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第A25版：信息披露
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２０１３年荣成市经济开发投资公司企业债券募集说明书摘要
声明及提示一、发行人声明发行人已批准本期债券募集说明书及其摘要，发行人领导成员承诺其中不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并对其真实性、准确性、完整性承担个别和连带的法律责任。二、发行人相关负责人声明发行人的负责人和主管会计工作的负责人、会计机构负责人保证本期债券募集说明书及其摘要中财务报告真实、完整。三、主承销商勤勉尽责声明主承销商已按照《中华人民共和国证券法》、《企业债券管理条例》及《国家发展改革委关于推进企业债券市场发展、简化发行核准程序有关事项的通知》等法律法规的规定及有关要求，对本期债券发行材料的真实性、准确性、完整性进行了充分核查，确认不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏。四、投资提示凡欲认购本期债券的投资者，请认真阅读本募集说明书摘要及其有关的信息披露文件，并进行独立投资判断。主管部门对本期债券发行所作出的任何决定，均不表明其对债券风险做出实质性判断。凡认购、受让并持有本期债券的投资者，均视同自愿接受本募集说明书摘要对本期债券各项权利义务的约定。债券依法发行后，发行人经营变化引致的投资风险，投资者自行承担。投资者在评价本期债券时，应认真考虑在本募集说明书摘要中列明的各种风险。五、其他重大事项或风险提示凡认购、受让并持有本期债券的投资者，均视为同意本期债券《债券持有人会议规则》，接受《债权代理协议》之权利及义务安排。除发行人和主承销商外，发行人没有委托或授权任何其他人或实体提供未在本募集说明书摘要中列明的信息和对本募集说明书摘要作任何说明。投资者若对本募集说明书摘要存在任何疑问，应咨询自己的证券经纪人、律师、专业会计师或其他专业顾问。六、本期债券基本要素（一）债券名称：２０１３年荣成市经济开发投资公司企业债券（简称“１３荣成经开债”）。（二）发行总额：人民币１０亿元整。（三）债券期限：本期债券为７年期固定利率债券，同时设置本金提前偿还条款。（四）还本付息方式：每年付息一次，同时设置本金提前偿付条款。自本期债券存续期第３年末起，逐年分别兑付债券本金的２０％，最后５期利息随本金一起支付。年度付息款项自付息日起不另计利息，到期兑付款项自兑付日起不另计利息。（五）债券利率：本期债券采用固定利率形式，票面年利率为Ｓｈｉｂｏｒ基准利率加上基本利差，基本利差区间为１．６０％—２．６０％，即簿记建档利率区间为６．００％—７．００％（Ｓｈｉｂｏｒ基准利率为申购和配售办法说明公告日前５个工作日全国银行间同业拆借中心在上海银行间同业拆放利率网（ｗｗｗ．ｓｈｉｂｏｒ．ｏｒｇ）上公布的一年期Ｓｈｉｂｏｒ（１Ｙ）利率的算术平均数４．４０％，基准利率保留两位小数，第三位小数四舍五入）。本期债券的最终基本利差和最终票面年利率将根据簿记建档结果，由发行人与主承销商按照国家有关规定协商一致确定，并报国家有关主管部门备案，在本期债券存续期内固定不变。本期债券采用单利按年计息，不计复利。（六）债券形式及托管方式：本期债券为实名制记账式企业债券。投资者认购的本期债券在中央国债登记公司开立的一级托管账户登记托管。（七）发行方式：本期债券以簿记建档、集中配售的方式，通过承销团成员设置的发行网点向境内机构投资者（国家法律、法规另有规定除外）公开发行。（八）发行范围及对象：本期债券通过承销团成员设置的发行网点向境内机构投资者（国家法律、法规另有规定除外）公开发行。（九）债券担保：本期债券无担保。（十）信用级别：经上海新世纪资信评估投资服务有限公司综合评定，发行人的主体长期信用级别为ＡＡ，本期债券信用级别为ＡＡ。释 义在本募集说明书摘要中，除非文中另有规定，下列词汇具有以下含义：■第一条 债券发行依据本期债券业经国家发展和改革委员会发改财金【２０１３】４０２号文件批准公开发行。第二条 本次债券发行的有关机构一、发行人：荣成市经济开发投资公司住
所：荣成市台上北街１８号法定代表人：王元波联 系 人：盛智勇联系地址：荣成市台上北街１８号联系电话：０６３１－７５５２７７２传
真：０６３１－７５５２７７２邮政编码：２６４３００二、承销团（一）主承销商：中信建投证券股份有限公司住
所：北京市朝阳区安立路６６号４号楼法定代表人：王常青联 系 人：黄凌、耿华、黄璜、刘国平、彭子源联系地址：北京市东城区朝阳门内大街１８８号联系电话：０１０－８５１３０２９７、８５１３０４３３传
真：０１０－６５１８５２３３邮政编码：１０００１０（二）分销商１、中信证券股份有限公司住
所：广东省深圳市福田区中心三路８号卓越时代广场（二期）北座法定代表人：王东明联 系 人：汪婉君、董小涛联系地址：北京市朝阳区亮马桥路４８号中信证券大厦２２层债务资本市场部联系电话：０１０－６０８３３５７３、６０８３３５７２传
真：０１０－６０８３３５０４邮政编码：１００１２５２、国泰君安证券股份有限公司住
所：浦东新区商城路６１８号法定代表人：万建华联 系 人：苏毅联系地址：北京市西城区金融大街２８号盈泰中心２号楼９层联系电话：０１０－５９３１２８３４传
真：０１０－５９３１２８９２邮政编码：１００１４０３、宏源证券股份有限公司住
所：乌鲁木齐文艺路２３３号宏源大厦法定代表人：冯戎联 系 人：詹茂军、王韵思联系地址：北京市西城区太平桥大街１９号宏源证券固定收益总部联系电话：０１０－８８０８５１２８、８８０１３８５１传
真：０１０－８８０８５１２９邮政编码：１０００３３４、财通证券有限责任公司住
所：杭州市杭大路１５号嘉华国际商务中心２０１，５０１，５０２，１１０３，１６０１－１６１５，１７０１－１７１６室法定代表人：沈继宁联 系 人：徐搏联系地址：浙江省杭州市杭大路１５号嘉华国际商务中心２０１联系电话：０１０－６８５３３９０８、０５７１－８７８２１３８１传
真：０５７１－８７８２８００４邮政编码：３１０００７５、财达证券有限责任公司住
所：石家庄市自强路３５号法定代表人：翟建强联 系 人：刘伯涵联系地址：上海市浦东新区竹林路１０１号陆家嘴基金大厦１１０１室联系电话：０２１－６１００４９５０传
真：０２１－６１００４９９７邮政编码：２００１２２三、托管机构：中央国债登记结算有限责任公司住
所：北京市西城区金融大街１０号法定代表人：刘成相联 系 人：田鹏联系地址：北京市西城区金融大街１０号联系电话：０１０－８８１７０７３５传
真：０１０－８８１７０７５２邮政编码：１０００３３四、审计机构：山东正源和信有限责任会计师事务所住
所：济南市经十路１３７７７号中润世纪广场１８号楼１４层法定代表人：王效治联 系 人：沈大智联系地址：济南市经十路１３７７７号中润世纪广场１８号楼３层联系电话：０５３１－８１６６６２１８传
真：０５３１－８１６６６２５９邮政编码：２５００１４五、信用评级机构：上海新世纪资信评估投资服务有限公司住
所：上海市杨浦区控江路１５５５号Ａ座１０３室Ｋ－２２法定代表人：朱荣恩联 系 人：王明君联系地址：上海市黄浦区汉口路３９８号华盛大厦１４楼联系电话：０２１－６３５０１３４９－８２３传
真：０２１－６３５００８７２邮政编码：２００００１六、发行人律师：山东成山海天律师事务所住
所：山东省威海市荣成市府前街９号负 责 人：刘永红联 系 人：刘永红、王淑静联系地址：山东省威海市荣成市府前街９号联系电话：０６３１－７５６３８４７传
真：０６３１－７５６３８４７邮政编码：２６４３００七、债权代理人／监管银行：中信银行股份有限公司威海分行营业场所：威海市青岛北路２号负 责 人：于珂联 系 人：张永胜联系地址：荣成市黄海南路１９９号联系电话：０６３１－７２８０２１８传
