作者：荆新, 王化成, 刘俊彦
出版社：中国人民大学出版社
ISBN：978-7-300-11803-1
文件大小：1905K
中图分类号：F275
所属分类：
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本书内容包括：财务管理的价值观念、财务分析、财务战略与预算、长期筹资方式、资本结构决策、股利理论与政策等。
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本帖最后由 wanghaidong918 于
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22:45:44 上传
人大财务管理学(第五版)教材课后习题答案_
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财务管理学。。人大第五版课件
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人大版 财务管理学
载入中......
谢谢，拿走了。
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人大财务管理学(第五版)教材课后习题答案 (荆新 王化成 刘俊彦 著)
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&&人​大​财​务​管​理​学​(​第​五​版​)​(​荆​新​ ​王​化​成​ ​刘​俊​彦​ ​著​)​ ​ ​教​材​习​题​答​案
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你可能喜欢偿债能力比较低&存在一定的财务风险’
#&#**0年营运能力分析如下!
!!应收账款平均余额(!年初应收账款)年末应收账款&#
(!&*)%.#&#(%!!!万元& %$ %
次 ! !!应收账款周转率(赊销净额%应收账款平均余额(&0**%!!%!%&! &
!!存货平均余额(!年初存货余额)年末存货余额&#
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!!存货周转率(销货成本%存货平均余额($%0*%$!0%!*&%!次& 1
% !!平均总资产(!年初总资产)年末总资产&#(!%!%)!0’*&#
(!’$.!万元&
!!总资产周转率(销售收入净额%平均总资产(&0**%!’$.%$&%!次& &
从公司的各项指标分析&与同行业相比&公司的应收账款周转率低于行业平
均水平&但存货周转率和总资产周转率都高于行业平均水平’综合来看&公司的 营运能力是比较好的&但应主要提高应收账款的周转速度’
$&#**0年盈利能力分析如下!
!!资产净利率(净利润%平均总资产(&!%%!’$.%$!&*,
!!销售净利率(净利润%销售收入(&!%%&0**%0&’,
!!平均净资产( 年初净资产)年末净资产& !
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!!净资产收益率(净利润%平均净资产(&!%%%1*%!*%&*, 1
从公司的各项指标分析&与同行业相比&公司的销售净利率大于行业平均水
平&资产净利率与净资产收益率更是显著高于行业平均水平&由此看出公司的盈 利能力是比较强的’但是&公司的净资产收益率过高可能是由于公司负债过高导 致的&这显然增加了公司的财务风险&加上#**1年不再享受税收优惠会降低公 司的净利润这一因素的影响&公司的盈利将会有所降低’
%&财务状况的综合评价如下!
公司财务状况基本正常&主要的问题是负债过多&偿债能力比较弱’公司今
后的融资可以多采用股权融资的方式&使公司的资本结构更加合理化&降低公司 的财务风险’公司的营运能力和盈利能力都比较好&但需要注意#**1年未决诉 讼对财务状况的影响&还应注意税率上升对盈利带来的较大影响’% %
教材习题解析 第$章!财务战略与预算
!&答!企业财务战略是主要涉及财务性质的战略&因此属于企业财务管理
的范畴’它主要考虑财务领域全局性$长期性和导向性的重大谋划问题&并以此 与传统意义上的财务管理相区别’企业财务战略通过通盘考虑企业的外部环境和 内部条件&对企业财务资源进行长期的优化配置安排&为企业的财务管理工作把 握全局$谋划一个长期的方向&来促进整个企业战略的实现和财务管理目标的实 现&这对企业的财务管理具有重要的意义’
#&答!财务战略具有战略的共性和财务特性&其特征有!
