盘价738.04元（市值488亿，市盈率12倍），以上市首日开盘价为基准到现在累计上涨2360%。再看看财务数据：1997年扣非净利润4263万，增长101.05%；1998年扣非净利润5274万，增长23.71%；1999年扣非净利润7012万，增长32.95%；2000年扣非净利润8672万，增长23.68%；2001年扣非净利润9787万，增长12.85%；2002年扣非净利润1.20亿，增长22.61%；2003年扣非净利润1.25亿，增长4.16%；2004年扣非净利润1.48亿，增长18.48%；2005年扣非净利润1.84亿，增长24.32%；2006年扣非净利润2.15亿，增长16.84%；2007年扣非净利润3.63亿，增长68.83%；2008年扣非净利润3.79亿，增长4.41%；2009年扣非净利润5.22亿，增长37.73%；2010年扣非净利润8.88亿元，增长70.06%；2011年扣非净利润11.4亿，增长28.37%；2012年扣非净利润13.7亿，增长20.53%；2013年扣非净利润16.1亿，增长17.47%；2014年扣非净利润18.9亿，增长18.88%；2015年扣非净利润32.5亿，增长72.03%；2016年预计净利润40.5亿，增长14.59%。以上市当年净利润为基准到现在累计净利润增幅为9400%。2.
恒瑞医药：国内最大的抗肿瘤药和手术用药研发生产企业先看看年K线股价涨幅：2000年10月上市首日开盘价26.88元（市值35.7亿，市盈率63倍），2000年下跌12.16%，2001年跌9.72%，2002年跌28.52%，2003年跌15.30%，2004年涨48.69%，2005年涨19.43%，2006年涨248.94%，2007年涨128.47%，2008年跌18.65%，2009年涨63.05%，2010年涨35.99%，2011年跌25.48%，2012年涨12.60%，2013年涨38.50%，2014年涨8.68%，2015年涨69.69%，2016年至今涨7.74%；目前收盘价971.96元（市值1034亿，市盈率38倍），以上市首日开盘价为基准到现在累计上涨3515%。再看看财务数据：2000年扣非净利润5703万，增长11.10%；2001年扣非净利润6295万，增长10.37%；2002年扣非净利润7265万，增长15.42%；2003年扣非净利润8501万，增长17.01%；2004年扣非净利润1.21亿，增长42%；2005年扣非净利润1.63亿，增长34.64%；2006年扣非净利润1.94亿，增长19.49%；2007年扣非净利润4.10亿，增长110.86%；2008年扣非净利润5.70亿，增长38.23%；2009年扣非净利润5.82亿，增长2.11%；2010年扣非净利润7.12亿元，增长22.36%；2011年扣非净利润8.49亿，增长19.27%；2012年扣非净利润10.4亿，增长22.87%；2013年扣非净利润12.2亿，增长16.89%；2014年扣非净利润15.0亿，增长22.77%；2015年扣非净利润21.7亿，增长45.05%；2016年预计净利润27.3亿，增长26%。以上市当年净利润为基准到现在累计净利润增幅为4687%。3.
贵州茅台：高端白酒典范先看看年K线股价涨幅：2001年10月上市首日开盘价34.51元（市值86.3亿，市盈率26倍），2001年涨11.70%，2002年跌25.80%，2003年涨10.31%，2004年涨86.40%，2005年涨49.75%，2006年涨333.35%，2007年涨158.26%，2008年跌51.67%，2009年涨55.27%，2010年涨8.74%，2011年涨16.30%，2012年涨9.80%，2013年跌33.61%，2014年涨57.68%，2015年涨26.05%，2016年至今涨33.10%；目前收盘价1804.19元（市值3742亿，市盈率21.5倍），以上市首日开盘价为基准到现在累计上涨5128%。再看看财务数据：2001年扣非净利润3.35亿，增长34.19%；2002年扣非净利润3.78亿，增长12.94%；2003年扣非净利润5.85亿，增长54.82%；2004年扣非净利润8.19亿，增长39.85%；2005年扣非净利润11.2亿，增长36.53%；2006年扣非净利润14.9亿，增长33.96%；2007年扣非净利润28.3亿，增长84.18%；2008年扣非净利润38亿，增长34.22%；2009年扣非净利润43.1亿，增长13.29%；2010年扣非净利润50.5亿元，增长17.23%；2011年扣非净利润87.6亿，增长73.55%；2012年扣非净利润134亿，增长52.90%；2013年扣非净利润155亿，增长15.30%；2014年扣非净利润155亿，增长0.45%；2015年扣非净利润156亿，增长0.62%；2016年预计净利润174亿，增长12%。以上市当年净利润为基准到现在累计净利润增幅为5094%。二、上市3~10年的长牛股1.
大华股份：安防视频监控龙头，2015年全球安防50强排第5先看看年K线股价涨幅：2008年上市，上市首日开盘价48.5元（市值32.4亿，市盈率33倍），2008年跌21.44%，2009年涨90.58%，2010年涨132.19%，2011年涨18.77%，2012年涨86.6%，2013年涨76.16%，2014年跌45.78%，2015年涨67.48%，2016年至今涨5.55%；目前收盘价630.87元（市值450亿，市盈率22.5倍），以上市首日开盘价为基准到现在累计上涨1200.76%。再看看财务数据：2008年扣非净利润9756万元，增长13.97%；2009年扣非净利润1.05亿元，增长8.09%；2010年扣非净利润2.53亿，增长140.24%；2011年扣非净利润3.67亿元，增长44.75%；2012年扣非净利润6.86亿，增长87.02%；2013年扣非净利润为11.1亿元，增长62.52%，2014年扣非净利润为11亿元，减少0.87%，2015年扣非净利润为13.5亿元，增长22.22%，2016年预计净利润为20亿元，增长46%。
以上市当年净利润为基准到现在累计净利润增幅为2050%。2.
东方雨虹：国内建筑防水行业唯一一家上市公司先看看年K线股价涨幅：2008年上市，上市首日开盘价20.98元（市值11亿，市盈率27倍），2008年涨57.76%，2009年涨幅127.51%，2010年涨幅58.02%，2011年下跌36.98%，2012年涨幅24.88%，2013年涨幅72.53%，2014年涨幅26.63%，2015年涨幅17.36%，2016至今涨幅31.19%，目前收盘314.99元（市值227亿，市盈率24倍），上市开盘至今累计涨幅为1401%再看看财务数据：2008年扣非净利润4025万，增长11.65%；2009年扣非净利润6594万，增长63.85%；2010年扣非净利润9944万，增长50.8%；2011年扣非净利润7943亿，下降20.12%；2012年扣非净利润1.64亿，增长107%；2013年扣非净利润3.42亿，增长107.88%；2014年扣非净利润5.53亿，增长64.35%；2015年扣非净利润6.27亿，增长13.35%，2016年预计净利润为9.4亿，增长29%。以上市当年净利润为基准到现在累计净利润增幅为2335%3.
网宿科技：国内领先的互联网业务平台服务提供商先看看年K线股价涨幅：2009年上市，上市首日开盘价41.50元（市值37.6亿，市盈率115倍），2009年涨2.92%，2010年跌32.74%，2011年跌21.07%，2012年涨28.94%，2013年涨395.43%，2014年涨13.91%，2015年涨172.77%，2016年至今涨16.62%；目前收盘价524.89元（市值554亿，市盈率41倍），以上市首日开盘价为基准到现在累计上涨1164.80%。再看看财务数据:2009年扣非净利润3262万元，减少4.79%；2010年扣非净利润0.3139万元，减少3.79%；2011年扣非净利润4533万元，增长44.42%；2012年扣非净利润9353万元，增长106.34%；2013年扣非净利润2.24亿，增长139.87%；2014年扣非净利润4.48亿元，增长99.82%；2015年扣非净利润7.50亿，增长67.20%；2016年预计净利润为13.37亿元，增长60.88%。
以上市当年净利润为基准到现在累计净利润增幅为3998.7%4.
