每当冬季来临时蛇类、蜥蜴等動物要进行冬眠，这种现象说明（）A.生物能影响环境B.生物能适应环境C.环境能影响环境D.环境能适应生物

（2011年MADHOUSE改编的同名电视动画作品）

直到9岁那一年小杰在森林里被一位青年男子搭救。從他口中小杰得知自己的父亲还活着而且职业是猎人在说服米特阿姨之后，小杰独自踏上了寻父的征程然而世界那么大，在茫茫人海Φ找到父亲谈何容易

タビダチ×ト×ナカマタチ
ライバル×ガ×サバイバル
ヒコウセン×ノ×ケッセン
カイケツ×ハ×タスウケツ	解决办法×是×少数服从多数
シュウジン×ニ×ゴヨウジン
ヒッカケ×ノ×キッカケ
ギャンブル×デ×トラブル
ターゲット×ニ×ヒット
ダマシアイ×ノ×トリアイ
ハイボク×ト×クツジョク
タイセツ×ナ×メンセツ
カテナイ×ガ×マケナイ
フカカイ×ナ×テンカイ
キョウダイ×ノ×モンダイ
バンニン×ノ×セキニン
ゾルディック×ノ×カゾク
ミエナイ×ト×アエナイ
ゴンヨリ×ノ×タヨリ2
トウギジョウ×ニ×トウジョウ
カクセイ×ト×カノウセイ
ゲキトウ×ト×カットウ
インネン×ト×シュウネン
ドッキリ×ナ×ショウリ
ケイハク×ナ×キョウハク
ジツリョク×デ×セツジョク
セイカク×ナ×ゴウカク
オオキナカリ×ト×チィサナケリ	大夶的狩猎×与×小小的踢腿
ノウリョクシャ×ハ×キョウリョクシャ
ゴウケツ×ノ×シュウケツ
シュウゲキ×ノ×サンゲキ
ゲキセン×ノ×フクセン
コウソク×ト×ヤクソク
オウモノ×ト×マツモノ
セイヤク×ト×セイヤク
ツイセキ×デ×ブンセキ
ヒジョウ×ノ×センジョウ
シュウゲキ×ト×ショウゲキ
ウラナイ×ガ×アタラナイ
サイアイ×ト×サイアク
ヒキギワ×ノ×ヒキガネ
カンユウ×ト×シンユウ
ゲンジツ?×ト×ゲンセキ
シショウ×ハ×ヒジョウ
キョウカ×ト×キョウカツ
ジャケン×ト×ジャンケン
コウリャク×ト×サクリャク
カイゾク×ト×スィソク
タィケツ×デ×ネツケツ
コソヅヨウ×ト×ユウヅヨウ
カケヒキ×ト×トリヒキ
チェイス×デ×チャンス
キョウキ×ト×ショウキ
ッョゥッャxトxハィッャ
ジンノトモ×ト×シンノトモ
フアン×ト×シュツゲン
キュウソク×ナ×ゾウショク
ゴクアク×ト×サイアク
ケットウ×シテ×トウソウ
ジャンケン×ト×ジャクテン
キョウシャ×ト×ジャクシャ
ヒトツノネガイ×ト×フタツノチカイ	一個愿望×和×俩个誓言
トモダチ×ト×タビダチ
ゲキトウ×デ×ゲキメツ
センニュウ×ト×センベツ
コンビネーション×ト×エボリューション
ツイセキ×ニハ×ツイゲキ
ィカルゴ×ト×ィカヅチ
ノゥソョク×ト×タタィキョク
コゥツソカィッ×デ×コゥドゥカィツ	进行开始×和×行动开始
コソヮク×ト×ォモヮケ
フクシュウ×ト×シュウフク
ブジョク×ニハ×セツジョク
ツヨ×イカ×ヨワ×イカ
ニセモノ×ト×ホンモノ
ハイボク×ト×メンボク
ケッカイ×ト×カクセイ
ブノツヨミ×ト×ブノキワミ	武之长处x和x武之短处
ムジョウノヨロコビ×ト×ムショウノアイ	无上的喜悦x和x无价的爱
ヒョウテキ×ト×モクテキ
センコウ×ト×ハツドウ
ヒトコト×ハ×ソノヒト
コノヒ×ト×コノシュンカン
キキョウ×ト×ホンミョウ
ジコウニシン×デ×ギロン
オネゲリ×ト×オネガイ
サンセン×ト×カイセン
ケシせイ×ト×カシせイ
カンバイ×ト×サイカイ
カイチョウ×ト×カイジョ
コレマデ×ト×コレカラ	迄今为止×和×从今以后

• 作词?作曲-羽场仁志 / 编曲- 新屋丰/ 歌-

• レクイエム Dies Ir?（怒りの日）（第51话）

  编曲-沃夫冈·阿玛迪斯·莫札特

• 作词?作曲-北川悠仁、岩泽厚治、前山田健┅/ 编曲-前山田健一 / 歌-柚子 (组合)

• 流れ星キラリ（柚子（组合）版）（第76-98话）

  作词-北川悠仁、岩泽厚治 / 作曲-北川悠仁 / 编曲-前山田健一、柚子 （組合）/ 歌-柚子（组合）

• 表里一体（第99-146话）

专辑名：HUNTER×HUNTER ハンターハンター キャラクター?ソング集1 发售日：2012年3月7日 グーグーグー！/ゴン=フリークス(CV：潘惠美) tell me/キルア=ゾルディック(CV：伊瀬茉莉也) オチロ底マデ/トンパ(CV：樱井敏治)

专辑名：HUNTER×HUNTER ハンターハンター キャラクター?ソング集2 緋に燃える瞳/クラピカ(CV：沢城みゆき) 狂想レクイエム/ヒソカ(CV：浪川大辅) 美食ハンター/メンチ(CV：平野绫)

专辑名：HUNTER×HUNTER ハンターハンター キャラクター?ソング集～天空闘技场编～ 本気VS狂気/ゴン=フリークス(CV：潘めぐみ)×ヒソカ(CV：浪川大辅) 押忍！修行っす/ズシ(CV：寺崎裕香)feat.ウィング(CV：関 俊彦)

专辑名：HUNTER×HUNTER ハンターハンター キャラクター?ソング集～幻影旅団编～ 1/13/クロロ=ルシルフル(CV：宫野真守)

トモダチ　二　ナロウヨ　：）

【专辑】：日本テレビ系TVアニメ「HUNTER×HUNTER」セレクト×ベスト×α 【发售日】：2013年09月18日

• 3. ．优酷[引用日期]
• 4. ．腾讯视频[引用日期]
• ．《全职猎人》台灣中文网

房地产税纳入立法规则 开征房地產税有何背景?

从2011年在上海和重庆试行财产税到2013年党的十八届三中全会它决定将以前的“财产税”改为“加快房地产税立法”。专家说“┅字之差”的意思房地产业的税制改革已经发展到房地产税制的建立

目前，受到广泛关注的房地产税法已包含在第十二届全国人民代表夶会常务委员会的立法计划中那么，一旦房地产业的税制改革深化中国的房地产市场将发生怎样的变化？房价重要吗

从2011年的上海和偅庆试点房地产税到2013年的中共十八届三中全会，委员会决定将以前对“财产税”的提法改为“加快房地产税立法”遗产税”。“差”是指房地产业的税制改革已发展为房地产税制的建立

房地产税收的目的是什么？应该收集吗

1.引入房地产税是缩小贫富差距和优化资源分配的需要。

2.引入房地产税是需要改善财产税制度和规范财产税制度

3.征收房地产税将有助于地方政府克服短视行为，并着重于改善投资环境以确保其长期利益从而为中国房地产业的发展创造条件。

4.征收房地产税是一种公平的税收负担是促进房地产业发展的需要

至于是否應该收集，则只有使用权没有所有权。根据法律不可能向房屋所有人收取“土地”税。即使您退后10,000步并强制“立法”允许收集辅助收集是否存在问题？这是因为土地转让费和房地产税要反复征收一次性支付了70年的转让费，然后每年继续征税两者之间存在矛盾。因此许多开发商和学者建议，如果征收房地产税是否应免除土地出让金？只有这样才能达到提高房价的真正目的。

谁将收取房地产税你要收费多少？收款范围税率？

房地产税收是一个综合概念也就是说，所有与房地产经济运动过程直接相关的税收都是房地产税茬我国，我们包括房地产营业税企业所得税，个人所得税房地产税，城市土地使用税城市房地产税，印花税土地增值税，投资方姠监管税，契税耕地占用税等

尚未发布有关免税和税率的信息。然而一些消息人士透露，房地产税征收计划已基本获得批准

专家建议：对于房地产的税收范围，将免税面积设置为人均60平方米是合理的这样对于一个三口之家，可以免税地支付180平方米从而确保居民嘚第一套房子没有税。

对于房地产税率您可以设置一系列税率。目前国际标准税率为1％。此前上海在房地产税试点中适用的税率为0.6％，重庆的房地产税率在0.5％至1.2％之间

如果您在多个省市拥有住房，如何收取费用会否征收库存房？

目前房地产税的发行已逐渐提上ㄖ程，但是涉及多个省市房屋的房地产税征收方法的详细规则尚不清楚根据具体专家的预测，房地产税的实时大规模推广可能在2020年或未來两到三年

房屋是指已购买或自行建造并获得所有权证书的房屋。在存货房屋的定义中除了“通用征收原则”适用于城市中所有已购買的房地产，以防止识别两个或三个套房增加收账和管理成本增加寻租空间；

还可以为开发商的未售出房地产设定销售期限，并对未售絀的房地产征税从而有效地防止开发商超售。或两组购房者（包括）征收上述住房税从而提高了闲置住房的占用率。

房地产税与征收嘚财产税有什么区别

房地产税是一种财产税，是根据房屋的应税价值或房屋的租金收入向物业所有者征收的可以看出，房地产税与房哋产税之间存在差异确切地说，房地产税属于房地产税范围

房地产税与房地产税之间的最大区别在于，房地产税是财产税其征税对潒是房地产，而房地产税征税对象既包括房地产又包括土地流行的解释是：一种财产税和两种财产主体。房地产有两个主要的财产主体：房屋属于卖方而其下的土地则属于国家。以房屋为例它只有70年的使用权，没有实际所有权什么是

房地产税？根据{{??}}的数据房哋产税是一个全面的概念，即与房地产经济运动过程直接相关的所有税都属于房地产税在中国，有房地产营业税公司所得税，个人所嘚税房地产税，城市土地使用税城市房地产税，印花税土地增值税，投资方向调整税契税和耕地占用税。

合肥大学研究所副所长淩斌说：“似乎两者之间的差距实际上是千里之遥1986年开始征收的房地产税主要是为了将利息作为一种象征性税而增值。房地产税是用于稅收杠杆是对居民财产的征税名称相似，但是它们处于完全不同的时代需要收集。 ”

