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财务管理习题
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案例一（一）资料1．某公司目前发行在外普通股100万股，每股面值1元，最近一年支付的每股股利为0.6元，
悬赏：0&答案豆
提问人：匿名网友
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案例一（一）资料1．某公司目前发行在外普通股100万股，每股面值1元，最近一年支付的每股股利为0.6元，股利固定增长率(g)为5%，普通股市价为每股20元。发行在外的债券总面值为400万元，票面利率为8%，债券的总市价为410万元。股票和债券的筹资费用均忽略不计。2．该公司目前息税前利润(EBIT)为500万元，适用的所得税税率为25%，采用市场价值作为计算各种资本比例的价值基础。（二）要求：根据上述资料，为下列问题从备选答案中选出正确的答案。51.每股收益(EPS)为：A．3.51元B．4元．C．4. 68元D．5元请帮忙给出正确答案和分析，谢谢！
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网友回答（共1条）
匿名网友&&&&lv1&&&&提问收益：0.00&答案豆
[解析]：每股收益（EPS）=（500-400×80%）×（1-25%）/100=35.1（元）。
[解析]：普通股资本成本=0.6×（1 5%）/20 5%=8.15%。参考教材P150。
[解析]：债券资本成本=〔400 ×8%×（1-25%）/410〕×100%。参考教材P150。参考教材P150。
[解析]：综合资本成本：综合资本成本=8.15%×〔2000/（）〕 5.85%×〔410/（）〕≈7.76%。参考教材P152。参考教材P152。
[答案]：BC
[解析]：资本成本是选择筹资方式、进行资本结构决策和选择最佳筹资方案的依据
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152.普通股资本成本为：A．3.65%B．3.75%C．8.05%D．8.15%253.债券资本成本为：A．5.85%B．6.23%C．7.80%D．8.12%354.综合资本成本为：A．6. 31%B．7.20%C．7.76%D．9.41%455.资本成本的主要作用有：A．它是计算经营利润的依据B．它是资本结构决策的依据C．它是评价投资项目的依据D．它是衡量资产质量的依据
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　　l.某公司目前发行在外普通股100万股.每股面值1元，最近一年支付的每股股利为0.6元，股利固定增长率(g)为5%，普通股市价为每股20元。发行在外的债券总面值为400万元。票面利率为8%.债券的总市价为410万元。股票和债券的筹资费用均忽略不计。
　　2.该公司目前息税前利润(EBIT)为500万元，适用的所得税税率为25%，采用市场价值作为计算各种资本比例的价值基础。
　　(二)要求：根据上述资料，为下列问题从备选答案中选出正确的答案。
　　(1).每股收益(EPS)为：
　　A.35.1元
　　C.46.8元
　　(2).普通股资本成本为：
　　A.3.65%
　　B.3.75%
　　C.8.05%
　　D.8.15%
　　(3).债券资本成本为：
　　A.5 85%
　　B.6 23%
　　C.7 80%
　　D.812%
　　(4).综合资本成本为：
　　A.6.31%
　　B.7.20%
　　C.7.76%
　　D.9.41%
　　(5).资本成本的主要作用有：
　　A.是计算经营利润的依据
　　B.是资本结构决第的依据
　　C.是评价投资项目的依据
　　D.是衡量资产质量的依据
　　【正确答案】：A
　　【答案解析】：每股收益(EPS)=(500-400×80%)×(1-25%)/100=35.1(元)。
　　【正确答案】：D
　　【答案解析】：普通股资本成本=0.6×(1+5%)/20+5%=8.15%。参考教材P150。
　　　(3).
　　【正确答案】：A
　　【答案解析】：债券资本成本=〔400 ×8%×(1-25%)/410〕×100%。参考教材P150。参考教材P150。
　　　(4).
　　【正确答案】：C
　　【答案解析】：综合资本成本：综合资本成本=8.15%×〔+410)〕+5.85%×〔410/()〕≈7.76%。参考教材P152。参考教材P152。
　　　　(5).