爱尔眼科：中国最大专业眼科医疗机构先看看年K线股价涨幅：2009年上市，上市首日开盘价48.86元（市值65.2亿，市盈率71倍），2009年下跌0.12%，2010年上涨82.03%，2011年下跌9.39%，2012年下跌30.97%，2013年上涨82.35%，2014年上涨32.21%，2015年上涨71.42%，2016年至今涨10.58%，到目前收盘价253.92元（市值352亿，市盈率61倍），以上市首日开盘价为基准至今涨幅为
419%再看看财务数据：2009年扣非净利润9181万，增长50.34%；2010年扣非净利润1.14万，增长24.24%；2011年扣非净利润1.74亿，增长52.47%；2012年扣非净利润1.88亿，增长7.9%；2013年扣非净利润2.36亿，增长26.04%；2014年扣非净利润3.16亿，增长33.78%；2015年扣非净利润4.60亿，增长45.58%；2016年扣非净利润预计为5.8亿，增长35%。以上市当年净利润为基准到现在累计净利润增幅为531.7%5.
乐视网：网络视频基础服务和视频平台增值服务先看看年K线股价涨幅：2010年上市，上市首日开盘价49.44元（市值49.4亿，市盈率72倍），2010年涨30.21%，2011年下跌2.82%，2012年上涨26.04%，%，2014年跌20.38%，2015年上涨298.02%，2016年至今跌24.66%，收盘价774.83元（市值877亿，市盈率107倍），以上市首日开盘价为基准日到现在累计涨幅为1467%再看看财务数据：2010年扣非净利润6833万，增长54.55%；2011年扣非净利润1.29亿，增长88.53%；2012年扣非净利润为1.69亿增长31.51%；2013年扣非净利润为2.47亿元，增长45.90%；2014年扣非净利润为3.45亿，增长39.59%；2015年扣非净利润5.15亿，增长60.83%，2016年净利润预计为8.2亿，增长43.9%，以上市当年为基准到现在净利润增长累计增幅为1100%；6.
三聚环保：主营能源净化产品、能源净化综合服务先看看年K线股价涨幅：2010年上市，上市首日开盘价50.60元（市值49.2亿，市盈率96倍），2010年下跌11%，2011年下跌31.27%，2012年上涨55.67%，%，2014年上涨42.82%，2015年上涨82.48%，2016年至今涨91.06%，收盘价441.39元（市值520亿，市盈率34倍），以上市首日开盘价为基准日到现在累计涨幅为772.3%再看看财务数据：2010年扣非净利润5105万，增长8.29%；2011年扣非净利润9417万，增长84.44%；2012年扣非净利润为1.38亿增长46.87%；2013年扣非净利润为2.02亿增长45.88%，2014年扣非净利润为3.98亿，增长97.39%；2015年扣非净利润8.15亿，增长104.76%，2016年净利润预计为15.3亿，增长87%，以上市当年为基准到现在净利润增长累计增幅为2997%7.
长盈精密：手机及通信通讯产品金属结构及连接器先看看年K线股价涨幅：2010年上市，上市首日开盘价62.59元（市值53.8亿，市盈率60倍），2010年涨3.2%，2011年涨14.09%，2012年涨10.09%，2013年涨40.93%，2014年跌3.65%，2015年涨84.59%，2016年至今涨33.02%；目前收盘价270.54元（市值250亿，市盈率37倍），以上市首日开盘价为基准到现在累计上涨332%。再看看财务数据：2010年扣非净利润8967万元，增长70.69%；2011年扣非净利润1.54亿元，增长72.20%；2012年扣非净利润1.80亿元，增长16.3%；2013年扣非净利润2.154亿，增长19.64%；2014年扣非净利润2.74亿元，增长27.73%；2015年扣非净利润4.37亿，增长59.30%；2016年预计净利润为6.7亿元，增长49%。
以上市当年净利润为基准到现在累计净利润增幅为647%。8.
老板电器：主导产品吸油烟机销量连续10年蝉联行业第一先看看年K线股价涨幅：2010年上市，上市首日开盘价35.10元（市值56.2亿，市盈率43倍），2010年涨6.41%，2011年跌30.53%，2012年涨15.54%，2013年涨114.37%，2014年涨4.41%，2015年涨105.29%，2016年至今涨38.23%；目前收盘价190.41元（市值301亿，市盈率27倍），以上市首日开盘价为基准到现在累计上涨442.48%。再看看财务数据:2010年扣非净利润1.30亿元，增长59.84%；2011年扣非净利润1.80亿元，增长38.16%；2012年扣非净利润2.60亿元，增长44.05%；2013年扣非净利润3.83亿，增长47.33%；2014年扣非净利润5.57亿元，增长45.67%；2015年扣非净利润8.17亿，增长46.70%；2016年预计净利润为11.2亿元，增长34.86%。
以上市当年净利润为基准到现在累计净利润增幅为761.53%。9.
康得新：全球规模最大的光学膜领军企业先看看年K线股价涨幅：2010年上市，上市首日开盘价19.01元（市值30.7亿，市盈率46倍），2010年涨67.81%，2011年涨42.59%，2012年涨71.23%，2013年涨50.23%，2014年涨19.53%，2015年涨96.98%，2016年至今跌4.90%；目前收盘价262元（市值583亿，市盈率28倍），以上市首日开盘价为基准到现在累计上涨1278%。再看看财务数据：2010年扣非净利润6641万元，增长51.41%；2011年扣非净利润1.28亿元，增长93.03%；2012年扣非净利润4.13亿元，增长221.83%；2013年扣非净利润6.50亿，增长57.62%；2014年扣非净利润9.90亿元，增长52.30%；2015年扣非净利润14亿，增长41.30%；2016年预计净利润为21亿元，增长49.36%。
以上市当年净利润为基准到现在累计净利润增幅为3062%。10.
省广股份：中国本土最大的广告公司先看看年K线股价涨幅：2010年上市，上市首日开盘价45元（对应37亿市值，市盈率54倍），2011年跌17.40%，2012年涨27.72%，2013年涨212.67%，2014年跌9.84%，%，2016至今跌26.43%,目前收盘价196.69元（市值189亿，市盈率27倍），以上市首日开盘价为基准到现在累计上涨337%。再看看财务数据：2010年扣非净利润6776万，增长30.19%；2011年扣非净利润9299万，增长37.23%；2012年扣非净利润1.78亿，增长89.74%；2013年扣非净利润2.68亿，增长50.63%；2014年扣非净利润4.23亿，增长57.89%；
2015年扣非净利润5.23亿，增长23.58%；2016年预计净利润为7亿元，增长33%。
以上市当年净利润为基准到现在累计净利润增幅为933%。11.
鼎龙股份：中国打印复印耗材领军企业先看看年K线股价涨幅：2010年上市，上市首日开盘价31.8元（对应19亿市值，市盈率56倍），2010年涨105.84%，2011年跌36.80%，2012年涨49.38%，2013年涨46.89%，2014年涨0.3%，%，2016至今跌0.72%,目前收盘价167.93元（市值119亿，市盈率48倍），以上市首日开盘价为基准到现在累计上涨428%。再看看财务数据：2010年扣非净利润3369万，增长27.85%；2011年扣非净利润4091万，增长21.42%；2012年扣非净利润5167万，增长26.32%；2013年扣非净利润6339万，增长22.68%；2014年扣非净利润1.21亿，增长91.38%；
2015年扣非净利润1.51亿，增长24.12%；2016年预计净利润为2.5亿元，增长60%。
以上市当年净利润为基准到现在累计净利润增幅为642%。12.
达实智能：建筑智能化和建筑节能服务商先看看年K线股价涨幅：2010年上市，上市首日开盘价28元（对应21.8亿市值，市盈率72倍），2010年涨29%，2011年跌38.89%，2012年涨99.65%，2013年涨6.78%，2014年涨68.01%，%，2016至今跌2.99%,目前收盘价122.4元（市值136亿，市盈率49倍），以上市首日开盘价为基准到现在累计上涨337%。再看看财务数据：2010年扣非净利润3033万，增长21.01%；2011年扣非净利润4439万，增长46.36%；2012年扣非净利润7021万，增长58.17%；2013年扣非净利润7692万，增长9.56%；2014年扣非净利润1.05亿，增长36.36%；
2015年扣非净利润1.42亿，增长35.47%；2016年预计净利润为2.77亿元，增长81.54%。
以上市当年净利润为基准到现在累计净利润增幅为813%.13.