真：０６３１－７３８０２７６邮政编码：２６４３０９第三条 发行概要一、发行人：荣成市经济开发投资公司。二、债券名称：２０１３年荣成市经济开发投资公司企业债券（简称“１３荣成经开债”）。三、发行总额：人民币１０亿元整。四、债券期限：本期债券为７年期固定利率债券，同时设置本金提前偿还条款。五、债券利率：本期债券采用固定利率形式，票面年利率为Ｓｈｉｂｏｒ基准利率加上基本利差，基本利差区间为１．６０％—２．６０％，即簿记建档利率区间为６．００％—７．００％（Ｓｈｉｂｏｒ基准利率为申购和配售办法说明公告日前５个工作日全国银行间同业拆借中心在上海银行间同业拆放利率网（ｗｗｗ．ｓｈｉｂｏｒ．ｏｒｇ）上公布的一年期Ｓｈｉｂｏｒ（１Ｙ）利率的算术平均数４．４０％，基准利率保留两位小数，第三位小数四舍五入）。本期债券的最终基本利差和最终票面年利率将根据簿记建档结果，由发行人与主承销商按照国家有关规定协商一致确定，并报国家有关主管部门备案，在本期债券存续期内固定不变。本期债券采用单利按年计息，不计复利。六、债券形式及托管方式：本期债券为实名制记账式企业债券。投资者认购的本期债券在中央国债登记公司开立的一级托管账户登记托管。七、发行方式：本期债券以簿记建档、集中配售的方式，通过承销团成员设置的发行网点向境内机构投资者（国家法律、法规另有规定除外）公开发行。八、发行范围及对象：本期债券通过承销团成员设置的发行网点向境内机构投资者（国家法律、法规另有规定除外）公开发行。九、发行价格：本期债券面值１００元，平价发行，以１，０００元为一个认购单位，认购金额必须是人民币１，０００元的整数倍且不少于１，０００元。十、簿记建档日：本期债券的簿记建档日为２０１３年３月１５日。十一、发行首日：本期债券发行期限的第１日，即２０１３年３月１８日。十二、发行期限：本期债券的发行期限为５个工作日，即自发行首日至２０１３年３月２２日。十三、起息日：自发行首日开始计息，本期债券存续期限内每年的３月１８日为该计息年度的起息日。十四、计息期限：本期债券的计息期限自２０１３年３月１８日至２０２０年３月１７日。十五、还本付息方式：每年付息一次，同时设置本金提前偿付条款。自本期债券存续期第３年末起，逐年分别兑付债券本金的２０％，最后５期利息随本金一起支付。年度付息款项自付息日起不另计利息，到期兑付款项自兑付日起不另计利息。十六、付息日：本期债券的付息日为２０１４年至２０２０年每年的３月１８日（如遇法定节假日或休息日，则顺延至其后的第１个工作日）。十七、兑付日：本期债券的兑付日为２０１６年至２０２０年每年的３月１８日（如遇法定节假日或休息日，则顺延至其后的第１个工作日）。十八、本息兑付方式：通过本期债券登记机构和其他有关机构办理。十九、承销方式：承销团余额包销。二十、承销团成员：主承销商为中信建投证券股份有限公司，分销商为中信证券股份有限公司、宏源证券股份有限公司、国泰君安证券股份有限公司、财通证券有限责任公司、财达证券有限责任公司。二十一、担保情况：本期债券无担保。二十二、信用级别：经上海新世纪资信评估投资服务有限公司综合评定，发行人的主体长期信用级别为ＡＡ，本期债券信用级别为ＡＡ。二十三、上市安排：本期债券发行结束后１个月内，发行人将向有关证券交易场所或其它主管部门提出上市或交易流通申请。二十四、税务提示：根据国家有关税收法律、法规的规定，投资者投资本期债券所应缴纳的税款由投资者承担。第四条 承销方式本期债券由主承销商中信建投证券股份有限公司，分销商中信证券股份有限公司、宏源证券股份有限公司、国泰君安证券股份有限公司、财通证券有限责任公司、财达证券有限责任公司组成的承销团以余额包销的方式进行承销。第五条 认购与托管一、本期债券采用实名制记账式发行，采用簿记建档、集中配售的方式，通过承销团成员设置的发行网点向中国境内机构（国家法律、法规禁止购买者除外）公开发行。本期债券的具体申购配售办法请见发行前在国家有关主管部门指定媒体刊登的《２０１３年荣成市经济开发投资公司企业债券申购区间与投资者申购提示性说明》。二、境内法人凭加盖其公章的企业法人营业执照（副本）或其他法人资格证明复印件、经办人身份证及授权委托书认购本期债券；境内非法人机构凭加盖其公章的有效证明复印件、经办人身份证及授权委托书认购本期债券。如法律法规对本条所述另有规定，按照相关规定执行。三、本期债券由中央国债登记公司登记托管，具体手续按中央国债登记公司的《实名制记账式企业债券登记和托管业务规则》的要求办理。该规则可在中国债券信息网（ｗｗｗ．ｃｈｉｎａｂｏｎｄ．ｃｏｍ．ｃｎ）查阅或在本期债券承销团成员设置的发行网点索取。四、投资者办理认购手续时，不须缴纳任何附加费用；在办理登记和托管手续时，须遵循债券托管机构的有关规定。五、本期债券发行结束后，投资者可按照国家有关法律、法规进行债券的转让和质押。第六条 债券发行网点本期债券通过承销团成员设置的发行网点公开发行的具体发行网点见附表一。第七条 认购人承诺本期债券的投资者（包括本期债券的初始购买者和二级市场的购买者，下同）被视为做出以下承诺：一、接受本募集说明书摘要对本期债券项下权利义务的所有规定并受其约束；二、接受发行人与债权代理人签署的本期债券《债权代理协议》、《债券持有人会议规则》；三、本期债券的发行人依照有关法律法规的规定发生合法变更，在经有关主管部门批准后并依法就该等变更进行信息披露时，投资者同意并接受这种变更；四、本期债券发行结束后，发行人将申请本期债券在经批准的证券交易场所上市或交易流通，并由主承销商代为办理相关手续，投资者同意并接受这种安排；五、本期债券的债权代理人依照有关法律法规的规定发生的合法变更在经有关主管部门批准后并依法就该等变更进行信息披露时，投资者同意并接受这种变更；六、在本期债券的存续期限内，若发行人依据有关法律法规将其在本期债券项下的债务转让给新债务人承继时，则在下列各项条件全部满足的前提下，投资者在此不可撤销地事先同意并接受该等债务转让：（一）本期债券发行与上市交易（如已上市交易）的批准部门对本期债券项下的债务变更无异议；（二）就新债务人承继本期债券项下的债务，有资格的评级机构对本期债券出具不次于原债券信用级别的评级报告；（三）原债务人与新债务人取得必要的内部授权后正式签署债务转让承继协议，新债务人承诺将按照本期债券原定条款和条件履行债务；（四）原债务人与新债务人按照有关主管部门的要求就债务转让承继进行充分的信息披露；（五）债权代理人同意债务转让，并承诺将按照原定条款和条件履行义务。第八条 债券本息兑付办法一、利息的支付（一）本期债券在存续期内每年付息１次，最后５期利息随本金的兑付一起支付。本期债券的付息日为２０１４年至２０２０年每年的３月１８日（如遇法定节假日或休息日，则顺延至其后的第１个工作日）。（二）未上市债券利息的支付通过债券托管人办理；已上市或交易流通债券利息的支付通过登记机构和有关机构办理。利息支付的具体事项将按照国家有关规定，由发行人在相关媒体上发布的付息公告中加以说明。（三）根据国家税收法律、法规，投资者投资本期债券应缴纳的有关税金由投资者自行承担。二、本金的兑付（一）本期债券采用提前偿还本金方式，本金的兑付日为２０１６年至２０２０年每年的３月１８日（如遇法定节假日或休息日，则顺延至其后的第１个工作日）。２０１６至２０２０年逐年分别按照发行总额２０％、２０％、２０％、２０％和２０％的比例偿还债券本金。到期兑付款项自兑付日起不另计利息。每年还本时按债权登记日日终在证券登记托管机构托管名册上登记的各债券持有人所持债券面值占当年债券存续余额的比例进行分配（每名债券持有人所受偿的本金金额计算取位到人民币分位，小于分的金额忽略不计）。（二）未上市债券本金的兑付由债券托管人办理；已上市或交易流通债券本金的兑付通过登记机构和有关机构办理。本金兑付的具体事项将按照国家有关规定，由发行人在相关媒体上发布的兑付公告中加以说明。第九条 发行人基本情况一、发行人概况公司名称：荣成市经济开发投资公司住
所：荣成市台上北街１８号法定代表人：王元波注册资本：人民币壹亿元企业类型：全民所有制经营范围：开展经营性投资业务。（国家法律法规禁止经营的项目不得经营，限制经营的项目需取得许可后方可经营）发行人成立于１９９２年７月，是根据荣成市机构编制委员会文件《关于重新设立荣成市经济开发投资公司的通知》，将荣成市经济开发投资公司和荣成市荣兴经济开发投资公司合为一体，设立新的全民所有制企业荣成市经济开发投资公司。２０１０年４月１日，发行人出资人由荣成市财政局变更为荣成市国有资产管理局。发行人主要职能是开展经营性投资业务，是荣成市唯一的投资建设主体和国有资产运营主体，承担荣成市范围内土地的开发、基础设施建设及其他配套服务的职能，并参与股权投资业务。伴随荣成市的快速发展，发行人实力逐步增强，资产规模不断扩大，已形成城市基础设施建设、土地相关产品开发等主营业务，拥有一级全资子公司２家。截至２０１１年１２月３１日，发行人经审计资产总额５１３，１３５．７８万元，负债总额１４４，０２３．９７万元，所有者权益３６９，１１１．８２万元，其中归属于母公司的所有者权益３６９，１１１．８２万元。２０１１年度，发行人实现主营业务收入３２，１５５．４９万元，净利润１４，７０９．５４万元，其中归属于母公司所有者的净利润１４，７０９．