来自雪球&#xe6关注 国际原油历史价格走势 (转) 今天貌似是38美元左右，最近的低点在33。当然历史上还会更低，不过考虑通货膨胀，相信未来肯定会高于40美元的。--------------下面是转发的----------------------------------------　　金融危机以来，国际油价经过2008年的“过山车”行情，2009年的低谷至缓慢回升，2010年的大幅跳涨以及2011年的震荡回升，在2012年以后随着全球经济的逐步复苏进入相对稳定期，纽约和伦敦两市油价整体上行且波动幅度逐渐减小。2013年两市油价波幅继续收窄，但呈现略微分化走势，纽约油价全年上涨7%，布伦特油价则小幅下跌0.3%。　　自1970年以来，国际原油价格波动，大体经历了以下不同的三个历史阶段：　　年国际原油价格走势图　　图片说明:年国际原油价格走势图(图片来源于《求索》杂志2009年06期)　　(1)20世纪70年代两次石油危机驱动油价持续暴涨。　　1970年，沙特原油官方价格为1.8美元/桶;　　1974年(第一次石油危机)，原油价格首次突破10美元/桶;　　1979年(第二次石油危机)，原油价格首次突破20美元/桶;　　1980年，原油价格首次突破30美元/桶;　　1981年初，国际原油价格最高达到39美元/桶;　　随后，国际油价逐波滑落，从此展开了一轮长达20年的油价稳定期。　　(2)1983——2003年初，20年油价一直徘徊在30美元之下。　　1986年，国际原油价格曾一度跌落至10美元/桶上方;　　1986年初——1999年初，国际原油价格基本上稳定在20美元/桶之下运行，只是在1990年9——10月间，油价出现过瞬间暴涨，并首次突破40美元/桶，但两个月后很快又滑落至20美元/桶之下;　　1998年底1999年初，国际原油价格曾一度跌至10美元/桶以下。　　2000年，国际原油价格曾短时间内冲至30美元/桶上方，但很快又跌落至20美元/桶之下。　　年国际原油价格走势图　　(图片来源于新浪财经)　　(3)第三次石油危机时期(2003——2008年)。第一、二次石油危机后，国际原油价格波动经历了长达20年的稳定期。20年后，国际原油价格再次步入一个全新的快速上升通道，第三次石油危机终于爆发：　　2003年初，国际原油价格再次突破30美元/桶，然后，不再回头。　　2004年9月，受伊拉克战争影响，国际原油价格再次突破40美元/桶，之后继续上涨，并首次突破50美元。　　2005年6月，国际原油价格首次突破60美元/桶，并加速前行。　　2005年8月，墨西哥遭遇“卡特里”飓风，国际原油价格首次突破70美元/桶。　　日，国际原油价格首次突破80美元/桶，随后，继续加速上场。　　日，国际原油价格首次突破90美元/桶，并在年底直逼100美元/桶!　　2008年国际原油价格出现大幅飙升，7月14日纽约商品交易所原油期货价格创出147.27美元/桶的历史高点。　　2009年，受金融危机冲击国际油价出现大幅回落，1月21日纽约商品交易所原油期货价格跌至33.20美元，为2004年4月以来新低。　　2011年国际原油价格震荡整理，先抑后扬。纽约市场原油价格全年累计上涨8%，收于每桶98.83美元。伦敦北海布伦特原油价格全年累计上涨13%，收于每桶107.38美元。日，纽约商品交易所原油期货价格升至114.83美元/桶，为近三年来高位。　　过去三年国际原油价格走势图　　(图片来源于新浪财经)　　2013年两市油价波幅继续收窄，但呈现略微分化走势，纽约油价全年上涨7%，布伦特油价则小幅下跌0.3%。　　2013年国际原油价格走势图　　图片说明:月国际原油价格走势图(图片来源于新浪财经)　　2014年以来国际原油价格走势图　　图片说明:2014年以来国际原油价格走势图油价近期仍有走高空间|期货_新浪财经_新浪网
油价近期仍有走高空间
油价近期仍有走高空间
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美国原油期货周三触及逾三年来最高水平，因为尽管主要原油出口国增产，但全球油市供应威胁似乎仍较为庞大。NYMEX8月原油期货上涨2.23美元，或3.16%，结算价报每桶72.76美元，此为2014年11月以来最高收位。布伦特8月原油期货上涨1.31美元，或1.7%，结算价报每桶77.62美元。受到油价大涨的带动，聚烯烃也连续走高。L1809方面，期价在创出新低之后，连续走高，昨日期价上涨超过百点，目前已经站上9100元关口，短期期价仍将收到油价强势表现的带动，表现偏强，但目前仍面临高库存的压力，建议上游产业客户仍可在9200元上方开始逐步分批入场套保单。PP1809方面，最近两个交易日也有小幅走高，目前期价逼近M60阻力位，昨日期价涨势收窄，但在油价强势带动下，近期仍有走高空间。而随着近期的持续走强，MTO盘面利润再度压缩至700元关口，可改关口附近参与利润修复。
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视频直播间国际油价20日上涨 伦敦布伦特原油期价涨0.68%_大盘分析_股城股票国际油价20日上涨 伦敦布伦特原油期价涨0.68% 10:50:50发布：股城股票国际油价20日上涨。截至当天收盘时，纽约8月交货的轻质原油期货价格上涨1.00美元，收于每桶70.46美元，涨幅为1.44%。纽约涨1.44%
9月交货的布伦特原油上涨0.49美元，收于每桶73.07美元，涨幅为0.68%。论原油价格走向及黄金套利机会