宋城演艺：旅游文化演艺第一股先看看年K线股价涨幅：2010年上市，上市首日开盘价64元（对应107.5亿市值，市盈率63倍），2010年下跌13.69%，2011年跌0.59%，2012年跌23.25%，2013年涨50.64%，2014年涨56.06%，%，2016至今跌13.06%,目前收盘价197.25元（市值356亿，市盈率38倍），以上市首日开盘价为基准到现在累计上涨208%。再看看财务数据：2010年扣非净利润1.71亿，增长100.66%；2011年扣非净利润2.10亿，增长22.39%；2012年扣非净利润2.24亿，增长7.04%；2013年扣非净利润2.80亿，增长24.83%；2014年扣非净利润3.45亿，增长23.30%；
2015年扣非净利润6.34亿，增长83.63%；2016年预计净利润为9.3亿元，增长47.61%。
以上市当年净利润为基准到现在累计净利润增幅为694%。14.
海康威视：安防视频监控龙头，2015年全球安防50强排第2先看看年K线股价涨幅：2010年上市，上市首日开盘价78.00元（市值390亿，市盈率38倍），2010年涨21.54%，2011年跌8.12%，2012年涨45.05%，2013年涨47.97%，2014年跌1.54%，2015年涨53.98%，2016年至今涨8.51%；目前收盘价307.54元（市值1493亿，市盈率19倍），以上市首日开盘价为基准到现在累计上涨294.28%。再看看财务数据:2010年扣非净利润10.3亿元，增长49.16%；2011年扣非净利润14.4亿元，增长39.53%；2012年扣非净利润21.1亿元，增长46.69%；2013年扣非净利润29.8亿，增长41.16%；2014年扣非净利润44.7亿元，增长50.29%；2015年扣非净利润56亿，增长25.25%；2016年预计净利润为75.9亿元，增长35.5%。
以上市当年净利润为基准到现在累计净利润增幅为636.89%。15.
迪安诊断：综合性、全国性的连锁独立医学实验室先看看年K线股价涨幅：2011年上市，上市首日开盘价39.58元（市值20.2亿，市盈率50倍），2011年涨13.13%，2012年涨13.84%，2013年涨172.70%，2014年涨27.53%，2015年涨105.44%，2016年至今跌17.32%；目前收盘价298.43元（市值175亿，市盈率60倍），以上市首日开盘价为基准到现在累计上涨653.99%。再看看财务数据：2011年扣非净利润4040万元，增长33.96%；2012年扣非净利润5833万元，增长44.36%；2013年扣非净利润8297万元，增长42.26%；2014年扣非净利润1.17亿元，增长41.30%；2015年扣非净利润1.62亿，增长38.01%；2016年预计净利润为2.88亿元，增长64.54%。
以上市当年净利润为基准到现在累计净利润增幅为612%。16.
索菲亚：在定制衣柜行业市场占有率行业排名第一先看看年K线股价涨幅：2011年上市，上市首日开盘价80.00元（市值42.8亿，市盈率32倍），2011年涨3.63%，2012年涨22.80%，2013年涨75.40%，2014年跌1.21%，2015年涨100.00%，2016年至今涨43.72%；目前收盘价507.04元（市值288亿，市盈率43倍），以上市首日开盘价为基准到现在累计上涨533.8%。再看看财务数据：2011年扣非净利润1.32亿元，增长59.30%；2012年扣非净利润1.73亿元，增长31.06%；2013年扣非净利润2.39亿，增长38.15%；2014年扣非净利润3.21亿元，增长34.31%；2015年扣非净利润4.50亿，增长40.19%；2016年预计净利润为6.69亿元，增长45.79%。
以上市当年净利润为基准到现在累计净利润增幅为395.56%。17.
豪迈科技：世界规模最大的专业轮胎模具制造商先看看年K线股价涨幅：2011年上市，上市首日开盘价24元（市值48亿，市盈率22倍），2011年平盘，2012年跌3.79%，2013年涨76.44%，2014年跌26.17%，2015年涨82.02%，2016年至今跌6.33%，目前收盘价87.64元（市值168亿，市盈率21.5倍），以上市首日开盘价为基准到现在累计上涨265%。再看看财务数据：2011年扣非净利润2.13亿元，增长14.31%；2012年扣非净利润1.98亿元，减少7.11%；2013年扣非净利润3.15亿，增长59.23%；2014年扣非净利润4.92亿元，增长47.99%；2015年扣非净利润6.34亿，增长28.78%；2016年预计净利润为7.8亿元，增长21.87%。
以上市当年净利润为基准到现在累计净利润增幅为266%。18
尔康制药：国内品种最全规模最大药用辅料生产企业先看看年K线股价涨幅：2011年上市，上市首日开盘价23元（市值42.3亿，市盈率37倍），2011年跌24.39%，2012年涨44.88%，2013年涨92.10%，2014年涨102.64%，2015年涨70.06%，2016年至今跌17.30%，目前收盘价137.94元（市值285亿，市盈率30倍），以上市首日开盘价为基准到现在累计上涨500%。再看看财务数据：2011年扣非净利润1.15亿，增长73.24%;
2012年扣非净利润1.50亿，增长30.70%; 2013年扣非净利润1.92亿，增长27.98%;
2014年扣非净利润2.84亿，增长47.88%; 2015年扣非净利润5.93亿，增长108.63%;
2016年预计净利润为9.4亿元，增长55.75%。 以上市当年净利润为基准到现在累计净利润增幅为717%。19.
翰宇药业：国内拥有多肽药物品种最多的企业之一先看看年K线股价涨幅：2011年上市，上市首日开盘价30.33元（市值30.3亿，市盈率45倍），2011年上涨24.63%，2012年下跌25.71%，2013年涨204.49%，2014年涨27.13%，2015年涨82.28%，2016年至今跌10.36%，目前收盘价177.62元（市值196亿，市盈率45倍），以上市首日开盘价为基准到现在累计上涨485%。再看看财务数据：2011年扣非净利润6781万元，增长51.04%;
2012年扣非净利润8916万元，增长31.48%; 2013年扣非净利润1.25亿，增长40.36%;
2014年扣非净利润1.69亿，增长35.05%; 2015年扣非净利润2.97亿，增长75.94%;
2016年预计净利润为4.29亿元，增长40.71%。 以上市当年净利润为基准到现在累计净利润增幅为532%。20.
欣旺达：主营手机数码类电池先看看年K线股价涨幅：2011年上市，上市首日开盘价22.50元（市值42.3亿，市盈率55倍），2011年跌38.88%，2012年涨2.13%，2013年涨73.86%，2014年涨17.22%，2015年涨172.11%，2016年至今涨10.13%，目前收盘价101.05元（市值199亿，市盈率38倍），以上市首日开盘价为基准到现在累计上涨485%。再看看财务数据：2011年扣非净利润7605万元，增长31.88%;
2012年扣非净利润6601万元，减少13.53%; 2013年扣非净利润7574万元，增长13.35%;
2014年扣非净利润1.72亿，增长107.29%; 2015年扣非净利润3.34亿，增长93.49%;
2016年预计净利润为5.17亿元，增长59.10%。 以上市当年净利润为基准到现在累计净利润增幅为579%。21.
长海股份：国内领先的专业化玻纤复合材料制造商先看看年K线股价涨幅：2011年上市，上市首日开盘价22.88元（市值27.4亿，市盈率49倍），2011年跌60.11%，2012年涨24.91%，2013年涨54.85%，2014年涨37.54%，2015年涨51.26%，2016年至今涨15.19%，目前收盘价66.24元（市值78.5亿，市盈率27倍），以上市首日开盘价为基准到现在累计上涨189%。再看看财务数据：2011年扣非净利润5536万元，增长15.24%;
2012年扣非净利润8428万元，增长52.25%; 2013年扣非净利润1.02亿，增长21.13%;
2014年扣非净利润1.35亿，增长31.76%; 2015年扣非净利润1.92亿，增长42.57%;
2016年预计净利润为2.92亿元，增长36.72%。 以上市当年净利润为基准到现在累计净利润增幅为427%。22.