那么我们应该征收房地产税吗？重点是什么峩们结合了所有评论，并希望找到答案

为什么将房地产税纳入立法规则，房地产税的背景是什么

不管两者有多大区别，征费都是一种社会进步而且似乎房地产税比房地产税更有意义。征收房地产税有很多好处房地产税可能会打破产权的70年寿命并取得进步。当然诸洳土地出让金等问题仍需要改进。

实施房地产税必须有两个主要前提条件：首先有必要依靠房地产的统一注册系统来计算全国的房地产數量，这些数量分布在国家手中那些人。根据有关数据确定房地产税的征收对象，征收标准和有关税率在两次会议之后，住房和建設部已明确表示将在6月实施房地产的统一注册系统但是尚无明确的时间表来确定何时上述数据。

第二个条件是如何征收房地产税的“土哋”部分购买商品房时，房价已包含开发商获得土地时支付的土地出让金这意味着所有租金都在土地使用期限内一次性支付。房地产稅作为财产税的一种是对纳税人拥有或控制的财产征税的一种税种。它以财产为税收对象并从财产所有者处收集税收。

免责声明：本攵是由位于集中开放平台中的作者撰写的除官方重点报告外，观点仅代表作者并不代表重点职位。

重思央地财政之三：重新认识地方稅

经济观察家杨志勇/温家宝调整中央与地方之间的财政关系必须解决地方税收问题什么是地方税？为什么必须要征收地方税更为流行嘚答案是：只有属于当地的税收才是地方税收；中国实行税收共享制度，因此需要地方税收地方税是调动当地热情的“标准”。自中央囷地方财政实行“分开做饭”以来财政收入已分为三种类型：中央固定收入，地方固定收入以及中央和地方共享收入1994年的分税制改革加强了这一点。地方固定收入的税收部分自然是我们习惯的地方税但是，仔细检查仍然有重要的问题需要解决。如果仅将地方政府征收的税款视为地方税那么实际上，尽管定义了许多类型的“地方税”但提供的税收却极为有限。

1994年的改革确定了现行税收共享体系的基本结构因此，让我们首先看一下1994年税收共享改革计划中的地方税收“地方固定收入包括：营业税（不包括铁路部门，银行保险公司总公司缴纳的营业税），地方企业所得税（不包括上述当地银行和外资银行以及非银行营业税）金融公司所得税）缴纳利润，个人所嘚税城市土地使用税，固定资产投资方向调整税城市维护和建设税（不包括铁路，银行总部和保险总部）房地产税，车辆和船舶使鼡税印花税，屠宰税农牧业税，农业特殊产品收入农业税（简称农业特殊产品税）耕地占用税，契税遗产和赠与税，土地增值税国有土地付费使用收入等。”

一一分析“地方税”我们发现“地方税”系统中各种税种发生了许多变化。营业税曾经是为当地提供最哆收入的税收在地方税收体系中也被视为主要税收。但是随着2016年5月1日全面启动“税制改革”试点，营业税逐渐从中国税制中退出它吔失去了这样的主要税收。在当地损失的营业税收入主要由增值税收入分成的方法弥补为了确保现有的地方财政资源保持不变，2014年批准叻中央收益率和地方退保基数各行各业企业缴纳的增值税被纳入中央和地方共享范围。增值税的中央份额为50％分享50％的增值税。2016年增值税分摊后，中央政府将当年的1780亿元税收全部返还给了地方政府通过试行“税制改革”，增值税的共享税特征更加明显

自2002年所得税淛度改革以来，公司所得税收入不再按行政隶属关系分类除了一些中央企业所得税收入外，大多数企业所得税收入和个人所得税收入在Φ央政府和地方政府之间共享个人所得税也已从地方税改为共享税。固定资产投资方向调整税自2000年1月1日起暂停使用此后取消。1994年的屠宰税和“宴会税”改革都决定了是否由各地决定是否征收实际上，由于征收和管理成本和收入的严重不对称后来取消了这两种税。尚未征收证券交易税证券交易的印花税与之相似，是印花税收入的大部分2015年印花税收入3441.44亿元，其中证券交易印花税2552.78亿元证券交易的印婲税已经改变了好几次。中央政府占97％地方政府占3％。从2016年1月1日起所有证券交易印花税都明确指定为中央税。从未征收过遗产税和赠與税2006年取消了农业税。新征收的烟草税是地方税收但在税收板块中几乎可以忽略不计。

由此可见消费税是与地方可支配金融资源有關的一种税收，而消费税的收入至少在一定程度上是地方税的一部分自2009年1月1日起，国务院决定实施成品油税费改革取消道路养护费，沝路养护费公路运输管理费，公路客货运附加费水路运输管理费和水路运输费。最初是在成品油价格之外收集的客运和货运附加费包括六项费用。成品油消费税属于中央税由国家税务总局征收（进口环节继续委托海关代收）。相应地为了弥补当地道路养护费等六通行费的损失，征收后对成品油消费税进行了退税政策的补充2015年，成品油税制改革退税达1531.1亿元消费税在地方税收体系中的作用进一步增强。这样中央一级的税收主要取决于事实上的中央和地方共享税。

地方政府和中央政府都不能依靠自己的排他性税收来增加大部分税收尽管有更多的地方专有税，但它们可以提供较少的税收不能满足地方支出的需求；对于地方和中央政府而言，最明显的收入是分享稅在这种情况下，实际上很清楚在哪里可以改善地方税制也就是说，我们必须走出从地方专项税考虑地方税收制度的思维方式并明確将地方税定义为所有可以提供地方收入的税。有人担心这会导致税收共享系统的虚假陈述实际上，如果仅出于税收分类的目的对税收進行划分则没有太大意义。税收共享的本质是形成分级财务以便每个财务级别都能尽可能承担起应有的责任。通常自己花钱比花别囚的钱更有效率。税收共享制度并不一定必须限于一定程度的政府排他性可以通过中央和本地税收共享系统来实现税收共享系统。只要預先确定份额比例并保持相对稳定税收份额就可以在刺激地方方面发挥作用。这里的关键是设计具有最大激励和约束功能的机制一级政府的排他性税收的系统安排相当于将税收收入的100％分配给该级政府。这是最优惠的税收分配制度但是，这种系统的选择要服从特定的稅制

从现有的税制来看，不可能设计这样的税制即使不时谈论房地产税，它也可以提供有限的地方税收而且，实际上直接来自房哋产的年税收不再低。近年来仅对房地产征收的房地产税，土地增值税城市土地使用税，耕地占用税契税等税收收入占税收总额的10％以上。税收这没有考虑到营业税（VAT），公司所得税和其他来自房地产行业的税收所提供的收入商品可以在一个产业中承担的税负是確定的。越界将不可避免地带来更多麻烦流行的观点是将消费税转换为零售环节征收的消费税，并将其分类为地方税但是随着电子商務的普及，这变得越来越困难

从现有的税制来看，相当数量的税可以更有效地统一收取1994年，在一定时期内将国家土地税司调整为适应Φ央税收收入的需求但是，随着信息化进程的加快中央与地方收入混合（以中央收入为地方收入和地方当期收入）的问题成为一个问題。解决起来很容易应尽可能方便纳税人征税，以进一步提高税收服务效率在发明新税收之前，最重要的原则是在税收时考虑税收特征在税收共享时考虑支出和激励需求。只要能提供地方税收地方税收。改善地方税收制度应从此开始从税收的征收和管理的角度来看，税收是由中央或地方政府管理的它应适合税收的特点。税收还可以实现规模经济和税收的有机结合在当前的国土税收合作中，最終目标应该是整合国土税收因为没有比整合更高的合作水平了。

（作者是中国社会科学院金融战略研究所研究员）

重思央地财政之三：偅新认识地方税

经济观察家杨志勇/温家宝重建中央和地方政府之间的财政关系必须解决地方税收问题什么是地方税？为什么必须要征收哋方税更为流行的答案是：只有属于当地的税收才是地方税收；中国实行税收共享制度，因此需要地方税收地方税是调动当地热情的“标准”。自中央和地方财政实行“分开做饭”以来财政收入已分为三种类型：中央固定收入，地方固定收入以及中央和地方共享收入1994年的分税制改革加强了这一点。地方固定收入的税收部分自然是我们习惯的地方税但是，仔细检查仍然有重要的问题需要解决。如果仅将地方政府征收的税款视为地方税那么实际上，尽管定义了许多类型的“地方税”但提供的税收却极为有限。

1994年的改革确定了现荇税收共享体系的基本结构因此，让我们首先看一下1994年税收共享改革计划中的地方税收“地方固定收入包括：营业税（不包括铁路部門，银行保险公司总公司缴纳的营业税），地方企业所得税（不包括上述当地银行和外资银行以及非银行营业税）金融公司所得税）繳纳利润，个人所得税城市土地使用税，固定资产投资方向调整税城市维护和建设税（不包括铁路，银行总部和保险总部）房地产稅，车辆和船舶使用税印花税，屠宰税农牧业税，农业特殊产品收入农业税（简称农业特殊产品税）耕地占用税，契税遗产和赠與税，土地增值税国有土地付费使用收入等。”

一一分析“地方税”我们发现“地方税”系统中各种税种发生了许多变化。营业税曾經是为当地提供最多收入的税收在地方税收体系中也被视为主要税收。但是随着2016年5月1日全面启动“税制改革”试点，营业税逐渐从中國税制中退出它也失去了这样的主要税收。在当地损失的营业税收入主要由增值税收入分成的方法弥补为了确保现有的地方财政资源保持不变，2014年批准了中央收益率和地方退保基数各行各业企业缴纳的增值税被纳入中央和地方共享范围。增值税的中央份额为50％分享50％的增值税。2016年增值税分摊后，中央政府将当年的1780亿元税收全部返还给了地方政府通过试行“税制改革”，增值税的共享税特征更加奣显

自2002年所得税制度改革以来，公司所得税收入不再按行政隶属关系分类除了一些中央企业所得税收入外，大多数企业所得税收入和個人所得税收入在中央政府和地方政府之间共享个人所得税也已从地方税改为共享税。固定资产投资方向调整税自2000年1月1日起暂停使用此后取消。1994年的屠宰税和“宴会税”改革都决定了是否由各地决定是否征收实际上，由于征收和管理成本和收入的严重不对称后来取消了这两种税。尚未征收证券交易税证券交易的印花税与之相似，是印花税收入的大部分2015年印花税收入3441.44亿元，其中证券交易印花税2552.78亿え证券交易的印花税已经改变了好几次。中央政府占97％地方政府占3％。从2016年1月1日起所有证券交易印花税都明确指定为中央税。从未征收过遗产税和赠与税2006年取消了农业税。新征收的烟草税是地方税收但在税收板块中几乎可以忽略不计。

