【核心观点】
1、不要过高估计自己对于贪欲的控制能力。
2、P2P行业之间的收购和并购，必要的政府审查依然是需要的。
3、相关的监管部门一定要高度的协调。
4、监管者对公众的告示，应该避免尽量避免挤兑的发生。
【新闻背景】
7月13日投之家CEO黄诗樵、COO邓伟、CIO覃五权、总助颜渊等几位核心高管失联，部分员工报案。
7月14日，深圳南山经侦发布公告称，已对投之家平台涉嫌集资诈骗案立案侦查，对公司两名主要负责人采取刑事强制措施。
投之家成立于2004年9月，截至日，平台累计借贷金额为265.76亿元，借贷余额为29.14亿元。
目前经侦部门已经追回了5000多万元赃款，其中，投之家董事、原董事长徐红伟退回2000多万元，投之家CEO黄诗樵退回1500万元。
警方还向投资人通报，徐红伟已经转为刑事拘留，此前是被监视居住。投之家因与网贷行业内最大的门户网站网贷之家关系密切，曾被认为是“最不会倒掉的平台”。
说到投之家，如果您真的是在网贷这个圈子里头确实进行过投资的，确实也喜欢浏览相关信息的，应该并不陌生，为什么？
因为投之家这个网贷平台它不是凭空出来的，它是这个圈子里的另外一个知名的信息服务网站网贷之家孵化出来的。
网贷之家的创始人叫徐红伟，这个徐红伟他又孵化出一个，光做信息服务，他不满足了，后来他又孵化出一个投之家。不过这个投之家、它和网贷之家的关系好像是迅速发生了破裂，就在这几天。
我们看一个事实，7月12号的时候，这是7月14号警方立案，投之家的前任董事朱明春突然要求原股东、网贷之家的员工立即搬家，并要求当天必须搬完，连网贷之家logo也赶快消除掉，为什么？
就是网贷之家和投之家没关系了，你投之家爆雷了，和我们网贷之家一个信息服务平台是没关系的！&
转天到了7月13号，投之家的高管，什么CEO COO CIO等等相继聚在一起，一天都没出门，躲在一会议室里头，喝着茶抽着烟，也不知道他们在聊什么，估计一个个都是愁眉苦脸的，但是当天中午的时候，他们的高管、其中一位高管与投之家的所有员工进行视频连线，说实话，都在一个办公楼里都不敢见面了。视频连线的时候告诉大家：公司出了点问题，公司的高层集体被骗了！
说实话说到这里，咱这真是、是这天上掉馅饼还是掉陷阱，连网贷公司都能被骗？换句话说，它原来应该都是骗咱们大家的对不对？它自己都被骗了。
然后就安抚员工说大家一起去报案，然后他就走了，离开公司了。这个时候投之家的好多员工就崩溃了！ 因为什么？因为有将近200个投之家的员工，把自己的很多积蓄和血汗钱也投到了投之家的理财业务里头去。
什么叫做我们网贷公司也被骗了？这个骗局说起来也很简单。在去年的时候，投之家引入了新的股东，当然网贷之家的那些创始人或者CXO们依然留任了。
作为投之家的高管，他们事实上就是打包想把网贷之家卖出去了。卖出去的时候，这时候新的股东要求说，你目前的待收金额太低，这时候操作新股东入股收购的某某、一个叫卢总、神秘的卢总，一会我们还会仔细的研究他，就对徐红伟这些网贷之家的投之家的原来的高管就开始给他们开窍了，说：你们现在待收金额太少！
才十个亿对不对？你这个是整个交易金额都是上百个亿，几百个亿的投之家，你怎么待收金额才10个亿？这样你卖出去估值不高，你至少得把它做到待收金额30个亿，也就是在把30个亿再多放出去20亿的现金。
这个时候哪有那么多的标的？说实话，哪有那么多安全可靠的标的？这个新股东，尤其是这神秘的卢总，他就介绍来很多的标的，这些标的真的假的就不知道了，反正是萝卜快了不洗泥。
我相信这时候整个投之家原有的高管团队，也就是网贷之家的实际控制人们，他们就想迅速地赶快的把投之家脱手了，只要能脱手，只要能卖一个好价格怎么都行。
于是投之家的待收金额从10个亿迅速增长到了30个亿，而增长到30个亿的时候才发现不行了，原来说好的卖掉，卖不掉了，然后说好的这些标的投资的，一看这标的好多是假标的，然后这时候才如梦初醒。
也就是说到目前为止，好像得出这么一个特别诡异的结论：投资的股东是假的，投资的款不一定到位，新来的标的也是假的，什么是真的？20亿的新增出借金额是真的！这20个亿是谁的钱？韭菜的钱！
这就是刚才我提到的，它说B轮融资上市公司珈伟股份的母公司，母公司是什么？叫阿拉山口市灏轩股权投资有限公司占了35.2402%，大家说了，你看这不是镇江富隆天钰科技有限公司占了64.75%吗！
&事实上，镇江富隆天钰科技有限公司的实际控制人也是阿拉山口市灏轩股权投资有限公司，而这个阿拉山口市灏轩股权投资有限公司的实际控制人就疑似于是这位神秘的卢总，而这位卢总他的真名叫卢智建，这个人可以说是长袖善舞，也有人传言他是著名的温州诈骗家族卢氏家族的核心骨干。好家伙，连诈骗都有这个家族支撑了。
这里面有个很关键的数据，这里也是包包在本期节目中要第一次的重点提醒大家的，就是说借款余额总待收。
这个数据我们看到：29亿元，这个金额也就将近30亿了，是在7月份的金额。与之前的两个月之前相比，它迅速增长了20个亿。
您一定要注意看，借款余额总待收。为什么这么讲？现在的大环境是闹钱荒，既然是闹钱荒，那么目前来说，真正理智的理性的谨慎的金融机构，不单单是互联网的P2P的网贷平台，包括传统的巨大无比的银行也好，基金也好，实际上现在都是一种惜贷的状态，也就是说现在叫捂紧自己的钱袋子，尽量不要把现金抛出去的时候。