瑞康医药：药品直销服务商，中国医药商业百强中排第6先看看年K线股价涨幅：2011年上市，上市首日开盘价21.81元（市值20.4亿，市盈率24倍），2011年涨19.16%，2012年涨27.36%，2013年涨53.78%，2014年涨27.73%，2015年涨121.68%，2016年至今跌8.21%，目前收盘价132.3元（市值182.5亿，市盈率33倍），以上市首日开盘价为基准到现在累计上涨506%。再看看财务数据：2011年扣非净利润8493万元，增长33.64%；2012年扣非净利润1.14亿元，增长33.91%;
2013年扣非净利润1.45亿，增长27.61%; 2014年扣非净利润1.75亿，增长20.80%;
2015年扣非净利润2.27亿，增长29.65%;
2016年预计净利润为5.45亿元，增长131%。以上市当年净利润为基准到现在累计净利润增幅为541%。23.
华宇软件：主营电子政务系统先看看年K线股价涨幅：2011年上市，上市首日开盘价50.52元（市值37.4亿，市盈率46倍），2011年跌22.64%，2012年跌16.97%，2013年涨137.03%，2014年涨32.96%，2015年涨142.95%，2016年至今跌13.96%，目前收盘价213.75元（市值131亿，市盈率44倍），以上市首日开盘价为基准到现在累计上涨323%。再看看财务数据：2011年扣非净利润8117万元，增长20.9%;
2012年扣非净利润9793万元，增长20.65%; 2013年扣非净利润1.18亿，增长20.03%;
2014年扣非净利润1.44亿，增长22.91%; 2015年扣非净利润2.04亿，增长40.88%;
2016年预计净利润为2.95亿元，增长41%。 以上市当年净利润为基准到现在累计净利润增幅为263%。24.
史丹利：高塔复合肥龙头，产销量位居全国第一先看看年K线股价涨幅：2011年上市，上市首日开盘价30.55元（市值39.7亿，市盈率16倍），2011年跌22.64%，2012年涨12.93%，2013年涨54.48%，2014年涨38.33%，2015年涨67.29%，2016年至今跌23.97%，目前收盘价110.50元（市值142亿，市盈率19倍），以上市首日开盘价为基准到现在累计上涨261%。再看看财务数据：2011年扣非净利润2.38亿，增长37.12%；2012年扣非净利润2.83亿，增长18.74%;
2013年扣非净利润3.92亿，增长38.82%; 2014年扣非净利润4.81亿，增长22.49%;
2015年扣非净利润5.72亿，增长18.94%; 2016年预计净利润为7.43亿元，增长19.89%。
以上市当年净利润为基准到现在累计净利润增幅为212%。25.
利亚德：国内LED应用领域的领军企业先看看年K线股价涨幅：2012年上市，上市首日开盘价22.20元（市值22.2亿，市盈率41倍），2012年跌28.78%，2013年涨66.02%，2014年涨161.66%，2015年涨119.55%，2016年至今涨22.57%；目前收盘价184.76元（市值249亿，市盈率41倍），以上市首日开盘价为基准到现在累计上涨732.25%。再看看财务数据:2012年扣非净利润5394万元，增长5.48%；2013年扣非净利润7220万元，增长33.85%；2014年扣非净利润1.26亿元，增长73.83%；2015年扣非净利润2.71亿，增长116.07%；2016年预计净利润为6.05亿元，增长82.68%。
以上市当年净利润为基准到现在累计净利润增幅为1021%。&26.
博雅生物：全国血液制品行业中品种最多/规格最全的企业之一先看看年K线股价涨幅：2012年上市，上市首日开盘价38元（市值28.8亿，市盈率41.5倍），2012年下跌7.42%，2013年涨38.94%，2014年涨25.10%，2015年涨94.01%，2016年至今涨71.69%；目前收盘价203.69元（市值179.3亿，市盈率61.2倍），以上市首日开盘价为基准到现在累计上涨436%。再看看财务数据:2012年扣非净利润6936万元，增长15.19%；2013年扣非净利润7904万元，增长9.66%；2014年扣非净利润9914万元，增长26.43%；2015年扣非净利润1.25亿，增长45.71%；2016年预计净利润为2.93亿元，增长93.40%。
以上市当年净利润为基准到现在累计净利润增幅为322%。27.泰格医药：国内领先的临床试验（CRO）企业先看看年K线股价涨幅：2012年上市，上市首日开盘价57.5元（市值30.7亿，市盈率49倍），2012年下跌0.95%，2013年涨124.76%，2014年涨0.78%，2015年涨92.5%，2016年至今涨4.7%；目前收盘价260元（市值151.3亿，市盈率84倍），以上市首日开盘价为基准到现在累计上涨352%。再看看财务数据:2012年扣非净利润6231万元，增长36.37%；2013年扣非净利润8861万元，增长42.22%；2014年扣非净利润1.33亿元，增长49.98%；2015年扣非净利润1.52亿，增长26.37%；2016年预计净利润为1.8亿元，增长15%。
以上市当年净利润为基准到现在累计净利润增幅为188%。28.
奥瑞金：国内食品饮料金属包装产品领先企业先看看年K线股价涨幅：2012年上市，上市首日开盘价22.9元（市值70.2亿，市盈率28倍），2012年涨9.38%，2013年涨56.69%，2014年涨9.35%，2015年涨118.39%，2016年至今跌12.84%；目前收盘价81.69元，以上市首日开盘价为基准到现在累计上涨256%。再看看财务数据:2012年扣非净利润2.52亿元，增长25.92%；2013年扣非净利润4.26亿元，增长68.81%；2014年扣非净利润5.71亿元，增长33.97%；2015年扣非净利润9.31亿，增长63.04%；2016年预计净利润为12.3亿元，增长20.76%。
目前收盘价61.69元（市值234亿，市盈率19倍），以上市当年净利润为基准到现在累计净利润增幅为388%。三、上市不满3年长牛潜力股1.
众信旅游：出境游专业运营商先看看年K线股价涨幅：2014年上市，上市首日开盘价27.78元（市值16.2亿，市盈率15倍），2014年涨333.4%，2015年涨162.56%，2016年至今跌27.46%；目前收盘价229.30元（市值160亿，市盈率57倍），以上市首日开盘价为基准到现在累计上涨725%。再看看财务数据:2014年扣非净利润1.06亿元，增长21.86%；2015年扣非净利润1.82亿，增长71.60%；2016年预计净利润为2.8亿元，增长50.64%。
以上市当年净利润为基准到现在累计净利润增幅为164%。考虑到公司上市前2年的业绩也是非常优秀：2012年扣非净利润6111万，增长41.03%；2013年的扣非净利润8680万，增长42.04%，从财务上考虑此股值得长期关注。2.