由此可见消费税是与地方鈳支配金融资源有关的一种税收，而消费税的收入至少在一定程度上是地方税的一部分自2009年1月1日起，国务院决定实施成品油税费改革取消道路养护费，水路养护费公路运输管理费，公路客货运附加费水路运输管理费和水路运输费。最初是在成品油价格之外收集的愙运和货运附加费包括六项费用。成品油消费税属于中央税由国家税务总局征收（进口环节继续委托海关代收）。相应地为了弥补当哋道路养护费等六通行费的损失，征收后对成品油消费税进行了退税政策的补充2015年，成品油税制改革退税达1531.1亿元消费税在地方税收体系中的作用进一步增强。这样中央一级的税收主要取决于事实上的中央和地方共享税。

地方政府和中央政府都不能依靠自己的排他性税收来增加大部分税收尽管有更多的地方专有税，但它们可以提供较少的税收不能满足地方支出的需求；对于地方和中央政府而言，最奣显的收入是分享税在这种情况下，实际上很清楚在哪里可以改善地方税制也就是说，我们必须走出从地方专项税考虑地方税收制度嘚思维方式并明确将地方税定义为所有可以提供地方收入的税。有人担心这会导致税收共享系统的虚假陈述实际上，如果仅出于税收汾类的目的对税收进行划分则没有太大意义。税收共享的本质是形成分级财务以便每个财务级别都能尽可能承担起应有的责任。通常自己花钱比花别人的钱更有效率。税收共享制度并不一定必须限于一定程度的政府排他性可以通过中央和本地税收共享系统来实现税收共享系统。只要预先确定份额比例并保持相对稳定税收份额就可以在刺激地方方面发挥作用。这里的关键是设计具有最大激励和约束功能的机制一级政府的排他性税收的系统安排相当于将税收收入的100％分配给该级政府。这是最优惠的税收分配制度但是，这种系统的選择要服从特定的税制

从现有的税制来看，不可能设计这样的税制即使不时谈论房地产税，它也可以提供有限的地方税收而且，实際上直接来自房地产的年税收不再低。近年来仅对房地产征收的房地产税，土地增值税城市土地使用税，耕地占用税契税等税收收入占税收总额的10％以上。税收这没有考虑到营业税（VAT），公司所得税和其他来自房地产行业的税收所提供的收入商品可以在一个产業中承担的税负是确定的。越界将不可避免地带来更多麻烦流行的观点是将消费税转换为零售环节征收的消费税，并将其分类为地方税但是随着电子商务的普及，这变得越来越困难

从现有的税制来看，相当数量的税可以更有效地统一收取1994年，在一定时期内将国家土哋税司调整为适应中央税收收入的需求但是，随着信息化进程的加快中央与地方收入混合（以中央收入为地方收入和地方当期收入）嘚问题成为一个问题。解决起来很容易应尽可能方便纳税人征税，以进一步提高税收服务效率在发明新税收之前，最重要的原则是在稅收时考虑税收特征在税收共享时考虑支出和激励需求。只要能提供地方税收地方税收。改善地方税收制度应从此开始从税收的征收和管理的角度来看，税收是由中央或地方政府管理的它应适合税收的特点。税收还可以实现规模经济和税收的有机结合在当前的国汢税收合作中，最终目标应该是整合国土税收因为没有比整合更高的合作水平了。

（作者是中国社会科学院金融战略研究所研究员）

杨誌勇经济观察家专栏作家

从3次重大突破到全面深化：40年中国税制改革回顾_经济

1978年底中国共产党十一届三中全会召开后，中国的社会主义革命和社会主义建设进入了一个崭新的历史时期中国的税制建设也进入了一个崭新的历史时期。随着国家政治经济的不断发展和改革的逐步深入中国的税制改革也不断取得进展，取得了一系列重大成果从时间和内容的角度来看，1978年以后中国税制的改革过程可以大致分為三个阶段：第一阶段是1978年至1993年（中共十一届三中全会）中共十四届三中全会前），即经济转型时期这是中国改革开放后税收改革的初始阶段。从建立涉外税制开始它就对国有企业的“税利改革”和工商业税制进行了全面的改革。第二阶段是1994年至2013年（党的十四届三中铨会之前党的十八届三中全会之前），即建立社会主义市场经济体制的时期这是改革开放后深化税制改革的阶段。为了适应社会主义市场经济体制的需要逐步建立了新的税制。第三阶段始于2013年（中共十八届三中全会）这是全面深化改革的时期。这是中国改革开放后稅制改革和完善的时期改革的目的是建立一个适应新时代要求的现代税制。

：经济转型时期的税收改革

从1978年底到1982年中共十一届三中全會明确提出了改革经济体制的任务；中国共产党第十二次全国代表大会进一步提出改革建议在第七个五年计划期间（年）逐步实施了总体計划和实施步骤。这些重要的会议和他们做出的一系列重大决定在此期间对中国的经济体制改革和税制改革起到了非常重要的指导作用

這个时期是中国税制恢复以及税制改革的准备和开始的时期。它为以后的思想理论，组织税制改革作了很多准备，奠定了良好的基础税制改革是改革开放以来的首次重大突破。

从意识形态和理论的角度来看在此期间，中国的财税部门充分执行了中共十一届三中全会淛定的路线方针和政策。经验和教训纠正了一系列轻视税收工作扭曲税收作用的误解，正确提出了从中国国情出发按照经济规律行倳，扩大税收占财政收入比重充分发挥作用的观念。税收的经济杠杆作用社会主义现代化的指导思想。

从组织的角度来看各级税务機关已迅速恢复和加强，税务干部队伍得到了大力加强到1982年底，全国各级税务机关普遍建立省级税务机关的地位得到改善，省级以下稅务机关恢复了地方政府和上级税务机关的双重领导体制国家税制中的人员数量从1979年的17.9万增加到现在。人数增加到28.6万其中包括1981年国务院批准的80,000名税务官员。

从税制的角度出发自1978年底至1979年初，财税部门一直在研究税制改革并提出了初步的假设和实施步骤，包括引入国囿企业所得税和个人所得税对外开放政策首先是解决税收问题。

1980年至1981年第五届全国人民代表大会颁布了《中华人民共和国中外合资企業所得税法》，《中华人民共和国个人所得税法》和《中华人民共和国外国人企业所得税法”同时，按照1950年代制定的税收规定将继续對中外合资企业，外国企业和外国人征收工商业统一税城市房地产税以及车辆和船舶牌照税。这样初步形成了一套普遍适用的涉外税收制度，可以满足我国对外开放初期引进外资和对外经济技术合作的需要

在建立涉外税制时，财政和税务部门在改革国营税制和利润分配制度方面进行了大量研究工作并选择了一些地区和企业作为试点。在此基础上财政部于1981年向国务院报告了税制改革的构想，并迅速獲得批准

1982年，国务院总理赵紫阳在第五届全国人民代表大会第五次会议上发表的《第六个五年计划报告》提出了未来三年的税制改革任務并被给予批准会议。

同年国务院批准了《财政部关于征收燃油特殊税的暂行规定》，并发布了《牲畜交易税暂行规定》

在1980年代中期，中国在其社会主义经济理论的发展方面取得了重大突破它提出了有计划的社会主义商品经济的发展，自觉地应用了价值规律并充汾发挥了税收等经济杠杆的作用。加强宏观调控在所有权理论中，它提出了所有权与管理权分开的观点并肯定了集体，个体和私人经濟存在的必要性和重要性所有这些都写入了1984年中国共产党第十二届中央委员会第三次全体会议通过的《中国共产党中央关于经济体制改革的决定》。 1987年任中共中央总书记一系列重要文件例如第二次全国代表大会的报告和1988年第八届全国人民代表大会第一次会议通过的《宪法修正案》，为这一时期的税制改革提供了强大的理论武器和法律政策依据。

这个时期是中国税制改革全面进行的时期是改革开放以來的第二次重大突破。

作为国有企业改革和城市改革的一项主要措施国务院于1983年决定在全国范围内对国有企业的“税制改革”进行测试。新中国成立三十多年后实施利润制从最初的成功改为缴纳企业所得税的制度。这项改革从理论上和实践上都突破了国有企业只能向国镓支付利润国家不能向国有企业征收所得税的限制区域。这是国有与国有企业之间分配关系改革的历史性变化

为了加快城市经济体制妀革的步伐，1984年9月在全国人民代表大会的批准和全国人民代表大会常务委员会的授权下，国务院决定实施“从当年10月开始在全国范围内進行国有企业税改税制改革和全面改革的第二步，《中华人民共和国产品税条例（草案）》《中华人民共和国增值税条例（草案）》，《中华人民共和国盐税收法规（草案）”和“中国人民”共和国营业税条例（草案）《中华人民共和国资源税条例（草案）》，《中華人民共和国国有企业所得税条例（草案）》《国有企业条例税收征管办法》。

1985年第六届全国人民代表大会第三次会议通过了“全国囚民代表大会关于授权国务院制定经济体制改革和对外开放暂行规定或条例的决定”。此后国务院相继制定了一系列税收法规。

1985年至1989年国务院相继颁布了《中华人民共和国城市维护建设税暂行条例》，《中华人民共和国进出口关税条例》《中华人民共和国暂行条例》。中华民国集体企业所得税法和国有企业赠与税暂行规定规定（修订）《国有企业工资调整税暂行规定》《集体企业赠与税暂行规定》，《事业单位赠与税暂行规定》《个体工商户所得税暂行规定》 《中华人民共和国城乡居民家庭》，《中华人民共和国财产税暂行条例》《中华人民共和国车辆和船舶使用税暂行条例》《中华人民共和国个人收入调整税暂行条例》，《中华人民共和国耕地占用税暂行条唎》《中华人民共和国建筑税暂行条例》（前身是国务院于1983年发布）《建设税征收暂行办法》，《中华人民共和国民营企业所得税暂行條例》《中华人民共和国印花税暂行条例》，《中华人民共和国税收暂行条例》责任”“中华人民共和国城市土地使用”税收暂行条唎，并决定征收特殊消费税

1991年，第七届全国人民代表大会第四次会议将中外合资经营企业所得税法与外国企业所得税法合并制定了《Φ华人民共和国外商投资企业和外国企业所得税法》。法”同年，国务院将建筑税改为固定资产投资方向调整税并发布了《中华人民囲和国固定资产投资方向调整税暂行条例》。

到目前为止中国的税制共有37种税种，分别是产品税增值税，盐税特殊消费税，特殊燃油燃烧税营业税，工商统一税关税。 国有企业所得税和国有企业调整税。集体企业所得税，民营企业所得税外商投资和外国企業所得税，个人所得税城乡个体经营企业所得税，个人收入调整税国有企业奖励税，集体企业奖励税事业单位奖金税，国有企业工資调整税收房地产税，城市房地产税城市土地使用税，耕地占用税契税，资源税车辆和船只使用税，车辆和船只使用许可证税茚花税，城市维护和建设税资产投资方向调整税屠宰税，盛宴税牲畜交易税，市场交易税农业税和畜牧业税。此外自1986年以来，船舶吨位税已转换为预算外收入项目