那么这时候如果你不能做好有效的放贷总量的控制，甚至于反向的加速借款余额总代收的这样一个指标，也就是说放出去的钱，那么这个平台值得你真的是好好打一个问号！&
【新闻背景】
媒体报道，黄诗樵和徐红伟透露，实际“控制”投之家的是去年11月引入的新股东。
徐红伟录音中称，收购方是新疆天富蓝玉光电科技有限公司，股东为新疆天富集团有限责任公司。黄诗樵对记者说，该公司的实际控制人叫卢智建。
用黄诗樵的话来说，自己以及投之家都是被新股东给骗了，大部分投资标的是新股东介绍来的。新股东背后疑似有“温州帮”的一个团队，当时在外面收购了多家P2P平台，这些平台陆续“爆雷”才导致投之家资产端逾期。
在业内人士看来，投之家此次“爆雷”，很可能是由于实际控制人借用“壳公司”进行财务包装，虚构贸易合同或应收账款债权，虚构标的进行自融。
整个的产业中，据有关媒体的明察暗访，实际上已经形成了一个专有的产业链。这个产业链是什么？专门用于P2P网贷平台之间的买和卖。
我们纵观所有的网贷平台，P2P网贷平台，目前他们所许诺的或者是给大家描绘的这样一个美好的安全的稳定的一个投资状况，实际上都是包装出来的。
那么所有人参与到这里面来，鼎盛期数千家P2P网贷公司，都想早点退出，都想早点套现，而且都想安全的在这套现。
真正什么叫安全套现？我卖掉了对不对？我把自己的平台包装好，卖给上市公司，卖给其他的平台，这时我作为股东，我踏踏实实套现，多好！是吧？所以说，这样的一个产业链自始终是有它的刚需。
而这样的产业链都包括什么？包括资金掮客，你得有人提供过桥资金对不对？上市公司，你得有一个号称是收购方，最后我是什么公司收购你。还有“壳”企业，这种“壳”企业一般都是说就是个皮包公司，或者是异地经营的企业，以及虚假发标的骗局。
这个卢总而且他还控制了另外的一个平台，这个平台是什么？就是叫杭州人人爱家的实际控制人。
不过告诉大家，这个所谓的杭州人人爱家，目前也因为涉嫌非法吸收公众存款案而被立案侦查了，而这个人人爱家在被立案侦查的时候，截止到那时候待收金额是多少钱？32亿元。又有32元不知去向了。
还有不单这种连续的爆雷的情况，不单是刚才我们提到的杭州人人爱家，还有投之家，还有一个是什么？还有一个叫火钱理财。
这个火钱理财也是2018年的7月10号对投资人大规模的开始逾期了，包括他们现存的全体员工团队发表了一个正式公告，说我们的实际控制人是上海澜升集团、新疆天富蓝玉光电科技有限公司的卢总。
说实话这个公告写的特别有趣，也很Q，为什么？正式的公告里头哪有写一个卢总的，一般都是卢某某先生，你要么就明确指出卢智建先生，甚至于后面括号你得加注他的身份证号对不对？他到底是谁？
因为同名同姓的也很多，光一个卢总好神秘，然后火钱理财也说明，说明现在我们根本就没戏了，所以说我们的很多员工及家人也一样遭遇了兑付没有到账的问题，然后还号称痛心地与大家站在一起。
实话实说，真的是帮着打工的这些马仔们，也一样的被这个大骗子老板全部骗在一起。
投之家这样一个平台的爆雷，第一个反思是什么？
第一个反思是：真的永远不要过高估计自己对于行业信息的把握能力，以及真的不要过高估计自己对于贪欲的控制能力。
第二点，我们现在查处整治整个的互联网P2P的网贷，这已经是确定的事实了对吧？那么80家乃至更多家的网贷平台的爆雷跑路，就是一个明证。
但是我们还要更关注的是，刚才包包说了，现在依然有700多家网贷公司，现在还是处于合规运营的状态。但是这种合规是打着擦边球的合规，还是说真真正正的合规？国家关于互联网P2P网贷的个人订单，单比的最大的借款额是100万元。
实际上我们看到投之家，在迎来了卢总带来的很多的新标的之后，它的放贷的规模每笔都是100万，也就是什么？我擦着你的边，尽可能地蚂蚁搬家，大蚂蚁搬家，把你这20个亿迅速增长过去，增长了20个亿的放贷金额待回收金额，然后把它吸走。
第三点，作为行业之间的收购和并购，虽然理论上它是纯粹的市场化的行为，公权力是不宜介入的对吧？我不能说我是监管部门，你们就不能合并，不能这什么。
但是必要的这样的审查依然是存在的。这实际上不是对市场经济的反动，而是对市场经济的一个有效的监管和对风险底线的把控。
那么在今天这样一个目前已经是满目疮痍的互联网网贷的产业里头，但是我依然相信互联网P2P网贷未来还是会有大发展的，对吧？
那么针对这样一个方兴未艾的领域，我们是不是应该考虑，在这种涉及到行业频繁的并购联合重组的过程中，应该也有一个政府的底线的审核与审批机制。
第四点还是那句话，在今天这样一个很大的一个行业遭遇结构性危机的时候，事实上我们可能不能总是以个案对个案的去探讨这个天上掉馅饼的事，你不能完全信对吧？
那么这时候怎么办？这时候我觉得相关的监管部门一定要协调，一定要高度的协调。比如说即使是出于保全我们现有的用户的最低的本金回收权利的角度考虑，我们也应该在进行案件侦破的过程中，以及对公众的警告告示的过程中，应该什么呢？避免尽量避免挤兑的发生。
因为挤兑很可能使一个平台迅速的垮掉，而这种垮掉甭说这些互联网金融的网贷平台了，就是一家大型的银行它也受不了。
编辑：远见财讯 &一股清泉文化传媒