东方网力：国内领先的城市视频监控管理平台产品与服务先看看年K线股价涨幅：2014年上市，上市首日开盘价59.88元（市值35.2亿，市盈率26倍），2014年涨160.18%，2015年涨123.97%，2016年至今跌12.75%；目前收盘价304.44元（市值195.6亿，市盈率51倍），以上市首日开盘价为基准到现在累计上涨408%。再看看财务数据:2014年扣非净利润1.35亿元，增长50.86%；2015年扣非净利润2.47亿，增长82.65%；2016年预计净利润为3.8亿元，增长56%。
以上市当年净利润为基准到现在累计净利润增幅为181%。考虑到公司上市前2年的业绩也是非常优秀：2012年扣非净利润7821万，增长44.85%；2013年的扣非净利润1.02亿，增长15.22%，从财务上考虑此股值得长期关注。3.万孚生物：体外快速检测行业领先企业先看看年K线股价涨幅：2015年上市，上市首日开盘价20.94元（市值14.3亿，市盈率33倍），2015年涨480%，2016年至今跌0.46%；目前收盘价120.86元（市值106亿，市盈率66倍）再看看财务数据:2015年扣非净利润1.02元，增长34.9%；2016年预计净利润为1.6亿元，增长28%。
考虑到公司上市前2年的业绩也是非常优秀：2013年扣非净利润3694万，增长35.66%；2014年的扣非净利润7588万，增长105.39%，从财务上考虑此股值得长期关注。理性的投资基石是回顾过去，总结现在，展望未来。看了这些长牛股之后，我想很多朋友都不难得出这样的结论：（1）业绩才是驱动股价上升的最大动力，股价长牛背后是业绩长牛。长期来看股价涨幅和净利润增幅正相关，长线投资不需要概念、风口、只需要净利润持续增长不停止。从尔康制药、翰宇药业、利亚德这种上市5~6年市盈率基本没变化而股价上涨超过5倍的例子说明：按照市值=市盈率*净利润
这个公式，如果我们买的估值足够合理，长期持有我们赚的就是企业净利润增长的钱。从网宿科技、三聚环保这种上市时市盈率极高而通过净利润持续高增长来化解高估值最后取得高回报的例子说明：选择成长股时，其未来几年的成长性要优先于估值考虑，只要成长性好，哪怕稍贵点。从宇通客车这个上市20年净利润增长近100倍而股价上涨25倍例子说明：只要公司净利润增长足够快，即使出现杀估值的情况（宇通估值从上市时51倍回落到现在12倍），长期持有收益依然不错。（2）看了这么多长牛股，那未来我们如何寻找自己的长牛股呢？我想最好就是根据好学生理论及商业惯性，在过往业绩优秀的公司中选择，优秀的企业必然有其优秀的基因。大家可以试想一下，在一堆烂苹果中选到好苹果的概率高还是在一堆好苹果中选到好苹果的概率高呢？我们就是要有一种“宁吃仙桃一口，不吃烂杏一筐”的思路，要投就投最优质的企业，哪怕稍贵点。用这种后视镜选股的最大好处是稳健，最大难点就在于判断企业未来是否还能继续优秀。这就需要我们的人生阅历及对行业和企业竞争格局的理解和把握，这也是需要我们不断学习和提高的地方。做投资从来都不简单，需要一辈子去追求和感悟。（3）在本文提到的众多长牛股中，对像宇通客车/贵州茅台这样已经牛了近20年的净利润基数已经很大的老牛股，我只能发出这样的感叹：廉颇老矣，尚能饭否？对于像迪安诊断/泰格医药这样的刚刚才牛几年而且净利润基数还只有2~3亿的公司我想未来应该还有很大机会，只是现在不便宜。对于像众信旅游/万孚生物等刚刚露出长牛相的则需要继续观察。注：本文之所以不厌其烦地举了很多长牛股，其实就是希望以尽可能多的实例告诉大家其实咱们大A股好股票也很多，没时间炒股做短线的，选个好股做长线也能赚钱，希望能帮到更多追涨杀跌买垃圾概念股多年亏损的人。但是长牛股真的很多，不能一一呈现。本文所用股价均为后复权，文中所指的目前收盘价日期均为日，文中所用的2016年预测净利润均来自华泰证券交易系统提供的大智慧一致性盈利预期值。
& &天山龙江：长线投资，别把高收益建在泡沫上！&
导语： 从基金定投小有斩获，到追涨杀跌折腾好几年越亏越多。@天山龙江 感觉有些心力交悴。
直到2012年的某天，他翻开沪深涨幅榜，仔细看了一些近5年逆势走强股票的月K线图，顿悟：“原来投资这么简单，股票价格围绕价值波动的基本理论还是适用。”他发现这些牛股，长期来看只要企业净利润持续增长，股票内在价值就会提升，股价也会跟着上涨。
2013年，他赎回了全部基金，开始通过长期持有轻资产弱周期行业个股，进行长线投资，取得不错的效果。他已经从以前关注股价指标，现在关心公司能否持续盈利。他正在构建一个投资组合，期望年化收益率能稳稳保持20%。
& &——正文—— “从定投基金开始入市”
问：您入市多少年了？为什么会走上投资之路？
天山龙江：俗话说“你不理财，财不理你”，在这种理念的感召下，2007年下半年在参加工作后不久，我就开始了投资理财之路。
刚开始，听说买基金好，专家帮理财，自己不用操心，长期持有就能赚钱，于是我就基金定投。2008年到2013年，我将大部分闲余资金都买了基金，持有$华夏回报混合(F002001)$
和$中银中国(SZ163801)$ ，5年多，总收益不到40%。
刚开始定投的时候，还是赚钱的，我心里窃喜，可是好景不长，随着大盘下跌，我的基金亏损越来越大。专家说基金投资就是要越跌越买，长期坚持会有一个“微笑曲线”，所以就一直坚持我的基金定投计划。
问：收益如何？
天山龙江：虽然我在09年就入市，但是在2013年8月前投入的资金并不大，如果从2013年8月之后累计投入的本金计算，在弥补完之前所有的亏损之后，目前还有近3倍的收益。对于这个收益我是相当满意的，因为对于我这样的长线投资者，手里的股票建仓完基本上都是持有不动的，赚的基本上都是企业成长的钱。
问：美国股市的长期数据看，市场上98%的主动基金无法跑赢被动的ETF指数基金，您这里对比的基金业绩基准是以哪个为准呢？
天山龙江：不能简单拿国外数据来说事，国外是一个成熟的市场，而国内则是一个不成熟的大幅震荡的市场，在指数大幅震荡背后，个股表现冰火两重天，基金业绩也是分化很大，难以找到一个好的参考基准。我这里只是按我长期持有基金5年总收益40%，每年大概6%来定的，这是最低标准，目前我给自己长期持有股票定的年化收益目标是20%。
“追涨杀跌心力交瘁，反思后走上成长股投资之路” 问：能简要的描述下您的投资成长之路吗？有没有让您印象深刻的事。
天山龙江：2009年春节后我开了股票账户，开始尝试着买股票。开始怕风险大，只投几千块钱，后来增加到几万，追涨杀跌亏了不少。
那时候自己什么都不懂，最爱听朋友荐股，看财经节目，看股市评论，买股票也是听朋友说哪个好就买哪个，看报纸、看电视专家推荐哪个就买哪个，多以短线为主，也设定止损位，赚20~30%
就跑，亏10%就卖，但总体是亏钱。后来亏多了，从2010年开始学习股市投资方法，看了很多书，主要是技术分析，如短线怎么抓涨停、均线、MACD、BOLL等各种指标，并在操作中不断尝试看哪个好用，但到头来还是亏钱，到2011年10月份，我觉得自己没有能力在股市中赚钱，正好急用钱便决定暂时清仓，此时亏损超过40%
虽然清仓了，但是还忍不住关注股市，利用业余时间继续学习。
2012年上半年某天，我打开交易软件，将沪深所有股票按现价从高往低排列，逐一翻看它们的月线图，我发现很多股票多年来都是不断创新高，有一些还是我买卖过的。
折腾几年到心力交瘁，到头来还是亏钱，为什么？ 我开始不断反思，仔细研究一些这5年逆势走强的股票，如$华夏幸福(SH600340)$