来源：黄金门户汇金网
作者：晓阳
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　　远期合约和近期合约利差的逆转大概率将由原油近期合约价格的再次走低来实现。
　　最近原油价格从一月份的低点大幅回升。在写这篇文章的时候，布伦特原油和NYMEX WTI价格分别比前一个月上升64%和71%。虽然媒体和大宗商品分析师主要都集中在近期现货的反弹中，但实际上，更有趣的是在曲线结构上。整个上行走势发生在曲线前尾部近期原油合约上。远期石油价格几乎保持不变。这导致原油时间价差大幅上扬；1-60个月布伦特原油时间价差从一月份的-20.64/桶收窄到当前的-8.82美元/桶。在商品市场中，远期曲线的形状主要是库存的函数。在大宗商品行业，库存时间价差机制是最强大和最坚定的关系。任何分歧都会出现实际上的套利机会，这将不可避免地被市场迅速利用。因此，利差和库存之间的任何偏离通常存在时间都很短。而这就是石油市场在我们看来完全失去平衡的地方。上个月原油价格上涨但是后面缺乏价格行为推动时间价差大约比通常水平升20-30%以上。在5年远期合约价格可用情况下，这次是时间价差和库存之间最大的差异。原油价格随后将出现要么近月原油价格再次遭抛售走低，要么远期原油合约价格升高。
　　显然，市场预期在不久的将来原油出现生产冻结可能，原油市场收紧。然而，这并不能保证利差的移动。看起来，大宗商品市场的整体上涨加剧了原油上涨。自二月中旬低点以来，铜、铝、锌、镍的价格和原油价格一样整体上行。
　　由此看来，者资金已经流向商品上。在仓位上也可以明显看出来。WTI未平仓合约持仓达到历史新高。投机净头寸和WTI和Brent未平仓合约创历史新高。在我们看来，这是投资者资金注入推高原油时间利差，因此，时间利差将最终恢复到基本面（库存）一致。
　　我们来推测买家的理论依据。一些投资者会认为欧洲和日本的央行政策更加偏鸽派，此外美国从承诺的鹰派加息途径的明显转变引发市场对美国通货膨胀担忧再次加剧。尽管这一点应该对商品曲线有确切的相反的效果，因为这会推升远期价格，而现货价格并不受通胀预期的影响。然而，在理论上正确的时候，一个人必须去看市场如何在实践中表达通货膨胀观点。远期期货合约交易一定程度上保留给对冲。大部分的资产管理机构，如养老基金等只允许投资于，因此，如果一个养老基金或试图建立商品仓位，他们通常必须购买商品指数产品。
　　市场赐予我们什么机会？
　　相信在不久的将来，库存和时间利差之间的差异会自动更正。然而，问题是如何修正。有调整库存和时间价差两种方法，要么库存急剧下降要么利差大幅削弱。
　　在很大的概率下，短期内原油库存可作为修正因素。虽然世界各地有多个油井原油生产短期中断，这对库存产生实际影响。我们采用不同类型的存货作为输入变量（不包括天然气液体，只包括所有石油产品，如原油等）运行了几十个模型，结果大致相同。工业石油库存总量将在2.5亿桶但低于目前的水平，以调整目前的时间价差。原油库存（不含天然气）将不得不降低约1亿桶。即使我们的生产中断，以及美国原油产量的持续下降，直到2017原油库存才有可能下降到这种水平。
　　因此，为了时间利差和石油库存相匹配，时间价差将再度走弱。但这可以通过2种方式实现，要么是再次抛售前端近期原油合约要么使曲线后端远期合约价格走高。在我们看来，两者都可能发生：
　　目前，曲线的后端原油远期合约太低，以至于无法刺激原油生产投资。大约在50-55 美元/桶下，没有足够的石油项目投资被批准用以确保未来的需求能够得到满足。据能源顾问Wood Mackenzie、到2016年1月份石油公司搁置或取消价值3800亿美元的石油项目。美国能源信息署（EIA）指出，归功于页岩油美国原油库存从2009年到2014年增加157亿桶。由于价格暴跌，这些大量便宜储备很可能不再是经济的。在未来的某个时候这些废弃的项目将缺失。因此，最终我们期待远期石油价格将上涨，使一些全球石油项目变得更经济可行。然而，后端远期合约突然升值的反面则是，生产商对冲远期生产风险的需求。因此，任何后端远期原油合约价格反弹将导致抛售局面出现。因此，这将表明，利差的逆转将由前端价格近期合约重新崩溃来实现。
　　因此，看无论哪一种结果都是有可能的：无论是短期原油合约价格再次遭抛压走低或远期合约价格升高。对于我们的读者，这意味着什么？最为明显的交易盈利模式，就是卖空原油的时间价差。但没有多少人有能力或能方便舒服的交易原油时间价差。但上述两种可能的结果在黄金上展现了一个有趣的机会。黄金的价格是由远期能源价格驱动。重要的是，我们发现，石油现货价格的变化对黄金的影响不大。因此，我们认为，曲线前端的新的抛压对黄格影响不大。然而，后端能源价格的走高将严重影响黄金价格走势。因此，原油时间价差的预期逆转，为黄金价格创造了绝佳机会。如果石油现货被抛售――黄金价格不会变化；如果原油远期合约上涨，金价很可能会上涨。
　　分析师预计，为了使原油时间价差重返和库存保持一致，要么原油短期合约遭抛售价格降低10-15美元/桶要么后端原油长期合约升高15-20 美元/桶。鉴于我们的黄金定价模型的参数，黄金价格将升高大约100-150 美元/盎司。
　　总之，我们认为石油市场已经给我们机会，聪明的资金将利用这次机会，在黄金上建立远期合约头寸。
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责任编辑：马维
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