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来源：交银施罗德自今年二季度开始市场在和金融去杠杆等多方面因素影响下出现了阶段性的调整，调整的幅度也远超过专业投资机构和广大投资者的预期。本轮调整至6月19日，上证指数跌破3000点，当时的市场环境在历史上可能都是难得的配置机会。1）6月19日开始后市场这么下跌，我却买到了高点…在中美贸易摩擦的升级等和国内去杠杆推进的背景下，近期市场出现大幅度回调。从短期一个月来看，6月份确实是市场的一个高点，但从长期角度看，当前估值水平是历史低点，目前上证指数估值处于13倍左右，同股灾最低点13.2倍和熔断最
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我们今天继续读季报。安信价值精选股票 & 陈一峰基金表现：2季度净值增长率-7.55%，业绩基准-7.65%。刚刚过了及格线。二季度受大盘影响，该基金出现了回调，相比其他股票型基金，回撤不算大。18年的前两个季度，始终在中位数偏上。基金经理：陈一峰，是个价值投资者。从这只基金出生，就一直是陈经理在管理。任职4年又101天，任期回报170.50%。从长期来看，确实业绩杠杠的。基金规模：2季度末55.18亿，相比1季度少了约4亿，基本没啥变化。也是一只机构持仓过半的基金。另外，需要说一下，陈一峰作为
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怎么可能！
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摘要：债券基金与债券的区别，债券基金的投资技巧有哪些？债券基金，又称为债券型基金，是指专门投资于债券的基金，它通过集中众多投资者的资金，对债券进行组合投资，寻求较为稳定的收益。根据中国证监会对基金类别的分类标准，基金资产80%以上投资于债券的为债券基金。而债券是政府、金融机构、工商企业等机构直接向社会借债筹措资金时，向投资者发行，并且承诺按一定利率支付利息并按约定条件偿还本金的债权债务凭证。下面小编为大家介绍一下具体的区别：债券基金与单一债券的区别有哪些？1、债券基金的收益不如债券的利息固定投资
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最近，圈内（公募基金公司）关于“养老目标基金（TDF）”的讨论沸沸扬扬。这是一种新的金融产品，力求从投资视角，帮忙老百姓提前做好养老资产的布局，希望将来老有所依。多家基金公司已经申报，养老目标基金蓄势待发！
大家忙于收集/整理养老相关材料和数据，不可开交。
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为此，小欧和同事们分头采访了周围不同年龄层的7位年轻人，
进入正题之前，介绍一下我的估值表：各位朋友给面子，建议我每天更新。那就肯定要赶个时髦了，上个月做好的估值表需要放出来。不过我这是做得晚的，肯定要不一样了，所以结合了一个趋势表，供观察短期趋势和涨跌幅，第二是标的与别人不同，主要取的是28个申万一级行业，有利于直接看行业情况。具体来讲，1、均线趋势用来控制仓位，分“多头”、“空头”“偏多”“偏空”四种，利用20MA均线稍加修改而来；2、估值用来提前布局相关行业，也可直接用来指导定投品种的选择。从绝对值上看，市盈率衡量高估或者低估，市净率适用于周期性
来源：交银施罗德自今年二季度开始市场在和金融去杠杆等多方面因素影响下出现了阶段性的调整，调整的幅度也远超过专业投资机构和广大投资者的预期。本轮调整至6月19日，上证指数跌破3000点，当时的市场环境在历史上可能都是难得的配置机会。1）6月19日开始后市场这么下跌，我却买到了高点…在中美贸易摩擦的升级等和国内去杠杆推进的背景下，近期市场出现大幅度回调。从短期一个月来看，6月份确实是市场的一个高点，但从长期角度看，当前估值水平是历史低点，目前上证指数估值处于13倍左右，同股灾最低点13.2倍和熔断最
来源：三折人生说到利率债(#^.^#)在这里分享两个债券基金，杜绝踩雷：一个是金鹰添瑞中短债C（005011）重点投资具有良好流动性的中短债主题证券（剩余期限不超过三年）， 且这类资产不低于非现金基金资产的80%，不投资股权、权证等资产，也不投资可转债、可交换债，属于预期较低风险，但预期收益高于货币基金的基金类型。近一个月涨幅为：+0.87%
，相当于一个月一万份赚87窝~（截止时间：），已远远超过货基指数。另一个是金鹰元盛债券E（004333）主投国家发行的利率债，按时收
一、市场概貌
今日市场仍然缺乏增量资金的入场。从结构上看：
1、国企概念股相对造好。受到国有企业改革领导小组第一次会议召开热点刺激，国企概念股一度走强；2、金融板块表现活跃。之前一直受到金融去杠杆的压制而深度走弱，现在靴子落地不确定性消除，同时受益于货币、信贷、财政政策的全面放松，市场对银行资产质量的悲观预期将有望得到较大缓解，金融板块逐渐显现出配置价值。3、消费板块未来可期。一方面应该意识到未来可能会面临的压力和风险点，一方面又应该分化的去看待子行业，短期内市场抱团消费的效应可能减弱，
2017年是偏股基金大放光彩的一年，随着今年以来股市的调整，曾经红极一时的当红“辣子鸡”，现在有如何了呢？
中欧价值发现混合 & 曹名长
曹名长业内素有“价值一哥”之称，去年募集中欧恒利定开基金时，曾传言“一日募百亿”，最终也募集了74亿。该基金2季度涨幅-0.34%，业绩基准-5.62%，虽然跑赢了业绩基准，但是确实也没赚到钱。从去年11月份到今年上半年，中欧基金“趁热打铁”，在曹名长名下一口气发行了五六只基金。综合来看这几只基金，业绩都没跑赢同类平均。昔