、$宇通客车(SH600066)$ $格力电器(SZ000651)$ $天士力(SH600535)$ $伊利股份(SH600887)$
等，我发现我在《政治经济学》中学到的“股票价格围绕价值波动”的基本理论还是适用的，长期来看只要企业净利润持续增长，股票内在价值就会提升，股价也会跟着上涨。
在2012年年底，我决定实践我的长期投资价值理论，优选未来几年净利润有望持续增长的股票做长线投资。我的投资收益目标不高，长期持有能比买基金和定期存款强就行，我相信通过长期持有优秀的企业就能够实现。
2013年8月我赎回了所有的基金，开始优选成长股进行长线投资。2013年起，我投资总体策略是：挖掘行业前景看好、业绩优良、成长性良好的中小盘成长股进行长期投资。持仓股分为建仓调仓和稳定持有两种。选好标的建仓，初期先优选1~2只成长股重仓布局、高抛低吸，大幅降低持仓成本后进入稳定持有期，然后再寻找新的投资标的，汰弱留强，通过几年的时间逐步构建一个长期投资组合，投资的长期年化收益目标20%。
问：本次牛市您是如何操作的，股灾对您的影响大吗？对您的投资体系和思维有没有起什么影响？
天上龙江：自目前我还长线持有9只成长股：腾邦国际、宋城演义、探路者、海特高新、信立泰、太安堂、舒泰神、阳光电源、和佳股份
。我觉得这些股基本面都非常优秀，只要净利润能够持续稳定增长我就准备长期持有。
6月中旬我在雪球上发帖子预测中级调整来临，让做中短线的朋友清仓，但是我决心做个长线投资者，对自己长线持仓的个股稳定持有不动，这次股灾对我影响还是挺大的，总收益从近5倍回撤到现在3倍（最近反弹了一些）。
虽然我预测到市场要发生中级调整，但是惨烈程度还是严重超预期。我觉得市值回撤大、损失惨重一方面是市场本身过于疯狂，自己持有的股票泡沫太大，另一方面是持有的股票净利润增速一般，内在价值提升速度太慢。因为我一直想着长期投资赚企业成长的钱，等着手里的股票净利润涨10倍甚至20倍，所以看见泡沫也没太在意。就像自己一直说的：长期来看股价涨幅和净利润增幅正相关，股票价格围绕价值波动。但是，即使非常优秀的公司净利润每年也就增长30%~50%，而股价1年就涨了3~5倍，在这种情况下跌是必然的。
在业绩透支的情况下，绝大多数人都选择抛售，而我选择坚守，我想像我这样的长线投资者注定是孤独的。虽然因为坚持长线投资损失惨重，但我依然相信价值投资，泡沫跌没了，价值还在，就像有朋友说的真正有价值的企业和K线无关。比如：最近5年中小板指数基本没涨，但是若长线持有中小板优质成长股康得新，即使经过此轮股灾仍然有10倍收益。道理很简单，在这5年期间康得新净利润增长了10多倍，内在价值大幅提升了，所以股价涨上去也很难再跌下来了。
我觉得我们长线投资不能把高收益建立在泡沫上，泡沫几年才会发生一次。试想，如果你看到的不是大幅波动的K线，而是一家实实在在特别赚钱的企业，你会轻易把它卖给别人吗？既然已经选择了长线投资，我希望自己能够做到知行合一，真正以做实业的心态来看待自己所持有的企业。投资需要眼光，更需要耐心，即使你买的企业年年赚钱，但净利润也不会从几千万一下子增加到几亿甚至几十亿，企业内在价值的提升需要时间，而我们要做的就是耐心等待！入市6年多，自己的投资体系从无到有，这次股灾也使我思考了很多，到底还要不要坚持长线投资，到底什么样的投资体系才是最好的？到现在我的答案依然是坚持长线投资，坚定与优秀企业为伴，只是有时候可以更灵活，在泡沫非常大的时间需要适当减持一些以规避风险。
问：您这次股灾中没动，和您现在的感触有些不同啊。现在会不会因为过于坚持导致收益大幅回撤有些后悔？
天山龙江：多少是有点后悔，毕竟损失的是真金白银，尤其是家里人看到我很多到手的盈利又跌了回去，也对我的投资方法提出了质疑，这让我有很大的压力。虽然我个人是满足于每年20%的收益，但是毕竟我生活在一个普通的工薪家庭，不能不受到别人的影响。
问：虽然您坚信长线投资赚企业成长的钱，但明显感觉泡沫也不卖出？国内市场，有时候成长股10倍行情也就2-3年完成，比国外要迅猛很多。
天山龙江：我只想做一个简单的长线投资者，在看好的股票低估时建仓，只要净利润持续增长就一直持有，就像一句投资格言说的：“截断亏损，让利润奔跑”。手里的股票明显泡沫的时候，有时候卖与不卖确实很矛盾。我不敢奢望10年20倍的事，如果能够真正不折腾选好几只股稳稳拿10年赚10倍也好。我想离我退休还有20多年，即使现在投20万，10年赚10倍，就是200万，再10年再赚10倍，那到退休时慢慢地也积累出了很大一笔财富，可以安享晚年了。当然，做中大波段固然收益会高很多，但是却要花更多的时间对股票走势进行分析判断，因为工作已经很多很累，不想再为股票投资的事情把自己搞的太累，所以我宁愿选择长线投资。
问：您介绍交易体系中有波段操作，这个地方又说不波段操作，请问这中间的逻辑是怎么样的？或者说您的波段操作的守则是怎样的？
天山龙江：实际上，我持仓的股票分两种，一种是建仓调仓的，一种是稳定持有的。波段操作只对处于建仓期的股票使用，目的就是为了大幅降低持仓成本，减少长期持有过程中由于业绩不及预期或发生黑天鹅事件暴跌而导致本金亏损的风险。
问：从进入投资领域到现在，你买入的哪只股票涨幅最大？ 能讲讲当时买入、卖出持有的心路历程吗？整体收益如何？
天山龙江：涨幅最大的是腾邦国际，这也是我持有时间最长的一只股票。腾邦是在2013年7月中旬17元左右（后复权），之后做了2次波段将持仓成本降到了10元左右就没再动了，其间腾邦有过2次高送转，第一次10转10，第二次10转12，所以目前我持有的股数变成了原来的4.4倍，2年多即使持有不动也获得了300%多的收益，让我真正地见证了长期投资的魅力。
当时选择腾邦逻辑很简单：经常出差，老上携程订票，而携程并未在国内上市，只有腾邦可选，但是感觉机票代销前途不大，就配置了一些并未重仓，不到总仓位的10%，再加上它有个净利润3年增长1.2倍的股权激励计划，就打算跟踪业绩且行且观察。随着后来股价的大幅上涨，腾邦持仓占比最高到我总仓位的20%多。
13年决定长线投资之时，恰好看到一份资料说：人均GDP超5000美元进入旅游加速发展期，经济增速放缓但旅游消费增速仍超经济及其他消费，预计我国旅游增速开始超过大部分消费业，行业加速向休闲度假市场转型，板块有望享受更高估值溢价，休闲游乐行业龙头受益。我对这个观点也非常认同，所以就先后建仓腾邦国际、宋城演艺、探路者三只休闲旅游概念股，约占总仓位的40%。
这2年的坚守腾邦国际经历了3次大回调，第一次是从日到日下跌了37%，第二次是从2014年12月到2015年1月下跌了38%，第三次也就是最近的这次从2015年6月到2015年9月下跌了75%，这种大幅波动是对长期持有的极大考验，但是我觉得只要正确认识股价长期涨跌规律，大气一点，理性一点，也没什么可怕的。
问：哪只股票亏得最多？
天山龙江：红日药业给我带来了入市以来最大的亏损，亏幅超过30%。我是在2015年3月底介入了横盘近2年的红日药业，由于在牛市巅峰投入的资金大，亏损也最大。
实际上，红日药业是我计划长线持有的10大成长股之一。主要是看好它的血必净和中药配方颗粒。血必净注射液作为目前国内唯一脓毒症和多器官功能障碍综合征的药物,享有20年专利保护。全球每年有2-3
千万患者罹患脓毒症，每天约有1400人死于脓毒症。作为脓毒症为数不多的治疗手段之一，预计医保控费对血必净的影响预计非常有限。中药配方颗粒对中药饮片和中成药都具有替代效应，配方颗粒的市场空间十分广阔。随着主要竞争对手天江药业被中国中药收购，进入国有体制，公司有望成为新行业龙头。