　　【正确答案】：BC
　　【答案解析】：资本成本是选择筹资方式、进行资本结构决策和选择最佳筹资方案的依据，也是评价投资项目和进行投资决策的依据。参考教材P149。
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单选、适用于经营业务稳定，生产产品产销量稳定的预算方法是（　）。A、增量预算法B、弹性预算法C、固定预算法D、滚动预算法您的答案：A 正确答案：C【答疑编号,点击提问】解析：固定预算法又称静态预算法，一般适用于经营业务稳定，生产产品产销量稳定，能准确预测产品需求及产品成本的企业，也可用于编制固定费用预算。
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单选[url=]、现金收支管理的目的是（　）。[/url]A、提高现金使用效率B、加速收款C、增加现金的收益性D、增加现金的流动性您的答案：D 正确答案：A【答疑编号,点击提问】解析：现金收支管理的目的在于提高现金使用效率。
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好像错了好多次了！
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多选、下列证券中，属于固定收益证券的有（　）。A、甲公司发行的利率为5％、每年付息一次、期限为3年的公司债券B、乙公司发行的利率按照国库券利率上浮2个百分点确定的浮动利率债券C、丙公司发行的利率固定，到期一次还本付息的债券D、丁公司发行的利率固定，到期按面值还本的债券您的答案：ACD 正确答案：ABCD【答疑编号,点击提问】解析：本题中容易认为选项B不是答案，这里需要注意：固定收益证券是指能够提供固定或根据固定公式计算出来的现金流的证券。选项B属于能够根据固定公式计算出来的现金流的证券，所以也是答案。
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固定收益证券是指能够提供固定或根据固定公式计算出来的现金流的证券
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多选、下列有关市价比率的说法不正确的有（　）。A、市盈率是指普通股每股市价与每股收益的比率，它反映普通股股东愿意为每股净利润支付的价格B、每股收益＝净利润/流通在外普通股的加权平均数C、市净率反映普通股股东愿意为每1元净利润支付的价格D、市销率是指普通股每股市价与每股销售收入的比率，每股销售收入＝销售收入/流通在外普通股股数您的答案：AC 正确答案：ABCD【答疑编号,点击提问】解析：市盈率是指普通股每股市价与每股收益的比率，它反映普通股股东愿意为每1元净利润（不是每股净利润）支付的价格，故选项A的说法不正确；每股收益＝（净利润－优先股股利）/流通在外普通股加权平均股数，故选项B的说法不正确；市净率＝每股市价/每股净资产，反映普通股股东愿意为每1元净资产支付的价格，故选项C的说法不正确；市销率是指普通股每股市价与每股销售收入的比率，其中，每股销售收入＝销售收入/流通在外普通股加权平均股数，故选项D的说法不正确。
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一而再而三地错！疯了！！
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多选、下列说法中，正确的有（　）。A、债权人要求的报酬率比较容易观察，而股东要求的报酬率不容易观察B、权益投资者得到的报酬不是合同规定的，他们的报酬来自于股利和股价上升两个方面C、一个公司资本成本的高低，取决于经营风险溢价和财务风险溢价D、公司的经营风险和财务风险大，投资人要求的报酬率就会较高，公司的资本成本也就较高您的答案：ABCD 正确答案：ABD【答疑编号,点击提问】解析：一个公司资本成本的高低，取决于三个因素，即无风险报酬率、经营风险溢价和财务风险溢价。
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一个公司资本成本的高低，取决于三个因素，即无风险报酬率、经营风险溢价和财务风险溢价。
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多选、以下情形中优先股股东可以出席股东大会，可以行使表决权的有（　）。A、修改公司章程中与普通股相关的内容B、一次或累计减少公司注册资本超过10%C、变更公司形式D、发行普通股您的答案：BD 正确答案：BC【答疑编号,点击提问】解析：除以下情况外，优先股股东不出席股东大会会议，所持股份没有表决权：（1）修改公司章程中与优先股相关的内容；（2）一次或累计减少公司注册资本超过10%；（3）公司合并、分立、解散或变更公司形式；（4）发行优先股；（5）公司章程规定的其他情形。