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关注天天基金P2P网贷：没贷款却背债、极致金融惯犯、地催死了和网贷生死抉择P2P网贷：没贷款却背债、极致金融惯犯、地催死了和网贷生死抉择蓉思财经百家号6月15日，像平时一样，陈羽进公司、坐到工位上，准备完成端午节假期前最后的工作。同时，也再次做好心理准备，随时接听不知哪家贷款平台催款员打来的电话。“我上班了，借贷平台的催款员也上班了，最近变得前脚跨进公司，马上催收电话就开始响起。”从未在网贷平台上借款的她却背上了将近50万的债务。这导致她每天工作“一半的时间接起电话到办公室外面和各种平台解释这个钱不是她用的，一半的时间忧心忡忡开始查阅各种法律法规。”与她一样忧心忡忡乃至心焦气躁的，是各类P2P网贷平台。据P2P网络借贷风险专项整治工作领导小组办公室日下发的《关于做好P2P网络借贷风险专项整治整改验收工作的通知》（57号文），各地应在今年4月底前完成辖内主要P2P机构的备案登记工作，最晚6月底之前全部完成。时至今日，距离最后期限已有周余，网络备案已被行业内视为决定平台生死的分界线，平台无论大小，要么在马不停蹄地寻找新业态以求生存，要么在政策观望中逡巡不前，要么会因违法底色暴露而死掉。2014年，中国银监会创新监管部主任王岩岫在谈及P2P行业的十大监管原则时强调，P2P机构不是信用中介，只是信息中介。目前，网贷备案一拖再拖，P2P网贷将迎怎样的行业洗牌？网贷平台将如何回归信息中介角色？飞来的40万债务6月初，陈羽接到了律师的电话。这位5月30日才找到的律师告诉她，“案子差不多得花一年时间，你要有心理准备”。随后，她便如往常一样，不时接到借贷平台催款员的电话。“最恐怖的是一直开会，没有接听到电话，就直接打到我亲人朋友那里去了。”陈羽称，自己每次都会在工作或者开会的时候接到各种电话：“你好，陈羽，你借的钱为什么没有还？”“什么时候还？”“我不管你这些！！”“我有你通讯录所有的名单，或者我们公司在你家有分公司直接去你家找你父母或者单位要，你觉得呢？”下班的路上，陈羽也在“被催款”。有次，陈羽竭力遵照催款员的指示，晚8:00之前将一笔款项打到对方账户，但是，催款短信早在19:00左右就已抵达亲友的手机。一向和父亲交往甚密的叔叔曾在接到此类催款电话后直接拨打了她的电话：“我刚刚接了一个什么电话说你借了500块没有还，你注意一点，电话都打到我这儿来了，发生了什么事情？”。陈羽慌忙回应称，“我知道了，我会处理的”。同样发生在陈羽同学身上。“他们为什么会有我的电话？会每天因为你的原因一直骚扰我吗？”一个同学曾质问她。电话来自小花钱包、友信、借贷宝、马上花、你我贷、安逸花、有凭证等各种借贷平台。“您好，您的亲友陈羽在我司的欠款已经严重逾期，到现在一直没有还款，电话拒接，导致我们无法联系，只能请各位亲友转达......请他在今晚8点处理好欠款，不要再产生更高的逾期费用！有任何疑问请联系他本人！”稍有不慎，这样的短信乃至电话就到了陈羽的亲友那里。亲朋好友眼中“成绩优异”、“工作认真”的陈羽，在毕业不到4年的时间里，已经背上了47.3万的债务。而这些本金和利息，她一分钱都没使用过。陈羽来自成都的一个普通家庭。父亲心高气傲，一直很疼爱独女，女儿也很听话。直到上个月，陈羽父亲提出来问她能否每月支出一部分工资支持还成都房子的房贷，陈羽开始每月更拼命地工作。催收电话打到父亲那儿，才得知女儿突然背负几十万贷款。让其难以接受，尽管有些亲朋收到过陈羽欠钱不还的短信，夫妻俩在亲友面前也绝口不提。有次电话中，母亲史无前例地在陈羽面前落泪：“你为什么一开始不告诉我们呢？谁来帮你还得了？”但其实，父亲拿出攒了几十年的首付钱开始在帮女儿还网贷。此外，与陈羽交往不久的男友也没有再联系她。“我自己也不敢再联系他了。没有哪个男生能接受女友背负几十万外债，我自己也开始有意地回避一些男生的进一步交往，不再谈恋爱。”好朋友对她说，还好你是家里独女，爸妈也很疼爱你，如果像我家这种“重男轻女”、我每个月补贴家里、嫁妆都不会给的状况，爸妈估计都要放弃这个女儿了。陈羽无论如何也想不到，自己要为从未花过的钱买单，父亲因为女儿得每个月替一个从未谋面的陌生男子偿还2到3万元数额不等的网贷。涉及的很多自己都没有听过的数笔债务，目前已进入了放贷方认定的“电催”环节。尽管自己会和几个接到催债短信和电话的要好朋友解释自己的无辜，可她从来没有向家里信任她的叔叔、中学时代的老师和一些同学说明各种缘由。一个无法回避的事实是，她的社会关系正在慢慢被催毁。把所有原委告知律师后，陈羽自己也不清楚，究竟律师口中“差不多一年的时间”先期到来，还是自己二十几年积累的“信用值”先余额不足。劝人不贷的高利贷放款人赵瑾是一名80后，与线上投资、陆金所类的P2P理财不同，他给个人放高利贷。“最早做的都赚大钱了”，赵瑾觉得入行太晚，很多90后都买跑车了，而自己还在“混生活”。对于网贷这个行业，用赵瑾自己的话说，已经“没落了”。“我们的主要客户是，借了各种网贷，开始还不上，网贷又难申请下来的人；网络赌徒；因为各种原因信用坏了不好借钱的人。”赵瑾称，一般客户会先用蚂蚁借呗、微粒贷、招联好期贷，还款时还不上可能用趣分期。“再然后就借高息网贷，高息网贷借不到，就借私贷了。”