５４万元。二、历史沿革发行人原名荣成市荣兴经济开发投资公司，系根据荣成市编制委员会文件《关于成立荣成市荣兴经济开发投资公司的通知》（荣编字【１９９２】３７号）于１９９２年７月４日设立的全民所有制企业，成立时公司注册资本１，０００万元。１９９４年１２月２０日，根据荣成市财政局文件荣财字（１９９４）第１２２号文，发行人企业名称变更为“荣成市经济开发投资公司”。２０１０年４月１日，发行人出资人由荣成市财政局变更为荣成市国有资产管理局。２００８年６月，为扩大荣成市经济开发投资公司投资经营规模，更好的支持荣成市企业发展，荣成市人民政府下发荣政字（２００８）４７号文，将由荣成市国有资产管理局持有的荣成市城市资产经营有限公司全部股权无偿划转发行人持有，授权发行人对荣成市城市资产经营有限公司行使出资人职责。２０１０年１２月，为理顺国有资产产权关系，扩大荣成市经济开发投资公司投资经营规模，支持荣成市中小企业的发展，荣成市人民政府下发荣政字（２０１０）８２号文，将荣成市公有资产管理委员会持有的荣成市公有资产经营有限公司全部股权无偿划转发行人持有，授权发行人对荣成市公有资产经营有限公司行使出资人职责。三、出资人情况发行人为全民所有制企业，出资人为荣成市国资局。四、公司治理和组织结构（一）公司治理结构发行人严格按照相关法律、法规、规章的相关要求，制定了规范、严谨的企业法人章程，章程为发行人最高准则，所有行为均在章程指导下完成。发行人按照《企业法人章程》的要求设置了经理办公会，完善了企业法人治理结构和内部管理机构。荣成市国资局系发行人唯一出资人，履行出资人的职能，负责企业的重大经营决策。主要职责为：１、审议批准企业的章程；２、审议批准企业的利润分配方案和弥补亏损方案；３、企业增加或减少注册资本；４、审议企业转让出资和办理财产转移手续；５、企业的合并、分立、解散、破产和清算；６、对企业的财产实施监督管理。经理办公会是公司的经营决策机构，由经理、副经理和财务总监等组成，会议由总经理主持，讨论和研究公司日常经营事项，并形成决议，主要职责为：１、制定企业的利润分配方案和弥补亏损方案；２、制定企业增加或者减少注册资本的方案；３、拟定企业合并、分立、变更、解散的方案；４、决定企业的经营计划和投资方案；５、制定企业的年度财务预算方案决算方案；６、制定企业的具体规章。发行人设置经理一人，经理是本企业的法定代表人，由投资者任命，主要职责为：１、主持企业的生产经营管理工作；２、决定企业内部管理机构的设置；３、聘任或者解聘企业副经理、财务负责人及其他管理人员，决定其他管理人员，决定其报酬事项。（二）发行人组织结构发行人内设三个职能部门，分别为：办公室、财务科和业务科。发行人的组织结构详见下图：图：截至本募集说明书摘要载明日发行人组织结构图■五、发行人主要控股子公司基本情况截至２０１１年１２月３１日，发行人纳入合并范围的一级子公司共计２家，均为全资子公司。具体情况如下：表：发行人全资及控股子公司情况表■发行人主要的一级全资子公司的基本情况如下：（一）荣成市公有资产经营有限公司荣成市公有资产经营有限公司（以下简称“公有资产公司”）成立于１９９８年１１月，注册资本３０，０００万元，为发行人全资子公司。公有资产公司经营范围：实行股份制改造的市属企业的公有股权；市属改制企业搁置资产，待定产权和留作企业有偿使用的公有资产；未进入改制企业股本的土地收益；公有资产出售转让收入、股权套现收益；市属净资产为零或资不抵债企业的存量重组，并在股东授权下进行资本再投资。截至２０１１年１２月３１日，公有资产公司资产总额９７，０２５．２１万元，总负债２３，３０６．９０万元，所有者权益７３，７１８．３１万元。２０１１年全年实现营业收入６２０．４９万元，净利润１２，０３３．２３万元。（二）荣成市城市资产经营有限公司荣成市城市资产经营有限公司（以下简称“城市资产公司”）成立于２００３年７月，注册资本１６，２０１．４９万元，为发行人全资子公司。城市资产公司经营范围：城市资产、基础设施、公用设施经营。截至２０１１年１２月３１日，城市资产公司资产总额４１５，７９３．１４万元，总负债１２０，２６３．８８万元，所有者权益２９５，５２９．２６万元。２０１１年全年实现营业收入３１，４９５．００万元，净利润２，６６３．４２万元。六、发行人领导成员情况王元波先生，１９６３年２月出生，中共党员，大学本科学历，会计师。历任荣成市财政局驻厂所副所长，荣成市国有资产管理局综合科科长、副局长，荣成市市财政局评审中心主任，荣成市财政局副局长，荣成市国有资产管理局局长。现任荣成市经济开发投资公司经理。杨元强先生，１９６４年１月出生，中共党员，大学专科学历。历任荣成市石岛土产杂品公司副经理，荣成市财政局科员，荣成市城市资产经营有限公司副经理、经理。现任荣成市经济开发投资公司副经理。盛智勇先生，１９７２年５月出生，中共党员，大学本科学历，经济师。历任荣成市经济开发投资公司业务科副科长，荣成市公有资产经营有限公司财务科副科长。现任荣成市经济开发投资公司财务总监。第十条 发行人业务情况一、发行人所在行业现状及发展前景新中国成立以来，我国城市化进程大致经历了四个发展阶段：第一阶段：１９４９－１９６１年为城市化起步阶段；第二阶段：１９６２－１９７８年为城市化停滞发展阶段；第三阶段：１９７９－１９９９年为城市化稳步发展阶段；第四阶段：从２０００年至今为城市化快速发展阶段。２０１１年，我国城市化率已经达到５１．２７％。图：１９４９—２０１１年我国城市化率变化（单位：％）■城市化的推进与城市的发展离不开城市基础设施的建设与完善。城市基础设施建设是国家、地区经济社会发展的必要基础，其投资方向与当前国家加大城市基础设施建设、改善民生、积极扩大内需的政策相吻合，能够有效促进国民经济的发展。“十二五”时期，经济发展和城市发展将带来基础设施投资增加、原有设施维护的更新改造投资、基础设施功能提升的新增投资将会推动新一轮基础设施投资需求。考虑我国城市化发展还有一个相当长的过程，因此，我国基础设施总投资还会继续加大。根据国务院发展研究中心发展战略和区域经济研究部的测算，“十二五”期间，我国基础设施总投资将达到４９万亿元左右，年均９．８万亿元左右。在过去１５年，与地方政府融资平台相关的基础设施投资占全社会投资比重为１７－１８％，占全部基础设施投资的比重为７０．９％。按照占全部基础设施投资７０％测算，未来五年我国地方政府融资平台相关的基础设施投资将达到３５万亿元左右，年均７万亿元左右。综合来看，“十二五”时期我国基础设施投资将保持快速增长，特别是与融资平台相关的基础设施领域会有很大发展。荣成市位于山东半岛最东端，海岸线长５００公里。２０１１年荣成市实现市内生产总值６９９．４亿元，完成财政总收入８０亿元。在强劲的经济支撑下，荣成的城市建设得到了长足发展。目前，荣成市城市建设水平和城镇综合配套功能不断提高，城市化水平达到５２％，市区规划率达到９７％，镇区规划率达到１００％，城区供热率达到８２％，城区绿化覆盖率达到４２．８％，垃圾无害化处理率１００％，大气质量优于国家二级标准，区域环境噪声和交通干线噪声平均值均低于国家标准，近海水质保持国家一类海水标准，城区内的桑沟湾城市湿地公园是全国首个国家级城市湿地公园，形成了“城在林中、楼在绿中、人在花中”的园林城市格局，被列为全国８个乡村城市化试点市和山东省３个小城镇建设试点市之一。经济的持续快速发展与城市化、城市建设的不断推进，为发行人基础设施建设的未来发展提供了广阔空间和更多机遇。二、发行人在行业中的地位和竞争优势（一）发行人所在区域基本情况荣成市三面环海，与韩国、日本隔海相望，距韩国最近距离仅９４海里，是我国距韩国最近的城市。拥有两个一类开放港口、一个省级开发区、一个省级工业园、两个省级旅游度假区，陆地面积１，５２６平方公里，辖１２个镇、１０个街道，８２６个行政村，１２５ 个居民委员会，６７万人。荣成市千里岸线分布着１０大海湾、７２个岛屿、１０大天然海水浴场，近海海域水体质量达到国家２类标准以上。荣成市主导产业发达，立足濒海临港优势，着力培植修造船、汽车及机械、海洋生物食品、能源石化、港口物流、滨海旅游六大产业。（二）发行人所在区域经济发展状况荣成市坚持保企业保增长，综合经济实力显著增强。荣成市抢抓国家扩大内需和半岛蓝色经济区建设的重大战略机遇，出台政策激发活力，调整转型改善民生，经济发展实现了企业增效和居民收入稳步提高。２０１１年荣成市完成市内生产总值６９９．４亿元，同比增长１２．１％。纳税过亿元企业由２家增至５家，过千万的由２３家增至４４家。企业最低工资标准由７６０元增至１，１００元，城镇居民人均可支配收入、农民人均纯收入年均分别增长１１．