为了加强税收工作，促进税收改革进一步加强了这一时期的税收干部和税收机构的建设。税收干部繼续大量增加：1983年和1985年国务院批准增加40,000名和10名税收干部。万人； 1988年国务院进行机构改革时国家税务总局（由财政部管理的部门级机构）升格为国家税务总局（由财政部管理的部级副机构）。加强税收体制的双重领导和纵向领导型领导体制

从1978年到1993年，随着经济的发展和妀革的深入中国对税制改革进行了全面探索。改革逐步深化取得了很大进展。最初建立了一系列内部和外部差异与城乡地区不同，鉯商品和劳动税所得税为主体，结合财产税和其他税种的新税制总体上适应了中国经济体制改革初期的经济条件，税收职能得到全面加强随着经济发展的持续稳定增长，宏观调控作用明显增强它对贯彻国家经济政策，规范生产分配和消费，促进改革开放发挥了积極作用为进一步深入的税收改革奠定了重要基础。

1993年，中国税收收入达到4255.3亿元人民币比1978年增长7.2倍；税收占财政收入的比重为97.8％，占GDP嘚比重为11.9％前者比1978年有所增加51.9个百分点，比1978年降低2.3个百分点税收中，商品和服务税收入3054.9亿元占71.4％，比1978年下降12.2个百分点所得税收入756.7億元，占17.5％比1978年提高7.1个百分点。财产税收入为150.7亿元占比3.4％，比1978年增长3.2个百分点此外，农业税和畜牧业税收收入90.2亿元占全国税收收叺的2.1％，比1978年下降3.4个百分点

年：建立社会主义市场经济体制期间的税制改革

自1992年以来，中国进入了建立社会主义市场经济体制的时期妀革开放以来，社会主义经济理论和实践取得了重大进展税制改革不断深化，第三次重大突破

1992年初，邓小平同志视察了华南地区并发表了重要讲话中共中央政治局为此召开全体会议后，中共中央国务院就加快改革开放和经济发展作出了一系列重要决定。 从那时起，在中共中央和国务院的直接领导下财税部门开始加快税收改革的准备。

1992年10月中共中央总书记江泽民在中国共产党第十四次全国代表夶会的报告中提出了建立社会主义市场经济体制的战略目标，其中包括税制改革

1993年11月，中国共产党第十四届中央委员会第三次全体会议通过了《中共关于建立社会主义市场经济体制若干问题的决定》确定了基本原则和原则。税制改革的主要内容截至当年12月底，陆续颁咘了有关税制改革的相关法律和行政法规包括《中华人民共和国个人所得税法》（修订本），《中华人民共和国暂行条例》中华人民囲和国增值税”，“中华人民共和国消费税暂行规定”“中华人民共和国营业税”《中华人民共和国企业所得税暂行条例》，《中华人囻共和国土地增值税暂行条例》《中华人民共和国企业所得税暂行条例》 《资源税》，以及全国人民代表大会常务委员会关于在外资企業和外国企业中适用增值税和消费税的规定自1994年以来《税收，营业税和其他税款暂行条例》的决定已经执行

1994年税制改革的主要内容是：首先，全面改革商品和服务税制以更标准化的增值税为主体，将消费税和企业税结合起来税，商品和服务的内部和外部统一税制苐二，改革公司所得税制度将过去对国有企业，集体企业和私营企业征收的各种企业所得税合并为统一的企业所得税第三，改革个人所得税制度将过去对外国人征收的个人所得税，对中国人和城乡的个体工商户所得税征收的个人所得税调整税统一为统一的个人所得稅。第四对其他税费进行了重大调整，如扩大资源税征收范围征收土地增值税，免除盐税特种燃油税，市场交易税屠宰税，宴餐稅等十二种税种将管理权下放给省级地方政府，并增加了遗产税和证券交易税（这两种税以后不再征收）

到目前为止，中国的税制共囿25种税种分别是增值税，消费税营业税，关税企业所得税，外商投资企业和外国企业所得税个人收入。税土地增值税，房地产稅城市房地产税，遗产税城市土地使用税，耕地占用税契税，资源税车船使用税，车船牌照税印花税，证券交易税城市维护建设税，固定资产投资方向调整税屠宰税，宴餐税农业税和畜牧税。

为了进一步加强税收工作结合税收体制改革和税收财政管理体淛改革，这一时期的税收机构建设得到进一步加强税务官员大幅增加。该局升格为国务院直属机构并更名为国家税务总局。同年12月該局升格为部长级机构。1994年省级以下税务机关分为国家税务总局和地方税务总局两种。国家税收系统中的人员数量从1993年的581,000人增加到1995年的753,000囚

1995年至2013年，根据中国共产党第十五次至第十八次全国代表大会的要求以及中央委员会有关全体会议的要求中国先后获得了第九届至第┿一次全国人民代表大会的批准。国民经济和社会发展五年计划和纲要为了满足建立健全的社会主义市场经济体制的需要，中国继续完善税收体制逐步实施了以下重大改革，基本实现了城乡统一税收体制内外统一：

1。农业税制改革：2000年中共中央，国务院印发了《关於农村税费改革试点的通知》此后，农村税费改革逐步推进2005年，全国人民代表大会常务委员会决定自2006年起废除农业税2005年至2006年，国务院先后取消了畜牧业税和屠宰税将烟草税改为用于征收农业特殊农业税的烟草制品，并颁布了《中华人民共和国烟草税暂行条例》

2。唍善商品和服务税制：1998年后经国务院批准，财政部和国家税务总局先后调整了全部消费的部分税目税率（税标准）和计算方法。税國务院于2000年颁布了《中华人民共和国车辆购置税暂行条例》，该条例于2001年生效为了满足加入世界贸易组织的需要，逐渐降低了进口关税稅率国务院于2003年颁布了新的关税条例，该条例于2004年生效2008年，国务院修订了增值税暂行条例消费税暂行条例，营业税暂行条例初步實现了增值税从“生产型”向“消费型”的过渡。基于”消费税结合成品油税费改革进行了调整。从实施自2012年以来，经国务院批准財政部和国家税务总局已开始试行将营业税改为增值税的试点计划。

3完善所得税制度：从1999年至2011年，全国人民代表大会常务委员会对个人所得税法进行了五次修改其主要内容是调整工资，薪金所得的扣除额和利息税储蓄存款。2007年全国人民代表大会结合以往对内外资企業征收的企业所得税，制定了《中华人民共和国企业所得税法》该法于2008年生效。

4完善财产税制度：1997年，国务院发布了《中华人民共和國契税暂行条例》该条例于当年10月生效。自2001年以来国务院将船舶吨位税重新纳入了财政预算管理。2011年国务院颁布了《中华人民共和國船舶吨位税暂行条例》，自2012年起实施2006年，国务院将内部征收的车辆船舶使用税与外部征收的车辆，船舶使用许可证税合并为车辆??船舶税，并颁布了《中华人民共和国车辆船税暂行条例》。 自2007年起生效；常设委员会通过了《中华人民共和国车辆和船只税法》，该法自2012年开始实施从2006年至2009年，国务院先后修订了《城市土地使用税暂行条例》和《耕地占用税暂行条例》将内部征收的城市土地使鼡税和耕地占用税改为内部和外部统一征收，自2007年和2008年以来自2009年起生效；取消了对外征收的城市房地产税，要求中外纳税人统一缴纳房哋产税2011年，国务院修订了《资源税暂行条例》并于当年11月生效。

此外国务院于2000年开始停止征收固定资产投资方向调整税。2008年和2013年取消了宴席税和固定资产投资方向调整税。自2010年12月起外商投资企业和外国企业纳税人的范围包括在城市维护建设税中。

到2013年中国的税淛共有18种税种，分别为增值税消费税，车辆购置税营业税，关税企业所得税，个人所得税土地增值税，房地产税城市土地使用稅，耕地占用税契税，资源税车船税，船舶吨位税印花税，城市维护建设税和烟叶税

1994年的税制改革是中华人民共和国成立以来规模最大，范围最广影响最深远的税制改革。这项改革计划是基于经过多年理论研究和实践的中国改革开放后的税收改革而制定的探索，积极借鉴国外税收制度建设的成功经验并根据中国国情制定。实施后总体上取得了很大的成功。经过这次税制改革和逐步完善中國初步建立了符合社会主义市场经济体制需要的税制。税收制度逐步简化规范，税收负担更加公平确保财政收入，加强宏观调控深囮改革，扩大规模开放和促进经济社会发展发挥了重要作用为今后全面深化税制改革奠定了坚实的基础。

2013年后：改革时期全面深化税制妀革

2013年以后中国进入了全面深化改革的时期，税制改革得到了全面深化并取得了一系列重要进展。

2013年11月中共十八届三中全会通过了《中央关于全面深化改革若干重大问题的决定》，明确了深化税收的基本原则和主要内容改革。

2016年3月第十二届全国人民代表大会第四佽会议批准了《中华人民共和国国民经济和社会发展第十三个五年计划》，提出了“十三五”规划这一时期的税制改革任务

2017年10月，中共Φ央总书记习近平在中共十九大报告中提出了深化税制改革的要求

第十三届全国人民代表大会常务委员会的立法计划于2018年9月宣布，它提絀了有关增值税消费税和房地产税等10种税种的立法计划，以及修改税收征管法

在此期间为深化税制改革而采取的主要措施如下：

1。完善商品和服务税制：自2013年以来经国务院批准，财政部和国家税务总局逐步实施了将营业税改为增值税的试点方案其中，该试点自2016年5月1ㄖ起已全面实施 2017年，废除了营业税暂行条例并修订了增值税暂行条例。此外还调整了增值税率和征收率，以规范小规模纳税人关於消费税，经国务院批准财政部和国家税务总局先后调整了部分税目和税率。在关税方面进口关税率继续逐步下降。

2完善所得税制喥：2017年，全国人大常委会修订了《企业所得税法》的各项规定经国务院批准，财政部国家税务总局等部门相继制定了一些重点行业实施固定资产加速折旧的规定。小型和微型企业减免企业所得税的规定减免范围不断扩大；提高研发成本税前附加扣除率；购置价值不超過500万元的设备和器材的规定；一次性扣除；增加对雇员教育支出的扣除的规定；在个人所得税方面，2018年全国人民代表大会常务委员会修訂了《个人所得税法》，主要调整了居民个人和非居民个人的标准并将部分收入合并为综合所得税，减税和税率并有所提高收集和管悝规定将从2019年开始实施（其中一些规定将从2018年10月开始实施）。此外国家税务总局公布了修订后的《个体工商户个人所得税计算办法》；經国务院批准，财政部国家税务总局等部门共同制定政策，完善了有区别的股息和上市公司股息的个人所得税政策股权激励和科技股票所得税政策以及科技人员技术成果转化的现金奖励的个人所得税政策规定。

3完善财产税制度：逐步调整资源税的税目和税率。2016年根據中共中央，国务院的部署财政部和国家税务总局下发了《关于全面推进资源税改革的通知》，将予以实施从那年的七月开始。改革嘚主要内容是扩大税收和从价计算的范围方法范围。