红日药业近年业绩持续向好，而股价自2013年7月以来在长达1年半的时间里一直在18元附近横盘，按照股谚“横有多长，竖有多高”，我觉得红日药业一旦向上突破，将至少涨到40多元。于是在3月底红日药业突破整理平台时，我买了一些试探性仓位，持有没几天赚了一个多涨停就停牌了。6月中旬红日药业重大资产重组成功复牌，连续3个涨停最高到32.8元我没卖，我觉得很多垃圾股此轮牛市都涨了好几倍，红日药业这么好的股补涨潜力巨大。
6月18日晚在红日药业高位接近跌停时，我还发表了看好红日药业的帖子。我在红日药业跌到27元附近大幅加仓，没想到红日药业持续走弱，最低跌到15元，使我出现了大幅亏损。由于临时急需用钱，最后想来想去决定清仓红日。
红日药业上的重大失误，我觉得首要原因是自己过于自信，对困难和风险严重估计不足。另外一个主要原因是，自己一直是牛市思维，在给自己看好的股票估值时一直喜欢在正常合理估值基础上再加30%的溢价，如红日药业净利润增速30%，按PEG估值法，给30倍动态市盈率比较合理，而我却给了40倍，从而使自己的投资风险大幅放大。
问：腾邦国际暴跌的时候是怎么熬过来的？
天山龙江：腾邦国际买入当季腾邦大涨70%，再加上我做波段，1个季度收益超过100%，相当于一个季度完成了好几年的目标，我想就放着吧。
持有腾邦国际2年多，感觉也是公司快速发展的2年多，腾邦的业务范围从原来的票务代理、差旅管理迅速向在线旅游、金融服务扩展。
先是2013年7月腾付通获得互联网支付、银行卡收单业务，再到成立前海融易行开展小贷业务，再到设立腾邦保险开展互联网保险业务，再到设立腾邦创投开展P2P网络借贷撮合业务，再到收购欣欣旅游切入在线旅游业务、再到收购成都八千翼、重庆新干线旅行社加码大旅游，再到收购中沃保险、设立相互人寿保险丰富产品体系和创新保险服务，再到设立腾邦征信，以上的种种举措都让人感觉腾邦是个积极向上，不断发展壮大的公司，相信随着“旅游x互联网x金融”大战略的推进，腾邦会有更好的发展前景。此次股灾虽然腾邦股价大幅下跌，但腾邦董事长7月初就主动出手大笔增持并号召全体腾邦员工增持并给予托底，看到腾邦有这样一位有责任心和担当的掌门人更坚定了我长期持有的决心。
问：股灾期间您拿着腾邦国际没动？有减仓吗？这时候腾邦国际占到您投资资产的比例和绝对值大概是多少？
天山龙江：股灾期间我一直持有腾邦并没有任何减仓，不相信可以去看看我2015年3季度的投资小结，晒有2季度和3季度持仓对比实盘。腾邦在此轮牛市高峰占我股票资产的比例超过20%，暴跌后降为10%左右。
我做股票一般比较谨慎保守，计划建仓的股票一般都是选择股价靠近中长期均线或长期横盘、基本面持续向好、有很高安全边际的股票。
问：您的中长期均线选取的参数是？你是如何理解安全边际的？
天山龙江：周线上我的中长期均线设置为55周、120周，月线上是34月、55月。我所说的安全边际主要是基本面和技术面共振所形成的股票的买点，即一只个股从基本面分析未来几年净利润会持续大幅增长，按PEG估值法当前已经处于合理甚至低估状态，从技术面分析已经跌倒了120周线甚至55月线，那么此时介入风险不大，这一点从很多历史长牛股的研究就能发现。
问：您现在从事什么工作？
天山龙江：我先后从国内一流的农业院所、再到一流的矿业院所、再到一流的材料院所，专业跨度比较大。毕业后，我留在博士在读的单位工作。目前主要从事金属表面强化与再制造技术研究工作，这两年响应国家创业创新的号召，积极与企业合作，进行成果的转化与应用，目前更多是在进行金属3D打印技术研发与产业化推广工作。
由于工作关系，我经常会到一些航空、电力、石化、冶金等行业企业去调研，同时在外面出差的机会也比较多，对经济、社会很多方面都有直接的体会和印象，加上我本身是做科研工作的，喜欢学习、独立思考，习惯于从一些现象中去寻找规律，并阐明内在的逻辑。
“建仓期将波段操作，将持仓成本大幅降低” 问：您持股周期一般多长？您觉得自己的投资风格偏向哪种？
天山龙江：我主要做长线投资，看好一只成长股，建仓完成后我希望能持有5~10年。我一般会把手里的一个个长线股持仓成本降到很低，然后就当一张张定期存单放着，只要企业净利润持续增长就一直拿着，不加仓也不减仓，随着时间推移，企业净利润增长，持股的安全边际也会进一步提高，这样就基本保证能在不亏钱的前提下赚钱，只是赚多赚少的问题，一旦业绩不及预期，再退出也来得及。当然这样操作比较保守，赚不了什么大钱，但是我希望哪怕现在只投入本金1万，经过企业的不断成长，10年后，当初的1万会变成10万仍至20万。
问：您青睐的行业都有哪些共同的特征？
天山龙江：我会每个季度或年度对公司的业绩增长情况进行评估，所以我主要从一些受经济周期影响比较小的能够稳定成长的行业中选择投资标的，如未来5年我最看好的旅游、医疗、环保行业等。
问：您是如何理解“投资的确定性”以及“确定性投资”的？
天山龙江：投资的确定性我觉得主要体现在两个方面：一是股价涨跌轮回的确定性，即在一个牛熊周期内股票的估值都是从低估到高估再到低估，二是企业业绩增长的确定性，即长期来看股价的涨幅与企业的净利润增幅正相关。对于我们投资者来说，要想赚钱就要找一些确定性的投资机会，即在买卖股票时要对估值进行判断，尽量在熊市低估时买入，在牛市高估时卖出，赚企业估值提升的钱。如果没有牛市或市场处于长时间横向震荡整理当中，只要企业的内在价值能够持续快速增长，估值也会不断降低，实际上对于高成长的优质投资标的估值也不可能无限低，低估到一定程度，净利润再增长，股价就会上涨，这就是所谓的赚企业成长的钱。只要你能确定一家企业未来几年净利润会持续大幅增长，买进拿几年赚钱的概率会很高，这就是确定性。
“以前关注股价指标，现在关心公司能否持续盈利” 问：感觉您对投资理论的研究并不多，更像是实战派。这些年您是如何理解知行合一的？
天山龙江：投资理论方面的书这几年我也看了不少，如《量价实战分析》、《量柱擒涨停》《杨百万股市战例》《实战大典--股市赢家的55道箭令》《过关斩将---股票交易中的量价线形》《金融交易学—一个专业投资者的至深感悟》（第1卷，第2卷）《How
to make Money in
Stocks》、《证券物理学》（第1卷，第2卷）《时间的玫瑰——但斌投资札记》等等，但是现在感觉真正对自己有用的并没有多少。
过去做股票总是离不开K线、均线、MACD等技术指标，感觉关注的东西过于微观，所以很难把握。现在我更多的是关注我所投资的标的本身是不是赚钱，今年、明年、后年的净利润会是多少，增速怎样，大概市值多少合适？技术指标只是为我操作提供一个参考，技术分析也是更多地看周线、月线等长期大趋势。
知行合一，我理解就是理论与实践相结合，用理论指导实践，用实践丰富和完善理论。这些年我基本上都是边看书边实践，如果发现有问题，再看书再实践，不断地修正和完善自己的交易系统，最终形成了《我的稳健赚钱之道》，这在我的雪球精选文章中能够看到。
问：您觉得投资的世界中，什么最重要？
天山龙江：投资需要眼光，更需要耐心。即使你买的企业年年赚钱，但净利润也不会一下子从几千万增加到几亿甚至几十亿，企业内在价值的提升是个非常缓慢的过程！如果你没有耐心，你将与许多伟大的企业失之交臂。如果你有足够的耐心，投资的复利效应将惊人。假定你初始投资10万，每年增长30%，10年后将是130万，若第11年再增长30%，你1年的收益将是你初始投资本金的4倍。
问：您是如何看待以及拓展能力圈呢？