“我们单户一般3000以下，顶多放5000。”作为高利贷放款人，赵瑾及其平台是“小虾米”，这个大群体中内部分工很多。首先，通过各种贷款超市、H5页面、小中介等介质导流；然后客户汇集到大大小小的放款人手中；通过多样的信息查询和数据搜集平台了解借款人、审核资质后，放款人再通过放款平台放出高利贷。然后就到了线上催收、线下催收外包环节。“比如，导流我用借贷宝pro和人品钱包，审核用立木，放款用借贷宝、无忧借条。快速查询你过去6个月电话通讯记录、购物记录和出行记录等等，查询平台会自动分析你过去6个月通话次数前十名的号码是哪些。”这些电话被用于借款逾期后催债。每个放款品种不同，通过借款资质审核的标准也不同。“最次的资质审核是，芝麻信用560分以上，年龄在35岁以下。本人不是黑户的话，直接放款。”据赵瑾透露，以上信用条件，想借款，大概都是7天这种节奏，“打1000借条，到手750，号称利率25%一周”。赵瑾介绍，网贷一般有三个梯队。蚂蚁花呗、蚂蚁借呗、微粒贷、招联好期贷等，年化利率一般为18%；来分期、趣分期等月利率2-5%；各种不出名的APP月利率则高达10-30%。“借得太多了，利息滚得比本金都多了，这种情况最多。”“最早的是支付宝借条。阿里一看太麻烦就把这个功能关了。刚开始网络空放就用那个。”而对于裸条，赵瑾认为，真正放款为了赚钱的，很少奔裸条去，裸条多数是骗子。因为裸贷的人逾期的可能性太大，“肯借那个的，很大可能是无处可借了，所以说很有可能还不上”；此外，裸条太容易被打击。“人与人的智商差距，不比人与狗的智商差距小。”赵瑾补充说。赵瑾的客户中，很多人都是求着他借款给自己的，求着借高利贷。“那种对现实视而不见，麻痹自己的状态。从一个旁观者来看，难以理解。”赵瑾曾在知乎上回答“如果借网贷的人死了，那这笔钱是不是不用还了？”之类的问题，一些人在知乎上找他，他都劝对方别借了。但是他们“非要借，必须借款用于还款，眼睁睁地挂掉”（以贷养贷）。据赵瑾了解，很多借款人自己骗自己，直到借不到新的款项，拆不了东墙，西墙也破了，才醒悟。没有借过高利贷的陈羽，显然并无有没有醒悟一说，也不在赵瑾所言的“智商差距太大”的队列中。但赵瑾觉得，一个人借高利贷，“可能他从借高利贷那天就已经死了，高利贷只是麻痹他自己，再暂缓了半年而已。”骗贷的“公务员”真正能够把陈羽和赵瑾这类人联系在一起的，是专注骗贷的“掮客”。“眼睛大、颧骨高，人很瘦”，陈羽描述自己的邻居长相，平时他经常收拾自己屋子、但是从不清理自己用过的厨房，很少发朋友圈，自来熟，爱打游戏、看足球，日常点外卖。陈羽口中的男性，正是住自己隔壁的“邻居”秦凯。据陈羽所言，秦凯口中的自己，是在老家有停薪留职的公务员工作，曾在某互联网公司做推广业务，后又自己单独创业，开了一家名为“绿叶”的直销店。秦凯自己称，父亲在其3岁时抛弃母亲，去香港另立家庭，中国银行上班的女强人母亲对这个独子万分宠溺，也要求严苛，他在外婆的照顾中长大。去年秦凯称，爸爸突然查出患癌，晚年回吉林老家，自己去送终。并对陈羽说“我一点儿都不恨他，毕竟他是父亲，也已经离开人世，没什么好说的”。当时，这给陈羽留下一个孝顺、自强的好印象。这种好印象先后带来了双向反应。一方面，在秦凯以微信支付外卖理由向陈羽借点小钱时，陈羽从来都是爽快地答应，秦凯也爽快地几天就归还；另一方面，直到接到不可具名的各类平台的“催收”电话时，陈羽才知道此前秦凯要自己的身份证和一次次要验证码去做了什么，前后对比，秦凯的“人设”在陈羽心中彻底崩塌了。有一天，秦凯请陈羽帮忙，下载APP注册账号，帮自己客户刷APP活跃。各种网贷平台，向其索要验证码，陈羽心无防备，照单全说。像传销一样，陈羽跌入了这个“熟人”的圈套，此后，秦凯以“为客户垫款”、“投资理财”等各种理由向陈羽播报自己要借款几千、几万不等的金额。最开始用验证码，后来变成身份证验证、人脸识别、视频验证。很快，信用卡、各种网贷平台上的欠款数额达到了40多万。其间，陈羽问其原委“为什么这么复杂？为什么是这个操作？”秦凯以“我和你讲不清楚”来敷衍后，陈羽不再给验证码，几次遭到秦凯的威逼利诱。陈羽又一次接到秦凯的借钱电话，是他说自己中了30多万的足球彩票，让陈羽过去再给他6万就可以一次性偿还所有欠款。秦凯向陈羽哭诉称“没人救我，彩票救了我，把这6万给彩票中心，兑奖出来我就先把30多万还给你，免得你催我”陈羽反问：“你借彩票站的钱买彩票？”起初，秦凯确实每月有在还款；随着数额的增加，陈羽开始怀疑对方，双方频发争吵。陈羽回忆，有两件事情她开始彻底怀疑这位邻居：秦凯去内蒙古出差，悄悄去挖走自己领导的客户。有次，陈羽自己因事到警察局，秦凯表露出恍惚神色，对警察局戒备有加。“秦凯有两张身份证”撕破脸后不久，陈羽再次遭到秦凯的暴力恐吓，从下班一直打几十个电话，手机就没有停过铃声：“你再不过来我就从你面前永远消失！！”向她要验证码再次借款，被逼无奈的陈羽报警。但是，警察局因事件复杂，两张身份证件无法确认核实，本着先调解的原则，让秦凯当场写下了自己在各种网贷平台以及所欠陈羽的钱款，写上借条，最后不予立案。后来他直接以“我还不了你钱了，这个事情我不管了”、“你还不起，要死和我有什么关系？你去啊！！钱是你自己愿意借的”“所有之前的欠款你自己看着办吧”威胁陈羽；而最后一次，秦凯直接说“你去报案吧，走法律程序，起诉我，哪怕让我进去关几年我也不会还你的钱”。