&#财务战略属于全局性$长期性和导向性的重大谋划%
&#财务战略涉及企业的外部环境和内部条件环境%
&#财务战略是对企业财务资源的长期优化配置安排%
&#财务战略与企业拥有的财务资源及其配置能力相关%
&#财务战略受到企业文化和价值观的重要影响’
企业财务战略的类型可以从职能财务战略和综合财务战略两个角度来认识’ 按财务管理的职能领域&财务战略可以分为投资战略$筹资战略$营运战略 和股利战略’
&#投资战略’投资战略是涉及企业长期$重大投资方向的战略性筹划’企
业重大的投资行业$投资企业$投资项目等筹划&属于投资战略问题’
&#筹资战略’筹资战略是涉及企业重大筹资方向的战略性筹划’企业重大
的首次发行股票$增资发行股票$发行大笔债券$与银行建立长期性合作关系等 战略性筹划&属于筹资战略问题’
&#营运战略’营运战略是涉及企业营业资本的战略性筹划’企业重大的营
运资本策略$与重要供应厂商和客户建立长期商业信用关系等战略性筹划&属于 营运战略问题’
&#股利战略’股利战略是涉及企业长期$重大分配方向的战略性筹划’企
业重大的 留 存 收 益 方 案$股 利 政 策 的 长 期 安 排 等 战 略 性 筹 划& 属 于 股 利 战略
根据企业的实际经验&财务战略的综合类型一般可以分为扩张型财务战略$
稳健型财务战略$防御型财务战略和收缩型财务战略’
&#扩张型财务战略’扩张型财务战略一般表现为长期内迅速扩大投资规
模&全部或大部分保留利润&大量筹措外部资本’
&#稳健型财务战略’稳健型财务战略一般表现为长期内稳定增长的投资规
模&保留部分利润&内部留利与外部筹资结合’
&#防御型财务战略’防御型财务战略一般表现为保持现有投资规模和投资收 益水平&保持或适当调整现有资产负债率和资本结构水平&维持现行的股利政策’
&#收缩型财务战略’收缩型财务战略一般表现为维持或缩小现有投资规
模$分发大量股利$减少对外筹资甚至通过偿债和股份回购归还投资’
$&答!GHI= 分析法的原理就是在对企业的外部财务环境和内部财务条件
进行调查的基础上&对有关因素进行归纳分析&评价企业外部的财务机会与威 胁$企业内部的财务优势与劣势&并将它们两两组合为四种适于采用不同综合财 务战略选择的象限&从而为财务战略的选择提供参考方案’
GHI= 分析主要应用在 帮 助 企 业 准 确 找 到 与 企 业 的 内 部 资 源 和 外 部 环 境
相匹配的企业财务战 略 乃 至 企 业 总 体 战 略 方 面’ 运 用 GHI= 分 析 法& 可 以 采 用 GHI= 分析图 和 GHI= 分 析 表 来 进 行& 从 而 为 企 业 财 务 战 略 的 选 择 提 供
%&答!从企业财务的角度看&经济的周期性波动要求企业顺应经济周期的
过程和阶段&通过制定和选择富有弹性的财务战略&来抵御大起大落的经济震 荡&以减低其对财务活动的影响&特别是减少经济周期中上升和下降对财务活动 的负效应’财务战略的选择和实施要与经济运行周期相配合’
&#在经济复苏阶段适于采取扩张型财务战略’主要举措是!增加厂房设
备$采用融资租赁$建立存货$开发新产品$增加劳动力等’
&#在经济繁荣阶段适于先采取扩张型财务战略&再转为稳健型财务战略结
合’繁荣初期继续扩充厂房设备&采用融资租赁&继续建立存货&提高产品价 格&开展营销筹划&增加劳动力’
&#在经济衰退阶段应采取防御型财务战略’停止扩张&出售多余的厂房设
备&停产不利产品&停止长期采购&削减存货&减少雇员’
&#在经济萧条阶段&特别在经济处于低谷时期&应采取防御型和收缩型财
务战略’建立投资标准&保持市场份额&压缩管理费用&放弃次要的财务利益& 削减存货&减少临时性雇员’
&&答!每个企业的发展都要经过一定的发展阶段’最典型的企业一般要经
过初创期$扩张期$稳定期和衰退期四个阶段’不同的发展阶段应该有不同的财 务战略与之相适应’企业应当分析所处的发展阶段&采取相应的财务战略’谁有财务管理学第五版的书，荆新、王化成、刘俊彦主编，中国_中国人民大学吧_百度贴吧
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