天山龙江：我觉得能力圈主要和个人的专业知识、生活经验及社会阅历有很大关系，能力圈通过不断学习可以扩大。投资建立在自己的能力圈之内，往往比较可靠，尽量去赚自己看得懂的钱。但是，毕竟自己的经验和知识非常有限，为了扩大自己的能力圈，我和雪球上一些志同道合的朋友互相交流，取长补短。
“选股要轻资产和弱周期行业” 问：您是如何选投资标的的？
天山龙江：首要考虑业绩增长的持续性和稳定性，所以主要选择一些轻资产型和弱周期性企业，且企业所在的行业至少从宏观看上在3~5年内是欣欣向荣的。按我“好学生”的理论：过往业绩优秀的上市公司未来可能继续优秀。投资大师欧奈尔也建议尽量从过去3年净利润复合增长为25%甚至30%的强势公司中寻找投资标的。因此我主要选择那些过去3年的盈利持续稳定增长且净利润翻番的企业。企业的市值不大，如果以1000亿为天花板，空间至少应该是现在的3-5倍以上。
为了增加投资的确定性，我优先考虑那些有股权激励且行权条件中净利润复合增长率大于25%的公司。在个股的估值上，主要看股票的动态市盈率是否小于过去三年每股收益的复合增长率，即PEG≤1，且本年度及未来三年每股收益增长率是否大于25%，满足净利润三年至少增长1倍的条件。在个股财务指标上要求毛利率大于40%、净利润率大于20%、主营增长率、主营利润率均为两位数。
问：您是如何持续的追踪和研究一个行业或是一个公司的？如何维护股票池的？
天山龙江：我一般是通过公司网站、公司的季报、公司的重大公告、券商的研报、投资者关系互动平台上的一些问答来持续追踪一个公司的。
有时间我会复盘或者与朋友交流，把一些符合我选股要求的股票放进股票池进行持续跟踪，并根据季报或年报对股票池中业绩恶化的及时淘汰。
问：一只看重的股票，您会如何配置初始仓位呢？如何去判断个股的买点和卖点？
天山龙江：我觉得投资本身就是概率游戏，为了尽可能分散风险，再看好的股票我也不会选择集中持仓。由于自己资金量不大，在组合还没有完全形成前，我是先采用相对集中的方式建仓，建仓初期先优选1~2只成长股重仓布局、高抛低吸，大幅降低持仓成本后进入稳定持有期，然后再寻找新的投资标的，汰弱留强，逐步构建一个稳健的长期投资组合。
具体到操作上：优选一只股票进入建仓期，拿可用资金的6~7成作为经常性持仓保持不动，然后利用其余资金找机会做波段降低持仓成本，待总体涨幅达到目标后再抛出一部分，最终保留一定数量底仓然后长期稳定持有。组合建成后，组合中每只个股的持仓比例最高控制在20%以内。
对于个股买点的判断，我觉得首先要从基本面看是否有足够的投资价值，以PEG≤1为好，然后从周线上看股价所处的位置，最好是均线收敛、股价靠近55周线甚至120周线再买入。
在稳定持有期，我尽量忽略个股的短期波动，不去理会它，跟踪季报、年报看业绩增长是否符合预期，当净利润出现下滑或增长小于预期值如25%，我会选择在第一时间卖出。
问：您的建仓周期一般会多久呢？
时间长短主要和个股的走势有关系，有的股买入后就快速拉升则建仓周期很短，如滕邦国际建仓只用了不到半个月，有的股买入后则是长时间的盘整，如信立泰则用了大半年。
问：如果遇到买入的股票长期不涨，怎么办？
天山龙江：如果买入1年不涨，首先我会仔细分析基本面，看我当初买入的逻辑是否依然成立，看我当初买入的价格是否合理，我想市场总是对的，一只股不涨肯定有它不涨的理由。在仔细分析后，再决定去留。比如我目前持有的太安堂，持有近1年还亏损超过10%，分析原因，我觉得主要是当初买入给的估值太高，但是我买太安堂主要是看好它的电商业务，从中报看电商业务营业收入高速增长，看好的逻辑不变，只是暂时估值过高，需要时间去消化，所以对太安堂我的决定依然是持有。
“长线持有股票不超过总仓位80%” 问：你是如何做股票资产配置的？
天龙江山：我采用适度分散的方式来配置股票资产，长线稳定持有的股票持仓占比一般不超过80%，每只股票的持仓占比最高不超过20%。
问：对于个股而言，什么情况下会卖出？
天山龙江：对于进入稳定持有期的股票如果业绩增长不及预期的我会选择在看到公告的第一时间卖出，对于非常看好处于建仓期的股票我一般不考虑止损，可能会越跌越买。
问：能介绍下您的风险控制这块儿是吗？感觉您关注公司基本面多，对估值波动这块儿在意不多，您会设置目标价位这种吗？
天山龙江：风险控制我主要从以下几个方面来实现：（1）首先是坚决拒绝买入和持有那些业绩平平、几无增长甚至下滑的公司；（2）建仓时选择基本面和技术面出现共振的个股介入，坚决不追高，看不懂的不买，降低本金亏损风险；（3）优选个股逐步建仓，待一个大幅盈利后再建仓下一个，逐渐增加资金，逐步增加组合中的个股数量，分散投资，降低亏损的风险。
我对市盈率波动这块儿确实在意不多，因为我主要是想赚企业成长的钱，我更多是关注买入一只个股后假定一直处于熊市状态，市盈率维持3年不变，企业的内在价值是否提升，因为我不想把自己赚钱的希望寄托在牛市的泡沫上。关于目标价，建仓时我会根据长期均线位置设置提醒自己买入，持仓时则不会设置目标价，我会让利润尽情奔跑。
问：你使用杠杆吗？有没有使用杠杆发生过很难忘的事情？
天山龙江：当初券商反复推荐，我才决定试试，主要是想投资一些低估大蓝筹，开通之初买了一些海油工程，持有3个月都没有怎么涨，由于是借钱投资，感觉对自己的持股心态有很大影响，所以后来就很少用了。我想长期投资者应该慎用杠杆，如果使用自有资金，长期持有时间是朋友，如果是借款融资，则站在了时间的对立面。
问：您当前的投资策略是怎样的呢？
天山龙江：当前股市已经明显进入了弱势状态，我将继续坚持自己稳定为主的投资风格，优选成长股进行长线投资，已经进入稳定持有状态的9只成长股持仓不动，同时研究新的投资标的，耐心等待长线建仓时机到来。
问：经历过这么些年的投资经历，你觉得要成为一个合格的投资者，面临最大的挑战是什么？最需要补充什么方面的知识或技艺?
天山龙江：只要能持续稳定盈利，就可以称得上是一个合格的投资者。投资者面临的最大的挑战就是自己，是不是能够建立适合自己的交易系统，是否能够做到知行合一，坚持做好自己并不断超越自己。
一个合格的投资者，要想在股市持续盈利，需要掌握一些基本的财务分析、技术分析方法并有一个良好的心态。不过，实践出真知，光有理论还不行，还需要进行实盘操作。
问：您是如何进行实盘操作训练的 天山龙江：确定目标品种放入自选股，根据一些关键的均线或K线设置目标价，到目标价后果断买入或卖出。
“买定离手，日常不交易，只看周K、季k线走势” 问：结合您的经历，您如何将理念落实到行动上的？
天山龙江：长线投资最大的敌人就是自己，要战胜自己的贪婪和恐惧确实不容易。为了让自己做到，一方面我会经常回顾一些大牛股的历史走势，告诉自己有梦想就需要坚持，相信自己没错的。另一方面，我会加强对个股基本面的研究和跟踪，增强自己的持股信心，同时对已经建仓完成进入稳定持有期的股票，我不把他们放入自选股，在日常交易中尽量不去看他们，尽量用年K线和季K线等长周期去观察它们的走势。
问：您最欣赏的投资大师是哪位？您觉得他的可借鉴之处在哪儿？
天山龙江：我最欣赏的是威廉·欧奈尔，他扮演着“散户灯塔”的角色，并将股票投资作为一门严谨的科学推向大众，而这也成为欧奈尔一生在股票操作之外最为精彩的事业写照，他的很多精神是值得我们学习的。同时，我觉得欧奈尔的CANSLIM选股方法很好地将基本面和技术面结合在了一起，虽然我是个长线投资者，但在建仓时我并不是觉得低估就买入，而是要结合技术分析来寻找最佳的买点。
问：总体上，您是基本面结合技术面的投资体系？ 在A股市场，我觉得 基本面选股+技术面选买点+适当波段操作
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