时至今日，陈羽及其父亲每隔几天就在偿还一个网贷的借款。秦凯一分钱也没有再偿还。地催的灭绝与催款的继续还处于电催环节的陈羽感受不到，在地推人员的信念中，出来混总是要还的。“你叫什么名字？”“**。”“拿了多少钱？”“1万6”“为什么不还？”“因为当时拿不出钱。”“打电话为什么不接？”“......”一个地推人员内部的宣传视频中，一位手脚被反绑、鼻血不停、眼泛泪光的青年男子，用微弱的声音回应着地催人员越来越失去耐性的怒吼，不断接受对方扇来的巴掌。地催是网贷平台的最后砝码。“风控这个词，一般有两层意思，一是风控软件；二是自己的审核体系。”赵瑾称，2万以下的续期，基本就自己的团队或者外包电催；2万以上，就会有专门的地催。在其向笔者展示的截图中，北京、安徽合肥、广西南宁、山东济宁等各个地方，都有相应的地催联系人。“怎么催不管，一般五五分成。”日，互联网金融风险专项整治工作领导小组办公室、P2P网络借贷风险专项整治工作领导小组办公室《关于规范整顿“现金贷”业务的通知》明确提出，“各类机构或委托第三方机构均不得通过暴力、恐吓、侮辱、诽谤、骚扰等方式催收贷款。”“美国有专门有关催收、出借人恶意催收借款的法律，保护借款人。我们国家没有另立专门法律，但是恶意催收、骚扰，会受到行政处罚；限制人身自由等，就上升到了刑事责任，触犯了《刑法》。会有相关的法律规制。”中国政法大学资本金融研究院网络经济研究中心主任武长海分析称。北京京师律所互联网金融事务部主任、北京市律协金融衍生品与互联网金融专业委员会副秘书长左胜高分析称，“家门口放高音喇叭”、“拉横幅”等暴力催收恐吓他人，如果情节恶劣，破坏社会秩序，构成寻衅滋事罪；“泼油漆”等过度人身伤害行为，构成故意伤害罪，致人死亡或以特别残忍手段致人重伤造成严重残疾的，处十年以上有期徒刑、无期徒刑甚至死刑。受害人如果遭受上述手段的地催，可向公安机关报警。据赵瑾介绍，春节过后的一波严打后，地催不太敢用了。“春节前，去家门口方高音喇叭。拉横幅、泼油漆。2万催回来，也就收一万。”春节后，地催不再流行，“电催实在不行就诉讼，办成黑户拉倒”。诉讼耗时费力，一般平台或放贷方最终认坏账，但是要办成黑户。事实上，一些人并没有等到地催人员，就已经放弃了自己。据网贷天眼网站的咨讯报道，5月21日，家住贵阳市白云区的杨倩，有稳定的工作，长相清秀，却在5月18号当晚烧炭自杀，结束了自己29岁的生命。起初因要给美甲门店还房租借了5万网贷，只分批拿到3万的杨倩却被网贷平台要求每周必须还款。没有意识到有可能为1500%高额利息，杨倩陷入了高利贷、套路贷：她还不清第一个网贷平台的借款，被介绍到第二个平台，来借钱还利息。第二个平台借了她24万，她还不起以后，第二个平台又介绍她到第三个平台，给她转了14万到第二个平台，第三个平台还不清以后又介绍她到第四个平台，第四个平台转了三万左右到第三个平台。她的家人认为，这一切，都是网贷平台害的。而催债电话再次打来的时候，记者问对方知不知道对方已经去世了，对方回答：“我不知道。（她今天自杀了）这个跟我没关系。”“如果催收行为未达到犯罪程度，但违反《治安管理处罚法》的可以给予警告、罚款、乃至行政拘留。受害人也可以向行业主管部门举报信息平台举报该网贷平台的违规行为，捍卫自己的合法权益。”左胜高表示。这些对杨某来说，俨然为时过晚。完整网贷链条中的寄生虫陈羽、秦凯、赵瑾、杨倩以及电催、地催人员的背后，是曾野蛮生长的P2P网贷行业。如《桃花扇》中的“眼见他起高楼，眼见他宴宾客”一般，P2P网贷中你方唱罢我登场，有了借款人，有了放贷者，也有了催收团队，一幕幕悲喜剧轮番上演。然而，无论主动与被动，这个链条上，远不止这些寄生虫。像陈羽这样的被动者，不在少数。这其中也包括大学生、网络赌徒、各种原因穷途末路者。一位信用行业的从业者表示，部分非银金融机构在其中扮演了非常丑恶的角色。“首先是欺诈行为。尤其是很多网贷公司抓住学生群体涉世不深、金融知识匮乏的特点，大肆编造谎言，宣传网贷利息很低，还款压力很小，怂恿学生办理贷款业务，一旦学生无法还款，又夸大其词地威逼利诱，恐吓学生如不能还款将面临牢狱之灾（事实上信贷纠纷属于民事纠纷，并不涉及刑事诉讼，且很多网贷的高利率并不合法，上法庭肯定会败诉）。“在我看来，向没有稳定收入、信用履约能力极差的学生放款，是极为不道德的行为，更遑论其中的各种欺诈行为的危害。”其次是风控疏漏。很多金融机构明知客户信用履约能力极差，属于高危人群，却仍然向客户放款，“是他们没有风控意识么？并不是。这些机构本身也在收取远高于国家法定标准的利息，只要能够收回少量全额本利，即使大部分放款都成了坏账，他们也毫不介意。”很显然，这种运营模式是极为不健康、不可持续的，在这一过程中，也极易产生非法催收行为，使得市场秩序受到破坏。秦凯只接受过大专教育，但本身就炒过原油、金属等，自己有着相当的金融知识积累。作为曾经销售冠军的他，在骗贷者群体中，“他对人性的把握，对心理的拿捏，以及钻各种金融漏洞的技巧，都是我们普通人难以想象的。”陈羽认为，秦凯并非一般的骗贷者，俨然是一位忽悠的“高手”。“（有些平台）一边发广告，一边写黑户可放。”假身份证搭配假银行卡、电话卡和网银钥匙。一套买下来至少2000元。赵瑾表示，骗贷人拿到身份证等资料信息包装一下，即找放贷人撸贷款。一旦通过审核获得贷款，就与身份证件上的本人四六分或三七分。“我们天天防骗贷人，识别的方法有很多，不断更新换代，圈子里有时会互相沟通。