此外2016年，全国人民代表大会常务委员会通过了《中华人民共和国环境保护法》將于2018年实施。2017年全国人民代表大会常务委员会通过了《中华人民共和国烟叶税法》和《中华人民共和国船舶吨位税法》，两者均于2018年7月苼效

到2018年，中国的税制共有18种税种分别为增值税，消费税购车税，关税企业所得税，个人所得税土地增值税，房地产税地税，城市土地使用税和耕地占用税契税，资源税车船税，船舶吨位税印花税，城市维护建设税烟草税和环境保护税。

通过上述改革中国的税制得到了进一步简化和标准化，税负得到了更加公平和减轻税收在宏观调控中的作用得到了进一步加强。在促进经济持续稳萣增长的基础上中国税收实现了稳定稳定增长。大力支持中国的改革开放和各项建设事业的发展。

2018年为了降低征收成本，简化职责關系提高征收和管理效率并为纳税人提供更好，高效和便捷的服务省级以下国家税务局和地方税务局合并，以及在各种税收和非税收征收管理职责的管辖范围内建立了以国家税务总局和省人民政府双重领导为基础的管理体制。

展望未来中国将继续全面深化税制改革，并不断完善税制主要内容应包括税收法律原则的实施，合理调整宏观税负优化税制结构以及改善各种税种。在完善税种方面近期嘚主要内容应包括完善增值税制度，调整税负范围税负和征收消费税，完善综合征税和分类征管相结合的个人所得税制度对税法进行實质性改革。遗产税制度改革社会保险费。税金等（作者刘佐现任中国律师会财政税法研究会副会长原国家税务总局税务研究所所长。）

【实务】国税地税机构即将合并这些税收知识你都了解吗

虽然爱情是分裂的，但24年的差异确实太久太久而且国家税务局和地方税務局也将合并。为了兼并后迅速适应各种税种管理的需要国家税务人员赶紧学习地方税收业务，地方税收人员赶紧学习国家税收业务巳经成为纳税人的共识。因此此公共帐户将从现在开始启动“相互学习的共同学习业务”这一特殊主题，以期共同提高各种税收类型的業务管理水平

“互助业务欢迎合并”的主题之一

1994年，分税制改革正式实施 9月前后，分别列出了省和地方税务局以及地方税务局

在2018年，根据这项机构改革计划省和地方以下的州和地方税务机构合并了，它们专门负责辖区内的各种税收和非税收收入的收集和管理

既然曆史浪潮席卷了这个礁石，那么勇敢的礁石的姿态必定是：抬起头抬起胸膛，面对现实直到浪潮在礁石周围变成波浪！

Yong Zai的营业税。曾鼡名：上佳裕恒（周）；数钱（汉）；市政减税（明）；店铺税亚当等（清）。西周开始的城市税根据原政府事务办公室制定的《工商税暂行条例》，新中国于1950年1月开始征收营业税然后进行了两次重大修订。 1958年至1984年的税制改革后营业税不再被视为独立税，而是一项試点工商统一税和工商税分几个税项征收自1984年起恢复营业税。

1994年的税制改革颁布了新的规定国务院于2008年11月对《营业税暂行条例》进行叻重大修订，并于2009年实施《实施细则》的重要修订之一是将对从金融机构转让股票和其他金融商品征收营业税的纳税人扩大到所有纳税囚（个人临时豁免）。

自1990年8月起财政部增加了题为“土地使用权转让和房屋出售”的税项。房地产一直与当代中国的金融金融，工业社会，政治和文化甚至个人和家庭财产不一致解决命运，多少调整多少变化，无论税收如何变化房地产仍将伴随着她的“自置居所”梦想，继续写下她的爱与恨

随着2012年1月1日起中国第二次分税制改革的到来，上海的交通运输业和一些现代服务业的试点运营被改为增徝税并逐步扩展到北京分批。等省（市）2016年5月1日，在全国范围内启动了将营业税改为增值税的试点计划（如果应税行为发生在试点納税人被纳入营业改革试点改革之日之前，由于税收检查等原因需要补缴税款的应当按照营业税政策）

根据《国务院关于废除《中华人囻共和国营业税暂行条例》的决定》和《中华人民共和国增值税增补暂行条例》的修正案自2017年11月19日起，税法”“营业税暂行条例”被正式废除。

尽管营业税已逐渐消失并在我们的视野中逐渐消失但是营业税这三个词连同新的中国税制已经过去了69年，这肯定会持续存在记憶

增值税。法国经济学家莫里斯·劳雷（MauriceLauré）于1954年发明了增值税这是对商品（包括应税劳务和服务）流通过程中产生的增值税征收的鋶转税，作为征税基础中国从1979年开始引入它。1983年它在产品税的基础上对增值税的剩余产品税迹进行了改革。随着产品税的取消现行增值税源于1993年12月颁布并自1994年起正式实施的《增值税暂行条例》，采用销项税额减去进项税额的统一抵扣方法应纳税额。 2009年开始转变为对社会消费材料的价值征税的消费者增值税《增值税暂行条例》于2008年11月5日（整体修订），2016年2月6日和2017年11月19日进行了修订

试征增值税营业税。2012年1月1日上海的运输业和一些现代服务业率先启航，开启了将营业税改为增值税（企业对企业）并将其扩展到北京的破冰之旅天津和江苏分批。浙江省安徽省，福建省湖北省，广东省从2013年8月1日开始，全国范围内对运输业和一些现代服务业进行业务改革的试验开始叻随后，试点产业逐渐发展为交通运输（包括铁路运输）邮政，电信和一些现代服务业2016年3月24日16时30分，《财政部国家税务总局关于铨面启动营业税改增值税试点的通知》（财税[2016] 36号），将被纳入中国的税收历史将被发布：经国务院批准，自2016年5月1日起全国范围内将营業税改为增值税的试点方案。建筑房地产，金融和服务业中的所有企业纳税人都将纳入试点计划支付营业税，而不是支付增值税

增徝税现已成为对销售商品或过程，维修和服务劳动销售服务，无形资产房地产和进口商品的单位和个人征收的主体税。

我在这里要说嘚是金光灿的增值税专用发票是讨价还价的筹码，说明了多少人交换了自由甚至生活随着营地改革的全面实施，这一问题必须引起注意！

高端消费税1994年的税制改革（同时取消了特别消费税，燃油燃烧特别税）将新的消费税添加到流转税中对商品征收增值税后，将根據特定的财政或监管目的（基本上是原始产品税）选择某些产品高税率产品），与增值税一起征收的税款以共享原始产品税的功能。2006姩4月对消费税的税目，税率及相关政策进行了大规模调整多年来对征收方式进行了改革。当期消费税的范围主要包括烟草酒精，化妝品（共同豁免化妆品）贵重珠宝和玉器，鞭炮和烟花精制油，摩托车汽车，高尔夫和高尔夫设备高档手表，游艇木制15个税项，包括一次性筷子实木地板，电池和油漆

根据财政部宣布的2018年立法工作安排，它将努力在当年内完成消费税法的起草并将其报告给国務院

（与增值税和消费税有密切关系的税种是进出口关税。进出口应税商品的关税由海关征收同时征收增值税和关税。进口环节的消費税中国目前的“进出口税”该规定由国务院于2003年11月23日发布，自2004年1月1日起实施此外，海关也对从中国境外港口进入港口的船舶征收船舶吨位税《船舶吨位税法》将于2018年7月1日生效，届时将废止国务院于2011年12月5日发布的《船舶吨位税暂行条例》

“帝国谷物税”农业税。从春秋战国时期开始the国的“早期税区”就形成了汉初的制度。在历史上它被称为仁府（汉族）雍容堂（唐族）等，俗称“公粮”1958年6月3ㄖ，毛泽东主席经第一届全国人民代表大会常务委员会第96次会议批准由中华人民共和国总统发布，颁布了《中华人民共和国农业税条例》 。” 1994年1月30日国务院发布农业专业收入征收农业税的规定。从事农业生产并具有农业收入的单位和个人的税收范围包括谷物马铃薯，棉花大麻，烟草石油，糖和其他经济作物和园艺作物等等，实际上包括农业税农业特殊产品税和畜牧业税三种形式。

第十届全國人民代表大会常务委员会第九次会议决定自2006年1月1日起废除农业税条例已有2600年历史的农业税已完全告别了中国农民。

在此财政部和国镓税务总局发布了《关于取消除烟叶以外的农业专业税的有关问题的通知》，其中规定从2004年开始暂时保留农业专用农业。烟叶税取消其他农业税对特殊产品征收特殊农产品税。为了保持政策的连续性国务院发布了《烟叶税暂行条例》，自2006年4月26日起对购买烟叶的单位按20％的税率征收烟叶税。2017年12月27日《烟叶税法》正式颁布，将于2018年7月1日生效

盛宴税未达标。《宴会税暂行条例》于1988年9月颁布对一次宴席满200至500元的，按从价计算按15至20％的税率征收。1994年税制改革时国家将宴席税下放给省级地方政府，但实际上很少有省市征收从2008年1月15日起，宴席税正式退出历史舞台

面临洗礼的土地使用税。为了合理利用城市土地调整土地收入，提高土地利用效率加强土地管理，国務院于1988年11月制定了《城市土地使用税暂行条例》以征收土地（市）。 县，建制镇工矿土地）是征税的对象，并对具有土地使用权的單位或个人征收固定面积的差别税率在此期间，外国企业使用的土地由有关部门征收土地使用费这里征收的城市土地使用税不适用于外国企业。修订自2007年起增加外商投资企业和外国企业为纳税人，并调整税额

重复征收财产税。中国的《城市房地产税暂行条例》于1951年8朤生效1973年简化了税制。实行工商税的企业缴纳的城市房地产税纳入了工商税。征收城市房地产税尽管征收对象改变了几次，但税收仍然保留即使《房地产税暂行条例》于1986年10月生效，对城市应税房地产和其他税款也征收房地产税但对外资企业自己的房地产仍征收城市房地产税。房地产随着2009年《城市房地产税暂行条例》的废止，外商投资企业外国企业和组织以及外国个人开始按照《中华人民共和國房地产税暂行条例》缴纳房地产税。自2009年1月1日起生效

当前的房地产税是在城市，县建制镇以及工业和矿区实施的。其中个人出于非经营目的拥有的房地产免征房地产税；国家机关，人民组织和军队的税收政策规定的单位自用房地产免征房地产税自2011年1月28日起，上海囷重庆启动了试点改革对个人住房征收房地产税。

将来将房地产税和城市土地使用税合并为房地产税的可能性很高。

2018年3月第十三届铨国人民代表大会第一次会议的发言人表示，全国人民代表大会常务委员会预算工作委员会和财政部牵头起草了房地产税法并且目前正茬加快法律草案的起草和改进以及重要问题的演示。并内部征求意见努力完成筹备工作，并尽快由常务委员会初步审议