６％和１１％。荣成市借助蓝色经济先行区的集聚效应，修造船、汽车机械、海洋食品等支柱产业持续扩张，新能源、新材料等新兴产业快速发展，两区园中园、五个沿海特色园区成为项目入驻的重要载体。２０１１年，全市规模以上工业完成销售收入１，７２６．６亿元，年均增长９．２％。销售收入过１０亿元的企业增至１４家，过２０亿元的增至８家，过５０亿元的达到２家。随着地方经济快速发展，荣成市经济实力持续稳定增长，地方财政实力显著增强。２０１１年，荣成市全市共完成财政总收入８００，５６３万元，同比增长１４．３３％，其中地方一般预算收入完成３６０，５８９万元，同比增长１４．０９％。２０１１年，荣成市基金预算收入完成２３１，２９４万元，同比增长２３．２７％，其中土地出让总价款收入２２１，８２３万元，上级补助收入８，２１１万元。２０１１年，荣成市预算外资金收入完成４，０４１万元，同比下降３３．８８％。（三）发行人在行业中的地位发行人作为荣成市内唯一的投资建设主体和国有资产运营主体，负责荣成市范围内所有基础设施建设及其他配套设施职能，承担了荣成市内所有重大项目的建设工作。成立以来，发行人经营业绩良好、实力不断增强，城市基础设施建设业务具有区域垄断优势。伴随荣成市建设规模的不断扩大和基础设施需求的不断增加，发行人的实力将不断增强，在行业中的地位也将进一步巩固。（四）发行人的竞争优势１、所在区域的经济优势荣成市为威海市下辖的县级市，拥有石岛、龙眼两个一类开放港口，已开通至韩国、日本、新加坡和香港等港口的全集装箱班轮航线。荣成市临近渤海、黄海和东海三大渔场，水产品产量和渔业总收入连续２３年名列全国县级第一，拥有１００多处渔港码头，其中石岛渔港是我国北方最大的渔货交易市场。随着经济的发展，荣成市财政收入保持了快速增长。２０１１年荣成市财政总收入达８０．０６亿元，地方一般预算收入完成３６．０６亿元。２００９－２０１１年，荣成市一般预算收入分别为２７．７３亿元、３１．６１亿元和３６．０６亿元，其中税收收入占比保持在７０％以上。２、行业垄断优势发行人作为荣成市内唯一的政府投资运营主体，从事荣成市内土地开发、基础设施建设等业务，具有区域性垄断优势。随着荣成市经济社会不断发展，荣成市建设的快速推进，发行人的主营业务将带来持续的盈利能力。３、当地政府大力支持随着荣成市经济总量的扩大和产业的发展，发行人得到了荣成市政府的大力支持。荣成市政府给予发行人项目资源倾斜、财政补贴等全方位支持，为发行人持续发展与盈利提供了坚实的保障。４、投资效益良好发行人参股投资了山东荣成曙光齿轮有限责任公司、山东达因海洋生物制药有限公司（以下简称“达因制药”）、荣成中天创业投资基金有限公司、荣成汇成国际经济技术合作有限公司、荣成鼎诚担保有限公司、青岛啤酒（荣成）有限公司、荣成石岛宾馆有限公司、荣成亿丰投资有限公司、黄海造船有限公司（以下简称“黄海造船”）、荣成市汇金小额贷款有限公司、山东荣成农村商业银行股份有限公司、沈阳鼓风机集团股份有限公司和海山农用车公司等多家子公司，其中黄海造船和达因制药经营状况较好，能够贡献稳定的现金分红收益。黄海造船前身为１９４４年成立的八路军修械所，１９９９年改制为职工入股、国家参股的有限责任公司。黄海造船拥有国家甲级设计资格、一级甲级建造资质，在多用途重吊船和大型客滚船等领域占有较高市场份额。截至２０１１年底，注册资本５亿元，净资产１７．０７亿元，２０１１年实现净利润３．８４亿元。达因制药成立于１９９４年，２０００年整体改制为股份公司。达因制药主要从事儿童药品和保健品，拥有年产１２亿粒软胶囊、１０亿袋颗粒剂、５亿瓶口服液和５亿片片剂硬胶囊的生产能力。截至２０１１年底，注册资本６，２００万元，净资产４．４０亿元，２０１１年实现净利润１．３９亿元。三、发行人主营业务状况及发展规划（一）公司主营业务模式公司的主营业务集中在城市基础设施建设板块，以道路建设为主，还包括土地开发、城区改造及配套设施建设、环境改造、社区建设及区内交通工程项目建设等业务。（二）发行人主要业务状况发行人作为荣成市内城市基础设施建设的主体，按照市政府规划承建项目，长期以来为荣成市的持续发展做出了巨大贡献。公司２００９－２０１１年主营业务构成如下表所示：表：发行人主营业务构成单位：万元■发行人主营业务收入主要来源是道路整理、资金占用费和开发产品销售收入。２０１１年，发行人上述三项收入分别为２６，０００．００万元、６２０．４９万元和５，５３５．００万元，占当年主营业务收入的８０．８６％、１．９３％和１７．２１％。２００９－２０１１年，公司基础设施建设累计完成投资额１８．９４亿元，２００９－２０１１年分别确认道路整理回购收入０．０２亿元、２．１８亿元和２．６０亿元。发行人基础设施建设业务为公司带来稳定收入，不断提高公司的盈利能力，为提高荣成市城市基础设施建设水平，改善荣成市城市面貌做出了重要贡献。根据荣成市政府规划，发行人未来三年将重点投资建设龙河水库除险加固及清淤整治工程、城市和农村道路改建工程等，公司作为荣成市唯一的城市基础设施建设主体，将迎来重要机遇。（三）发行人业务发展规划发行人根据荣成市未来规划，认真分析自身特点及远期发展目标，切合实际情况，制定了如下业务发展规划：１、通过整合各类政府资源，把现有国有资产逐步划转到公司，充实公司资产，充分发挥其效益，改善公司的资产结构。２、在增加公司有效资产的基础上，通过支持补偿措施，促使公司进行市场化运营，壮大自身实力，逐步增强投融资能力。主要包括：（１）对经营性国有资产进行开发、经营、盘活、变现，实现经营收入，确保国有资产保值增值。（２）对城市道路、桥梁、广场等冠名权、广告经营权、场地经营权等资产经营管理，实现经营收入。（３）承担城市基础设施项目、社会事业公益性项目的开发建设和经营管理，逐步提高公司自身的投融资能力。（４）根据市政府授权对城市规划区内较成熟的地块进行开发运营，同时选择有实力的开发商合作经营，逐步增强公司的投融资实力。３、加大投资企业重点项目建设力度，在提升资本运营质量与水平上实现新突破。坚持“你投资我服务”的原则，积极支持投资企业的发展，帮助企业协调事务，围绕投资企业的重点项目建设，积极做好协调与服务，力促投资企业经济指标保持持续增长，确保投资企业公有权益年增值率实现１５％以上。第十一条 发行人财务情况本部分所引用的历史财务数据来源于发行人２００９年度至２０１１年度经审计的财务报告。山东正源和信有限责任会计师事务所已对发行人截至２００９年１２月３１日、２０１０年１２月３１日和２０１１年１２月３１日的合并资产负债表，２００９年度、２０１０年度和２０１１年度的合并利润表以及合并现金流量表进行了审计，并出具了标准无保留意见的审计报告。投资者在阅读以下财务信息时，应当参照发行人完整的经审计的财务报告。一、发行人２００９年至２０１１年主要财务数据（一）发行人２００９年至２０１１年经审计的主要财务数据及财务指标单位：万元■注：资产负债率＝负债合计／资产合计（二）发行人２００９年末至２０１１年末经审计的合并资产负债表摘要单位：万元■（三）发行人２００９年度至２０１１年度经审计的合并利润表摘要单位：万元■（四）发行人２００９年度至２０１１年度经审计的合并现金流量表摘要单位：万元■二、发行人财务状况分析详见《２０１３年荣成市经济开发投资公司企业债券募集说明书》。第十二条 已发行尚未兑付的债券截至本期债券发行前，发行人及其下属企业无已发行尚未兑付的企业（公司）债券、中期票据及短期融资券。第十三条 募集资金用途一、募集资金用途概况本期债券拟募集资金总额为人民币１０亿元，全部用于固定资产投资项目。本期债券募集资金用途一览表单位：万元■（一）荣成市城市基础设施改造工程１、项目核准情况及建设必要性本项目于２０１０年１１月１２日获得荣成市发展和改革局《关于荣成市城市基础设施改造工程项目的批复》（荣发改审字【２０１０】第１１０号）文件核准同意建设。随着荣成市城市建设的快速发展，城区人口的不断增加和机动车辆的快速增长，城区道路宽度不足、交通混乱的状况日益突出，给居民日常出行造成很大不便。本项目的建成可有效改善城市道路状况，基本建成科学完善的道路体系，促进城市的经济发展，改善居民的生活质量，加快农村剩余劳动力的转移，提高农民的收入，推动农村经济的发展，具有很强的辐射和带动作用，符合山东省委、省政府提出的加快城市化进程的发展战略。２、项目建设主体本项目的项目建设主体为发行人全资子公司荣成市城市资产经营有限公司。３、项目建设内容及规模根据荣成市城市总体规划以及城市现状，本项目建设主要以城区道路改造为主，同时考虑配套建设地下管道沟工程。项目改建道路２５条，共计８２．