有时，这些防骗贷技巧需要交学费。”赵瑾摇了摇头。骗贷的产业链条中，有前端在各大平台间研究风控规则的助贷者；也有手握各种资料、制造虚假人物信息的骗贷者，淘宝上提供相关无痕PS证件的商家大有人在；还有里应外合的网贷平台的“内鬼”。“风控的核心之一，来自于内控，”某网贷平台联合创始人兼首席风控官于婷（化名）曾对媒体表示，外面杀进来敌人，如果有城墙加固，还可一战；如果墙内的人倒戈，即便城墙再坚固，也将功亏一篑。武长海认为，“恶意借贷的群体，钱要借出去，也要有人接招。过去搞信用卡诈骗的群体，在政策压制下转战到P2P行业，但不一定还是那帮人，也不一定是同样的借款对象。有这种需求的人很多。”左胜高表示，骗贷产业链条中，可能涉及侵犯公民个人信息罪，伪造身份证件罪，贷款诈骗罪，职务侵占罪等犯罪。除了这些人，网贷平台和个人私贷起初都会招聘兼职学生。“日结那种”，赵瑾表示。在网贷中，以学生群体为代表的客户，既是网贷平台的主要客源，亦是平台疯狂扩张、不断获客的有力工具。行业弊病与监管紧箍咒“这么接近人性的事，怎么可能不乱。”赵瑾说。肇始于2006年的点对点的网络借款，像不被赏识的“金子”，经历几年沉寂后，在2010年才被许多创业人士看中并陆续引来试水者。但行业的扩张伴随着“杂乱”的生态，裹挟进了太多的风险与“地雷”，监管愈发“紧箍”。2011年，网贷平台进入快速发展期，一批网贷平台踊跃上线。2012年中国网贷平台进入了爆发期，网贷平台如雨后春笋成立，已达到2000余家，比较活跃的有几百家。2013年，以每天1-2家上线的速度快速增长的网络借贷平台蓬勃发展，资金供需失衡等现象开始逐步显现。日，我国首个银行P2P资金托管平台成立。尽管多数P2P平台为了提高信任度，将平台资金托管到第三方机构，真正落地和实际效果还未明朗。同年年底，银监会会同工业和信息化部、公安部、国家互联网信息办公室等部门研究起草了《网络借贷信息中介机构业务活动管理暂行办法（征求意见稿）》，确定了网贷行业监管总体原则是“以市场自律为主，行政监管为辅”。同时对P2P实行负面清单管理，明确网贷机构不得吸收公众存款、不得设立资金池、不得提供担保或承诺保本保息等十二项禁止性行为。2016年，各部门制定并出台了多项针对P2P网贷行业的整治方案。针对金融广告，2016年4月，工商总局等十七部门印发了《关于开展互联网金融广告及以投资理财名义从事金融活动风险专项整治工作实施方案》，给互联网金融划定了包括不得无风险提示、不得承诺收益、不得利用名人代言、不得虚假、夸大宣传等9条红线。2016年5月，由国务院牵头的全国性互联网金融专项整治行动要求，针对此前出台的《互联网金融风险专项整治工作实施方案》，各地政府在接到《方案》后不同程度地推进相关研讨，牵头制定符合本省份情况的细分行业监管细则。2016年8月，银监会向各家银行下发《网络借贷资金存管业务指引（征求意见稿）》，叫停了“第三方联合存管”等模式，也禁止平台以“银行存管”为噱头的公开营销。监管之下，P2P网贷的问题依然很多，埋下的“雷”也越来越多。日坊间消息称，陆金所旗下平安国际商业保理目前累计接近4亿借款出现问题，使得这家国内最大的互联网金融平台深陷“坏账风波”。截至2016年2月，全国 P2P平台总量为3944家，但问题平台累计多达1425家,占36.13%。野蛮增长的背后，经营不善而停业、失误交易、欺诈跑路、黑客攻击、提现困难和经侦介入等，诸多问题腐蚀着行业生态。2017年底，借贷宝10G资源事件爆发并发酵。据媒体报道称，文件内有不少视频（18禁的内容，全裸，还有肉偿的不可描述的视频，均为借贷者，女学生）。文件格式为图片则为身份证，学生证，联系方式，家庭住址，“裸条”照，生活照，部分还有家长的联系方式。笔者搜索中国裁判文书网发现，涉及趣分期的案件高达100余件。趣分期是面向大学生提供分期消费的金融服务平台，覆盖了全国近3000万大学生用户。日，趣分期获得蚂蚁金服约2亿美元融资。P2P行业像一把双刃剑。左胜高认为，P2P可以规避资金在中介方沉淀，防止形成资金池，在一定程度上规避非法吸收资金活动。中介方资金和客户资金分离，分户管理能有效隔离风险，也防止发生卷款跑路的道德风险。“这种剔除客户资金在中介方银行流动的方式，也是平台的信息中介角色定位使然。”但是，P2P问题也显而易见。“首先导致非法放贷机构、职业放款人的出现。其次多头借贷、掉进以贷养贷陷阱，催生非法高利贷和暴力催收。再次非法集资、集资诈骗行为接二连三出现，极易酿成群体性事件。”左胜高补充道。笔者在知乎中搜索“网贷”得到的页面显示，“欠了两三万网贷还不起怎么办”、“如果借网贷的人死了，那这笔钱是不是不用还了”、“还不起网贷了，怎么跟家里坦白”等类似问题，不断有人更新，不断有人回答。2018网贷生死之年“2017年11月，国家限制网贷，各家APP都收缩，12月达到高峰。”赵瑾回忆道。从一开始的野蛮生长到政策监管逐渐“紧箍”，从高峰期的6000多家到目前的1000多家，2018年，网贷平台终迎生死之年。日，P2P网络借贷风险专项整治工作领导小组办公室下发了《关于做好P2P网络借贷风险专项整治整改验收工作的通知》（57号文）。通知要求，各地应在2018年4月底前完成辖内主要P2P机构的备案登记工作、6月底之前全部完成；并对债权转让、风险备付金、资金存管等关键性问题作出进一步的解释说明。