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多选、布莱克—斯科尔斯期权定价模型参数包括（　）。A、无风险利率　　B、现行股票价格C、执行价格　　D、预期红利您的答案：ABCD 正确答案：ABC【答疑编号,点击提问】解析：本题考核布莱克－斯科尔斯期权定价模型。布莱克—斯科尔斯期权定价模型有5个参数，即：现行股票价格、执行价格、至到期日的剩余年限、无风险利率和股票报酬率的标准差。布莱克—斯科尔斯期权定价模型假设在期权寿命期内，买方期权标的股票不发放股利，因此，预期红利不是该模型的参数。
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[url=]多选、下列有关各种经济增加值的表述中，正确的有（　）。[/url]A、基本经济增加值歪曲了公司的真实业绩B、据说披露的经济增加值可以解释公司市场价值变动的50%C、特殊的经济增加值是特定公司根据自身情况定义的经济增加值D、披露的经济增加是公司经济利润最正确和最准确的度量指标您的答案：AD 正确答案：ABC【答疑编号,点击提问】解析：真实的经济增加值是公司经济利润最正确和最准确的度量指标，选项D不正确。
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多选、计算各种经济增加值时，通常对公司内部所有经营单位使用统一的资本成本的指标有（　）。A、披露的经济增加值B、特殊的经济增加值C、真实的经济增加值D、原始的经济增加值您的答案：ABD 正确答案：AB【答疑编号,点击提问】解析：计算披露的经济增加值和特殊的经济增加值时，通常对公司内部所有经营单位使用统一的资本成本。
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单选、某公司年末会计报表上部分数据为：年初存货为260万元，年末流动负债300万元，本年销售成本720万元，且流动资产＝速动资产＋存货，年末流动比率为2.4，年末速动比率为1.2，则本年度存货周转次数为（　）。A、1.65次B、2次C、2.32次D、1.45次您的答案：B 正确答案：C【答疑编号,点击提问】解析：由于流动比率－速动比率＝存货÷流动负债因此：2.4－1.2＝存货÷300期末存货＝360（万元）平均存货＝（260＋360）/2＝310（万元）存货周转次数＝720÷310＝2.32（次/年）
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单选、公司打算投资一新项目，已知公司资产的β值为0.77，目标公司权益乘数为1.5，债务资本成本为6%，所得税税率为20%。目前无风险报酬率为3%，市场组合的平均报酬率为13%，则新项目的平均资本成本为（　）。A、7.08%B、10.28%C、8.9%D、11.2%您的答案：C 正确答案：D【答疑编号,点击提问】解析：本题考核项目系统风险的衡量与处置。β权益＝0.77×[（1＋（1－20%）× 0.5]＝1.08权益资本成本＝3%＋1.08×（13%－3%）＝13.8%项目的平均资本成本＝6%×1/3＋13.8%×2/3＝11.2%
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公司资产的β值为0.77
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单选、某公司目前发行在外普通股为100万股，拟发放10％的股票股利，已知发放股票股利前每股收益为1.21元，若净利润总额不变，则发放股票股利后的每股收益将为（　）元。A、0.65B、1.21C、1.1D、1.15您的答案：B 正确答案：C【答疑编号,点击提问】解析：发放股票股利后的每股收益＝1.21÷（1＋10％）＝1.1（元）
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多选、下列关于现金流量表的相关说法中正确的有（　）。A、实体现金流量是指经营现金流量B、营业现金毛流量＝税后经营净利润＋折旧与摊销C、实体现金流量＝营业现金净流量－资本支出D、营业现金净流量＝债务现金流量＋股权现金流量您的答案：BC 正确答案：ABC【答疑编号,点击提问】解析：经营现金流量，代表了企业经营活动的全部成果，是“企业生产的现金”，因此又称为实体经营现金流量，简称实体现金流量，所以选项A正确；营业现金毛流量＝税后经营净利润＋折旧与摊销，所以选项B正确；实体现金流量＝营业现金净流量－资本支出=债务现金流量＋股权现金流量，所以选项C正确，选项D错误。
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多选、下列说法正确的有（　）。A、债券价值等于未来利息收入的现值和未来本金的现值之和B、典型的债券是固定利率、每年计算并支付利息、到期归还本金C、平息债券就是零息债券D、纯贴现债券没有标明利息计算规则的，通常采用（复利、按年利息）的计算规则您的答案：ABCD 正确答案：ABD【答疑编号,点击提问】解析：平息债券是指利息在到期时间内平均支付的债券。支付的频率可能是一年一次、半年一次或每季度一次等；而零息债券是纯贴现债券是指承若在未来某一确定日期按面值支付的债券。所以C选项不正确。
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