７７公里，具体情况如下表：■４、项目总投资及资金来源本项目总投资７４，８６５．００万元，主要包括工程费用６６，８８７．００万元（其中基础设施改造费用５９，９３４．００万元，新建配套管网工程费用６，９５３．００万元），其他费用４，４１３．００万元，基本预备费３，５６５．００万元。资金来源全部为建设单位自筹。５、项目进度说明城市基础设施建设项目于２０１１年１月开工，建设期为３年，截至２０１２年９月底，已完成工程量约７１％，累计完成投资额约５３，１５４．１５万元。６、项目投资收益说明本项目建成后，根据发行人与荣成市财政局签订的ＢＴ模式投资建设与回购合同书，荣成市财政局将回购此项目，发行人预计可回收资金９４，０００．００万元。（二）荣成市城市道路改建工程１、项目核准情况及建设必要性本项目于２０１１年５月１３日获得荣成市发展和改革局《关于荣成市城市道路改建工程项目的批复》（荣发改审字【２０１１】第３８号）文件核准同意建设。本项目的建成可有效改善荣成市城市道路状况，基本建成科学完善的道路体系，促进城市的经济发展，改善居民的生活质量，加快农村剩余劳动力的转移，提高农民的收入，推动农村经济的发展，具有很强的辐射和带动作用，符合山东省委、省政府提出的加快城市化进程的发展战略。
２、项目建设主体本项目的项目建设主体为发行人全资子公司荣成市城市资产经营有限公司。３、项目建设内容及规模根据荣成市城市总体规划以及城市现状，本项目建设主要以城市道路改造为主，主要包括道路工程、管道工程、绿化工程、亮化工程，建设地点位于荣成市崖头镇、俚岛镇和石岛管理区。（１）道路工程：项目改造道路３条，共４０．１公里，并敷设路沿石，部分路段铺设人行道板。其中，南我岛村至东庄村公路１１．５公里，工程投资估算１２，３４４万元，建设地点为俚岛镇；河北隋家村至青渔滩村公路１５．８公里，工程投资估算２６，１４１万元，建设地点为崖头镇；八河王家至宁津街道办事处公路１２．８公里，工程投资估算１８，２００万元，建设地点为石岛管理区。（２）管道工程：改造道路沿途敷设各类管道约计２０１．３２公里。（３）绿化工程：改造道路两侧进行绿化，绿化面积为１７３．０２万平方米。（４）亮化工程：改造道路两侧进行亮化，安装各类路灯１７５０基。４、项目总投资及资金来源本项目总投资６５，０４５．００万元，主要包括工程费用５６，６８５．００万元，其他费用３，５４２．００万元，基本预备费４，８１８．００万元。资金来源全部为建设单位自筹。５、项目进度说明城市道路改建工程项目于２０１１年７月开工，建设期为２年，截至２０１２年９月底，已完成工程量约３５％，累计完成投资额约２２，７６５．７５万元。６、项目投资收益说明本项目建成后，根据发行人与荣成市财政局签订的ＢＴ模式投资建设与回购合同书，荣成市财政局将回购此项目，发行人预计可回收资金８２，０００．００万元。（三）荣成市城市路网改建工程１、项目核准情况及建设必要性本项目于２０１０年１０月１２日获得荣成市发展和改革局《关于荣成市城市路网改建工程的批复》（荣发改审字【２０１０】第１０９号）文件核准同意建设。本项目的建成可有效改善荣成市城市道路状况，基本建成科学完善的道路体系，促进城市的经济发展，改善居民的生活质量，加快农村剩余劳动力的转移，提高农民的收入，推动农村经济的发展，具有很强的辐射和带动作用，符合山东省委、省政府提出的加快城市化进程的发展战略。２、项目建设主体本项目的项目建设主体为发行人全资子公司荣成市城市资产经营有限公司。３、项目建设内容及规模根据荣成市农村发展总体规划以及现状，本项目改建的三条道路为北车脚河至长会口路段、墩前至虎山段和俚李线中俚岛镇至崖西镇路段，建设地点位于荣成市石岛管理区、人和镇、虎山镇、俚岛镇和崖西镇。（１）北车脚河至长会口路段北车脚河至长会口路段建设地点为荣成市石岛管理区、人和镇何虎山镇，西起长会口，东至北车脚河村，全长２４．６公里，路基宽度２１米，路面宽度１８米，两侧各２０米绿化带。（２）墩前至虎山段墩前至虎山段建设地点为荣成市石岛管理区、人和镇何虎山镇，东起墩前村，西至虎山镇，全长２１．４公里，路基宽度２１米，路面宽度１８米，两侧各２０米绿化带。（３）俚李线中俚岛镇至崖西镇路段俚李线中俚岛镇至崖西镇路段建设地点为俚岛镇何崖西镇，改造道路东起俚岛镇，西至崖西镇，全长１７．２公里，路基宽度１６．５米，路面宽１３．５米，两侧各２０米绿化带。４、项目总投资及资金来源本项目总投资６１，４０６．００万元，其中工程费用５３，３１７．００万元，其他费用３，５４０．００万元，基本预备费４，５４９．００万元。资金来源全部为建设单位自筹。５、项目进度说明荣成市城市路网改建工程项目于２０１０年１２月开工，建设期为２年，截至２０１２年９月底，已完成工程量约９３％，累计完成投资额约５７，１０７．５８万元。６、项目投资收益说明本项目建成后，根据发行人与荣成市财政局签订的ＢＴ模式投资建设与回购合同书，荣成市财政局将回购此项目，发行人预计可回收资金７７，０００．００万元。二、发债募集资金使用计划、管理制度及运用监督制度（一）发债募集资金使用计划本期债券募集资金的使用及管理以合法、合规、追求效益为原则，确保资金使用及管理的公开、透明和规范。发行人将严格按照国家发展和改革委员会批准的本期债券募集资金的用途对资金进行支配，并将根据项目实际进展情况，按需要逐步投入募集资金，确保募集资金的使用科学合理，并保证发债所筹资金占项目总投资的比例不超过限定水平。（二）发债募集资金管理制度发行人已根据国家发改委的有关规定和发行人内部资金管理制度，制定了完善的资金管理制度，由募集资金监管银行对发行人本期债券募集资金的使用行使监督管理权。发行人将严格按照募集说明书约定的用途使用募集资金，实行专款专用；同时，禁止任何法人、个人或其他组织及其关联人非法占用募集资金。本期债券募集资金使用情况将由发行人指定资产管理部进行日常监督，对募集资金支取及使用情况进行不定期检查核实，并将检查核实情况报告公司高管人员，保证募集资金使用的有效性和安全性。第十四条 偿债保证措施一、具体偿债计划为充分、有效地维护债券持有人的利益，发行人为本期债券本息的按时、足额偿付制定了一系列工作计划，包括确定专门部门与人员、设计工作流程、安排偿债资金、制定管理措施、做好组织协调等，以形成确保债券本息偿付安全的内部机制。（一）偿债计划的人员安排发行人指定财务科牵头负责协调本期债券的偿付工作，该部门将全面负责本期债券的利息支付和本金兑付，并通过公司其他相关部门，在每年的财务预算中落实安排本期债券本息的偿付资金，保证本息的如期偿付，保证债券持有人的利益。（二）偿债计划的财务安排本期债券的利息支付将由发行人通过证券登记机构办理，偿债资金将来源于发行人日常生产经营所产生的现金收入，并以发行人的日常营运资金为保障。针对发行人未来的财务状况，本期债券自身的特征、募集资金投向的特点，发行人将建立一个多层次、互为补充的财务安排，以提供充分、可靠的资金来源用于本期债券还本付息，并根据实际情况进行调整。同时，发行人将设立偿债资金专户，通过对该账户的专项管理，提前准备债券利息和本金，以保证还本付息。二、偿债保障措施（一）募集资金投资项目的收益是本期债券还本付息的稳定来源发行人已就本期债券三个募投项目与荣成市财政局分别签署了ＢＴ模式投资建设与回购合同书，荣成市财政局将以政府回购的方式分期支付给发行人上述三个项目的ＢＴ项目回购款。依据回购计划，荣成市城市基础设施改造工程将取得回购款９４，０００．００万元、荣成市城市道路改建工程取得回购款８２，０００．００万元、荣成市城市路网改建工程取得回购款７７，０００．００万元。荣成市财政局计划于２０１３年至２０２０年，逐年分别从财政收入中安排１２，６５０万元、１２，６５０万元、３７，９５０万元、３７，９５０万元、３７，９５０万元、３７，９５０万元、３７，９５０万元、３７，９５０万元专项资金，作为本期债券募投项目的回购资金，未来８年累计财政可安排资金２５３，０００万元，对本期债券本息偿付形成有利保障。（二）优质股权投资收益是本期债券还本付息的重要来源按照政府规划和要求，发行人持有实施股份制改造的市属企业股权，并参股当地政府支持企业。截至２０１１年末，公司持有黄海造船有限公司（以下简称“黄海造船”）、山东达因海洋生物制药有限公司（以下简称“达因制药”）等多家企业股权，长期股权投资余额为３．１２亿元。２０１１年，发行人投资收益总额达到１１，３５５．００万元，股权投资收益率较高，且预计中短期内可持续性较强。发行人参股优质企业的投资收益是本期债券还本付息的重要补充来源。