“全面逾期爆发是从（2018年）1月1日起，我在催收群里见到了死亡通知书。喝农药视频、跳楼视频、催收跳桥视频，这些都在一周之内。”赵瑾说，“两周前，好多同行群解散了。最近有同行被抓了”。笔者搜索发现，日，21CN聚投诉给互联网消费金融行业十大黑榜商家（借钱快、一信贷、用钱宝、水象分期、向钱贷、贷上钱、拍拍贷、极速钱包、玖富、快贷）颁发了“金虾奖”批评性奖项。从行业投诉情况看，互联网消费金融行业在12月监管部门新规出台后，投诉量爆发式增长，全年共计2.7万件，占投诉总量的32.4%，成为2017年第一大被投诉行业。而解决率仅37.3%，全行业排名倒数第二。恶性催收、利率畸高两大行业性问题凸显。“不是牌照，胜似牌照”的网贷备案政策，已被行业内视为决定平台生死的分界线。整改最晚的6月底大限将近，但左胜高律师称，“最近整个金融监管趋严，北京的备案难产，一拖再拖。政策不明朗、不明确，也滋生了投机分子浑水摸鱼，铤而走险”。与上述骗贷者一样，一些人早已做起了“包过”的备案生意。有些人直接包装出“备案”包过的公司，招摇撞骗；有些人则像士大夫一样游说于各色网贷平台间，讲着自身有多么强大的“后台”；更有人直接拿着负面“猛料”，像威胁即将上市的公司一样，想要敲诈勒索，在“乱糟糟的市场中”赚那么一笔。而各种网贷平台，正值合规化最后冲刺阶段，本身即已面临生死存亡的时刻，战战兢兢、如履薄冰。但赵瑾觉得并不重要，“我们只关心平台能不能完成备案，完成不了就换。实在没平台，手写借条发照片也能做。”但是，赵瑾眼中，偶然间发现的这个行当已经没落，谈及未来，他表示，“觉得不好做，准备收收”。目前，他已处于半退出状态。从信用中介到信息中介互联网金融本质仍是金融，没有改变金融风险隐蔽性、传染性、广泛性和突发性。2014年，中国银监会创新监管部主任王岩岫在谈及P2P行业的十大监管原则时强调，P2P机构不是信用中介，只是信息中介。“纯信息中介，出借人的款项和回收的款项均不经过平台之手，平台只收取部分中介信息费。但过去，各种款项是经网贷平台之手的。”武长海解释道。目前，无论是大平台、还是小作坊，或在马不停蹄地寻找新业态以求生存，或在政策观望中逡巡不前，或因违法底色暴露而死掉。校园贷叫停，现金贷异军突起又迅速落下，想要拆分做互联网资管转型之路也被封死，车贷、出海寻路也充满艰难险阻。资金池、期限错配、刚兑兜底......行业积重难返，合规备案一拖再拖。网贷行业从信用中介回归信息中介的本质到底难在哪里？左胜高分析称，我国P2P网贷具有独特性：非法集资活动高发，跑路事件接踵而至；网贷机构鱼龙混杂、伪p2p、假信息中介较多；业务模式迭代快，产品花样层出不穷；规范整治力度空前，验收备案合规进程缓慢。“国外的市场做得很小，参与的人也有限。”武长海称，“美国最大的一家P2P公司虽然上市但早已倒闭，发达国家是在信用体系比较健全的情况下（某个个人、公司的借款都有相应的记录，任何人都可以查对方的信用信息），发展P2P行业失败了。而我们国家，最独特的地方是，国内信用体系本身即不健全。中国人民银行虽然建立了个人征信系统，往往只是简单的记录，并没有形成完整的信用体系。个人、公司和社会的整体参与度都不够。”武长海认为，到底是国家还是社会建立信用体系是其健全的难点。“到底谁可以收集个人信息？一是缺乏立法；二是市场化运作不足，缺乏营业执照。”此外，各种平台不共享数据、信息封闭，也是网贷乱象的原因之一。对于回归“信息中介”的本质，左胜高认为，首先，要建立健全行业自律规则和标准；加大自律管理和检查，以自律带动他律。其次，市场的行业机构，要坚守法律底线和政策红线，主动接受监管，坦诚接待监督，在行业自律的基础上推动创新，主动承担社会责任，切实服务实体经济。再次，建立行业人员信息共享机制，提高行业的参与者、投资者投资风险意识、加强投资者教育培训，利益自享时更应风险自担。“网贷平台作为网贷信息中介机构，要恪守平台不碰钱、不兜底、不自融、不增信的底线，坚守为借贷双方提供信息撮合服务的中介角色，做好实名认证、完善风控措施、强化信息披露。”对于监管与治理，国外有些经验值得我们借鉴。左胜高表示，英国、澳大利亚、新加坡采取的是以“监管沙盒”模式的监管，本质上是监管者为履行其促进金融创新、保护金融消费者职能而制定的一项管理制度。“这可以创造一个安全空间，适当放松参与实验的创新产品和服务的监管约束，可以测试其创新的金融产品、服务、商业模式和营销方案，而不是在遇到问题时立即受到监管规则的约束。”左胜高分析称。“验收合格的继续经营，验收不合格即退出市场”，武长海认为，行业整体在往前踏步，“但最后剩下的合格平台不见得有多少家，数量很少。如果完全回归到信息中介，其实平台是很难盈利的。”“P2P行业是一个失败的行业，平台的客户本身就是银行信用筛选筛选剩下的，信用不佳的人群。把钱借给这个群体，本身就有高风险，很多违约情形，有去无回。这导致行业本身的空间非常小。”武长海补充道。武长海预测，“将来的P2P应该是有牌照的，而能够留下来的平台是非常少的。”【注】：应被采访者要求，文中人物均为化名。本文由百家号作者上传并发布，百家号仅提供信息发布平台。文章仅代表作者个人观点，不代表百度立场。未经作者许可，不得转载。蓉思财经百家号最近更新：简介:最为及时的财经新闻; 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