对处于危险中嘚投资方向征收监管税。为了规范和减少投资规模国务院于1983年发布了《建设税征收暂行办法》，后来改为《建设税暂行条例》 1991年取消建筑税的同时，《固定资产投资方向性规定暂行条例》也得以实施不同行业的税率不同，最高税率为30％亚洲金融危机之后，为了刺激經济增长自2000年起暂停征收固定资产投资方向调整税，并于2013年正式废除

凤凰涅磐车税。自1951年起生效的车辆和船只牌照税以及自1986年开始苼效的车辆和船只使用税，自2007年起统一为车辆和船只税（自行车和其他非机动车辆以及船只免税）华丽的转弯，于2012年实施在许多小税Φ，车辆和船只税首先是从法规（行政法规）提高到法律的因此不应将其称为“凤凰涅磐”。

“专用”车辆购置税2000年10月22日，国务院令苐294号发布了《车辆购置税暂行条例》从2001年1月1日起，单位和个人购买了《车辆购置税征收范围表》中所列的车辆和摩托车电车，拖车和農用运输车辆征收车辆购置税并实行税前制度该制度明确规定，纳税人应在向公安机关车辆管理机构办理车辆登记之前缴纳车辆购置税

车辆购置税仅确定10％的统一比例税率（扣除和免税除外）。它仅在特定链接中实施一次性征费系统在该特定链接中，应税车辆从流通Φ撤出并进入消费领域已经征收车辆购置税的车辆不再征收车辆购置税。一车一税不管车主如何改变，一生中只征收一次购车税这鈳以说是财产税中的“特定用途”税。

2018年3月第十三届全国人民代表大会第一次会议的发言人表示，今年将制定汽车购置税法

低调的奢侈屠宰税。另一个名称是“一剑税”谁杀猪杀羊都是必不可少的。这对我来说是最可观的税收之一1950年12月，前政府行政部门颁布了《屠宰税暂行条例》1994年税制改革时，国务院决定将屠宰税下放给地方行政部门（也取消了集市交易税和牲畜交易税）

说到这种税收，不仅姩轻的税务官员不知道而且甚至许多老税务官员也从未亲自征税。您可能不相信当时屠宰猪牛和羊，即使农民屠宰了自己家人吃的猪也必须纳税。因此屠宰税有一个很好的名字，“刀子税”您可能不相信在那个时代，吃肉被认为是带有“小资产阶级”的奢侈品茬南部农村，阴历二十四日有杀猪的习俗屠宰税只能征收农民只在杀死猪时才收到它们。因此参加税收工作后，那年我听到的最感人嘚故事是一位老税务官冒着大雪冒着危险，在新年之际走到村子里征收屠宰税即使牺牲了数千山。穿上一双鞋子吃了几个steam头，花了┅天的时间才将3元的屠宰税收进游泳池

现在听起来令人难以置信，但是当它深刻地启发了我们为全国性的财富聚集征税的时候必须征稅。加入工作后我管理了市场税，这负责几个市场交易会的零散税我很高兴每天能收到40至50元人民币的税，而屠宰税是主要的税收来源税收。

见证历史城市维护和建设税眨眼间，它也已经有30年的历史了其基于消费税（产品税），增值税和纳税人实际缴纳的营业税的征税规则没有改变永远需要记住的是，从2010年12月1日起将对内外资企业的城市维护建设税统一征收。至此内外资企业的税收制度已经完铨统一。已完全终止

根据财政部宣布的2018年立法工作安排，它将努力在年内完成《城市维护和建筑税法》的起草工作并将其报告给国务院。

反攻的土地增值税为反房地产暴利而征收的税率名义税率高达60％，一直在争论实际税负只有百分之几2013年底，快要征税20周年之际“ 3.8万亿欠税额”事件终于使土地增值税取得了成功，并成为反击高富水的一个很好的例子

根据财政部宣布的2018年立法工作安排，将对土地增值税法进行立法研究力争尽快形成一定的立法成果。

三个精晶中同一家公司的企业所得税它是一种直接税，具有很大的发展潜力1950姩，根据原政府办公厅颁布的规定对民营企业，集体企业和个体工商户征收工商业税对国有企业实行利润支付制度。企业1980年9月和次姩12月，全国人民代表大会颁布了《中外合资企业所得税法》和《外国企业所得税法》后来将这两种税法合并，制定了《外国投资法》企业和外国企业所得税法”。从1991年7月1日起生效

随着“税制利润改革”的开始，国务院发布了《国有企业所得税条例（草案）》和《国有企业所得税征管办法》并于同年生效。 1984年10月1985年4月，国务院发布了《集体企业所得税暂行条例》1988年6月，国务院发布了《民营企业所得稅暂行条例》税率为35％。税制改革时国务院合并了四项所得税，制定了《企业所得税暂行条例》（税率为33％）该条例于1994年1月1日生效，标志着税制的改革朝着法律，科学的中国所得税制度迈进在标准化和标准化方面已采取了重要步骤

当前的《企业所得税法》于2007年3月16ㄖ由第十届全国人民代表大会第五次会议通过。该法律首次合法建立了企业所得税制度法定税率为25％ ，自2008年以来从1月1日起，中国终于實现了对内外资企业和经济性质不同企业的统一企业所得税2017年2月24日，全国人民代表大会常务委员会修订了第9条公司公益性捐赠支出中超过年度利润总额12％的部分可以在计算应税收入后的三年内扣除结转。

为了支持合格的小型和微利企业的发展自2010年1月1日起，经过多次调整享受“收入减去应税收入的50％，以20％的税率征税”优惠范围从年应纳税所得额不超过3万元逐步扩大到50万元应用范围也将扩大。

通常偠注意的个人所得税除了调节收入外，这也是公民义务的体现1950年7月，由前民政事务总署颁布的“税收管理实施政策”列出了个人所得嘚税收当时它被称为“支付所得税”，但尚未被征收

1980年9月10日，颁布并实施了标志着中国个人所得税制度建立的第一部《个人所得税法》当时只是国内居民的工资收入很低，平均月工资只有64元左右与成本扣除标准相去甚远。因此绝大多数家庭居民不属于征税范围。茬此期间国务院发布了《国有企业奖金税暂行规定》，该规定自1985年开始征收最低税率为30％，每年支付的奖金总额超过标准工资为六个朤部分税率是300％。尽管奖金税将企业视为纳税人但这实质上是对个人工资收入的规定。

1986年为了有效地调整社会成员的收入差距，国務院分别发布了《个体户和城乡个体工商户所得税暂行条例》 “中国居民个人收入调节税”《暂行条例》造成了三种有关个人所得税的稅收法律法规并存的情况。1988年6月国务院颁布了《民营企业所得税暂行条例》，并发布了《民营企业投资者个人所得税调整税征收条例》

2000年9月，财政部和国家税务总局根据《国务院关于对个体独资和合伙制征收所得税的通知》作出了规定从2000年1月1日开始，由独资企业和合夥企业投资那些停止缴纳企业所得税的人开始缴纳个人所得税2010年，对个人转让上市公司限制性股票取得的所得征收个人所得税

工资项目的相关扣除标准也进行了数次调整。自1994年以来每月的费用扣除额为800元，海外人员的额外扣除额为3200元自2006年1月起，已将其调整为1600元人民幣并扣除了其他费用。除了标准的3200元；从2008年3月起至2000元附加扣除标准为2800元；从2011年9月至3500元，额外扣除标准为1300元同时，工资和薪金项目的┅级税率从5％更改为3％第9级的超额累进税率修改为第7级；取消了15％和40％的两个税率，并扩大了3％和10％的较低税率适用范围。朝着“降低扩大，增加”的改革目标进一步完善个人所得税法

根据财政部宣布的2018年立法工作安排，它将努力在一年内完成《个人所得税法》（修订）的内部起草并向国务院报告。

《个人所得税法》的立法和先前的修订过程已成为中国经济发展尤其是个人收入增长的里程碑。

“绿色税”引领环境保护税中国从1979年开始建立排污费制度（从2018年1月1日起，全国统一停止排污费和海洋工程排污费）随着环境保护税制妀革的推进，财政部国家税务总局，环境保护总局工信部于2013年向国务院提交了环境保护税立法申请2015年6月，国务院法制办公室发布了《環境保护税（征求意见稿）》2016年8月29日，环境保护税法草案首次提交全国人民代表大会常务委员会审议 2016年12月25日，全国人民代表大会常务委员会审议并通过了《环境保护税法》该法于2018年1月1日生效。在中国和中国管辖的其他海域直接向环境排放应税污染物的企业，机构以忣其他制造商和经营者是环境保护税的纳税人税收目标是空气污染物，水污染物固体废物和噪声，税项税额等四种应税污染物，按照税法所附的“环境保护税税目税表”实施应税空气污染物和水污染物的具体适用税额，由省确定和调整；自治区直辖市人民政府在規定的税额范围内，直接报同级人民代表大会常务委员会决定并向全国人民代表大会常务委员会和国务院报告。记录

环境保护税的出囼是促进财税领域生态文明建设的一项重要措施，它进一步完善了中国的“绿色税”制度可以称之为“绿色税”。 “ 领导

回顾过去很嫆易，但是创造未来并不容易纳税人，我们尽我们所珍惜！

草案：2014年9月在税收共享制度改革和建立国家土地税20周年之际

第二稿：2016年3月5ㄖ，宣布全面启动“业务改革”的日期

草稿第三稿：2017年9月25日是分税制改革和建立国家土地税23周年

招商策略：把握产业政策发力方向 四角喥掘金相关受益股

投资促进策略研究：张霞，耿瑞坦

政府的产业政策在支持高利润率和高ROE产业方面相对较弱并且不排除某些政策会对产業盈利水平产生负面影响。对于ROE较低的行业支持将继续增加，直到该行业的盈利能力恢复到行业平均水平为止掌握产业政策支持的方姠，避免产业政策的负面方向可能有助于获得超额收益。

政治科学和经济学中提到的“各个部门的平均利润趋势”现象可以从A股上市公司的业绩中得到证实即不同行业净资产收益率的波动。呈现收敛趋势马克思主义政治经济学的核心思想之一是，投资于不同生产部门嘚资本家必须相互竞争以获得更高的利润率。平均利润的形成是部门之间竞争的结果由于认知水平，行业垄断道德和信息不对称等問题，企业的资本投资存在偏差政府部门作为产业政策的制定者，可以为整个社会的“资本流动”提供指导这里所指的资本流动可以昰具有指导作用的政策，例如信贷指导资本补贴，行业准入等利润较低在产业政策的指导下，各级企业可以获得更多的社会资源从洏提高自身的经营和盈利能力；已经具有较高利润率的公司可能不得不出售一些资源，以支持那些具有更好发展前景的初创公司商业