（三）发行人可变现资产是按时兑付本期债券本金重要的补充来源公司资产总额从２００９年末的３６３，７１９．２１万元增长到２０１１年末的５１３，１３５．７８万元，三年平均复合增长率为１８．７８％。截止２０１１年底，公司持有土地使用权账面价值４，２０３．４６万元，其中抵押土地使用权账面金额为２，７９３万元；房屋建筑物账面价值７４，６７７．２４万元，全部为未抵押资产；参股投资了山东荣成曙光齿轮有限责任公司、山东达因海洋生物制药有限公司、荣成中天创业投资基金有限公司、荣成汇成国际经济技术合作有限公司、荣成鼎诚担保有限公司、青岛啤酒（荣成）有限公司、荣成石岛宾馆有限公司、荣成亿丰投资有限公司、黄海造船有限公司、荣成市汇金小额贷款有限公司、山东荣成农村商业银行股份有限公司、沈阳鼓风机集团股份有限公司和海山农用车公司等多家子公司，长期股权投资账面价值达到３１，２０２．２７万元。发行人拥有土地使用权、房屋建筑物和下属企业具体情况如下所示：表：发行人拥有土地使用权情况■表：发行人拥有房屋建筑物情况■表：发行人下属企业情况■上述资产为本期债券的偿付提供了充足的保证，是按时兑付本期债券本金重要的补充来源。（四）发行人具有较强的盈利能力和偿债能力２００９－２０１１年，发行人主营业务收入分别为２２０．００万元、２１，８００．００万元和３２，１５５．４９万元；净利润分别为１４，３５３．５３万元、７，１３９．８７万元和１４，７０９．５４万元，三年平均净利润达到１２，０６７．６４万元。公司营业收入稳定，盈利能力较强，营业收入增长较快且预期长期保持增长趋势，能够为本期债券的按时还本付息提供较强的保障。（五）制定债券持有人会议规则及签订债权代理协议保证债券持有人权利根据发行人与中信银行威海分行签订的《债权代理协议》与《债券持有人会议规则》，中信银行威海分行将在本期债券存续期内充分行使债权代理人的权利和职责，按照《债券持有人会议规则》召集和主持债券持有人会议，代理债券持有人与发行人之间的谈判及诉讼事务，从而保障本期债券投资者的利益。（六）偿债资金专户及偿债资金安排根据相关政策和公司现金流计划，按照本期债券的本息偿还计划，发行人在中信银行威海分行设立“偿债资金专户”，建立偿债资金提前准备机制。偿债资金专户由发行人在银行设立，专门用于本期债券本息的划付；同时发行人将于本期债券付息日和兑付日前定期提取偿债资金，专项用于本期债券的本息偿付。综上所述，发行人经营收入稳定可靠，偿债措施保障有力，可以充分保证本期债券本息的按时足额偿还。第十五条 风险与对策投资者在评价和购买本期债券时，应特别认真地考虑下述各项风险因素：一、风险（一）与本期债券相关的风险１、利率风险受国民经济总体运行状况、国家宏观经济、金融政策以及国际环境变化的影响，市场利率存在波动的可能性。由于近期经济波动较大，本期债券存续期内可能跨越一个以上的利率波动周期，市场利率的波动可能将使投资者投资本期债券的实际投资收益具有一定的不确定性。２、兑付风险在本期债券存续期内，如果由于不可控制的因素如市场环境、相关产业政策等发生变化，发行人的经营活动存在不能带来预期回报的可能性，使得发行人不能从预期的还款来源获得足够资金，可能会对本期债券到期时的按期兑付造成一定的影响。３、流动性风险由于具体交易流通审批事宜需要在本期债券发行结束后方能进行，发行人目前无法保证本期债券一定能够按照预期在合法的证券交易场所交易流通，亦无法保证本期债券会在债券二级市场有活跃的交易，从而无法保证本期债券的流动性，导致投资者在债券转让和变现时出现困难。（二）与行业相关的风险１、宏观政策风险国家宏观经济政策的调整可能会影响发行人的经营活动，不排除在一定的时期内对发行人的经营环境和经营业绩产生不利影响的可能。２、行业政策的风险发行人主要从事的城市基础设施建设、土地开发等行业，在我国国民经济发展的不同阶段，中央和地方政府在固定资产投资、城市规划及土地使用方面有不同程度的调整。上述宏观政策方面的调整可能会影响发行人的经营活动，不排除在一定的时期内对发行人的经营环境和经营业绩产生不利影响的可能。３、经济周期风险发行人承担的城市基础设施建设投资、土地开发等业务与经济周期具有明显的相关性。如果未来经济增长放缓或出现衰退，城市基础设施建设的使用需求可能会减少，从而对发行人经营规模及利润来源都将产生影响。（三）与发行人相关的风险１、经营风险公司主营的基础设施建设项目建设和土地开发周期较长，在项目建设周期内，可能遇到不可抗力的自然灾害、意外事故，用地拆迁成本上升，原材料价格波动及劳动力成本上涨或其他不可预见的困难情况，都将导致公司总成本上升，从而影响公司的盈利水平。同时，公司作为荣成市国资局的国有独资公司，荣成市国资局对公司未来的发展方向、经营决策及组织结构方面都存在干预的可能性，在一定程度上影响公司的运营和发展，对公司未来的经营收益产生一定的影响。２、项目建设风险发行人对本期债券募集资金的投资项目进行了严格的可行性论证，从而保障了项目能够保质、保量、按时交付使用，但是由于项目投资规模较大，建设周期长，如果建设期间建筑材料价格、设备和劳动力价格上涨将进一步影响到项目的施工成本，项目实际投入可能超出预算，施工期限延长，影响到项目的按时竣工及正常的投入使用；同时，项目建设中的监理过程以及不可抗力等因素都可能影响到项目的建设及日后正常运营。上述原因都有可能影响到发行人的盈利水平。二、对策（一）与债券相关的风险对策１、利率风险的对策在设计本期债券的发行方案时，考虑到债券存续期内可能存在的利率风险，发行人确定了适当的票面利率水平。本期债券在发行结束后，发行人可通过向有关证券交易场所或其他主管部门提出上市或交易流通申请，提高本期债券的流动性。２、兑付风险的对策发行人将改善资产质量，特别是提高流动资产的变现能力，保持良好的财务流动性，为本期债券偿债资金的筹集创造良好的条件；同时发行人拟采取建立偿债资金专户的措施保障债券的偿还，并制定严格、周密的管理制度加强对偿债基金的专门管理，确保本期债券的本息足额、按期偿还。３、流动性风险的对策随着债券市场的发展，债券流通和交易的条件也会随之改善，未来的流动性风险将会有所降低。发行人和主承销商将积极推进本期债券在国家规定的证券交易场所交易流通的申请工作，尽力促进本期债券交易的活跃度。（二）与行业相关的风险对策１、宏观政策风险的对策针对未来国家宏观经济政策调整风险，发行人将进一步加强对国家宏观经济政策的分析预测，加强与国家各有关部门，尤其是行业主管部门的沟通，建立信息收集和分析系统，做到及时了解政策、掌握政策，制定应对策略。２、产业政策风险的对策针对可能出现的政策性风险，公司将进一步跟踪政府的政策取向，加强对国家产业结构、金融政策及财政政策的深入研究，提前采取相应的措施以降低国家政策变动所造成的影响。同时，发行人将强化内部管理，降低可控成本，提高公司经营效益。３、经济周期风险的对策随着荣成市经济的快速而增长，发行人所在区域对城市基础设施建设和土地开发的需求日益增长，发行人的业务规模和盈利水平也将进一步提升，因此发行人抵御经济周期风险的能力也将逐步增强。同时，发行人将依托其综合经济实力，提高管理水平和运营效率，最大限度地降低经济周期对发行人所在行业造成的不利影响。（三）与发行人相关的风险对策１、经营风险的对策发行人组织结构合理，经营管理规范，发行人从事的城市基础设施建设、土地开发等业务发展势头良好，盈利水平稳步提升，具有较强的偿债能力。发行人将在荣成市国资局的指导下不断加强管理，提高公司整体运营能力，进一步完善法人治理结构，建立健全发行人各项内部管理制度和风险控制制度，提高运营效率，同时，发行人将积极加强与商业银行、政策性银行的合作机会，并充分利用资本市场多渠道筹集资金，降低融资成本。２、项目建设风险的对策发行人对本期债券募集资金投资项目进行了科学评估和论证，充分考虑各种可能影响预期收益的因素。在项目可行性研究和设计施工方案时，发行人通过实地勘察，综合考虑了地质、环保等各方面因素，选择最佳方案。发行人在项目实施过程中，将积极加强对工程建设项目的监理，加强各投资环节的管理，采取切实措施严格控制投资成本，按工程计划推进建设进度，避免出现费用超支、工程延期等风险，确保项目建设能够按质、按时及时投入运营，努力实现预期的经济效益和社会效益。第十六条 信用评级一、信用级别经上海新世纪资信评估投资服务有限公司综合评定，发行人的长期主体信用级别为ＡＡ，本期债券的信用等级为ＡＡ。二、信用评级报告的内容摘要（一）优势１、荣成市经济发展水平较高，财政实力连续多年居全国同级县（区）前列，可为发行人发展提供较好的外部环境。２、发行人是荣成市基础设施的建设主体，政府性项目回购收入回笼程度较高，持续的财政补贴和来自黄海造船和达因制药的投资收益有效补充了公司盈利能力和现金流。３、本期债券的募投项目均由荣成市政府回购，在债券存续期内分期支付。荣成市较强的财政实力可保障回购资金的及时到位，较有效地增强本期债券本息到期偿付的安全性。（二）风险１、荣成市经济以造船、汽车机械和食品工业为主，相关行业易受宏观经济波动影响，从而可能影响市财政实力的稳步增长，也可能影响发行人投资收益的取得。２、尽管发行人目前负债率较低，但其自有资本质量有限，高度依赖银行借款融资，积累了一定刚性债务压力，未来大规模投资支出将大幅提高公司财务杠杆。３、发行人资产变现能力不强，同时一定数额的对外担保也不利于公司或有负债风险的控制。三、跟踪评级安排根据政府主管部门要求和本评级机构的业务操作规范，在本次评级的信用等级有效期至本期债券本息的约定偿付日止内，本评级机构将对其进行持续跟踪评级，包括持续定期跟踪评级与不定期跟踪评级。跟踪评级期间，本评级机构将持续关注发行人外部经营环境的变化、影响发行人经营或财务状况的重大事件、发行人履行债务的情况等因素，并出具跟踪评级报告，以动态地反映发行人的信用状况。第十七条 法律意见发行人聘请山东成山海天律师事务所作为本期债券的发行人律师。发行人律师按照律师行业公认的业务标准、道德规范和勤勉尽责精神，就发行人２０１３年债券发行事宜出具法律意见书，认为：（一）发行人为依法设立并合法存续、在境内注册登记的具有法人资格的企业法人，具备发行本期债券的主体资格。（二）发行人已取得本期债券发行申请所需取得各种批准和授权，该等批准和授权合法有效。（三）发行人发行本期债券符合《中华人民共和国证券法》（以下简称“《证券法》”）、《企业债券管理条例》（以下简称“《管理条例》”）、《国家发展改革委关于进一步改进和加强企业债券管理工作的通知》（以下简称“《通知》”）、《国家发展改革委关于推进企业债券市场发展简化发行核准程序有关事项通知》（以下简称“《有关事项通知》”）等法律、法规和规范性文件规定的实质条件。（四）本期债券发行的信用评级机构具备对本期债券发行进行信用评级的主体资格和条件，发行人主体长期信用级别为ＡＡ，本期债券信用级别为ＡＡ。（五）中信建投证券股份有限公司作为本期债券发行的主承销商，具备法律、法规及规范性文件所规定的主承销商资格，《承销协议》内容合法有效，本期债券的承销符合法律、法规和规范性文件的规定。（六）参与本期债券发行的中介机构具备法律、法规和规范性文件规定的从业资格和条件。（七）发行人本期债券发行的《募集说明书》及其摘要以及其对本法律意见书中相关内容的引用不存在虚假记载，误导性陈述或重大遗漏，不存在因上述原因可能引起的法律风险。综上所述，发行人具备《证券法》、《管理条例》、《通知》、《有关事项通知》等法律、法规和规范性文件规定的发行企业债券的主体资格和条件；发行人取得国家发改委对本期债券发行核准后即取得发行本期债券所需的各项合法批准和授权，可以发行本期债券。第十八条 其他应说明的事项一、上市安排本期债券发行结束后１个月内，发行人将向有关证券交易场所或其他主管部门提出上市或交易流通申请。二、税务说明根据国家有关税收法律、法规的规定，投资者投资本期债券所应缴纳的税款由投资者承担。第十九条 备查文件一、备查文件：（一）国家发展和改革委员会对本期债券公开发行的批文；（二）《２０１３年荣成市经济开发投资公司企业债券募集说明书》；
（三）《２０１３年荣成市经济开发投资公司企业债券募集说明书摘要》；（四）发行人２００９年至２０１１年经审计的三年连审的财务报告；（五）上海新世纪资信评估投资服务有限公司为本期债券出具的信用评级报告；（六）成山海天律师事务所为本期债券出具的法律意见书；（七）《债权代理协议》；（八）《债券持有人会议规则》；（九）《账户及资金监管协议》。二、查询地址：（一）投资者可以在本期债券发行期限内到下列地点或互联网网址查阅上述备查文件：１、荣成市经济开发投资公司联系人：盛智勇联系地址：荣成市台上北街１８号联系电话：０６３１－７５５２７７２传真：０６３１－７５５２７７２２、中信建投证券股份有限公司联系人：黄凌、耿华、黄璜、刘国平、彭子源联系地址：北京市东城区朝内大街１８８号联系电话：０１０－８５１３０２９７、８５１３０４３３传真：０１０－６５１８５２３３邮政编码：１０００１０网址：ｈｔｔｐ：／／ｗｗｗ．ｃｓｃ１０８．ｃｏｍ（二）投资者也可以在本期债券发行期内到下列互联网网址查阅本期债券募集说明书及募集说明书摘要全文：１、国家发展和改革委员会ｈｔｔｐ：／／ｃｊｓ．ｎｄｒｃ．ｇｏｖ．ｃｎ２、中央国债登记结算有限公司ｈｔｔｐ：／／ｗｗｗ．ｃｈｉｎａｂｏｎｄ．ｃｏｍ．ｃｎ以上互联网网址所登载的其他内容并不作为《２０１３年荣成市经济开发投资公司企业债券募集说明书》及《２０１３年荣成市经济开发投资公司企业债券募集说明书摘要》的一部分。如对上述备查文件有任何疑问，可以咨询发行人或主承销商。附表一：２０１３年荣成市经济开发投资公司企业债券发行网点一览表■
发行人／公司指荣成市经济开发投资公司。
市政府指荣成市人民政府。
荣成市国资局指荣成市国有资产管理局。
本期债券指总额为人民币１０亿元的２０１３年荣成市经济开发投资公司企业债券。
本次发行指本期债券的发行。
募集说明书指发行人根据有关法律、法规为发行本期债券而制作的《２０１３年荣成市经济开发投资公司企业债券募集说明书》。
募集说明书摘要指发行人根据有关法律、法规为发行本期债券而制作的《２０１３年荣成市经济开发投资公司企业债券募集说明书摘要》。
申购和配售办法说明指《２０１３年荣成市经济开发投资公司企业债券申购区间与投资者申购提示性说明》
簿记建档指由发行人与主承销商确定本期债券的基本利差区间，投资者直接向簿记管理人发出申购订单，簿记管理人负责记录申购订单，最终由发行人与主承销商根据申购情况确定本期债券最终发行规模及发行利率的过程，是国际上通行的债券销售形式。
簿记管理人指制定簿记建档程序及负责实际簿记建档操作者。
主承销商／簿记管理人／中信建投指中信建投证券股份有限公司。
承销团指主承销商为本次发行组织的，由主承销商和分销商组成的承销团队。
承销团协议指主承销商与承销团其他成员签署的本期债券承销团协议。
余额包销指承销团成员按照承销团协议所规定的承销义务销售本期债券，并承担相应的发行风险，即在规定的发行期限内将各自未售出的本期债券全部自行购入。
债券托管机构／中央国债登记公司指中央国债登记结算有限责任公司。
债权代理人／监管银行／中信银行威海分行指中信银行股份有限公司威海分行。
债券持有人指持有２０１３年荣成市经济开发投资公司企业债券的投资者。
债权代理协议指发行人与债权代理人签订的本期债券债权代理协议。
债券持有人会议规则指发行人与债权代理人制定的本期债券债券持有人会议规则。
账户及资金监管协议指发行人与监管银行签订的本期债券账户及资金监管协议。
国家发改委指中华人民共和国国家发展和改革委员会。
上交所指上海证券交易所。
工作日指北京市的商业银行对公营业日（不包括法定节假日或休息日）。
法定节假日或休息日指中华人民共和国的法定及政府指定节假日或休息日（不包括香港特别行政区、澳门特别行政区和台湾省的法定节假日和／或休息日）。
计息年度指本期债券存续期内每一个起息日起至下一个起息日前一个自然日止。
元指如无特别说明，指人民币元。
序号企业名称持股比例（％）注册资本（万元）
１荣成市公有资产经营有限公司１００．００３０，０００．００
２荣成市城市资产经营有限公司１００．００１６，２０１．４９
序号道路名称起点终点建设标准设计长度（米）
１青山西路明珠路国泰街路面宽度１８米，两侧人行道各３米１５７０
２青山中路龙河北路南山北路路面宽度１８米，两侧人行道各３米３０００
３荷田路龙河路寻山路路面宽度１８米，两侧人行道各３米１０４００
４圣农街北大街成山大道路面宽度１６米，两侧人行道各３米１４００
５云光路将军北路河阳西路路面宽度１６米，两侧人行道各３米４０００
６北辰街龙河路明珠路路面宽度１６米，两侧人行道各３米１０００
７十里北街青山中路河阳东路路面宽度１６米，两侧人行道各３米１７００
８建华街青山中路荷田东路路面宽度１６米，两侧人行道各３米１８００
９将军路青山路凭海东路路面宽度１６米，两侧人行道各３米１９００
１０越岭西街十里北街府西路路面宽度１６米，两侧人行道各３米３２００
１１平海东路将军南路泰祥路路面宽度１６米，两侧人行道各３米３１００
１２黎明南路成山大道凭海路路面宽度１６米，两侧人行道各３米５１００
１３龙河南路富耕路凭海东路路面宽度１６米，两侧人行道各３米７３００
１４杨桥路观海中路沽河路面宽度１６米，两侧人行道各３米１５００