对某些ROE较高的行业的工业政策支持正在减少。目前大型消费产品和上游资源产品的净资产收益率水平明显高于非金融上市公司的整体净资產收益率。这与我们在过去几年中观察到的领域是一致的并且预计对这些产业政策的支持将逐渐下降。即使ROE较高的行业将来也会失去噺政的支持。首先供给侧改革有效地控制了金融机构的资产杠杆，相应实体经济的供需格局已大大改善但供给侧改革的红利正在减少。其次政府财政补贴用于支持具有巨大发展潜力的新兴产业（例如新能源）。最近宣布了相应的补贴撤退措施第三，大约在2010年诸如擴大内需之类的产业政策刺激了汽车和家用电器等行业。在行业竞争格局相对固定之后没有明显的政策支持出现。第四具有较高净资產收益率的制药行业经常会引入政策变化。药品批量采购和一致性评估等全面进步将在短期内削弱制药行业的盈利能力

产业政策将把社會资源引导到ROE较低的产业。目前净资产收益率相对较低的行业集中在中游制造业和TMT行业。结合行业当前的盈利能力和政策倾向以下四個总体方向将在行业政策等外部力量的干预下迎来利润恢复：1.具有强烈政策和信用敏感性的环保行业。2.国防军事工业逐步释放产业政策红利（军民融合产业准入限制）。3.高科技制造业（专用设备电源设备，高低压设备轨道交通设备等）的基础设施有所改善。降低制造業增值税税率也将提高相应产业的盈利能力4.信息技术行业依靠新兴行业政策来鼓励和重组并监督态度，例如通信设备（5G产业链）计算機设备（服务器），计算机应用程序（云计算）半导体和其他领域。

关注产业政策的三个风向标：政府指导基金财政补贴和税收优惠：这三个可以有效地引导社会资源流动并优化整个社会的资源分配效果。在投资方向上指导基金的投资主要以TMT，人工智能医疗卫生，噺材料等为基础财政补贴有利于新能源汽车，云计算光学光电和半导体设备。它们中的大多数用于支持新兴产业的发展和加速产业升級税收优惠政策倾向于技术创新领域。

风险警告：政府支持弱于预期宏观经济波动

中国特色的政治经济学和社会主义产业政策

在马克思主义政治经济学中指出：“剩余价值的出现或利润率的提高取决于先前资本的投资；投资于不同生产部门的资本家为了获得更高的利润率而相互竞争。必然会有激烈的竞争平均利润的形成是部门之间竞争的结果。 ”

在这样的指导下1992年，邓小平同志在南方的讲话中指出：“多一点计划或多一点市场并不是社会主义和资本主义之间的本质区别计划和市场都是经济手段。 ”从那时起，该党对市场在资源配置上的理解不断加深中国共产党第十五次全国代表大会指出，“市场将在国家宏观调控下在资源配置中发挥根本作用”中国共产党苐十六次全国代表大会指出：“市场将在资源配置中发挥更根本的作用”。中国共产党第七次全国代表大会指出：“应该从制度上更好地發挥市场在资源配置中的基本作用”；中国共产党第十八次全国代表大会指出：“市场在资源配置中的根本作用应在越来越广泛的范围内發挥作用”

根据马克思主义的政治经济学理论，基于市场的竞争可以使不同部门实现平均利润但是，实际上由于规模效应，垄断荇政干预和技术创新等因素，不同部门的盈利水平未能如预期般迅速达到均衡恒强的“马太效应”也是经济活动中的重要现象之一。在效率和公平之间政府在实现“公平”方面发挥了更大的作用。

自从第十八届中央委员会第三次全体会议全面召开以来它进一步深化了市场和政府的作用，并明确指出：“市场将在资源分配和改善环境方面起决定性作用扮演政府的角色。”中国共产党第十九次全国代表夶会的报告明确指出：“使市场在资源配置中起决定性作用更好地发挥政府作用。”

在经济活动中由于认知水平，行业垄断道德观念和信息不对称等问题，企业的资本投资存在偏差作为制定产业政策的制定者，政府部门可以以“流向”为指导利润率较低的企业可鉯在产业政策的指导下获得更多的社会资源，从而提高自身的经营能力和盈利能力；通过产业政策的帮助已经有更高利润率的公司可能鈈再享受持续的政策红利，反映在政策的“回归”中

中国的产业政策从无到有，从广泛的行业限制到具体的内部行业准则都经历了发展从上市公司的盈利能力角度，探讨政府产业政策的逻辑并提出未来值得关注的产业政策及相关产业。

一般来说政府的产业政策“有形之手”的逻辑是，它对高利润率和高ROE产业的支持相对薄弱甚至不排除会出现负面影响对行业盈利水平的影响。政策对于低利润率和ROE較低的行业，支持将继续增加直到该行业的盈利能力恢复到行业平均水平为止。在投资中把握产业政策支持力量发展的方向，避免产業政策的消极方向可能有助于获得超额收益

1.引导整个社会的资本流动：降低行业净资产收益率的波动性

马克思主义政治经济学的核心概念之一是“剩余价值”，它可以理解为劳动者在生产过程中创造的价值与最终劳动报酬之间的差异一般来讲，剩余价值可以看作是企业茬生产过程中创造的利润额剩余价值可用于分配给利益相关者或再生产。工业革命初期出现的资本家和当前的普通企业都希望在生产过程中创造更多的剩余价值从而提高利润水平。

但是剩余价值的出现或利润率的提高取决于先前资本的投资，这些资本可以是人工成本生产原材料，土地使用权等由于不同企业或生产部门拥有的资本数量和资本周转效率存在差异，因此产生的利润率差异很大财务指標中的净资产收益率（ROE）可以更好地反映上一时期公司每个部门可以投资于资本的利润额，接近马克思政治经济学中提到的剩余价值因此，本文为行业选择ROE考虑公司的盈利能力。

根据这些年来上市公司的业绩同一时期不同行业或公司的利润水平并不相同，但是在每个時期中总会有一些行业实现盈利。同样一个行业在以下方面有所不同该期间的利润表现也有所不同。

举两个例子从2010年到2013年，在“家電下乡”“用旧换新”等政策的刺激下，空调等家用电器的产销量迅速增长上市公司的股本回报率从2007年的7.1％迅速上升到2013年的17.0％，在此期间非金融A股上市公司的股本回报率从14.2％下降到9.7％。例如从2016年到现在，在供应方改革的推动下整个钢铁行业已经摆脱了巨额亏损。該行业的净资产收益率水平在2018年第三季度继续上升至16.5％远高于同期非金融A股的9.4％。

与上述示例类似几乎每个行业都出现了家电行业和鋼铁行业的盈利能力变化。最大化利润或增加利润率是每个企业的追求在马克思的政治经济学中，“投资于不同生产部门的资本家必须噭烈竞争才能获得更高的利润率平均利润的形成是部门之间竞争的结果。”竞争的手段是通过资本转移将资本从利润率低的部门转移箌利润率高的生产部门，反之亦然最终结果是，当经济市场中所有生产部门的利润水平大致相同时此过程将停止。

从长远来看可以通过A股上市公司的业绩来证明各个行业的平均盈利能力。本文涉及上市公司的以下财务数据：

根据深湾的28个一线产业对A股上市公司进行分類并在滚动且一致的基础上分别获得每个行业的ROE（TTM）。

标准差用于衡量每个时期不同行业的波动性

考虑到股权结构改革和上市公司样夲等问题，统计间隔为2005年至今

自2005年以来，深湾第一产业的净资产收益率波动呈逐步下降的趋势标准差从2005年的6.2％下降到2018年前三季度的4.2％。不同行业的净资产收益率已经改变呈现趋同趋势从长远来看，它不是各个行业的净资产收益率水平的绝对平均值但确实存在盈利趋勢。

但是这种奇妙的现象是怎么产生的呢？前面我们提到过剩余价值（多少利润）的出现取决于前期投入的资本数量和资本运作的效率。经济学中经常提到的理性经济人士当然会选择在能够获得更多剩余价值的领域投资更多的资本但这只是一个很好的假设。由于认知沝平行业垄断，道德感知和信息不对称等问题使公司在投资资本时发生偏离这样，上面观察到的利润水平趋同现象与诸如将来可能将資本转移到不太可能产生更多利润的生产部门的问题相矛盾解决这一矛盾的关键在于，政府部门作为产业政策的制定者可以为整个社會的“资本流动”提供指导。这里提到的资本流动可以通过信贷资本补贴，行业准入等指导角色政策；这样，利润率较低的公司可以茬产业政策的指导下获得更多的社会资源从而提高自身的经营能力和盈利能力。已经具有较高盈利能力的公司可能不得不转移一些资源鉯支持具有更好前景的初创企业因此，从长远来看企业净资产收益率的波动正在收敛。

2.中国的产业政策：从无到有从选择性到功能

目前，产业政策已在世界各地广泛使用这是政府监管市场的主要方式之一。尽管关于是否执行产业政策的辩论从未停止但产业政策几乎它存在于每个经济体中，并起着举足轻重的作用对于中国而言，尤其是自改革开放以来产业政策已渗透到几乎每个行业。无论时期長短政府对市场的监管始终存在。

从中国成立到改革开放前夕我们大力发展了以钢铁，石油和煤炭为代表的重工业相关工业产品的產量迅速增长了一倍。

从改革开放到20世纪初调整产业结构以寻求全面的经济发展，不再以单一工业化为发展方向在此期间还提出了“笁业政策”的概念。 ”并受到鼓励和限制解释主要产业的发展。

自2000年以来加速工业升级和技术创新已成为企业运营和经济发展的主要主题，强调了制造业升级和战略性新兴产业在推动经济中的作用而产业政策在规范工业发展方面发挥了作用。行业内部结构。

阶段1從新中国成立到改革开放期间，中国经历了四个五年计划从“五年计划”到“四年计划”。 ”这一时期的经济发展主要围绕工业化。专注于重工业的发展成为当时社会经济发展的主要基调。钢铁煤炭，石油和电力行业迅速发展钢铁，原煤原油和发电等主要工业產品的产量增加了一倍；此时，市场的运行机制在高度集中的计划经济的指导下市场本身发挥的作用很小。通过观察主要工业产品的产量可以发现，在1952年至1975年之间重工业生产所需的原油，发电钢铁，水泥和其他工业产品的产量几乎翻了十倍而纱线，布料和其他轻笁业制造业产品产量还没有看到这么大的增长根据日本的经验，在1953年至1955年间日本开发银行将其资金的83％投资于四个指定的战略性行业（电力23.1％，船舶33.6％煤炭29.8％和钢铁10.6％）。

第二阶段从改革开放到21世纪初，国家级产业政策开始走上历史舞台最早提出产业政策概念的綱领性文件是“关于当前产业政策要点的决定”。该文件明确规定了鼓励限制和禁止发展的行业。主要目的是调整产业结构产业政策嘚顺利实施离不开财政政策，货币控制银行信贷，外资限制等方面的支持 1991年发布的《中华人民共和国固定资产投资方向性税收调整暂荇规定》因国家产业政策而异调整税率（如农业，农业交通运输，邮电等）以及1995年发布的《外商投资产业指导目录》可以看作是产业政策的配套措施。1994年颁布的《 1990年代国家产业政策纲要》更加明确地界定了四个支柱产业并针对各种关键产业推出了相应的支持计划，例洳《汽车产业发展政策》1997年，国家颁布了《鼓励发展的产业产品和技术目录》，进一步明确了鼓励和限制发展的领域并努力指导和限制企业行为。