１５府东路河阳东路沽河路面宽度１６米，两侧人行道各３米１３００
１６汇泽路凭海东路富源南路路面宽度１６米，两侧人行道各３米１３００
１７海湾北路成山大道龙山湖路面宽度１６米，两侧人行道各３米１０５００
１８寻山路望湖路黎明南路路面宽度１６米，两侧人行道各３米６００
１９悦湖路黎明南路崂山北路路面宽度１６米，两侧人行道各３米１７００
２０河阳西路河曲路崂山北路路面宽度１６米，两侧人行道各３米２９００
２１文化西路伟德西路将军北路路面宽度１６米，两侧人行道各３米３５００
２２成山大道西段河西南路将军中路路面宽度１６米，两侧人行道各３米２０００
２３观海西路滨海公园内观光道路路面宽度１６米，两侧人行道各３米５５００
２４肇元街黎明南路荷田西路路面宽度１６ 米，两侧人行道各３米２５００
２５府西路河阳西路徐盛街路面宽度１６ 米，两侧人行道各３米４０００
合计&&&８２７７０
项 目２０１１年度２０１０年度２００９年度
收入占比收入占比收入占比
道路整理２６，０００．００８０．８６％２１，８００．００１００．００％２２０．００１００．００％
资金占用费６２０．４９１．９３％－－&－&－&
开发产品销售５，５３５．００１７．２１％－&－&－&－&
合 计３２，１５５．４９１００．００％２１，８００．００１００．００％２２０．００１００．００％
目２０１１年末２０１０年末２００９年末
资产合计５１３，１３５．７８４１７，６６２．０５３６３，７１９．２１
负债合计１４４，０２３．９７１７４，０２３．１７１８９，６９８．２３
所有者权益合计３６９，１１１．８２２４３，６３８．８８１７４，０２０．９８
归属于母公司的股东权益３６９，１１１．８２２４３，６３８．８８１７４，０２０．９８
资产负债率（％）２８．０７％４１．６７％５２．１６％
目２０１１年度２０１０年度２００９年度
主营业务收入３２，１５５．４９２１，８００．００２２０．００
净利润１４，７０９．５４７，１３９．８７１４，３５３．５３
归属于母公司所有者的净利润１４，７０９．５４７，１３９．８７１４，３５３．５３
项目２０１１年末２０１０年末２００９年末
货币资金７，０１６．４６５，６７８．５９８８４．４９
其他应收款３４，５４４．２３３４，７９２．３０１４，７０１．５０
存货３５２，８５３．４４３３１，５２０．０３３３３，０４０．２０
流动资产合计３９７，１６０．５５３７３，７３５．１７３４８，６２６．１９
长期股权投资３１，２０２．２７２１，８７１．６０５３．００
固定资产净额７４，７００．１３１１，９４０．７６１０，７０１．７４
无形资产４，２０３．４６４，２４５．１５４，３３８．２８
其他长期资产５，８６９．３８５，８６９．３８－&
资产总计５１３，１３５．７８４１７，６６２．０５３６３，７１９．２１
负债和股东权益项目
流动负债合计７，６７７．９７３０，７２１．１７４２，１５７．２３
长期借款１２１，３４６．００１２８，３０２．００１３２，５４１．００
长期应付款１５，０００．００１５，０００．００１５，０００．００
长期负债合计１３６，３４６．００１４３，３０２．００１４７，５４１．００
负债合计１４４，０２３．９７１７４，０２３．１７１８９，６９８．２３
股东权益合计３６９，１１１．８２２４３，６３８．８８１７４，０２０．９８
负债和股东权益合计５１３，１３５．７８４１７，６６２．０５３６３，７１９．２１
目２０１１年度２０１０年度２００９年度
主营业务收入３２，１５５．４９２１，８００．００２２０．００
主营业务利润３，５１３．４０－１，１１９．７０－７．６９
营业利润－３，８８３．４２－８，１８８．４８－６，３０４．４５
利润总额１４，７９０．６０７，１３９．８７１４，３５３．５３
净利润１４，７０９．５４７，１３９．８７１４，３５３．５３
归属于母公司净利润１４，７０９．５４７，１３９．８７１４，３５３．５３
项目２０１１年度２０１０年度２００９年度
经营活动产生的现金流量：
现金流入小计６４，２０３．７５３４，２３６．８５１２３，０８９．８４
现金流出小计５２，８７９．００１６，５５８．１５１５６，３７６．６９
经营活动产生的现金流量净额１１，３２４．７５１７，６７８．６９－３３，２８６．８４
投资活动产生的现金流量：
现金流入小计９，４０１．７７４，５１８．６３－&
现金流出小计７，２５２．５４－－&
投资活动产生的现金流量净额２，１４９．２３４，５１８．６３－&
筹资活动产生的现金流量：
现金流入小计２０，０００．００１０，０００．００９３，３７０．００
现金流出小计３２，１３６．１１２７，４０３．２２６０，１０１．８３
筹资活动产生的现金流量净额－１２，１３６．１１－１７，４０３．２２３３，２６８．１７
汇率变动对现金的影响－－－
现金及现金等价物净增加额１，３３７．８７４，７９４．１０－１８．６７
固定资产投资项目名称项目总投资使用募集资金额度
荣成市城市基础设施改造工程７４，８６５．００３４，５００．００
荣成市城市道路改建工程６５，０４５．００２９，０００．００
荣成市城市路网改建工程６１，４０６．００３６，５００．００
合计２０１，３１６．００１００，０００．００
序号承销团成员销售网点地址联系人电话
１中信建投证券股份有限公司固定收益部北京市东城区朝内大街１８８号５层邹迎光０１０－６５１８０６８８
２中信证券股份有限公司资本市场部北京市朝阳区亮马桥路４８号中信证券大厦２２层债务资本市场部汪婉君０１０－６０８３３５７３
董小涛０１０－６０８３３５７２
３国泰君安证券股份有限公司资本市场部北京市西城区金融大街２８号盈泰中心２号楼９层赵治国０１０－５９３１２８８７
毅０１０－５９３１２８３４
４宏源证券股份有限公司固定收益总部北京西城区太平桥大街１９号詹茂军０１０－８８０８５１２８
王韵思０１０－８８０１３８５１
５财通证券有限责任公司投资银行部浙江省杭州市杭大路１５号嘉华国际商务中心２０１徐
搏０１０－６８５３３９０８０５７１－８７８２１３８１
６财达证券有限责任公司固定收益部上海市浦东新区竹林路１０１号陆家嘴基金大厦１１０１室褚
蕊０２１－６１００４９７６
徐施文０２１－６１７６５１０５
序号土地证号位置面积（㎡）有无抵押情况使用权类型
１荣国用（２０１１）第２９０７５９号荣成市观海中路１８号１，５４３．７５无出让
２荣国用（２０１２）第２９０８２０号荣成市悦湖路５１号１４６，０３４．００无划拨
３荣国用（２０１２）第２９０８２１号荣成市悦湖路２３号５６，６６０．００无划拨
４荣国用（２０１０）第２９０６８６号荣成市悦湖路５９号２６，６８３．８９无划拨
５荣国用（２００６）第２９０３１６号荣成市成山大道东段２８号４７，７９８．５５有出让
６荣国用（２００６）第２９０３１７号荣成市伟德东路９号１９５，６３４．７９有出让
序号房产证号位置建筑面积（㎡）有无抵押情况
１荣房权证崖头字第２０１１００４６５７号荣成市观海中路１８号楼工业２号３，０４５．４８无
２荣房权证崖头字第２０１２００１５１３号荣成市悦湖路５１号４２，２９９．８５无
３荣房权证崖头字第２０１２００１５１２号荣成市悦湖路２３号楼２７，７０４．７０无
４荣房权证崖头字第２０１００１０９４０号荣成市悦湖路５９号楼１８，０５６．５０无
５荣房权证城字第２００６０１０２４１号荣成市成山大道东段２８号２０，３４０．６６无
６荣房权证城字第２００６０１０２４９号荣成市伟德东路９号１号楼４，７０５．９６无
荣房权证城字第２００６０１０２５０号荣成市伟德东路９号２号楼４，７０５．９６无
荣房权证城字第２００６０１０２５１号荣成市伟德东路９号３、４号楼１５，３４３无
序号被投资单位名称账面价值（２０１１年１２月３１日）
１黄海造船有限公司９，７３９．６７
２山东达因海洋生物制药有限公司９，４２３．６４
３山东荣成曙光齿轮有限责任公司５，８９６．９４
４荣成鼎诚担保有限公司１，６４９．７６
５山东荣成农村商业银行股份有限公司１，５００．００
６荣成中天创业投资基金有限公司７９４．７２
７沈阳鼓风机集团股份有限公司７５０．００
８荣成市汇金小额贷款有限公司７００．００
９荣成亿丰投资有限公司５００．００
１０荣成汇成国际经济技术合作有限公司２４７．５４
１１青岛啤酒（荣成）有限公司０．００
１２荣成石岛宾馆有限公司０．００
１３海山农用车公司０．００
计３１，２０２．２７
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