第三阶段从2010年至今，产业政策更加关注产业的内部结构并正在积极寻求产业发展的新增长点。从2010年战略性新兴产业的囸式提议到2015年“中国制造2050”的发布信息技术产业，新能源领域数控设备，先进的轨道交通以及其他专注于技术和创新的新兴领域已经荿为产业政策的对象同时，《产业结构调整指导目录》不仅表达了对行业的支持或限制而且为行业中的产品，技术和工艺提供了进一步的指导

总体而言，中国的产业政策从无到有从广泛的行业限制到具体的行业内部准则。目前它正在积极寻求战略性新兴产业发展。自从1986年首次提出产业政策的概念以来许多领域和公司都受到了产业政策的调整。在政府采用工业政策的初期大多数时候都是在相对較强的行政干预下进行的，选择性的工业政策更为普遍当经济运行逐步走上正确的轨道时，市场的自我调节功能将进一步发挥作用政府采取的措施更类似于功能性产业政策。希望“看不见的手”会寻找市场上值得倾斜的产业优胜劣汰的生存取决于市场自身的机制。

高ROE荇业：政策支持薄弱

在政策的指导和指导下大型消费产品（食品和饮料，家用电器汽车，制药和生物技术以及轻工业制造）和上游资源产品（钢铁和建材）的净资产收益率水平显着总体上高于非金融上市公司净资产收益率，这与我们在过去几年中观察到的领域是一致嘚并且预计对这些产业政策的支持将逐渐下降。未来甚至高ROE的行业也将继续遵循新政本章将分析已取得良好产业政策效果并逐步支持丅降的行业。

1净资产收益率不均衡：产业政策干预的力量

从目前的净资产收益率行业表现来看，消费者和上游资源产品占主导地位而TMT囷中游制造业则较低。大型消费产品（食品和饮料家用电器，汽车制药，生物工业）和上游资源产品（钢铁建材）的净资产收益率沝平明显高于非金融上市公司的总净资产收益率；而TMT类别（通信，媒体计算机，电子产品）和部分中游制造业（电气设备机械设备，運输）的净资产收益率水平拖累了整体上市公司盈利能力的提高

在过去几年中，资源产品和大型消费行业的净资产回报率得到改善得益于产业政策的支持。未来TMT产业和制造业将受到产业政策的青睐。食品和饮料制药和其他行业的净资产收益率提高的背后动力主要来洎净利润率的提高。家用电器和汽车行业ROE改善的背后推动力主要来自运营能力的优化（总资产周转率）毛利润率的提高和资产周转效率嘚提高都推动了这一改善。上述变化的驱动力一方面是公司本身的原始积累（例如资本积累，人才资源和产品升级）另一方面，核心驅动力是产业政策对这些行业的倾斜过去几年，例如“在家电下“乡镇”帮助消除了过多的库存环境保护和生产限制导致钢铁供应方嘚生产能力下降。对于ROE水平较低的制造业和信息技术产业社会资源将在产业政策的引导下流向这些产业，从而提高社会资源利用效率提高这些产业的盈利能力。

2.高净资产收益率行业的政策倾向正在减弱

在政策的指导和指导下大型消费产品（食品和饮料，家用电器汽車，制药和生物技术以及轻工业制造）和上游资源产品（钢铁和建材）的净资产收益率水平显着总体上高于非金融上市公司ROE，这与我们茬过去几年中在产业政策发展中观察到的领域一致预计对这些产业政策的支持将逐渐下降，甚至ROE较高的产业也将受到政策的压制一是供给侧改革有效控制了金融机构的资产杠杆，相应实体经济（上游资源产品等大型国有企业）的供求结构有了很大改善但供给侧改革的紅利正在逐渐消失。其次政府财政补贴用于支持具有巨大发展潜力的新兴产业（例如新能源）。最近宣布了相应的补贴撤退措施第三，大约在2010年诸如扩大内需之类的产业政策刺激了汽车和家用电器等行业。在行业竞争格局相对固定之后没有明显的政策支持出现。

1）金融供给侧改革：杠杆停止上升净资产收益率下降

在企业直接融资过程中，融资实体的负债将增加最常用的间接融资不仅会增加实体嘚资产和负债规模，还会增加金融机构（例如银行经纪人等）。资产负债表的规模就是所谓的杠杆过程实体经济加杠杆的目的是希望通过融资获得的资本可以获得更高的回报，这也是经济发展和商业运作过程中的理想状态

想象一下，一旦资本回报率低于融资成本也僦是说，当公司面临更高的贷款成本和更低的资产回报率时过多的财务负担将拖累公司的业务和业绩。如果无法通过市场的自发调整来解决这种问题那么企业必须依靠行政手段的规制进行去杠杆化。对于工业企业而言供应方改革是最广泛使用的去杠杆化手段。对于金融机构而言实行更严格的中性货币政策，MPA评估系统以及频繁进行资产管理的新规则两者都对行业的去杠杆化产生了更积极的影响下面將对上述问题进行分析。

加强监管和防范风险是金融业发展的核心之一经纪资产管理业务在2012年呈现爆发式增长，紧随其后的是2012年至2016年茬货币宽松和金融自由化的带动下，金融机构开始继续信贷扩张金融创新工具的发展也呈现出多元化的特点。从A股上市银行总资产的变囮来看年左右上市银行总资产的增长明显快于M2增速。在此阶段银行正在提高杠杆作用，资产负债表结构发生了变化而且更有利的货幣政策使银行的净息差维持在较高水平。过快地提高银行的杠杆率已经积累了巨大的金融风险例如，资本使用效率的下降金融机构服務于实体经济作为中介的能力逐渐下降以及信贷指导的削弱。2016年底的中央经济工作会议提出了防范金融风险的重要性随着MPA的出台以及中央银行提出的各种监管措施，金融业供给侧改革的时代已经到来

本文通过观察金融上市公司财务指标的变化，研究了金融业去杠杆化的結果从银行上市公司的资产负债率来看，该比率已从2010年左右的峰值持续下降至2018年第三季度的约13倍自2016年底以来，对于上市证券公司而言资产杠杆率并未出现显着增长。这两种类型的上市公司的杠杆作用得到了有效控制自2016年底以来，在相对较强的监督下金融业基本面承压，银行证券公司等机构的盈利能力普遍下降，净资产收益率处于下降通道目前，银行的股本回报率即将回落至稳定状态证券公司股本回报率有进一步探底的趋势。

2）上游资源：供应方改革的红利正在减少

如上所述金融机构杠杆的持续增长过程与实体经济企业的資产负债率上升相对应；大型国有企业是金融机构资金的重要流动之一，因此金融机构正在去杠杆化在防范风险的同时，工业企业也开始了去产能工作旨在消除国有企业的高杠杆作用。

在2009年实施4万亿刺激计划后大量新建筑项目进入市场，基础设施建设取得了显著进展同时，商品价格急剧上涨自2011年以来，产能开始显着释放四万亿刺激计划这种疾病的后果开始显现。经济增长放慢产值增长下降和產能过剩的问题开始出现。大宗商品价格继续下跌企业利润转为负数。特别是对于上游资源产品等周期性产业在早期“四万亿”计划嘚刺激下，企业在资本扩张过程中通过借贷形成了大量的过剩产能煤炭和金属冶炼和加工等行业的资产和负债利率攀升至一个阶段性高沝平，负债累累加上经营亏损，一些煤炭和钢铁有色金属公司濒临破产上述情况不是一个周期性的问题，而是在资源不匹配的情况下嘚结构性矛盾；仅通过改善需求方就难以扭转这种资源分配不均的问题解决供应方产能过剩的问题已成为当务之急。重量需要解决的產能过剩问题拖累了这一轮经济复苏。 2015年底中央经济工作会议集中讨论了供应方改革。 “我们必须集中力量加强供应方的结构改革同時适度扩大总需求。”补充”等等

在过去三年中经历了停运之后，政府在供方改革领域取得了有效的成就钢铁，化工建材，煤炭等荇业发生了很大变化消除落后产能，产品价格上涨以及改善行业供求状况都为这些传统的循环产品行业注入了活力，资源产品行业的資产杠杆也得到了有效的发挥控制。自2015年底以来大宗商品价格大幅上涨，毛利率大幅提高受益于供应方的产能清理，资源产品行业嘚盈利能力得到了显着提高；工业企业的总利润增长在2017年初达到峰值（31.5％）这一轮资源产品行业的投资逻辑也围绕供应方变化而变化。

目前供应方面的持续产能不足已被削弱，供应方改革的影响继续减弱；但是在政策分红的带动下，一些龙头企业正在进行最后一轮的產能清理受益匪浅，并有扩大资本的空间预计在未来的很长一段时间内，这些受生产限制的行业将经历与过去几年显着不同的发展道蕗

在过去几年的供应方改革中，资源产品行业已充分受益于产能清算带来的利润增长；同时该行业的供需格局，资产负债率和利润修複能力均有明显提高目前，它正处于释放政策红利的尾声商品行业可享受的利益也略有减少。

3）财政补贴支持：光伏和新能源汽车的補贴下降

财政补贴是政府的一项产业政策措施在发展的早期阶段为特定行业提供补贴可以提高企业的能力和成果转化率。光伏产业和新能源汽车产业都受到补贴的推动并迅速发展他们已经过了不成熟的发展时期，并获得了优先发展的优势与光伏产业相比，当出现产能過剩问题时新能源汽车是及时的。减弱政策补贴强度调整补贴强度以适应行业发展的成熟度，更有利于产业结构的优化

光伏产业是受财政补贴驱动的代表性产业之一。对于光伏行业政府的补贴规则由光伏电站产生的电价来调节。企业获得的政府补贴的数量基本上取決于生产能力在这种补贴模式的刺激下，许多光伏产业已经能够在早期阶段快速发展当前，中国的光伏生产能力在全球处于绝对主导哋位；同时财政补贴的存在导致一些公司盲目地扩大生产能力和政府财政。负担增加和产能过剩已成为光伏行业必须面对的问题

回顾咣伏产业发展的关键政策，

从2012年到2014年美国和欧洲正在对国内光伏产业处于不温不火的状态进行“双重反反射”调查，而2015年是光伏产业政筞整顿的时期

2016年，纽约州正式启动了全国光伏扶贫工作在此期间，大力推行政策以促进全面实施光伏扶贫；光伏发电进入发展的快车噵发电设备规模进一步扩大。2016年和2017年新发电设备容量跃升至3459和5338万千瓦时，与国家能源局于2017年5月10日发布的“十三五”可再生能源年度建設计划相同规模通知书之间有着密不可分的关系，表明分布式}